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华商强债A(630003)

华商强债:2012年半年度报告摘要查看PDF公告

 
 
华 商 收 益 增强 债 券 型 证券 投 资 基金 2012
年 半 年 度 报告 摘要 
 
2012 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
送出日 期:2012 年 8 月 28 日 
 
 
 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 
第 2 页 共 30 页


§1 重要提 示 基 金管 理 人 的 董事 会 、 董事 保 证本 报 告 所 载资 料 不 存在 虚 假记 载 、 误 导性 陈 述 或重 大 遗漏 , 并对 其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带的 法 律 责任 。 本 半年 度 报 告已 经 三 分之 二 以 上独 立 董事签字 同意, 并由董 事长 签发。 基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定, 于 2012 年 8 月 27 日 复核了本 报告 中 的财 务 指 标、 净 值 表现 、 利 润分 配 情 况、 财 务 会计 报 告 、投 资 组 合报 告 等 内容 , 保 证复 核 内 容不 存 在虚假记 载、误 导性陈 述或 者重大遗 漏。 基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产,但 不保证 基金 一定盈利 。 基 金的 过 往 业 绩并 不 代 表其 未 来表 现 。 投 资有 风 险 ,投 资 者在 作 出 投 资决 策 前 应仔 细 阅读 本 基金 的招募说 明书及 其更新 。 本半年度 报告摘 要摘自 半年 度报告正 文,投 资者欲 了解 详细内容 ,应阅 读半年 度报 告正文。 本报告中 财务资 料未经 审计 。 本报告期 自 2012 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止 。 §2 基金简 介 2.1


基 金基 本情 况


基金 简称 华商收益 增强债 券 基金主代 码 630003 交易代码 630003 基金运作 方式 契约型开 放式 基金合同 生效日 2009 年 1 月 23 日 基金管理 人 华商基金 管理有 限公司 基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司 报告期末 基金份 额总额 997,477,275.13 份 基金合同 存续期 不定期 下属分级 基金的 基金简 称: 华商收益 增强债 券 A 华商收益 增强债 券 B 下属分级 基金的 交易代 码 : 630003 630103 报告期末 下属分 级基金 的份 额总额 662,293,054.96 份 335,184,220.17 份


2.2 基 金产 品说明 投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收 益。 投资策略 自上而下 确定投 资策略 和自 下而上个 券选择 策略相 互结 合,构建 和管理 投资组 合 。 具体投资 策略主 要包括 利率 策略、 信 用策略、 相对价 值 策略、 债 券组合 构建及 调整华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 3 页 共 30 页


策略、 可 转债 投资策 略、 资 产支持证 券投资 策略等 。 同 时, 通过 对首 次发行 和增发 公司的内 在价值 与一级 市场 申购收益 率的细 致分析 , 积 极参与一 级市场 申购 , 在保 证基金资 产安全 的前提 下提 升组合的 回报率 。 本基金将 根据国 内外宏 观经 济形势 、 市场 利率走 势和资 金供求情 况分析 , 预 测债券 市场利率 走势 , 并 结合各 类 固定收益 产品收 益率 、 流 动 性、 信用风 险、 久期、 税收 和利率敏 感性分 析, 评 定各 类产品的 投资价 值, 在 严格 控制风险 的前提 下, 主 动构 建及调整 固定收 益投资 组合 , 力争获 取超额 收益。 此 外 , 通过对 首次发 行和增 发股 票内在价 值和申 购收益 率的 综合分析 , 积 极参与 一级市 场申购 , 获得 较为安 全的新 股申购收 益。 业绩比较 基准 中信标普 全债指 数 风险收益 特征 本基金为 债券型 基金 , 在证 券投资基 金中属 于中等 风险 的品种 , 其预 期风险 与收益 高于货币 市场基 金,低 于混 合型基金 和股票 型基金 。


2.3 基 金管 理人 和 基金 托管人 项目 基金管理 人 基金托管 人 名称 华商基金 管理有 限公司 中国建设 银行股 份有限 公司 信息披露 负责人 姓名 周亚红 尹东 联系电话 010-58573600 010-67595003 电子邮箱 zhouyh@hsfund.com yindong.zh@ccb.com 客户服务 电话


4007008880 010-67595096 传真 010-58573520 010-66275853


2.4 信 息披 露方式


登载基金 半年度 报告正 文的 管理人互 联网网 址 http://www.hsfund.com 基金半年 度报告 备置地 点 基金管理 人及基 金托管 人的 办公场所


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要会 计数据 和财 务指标 金额单位 :人民 币元 基金级 别 华商收 益增 强债 券 A 华商收 益增 强债 券 B 3.1.1 期间数 据和 指标 报告期(2012 年 1 月 1 日 - 2012 年 6 月 30 日) 报告期(2012 年 1 月 1 日 - 2012 年 6 月 30 日) 本期已 实现 收益 10,810,342.09 6,517,880.71 本期利 润 34,600,618.43 30,759,472.99 加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0544 0.0691 本期加 权平 均净 值利 润率 5.42% 6.92% 本期基 金份 额净 值增 长率 5.54% 5.25% 3.1.2 期末数 据和 指标 报告期 末( 2012 年 6 月 30 日 ) 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 4 页 共 30 页


期末可 供分 配利 润 -18,916,675.65 -10,856,849.36 期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0286 -0.0324 期末基 金资 产净 值 680,537,054.88 343,031,599.70 期末基 金份 额净 值 1.028 1.023 3.1.3 累计期 末指 标 报告期 末( 2012 年 6 月 30 日 ) 基金份 额累 计净 值增 长率 20.83% 18.85% 注:1. 上述基金业绩指标不 包括持有人认购或交易基金 的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于 所列数字 。 2. 本期已实现收益指基 金本 期利息收入、投资收益、 其 他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相 关费用后 的余额 ,本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。 3. 对期末可供分配利润 ,采 用期末资产负债表中未分 配 利润与未分配利润中已实现 部分余额的孰 低数。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较








华商收益 增强债券 A 阶段 份额净值 增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准 收益率标 准差 ④ ① -③ ② -④ 过去一个 月 -0.77% 0.30% 0.37% 0.04% -1.14% 0.26% 过去三个 月 4.26% 0.26% 1.98% 0.04% 2.28% 0.22% 过去六个 月 5.54% 0.26% 2.88% 0.04% 2.66% 0.22% 过去一年 -0.87% 0.28% 5.38% 0.06% -6.25% 0.22% 过去三年 14.10% 0.32% 8.75% 0.06% 5.35% 0.26% 自基金合 同 生效起至 今 20.83% 0.31% 9.73% 0.06% 11.10% 0.25%








华商收益 增强债 券 B 阶段 份额净值 增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准 收益率标 准差 ④ ① -③ ② -④ 过去一个 月 -0.87% 0.30% 0.37% 0.04% -1.24% 0.26% 过去三个 月 4.07% 0.26% 1.98% 0.04% 2.09% 0.22% 过去六个 月 5.25% 0.27% 2.88% 0.04% 2.37% 0.23% 过去一年 -1.45% 0.29% 5.38% 0.06% -6.83% 0.23% 过去三年 12.44% 0.32% 8.75% 0.06% 3.69% 0.26% 自基金合 同 生效起至 今 18.85% 0.31% 9.73% 0.06% 9.12% 0.25%


华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 5 页 共 30 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 6 页 共 30 页


注:① 本基金合 同生效 日为 2009 年 1 月 23 日。 ② 根据 《 华 商 收益 增 强 债券 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同》 的 规定 , 本 基 金主 要 投 资于 固 定收 益 类金 融工具,包 括国债、 金 融债 、企业(公司) 债等,上 述 资产投资 比例不 低于基 金资 产的 80% ; 本基金 可 参与 投 资 一级 市 场 股票 首 发 及增 发 , 持有 因 可 转债 转 股 所形 成 的 股票 等 资 产。 对 非 债券 类 资 产的 投 资比例不 高于基 金资产 的 20% ;本基 金持有 现金 或现 金等价物 不低于 基金资 产净 值的 5% 。根据 基金 合同的规 定,自 基金合 同生 效之日起 6 个 月内基 金各项 资产配置 比例需 符合基 金合 同要求。 本基金 在 建仓期结 束时, 各项资 产配 置比例符 合基金 合同有 关投 资比例的 约定。 §4 管理人 报告 4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况 4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验





华商基 金 管理 有 限 公 司 由 华龙 证 券 有 限 责 任 公 司、 中 国华 电 集 团 财务 有 限 公司 、 济钢 集 团 有限 公 司共同发 起设立 , 经 中国证 监会证监 基金字 【2005 】160 号文批 准设立 , 于 2005 年 12 月 20 日成立 , 注册资本 金为 1 亿 元人民 币 。 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 7 页 共 30 页


华商基金 管理有 限公司 自 2009 年 1 月 23 日 华商收 益 增强债券 型证券 投资基 金正 式成立之 日起, 成 为 该 基金 的 管 理人 。 目 前本 公 司 旗下 管 理 十只 基 金 产品 , 分 别为 华 商 领先 企 业 混合 型 证 券投 资 基 金( 基 金代码 :630001 ) 、 华商盛 世成长股 票型证 券投资 基金 (基金 代码 :630002 ) 、 华 商收益增 强债券 型证 券投资基 金 (基 金代码 :A 类 630003 ,B 类 630103 ) 、 华商动 态阿尔 法灵活 配置 混合型证 券投资 基金 (基金代 码:630005 ) 、 华 商产业升 级股票 型证券 投资 基金 ( 基金代 码 :630006 ) 、 华商 稳健双 利债券 型证券投 资基金 (基金 代码 :A 类 630007 ,B 类 630107 ) 、 华商 策略精 选灵活 配 置混合型 证券投 资基 金 (基金代 码: 630008 ) 、 华 商稳定增 利债券 型证券 投资 基金 (基金 代码: A 类 630009 , C 类 630109)、 华商价值 精选股 票型证 券投 资基金 (基 金代码:630010 ) 和华商主 题精选 股票型 证 券投资基 金 (基金 代码:630011)。 4.1.2 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 及基金 经 理 助理简 介 姓名 职务 任本基金 的基金 经理( 助理 )期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 毛水荣 基金经理 , 投 资 决 策 委 员 会 委 员 2009 年 1 月 23 日 - 9 男, 复旦 大 学 经 济 学 硕士, 中 国 籍, 具有 基 金 从 业 资 格。2003 年 8 月至 2005 年10 月, 在上 海 博 弘 投 资 管 理 有 限 公司工作 , 任 投 研 部 债 券 研 究 员;2005 年 11 月至 2007 年 5 月 在 平 安 资 产 管 理 有 限 公 司 任 投 资 经 理 助 理 。 2007 年 5 月, 进入 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司,2007华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 8 页 共 30 页


年 7 月至 2009 年 1 月 担 任 华 商 领 先 企 业 混 合 型 开 放 式 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 助 理 ; 2010 年 8 月 至 今 担 任 华 商 稳 健 双 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基金经理 。 梁伟泓 基 金 经 理 助理 2012 年 2 月 8 日 - 8 男, 工商 管 理硕士, 中 国籍, 具 有 基 金 从 业 资 格 。 1998 年 7 月至 2001 年 7 月, 就 职 于 中 国 工 商 银 行 广 东 省 分 行, 任财 务 分 析 师 ; 2003 年 7 月至 2004 年 4 月, 就 职 于 海 科 创 业 投 资 公司, 任 投 资 专 员 ; 2004 年 4 月至 2006 年 3 月, 就 职 于 平 安 资 产 管 理 公司, 任 投 资 组 合 经 理;2006 年 3 月至华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 9 页 共 30 页


2008 年12 月, 就职 于 生 命 人 寿 保险公司 , 任 固 定 收 益 部 总 经 理;2008 年 12 月至 2010 年 6 月, 就职 于 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有限公司, 任 投 资 经 理;2012 年 6 月至 2011 年 12 月, 就职 于 中 国 国 际 金 融 有 限 公司, 任 资 管 部 副 总 经 理 ; 2011 年 12 月 加 入 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司。 注:① “ 任职日期” 和“ 离 职日 期 ” 分别指根 据公司 对外披 露的聘任 日期和 解聘日 期。 ② 证券从业的含 义遵从 行业 协会《证 券业从 业人员 资格 管理办法 》的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在 本报 告 期 内 ,基 金 管 理人 不 存在 损 害 基 金份 额 持 有人 利 益的 行 为 。 基金 管 理 人勤 勉 尽责 地 为基 金份额持 有人谋 求利益 ,严 格遵守了 《基金 法》及 其他 有关法律 法规、 基金合 同的 规定。 4.3 管 理人 对报 告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报 告期 内 , 本 基金 管 理 人严 格 执行 了 《 证 券投 资 基 金管 理 公司 公 平 交 易制 度 指 导意 见 》和 公 司内 部公平交 易制度 ,在研 究分 析、投资 决策、 交易执 行等 各个环节 ,公平 对待旗 下所 有投资组 合。 公 司建 立 投 研 管理 平 台 并定 期 举行 投 研 晨 会、 投 研 联席 会 等, 建 立 健 全投 资 授 权制 度 ,确 保 各投 资组合公 平获得 研究资 源, 享有公平 的投资 决策机 会。 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 10 页 共 30 页


针 对公 司 旗 下 所有 投 资 组合 的 交易 所 公 开 竞价 交 易 ,通 过 交易 系 统 中 的公 平 交 易程 序 ,对 于 不同 投资组合 同日同 向买卖 同一 证券的指 令自动 进行比 例分 配, 报 告期内 , 系 统的公 平 交易程序 运作良 好, 未出现异 常情况 。 针 对场外 网下交易 业务 , 公司 依照 《 证券投资 基金管 理公司 公平 交易制度 指导意 见》 和 公司 内 部 场外 、 网 下交 易 业 务的 相 关 规定 , 确 保各 投 资 组合 享 有 公平 的 交 易执 行 机 会。 对 于 以公 司 名 义进 行 的 交易 严 格 按照 发 行 分配 的 原 则或 价 格 优先 、 比 例分 配 的 原则 在 各 投资 组 合 间进 行 分 配。 本 报告期内 ,场外 、网下 业务 公平交易 制度执 行情况 良好 ,未出现 异常情 况。 公司对旗 下各投 资组合 的交 易行为进 行监控 和分析 ,对 各投资组 合不同 时间窗 口(1 日、3 日、5 日)内的 同向交 易的溢 价金 额与溢价 率进行 了 T 检验, 统计了溢 价率占 优比例 。本 报告期内 ,未出 现 违反公平 交易制 度的情 况, 公司旗下 各基金 不存在 利益 输送的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 为规范投 资行为 , 公 平对待 投资组合 , 公 司制定 了 《异 常交易管 理办法 》 , 对包 括 可能显著 影响市 场 价格 、 可 能导 致 不 公平 交 易 、可 能 涉 嫌利 益 输 送等 异 常 交易 行 为 做出 了 界 定及 相 应 的防 范 、 控制 措 施。 报 告期 内 严 格 执行 公 司 相关 制 度, 公 司 旗 下所 有 投 资组 合 不存 在 同 日 反向 交 易 ,未 发 现本 基 金存 在异常交 易行为 。 4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 “ 危机中寻找 机遇 ” 是 一个合 格的投资 管理人 的基本 素 质,2012 年上半 年的债 券大 牛市正是 建立在 2011 年 三季度 后哀鸿 遍野 的基础上 。 随着 货币政 策由 适度从紧 转向中 性, 通 涨趋 势性回落 、 资金 面缓 解 、债 券 投 资者 信 心 恢复 、 风 险偏 好 上 升, 债 券 收益 率 从 高点 逐 步 回落 。 中 、低 评 级 信用 债 的 投资 价 值受到市 场一致 关注 , 价格 稳定上涨 , 行 情贯穿 整个上 半年, 而利率 、 高等 级信用 债一季度 表现偏 弱, 直到 5 月中 旬降准 后 , 市场 对政策放 松预期 强烈 , 价 格 飚升, 收益率 大幅 下行 。 至 5 月末 , 包括 利率 、 信用债在 内的所 有债券 品种 价格全面 上涨, 创出年 内高 点,和年 初比涨 幅较大 。 但 6 月初降息 后机构 兑 现收 益 冲 动较 强 , 债券 价 格 冲高 回 落 ,而 资 金 利率 在 接 近年 中 的 时点 上 季 节性 地 吃 紧, 加 重 了抛 售 压力,债 市回吐 了五月 份以 来的大半 涨幅, 直至月 末, 在央行持 续逆回 购的影 响下 方企稳。 本基金 2 月份 先后在 二级市 场和一级 市场大 幅增持 了具 有安全边 际、相 对价值 较高 的公司债 ,持 仓上侧重 于信用 债。5 月 份 市场债券 价格大 幅攀升 后, 我们逐步 减持交 易所中 低评 级品种, 锁 定收益 , 并在 6 月份市 场回调 后增持 银行间高 等级信 用债和 金融 债,持仓 上结构 较为均 衡。 转债方面 ,我们 在 市 场下 跌 过 程中 以 结 构调 整 为 主, 小 幅 增仓 , 增 持转 股 溢 价率 较 低 的电 力 、 石化 行 业 大盘 转 债 ,清 空华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 11 页 共 30 页


了 原有 的 银 行转 债 。 股票 方 面 ,我 们 选 择性 地 参 与新 股 申 购, 回 避 高市 盈 率 个股 , 并 精选 持 有 个别 被 大幅低估 的品种 。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至 2012 年 6 月 30 日, 华 商收益增 强债券 型证券 投资 基金 A 类 份额净 值为 1.028 元, 份额累 计 净值为 1.203 元 , 华 商收益 增强债券 型证券 投资基 金 B 类份额净 值为 1.023 元, 份 额累计净 值为 1.185 元。 本报 告期内 , 华 商收益 增强债券 型证券 投资基 金 A 类份额净 值增长 率为 5.54% , 同期业 绩比较 基 准收益率 为 2.88% , 本基金 份额净值 增长率 高于业 绩比 较基准收 益率 2.66 个 百分 点; 华商 收益增 强债 券型证券 投资基金 B 类 份额 净值增长 率为 5.25% , 同期 基金业绩 比较基 准的收 益率 为 2.88% , 本 类基 金净值增 长率高 于业绩 比较 基准收益 率 2.37 个百 分点 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望未来, 我们认 为国内 需 求难以大 幅反弹, 供给过 剩 局面好转 但 未彻 底解决,GDP 增速 见底但 回 升乏 力 ; 资金 面 保 持中 性 偏 宽松 , 美 元趋 势 性 走强 压 制 以石 油 为 主的 大 宗 商品 价 格 ,降 低 输 入通 涨 压力, 大豆、 小 麦国际 期货 价格波动 对国内 影响有 限,CPI 三季 度将回 落至全 年低 点后反弹 空间有 限; 政策上 , 存款 准备金 率仍有 下调空间 , 基 准利率 也不排 除继续下 调可 能 , 资 金面和 政策面有 利于债 市 。 基本面方 面, 我 们相 信经济 的温和触 底并不 意味着 类似 于 09 年初 的迅速 反弹 , CPI 的确定性 下降将 稳 定 市场 预 期 ,但 直 接 融资 需 求 的增 大 和 监管 放 松 导致 供 给 增加 , 如 果央 行 政 策过 于 滞 后, 则 对 债市 有 一 定影 响 。 因此 , 我 们对 债 券 市场 保 持 谨慎 乐 观 ,侧 重 于 把握 结 构 性的 投 资 机会 , 关 注信 用 风 险和 资 产配置调 整带来 的流动 性风 险,均衡 配置, 波段操 作。 股 票市 场 我 们 谨慎 乐 观 ,估 值 底和 政 策 底 的支 撑 有 助于 推 动大 盘 走 出 较大 反 弹 行情 , 但牛 市 基础 缺乏,新 股供给 抑制指 数上 升空间, 市场表 现为区 间震 荡。 可转债方 面,低 转股溢 价率 的 大盘转 债具有 投资价 值, 但需警惕 下半年 转债的 供给 冲击。 综 合上 述 判 断 ,我 们 下 半年 将 更重 视 债 券 的均 衡 配 置, 逐 步兑 现 收 益 ,严 控 信 用风 险 ,适 度 参与 波段操作 , 在 确保安 全性的 前提下兼 顾收益 和流动 性要 求, 对 于可转 债市场 , 我 们 认为具有 投资机 会, 将精选低 转股溢 价率和 正股 收益稳定 增长的 转债品 种。 4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明 本基金遵 循下列 6.4 报表 附 注所述的 估值政 策和估 值原 则对基金 持有的 资产和 负债 进行估值 。 为 确保 估 值 政 策和 估 值 原则 的 合理 合 法 性 ,公 司 成 立估 值 委员 会 和 风 险内 控 小 组。 公 司总 经 理任 估 值委 员 会 负责 人 , 委 员 包 括 投资 总 监 、运 营 保 障部 经 理 、基 金 会 计主 管 、 研究 发 展 部经 理 ( 若负 责 人认为必 要, 可适当 增减委 员会委员 ) , 主要 负责投 资 品种估值 政策的 制定和 公允 价值的计 算, 并在定华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 12 页 共 30 页


期 报告 中 计 算公 允 价 值对 基 金 资产 净 值 及当 期 损 益的 影 响 。公 司 督 察长 任 风 险内 控 小 组负 责 人 ,成 员 包括监察 稽核部 和基金 事务 相关人员 (若 负责人 认为必 要, 可 适当增 减小组 成员 ) , 主要 负责对 估值时 所采用的 估值模 型、假 设、 参数及其 验证机 制进行 审核 并履行相 关信息 披露义 务。 在严格遵 循公平 、合理 原则 下,公司 制订了 健全、 有效 的估值政 策流程 : 1. 运营保障部基金会计 每天 按照相关政 策 对 基 金 资 产 和 负 债 进 行 估 值 并 计 算 基 金 净 值 , 实 时 监 控 股票停牌 情况, 对于连续 5 个交易日 不存在 活跃市 场的 股票及时 提示研 究发展 部并 发出预警 ;金融 工 程部门在 每周定 期投资 组合 分析中发 现存在 交易不 活跃 的股票需 及时提 示研究 发展 部并发出 预警; 2. 由研究发展部估值小 组确 认基金持有的投资品种是 否 采用估值方法确定公允价值 ,若确定用估 值方法计 算公允 价值, 则在 参考证券 业协会 的意见 或第 三方意见 后确定 估值方 法;


3. 由估 值委员 会计算 该投资 品种的公 允价值 ,并将 计算 结果提交 风险内 控小组 ; 4. 风险 内控小 组审核 该投资 品种估值 方法的 适用性 和公 允性,出 具审核 意见并 提交 公司管理 层; 5. 公司 管理层 审批后 ,该估 值方法方 可实施 。 为 了确 保 旗 下 基金 持 有 投资 品 种进 行 估 值 时估 值 政 策和 程 序的 一 贯 性 ,风 险 内 控小 组 应定 期 对估 值 政策 、 程 序及 估 值 方法 进 行 审核 , 并 建立 风 险 防控 标 准 。在 考 虑 投资 策 略 的情 况 下 ,公 司 旗 下的 不 同 基金 持 有 的同 一 证 券的 估 值 政策 、 程 序及 相 关 的方 法 应 保持 一 致 。除 非 产 生需 要 更 新估 值 政 策或 程 序的情形 ,已确 定的估 值政 策和程序 应当持 续适用 。 风 险内 控 小 组 和估 值 委 员会 应 互相 协 助 定 期对 估 值 政策 和 程序 进 行 评 价, 在 发 生了 影 响估 值 政策 和 程序 的 有 效性 及 适 用性 的 情 况后 应 及 时修 订 估 值方 法 , 以保 证 其 持续 适 用 。估 值 政 策和 程 序 的修 订 建 议由 估 值 委员 会 提 议, 风 险 内控 小 组 审核 并 提 交公 司 管 理层 , 待 管理 层 审 批后 方 可 实施 。 公 司旗 下 基金在采 用新投 资策略 或投 资新品种 时, 应由 风险内 控 小组对现 有估值 政策和 程序 的适用性 做出评 价。 在采用估 值政策 和程序 时, 风险内控 小组应 当审查 并充 分考虑参 与估值 流程各 部门 及人员的 经验 、 专 业胜 任 能 力和 独 立 性, 通 过 参考 行 业 协会 估 值 意见 、 参 考托 管 行 及其 他 独 立第 三 方 机构 估 值 数据 等 一种或多 种方式 的有效 结合 ,减少或 避免估 值偏差 的发 生。 4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明 本基金在 报告期 内未进 行利润 分配。 §5 托管人 报告 5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明 本报告期 ,中国 建设银 行股 份有限公 司在本 基金的 托管 过程中, 严格遵 守了《 证券 投资基金 法》 、 基 金合 同 、 托管 协 议 和其 他 有 关规 定 , 不存 在 损 害基 金 份 额持 有 人 利益 的 行 为, 完 全 尽职 尽 责 地履 行华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 13 页 共 30 页


了基金托 管人应 尽的义 务。 5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明 本 报告 期 , 本 托管 人 按 照国 家 有关 规 定 、 基金 合 同 、托 管 协议 和 其 他 有关 规 定 ,对 本 基金 的 基金 资 产净 值 计 算、 基 金 费用 开 支 等方 面 进 行了 认 真 的复 核 , 对本 基 金 的投 资 运 作方 面 进 行了 监 督 ,未 发 现基金管 理人有 损害基 金份 额持有人 利益的 行为。 报告期内 ,本基 金未实 施利 润分配。 5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见 本 托管 人 复 核 审查 了 本 报告 中 的财 务 指 标 、净 值 表 现、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计报 告 、投 资 组合 报告等内 容,保 证复核 内容 不存在虚 假记载 、误导 性陈 述或者重 大遗漏 。 §6 半年度 财务会计报告(未 经审计) 6.1 资 产负 债表 会计主体 : 华商 收益增 强债 券型证券 投资基 金 报告截止 日: 2012 年 6 月 30 日 单位:人 民币元 资 产 本期末 2012 年 6 月 30 日 上年度末 2011 年 12 月 31 日 资 产:


银行存 款 4,100,293.40 32,078,705.21 结算备 付金 9,774,476.71 14,301,033.40 存出保 证金 23,840.45 3,285.33 交易性 金融 资产 1,439,075,548.19 959,777,451.41 其中: 股票 投资 155,496,479.47 18,335,294.60 基金投 资 - - 债券投 资 1,283,579,068.72 941,442,156.81 资产支 持证 券投 资 - - 衍生金 融资 产 - - 买入返 售 金 融资 产 - - 应收证 券清 算款 99,992,273.30 1,011,185.96 应收利 息 21,069,755.23 26,352,527.43 应收股 利 - - 应收申 购款 159,483.57 628,934.03 递延所 得税 资产 - - 其他资 产 - - 资产总 计 1,574,195,670.85 1,034,153,122.77 负债和所有者权益 本期末 2012 年 6 月 30 日 上年度末 2011 年 12 月 31 日 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 14 页 共 30 页


负 债:


短期借 款 - - 交易性 金融 负债 - - 衍生金 融负 债 - - 卖出回 购金 融资 产款 540,799,253.60 150,000,000.00 应付证 券清 算款 - 2,581,705.34 应付赎 回款 1,087,020.75 1,338,096.54 应付管 理人 报酬 543,087.95 449,046.56 应付托 管费 181,029.30 149,682.19 应付销 售服 务费 136,040.07 104,063.38 应付交 易费 用 41,557.54 13,177.85 应交税 费 7,385,169.71 4,747,481.91 应付利 息 259,831.90 11,188.54 应付利 润 - - 递延所 得税 负债 - - 其他负 债 194,025.45 90,126.49 负债合 计 550,627,016.27 159,484,568.80 所有者权益:


实收基 金 997,477,275.13 898,582,423.14 未分配 利润 26,091,379.45 -23,913,869.17 所有者 权益 合计 1,023,568,654.58 874,668,553.97 负债和 所有 者权 益总 计 1,574,195,670.85 1,034,153,122.77 注:报告 截止日 2012 年 6 月 30 日, 基金份 额总额为 997,477,275.13 份。A 类 基 金份额净值 1.028 元,基金 份额总 额 662,293,054.96 份;B 类 基金份 额 净值 1.023 元 ,基金 份额总 额 335,184,220.17 份。


6.2 利 润表 会计主体 : 华商 收益增 强债 券型证券 投资基 金 本报告期 :2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 单位:人 民币元 项 目 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 一、收入 74,687,890.93 -19,770,910.15 1. 利息 收入 26,676,605.93 30,143,222.32 其中: 存款 利息 收入 544,642.63 466,305.73 债券利 息收 入 25,931,655.18 29,338,281.27 资产支 持证 券利 息收 入 - - 买入返 售金 融资 产收 入 200,308.12 338,635.32 其他利 息收 入 - - 2. 投资 收益( 损失 以 “- ” 填 列) -50,864.24 13,953,829.03 其中: 股票 投资 收益 -3,196,125.26 6,627,524.06 基金投 资收 益 - - 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 15 页 共 30 页


债券投 资收 益 3,068,536.98 6,924,909.62 资产支 持证 券投 资收 益 - - 衍生工 具收 益 - 174,895.52 股利收 益 76,724.04 226,499.83 3. 公允 价值变 动收 益( 损 失以 “- ” 号填列 ) 48,031,868.62 -63,931,125.44 4. 汇兑 收益 (损 失以 “- ” 号 填 列) - - 5. 其他 收入 (损 失以 “- ” 号 填 列) 30,280.62 63,163.94 减: 二、费用 9,327,799.51 6,912,111.05 1 .管 理人 报酬 3,209,114.12 3,802,923.61 2 .托 管费 1,069,704.70 1,267,641.23 3 .销 售服 务费 876,049.35 1,117,280.95 4 .交 易费 用 161,505.02 278,977.91 5 .利 息支 出 3,782,719.14 220,417.35 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出 3,782,719.14 220,417.35 6 .其 他费 用 228,707.18 224,870.00 三、 利润总额 (亏损总额 以 “- ” 号填列) 65,360,091.42 -26,683,021.20 减:所 得税 费用 - - 四、 净利润 (净亏损以 “- ” 号填 列) 65,360,091.42 -26,683,021.20


6.3 所 有者 权益( 基金 净值) 变动 表 会计主体 : 华商 收益增 强债 券型证券 投资基 金 本报告期 :2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 单位:人 民币元 项目 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计 一、 期 初所有 者权 益 (基 金净值) 898,582,423.14 -23,913,869.17 874,668,553.97 二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本 期利润) - 65,360,091.42 65,360,091.42 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产生的基 金净值 变动数 ( 净 值 减 少 以 “- ” 号填 列) 98,894,851.99 -15,354,842.80 83,540,009.19 其中:1. 基金 申购款 2,381,424,077.09 -7,776,656.61 2,373,647,420.48 2. 基金 赎回款 -2,282,529,225.10 -7,578,186.19 -2,290,107,411.29 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 16 页 共 30 页


四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少 以“- ” 号填列) - - - 五、 期 末所有 者权益 (基 金净值) 997,477,275.13 26,091,379.45 1,023,568,654.58 项目 上 年 度 可比 期 间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计 一、 期 初所有 者权益 (基 金净值) 1,115,168,560.25 137,609,340.75 1,252,777,901.00 二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本 期利润) - -26,683,021.20 -26,683,021.20 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产生的基 金净值 变动数 ( 净 值 减 少 以 “- ” 号填 列) 516,871,842.89 80,521,191.86 597,393,034.75 其中:1. 基金 申购款 1,431,827,136.38 153,291,520.81 1,585,118,657.19 2. 基金 赎回款 -914,955,293.49 -72,770,328.95 -987,725,622.44 四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动 ( 净 值 减 少 以“- ” 号填列) - -130,104,676.01 -130,104,676.01 五、 期 末所有 者权益 (基 金净值) 1,632,040,403.14 61,342,835.40 1,693,383,238.54


报表附注 为财务 报表的 组成 部分。 本报告 6.1 至 6.4 财务 报 表由下列 负责人 签署: ______王锋______














______程蕾______














____ 程蕾____ 基金管理 公司负 责人














主管会计工作负责 人














会计机构负责 人 6.4 报 表附 注 6.4.1 基 金基 本情况 华 商收 益 增 强债 券 型 证券 投 资 基金( 以下简称 “本基金 ”) 经 中国 证 券 监督 管 理 委员 会( 以 下简 称 “ 中国 证监会”) 证监 许可[2008] 第 1250 号 《关于 核准华 商收益 增强债券 型证券 投资基 金募 集的批复 》核准 , 由 华商 基 金 管理 有 限 公司 依 照 《中 华 人 民共 和 国 证券 投 资 基金 法 》 和《 华 商 收益 增 强 债券 型 证 券投 资 基 金基 金 合 同》 负 责 公开 募 集 。本 基 金 为契 约 型 开放 式 , 存续 期 限 不定 , 首 次设 立 募 集不 包 括 认购 资华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 17 页 共 30 页


金利息共 募集 1,244,954,390.89 元 , 业 经普华 永道中 天 会计师事 务所有 限公司 普华 永道中天 验字(2009) 第 008 号 验资报 告予以 验证 。 经向中国 证监会 备案 , 《华 商收益增 强债券 型证券 投资 基金基金 合同》 于 2009 年 1 月 23 日正式 生效 , 基金 合同生 效日的 基金份 额总额为 1,245,286,863.80 份基金 份额 , 其中 认购资金 利息折 合 332,472.91 份基 金份额 。 本基 金的基 金管理人 为华商 基金管 理有 限公司, 基金 托管 人为中国 建设银 行股份 有限 公司。 根 据《 华 商 收 益增 强 债 券型 证 券投 资 基 金 基金 合 同 》和 《 华商 收 益 增 强债 券 型 证券 投 资基 金 招募 说 明书 》 并 报中 国 证 监会 备 案 ,本 基 金 自募 集 期 起根 据 认 购、 申 购 费用 收 取 方式 的 不 同, 将 基 金份 额 分为不同 的类别 。在投 资者 认购、申 购时收 取认购 、申 购费用的 ,称为 A 类 基金份 额;不收 取认购 、 申购费用 , 而 是从本 类别基 金资产中 计提销 售服务 费的 , 称为 B 类基 金份额 。 本 基 金 A 类、B 类 两种 收费模式 并存, 由于基 金费 用的不同 ,本基 金 A 类 基金 份额和 B 类基金 份额分 别计 算基金份 额净值, 计 算公 式 为 计算 日 各 类别 基 金 资产 净 值 除以 计 算 日发 售 在 外的 该 类 别基 金 份 额总 数 。 投 资 人 可 自由 选 择认购、 申购某 一类别 的基 金份额, 但各类 别基金 份额 之间不能 相互转 换。 根 据《 中 华 人 民共 和 国 证券 投 资基 金 法 》 和《 华 商 收益 增 强债 券 型 证 券投 资 基 金基 金 合同 》 的有 关规定 , 本基 金的投 资范 围 为国内依 法发行 、 上 市的 国 债、 央 行票据 、 金融债 、 次 级债、 企业债( 包括 可转债、 可分离 交易 可转债) 、 短期融 资券、 资产支 持 证券、 债 券回购 等固 定收益 证券品种 , 以及 中国 证 监会 允 许 基金 投 资 的其 他 固 定收 益 类 金融 工 具 ,本 基 金 投资 于 债 券类 资 产 的比 例 不 低于 基 金 资产 的 80% 。 本 基金 不 直 接从 二 级 市 场买 入 股 票、 权 证 等 权益 类 资产 , 但 可参 与 一 级 市场 上 市公 司 的 首发 及 增 发, 持 有 因可 转 债 转股 所 形 成的 股 票 以及 股 票 派发 或 可 分离 交 易 可转 债 分 离交 易 的 权证 及 权 证行 权 形成的股 票等资 产。 本基 金 对非债券 类资产 的投资 比例 不高于基 金资产 的 20% ,持 有现金或 到期日 在 一年以内 的政府 债券不 低于 基金资产 净值的 5% 。本 基 金的业绩 比较基 准为中 信标 普全债指 数。 6.4.2 会 计报 表的编 制基 础 本基金的 财务报 表按照 财政 部于 2006 年 2 月 15 日颁 布的《企 业会计 准则- 基本 准则》和 38 项 具体会计 准则 、 其后 颁布的 企业会计 准则应 用指南 、 企 业会计准 则解释 以及其 他相 关规定( 以下 合称 “ 企 业会计准 则”) 、中国 证监会 公告[2010]5 号 《证 券投资 基金信息 披露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告和 半 年度报告> 》 、 中 国证券 业协 会于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券投资 基金会 计核 算业务指 引》 、 《 华商 收益增强 债券型 证券投 资基 金基金合 同》和 在财务 报表 附注 6.4.4 所 列示的 中国证 监会发布 的有关 规 定及允许 的基金 行业实 务操 作编制。 6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明 本财务报 表符合 企业会 计准 则的要求, 真实、 完整地 反 映了本基 金 2012 年 6 月 30 日的财 务状况华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 18 页 共 30 页


以及 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日止 期间的 经 营成果和 基金净 值变动 情况 等有关信 息。 6.4.4 重 要会 计政 策 和会 计估计 本基金本 报告期 所采用 的会 计政策、 会计估 计与最 近一 期年度报 告相一 致。 6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明 6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明 本基金本 报告期 无会计 政策 的变更。 6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明 本基金本 报告期 无重大 会计 估计的变 更。 6.4.5.3 差 错更 正的说 明 本基金本 报告期 无差错 更正 的说明。 6.4.6 税项 根据财政 部、国 家税务 总局 财税[2002]128 号 《关于 开 放式证券 投资基 金有关 税收 问题的通 知》 、 财税[2004]78 号 《 关于证 券 投资基金 税收政 策的通 知》 、 财税[2005]102 号 《关于 股息红利 个人所 得税 有关政策 的通知 》 、 财 税[2005]107 号 《关 于股息 红利 有关个人 所得税 政策的 补充 通知》 、财税[2008]1 号《关于 企业所 得税若 干优 惠政策的 通知》 及其他 相关 财税法规 和实务 操作, 主要 税项列示 如下: (1) 以发行基 金方式 募集资 金 不属于营 业税征 收范围 ,不 征收营业 税。 (2) 基金买卖 股票、 债券的 差 价收入暂 免征营 业税和 企业 所得税。 (3) 对基金取 得的企 业债券 利 息收入, 由发行 债券的 企业 在向基金 派发利 息时代 扣代 缴 20% 的 个人 所得税 , 暂不 征收企 业所得 税。 对 基金取 得的股 票的股 息、 红 利收入 , 由上 市公司 在向基金 派发股 息、 红利时暂 减按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额 , 依照 现行税 法规定即 20% 代 扣代缴 个人 所得税 , 暂不 征收 企业所得 税。 (4) 基金卖出 股票按 0.1% 的 税率缴纳 股票交 易印花 税, 买入股票 不征收 股票交 易印 花税。 6.4.7 关 联方 关系 6.4.7.1 本 报告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况 本基金本 报告期 内存在 控制 关系或其 他重大 利害关 系的 关联方未 发生变 化。 6.4.7.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方 关联方名 称 与本基金 的关系 华商基金 管理有 限公司 基金管理 人、基 金注册 登记 机构、基 金销售 机构 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 19 页 共 30 页


中国建设 银行股 份有限 公司 基金托管 人、基 金代销 机构 华龙证券 有限责 任公 司 基金管理 人的股 东、基 金代 销机构


6.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易 下述关联 交易均 在正常 业务 范围内按 一般商 业条款 订立 。 6.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易 6.4.8.1.1 股 票交 易 金额单位 :人民 币元 关联方名 称 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日 成交金额 占当期股 票 成交总额 的比 例 成交金额 占当期股 票 成交总额 的比 例 华龙证券有限责任 公司 66,162,779.32 100.00% 131,961,274.02 100.00%


6.4.8.1.2 债 券交 易


金额单位:人 民币元 关联方名 称 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日 成交金额 占当期债 券 成交总额 的比 例 成交金额 占当期债 券 成交总额 的比 例 华龙证券有限责任 公司 1,583,953,555.59 100.00% 1,002,892,361.87 100.00%


6.4.8.1.3 债 券回 购交易 金额单位 :人民 币元 关联方名 称 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日 回购成交 金额 占当期债 券回 购 成交总额 的比 例 回购成交 金额 占当期债 券回 购 成交总额 的比 例 华龙证券有限责任 公司 18,188,621,000.00 100.00% 10,800,824,000.00 100.00%


6.4.8.1.4 权 证交 易





本基金本报告 期及上 年度可比 期间内 均未通 过关 联方席位 进行权 证交易 。 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 20 页 共 30 页


6.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金































































































金额单位:人民 币元 关联方名 称 本期 2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日 当期 佣金 占当期佣 金总 量的比例 期末应付 佣金余 额 占期末应 付佣 金总额的 比例 华龙证券有限责任公司 56,122.24 100.00% 36,981.88 100.00% 关联方名 称 上年度可 比期间 2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日 当期 佣金 占当期佣 金总 量的比例 期末应付 佣金余 额 占期末应 付佣 金总额的 比例 华龙证券有限责任公司 109,574.82 100.00% 35,208.48 100.00% 注:1. 上述佣金按市场佣金 率计算,以扣除由中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 收 取 的 证 管 费 、 经 手 费 和由券商 承担的 证券结 算风 险基金后 的净额 列示。 债券 交易不计 佣金。 2. 该 类 佣 金 协 议 的 服 务 范 围 还 包 括 佣 金 收 取 方 为 本 基 金 提 供 的 证 券 投 资 研 究 成 果 和 市 场 信 息 服 务。 6.4.8.2 关 联方 报酬 6.4.8.2.1 基 金管 理费 单位:人 民币元 项目 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 管理费 3,209,114.12 3,802,923.61 其 中 : 支 付 销 售 机 构 的 客 户维护费 341,367.60 603,217.01 注:支付 基金管 理人华 商基 金管理有 限公司 的基金 管理 人报酬按 前一日 基金资 产净 值 0.60% 的年 费率 计提,逐 日累计 至每月 月底 ,按月支 付。 其计算公 式为: 日基金 管理 人报酬= 前一日 基金资 产净 值 × 0.60% / 当 年天数 。 6.4.8.2.2 基 金托 管费 单位:人 民币元 项目 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 托管费 1,069,704.70 1,267,641.23 注:支付 基金托 管人中 国建 设银行的 基金托 管费按 前一 日基金资 产净值 0.20% 的年 费率计提 ,逐日 累 计至每月 月底, 按月支 付。 其计算公 式为: 日基金 托管 费=前一 日基金 资产净 值 × 0.20% / 当年天 数。 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 21 页 共 30 页


6.4.8.2.3 销 售服 务费 单位:人 民币元 获得销售 服务费 的 各关联方 名称 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 当期发生 的基金 应支付 的销 售服务费 华商收益 增强债 券 A 华商收益 增强债 券 B 合计 中国建设 银行股 份有限 公司 - 191,756.96 191,756.96 华龙证券 有限责 任公司 - 6.20 6.20 华商基金 管理有 限公司 - 239,684.35 239,684.35 合计 - 431,447.51 431,447.51 获得销售 服务费 的 各关联方 名称 上年度可 比期间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 当期发生 的基金 应支付 的销 售服务费 华商收益 增强债 券 A 华商收益 增强债 券 B 合计 中国建设 银行股 份有限 公司 - 324,350.53 324,350.53 华龙证券 有限责 任公司 - 9.82 9.82 华商基金 管理有 限公司 - 169,040.40 169,040.40 合计 - 493,400.75 493,400.75 注: 本基 金 A 类 基金份 额不 收取销售 服务费 ,B 类基金 份额的销 售服务 费年费 率为 0.4% 。 基金销 售服 务费按前 一日 B 类基金 资产 净值计提 ,逐日 累计至 每月 月底,按 月支付 。 其计算公 式为: 日基金 销售 服务费= 前一日 B 类基 金资 产净值 × 0.40% / 当年 天数 。 6.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回 购) 交易





本基金本报告期内 及上 年度可比 期间未 与关联 方进 行银行间 同业市 场的债 券( 含回购) 交易。 6.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况 6.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况





本基金 报告期末及 上年 度末 未发 生基金 管理人 运用 固有资金 投资 本 基金的 情况 。 6.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况





本基金本报告期及 上年 度可比期 间内未 发生除 基金 管理人之 外的其 他关联 方投 资本基金 的情况 。 6.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入 单位:人 民币元 关联方 名称 本期 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日 上年度可 比期间 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入 中国建设银行 4,100,293.40 384,843.86 144,745,367.77 340,186.47 注:本基 金的银 行存款 由基 金托管人 中国建 设银行 保管 ,按银行 同业利 率计息 。 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 22 页 共 30 页


6.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况





本基金本报告期及 上年 度可比期 间内未 参与关 联方 承销证券 的买卖 。 6.4.9 期 末(2012 年 6 月 30 日 )本 基金持 有的 流通受 限证 券 6.4.9.1 因 认购 新发/ 增 发证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券 金额单位 :人民 币元 6.4.12.1.1 受限证券类别:股 票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流通日 流通受 限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 (单位:股) 期末 成本总额 期末估值总额 备注 300315 掌趣科技 2012 年 5 月 4 日 2012 年 8 月 13 日 新股流 通受限 16.00 20.86 1,020,000 16,320,000.00 21,277,200.00 - 603333 明星电缆 2012 年 4 月 27 日 2012 年 8 月 7 日 新股流 通受限 9.30 9.04 1,032,219 9,599,636.70 9,331,259.76 - 603000 人民网 2012 年 4 月 20 日 2012 年 7 月 27 日 新股流 通受限 20.00 41.03 46,191 923,820.00 1,895,216.73 - 注: 基 金可 使用以 基金名 义 开设的股 票账户 , 选择网 上 或者网下 一种方 式进行 新股 申购。 其中 基金作 为一般法 人或战 略投资 者认 购的新股, 根据基 金与上 市 公司所签 订申购 协议的 规定 , 在新股上 市后的 约定期限 内不能 自由转 让; 基金作为 个人投 资者参 与网 上认购获 配的新 股, 从新 股 获配日至 新股上 市 日之间不 能自由 转让。 6.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票





本基金本报告期末 未持 有暂时停 牌等流 通受限 股票 。 6.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券 6.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购 截至本报 告期末 2012 年 6 月 30 日止, 本基金 从事银 行间市场 债券正 回购交 易形 成的卖出 回购证 券款余额 107,799,438.30 元,是以 如下债 券作为 质押 : 金额单位 :人民 币元 债券代码 债券名称 回购到期 日 期末估值 单价 数量(张 ) 期末估值 总额 1080034 10 合肥高新债 2012 年 7 月 2 日 97.77 200,000 19,554,000.00 1080040 10 扬中城投债 2012 年 7 月 2 日 97.22 300,000 29,166,000.00 1180177 11 国网债 01 2012 年 7 月 2 日 102.50 100,000 10,250,000.00 098090 09 青州企业债 2012 年 7 月 2 日 69.20 200,000 13,840,000.00 120218 12 国开 18 2012 年 7 月 4 日 100.44 200,000 20,088,000.00 120222 12 国开 22 2012 年 7 月 4 日 102.85 200,000 20,570,000.00 合计





1,200,000 113,468,000.00 6.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购 截至本报 告期末 2012 年 6 月 30 日止, 本基金 从事证 券交易所 债券正 回购交 易形 成的卖出 回购证 券款余额 432,999,815.30 元,于 2012 年 7 月 27 日 先后到期 。该类 交易要 求本 基金在回 购期内 持有华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 23 页 共 30 页


的证券交 易所交 易的债 券和/ 或在新质 押式回 购下转 入质 押库的债 券, 按证券 交易所 规定的比 例折算 为 标准券后 ,不低 于债券 回购 交易的余 额。 §7 投资组 合报告 7.1 期 末基 金资产 组合 情况








































































































金额单位: 人民币 元 序号 项目 金额(元 ) 占基金总 资产的 比例(% ) 1 权益投资 155,496,479.47 9.88 其中:股 票


155,496,479.47 9.88 2 固定收益 投资


1,283,579,068.72 81.54 其中:债 券


1,283,579,068.72 81.54 资产支持 证券 - - 3 金融衍生 品投资 - - 4 买入返售 金融资 产


- - 其中:买 断式回 购的买 入返 售 金融资产


- - 5 银行存款 和结算 备付金 合计


13,874,770.11 0.88 6 其他资产


121,245,352.55 7.70 7 合计





1,574,195,670.85





100.00 7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合


金额单位:人 民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例( %) A 农、林、 牧、渔 业 4,214,000.00 0.41 B 采掘业 - - C 制造业 66,989,964.31 6.54 C0 食品、饮 料


- - C1








纺织、服装、皮 毛 - - C2








木材、家具 - - C3








造纸、印刷 - - C4








石油、化学、塑 胶、 塑料 14,730,000.00 1.44 C5








电子 35,351,000.00 3.45 C6








金属、非金属 9,331,259.76 0.91 C7








机械、设备、仪 表 - - C8








医药、生物制品 7,577,704.55 0.74 C99








其他制造业 - - D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - - E 建筑业 57,720,000.00 5.64 F 交通运输 、仓储 业 - - 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 24 页 共 30 页


G 信息技术 业 21,277,200.00 2.08 H 批发和零 售贸易 - - I 金融、保 险业 - - J 房地产业 - - K 社会服务 业 3,400,098.43 0.33 L 传播与文 化产业 - - M 综合类 1,895,216.73 0.19 合计 155,496,479.47 15.19


7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 明细 金额单位 :人民 币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股 ) 公允价值 占基金资 产净值 比例( %) 1 601800 中国交建 12,000,000 57,720,000.00 5.64 2 300315 掌趣科技 1,020,000 21,277,200.00 2.08 3 300323 华灿光电 1,000,000 17,840,000.00 1.74 4 300331 苏大维格 780,000 17,511,000.00 1.71 5 002666 德联集团 1,000,000 14,730,000.00 1.44 6 603333 明星电缆 1,032,219 9,331,259.76 0.91 7 600750 江中药业 271,505 7,577,704.55 0.74 8 002679 福建金森 350,000 4,214,000.00 0.41 9 603128 华贸物流 487,819 3,400,098.43 0.33 10 603000 人民网 46,191 1,895,216.73 0.19 注 :投 资 者 欲了 解 本 报告 期 末 基金 投 资 的所 有 股 票明 细 , 应阅 读 登 载于 基 金 管理 人 网 站的 半 年 度报 告 正文。 7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动 7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细 金额单位 :人民 币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额 占期初基 金资产 净值比 例( %) 1 601800 中国交建 64,800,000.00 7.41 2 601398 工商银行 21,964,733.88 2.51 3 300323 华灿光电 20,000,000.00 2.29 4 300327 中颖电子 20,000,000.00 2.29 5 002679 福建金森 17,400,000.00 1.99 6 002666 德联集团 17,000,000.00 1.94 7 300315 掌趣科技 16,320,000.00 1.87 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 25 页 共 30 页


8 300331 苏大维格 15,600,000.00 1.78 9 603333 明星电缆 9,599,636.70 1.10 10 603128 华贸物流 3,248,874.54 0.37 11 603000 人民网 923,820.00 0.11 注 :买 入 股 票成 本 、 卖出 股 票 收入 均 按 买卖 成 交 金额 ( 成 交单 价 乘 以成 交 数 量) 填 列 ,不 考 虑 相关 交 易费用。 7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细 金额单位 :人民 币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额 占期初基 金资产 净值比 例( %) 1 601398 工商银行 21,948,914.74 2.51 2 300327 中颖电子 18,828,192.03 2.15 3 002679 福建金森 13,930,487.00 1.59 4 002168 深圳惠程 8,853,469.47 1.01 5 002371 七星电子 1,847,595.18 0.21 6 600750 江中药业 569,900.00 0.07 7 002307 北新路桥 184,220.90 0.02 注 :买 入 股 票成 本 、 卖出 股 票 收入 均 按 买卖 成 交 金额 ( 成 交单 价 乘 以成 交 数 量) 填 列 ,不 考 虑 相关 交 易费用。 7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额 单位:人 民币元 买入股票 成本( 成交) 总额 206,857,065.12 卖出股票 收入( 成交) 总额 66,162,779.32 注:买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填 列, 不考 虑相 关交易 费用 。 7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合 金额单位 :人民 币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例(% ) 1 国家债券 39,753,000.00 3.88 2 央行票据 - - 3 金融债券 103,600,500.00 10.12 其中:政 策性金 融债 81,078,000.00 7.92 4 企业债券 799,448,216.12 78.10 5 企业短期 融资券 - - 6 中期票据 51,340,000.00 5.02 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 26 页 共 30 页


7 可转债 289,437,352.60 28.28 8 其他 - - 9 合计 1,283,579,068.72 125.40


7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细 金额单位 :人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量(张 ) 公允价值 占基金资 产净值 比 例(%) 1 110015 石化转债 737,510 73,684,624.10 7.20 2 1180177 11 国网债 01 700,000 71,750,000.00 7.01 3 110018 国电转债 593,360 66,735,199.20 6.52 4 1280043 12 中石油 05 650,000 64,863,500.00 6.34 5 122021 09 广汇 债 585,030 62,539,707.00 6.11


7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比 例 大小 排名 的 前十 名 资产 支持 证券投 资 明细





本基金本报告期末 未持 有资产支 持证券 。 7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细





本基金本报 告期 末未 持有权 证投 资。 7.9 投 资组 合报告 附注 7.9.1


本 基金 投 资 的前 十 名 证券 的 发 行主 体 本 期未 被 监 管部 门 立 案调 查 , 或在 报 告 编制 日 前 一年 内 受 到公 开 谴责、处 罚的情 形。 7.9.2


本基金投 资的前 十名股 票未 超出基金 合同规 定的备 选股 票库。 7.9.3 期 末其 他各项 资产 构成 单位:人 民币元 序号 名称 金额 1 存出保证 金 23,840.45 2 应收证券 清算款 99,992,273.30 3 应收股利 - 4 应收利息 21,069,755.23 5 应收申购 款 159,483.57 6 其他应收 款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 27 页 共 30 页


9 合计 121,245,352.55


7.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 金额单位 :人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( %) 1 110015 石化转债 73,684,624.10 7.20 2 110018 国电转债 66,735,199.20 6.52 3 125731 美丰转债 43,074,328.00 4.21 4 110013 国投转债 40,784,293.80 3.98 5 125089 深机转债 19,971,100.00 1.95 6 110012 海运转债 9,717,907.50 0.95


7.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 金额单位 :人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值 占基金 资产 净值 比例(% ) 流通受 限情 况说 明 1 300315 掌趣科技 21,277,200.00 2.08 新股锁定 2 603333 明星电缆 9,331,259.76 0.91 新股锁定 3 603000 人民网 1,895,216.73 0.19 新股锁定


7.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四舍 五入的 原因, 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。 §8 基金份 额持有人信息 8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构 份额单位 :份 份额级别 持有人 户数 ( 户) 户均持有 的 基金份额 持有人结 构 机构投资 者 个人投资 者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 华商收益 增强债 券 A 4,669 141,849.02 463,942,133.54 70.05% 198,350,921.42 29.95% 华商收益 增强债 券 B 4,635 72,315.91 111,792,560.27 33.35% 223,391,659.90 66.65% 合计 9,091 109,721.40 575,734,693.81 57.72% 421,742,581.32 42.28%


华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 28 页 共 30 页


8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况 项目 份额级别 持有份额 总数( 份) 占基金总 份额比 例 基金管理 公司所 有从业 人员 持 有本基金 华商收益 增强债 券 A 0.00 0.0000% 华商收益 增强债 券 B 55,299.17 0.0165% 合计 55,299.17 0.0055% 注: 基 金管 理 公司 高 级管 理 人员 、 基金 投 资和 研 究部 门 负责 人 持有 本 基金 基 金份 额 总量 的 区间 为 0 ; 本基金基 金经理 持有本 基金 基金份额 总量的 区间为 0 。 §9 开放式 基金份额变动 单位:份 项目 华商收益 增强债 券 A 华商收益 增强债 券 B 基金合 同生 效日 (2009 年1 月 23 日) 基金份 额总 额 281,066,332.39 964,220,531.41 本报告 期期 初基 金份 额总 额 590,340,082.62 308,242,340.52 本报告 期基 金总 申 购 份额 211,820,581.96 2,169,603,495.13 减:本 报告 期基 金总 赎回 份额 139,867,609.62 2,142,661,615.48 本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 662,293,054.96 335,184,220.17 注:总申 购份额 包含红 利再 投、转换 入份额 ,总赎 回份 额包含转 换出份 额。 §10 重大事 件揭示 10.1 基 金份 额持有 人大 会决议 本报告期 未举行 基金份 额持 有人大会 。








10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动 本基金本 报 告期 内基金 管理 人、基金 托管人 的专门 基金 托管部门 未发生 重大人 事变 动。





10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼 本报告期 无涉及 基金管 理人 、基金财 产、基 金托管 业务 的诉讼事 项。





10.4 基 金投 资策略 的改 变 本报告期 基金投 资策略 没有 改变。





华商收益增强债券 2012 年半 年度报告 摘要 第 29 页 共 30 页


10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况 自本基金 成立日 (2009 年 1 月 23 日 ) 起至 今聘任 普 华永道中 天会计 师事务 所有 限公司为 本基金 提供审计 服务, 本报告 期内 未发生变 动。





10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况 本基金管 理人、 托管人 及其 高级管理 人 员未 发生受 监管 部门稽查 或处罚 的情形 。





10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况


10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况 金额单位 :人民 币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该 券商的 佣金


备注 成交金额 占当期股 票 成交总额 的比 例 佣金 占当期佣 金 总量的比 例 华龙证券 2 66,162,779.32 100.00% 56,122.24 100.00% - 注:选择 专用席 位的标 准和 程序: (1 )选 择标准 券 商经 纪 人 财 务状 况 良 好、 经 营行 为 规 范 、风 险 管 理先 进 、投 资 风 格 与基 金 管 理人 有 互补 性 、在 最近一年 内无重 大违规 行为 。 券 商经 纪 人 具 有较 强 的 研究 能 力: 能 及 时 、全 面 、 定期 向 基金 管 理 人 提供 高 质 量的 关 于宏 观 、行 业 及市 场 走 向、 个 股 分析 的 报 告及 丰 富 全面 的 信 息咨 询 服 务; 有 很 强的 行 业 分析 能 力 ,能 根 据 基金 管 理人所管 理基金 的特定 要求 ,提供专 门研究 报告, 具有 开发量化 投资组 合模型 的能 力。 券商经纪 人能提 供最优 惠合 理的佣金 率: 与其他 券商经 纪人相比 , 该 券商经 纪人能 够提供最 优惠 、 最合理的 佣金率 。 (2 )选 择程序 基 金管 理 人 根 据以 上 标 准对 不 同券 商 经 纪 人进 行 考 察、 选 择和 确 定 , 选定 的 经 纪人 名 单需 经 风险 管理 小 组 审 批同 意 。 基金 管 理 人与 被 选 择的 证 券 经营 机 构 签订 委 托 协议 。 基 金管 理 人 与被 选 择 的券 商 经 纪人 在 签 订委 托 代 理协 议 时 ,要 明 确 签定 协 议 双方 的 公 司名 称 、 委托 代 理 期限 、 佣 金率 、 双 方的 权 利 义务 等 , 经签 章 有 效。 委 托 代理 协 议 一式 三 份 ,协 议 双 方及 证 券 主管 机 关 各留 存 一 份, 基 金 管理 人 留存监察 稽核部 备案。 10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况 金额单位 :人民 币元 券商名称 债券交易 债券回购 交易 权证交易 成交金额 占当期债 券 成交总额 的比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权 证 成交总额 的 比例 华龙证券 1,583,953,555.59 100.00% 18,188,621,000.00 100.00% - -


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§11 影响投 资者决策的其他重 要信息 2012 年 1 月 16 日 ,托管 人中国建 设银行 股份有 限公 司发布关 于董事 长任职 的公 告,自 2012 年 1 月 16 日 起,王 洪章先 生就任本 行董事 长、执 行董 事。





华商基金 管理有 限公司 2012 年 8 月 28 日