天治核心成长股票型证券投资基金（LOF ）2012 年第 3 季度 报告
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天 治 核心 成 长股 票 型证 券 投资 基 金（LOF ）
2012 年第 3 季度 报 告
2012 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 天治 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 十月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 天治核心成长股票（LOF）
场内基金简称 天治核心
基金主代码 163503
交易代码 163503
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2006年1月20日
报告期末基金份额总额 4,583,793,318.36 份
投资目标
通过将部分资产投资于品质优良、 成长潜力高于平均
水平的中小型上市公司股票， 并将部分资产用于复制
大型上市公司股票指数 （富时中国A200指数） 的业绩
表现， 在控制相对市场风险的前提下， 追求中长期的
资本增值。
投资策略 本基金以股票品种为主要投资标的， 以 “核心－卫星”
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策略作为股票投资的总体策略。 “核心－卫星 ” 策略
是指将股票资产分为核心组合和卫星组合， 核心组合
通过跟踪指数进行被动投资， 控制投资组合相对于市
场的风险； 卫星组合通过优选股票进行主动投资， 追
求超越市场平均水平的收益。 本基金的核心组合用于
跟踪大型公司股票指数 （富时中国A200指数） ， 卫星
组合用于优选中小型成长公司股票。
业绩比较基准 富时中国A全指 ×75%＋富时中国国债指数 ×25%。
风险收益特征
本基金为具有中等风险、 中高收益的股票型基金， 风
险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金
之间。
基金管理人 天治基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年7月1日-2012 年9 月30日)
1. 本期已实现收益 -164,695,478.48
2. 本期利润 -61,596,188.84
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0134
4. 期末基金资产净值 2,162,249,084.73
5. 期末基金份额净值 0.4717
注：1 、上述 基金 业绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字。
2、本 期已实 现收 益指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
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值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -2.74% 0.99% -5.24% 0.96% 2.50% 0.03%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计份额净值增长率与业绩比 较基准收益率的历史走势对比图
（2006 年 1 月 20 日至 2012 年 9 月 30 日）
注：按照本基金合同规定，本基金在资产配置中股票投资比例为基金净资产的
60 ％-95％， 其中， 核心组合的投资比例为股票资产净值的 55％-65％， 卫星组合
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的投资比例为股票资产净值的 35％-45% ；债 券投资比例为基金净资产的 0％－
40 ％， 现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产
的 5% 。本基金自 2006 年 1 月 20 日基金合同 生效日起六个月内，达到了本基金
合同第 17 条规定的投资比例限制。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
秦海
燕
本基
金的
基金
经理、
天治
品质
优选
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理。
2010-12-31 - 6
理学硕士研究生， 具有基金从
业 资 格 ， 证 券 从 业 经 验6 年。
2006 年6 月 加 入 天 治 基 金 管 理
有限公司，历任行业研究员、
基金经理助理， 现任本基金的
基金经理、 天治品质优选混合
型证券投资基金的基金经理。
注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人 员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律
法规的 规定以 及《 天治 核心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 基金 合 同》 、 《天治
核心成 长股票 型证 券投 资基金 （LOF） 招募 说 明书》 的约定 ，本 着诚 实信用 、勤
勉尽职的原则管理和运用基金财产， 为基金份额持有人谋求利益。 本基金管理人
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通过不断完善法人治理结构和内部控制制度， 加强内部管理， 规范基金运作。 本
报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见 》和公 司《 公平 交易制 度》 、 《异常 交易 监控与 报告制 度》 。 本 基金管 理人
公平交易体系涵盖授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理
活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、
分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、 应用
投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、
成交量事后量化分析评估等一系列措施切 实落实各项公平交易制度。
报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 整 体 公 平 交 易 制 度 执 行 情 况 良 好, 未 发 现 有 违 背 公
平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反
向交易的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年三 季度 的股 市 基本上 呈整 体式 下跌 的 态势， 仅有 个别 交易 日 有较 大
幅度的反弹，整个三季度上证综合指数下跌 6.26%。申万 23 个一级行业没有一
个 行业获取正收益， 跌幅最小的信息服务行业也下跌 1.47%， 而交通运输、 机械
设备和房地产等行业的表现更差，跌幅基本在 10%以上。
三季度的市场表现还是跟国内外的基本面有关， 从宏观层面看， 国内 的经济
仍然较差， 没有起色， 周期性行业基本是旺季不旺， 传统消费等行业的增速底部
徘徊， 各个行业从数据来看没有什么特别的亮点， 所以市场整体表现较弱。 而流
动性层面， 市场预期的降息和降准备金一直没有动作， 央行一直通过逆回购维持
较为稳定的资金面。 新股的发行节奏虽然放缓， 但是仍然在持续， 而且由于第一
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批创业板解禁日期临近， 市场的恐慌情绪上升 ， 所以创业板和中小板的一些成长
股在有了较大的涨幅之后，在 9 月中下旬也出现急速的调整回落。在经济增长、
资金面没有明显改善的情况下， 本基金在三季度初降低了一些仓位， 而且做了一
些投资结构上的调整，将更多的投资精力放在了自下而上的选股上。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金份额净值增长率为-2.74% ，同期业绩比较基准收益率为
-5.24% ，超越同期业绩比较基准收益率 2.50% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2012 年四季度的宏观经济难有很大的改善，但是由于最近 PPI 和 CPI 的差
值在减小， 企业盈利会有一定程度的改善， 但是如果没有大幅的行政干预， 预计
经济的去产能和去杠杆过程仍将持续，国内经济的不景气加上外围经济的低迷，
预计经济很难大幅好转， 但是环比可能会有小幅改善。 但是当前形势下， 市场情
绪可能会较稳定，而且 10 月份季报之后进 入政策和数据相对真空期，预期市场
大幅杀跌的动能不足。 但是由于流动性年底仍受限， 所以四季度也难以出现大幅
的上涨行情，预计股市在 2012 年四季度仍是 震荡的格局，但是本基金会把握周
期股的阶段性行情 和 成长股的估值切换。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,706,411,138.74 78.60
其中：股票 1,706,411,138.74 78.60
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
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4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 461,434,318.27 21.26
6 其他各项资产 3,047,039.98 0.14
7 合计 2,170,892,496.99 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 8,490,000.00 0.39
B 采掘业 55,470,000.00 2.57
C 制造业 807,928,347.78 37.37
C0
食品、饮料 226,982,238.24 10.50
C1
纺织、 服装、 皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
90,693,315.00 4.19
C5
电子 114,577,301.25 5.30
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪
表
181,568,897.00 8.40
C8
医药、 生物制品 194,106,596.29 8.98
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产 - -
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和供应业
E 建筑业 154,928,103.41 7.17
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 97,141,836.72 4.49
H 批发和零售贸易 70,321,645.26 3.25
I 金融、保险业 187,630,878.84 8.68
J 房地产业 251,336,905.92 11.62
K 社会服务业 52,037,895.29 2.41
L 传播与文化产业 21,125,525.52 0.98
M 综合类 - -
合计 1,706,411,138.74 78.92
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600887 伊利股份 4,442,090 94,616,517.00 4.38
2 600048 保利地产 8,323,028 89,555,781.28 4.14
3 000002 万科A 8,841,689 74,535,438.27 3.45
4 002358 森源电气 5,085,030 66,156,240.30 3.06
5 002081 金螳螂 1,785,916 66,078,892.00 3.06
6 002376 新北洋 3,118,932 62,097,936.12 2.87
7 600256 广汇能源 4,084,547 60,083,686.37 2.78
8 000538 云南白药 908,171 56,488,236.20 2.61
9 600809 山西汾酒 1,390,200 52,897,110.00 2.45
10 600315 上海家化 1,061,500 49,518,975.00 2.29
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期未出 现被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,750,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 126,415.49
4 应收利息 153,657.91
5 应收申购款 16,966.58
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,047,039.98
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5.8.4 报告期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,642,347,358.57
本报告期基金总申购份额 7,619,789.84
减：本报告期基金总赎回份额 66,173,830.05
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,583,793,318.36
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 设立等相关批准文件
2、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 基金合同
3、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 招募说明书
4、天治核心成长股票型证券投资基金(LOF) 托管协议
5、本报告期内按照规定披露的各项公告
7.2 存放地点
天治基金管理有限公司办公地点 —上海市复兴西路 159 号。
7.3 查阅方式
网址：www.chinanature.com.cn
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二 〇 一 二年 十月 二十 四日
