诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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诺德双翼分级债券型证券投资基金
2012年半年度报告
2012 年 6月 30日
基金管理人：诺德基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年八月二十九日
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012年 8月28 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年1 月1日起至 2012年 6 月30 日止。
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1.2 目录
1? 重要提示及目录.......................................................................................................................2?
1.1? 重要提示...................................................................................................................................2?
1.2? 目录...........................................................................................................................................3?
2? 基金简介...................................................................................................................................5?
2.1? 基金基本情况...........................................................................................................................5?
2.2? 基金产品说明...........................................................................................................................5?
2.3? 基金管理人和基金托管人.......................................................................................................6?
2.4? 信息披露方式...........................................................................................................................6?
2.5? 其他相关资料...........................................................................................................................6?
3? 主要财务指标和基金净值表现...............................................................................................7?
3.1? 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................7?
3.2? 基金净值表现...........................................................................................................................7?
4? 管理人报告...............................................................................................................................8?
4.1? 基金管理人及基金经理情况...................................................................................................8?
4.2? 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...........................................................9?
4.3? 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.......................................................................9?
4.4? 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 .........................................................10?
4.5? 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .....................................................10?
4.6? 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................. 11?
4.7? 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..................................................................... 11?
5? 托管人报告.............................................................................................................................12?
5.1? 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.........................................................................12?
5.2? 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况说明 .........12?
5.3? 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .....................12?
6? 半年度财务会计报告（未经审计）.....................................................................................12?
6.1? 资产负债表.............................................................................................................................12?
6.2? 利润表.....................................................................................................................................14?
6.3? 所有者权益（基金净值）变动表.........................................................................................15?
6.4? 报表附注.................................................................................................................................15?
7? 投资组合报告.........................................................................................................................33?
7.1? 期末基金资产组合情况.........................................................................................................33?
7.2? 期末按行业分类的股票投资组合.........................................................................................34?
7.3? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .............................34?
7.4? 报告期内股票投资组合的重大变动.....................................................................................34?
7.5? 期末按债券品种分类的债券投资组合.................................................................................35?
7.6? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 .........................35?
7.7? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .............36?
7.8? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 .........................36?
7.9? 投资组合报告附注.................................................................................................................36?
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8? 基金份额持有人信息.............................................................................................................37?
8.1? 期末基金份额持有人户数及持有人结构.............................................................................37?
8.2? 期末上市基金前十名持有人.................................................................................................37?
8.3? 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................38?
9? 基金份额变动.........................................................................................................................38?
10? 重大事件揭示.........................................................................................................................38?
10.1? 基金份额持有人大会决议.....................................................................................................38?
10.2? 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .....................................38?
10.3? 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .........................................................39?
10.4? 基金投资策略的改变.............................................................................................................39?
10.5? 报告期内改聘会计师事务所情况.........................................................................................39?
10.6? 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................39?
10.7? 基金租用证券公司交易单元的有关情况.............................................................................39?
10.8? 其他重大事件.........................................................................................................................40?
11? 备查文件目录.........................................................................................................................41?
11.1? 备查文件目录.........................................................................................................................41?
11.2? 存放地点.................................................................................................................................41?
11.3? 查阅方式.................................................................................................................................42?
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
诺德双翼分级债券型证券投资基金
基金简称
诺德双翼分级债券
基金主代码
165705
基金运作方式
契约型
基金合同生效日
2012年2月16日
基金管理人
诺德基金管理有限公司
基金托管人
华夏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 403,706,862.48份
基金份额上市的证券交易所
深圳交易所
上市日期
2012年4月23日
下属两级基金的基金简称
诺德双翼分级债券A 诺德双翼分级债券B
下属两级基金的交易代码 165706 150068
报告期末下属两级基金的份额
总额
269,131,056.07份 134,575,806.41份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩
比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、政府的政策
导向和市场资金供求关系，形成对利率和债券类产品风险溢价
走势的合理预期，并在此基础上通过对各种债券品种进行相对
价值分析，综合考虑收益率、流动性、信用风险和对利率变化
的敏感性等因素，主动构建和调整投资组合，在获得稳定的息
票收益的基础上，争取获得资本利得收益，同时使债券组合保
持对利率波动的适度敏感性，从而达到控制投资风险，长期稳
健地获得债券投资收益的目的。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的基金品
种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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票型基金。
下属两级基金的风险收益特征
本基金成立后的 3 年内， 本基
金经过基金份额分级后，双翼
A 为低风险、预期收益相对稳
定的基金份额。
本基金成立后的 3 年内， 本基
金经过基金份额分级后，双翼
B 为较高风险、预期收益较高
的基金份额。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
诺德基金管理有限公司 华夏银行股份有限公司
姓名 张欣 郑鹏
联系电话
021－68879999 010-85238667
信息披露负责人
电子邮箱
xin.zhang@lordabbettchina.com zhjjtgb@hxb.com.cn
客户服务电话 400-888-0009 95577
传真 021－68877727 010-85238680
注册地址
上海浦东新区陆家嘴环路 1233 号
1201 室
北京市东城区建国门内大
街22号
办公地址
上海浦东新区陆家嘴环路 1233 号
1201 室
北京市东城区建国门内大
街22号
邮政编码 200120 100005
法定代表人 杨忆风 吴建
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人
互联网网址
www.nuodefund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
7
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2012 年 2 月 16日（基金合同生效日）至 2012年 6
月 30日）
本期已实现收益 6,797,313.48
本期利润 17,968,889.94
加权平均基金份额本期利润 0.0445
本期加权平均净值利润率 4.37%
本期基金份额净值增长率 4.50%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2012 年6 月30日)
期末可供分配利润 6,797,313.48
期末可供分配基金份额利润 0.0168
期末基金资产净值 421,675,752.42
期末基金份额净值 1.045
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2012 年6 月30日)
基金份额累计净值增长率 4.50%
注：1、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。表中的“期末”均指报告期最后一日，无论该
日是否为开放日或交易所的交易日。
3、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
4、 本基金合同生效日为 2012 年2月 16 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
1.06% 0.07% -0.15% 0.10% 1.21% -0.03%
过去三个
月
3.57% 0.08% 1.05% 0.11% 2.52% -0.03%
自基金合 4.50% 0.08% 0.94% 0.09% 3.56% -0.01%
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
8
同生效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
诺德双翼分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年 2 月 16 日至 2012 年 6 月 30 日）
注：诺德双翼分级债券型证券投资基金成立于 2012 年 2 月 16 日，图示时间段为 2012
年 2 月16 日至 2012 年6月 30 日。本基金自基金合同生效日至本报告期末不满一年。
本基金建仓期间自 2012年 2 月16 日至 2012 年8月 15 日。截至本报告期末，本基金尚
处于建仓期。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
诺德基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2006]88 号文批准设立。公司股东为
诺德．安博特资产管理公司（Lord, Abbett & Co., LLC)、长江证券股份有限公司、清华控
股有限公司，注册地为上海，注册资本为 1 亿元人民币。截至本报告期末，公司管理了八只
开放式基金：诺德价值优势股票型证券投资基金、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金、
诺德增强收益债券型证券投资基金、诺德成长优势股票型证券投资基金、诺德中小盘股票型
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
9
证券投资基金、诺德优选 30 股票型证券投资基金、诺德双翼分级债券型证券投资基金、诺
德周期策略股票型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助理）
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
赵滔滔 本基金基金
经理、诺德
增强收益债
券型证券投
资基金基金
经理
2012-02-16 - 5 上海财经大学金融学硕
士。2006 年 11 月至
2008 年 10 月，任职于
平安资产管理有限责任
公司。 2008 年 10 月加
入诺德基金管理有限公
司，担任债券交易员，
固定收益研究员等职
务。赵滔滔先生具有基
金从业资格。
注： 任职日期是指本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职
日期；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金
运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，
没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控制度， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资
组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买
卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平
交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交易模块进行委托。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了
《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反
向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常
交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执
行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年宏观经济持续回落，通胀水平快速走低，为应对经济快速下滑的不利局面，监管
层采取了较为宽松的刺激政策，2 次降准、1 次降息；法定存款准备金率高位回落，市场资
金面趋于宽松。在这些利好因素的推动下，上半年债券市场利率和信用品种全面上涨，信用
债涨幅更大，并且表现出明显的品种轮动特性。
报告期内本基金仍处于建仓期。基于对债券市场乐观的预期，基金成立后按照纯债基金
的操作思路，采取了快速建仓策略，配置的重点品种是久期与基金封闭期限相匹配的，收益
率较高、资质较好的中等评级公司债、企业债品种。并且利用资金面宽松的有利条件，逐步
提高了投资杠杆。目前建仓基本完毕。在上半年债券市场大幅上涨的背景下，得益于快速建
仓策略，本基金净值上涨较快；同时，B 端份额受益于基金内在杠杆机制的作用，净值上涨
更多。报告期内本基金跑赢业绩比较基准主要是因为在债券类别上超配了中、低评级信用债
品种并且适当进行了投资杠杆放大操作。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年06月 30 日，本基金份额净值为 1.045 元，累计净值为 1.045元。本报告
期份额净值增长率为 4.50％，同期业绩比较基准增长率为 0.94％。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年第 3 季度，预计债市投资环境向好的格局仍将延续，但从各品种的估值方
面看，目前的绝对收益率水平和信用利差均已降至较低水平，债券投资的估值优势已较上半
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
11
年大幅弱化。因此预计 3季度债市在投资环境向好的大背景下仍能表现较好，但收益幅度可
能不如上半年。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
为了确保基金估值严格执行新会计准则、 中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约
定，更好地保护基金份额持有人的合法权益，基金管理人制定并修订了《诺德基金管理有限
公司证券投资基金估值制度》（以下简称“估值制度”。）
根据估值制度，基金管理人设立了专门的估值委员会。估值委员会由公司投资研究部总
监、运营总监、清算登记部经理、基金会计主管和法务主管组成，所有相关成员均具备相应
的专业胜任能力和长期相关工作经历。估值委员会主要负责制定基金资产的估值政策和程
序，定期评价现有估值政策和程序的适用性以及保证估值策略和程序的一致性。其中：
基金会计主管主要负责制定新的估值政策、方法和程序，提供相关的会计数据，并具体
负责和会计事务所及基金托管行就估值模型、假设及参数进行沟通，以支持委员会的相关决
定；
运营总监及清算登记部经理主要负责监督估值委员会决议有效执行及实施；
投资研究部总监主要负责分析市场情况， 并在结合相关行业研究员意见的基础上对具体
投资品种所处的经济环境和相关重大事项进行判断；
法务主管负责审核委员会决议的合法合规性，以及负责具体信息披露工作。
根据估值制度，估值委员会成员中不包括基金经理。本报告期内，上述参与流程各方之
间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内，本基金未实施利润分配。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害
基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，基金管理人在投资运作、基金资产净值计算、利润分配、基金费用开支等方
面，能够遵守有关法律法规，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
托管人认为，由基金管理人编制并经托管人复核的本基金 2012 年半年度报告中的财务
指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：诺德双翼分级债券型证券投资基金
报告截止日：2012年 6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2012年6 月30 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 107,581,687.06
结算备付金
4,851,867.14
存出保证金
250,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 452,549,540.26
其中：股票投资
-
基金投资
-
债券投资
452,549,540.26
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资产支持证券投资
-
衍生金融资产 6.4.7.3 -
买入返售金融资产 6.4.7.4 40,000,000.00
应收证券清算款
14,999,975.10
应收利息 6.4.7.5 10,302,053.12
应收股利
-
应收申购款
-
递延所得税资产
-
其他资产 6.4.7.6 54,545.64
资产总计
630,589,668.32
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012年6 月30 日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债 6.4.7.3 -
卖出回购金融资产款
202,899,931.70
应付证券清算款
5,011,342.69
应付赎回款
-
应付管理人报酬
240,957.37
应付托管费
68,844.95
应付销售服务费
137,689.92
应付交易费用 6.4.7.7 84.97
应交税费
21,465.60
应付利息
117,848.70
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债 6.4.7.8 415,750.00
负债合计
208,913,915.90
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 403,706,862.48
未分配利润 6.4.7.10 17,968,889.94
所有者权益合计
421,675,752.42
负债和所有者权益总计
630,589,668.32
注：1、报告截止日 2012 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.045 元，基金份额总额
403,706,862.48份。 其中双翼A 基金份额参考净值1.017元， 基金份额总额269,131,056.07
份，双翼 B基金份额参考净值 1.100 元，基金份额总额 134,575,806.41 份。
2、本基金合同生效日为 2012 年2 月16 日。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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6.2 利润表
会计主体：诺德双翼分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年2 月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6
月30日
一、收入
21,642,407.08
1.利息收入
8,418,848.14
其中：存款利息收入 6.4.7.11 2,015,139.01
债券利息收入
6,041,354.08
资产支持证券利息收
入
-
买入返售金融资产收入
362,355.05
其他利息收入
-
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
2,008,926.74
其中：股票投资收益
6.4.7.12 14,698.00
基金投资收益
-
债券投资收益 6.4.7.13 1,994,228.74
资产支持证券投资收
益
-
衍生工具收益
6.4.7.14 -
股利收益
6.4.7.15 -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.16 11,171,576.46
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.17 43,055.74
减：二、费用
3,673,517.14
1．管理人报酬
1,062,125.47
2．托管费
303,464.41
3．销售服务费
606,928.81
4．交易费用
6.4.7.18 6,393.01
5．利息支出
1,507,501.08
其中： 卖出回购金融资产支出
1,507,501.08
6．其他费用
6.4.7.19 187,104.36
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
17,968,889.94
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
15
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
17,968,889.94
注：本基金合同生效日为 2012 年2月 16 日。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：诺德双翼分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年2 月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6月 30 日
单位：人民币元
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
403,706,862.48 - 403,706,862.48
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 17,968,889.94 17,968,889.94
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-- -
其中：1.基金申购款 -- -
2.基金赎回款 -- -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基
金净值）
403,706,862.48 17,968,889.94 421,675,752.42
注：1、本基金合同生效日为 2012 年2 月16 日。
2、报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.3，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：潘福祥，主管会计工作负责人：潘福祥，会计机构负责人：虞俏
依
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
16
诺德双翼分级债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第 1691 号《关于核准诺诺德双翼分级债券型证
券投资基金募集的批复》核准，由诺德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基
金法》和《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型，
存续期限不定， 《基金合同》生效之日起 3 年内，双翼 A 自《基金合同》生效之日起每满 6
个月开放一次，双翼 B 封闭运作并上市交易； 《基金合同》生效后 3 年期届满，本基金转换
为上市开放式基金（LOF） 。本基金的基金份额划分为双翼 A和双翼 B 两级份额，两级份额独
立募集。首次双翼 A 募集的净认购金额为 269,098,125.12 元人民币，有效认购款项在募集
期间产生的利息共计 32,930.95 元人民币；双翼 B募集的净认购金额为 134,549,200.00 元
人民币，有效认购款项在募集期间产生的利息共计 26,606.41 元人民币。业经普华永道中天
会计师事务所有限公司普华永道中天验字[2012]第 20 号验资报告予以验证。经向中国证监
会备案《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》于 2012 年2 月16 日正式生效，基金
合同生效日募集资金及利息结转的份额共计 403,706,862.48 份基金份额，其中双翼 A 为
269,131,056.07 份基金份额，双翼 B 为 134,575,806.41 份基金份额。募集结束时，双翼 A
与双翼 B 的份额配比为 1.99984725:1。本基金的基金管理人为诺德基金管理有限公司，基
金托管人为华夏银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市
的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票） 、债券、货币市场工具、
权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中
国证监会的相关规定） 。本基金主要投资于国内依法发行上市的国债、金融债、公司债、企
业债、次级债、短期融资券、政府机构债、央行票据、银行同业存款、回购、可转债、可分
离债、资产证券化产品等固定收益类金融工具。本基金也可投资于非固定收益类金融工具。
本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可以参与一级市场新股与增发新
股的申购，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分
离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种。因
上述原因持有的股票和权证等资产，本基金将在其可交易之日起 90 个交易日内卖出。本基
金的投资组合比例为：债券等固定收益类证券品种的投资比例不低于基金资产净值的 80%；
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
17
非固定收益类资产的投资比例不超过基金资产净值的 20%；保持不低于基金资产净值 5%的
现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露
XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券业协会于2007年5月15日颁布的 《证
券投资基金会计核算业务指引》 、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》和中国证监
会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2012年 2 月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6 月30日止期间财务报表符合
企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2012 年 6 月 30 日的财务状况以及 2012
年 2 月 16 日（基金合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动情
况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编制期间为
2012年 2月16 日(基金合同生效日)至2012年 6月30 日。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的
持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 以公
允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
18
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入贩售金融资产和各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资
产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上
次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费
用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于
交易日结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事
件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
19
(2) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格
验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与
本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中
列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由
于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确
定的拆分比例计算认列。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金
赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转
出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实
现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净
值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转
入未分配利润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
20
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其
中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日
确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金《基金合同》生效之日起 3 年内，不进行收益分
配，3 年期届满后，本基金收益以现金形式分配，但基金投资人可选择现金红利或将现金红
利按除权后的单位净值自动转为基金份额进行再投资。若投资人不选择，本基金默认的收益
分配方式是现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现
损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末
未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润
的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 外币交易
6.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
21
基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期
评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组
成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相
似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
6.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股票，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证
券投资基金估值业务的指导意见》 ，在适用情况下采用《中国证券业协会基金估值工作小组
关于停牌股票估值的参考方法》 提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌
股票估值， 通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌
股票公允价值的影响。 上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面
基本反映停牌股票公允价值的变动， 停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票
公允价值产生重大影响等。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期内本基金未发生会计政策变更事项。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期内本基金未发生会计估计变更事项。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期内本基金未发生会计差错更正事项。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
22
的通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税
政策的补充通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财
税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公
司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2012年6月30日
活期存款 7,581,687.06
定期存款 100,000,000.00
其中：存款期限 1-3 个月 -
其他存款 -
合计 107,581,687.06
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2012年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
23
股票 -- -
交易所市场 441,377,963.80 452,549,540.26 11,171,576.46
银行间市场 -- - 债券
合计 441,377,963.80 452,549,540.26 11,171,576.46
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 441,377,963.80452,549,540.26 11,171,576.46
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本报告期末本基金未持有衍生金融工具。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2012年6月30日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券 40,000,000.00 -
银行间买入返售证券 --
合计 40,000,000.00 -
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期末本基金未从事买断式逆回购交易。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2012年6月30日
应收活期存款利息 5,542.23
应收定期存款利息 1,875,000.00
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,183.30
应收债券利息 8,410,787.77
应收买入返售证券利息 8,539.82
应收申购款利息 -
其他 -
合计 10,302,053.12
6.4.7.6 其他资产
单位：人民币元
项目 本期末
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
24
2012年6月30日
其他应收款 -
待摊费用 54,545.64
合计 54,545.64
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2012年6月30日
交易所市场应付交易费用 84.97
银行间市场应付交易费用 -
合计 84.97
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2012年6月30日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 -
预提费用 165,750.00
合计 415,750.00
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2012年 2月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6 月30 日
项目
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 403,706,862.48 403,706,862.48
本期申购 --
本期赎回（以“-”号填列） --
本期末 403,706,862.48 403,706,862.48
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 -- -
本期利润 6,797,313.48 11,171,576.46 17,968,889.94
本期基金份额交易产生的
变动数
-- -
其中：基金申购款 -- -
基金赎回款 -- -
本期已分配利润 -- -
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
25
本期末 6,797,313.48 11,171,576.46 17,968,889.94
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年 2月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6 月30
日
活期存款利息收入 113,914.65
定期存款利息收入 1,875,000.00
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 26,224.36
其他 -
合计 2,015,139.01
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年 2月16 日（基金合同生效日）至 2012 年6
月30日
卖出股票成交总额 103,878.00
减：卖出股票成本总额 89,180.00
买卖股票差价收入 14,698.00
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至
2012年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 114,596,158.61
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 108,813,979.96
减：应收利息总额 3,787,949.91
债券投资收益 1,994,228.74
6.4.7.14 衍生工具收益
6.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本报告期内本基金无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益
本报告期内本基金无股利收益。
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目 本期
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
26
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
1.交易性金融资产 11,171,576.46
——股票投资 -
——债券投资 11,171,576.46
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 11,171,576.46
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
基金赎回费收入 43,055.74
合计 43,055.74
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
交易所市场交易费用 6,393.01
银行间市场交易费用 -
合计 6,393.01
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
审计费用 25,500.00
信息披露费 140,250.00
基金上市费 20,454.36
其他 900.00
合计 187,104.36
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本基金无需要披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
27
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内，未发生存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
诺德基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国证券登记结算有限责任公司 注册登记机构
华夏银行股份有限公司("华夏银行") 基金托管人、基金代销机构
长江证券股份有限公司("长江证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
Lord Abbett & Co. LLC 基金管理人的股东
清华控股有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 应支付关联方的佣金
本报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的管
理费
1,062,125.47
其中：支付销售机构的客户
维护费
329,933.61
注：支付基金管理人诺德基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X0.70% / 当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的托
管费
303,464.41
注：支付基金托管人华夏银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
28
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日 获得销售服务费的各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
华夏银行 480,526.92
长江证券 254.54
诺德基金管理有限公司 53,060.48
合计 533,841.94
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值 0.40%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付给诺德基金管理有限公司，再由诺德基金管理有限公司计算并支
付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日基金资产净值 X 0.40 % / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期内，本基金未发生与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期末，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末，本基金其他关联方未持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2012年2月16日（基金合同生效日）至2012年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
华夏银行 7,581,687.06 113,914.65
注：本基金的银行存款由基金托管人华夏银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期内，本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7其他关联交易事项的说明
本报告期及上年度可比期间内，本基金未发生其他需要说明的关联方交易。
6.4.11 利润分配情况
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
29
本基金《基金合同》生效之日起 3年内，本基金不进行收益分配。
6.4.12 期末（2012 年6月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本报告期末本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本报告期末本基金未持有暂时停牌的股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末本基金未从事银行间市场债券正回购交易，无质押债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2012 年6 月30 日止， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额 202,899,931.70 元，于 2012 年 7 月 2 日至 2012 年 7 月 6 日(先后)到期。
该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入
质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型投资基金，属于较低风险品种。本基金投资的金融工具主要包括债
券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、
流动性风险及市场风险。 本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控
制在限定的范围之内，在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。
本基金的基金管理人内部风险控制机制分为“决策系统” 、 “执行系统”和“监督系统”
三个方面：(1)决策系统由股东会、董事会、公司经营层下设的投资决策委员会和风险管理
委员会组成；(2)执行系统由公司各职能部门组成，承担公司日常经营管理、风险控制、基
金投资运作活动和具体工作，负责将公司决策系统的各项决议付诸实施；(3)监督系统由监
事会、董事会及其下设的审计委员会、督察长、监察稽核部组成。各自监督的内容和对象分
别由公司章程及相应的专门制度加以明确规定。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和
出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资
产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的
限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将
风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
30
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基金的托管行华夏银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算， 违
约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割
方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良好信用等
级的证券， 本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不
得超过该证券的 10%。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准
统计及汇总。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本报告期末本基金未持有按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2012年 6月 30 日
AAA 56,127,554.80
AAA 以下 376,768,995.46
未评级 19,652,990.00
合计 452,549,540.26
注： 未评级债券为国债。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来自于
基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处的交易市
场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进
行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的
基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控
制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
31
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短
时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品
种比例等。本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此
除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及
时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限
一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除了卖出回购金融资产款余额 202,900,000.00 元的合约约定到期日为一个月以内且计
息外，本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基
金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现金
流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结
算备付金等利率敏感性资产，因此存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金
面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管
理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2012年6月30
日
1 个月以内
3个月
-1 年
1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 107,581,687.06 - - - - 107,581,687.06
结算备付金 4,851,867.14 - - - - 4,851,867.14
存出保证金 - - - -250,000.00 250,000.00
交易性金融
资产
- 19,652,990.00 363,700,165.36 69,196,384.90 - 452,549,540.26
买入返售金
融资产
40,000,000.00 - - - - 40,000,000.00
应收证券清 - - - -14,999,975.10 14,999,975.10
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
32
算款
应收利息 - - - -10,302,053.12 10,302,053.12
其他资产 - - - -54,545.64 54,545.64
资产总计 152,433,554.20 19,652,990.00 363,700,165.36 69,196,384.90 25,606,573.86 630,589,668.32
负债
卖出回购金
融资产款
202,899,931.70 - - - - 202,899,931.70
应付证券清
算款
- - - -5,011,342.69 5,011,342.69
应付管理人
报酬
- - - -240,957.37 240,957.37
应付托管费 - - - -68,844.95 68,844.95
应付销售服
务费
- - - -137,689.92 137,689.92
应付交易费
用
- - - - 84.97 84.97
应交税费 - - - -21,465.60 21,465.60
应付利息 - - - -117,848.70 117,848.70
其他负债 - - - -415,750.00 415,750.00
负债总计 202,899,931.70 - - -6,013,984.20 208,913,915.90
利率敏感度
缺口
-50,466,377.50 19,652,990.00 363,700,165.36 69,196,384.90 19,592,589.66 421,675,752.42
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币）
相关风险变量的变动
本期末
2012年6月30日
市场利率下降25个基点 增加364.00万元
分析
市场利率上升25个基点 减少360.00万元
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
33
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行
间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情
况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；
通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中债券等固定收益类
证券品种的投资比例为不低于基金资产净值的 80%；非固定收益类资产的投资比例为不超过
基金资产净值的 20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计
不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实
施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来
测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险的敏感性分析
于 2012 年6月 30 日，本基金未持有交易性权益类投资，因此除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
34
其中：股票 - -
2 固定收益投资 452,549,540.26 71.77
其中：债券 452,549,540.26 71.77
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 40,000,000.00 6.34
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 112,433,554.20 17.83
6 其他各项资产 25,606,573.86 4.06
7 合计 630,589,668.32 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资
产净值比例
（％）
1 300298 三诺生物 29,000.00 0.01
2 002665 首航节能 15,430.00 0.00
3 002661 克明面业 10,500.00 0.00
4 300323 华灿光电 10,000.00 0.00
5 002660 茂硕电源 9,250.00 0.00
6 300300 汉鼎股份 9,000.00 0.00
7 002679 福建金森 6,000.00 0.00
注：“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.2累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资
产净值比例
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
35
（％）
1 300298 三诺生物 33,618.00 0.01
2 002661 克明面业 17,050.00 0.00
3 002665 首航节能 14,650.00 0.00
4 300300 汉鼎股份 11,110.00 0.00
5 002660 茂硕电源 11,100.00 0.00
6 300323 华灿光电 9,810.00 0.00
7 002679 福建金森 6,540.00 0.00
注：“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 89,180.00
卖出股票的收入（成交）总额 103,878.00
注："买入股票成本"、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 19,652,990.00 4.66
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 431,457,918.26 102.32
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,438,632.00 0.34
8 其他 - -
9 合计 452,549,540.26 107.32
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
36
1 126011 08 石化债 268,680 25,581,022.80 6.07
2 126019 09 长虹债 260,000 22,869,600.00 5.42
3 122122 11 精工债 200,000 20,360,000.00 4.83
4 122130 11 航民01 200,000 20,360,000.00 4.83
5 020051 12 贴债01 200,000 19,648,000.00 4.66
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查
的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
7.9.2 本基金本报告期内投资的前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股
票库之外的股票。
7.9.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 14,999,975.10
3 应收股利 -
4 应收利息 10,302,053.12
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 54,545.64
8 其他 -
9 合计 25,606,573.86
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
37
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有
人户
数
(户)
户均持有的基
金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
诺德
双翼
分级
债券
A
2,541 105,915.41 146,693,690.72 54.51% 122,437,365.35 45.49%
诺德
双翼
分级
债券
B
496 271,322.19 116,726,439.50 86.74% 17,849,366.91 13.26%
合计 3,037 132,929.49 263,420,130.22 65.25% 140,286,732.26 34.75%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 华宝信托有限责任
公司－单一类资金
信托 R2007ZX019
4,921,200.00 25.05%
2 兴业国际信托有限
公司－新价值 20期
证券投资集合资金
信托计划
3,429,900.00 17.46%
3 金元证券股份有限
公司
3,000,125.00 15.27%
4 兴业国际信托有限
公司－新价值 15期
证券投资集合资金
信托计划
2,151,000.00 10.95%
5 广东粤财信托有限
公司－新价值 8 号
919,000.00 4.68%
6 广东粤财信托有限 600,000.00 3.05%
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
38
公司－新价值 2 期
7 王新根 431,400.00 2.20%
8 耿升荣 400,000.00 2.04%
9 罗凤娟 300,175.00 1.53%
10 周文珍 298,000.00 1.52%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
诺德双翼分级
债券 A
1,111,326.10 0.41%
诺德双翼分级
债券 B
--
基金管理公司所有从业
人员持有本基金
合计 1,111,326.10 0.28%
注：本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有该只基金份额总量的数量区
间为：50 至100 万份（含） ；该只基金的基金经理持有该只基金份额总量的数量区间为：0。
9
基金份额变动
单位：份
项目 诺德双翼分级债券 A 诺德双翼分级债券 B
基金合同生效日(2012 年 2 月 16
日)基金份额总额
269,131,056.07 134,575,806.41
本报告期基金总申购份额 --
减：本报告期基金总赎回份额 --
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 269,131,056.07 134,575,806.41
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）本报告期内，本基金管理人高级管理人员无重大人事变动。
（2）2012 年 5 月 23 日，托管人华夏银行股份有限公司在托管人网站披露了《华夏银
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
39
行股份有限公司关于资产托管部总经理变更的公告》 。经中国证券监督管理委员会审核批准
（证监许可[2012]503 号）, 聘任毛剑鸣先生为资产托管部总经理，许明先生不再担任该职
务。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、本基金托管业务的诉讼事项。
10.4
基金投资策略的改变
本报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内聘请普华永道中天会计师事务所有限公司担任本基金 2012 年度的基金审计
机构。 普华永道中天会计师事务所有限公司担任过本基金募集的验资机构， 提供过相关服务。
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金的基金管理人、本基金托管人及高级管理人员未受到稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
中信证券 1 103,878.00100.00% 84.97 100.00% -
海通证券 1 - - - - -
合计 2 103,878.00100.00% 84.97 100.00% -
注：根据中国证监会的有关规定，基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、
经营状况、研究水平后，向多家证券公司租用了基金交易单元。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
40
1、基金专用交易单元的选择标准如下：
（1）公司财务状况良好、经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的
需要；
（3）具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和
证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
2、基金专用交易单元的选择程序如下：
(1)基金管理人根据上述标准考察后，确定选用交易单元的证券经营机构；
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。
3、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：
本报告期内基金管理人根据工作需要，新租用如下基金专用交易席位：中信证券股份有
限公司、海通证券股份有限公司。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易 股指期货交易
券商名
称 成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金
额
占当期
权证成
交总额
的比例
成交金
额
占当期
成交总
额的比
例
中信证
券
107,506,047.05 19.79% 547,763,000.00 9.04% - - - -
海通证
券
435,609,272.73 80.21% 5,510,600,000.00 90.96% - - - -
合计 543,115,319.78 100.00% 6,058,363,000.00 100.00% - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合
同摘要
三大证券报、公司
网站
2012-01-06
2 诺德双翼分级债券型证券投资基金基金份
额发售公告
三大证券报、公司
网站
2012-01-06
3 诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说
明书
三大证券报、公司
网站
2012-01-06
4 诺德双翼分级债券型证券投资基金托管协
议
三大证券报、公司
网站
2012-01-06
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
41
5 诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合
同
三大证券报、公司
网站
2012-01-06
6 诺德基金管理有限公司关于诺德双翼分级
债券型证券投资基金新增代销机构的公告
三大证券报、公司
网站
2012-01-10
7 诺德基金管理有限公司关于诺德双翼分级
债券型证券投资基金新增代销机构的公告
三大证券报、公司
网站
2012-02-01
8 诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合
同生效公告
三大证券报、公司
网站
2012-02-17
9 诺德双翼分级债券型证券投资基金认购申
请确认比例公告
三大证券报、公司
网站
2012-02-17
10 关于诺德双翼分级债券型证券投资基金之
双翼B开通跨系统转托管业务的公告
三大证券报、公司
网站
2012-04-12
11 诺德双翼分级债券型证券投资基金之双翼B
基金份额上市交易公告书
三大证券报、公司
网站
2012-04-18
12 诺德双翼分级债券型证券投资基金之双翼B
基金份额上市交易提示性公告
三大证券报、公司
网站
2012-04-23
13 诺德基金管理有限公司关于增加第一创业
证券为基金代销机构并开通旗下基金定投
业务及基金转换业务的公告
三大证券报、公司
网站
2012-06-29
14 诺德基金管理有限公司旗下基金基金资产
净值与份额净值公告（2012年6月30日）
三大证券报、公司
网站
2012-06-30
15 华夏银行股份有限公司关于资产托管部总
经理变更的公告
托管人网站 2012-05-23
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会关于同意诺德双翼分级债券型证券投资基金募集的批复。
2、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说明书》 。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告原文。
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
11.2 存放地点
基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
http://www.nuodefund.com。
诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012年半年度报告
42
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话
400-888-0009，或发电子邮件，E-mail: service@lordabbettchina.com。
诺德基金管理有限公司
二〇一二年八月二十九日
