华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型
证 券 投 资 基金 2012 年半年度报告
2012 年 6 月 30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年 8 月 28 日
华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基 金管 理 人 的 董事 会 、 董事 保 证本 报 告 所 载资 料 不 存在 虚 假记 载 、 误 导性 陈 述 或重 大 遗漏 ， 并对
其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带的 法 律 责任 。 本 半年 度 报 告已 经 三 分之 二 以 上独 立
董事签字 同意， 并由董 事长 签发。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 8 月 27 日 复核了本 报告
中 的财 务 指 标、 净 值 表现 、 利 润分 配 情 况、 财 务 会计 报 告 、投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存
在虚假记 载、误 导性陈 述或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基 金的 过 往 业 绩并 不 代 表其 未 来表 现 。 投 资有 风 险 ，投 资 者在 作 出 投 资决 策 前 应仔 细 阅读 本 基金
的招募说 明书及 其更新 。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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1.2 目录
§1 重 要提 示及 目 录 .......................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ............................................................................................................................................. 2
1.2 目录 ..................................................................................................................................................... 3
§2 基 金简 介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基 金托管 人 .................................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................................... 6
§3 主 要财 务指 标 和基 金 净值 表 现 .................................................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和 财务指 标 .................................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................................... 7
§4 管 理人 报告 .................................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基 金经理 情况 .............................................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期 内本基 金运作遵 规守信 情况的 说明 .................................................................... 11
4.3 管理人对报告期 内公平 交易情况 的专项 说明 ................................................................................ 11
4.4 管理人对报告期 内基金 的投资策 略和业 绩表现 的说 明 ................................................................ 12
4.5 管理人对宏观经 济、证 券市场及 行业走 势的简 要展 望 ................................................................ 12
4.6 管理人对报告期 内基金 估值程序 等事项 的说明 ............................................................................ 13
4.7 管理人对报告期 内基金 利润分配 情况的 说明 ................................................................................ 14
§5 托 管人 报告 ................................................................................................................................................ 14
5.1 报告期内本基金 托管人 遵规守信 情况声 明 .................................................................................... 14
5.2 托管人对报告期 内本基 金投资运 作遵规 守信、 净值 计算、利 润分配 等情况 的说 明 ................ 14
5.3 托管人对本半年 度报告 中财务信 息等内 容的真 实、 准确和完 整发表 意见 ................................ 14
§6 半 年度 财务 会 计报 告 （未 经 审 计） ........................................................................................................ 14
6.1 资产负债表 ....................................................................................................................................... 14
6.2 利润表 ............................................................................................................................................... 16
6.3 所有者权益（基 金净值 ）变动表 .................................................................................................... 16
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................... 18
§7 投 资组 合报 告 ............................................................................................................................................ 33
7.1 期末基金资产组 合情况 .................................................................................................................... 33
7.2 期末按行业分类 的股票 投资组合 .................................................................................................... 33
7.3 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有股票投 资明细 ........................................ 34
7.4 报告期内股票投 资组合 的重大变 动 ................................................................................................ 35
7.5 期末按债券品种 分类的 债券投资 组合 ............................................................................................ 36
7.6 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名债券 投资明 细 .................................... 37
7.7 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的所 有资产支 持证券 投资明 细 ........................ 37
7.8 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名权证 投资明 细 .................................... 37
7.9 投资组合报告附 注 ........................................................................................................................... 37
§8 基 金份 额持 有 人信 息 ................................................................................................................................ 38
8.1 期末基金份额持 有人户 数及持有 人结构 ........................................................................................ 38
8.2 期末基金管理人 的从业 人员持有 本基金 的情况 ............................................................................ 38
§9 开 放式 基金 份 额变 动 ................................................................................................................................ 39 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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§ 10 重大 事 件揭 示 .......................................................................................................................................... 39
10.1 基金份额持有人大 会决 议 .............................................................................................................. 39
10.2 基金管理人、基金 托管 人的专门 基金托 管部门 的重 大人事变 动 .............................................. 39
10.3 涉及基金管理人、 基金 财产、基 金托管 业务的 诉讼 .................................................................. 39
10.4 基金投资策略的改 变...................................................................................................................... 39
10.5 为基金进行审计的 会计 师事务所 情况 .......................................................................................... 39
10.6 管理人、托管人及 其高 级管理人 员受稽 查或处 罚等 情况 .......................................................... 40
10.7 基金租用证券公司 交易 单元的有 关情况 ...................................................................................... 40
10.8 其他重大事件 ................................................................................................................................. 41
§ 11 影 响投 资 者决 策 的其 他重 要 信 息 ........................................................................................................... 43
§ 12 备查 文 件目 录 .......................................................................................................................................... 44
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 44
12.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 44
12.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 44
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§2
基 金简介
2.1 基 金基 本情况
基金名称 华商动态 阿尔法 灵活配 置混 合型证券 投资基 金
基金简称 华商动态 阿尔法 混合
基金主代 码 630005
交易代码 630005
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2009 年 11 月 24 日
基金管理 人 华商基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
报告期末 基金份 额总额 3,532,251,113.38 份
基金合同 存续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目标 本基金通 过选股 筛选具 有 高 Alpha 的 股票， 利用主 动投
资管理与数量化组合管理的有效结合，管理并提高组合
的 Alpha ， 在有 效控制 投资 风险的同 时， 力争为 投资者 创
造超越业 绩基准 的回报 。
投资策略 本基金将主动投资与数量化组合管理有机的结合起来，
切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的公司选择相
结合的策 略。
本基金动 态 Alpha 策略包 括两部分 ：一是 通过自 下而 上
的公司研 究，借 助公司 动 态 Alpha 多 因素选 股模型 将那
些具有 高 Alpha 值 的公司 遴选出来 组成基 金投资 的备 选
库，这里 高 Alpha 值的公 司指根据 公司量 化模型 各行 业
综合排名前三分之一的公司；二是通过自上而下的资产
配置策略确定各类标的资产的配置比例，并对组合进行
动态地优 化管理 ， 进一 步优 化整个组 合的风 险收益 特征 ，
避免投资 过程中 随意性 造成 的 Alpha 流失 。
业绩比较 基准 中 信 标 普 300 指 数 收 益 率× 55% ＋ 中 信 国 债 指 数 收 益 率
× 45%
风险收益 特征 本基金是混合型基金，在资产配置中强调数量化配置，
其预期收益和风险水平较股票型产品低、较债券型基金
高，属于 中高风 险、中 高预 期收益的 基金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 华商基金 管理有 限公司 中国建设 银行股 份有限 公司
信息披露 负责人 姓名 周亚红 尹东 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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联系电话 010-58573600 010-67595003
电子邮箱 zhouyh@hsfund.com yindong.zh@ccb.com
客户服务 电话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地址 北京市西 城区平 安里西 大街
28 号中海国际中心 19 层
北京市西 城区金 融大街 25 号
办公地址 北京市西 城区平 安里西 大街
28 号中海国际中心 19 层
北京市西 城区闹 市口大 街 1 号院1
号楼
邮政编码 100035 100033
法定代表 人 李晓安 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金选 定的信 息披露 报纸 名称 中国证券 报、证 券时报 、上 海证券报
登载基金 半年度 报告正 文的 管理人互 联网网 址 http://www.hsfund.com
基金半年 度报告 备置地 点 基金管理 人及基 金托管 人的 办公场所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地址
注册登记 机构 华商基金 管理有 限公司
北 京市 西 城 区 平 安里 西 大 街 28 号中
海国际中 心 19 层
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单位：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2012 年 1 月 1 日 - 2012 年 6 月 30 日 )
本期已 实现 收益 -222,967,772.27
本期利 润 200,426,035.35
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0540
本期加 权平 均净 值利 润率 6.11%
本期基 金份 额净 值增 长率 5.52%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期末( 2012 年 6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 -427,270,907.93
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1210
期末基 金资 产净 值 3,104,980,205.45
期末基 金份 额净 值 0.879
3.1.3 累计 期末 指标 报告期末( 2012 年 6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 -12.10%
注：1. 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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所列数字 。
2. 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ） 扣 除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
3. 对 期 末 可 供 分 配 利 润 ， 采 用 期 末 资 产 负 债 表 中 未 分 配 利 润 与 未 分 配 利 润 中 已 实 现 部 分 余 额 的 孰
低数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净值
增长率 ①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
① －③ ② －④
过去一个 月 -3.30% 1.02% -3.11% 0.58% -0.19% 0.44%
过去三个 月 3.78% 1.06% 0.82% 0.60% 2.96% 0.46%
过去六个 月 5.52% 1.39% 3.70% 0.71% 1.82% 0.68%
过去一年 -13.06% 1.38% -8.71% 0.73% -4.35% 0.65%
自基金合 同
生效起至 今
-12.10% 1.40% -14.62% 0.79% 2.52% 0.61%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基金合 同生效 日为 2009 年 11 月 24 日。
② 根据 《 华 商 动态 阿 尔 法灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基金 基 金合 同 》 的 规定 ， 本 基金 主 要投 资 于具
有 良好 流 动 性的 金 融 工具 ， 包 括国 内 依 法发 行 上 市的 股 票 、债 券 、 货币 市 场 工具 、 权 证、 资 产 支持 证
券 以及 法 律 法规 或 中 国证 监 会 允许 基 金 投资 的 其 他金 融 工 具。 本 基 金的 投 资 组合 比 例 为： 股 票 投资 比
例为基金 资产的 30％ —80 ％ ； 债券 投资比 例为基 金资产 的 15％ —65％； 权证 投资比 例为基金 资产净 值
的 0-3% ； 并保持 不低于 基 金资产净 值 5% 的 现金或 到 期日在一 年以内 的政府 债券 。根据基 金合同 的规
定， 自 基金合 同生效 之日起 6 个月内基金 各项资 产配置 比例需符 合合同 要求 。 本 基 金在建仓 期结束 时，
各项资产 配置比 例符合 基金 合同有关 投资比 例的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华 商基 金 管 理 有限 公 司 由华 龙 证券 有 限 责 任公 司 、 中国 华 电集 团 财 务 有限 公 司 、济 钢 集团 有 限公华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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司共同发 起设立 ，经中 国证 监会证监 基金字 【2005】160 号文批准设 立，于 2005 年 12 月 20 日成立，
注册资本 金为 1 亿元人 民币 。
华商基金 管理有 限公司 自 2009 年 11 月 24 日 华商动 态阿 尔法灵活 配置混 合型证 券投 资基金正 式成
立 之日 起 ， 成为 该 基 金的 管 理 人。 目 前 本公 司 旗 下管 理 十 只基 金 产 品， 分 别 为华 商 领 先企 业 混 合型 证
券 投资 基 金 （ 基金 代 码 ：630001 ） 、华 商盛 世 成 长 股票 型 证券 投 资 基 金（ 基 金 代 码 ：630002） 、华 商收
益增强债 券型证 券投资 基金 （基金代 码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、华商动态 阿尔法灵 活配置 混合
型 证券 投 资 基 金（ 基 金 代 码 ：630005） 、华 商 产业 升 级 股 票型 证 券 投 资基 金 （ 基 金 代 码：630006） 、华
商稳健双 利债券 型证券 投资 基金（基 金代码 ：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、华商策略精选 灵活配 置混
合型证券 投资基 金 （ 基金代 码： 630008） 、 华商稳 定增利 债券型证 券投资 基金 （基金 代码： A 类 630009，
C 类 630109 ） 、华商价值 精 选股票型 证券投 资基金 （基 金代码：630010 ） 、华商主 题精选股 票型证 券投
资基金（ 基金代 码：630011）。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理（ 助理 ）期限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
梁永强
基金经理 ，
本 公 司 量
化 投 资 部
总经理， 投
资 决 策 委
员会委员
2009 年 11 月 24 日 - 10
男，经济学
博士，中国
籍，具有基
金从业资
格。2002 年
7 月至 2004
年 7 月就职
于华龙证券
有限公司投
资银行部，
历任研究
员、高级 研
究 员 ； 2004
年 7 月至
2005 年 12 月
担任华商基
金管理有限
公司筹备组
成 员 ； 2007
年 5 月 15 日
至 2008 年 9
月 23 日担任
华商领先企
业混合型开华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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放式证券投
资基金基金
经理助理，
2008 年 9 月
23 日至 2012
年 4 月 24 日
担任华商盛
世成长股票
型证券投资
基金基金经
理，2012 年
5 月 31 日起
至今担任华
商主题精选
股票型证券
投资基金基
金经理。
费鹏
基 金 经 理
助理
2011 年 9 月 8 日 - 6
男，房地产
金融博士，
中国籍，具
有基金从业
资 格 ； 2003
年 11 月至
2004 年 8 月，
就职于中国
国际金融有
限公司，任
研究部经
理；2007 年
5 月至 2009
年 3 月，就
职于美国
W&L Asset
Management,
Inc ， 任 资 本
市场策略部
分析师；
2009 年 5 月
至 2011 年 7
月，就职于
中国对外经
济贸易信托
有限公司，
任证券投资
部总经理；华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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2011 年 8 月，
加入华商基
金管理有限
公司。
注：① “ 任 职日期 ” 和 “ 离职 日期 ” 分别 指根据 公司对 外 披露的聘 任日期 和解聘 日期 。
② 证券从业的含 义遵从 行业 协会《证 券业从 业人员 资格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在 本报 告 期 内 ，基 金 管 理人 不 存在 损 害 基 金份 额 持 有人 利 益的 行 为 。 基金 管 理 人勤 勉 尽责 地 为基
金份额持 有人谋 求利益 ，严 格遵守了 《基金 法》及 其他 有关法律 法规、 基金合 同的 规定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报 告期 内 ， 本 基金 管 理 人严 格 执行 了 《 证 券投 资 基 金管 理 公司 公 平 交 易制 度 指 导意 见 》和 公 司内
部公平交 易制度 ，在研 究分 析、投资 决策、 交易执 行等 各个环节 ，公平 对待旗 下所 有投资组 合。
公 司建 立 投 研 管理 平 台 并定 期 举行 投 研 晨 会、 投 研 联席 会 等， 建 立 健 全投 资 授 权制 度 ，确 保 各投
资组合公 平获得 研究资 源， 享有公平 的投资 决策机 会。
针 对公 司 旗 下 所有 投 资 组合 的 交易 所 公 开 竞价 交 易 ，通 过 交易 系 统 中 的公 平 交 易程 序 ，对 于 不同
投资组合 同日同 向买卖 同一 证券的指 令自动 进行比 例分 配， 报 告期内 ， 系 统的公 平 交易程序 运作良 好，
未出现异 常情况 。 针 对场外 网下交易 业务 ， 公司 依照 《 证券投资 基金管 理公司 公平 交易制度 指导意 见》
和 公司 内 部 场外 、 网 下交 易 业 务的 相 关 规定 ， 确 保各 投 资 组合 享 有 公平 的 交 易执 行 机 会。 对 于 以公 司
名 义进 行 的 交易 严 格 按照 发 行 分配 的 原 则或 价 格 优先 、 比 例分 配 的 原则 在 各 投资 组 合 间进 行 分 配。 本
报告期内 ，场外 、网下 业务 公平交易 制度执 行情况 良好 ，未出现 异常情 况。
公司对旗 下各投 资组合 的交 易行为进 行监控 和分析 ，对 各投资组 合 不同 时间窗 口（1 日、3 日、5
日）内的 同向交 易的溢 价金 额与溢价 率进行 了 T 检验， 统计了溢 价率占 优比例 。本 报告期内 ，未出 现
违反公平 交易制 度的情 况， 公司旗下 各基金 不存在 利益 输送的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范投 资行为 ， 公 平对待 投资组合 ， 公 司制定 了 《异 常交易管 理办法 》 ， 对包 括 可能显著 影响市
场 价格 、 可 能导 致 不 公平 交 易 、可 能 涉 嫌利 益 输 送等 异 常 交易 行 为 做出 了 界 定及 相 应 的防 范 、 控制 措
施。
报 告期 内 严 格 执行 公 司 相关 制 度， 公 司 旗 下所 有 投 资组 合 不存 在 同 日 反向 交 易 ，未 发 现本 基 金存
在异常交 易行为 。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
今 年上 半 年 的 市场 基 本 上围 绕 业绩 的 确 定 性进 行 。 经过 过 去两 年 多 的 调整 ， 整 体市 场 的估 值 应该
说 已经 到 了 历史 最 低 部， 对 于 行业 差 异 带来 的 估 值差 异 也 应该 反 映 的比 较 充 分， 因 此 ，不 同 行 业股 价
的 表现 基 本 上完 全 来 自于 对 业 绩尤 其 是 中短 期 业 绩的 确 定 性预 期 上 。在 这 个 背景 下 ， 上半 年 短 期业 绩
确 定性 比 较 强的 行 业 比如 地 产 、医 药 、 消费 中 的 白酒 和 低 端消 费 品 等表 现 良 好， 而 新 兴产 业 中 的机 会
更多地表 现为个 股的业 绩确 定性增长 带来的 逐个机 会。
上 半年 本 基 金 的投 资 方 向主 要 还集 中 在 新 兴产 业 和 文化 产 业上 ， 配 置 的重 点 品 种也 没 有发 生 太大
的 变化 ， 操 作上 还 是 体现 精 选 个股 、 集 中持 有 、 长期 投 资 的风 格 ， 换手 率 比 较低 ， 更 多的 工 作 还是 放
在 对上 市 公 司的 持 续 跟踪 和 调 研方 面 ， 以保 证 所 投资 公 司 在产 业 方 向上 的 不 断积 累 ， 希望 在 经 济转 型
最 受益 的 新 兴产 业 和 文化 产 业 两大 方 向 上找 到 优 质公 司 进 行长 期 投 资， 分 享 中国 经 济 转型 带 来 的长 期
回报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 2012 年 6 月 30 日， 本基金份额 净值为 0.879 元， 份额累计 净值为 0.879 元， 本报告期 内本基
金份额净 值增长 率为 5.52% ， 同期 业绩比 较基准 的收益 率为 3.70% ， 本基 金份额 净 值增长率 高于同 期业
绩 比 较 基 准 的 收 益 率 1.82 个 百 分 点 。 自 本 基 金 合 同 成 立 至 本 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为
-12.10% ，同 期 业绩 比 较基 准收 益 率为-14.62% ， 本基 金份 额 净值 增 长率 高 于业 绩 比较 基 准收 益率 2.52
个百分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
对中国经 济来说 ， 基 于高投 资、 粗 犷式的 原有增 长模式 已经到头 ， 在 整个经 济转型 显现成效 之前 ，
中 国经 济 的 潜在 增 长 率可 能 会 逐步 下 移 ，随 着 资 源约 束 的 进一 步 显 现， 只 有 经济 内 在 效率 的 提 升和 改
善 才能 带 来 经济 的 再 次繁 荣 ， 因此 就 整 体市 场 来 看， 在 经 济转 型 初 显成 效 之 前出 现 大 幅上 行 行 情的 概
率 是比 较 低 的。 但 与 此同 时 ， 由于 市 场 估值 基 本 上处 于 历 史最 低 水 平， 因 此 ，排 除 中 国经 济 出 现硬 着
陆的风险 ，市场 继续大 幅向 下的概率 也是比 较低的 ，整 体市场更 多表现 出一种 震荡 态势。
对 投资 来 说 ， 我们 正 处 在经 济 转型 的 痛 苦 期： 站 在 这个 时 点， 我 们 可 能处 在 最 差的 时 候， 因 为原
有 增长 模 式 下的 主 要 行业 都 可 能经 历 长 时间 的 调 整， 整 体 性机 会 比 较渺 茫 ； 站在 这 个 时点 ， 我 们也 可
能 处在 最 好 的时 候 ， 因为 转 型 必然 会 使 一批 产 业 经历 从 小 到大 的 成 长过 程 ， 在这 个 过 程中 也 必 然是 一
批企业经 历从小 到大的 过程 ，给长期 价值投 资者提 供了 绝佳的投 资机会 。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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从 转型 的 方 向 来看 ， 未 来的 机 会主 要 在 消 费领 域 和 新兴 产 业领 域 ， 但 这些 领 域 的机 会 更多 还 是体
现为个股 性的机 会。就 消费 来说，包 括了 “ 吃 喝玩乐 住 行 ” 几个方 面，分 别来看 ， 体现物质 消费的 “ 吃、
喝、 住、 行 ” 的总 量性机 会应 该很小了 ， 更多 是体现 更优 质生活方 式带来 的结构 性机 会， 所以 对于品 质、
品牌等的追捧会越来越多；而体现精神消费的 “玩、乐 ” 的总量机会还是非常大的，就目前来说中国人
的文化消 费还是 比较贫 乏， 这是中国 文化产 业未来 大发 展的机会 所在。
本 基金 未 来 将 延续 之 前 的风 格 ，投 资 重 点 在新 兴 产 业和 文 化产 业 方 面 ，重 点 进 行产 业 的研 究 和优
质公司的 挖掘， 希 望能 找到 未来五到 十年经 济转型 中可 以不断成 长的公 司进行 长期 投资。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金遵 循下列 6.4 报表附 注所述的 估值政 策和估 值原 则对基金 持有的 资产和 负债 进行估值 。
为 确保 估 值 政 策和 估 值 原则 的 合理 合 法 性 ，公 司 成 立估 值 委员 会 和 风 险内 控 小 组。 公 司总 经 理任
估值委员 会负责 人， 委 员包 括投资管 理部经 理、 运 营保 障部经理 、 基金 会计主 管、 研究发展 部经理 （若
负责人认 为必要 ， 可 适当增 减委员会 委员 ） ， 主要负 责 投资品种 估值政 策的制 定和 公允价值 的计算 ， 并
在 定期 报 告 中计 算 公 允价 值 对 基金 资 产 净值 及 当 期损 益 的 影响 。 公 司督 察 长 任风 险 内 控小 组 负 责人 ，
成员包括 监察稽 核部和 基金 事务相关 人员 （若负 责人认 为必要 ， 可适 当增减 小组成 员） ， 主要 负责对 估
值时所采 用的估 值模型 、假 设、参数 及其验 证机制 进行 审核并履 行相关 信息披 露义 务。
在严格遵 循公平 、合理 原则 下，公司 制订了 健全、 有效 的估值政 策流程 ：
1. 运 营 保 障 部 基 金 会 计 每 天 按 照 相 关 政 策 对 基 金 资 产 和 负 债 进 行 估 值 并 计 算 基 金 净 值 ， 实 时 监 控
股票停牌 情况， 对于连 续 5 个交易日 不存在 活跃市 场的 股票及时 提示研 究发展 部并 发出预警 ；金融 工
程部门在 每周定 期投资 组合 分析中发 现存在 交易不 活跃 的股票需 及时提 示研究 发 展 部并发出 预警；
2. 由 研 究 发 展 部 估 值 小 组 确 认 基 金 持 有 的 投 资 品 种 是 否 采 用 估 值 方 法 确 定 公 允 价 值 ， 若 确 定 用 估
值方法计 算公允 价值， 则在 参考证券 业协会 的意见 或第 三方意见 后确定 估值方 法；
3. 由估值委员 会计算 该投资 品种的公 允价值 ，并将 计算 结果提交 风险内 控小组 ；
4. 风险内控小 组审核 该投资 品种估值 方法的 适用性 和公 允性，出 具审核 意见并 提交 公司管理 层；
5. 公司管理层 审批后 ，该估 值方法方 可实施 。
为 了确 保 旗 下 基金 持 有 投资 品 种进 行 估 值 时估 值 政 策和 程 序的 一 贯 性 ，风 险 内 控小 组 应定 期 对估
值 政策 、 程 序及 估 值 方法 进 行 审核 ， 并 建立 风 险 防控 标 准 。在 考 虑 投资 策 略 的情 况 下 ，公 司 旗 下的 不
同 基金 持 有 的同 一 证 券的 估 值 政策 、 程 序及 相 关 的方 法 应 保持 一 致 。除 非 产 生需 要 更 新估 值 政 策或 程
序的情形 ，已确 定的估 值政 策和程序 应当持 续适用 。
风 险内 控 小 组 和估 值 委 员会 应 互相 协 助 定 期对 估 值 政策 和 程序 进 行 评 价， 在 发 生了 影 响估 值 政策
和 程序 的 有 效性 及 适 用性 的 情 况后 应 及 时修 订 估 值方 法 ， 以保 证 其 持续 适 用 。估 值 政 策和 程 序 的修 订华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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建 议由 估 值 委员 会 提 议， 风 险 内控 小 组 审核 并 提 交公 司 管 理层 ， 待 管理 层 审 批后 方 可 实施 。 公 司旗 下
基金在采 用新投 资策略 或投 资新品种 时， 应由 风险内 控 小组对现 有估值 政策和 程 序 的适用性 做出评 价。
在采用估 值政策 和程序 时， 风险内控 小组应 当审查 并充 分考虑参 与估值 流程各 部门 及人员的 经验 、
专 业胜 任 能 力和 独 立 性， 通 过 参考 行 业 协会 估 值 意见 、 参 考托 管 行 及其 他 独 立第 三 方 机构 估 值 数据 等
一种或多 种方式 的有效 结合 ，减少或 避免估 值偏差 的发 生。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金在 本报告 期内未 进行 基金利润 分配。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期 ，中国 建设银 行股 份有限公 司在本 基金的 托管 过程中， 严格遵 守了《 证券 投资基金 法》 、
基 金合 同 、 托管 协 议 和其 他 有 关规 定 ， 不存 在 损 害基 金 份 额持 有 人 利益 的 行 为， 完 全 尽职 尽 责 地履 行
了基金托 管人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本 报告 期 ， 本 托管 人 按 照国 家 有关 规 定 、 基金 合 同 、托 管 协议 和 其 他 有关 规 定 ，对 本 基金 的 基金
资 产净 值 计 算、 基 金 费用 开 支 等方 面 进 行了 认 真 的复 核 ， 对本 基 金 的投 资 运 作方 面 进 行了 监 督 ，未 发
现基金管 理人有 损害基 金份 额持有人 利益的 行为。
报告期内 ，本基 金未实 施利 润分配。
5.3 托 管人 对本半 年度 报告中 财务 信息等 内容 的真实 、准 确和完 整发 表意见
本 托管 人 复 核 审查 了 本 报告 中 的财 务 指 标 、净 值 表 现、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计报 告 、投 资 组合
报告等内 容，保 证复核 内容 不存在虚 假记载 、误导 性陈 述或者重 大遗漏 。
§6 半年度 财务会计报告（未 经审计）
6.1 资 产负 债表
会计主体 ： 华商 动态阿 尔法 灵活配置 混合型 证券投 资基 金
报告截止 日： 2012 年 6 月 30 日
单位：人 民币元
资 产 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 242,076,457.58 206,385,999.05 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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结算备 付金
361,281.62 2,799,196.04
存出保 证金
854,964.29 1,173,918.01
交易性 金融 资产 6.4.7.2 2,880,220,531.99 3,088,436,471.43
其中： 股票 投资
2,391,863,858.59 2,563,100,401.43
基金投 资
- -
债券投 资
488,356,673.40 525,336,070.00
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 6.4.7.5 2,101,022.78 2,751,457.16
应收股 利
- -
应收申 购款
1,179,964.14 29,085,619.70
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
3,126,794,222.40 3,330,632,661.39
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
13,785,959.69 11,632,657.22
应付赎 回款
1,778,319.14 7,719,834.74
应付管 理人 报酬
3,862,733.66 4,519,356.26
应付托 管费
643,788.96 753,226.06
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 454,244.96 745,772.65
应交税 费
81,000.00 81,000.00
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 1,207,970.54 1,135,869.75
负债合 计
21,814,016.95 26,587,716.68
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 3,532,251,113.38 3,966,576,487.57
未分配 利润 6.4.7.10 -427,270,907.93 -662,531,542.86
所有者 权益 合计
3,104,980,205.45 3,304,044,944.71
负债和 所有 者权 益总 计
3,126,794,222.40 3,330,632,661.39
注：报告 截止日 2012 年 6 月 30 日，基金份额 净值 0.879 元，基金份额 总额 3,532,251,113.38 份。
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6.2 利 润表
会计主体 ： 华商 动态阿 尔法 灵活配置 混合型 证券投 资基 金
本报告期 ： 2012 年 1 月 1 日 至 2012 年 6 月 30 日
单位：人 民币元
项 目 附注号
本期
2012 年 1 月 1 日至
2012 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
一、收入
231,061,279.15 -714,053,632.88
1.利息 收入
2,966,831.73 5,872,139.28
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 758,395.55 1,519,532.59
债券利 息收 入
2,208,436.18 4,352,606.69
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-196,045,733.71 23,372,193.88
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -213,832,938.49 12,495,646.22
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -3,696,148.78 -2,554,526.59
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 6.4.7.14 - -
股利收 益 6.4.7.15 21,483,353.56 13,431,074.25
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ”
号填列 ）
6.4.7.16 423,393,807.62 -745,890,459.59
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.17 746,373.51 2,592,493.55
减： 二、费用
30,635,243.80 40,205,167.74
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 24,431,916.02 31,950,027.44
2．托 管费 6.4.10.2.2 4,071,986.04 5,325,004.56
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 6.4.7.18 1,909,018.79 2,709,204.11
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 6.4.7.19 222,322.95 220,931.63
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号
填列）
200,426,035.35 -754,258,800.62
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列）
200,426,035.35 -754,258,800.62
6.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主体 ： 华商 动态阿 尔法 灵活配置 混合型 证券投 资基 金
本报告期 ：2012 年 1 月 1 日 至 2012 年 6 月 30 日 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期初 所有者 权益 （ 基
金净值）
3,966,576,487.57 -662,531,542.86 3,304,044,944.71
二、 本期 经营活 动产生 的
基金净值 变动数 （本期 利
润）
- 200,426,035.35 200,426,035.35
三、 本期 基金份 额交易 产
生的基金 净值变 动数
（净值减 少以 “- ” 号填 列）
-434,325,374.19 34,834,599.58 -399,490,774.61
其中：1. 基金 申购款 357,266,941.36 -36,949,698.42 320,317,242.94
2. 基金赎回款 -791,592,315.55 71,784,298.00 -719,808,017.55
四、 本期 向基金 份额持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净值变动 （ 净值减 少以 “- ”
号填列）
- - -
五、 期末 所有者 权益 （ 基
金净值）
3,532,251,113.38 -427,270,907.93 3,104,980,205.45
项目
上 年 度 可比 期 间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期初 所有者 权益 （ 基
金净值 ）
3,777,626,991.07 791,197,923.03 4,568,824,914.10
二、 本期 经营活 动产生 的
基金净值 变动数 （本期 利
润）
- -754,258,800.62 -754,258,800.62
三、 本期 基金份 额交易 产
生的基金 净值变 动数
（净值减 少以 “- ” 号填 列）
63,803,240.41 6,237,032.61 70,040,273.02
其中：1. 基金 申购款 1,981,168,412.13 225,278,673.65 2,206,447,085.78
2. 基金赎回款 -1,917,365,171.72 -219,041,641.04 -2,136,406,812.76
四、 本期 向基金 份额持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净值变动 （ 净值减 少以 “- ”
号填列）
- - -
五、 期末 所有者 权益 （ 基
金净值）
3,841,430,231.48 43,176,155.02 3,884,606,386.50 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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报表附注 为财务 报表的 组成 部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列 负责人 签署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管理 公司负 责人
主管会计工 作负责 人
会计机构负责人
6.4 报 表附 注
6.4.1 基 金基 本情况
华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金( 以 下 简称 “本基金”) 经中国证券监督管理委员会( 以
下简称 “ 中 国证监 会 ”) 证监许 可[2009]892 号 《关于核 准华 商动态阿 尔法灵 活配置 混合 型证券投 资基金 募
集 的批 复 》 核准 ， 由 华商 基 金 管理 有 限 公司 依 照 《中 华 人 民共 和 国 证券 投 资 基金 法 》 和《 华 商 动态 阿
尔法灵活 配置混 合型证 券投 资基金基 金合同 》 负 责公开 募集。 本基金 为契约 型开放 式， 存 续期限 不定 ，
首次设立 募 集不 包括认 购资 金利息共 募集 2,298,501,139.89 元， 业经普华永 道中天 会 计师事务 所有限 公
司普华永 道中天 验字 （2009）第 256 号验资报告 予以验 证。 经 向中国 证监会 备案 ， 《华商 动态阿 尔法灵
活配置混 合型证 券投资 基金 基金合同 》 于 2009 年 11 月 24 日正式生效， 基 金合同 生 效日的基 金份额 总
额为 2,298,710,915.52 份基 金份额 ， 其中 认购资 金利息 折合 209,775.63 份基金份额 。 本基 金的基 金管理
人为华商 基金管 理有限 公司 ，基金托 管人为 中国建 设银 行股份有 限公司( 以 下简称 “ 中国建设 银行 ”) 。
根 据《 中 华 人 民共 和 国 证券 投 资基 金 法 》 和《 华 商 动态 阿 尔法 灵 活 配 置混 合 型 证券 投 资基 金 基金
合 同》 的 有 关规 定 ， 本基 金 主 要投 资 于 具有 良 好 流动 性 的 金融 工 具 ，包 括 国 内依 法 发 行上 市 的 股票 、
债券、 货币市 场工具 、 权 证 、 资产 支持证 券以及 法律法 规或中国 证监会 允许基 金投 资的其他 金融工 具。
本基金的 投资组 合比例 为： 股票投资 比例为 基金资 产的 30 ％—80 ％； 债券投 资比例 为基金资 产的 15％
—65％；权证投 资比例 为基 金资产净 值的 0-3% ；并 保 持不低于 基金资 产净值 5% 的现金或 到期日 在一
年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准为中信标普 300 指数收益率× 55% ＋中信国债指数收益率
× 45% 。
6.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的 财务报 表按照 财政 部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企 业会计 准则－ 基本准 则》 和 38 项具
体会计准则、其后 颁布的企 业会计准则应用指 南、企业 会计准则解释以及 其他相关 规定( 以下合称“ 企
业会计准 则”) 、中国 证监会 公告[2010]5 号《证券投资 基金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告 和半
年度报告> 》 、 中国证 券业协 会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券 投资基 金会计 核算 业务指引 》 、 《华 商
动 态阿 尔 法 灵活 配 置 混合 型 证 券投 资 基 金基 金 合 同》 和 中 国证 监 会 允许 的 基 金行 业 实 务操 作 的 有关 规
定编制。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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6.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务报 表符合 企业会 计准 则的要求 ，真实 、完整 地反 映了本基 金 2012 年 6 月 30 日的财务 状况
以及 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日止期间的经营 成果和基 金净值 变动情 况等 有关信息 。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金本 报告期 所采用 的会 计政策、 会计估 计与最 近一 期年度报 告相一 致。
6.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金本 报告期 未发生 会计 政策变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金本 报告期 未发生 会计 估计的变 更。
6.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金在 本报告 期间无 须说 明的会计 差错更 正。
6.4.6 税项
根据财 政部 、国 家税 务总 局 财税[2002]128 号《关于开 放式证 券投 资基 金有 关税收 问题的 通知 》 、
财税[2004]78 号《关于证券 投资基金 税收政 策的通 知》 、财税[2005]102 号《关于 股息红利 个人所 得税
有 关 政 策 的 通 知 》 、 财 税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税 政策的补充 通知》 、财税[2008]1
号《关于 企业所 得税若 干优 惠政策的 通知》 及其他 相关 财税法规 和实务 操作， 主要 税项列示 如下：
(1) 以发行基金方 式募集 资金 不属于营 业税征 收范 围 ，不 征收营业 税。
(2) 基金买卖股票 、债券 的差 价收入暂 免征营 业税和 企业 所得税。
(3) 对基金取得的 企业债 券利 息收入， 由 发行债 券的企 业 在向基金 派发利 息时代 扣代 缴 20% 的个人
所得税 ， 暂不 征收企 业所得 税。 对 基金取 得的股 票的股 息、 红 利收入 ， 由上 市公司 在向基金 派发股 息、
红利时暂 减按 50% 计 入个人 应纳税所 得额， 依照现 行税 法规定即 20% 代扣代 缴个人 所得税， 暂不征 收
企业所得 税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的 税率缴纳 股票交 易印花 税， 买入股票 不征收 股票交 易印 花税。
6.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
6.4.7.1 银 行存 款
单位：人 民币元
项目 本 期末 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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2012 年 6 月 30 日
活期存款 242,076,457.58
定期存款 -
其中：存 款期限 1-3 个月 -
其他存款 -
合计： 242,076,457.58
6.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位：人 民币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 2,917,970,245.64 2,391,863,858.59 -526,106,387.05
债券
交易所市 场 497,393,811.96 449,572,673.40 -47,821,138.56
银行间市 场 38,715,760.00 38,784,000.00 68,240.00
合计 536,109,571.96 488,356,673.40 -47,752,898.56
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,454,079,817.60 2,880,220,531.99 -573,859,285.61
6.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
本基金本 报告期 末未持 有衍 生金融资 产或衍 生金融 负债 。
6.4.7.4 买 入返 售金融 资产
6.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金本 报告期 末未持 有买 入返售 金 融资产 。
6.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金本 报告期 末未持 有买 断式逆回 购交易 中取得 的债 券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位：人 民币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
应收活期 存款利 息 45,787.97
应收定期 存款利 息 -
应收其他 存款利 息 -
应收结算 备付金 利息 162.60 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 21 页 共 44 页
应收债券 利息 2,054,051.54
应收买入 返售证 券利息 -
应收申购 款利息 1,020.67
其他 -
合计 2,101,022.78
6.4.7.6 其 他资 产
本基金本 报告期 末未持 有其 他资产。
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位：人 民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
交易所市 场应付 交易费 用 453,994.96
银行间市 场应付 交易费 用 250.00
合计 454,244.96
6.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
应付券商 交易单 元保证 金 1,000,000.00
应付赎回 费 4,090.50
预提费用 203,880.04
合计 1,207,970.54
6.4.7.9 实 收基 金
金额单位 ：人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
基金份额 （份） 账面金 额
上年度末 3,966,576,487.57 3,966,576,487.57
本期申购 357,266,941.36 357,266,941.36
本期赎回( 以"-" 号填列) -791,592,315.55 -791,592,315.55
本期末 3,532,251,113.38 3,532,251,113.38
注：本期 申购包 含转换 份额 ，本期赎 回包含 转换出 份额 。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 22 页 共 44 页
6.4.7.10 未 分配 利润
单位：人 民币元
项目 已实现部 分 未实现部 分 未分配利 润合计
上年度末 -13,091,542.79 -649,440,000.07 -662,531,542.86
本期利润 -222,967,772.27 423,393,807.62 200,426,035.35
本期基金份额交易
产生的变 动数
15,728,669.73 19,105,929.85 34,834,599.58
其中：基 金申购 款 -14,508,152.66 -22,441,545.76 -36,949,698.42
基金赎回 款 30,236,822.39 41,547,475.61 71,784,298.00
本期已分 配利润 - - -
本期末 -220,330,645.33 -206,940,262.60 -427,270,907.93
6.4.7.11 存 款利 息收入
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
活期存款 利息收 入 745,182.61
定期存款 利息收 入 -
其他存款 利息收 入 6,407.81
结算备付 金利息 收入 6,805.13
其他 -
合计 758,395.55
6.4.7.12 股 票投 资收益
6.4.7.12.1 股 票投 资收益 ——买卖股 票差 价收入
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
卖出股票 成交总 额 762,269,999.44
减：卖出 股票成 本总额 976,102,937.93
买卖股票 差价收 入 -213,832,938.49
6.4.7.13 债 券投 资收益
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
卖出债券 （债转 股及债 券到 期兑付） 成交总 额 158,224,468.21
减：卖出 债券（ 债转股 及债 券到期兑 付）成 本 158,835,385.19 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 23 页 共 44 页
总额
减：应收 利息总 额 3,085,231.80
债券投资 收益 -3,696,148.78
6.4.7.14 衍 生工 具收益
本基金本 报告期 未发生 衍生 工具收益 。
6.4.7.15 股 利收 益
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
股票投资 产生的 股利收 益 21,483,353.56
基金投资 产生的 股利收 益 -
合计 21,483,353.56
6.4.7.16 公 允价 值变动 收益
单位：人 民币元
项目名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
1. 交易性金融 资产 423,393,807.62
—— 股票 投资 406,389,319.18
—— 债券 投资 17,004,488.44
—— 资产 支持证 券投资 -
2. 衍生工具 -
—— 权证 投资 -
3. 其他 -
合计 423,393,807.62
6.4.7.17 其 他收 入
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
基金赎回 费收入 746,373.51
合计 746,373.51
注：1. 本基金 的赎回 费率按 持有期间 递减， 赎回费 总额 的 25% 归入基金 资产。
2. 本基 金的 转 换费 由基 金 赎 回费 用及 基 金申 购 补差 费用 构成 ，其 中 赎回 费 用的 25% 的 部 分归 入基
金财产。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 24 页 共 44 页
6.4.7.18 交 易费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
交易所市 场交易 费用
1,908,768.79
银行间市 场交易 费用 250.00
合计
1,909,018.79
6.4.7.19 其 他费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
审计费用 54,700.10
信息披露 费 149,179.94
债券账户 维护费 9,000.00
银行费用 9,442.91
合计 222,322.95
6.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
6.4.8.1 或 有事 项
本基金本 报告期 内无其 他或 有事项的 说明。
6.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
本基金本 报告期 内无资 产负 债表日后 事项的 说明。
6.4.9 关 联方 关系
6.4.9.1 本报 告 期存在 控制 关系或 其他 重大利 害关 系的关 联方 发生变 化的 情况
本基金本 报告期 内存在 控制 关系或其 他重大 利害关 系的 关联方未 发生变 化。
6.4.9.2 本 报告 期与基 金发 生关联 交易 的各关 联方
关联方名 称 与本基金 的关系
华商基金 管理有 限公司 基金管理 人、基 金注册 登记 机构、基 金销售 机构
中国建设 银行股 份有限 公司 基金托管 人、基 金代销 机构
华龙证券 有限责 任公司 基金管理 人的股 东、基 金代 销机构
6.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关联 交易均 在正常 业务 范围内按 一般商 业条款 订立 。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 25 页 共 44 页
6.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股 票交 易
金额 单位 ：人民 币元
关联方名 称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
上年度可 比期间
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
成交金额
占当期股 票
成交总额 的
比例
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
华龙证券有限
责任公司
624,940,465.74 54.83% 451,141,078.69 23.47%
6.4.10.1.2 债 券交 易
本基金本 报告期 及上年 度可 比期间内 均未通 过关联 方交 易单元进 行债券 交易。
6.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金本 报告期 及上年 度可 比期间内 均未通 过关联 方交 易单元进 行债券 回购交 易。
6.4.10.1.4 权 证交 易
本 基金本 报告期 及上年 度可 比期间内 均未通 过关联 方交 易单元进 行权证 交易。
6.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金额单位 ：人民币 元
关联方名 称
本期
2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
当期
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
期末应付 佣金余 额
占期末应 付佣
金总额的 比例
华龙证券有限
责任公司
515,900.61 54.82% 265,019.53 58.37%
关联方名 称
上年度可 比期间
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
当期
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
期末应付 佣金余 额
占期末应 付佣
金总额的 比例
华龙证券有限
责任公司
366,554.57 23.19% - -
注：1. 上 述 佣 金 按 市 场 佣 金 率 计 算 ， 以 扣 除 由 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 收 取 的 证 管 费 和 经 手 费
后的净额 列示。 债券交 易不 计佣金。
2. 该 类 佣 金 协 议 的 服 务 范 围 还 包 括 佣 金 收 取 方 为 本 基 金 提 供 的 证 券 投 资 研 究 成 果 和 市 场 信 息 服 务
等。 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 26 页 共 44 页
6.4.10.2 关 联方 报酬
6.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月
30 日
上年度可 比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
24,431,916.02 31,950,027.44
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护费
4,540,750.36 5,929,876.03
注： 支付 基 金管 理 人华 商基 金管 理有 限 公司 的 基金 管理 人报 酬按 前 一日 基 金资 产净 值 1.50% 的年 费率
计提，逐 日累计 至每月 月底 ，按月支 付。
其计算公 式为： 日基金 管理 人报酬= 前 一日基 金资产 净 值× 1.50%/ 当年天数
6.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人 民币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月
30 日
上年度可 比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
4,071,986.04 5,325,004.56
注： 支付 基 金托 管 人中 国建 设银 行的 基 金托 管 费按 前一 日基 金资 产 净值 0.25% 的 年 费率 计提 ， 逐日 累
计至每月 月底， 按月支 付。
其计算公 式为： 日基金 托管 费= 前一日 基金资 产净值× 0.25%/ 当年天数
6.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回 购) 交易
本基金本 报告期 内及上 年度 可比期间 未与关 联方进 行银 行间同业 市场的 债券（ 含回 购）交易 。
6.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单位 ：份
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6
月 30 日
上年度可 比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30
日
基金合 同生 效日 （ 2009 年
11 月 24 日 ） 持 有的 基金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期间申购/ 买入 总份额 - - 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 27 页 共 44 页
期间因拆 分变动 份额 - -
减：期间 赎回/ 卖出总 份额 - -
期末持有 的基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期末持有 的基金 份额
占基金总 份额比 例
0.26% 0.24%
注：本基 金关联 方投资 本基 金时所适 用的费 率为本 基金 基金合同 中约定 的费率 。
6.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金本 报告期 末及上 年度 末未出现 除基金 管理人 之外 的其他关 联方投 资本基 金的 情况。
6.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日
上年度可 比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入
中国建设银行
股份有限公司
242,076,457.58 745,182.61 349,361,214.43 1,407,066.54
注：本基 金的银 行存款 由基 金托管人 中国建 设银行 股份 有限公司 保管， 按银行 同业 利率计息 。
6.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金本 报告期 及上年 度可 比期间内 未在承 销期内 参与 关联方承 销证券 的买卖 。
6.4.11 利 润分 配情况
本基金本 报告期 内未发 生利 润分配情 况。
6.4.12 期 末（ 2012 年 6 月 30 日 ）本 基金 持有的流 通受 限证券
6.4.12.1 因 认购 新发/ 增 发证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单位 ：人民 币元
6.4.12.1.1 受限证券类别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限 类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值 总额 备注
601012 隆基股份
2012 年 3
月 29 日
2012 年 7
月 11 日
新股流通受限 11.67 8.79 1,800,000 21,000,000.00 15,822,000.00 -
000776 广发证券
2011 年 8
月 25 日
2012 年 8
月 27 日
非公开发行流
通受限
26.91 29.35 400,000 10,764,000.00 11,740,000.00 -
注：1. 基金可 使用以 基金名 义开设的 股票账 户，选 择网 上或者网 下一种 方式进 行新 股申购 。
其 中 基 金 作 为 一 般 法 人 或 战 略 投 资 者 认 购 的 新 股 ， 根 据 基 金 与 上 市 公 司 所 签 订 申 购 协 议 的
规 定 ， 在 新 股 上 市 后 的 约 定 期 限 内 不 能 自 由 转 让 ； 基 金 作 为 个 人 投 资 者 参 与 网 上 认 购 获 配华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 28 页 共 44 页
的新股， 从新股 获配日 至新 股上市日 之间不 能自由 转让 。 此外， 基金还 可作 为特定 投资者 ，
认 购 由 中 国 证 监 会 《 上 市 公 司 证 券 发 行 管 理 办 法 》 规 范 的 非 公 开 发 行 股 票 ， 所 认 购 的 股 票
自发行结 束之日 起 12 个月内不得转 让。
2. 本基金于 2012 年 3 月 29 日参与认 购西安 隆基硅 材料 股份有限 公 司( 简称 “ 隆基股 份 ”)
首次公开 发行股 票，以 每 股 21.00 元的价格购入 1,000,000 股。隆基股份 于 2012 年 6 月 26
日实施 2011 年度权益分 派 方案，向 全体股 东用资 本公 积每 10 股转增 8 股 ，派 1.50 元（含
税） 。 本基金 新增 800,000 股。
6.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金本 报告期 末未持 有暂 时停牌等 流通受 限股票 。
6.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金本 报告期 末无银 行间 市场债券 正回购 余额， 因此 没有作为 抵押的 债券。
6.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金本 报告期 末无交 易所 市场债券 正回购 余 额， 因此 没有作为 抵押的 债券。
6.4.13 金 融工 具风险 及管 理
6.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本 基金 为 进 行 主动 投 资 的混 合 型证 券 投 资 基金 ， 属 于中 高 风险 ， 中 高 收益 品 种 。本 基 金投 资 的金
融 工具 主 要 包括 股 票 投资 、 债 券投 资 、 权证 投 资 及资 产 支 持证 券 投 资等 。 本 基金 在 日 常经 营 活 动中 面
临 的与 这 些 金融 工 具 相关 的 风 险主 要 包 括信 用 风 险、 流 动 性风 险 及 市场 风 险 。本 基 金 的基 金 管 理人 从
事 风险 管 理 的主 要 目 标是 争 取 将相 对 风 险控 制 在 限定 的 范 围之 内 ， 使本 基 金 在风 险 和 收益 之 间 取得 最
佳的平衡 以实现 “ 相对收 益 高、风险 适中 ” 的 风险收 益 目标。
本基金 的基 金管 理人内 部控 制组织 体系 包括 三个层 次：(1) 第一层次 风险控 制： 在董 事会层 面设 立
风险控制 委员会, 对公司 规章 制度、经营管 理、基金运 作 、 固有 资金投 资等方 面的合 法、 合 规性进 行全
面的分析 检查, 对 各种风 险预 测报告进 行审议, 提出相 应的 意见和建 议。 公司设 督察长 。 督察 长对董 事会
负责, 按照中国证监会的规 定和风险控制委员会的授权 进行工作。(2) 第 二 层 次 风险 控 制 ： 第 二 层 次 风
险 控 制 是 指 公 司 经 营 层 层 面 的 风 险 控 制, 具 体 为 在 风 险 管 理 小 组 、 投 资 决 策 委 员 会 和 监 察 稽 核 部 层 次
对 公司 的 风 险进 行 的 预防 和 控 制。 风 险 管理 小 组 对公 司 在 经营 管 理 和基 金 运 作中 的 风 险进 行 全 面的 研
究、分析 、 评估, 全面 、 及时 、 有 效地防 范公司 经营过 程 中可能面 临的各 种风险。 投 资决策委 员会研 究
并 制 定 基 金 资 产 的 投 资 策 略, 对基金的总体投资情况提出指导性意见, 从 而 达 到 分 散 投 资 风 险, 提高华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 29 页 共 44 页
基金资产 的安全 性的目 的。监察稽核 部独立 于公司 各业 务部门和 各分支 机构, 对 各岗 位、 各 部门、各机
构、 各项业 务中的 风险控 制 情况实施 监督。 (3) 第三层 次风险控 制： 第三 层次风 险 控制是指 公司各 部门
对 自身 业 务 工作 中 的 风险 进 行 的自 我 检 查和 控 制 。公 司 各 部门 根 据 经营 计 划 、业 务 规 则及 本 部 门具 体
情况制定 本部门 的工作 流程 及风险控 制措施, 相关部 门、 相关岗位 之 间相 互监督 制衡 。
本 基金 的 基 金 管理 人 对 于金 融 工具 的 风 险 管理 方 法 主要 是 通过 定 性 分 析和 定 量 分析 的 方法 去 估测
各 种风 险 产 生的 可 能 损失 。 从 定性 分 析 的角 度 出 发， 判 断 风险 损 失 的严 重 程 度和 出 现 同类 风 险 损失 的
频 度。 而 从 定量 分 析 的角 度 出 发， 根 据 本基 金 的 投资 目 标 ，结 合 基 金资 产 所 运用 金 融 工具 特 征 通过 特
定 的风 险 量 化指 标 、 模型 ， 日 常的 量 化 报告 ， 确 定风 险 损 失的 限 度 和相 应 置 信程 度 ， 及时 可 靠 地对 各
种风险进 行监督 、检查 和评 估，并通 过相应 决策， 将风 险控制在 可承受 的范围 内。
6.4.13.2 信 用风 险
信 用风 险 是 指 基金 在 交 易过 程 中因 交 易 对 手未 履 行 合约 责 任， 或 者 基 金 所 投 资 证券 之 发行 人 出现
违约、拒 绝支付 到期本 息等 情况，导 致基金 资产损 失和 收益变化 的风险 。
本 基金 在 交 易 前对 交 易 对手 的 资信 状 况 进 行了 充 分 的评 估 。本 基 金 的 银行 存 款 存放 在 本基 金 的托
管 人中 国 建 设银 行 ， 与该 银 行 存款 相 关 的信 用 风 险不 重 大 。本 基 金 在交 易 所 进行 的 交 易均 以 中 国证 券
登 记结 算 有 限责 任 公 司为 交 易 对手 完 成 证券 交 收 和款 项 清 算， 违 约 风险 可 能 性很 小 ； 在银 行 间 同业 市
场进行交 易前均 对交易 对手 进行信用 评估并 对证券 交割 方式进行 限制以 控制相 应的 信用风险 。
本 基金 的 基 金 管理 人 建 立了 信 用风 险 管 理 流程 ， 通 过对 投 资品 种 信 用 等级 评 估 来控 制 证券 发 行人
的信用风 险，且 通过分 散化 投资以分 散信用 风险。
于 2012 年 6 月 30 日，本基金持有的 除国债 、央行 票据 和政策性 金融债 以外的 债券 占基金资 产净
值的比例 为 14.48%(2011 年 12 月 31 日：13.11%) 。
6.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
于 2012 年 6 月 30 日，本基金未持有 按短期 信用评 级的 债券投资(2011 年 12 月 31 日：同) 。
6.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位：人 民币元
长期信用 评级
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
AAA
449,572,673.40 433,198,070.00
AAA 以下
- -
未评级
38,784,000.00 92,138,000.00
合计
488,356,673.40 525,336,070.00 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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注：以上 未评级 的债券 投资 为国债、 央行票 据和政 策性 金融债等 。
6.4.13.3 流 动性 风险
流 动性 风 险 是 指基 金 所 持金 融 工具 变 现 的 难易 程 度 。本 基 金的 流 动 性 风险 一 方 面来 自 于基 金 份额
持 有人 可 随 时要 求 赎 回其 持 有 的基 金 份 额， 另 一 方面 来 自 于投 资 品 种所 处 的 交易 市 场 不活 跃 而 带来 的
变现困难 或因投 资集中 而无 法在市场 出现剧 烈波动 的情 况下以合 理的价 格变现 。
针 对兑 付 赎 回 资金 的 流 动性 风 险 ， 本 基 金 的基 金 管 理人 每 日对 本 基 金 的申 购 赎 回情 况 进行 严 密监
控 并预 测 流 动性 需 求 ，保 持 基 金投 资 组 合中 的 可 用现 金 头 寸与 之 相 匹配 。 本 基金 的 基 金管 理 人 在基 金
合 同中 设 计 了巨 额 赎 回条 款 ， 约定 在 非 常情 况 下 赎回 申 请 的处 理 方 式， 控 制 因开 放 申 购赎 回 模 式带 来
的流动性 风险， 有效保 障基 金持有人 利益。
针 对投 资 品 种 变现 的 流 动性 风 险， 本 基 金 的基 金 管 理人 通 过独 立 的 风 险管 理 部 门设 定 流动 性 比例
要 求， 对 流 动性 指 标 进行 持 续 的监 测 和 分析 ， 包 括组 合 持 仓集 中 度 指标 、 组 合在 短 时 间内 变 现 能力 的
综 合指 标 、 组合 中 变 现能 力 较 差的 投 资 品种 比 例 以及 流 通 受限 制 的 投资 品 种 比 例 等 。 本基 金 投 资于 一
家公司发 行的股 票市值 不超 过基金资 产净值 的 10% ，且 本基金与 由本基 金的基 金管 理人管理 的其他 基
金共同持 有一家 公司发 行的 证券不得 超过该 证券 的 10% 。本基金 所持大 部分证 券在 证券交易 所上市 ，
其余亦可 在银行 间同业 市场 交易，因 此除附 注 6.4.12 中 列示的部 分基金 资产流 通暂 时受限制 不能自 由
转 让的 情 况 外， 其 余 均能 及 时 变现 。 此 外， 本 基 金可 通 过 卖出 回 购 金融 资 产 方式 借 入 短期 资 金 应对 流
动性需求 ，其上 限一般 不超 过基金持 有的债 券投资 的公 允价值。
本 基金 所 持 有 的全 部 金 融负 债 的合 约 约 定 到期 日 均 为一 个 月以 内 且 不 计息 ， 可 赎回 基 金份 额 净值
( 所有者权益) 无固定 到期日 且不计息 ，因此 账面余 额即 为未折现 的合约 到期现 金流 量。
6.4.13.4 市 场风 险
市 场风 险 是 指 基金 所 持 金融 工 具的 公 允 价 值或 未 来 现金 流 量因 所 处 市 场各 类 价 格因 素 的变 动 而发
生波动的 风险， 包括利 率风 险、外汇 风险和 其他价 格风 险。
6.4.13.4.1 利 率风 险
利 率风 险 是 指 金融 工 具 的公 允 价值 或 现 金 流量 受 市 场利 率 变动 而 发 生 波动 的 风 险。 利 率敏 感 性金
融 工具 均 面 临由 于 市 场利 率 上 升而 导 致 公允 价 值 下降 的 风 险， 其 中 浮动 利 率 类金 融 工 具还 面 临 每个 付
息期间结 束根据 市场利 率重 新定价时 对于未 来现金 流影 响的风险 。
本 基金 的 基 金 管理 人 定 期对 本 基金 面 临 的 利率 敏 感 性缺 口 进行 监 控 ， 并通 过 调 整投 资 组合 的 久期
等方法对 上述利 率风险 进行 管理。
本 基金 持 有 的 大部 分 金 融资 产 和金 融 负 债 不计 息 ， 因此 本 基金 的 收 入 及经 营 活 动的 现 金流 量 在很华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 31 页 共 44 页
大 程度 上 独 立于 市 场 利率 变 化 。本 基 金 持有 的 利 率敏 感 性 资产 主 要 为银 行 存 款、 结 算 备付 金 及 债券 投
资等。
6.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位：人 民币元
本 期末
2012 年 6 月 30 日
1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不 计息 合计
资产
银行存款 242,076,457.58 - - - 242,076,457.58
结算备付金 361,281.62 - - - 361,281.62
存出保证金 - - - 854,964.29 854,964.29
交易性金融资产 38,784,000.00 449,572,673.40 - 2,391,863,858.59 2,880,220,531.99
应收利息 - - - 2,101,022.78 2,101,022.78
应收申购款 19,518.83 - - 1,160,445.31 1,179,964.14
资 产总计 281,241,258.03 449,572,673.40 - 2,395,980,290.97 3,126,794,222.40
负债
应付证券清算款 - - - 13,785,959.69 13,785,959.69
应付赎回款 - - - 1,778,319.14 1,778,319.14
应付管理人报酬 - - - 3,862,733.66 3,862,733.66
应付托管费 - - - 643,788.96 643,788.96
应付交易费用 - - - 454,244.96 454,244.96
应交税费 - - - 81,000.00 81,000.00
其他负债 - - - 1,207,970.54 1,207,970.54
负 债总计 - - - 21,814,016.95 21,814,016.95
利 率敏感度 缺口 281,241,258.03 449,572,673.40 - 2,374,166,274.02 3,104,980,205.45
上 年度末
2011 年 12 月 31 日
1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不 计息 合计
资产
银行存款 206,385,999.05 - - - 206,385,999.05
结算备付金 2,799,196.04 - - - 2,799,196.04
存出保证金 - - - 1,173,918.01 1,173,918.01
交易性金融资产 525,336,070.00 - - 2,563,100,401.43 3,088,436,471.43
应收利息 - - - 2,751,457.16 2,751,457.16
应收申购款 28,402,000.00 - - 683,619.70 29,085,619.70
资 产总计 762,923,265.09 -
- 2,567,709,396.30 3,330,632,661.39
负债
应付证券清算款 - - - 11,632,657.22 11,632,657.22
应付赎回款 - - - 7,719,834.74 7,719,834.74
应付管理人报酬 - - - 4,519,356.26 4,519,356.26
应付托管费 - - - 753,226.06 753,226.06
应付交易费用 - - - 745,772.65 745,772.65
应交税费 - - - 81,000.00 81,000.00 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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其他负债 - - - 1,135,869.75 1,135,869.75
负 债总计 - - - 26,587,716.68 26,587,716.68
利 率敏感度 缺口 762,923,265.09 - - 2,541,121,679.62 3,304,044,944.71
注 ：表 中 所 示为 本 基 金资 产 及 负债 的 公 允价 值 ， 并按 照 合 约规 定 的 利率 重 新 定价 日 或 到期 日 孰 早予 以
分类。
6.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
于 2012 年 6 月 30 日 ， 本 基 金 持 有 的 交 易 性 债 券 投 资 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 的 比 例 为
15.73%(2011 年 12 月 31 日：15.90%) ，因此市场利率 的变动对 于本基 金资产 净值 无重大影 响(2011 年
12 月 31 日：同) 。
6.4.13.4.2 其 他价 格风险
其 他价 格 风 险 是指 基 金 所持 金 融工 具 的 公 允价 值 或 未来 现 金流 量 因 除 市场 利 率 和外 汇 汇率 以 外的
市 场价 格 因 素变 动 而 发生 波 动 的风 险 。 本基 金 主 要投 资 于 证券 交 易 所上 市 或 银行 间 同 业市 场 交 易的 股
票 和债 券 ， 所面 临 的 其他 价 格 风险 来 源 于单 个 证 券发 行 主 体自 身 经 营情 况 或 特殊 事 项 的影 响 ， 也可 能
来源于证 券市场 整体波 动的 影响。
本基金采取 “ 自 上 而 下 ” 与 “ 自下而上” 相 结 合 的 主 动 投 资 管 理 办 法 ， 通 过 对 宏 观 经 济 运 行 周 期 、 财
政及货币 政策 、 资金 供需情 况、 证 券市场 估值水 平等方 面问题的 深入研 究， 分析股 票市场 、 债券 市场 、
货币市场 三大类 资产的 预期 风险和收 益， 并应用 量化模 型进行优 化计算 ， 根 据计算 结果和风 险的评 估、
建议适时 、动态 地调整 基金 资产在股 票、债 券、现 金三 大类资产 的配置 比例。
本 基金 通 过 投 资组 合 的 分散 化 降低 其 他 价 格风 险 。 本基 金 的投 资 组 合 比例 为 股 票投 资 比例 为 基金
资产的 30%-80% ，债券 投 资比例为 基金资 产的 15%-65% ，权证投 资比例 为基金 资产净值 的 0%-3% ，
现金或到 期日在 一年以 内的 政府债券 不低于 基金资 产净 值的 5% 。 此外 ， 本基 金的基 金管理人 每日对 本
基金所持 有的证 券价格 实施 监控， 定期 运用多 种定量 方 法对基金 进行风 险度量， 包 括 VaR(Value at Risk)
指标等来 测试本 基金面 临的 潜在价格 风险， 及时可 靠地 对风险进 行跟踪 和控制 。
6.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单位 ：人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金 融资产 －股票 投资 2,391,863,858.59 77.03 2,563,100,401.43 77.57
衍生金融 资产－ 权证投 资 - - - - 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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其他 - - - -
合计 2,391,863,858.59 77.03 2,563,100,401.43 77.57
6.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 除沪深 300 指数以外的 其他 市场变量 保持不 变
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末（ 2012 年 6 月
30 日 ）
上年度末 （ 2011 年 12 月
31 日 ）
沪深 300 指数上升 5% 135,090,005.00 133,020,849.47
沪深 300 指数下降 5% -135,090,005.00 -133,020,849.47
§7 投资组 合报告
7.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单位 ：人民 币元
序号 项目 金额
占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 2,391,863,858.59 76.50
其中：股 票 2,391,863,858.59 76.50
2 固定收益 投资 488,356,673.40 15.62
其中：债 券 488,356,673.40 15.62
资产支持证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 242,437,739.20 7.75
6 其他各项 资产 4,135,951.21 0.13
7 合计 3,126,794,222.40 100.00
7.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额单位：人 民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
A 农、林、 牧、渔 业 86,379,794.91 2.78
B 采掘业 - -
C 制造业 1,525,935,616.15 49.14
C0 食品、饮 料
- - 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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C1
纺织、服装、皮 毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 269,206,126.74 8.67
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 93,496,050.00 3.01
C5
电子 508,369,251.90 16.37
C6
金属、非金属 34,489,393.32 1.11
C7
机械、设备、仪 表 308,035,993.41 9.92
C8
医药、生物制品 312,338,800.78 10.06
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 440,649,217.06 14.19
H 批发和零 售贸易 16,083,663.70 0.52
I 金融、保 险业 11,740,000.00 0.38
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 311,075,566.77 10.02
M 综合类 - -
合计 2,391,863,858.59 77.03
7.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值
占基金资 产净值 比
例（％）
1 000536 华映科技 16,835,462 307,752,245.36 9.91
2 000661 长春高新 5,809,645 274,563,822.70 8.84
3 002292 奥飞动漫 12,856,071 269,206,126.74 8.67
4 002249 大洋电机 26,571,915 247,118,809.50 7.96
5 002371 七星电子 7,525,019 200,617,006.54 6.46
6 000917 电广传媒 5,907,000 146,080,110.00 4.70
7 000547 闽福发Ａ 21,543,396 112,671,961.08 3.63
8 002089 新 海 宜 14,955,446 110,520,745.94 3.56
9 002313 日海通讯 4,727,859 107,795,185.20 3.47
10 300027 华谊兄弟 6,184,461 97,900,017.63 3.15
11 002010 传化股份 12,466,140 93,496,050.00 3.01
12 000592 中福实业 15,791,553 86,379,794.91 2.78
13 002093 国脉科技 10,992,600 59,469,966.00 1.92
14 300104 乐视网 2,453,454 58,146,859.80 1.87 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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15 002396 星网锐捷 3,350,558 50,191,358.84 1.62
16 000915 山大华特 2,486,832 37,774,978.08 1.22
17 601012 隆基股份 3,923,708 34,489,393.32 1.11
18 000617 石油济柴 3,445,437 34,006,463.19 1.10
19 300161 华中数控 1,479,774 24,090,720.72 0.78
20 300022 吉峰农机 2,099,695 16,083,663.70 0.52
21 000776 广发证券 400,000 11,740,000.00 0.38
22 300251 光线传媒 383,401 8,948,579.34 0.29
23 300021 大禹节水 300,000 2,820,000.00 0.09
7.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额
占期初基 金资产 净值
比例（％ ）
1 000592 中福实业 82,969,775.10 2.51
2 000917 电广传媒 59,163,129.46 1.79
3 601012 隆基股份 43,780,249.38 1.33
4 002292 奥飞动漫 31,741,285.56 0.96
5 000536 华映科技 27,444,000.03 0.83
6 300027 华谊兄弟 22,697,101.43 0.69
7 300022 吉峰农机 17,534,020.32 0.53
8 300104 乐视网 15,516,714.81 0.47
9 000532 力合股份 14,675,870.50 0.44
10 000661 长春高新 13,350,668.83 0.40
11 000547 闽福发Ａ 11,385,064.02 0.34
12 300251 光线传媒 9,117,266.78 0.28
13 002261 拓维信息 8,025,094.78 0.24
14 002249 大洋电机 7,224,038.15 0.22
15 002089 新 海 宜 5,610,884.22 0.17
16 002190 成飞集成 4,834,258.57 0.15
17 000988 华工科技 3,325,107.33 0.10
18 000617 石油济柴 3,221,006.05 0.10
19 002010 传化股份 3,012,842.06 0.09
20 300021 大禹节水 2,981,132.60 0.09
注 ：买 入 股 票成 本 、 卖出 股 票 收入 均 按 买卖 成 交 金额 （ 成 交单 价 乘 以成 交 数 量） 填 列 ，不 考 虑 相关 交华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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易费用。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额
占期初基 金资产 净值比
例（ ％）
1 000536 华映科技 125,924,144.45 3.81
2 600498 烽火通信 108,195,169.94 3.27
3 000998 隆平高科 60,422,225.25 1.83
4 000988 华工科技 59,371,624.28 1.80
5 002169 智光电气 58,769,200.90 1.78
6 002093 国脉科技 46,833,731.46 1.42
7 600292 九龙电力 38,699,790.88 1.17
8 300105 龙源技术 34,883,043.77 1.06
9 002292 奥飞动漫 30,119,593.82 0.91
10 000049 德赛电池 28,366,320.82 0.86
11 000532 力合股份 24,974,163.67 0.76
12 002089 新 海 宜 23,142,128.26 0.70
13 002190 成飞集成 14,348,969.81 0.43
14 002604 龙力生物 12,861,467.30 0.39
15 002261 拓维信息 11,148,279.47 0.34
16 000661 长春高新 10,211,561.73 0.31
17 600593 大连圣亚 10,203,111.21 0.31
18 002249 大洋电机 10,092,940.60 0.31
19 300012 华测检测 9,274,411.09 0.28
20 002168 深圳惠程 8,933,033.21 0.27
注 ：买 入 股 票成 本 、 卖出 股 票 收入 均 按 买卖 成 交 金额 （ 成 交单 价 乘 以成 交 数 量） 填 列 ，不 考 虑 相关 交
易费用。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位：人 民币元
买入股票 成本（ 成交） 总额 398,477,075.91
卖出股票 收入（ 成交） 总额 762,269,999.44
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
7.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单位 ：人民 币元 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
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序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 38,784,000.00 1.25
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 449,572,673.40 14.48
8 其他 - -
9 合计 488,356,673.40 15.73
7.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值
占基金资 产净值 比
例（％）
1 113001 中行转债 1,720,000 167,046,400.00 5.38
2 113002 工行转债 1,466,380 159,820,756.20 5.15
3 110011 歌华转债 1,275,260 122,705,517.20 3.95
4 1101094
11 央行票据
94
400,000 38,784,000.00 1.25
7.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
7.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有权 证投资。
7.9 投 资组 合报告 附注
7.9.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 证监 部门立 案调 查 ， 或 在报 告 编制日 前一 年内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
7.9.2 本基金投资的前十名 股票 未超出基金合同规定 的备 选股票库。
7.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 38 页 共 44 页
1 存出保证 金 854,964.29
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,101,022.78
5 应收申购 款 1,179,964.14
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,135,951.21
7.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位 ：人民 币元
序号
债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转债 167,046,400.00 5.38
2 113002 工行转债 159,820,756.20 5.15
3 110011 歌华转债 122,705,517.20 3.95
7.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
7.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单位 ：份
持有人户 数
( 户)
户均持有 的基
金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
122,614 28,807.89 634,654,072.34 17.97% 2,897,597,041.04 82.03%
8.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 39 页 共 44 页
基金管理 公司所 有从业 人员
持有本基 金
2,139,910.55 0.0606%
注 ：基 金 管 理公 司 高 级管 理 人 员、 基 金 投资 和 研 究部 门 负 责人 持 有 本基 金 基 金份 额 总 量的 区 间为 0 ；
本基金基 金经理 持有本 基金 基金份额 总量 的 区间为 100 万份以上 。
§9 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合 同生 效日 （ 2009 年 11 月 24 日 ）基 金份 额 总额 2,298,710,915.52
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,966,576,487.57
本报告 期基 金总 申购 份额
357,266,941.36
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 791,592,315.55
本报告 期基 金拆 分变 动份 额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
3,532,251,113.38
注：总申 购份额 包含红 利再 投、转换 入份额 ，总赎 回份 额包含转 换出份 额。
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额 持有 人大 会决议
本报告期 未举行 基金份 额持 有人大会 。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金本 报告期 内基金 管理 人、基金 托管人 的专门 基金 托管部门 未发生 重大人 事变 动。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告期 无涉及 基金管 理人 、基金财 产、基 金托管 业务 的诉讼事 项。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告期 基金投 资策略 没有 改变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
普华永道 中天会 计师事 务所 有限公司 自 2009 年 11 月 24 日起至今 为本基 金提供 审 计服务， 本报
告期内未 发生变 动。
华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 40 页 共 44 页
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金管 理人、 托管人 及其 高级管理 人员未 发生受 监管 部门稽查 或处罚 的情形 。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比
例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
华龙证券 2 624,940,465.74 54.83% 515,900.61 54.82% -
渤海证券 1 333,761,949.62 29.28% 271,183.15 28.82% -
华宝证券 1 181,044,659.99 15.88% 153,927.60 16.36% -
国信证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
信达证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
中航证券 2 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
注：选择 专用席 位 的标 准和 程序：
（1 ）选择标 准
券 商经 纪 人 财 务状 况 良 好、 经 营行 为 规 范 、风 险 管 理先 进 、投 资 风 格 与基 金 管 理人 有 互补 性 、在
最近一年 内无重 大违规 行为 。
券 商经 纪 人 具 有较 强 的 研究 能 力： 能 及 时 、全 面 、 定期 向 基金 管 理 人 提供 高 质 量的 关 于宏 观 、行
业 及市 场 走 向、 个 股 分析 的 报 告及 丰 富 全面 的 信 息咨 询 服 务； 有 很 强的 行 业 分析 能 力 ，能 根 据 基金 管
理人所管 理基金 的特定 要求 ，提供专 门研究 报告， 具有 开发量化 投资组 合模型 的能 力。
券商经纪 人能提 供最优 惠合 理的佣金 率： 与其他 券商经 纪人相比 ， 该 券商经 纪人能 够提供最 优惠 、
最合理的 佣金率 。
（2 ）选择程 序
基 金管 理 人 根 据以 上 标 准对 不 同券 商 经 纪 人进 行 考 察、 选 择和 确 定 ， 选定 的 经 纪人 名 单需 经 风险
管 理小 组 审 批同 意 。 基金 管 理 人与 被 选 择的 证 券 经营 机 构 签订 委 托 协议 。 基 金管 理 人 与被 选 择 的券 商华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 41 页 共 44 页
经 纪人 在 签 订委 托 代 理协 议 时 ，要 明 确 签定 协 议 双方 的 公 司名 称 、 委托 代 理 期限 、 佣 金率 、 双 方的 权
利 义务 等 ， 经签 章 有 效。 委 托 代理 协 议 一式 三 份 ，协 议 双 方及 证 券 主管 机 关 各留 存 一 份， 基 金 管理 人
留存监察 稽核部 备案。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
债券交易 债券回购 交易 权证交易
成交金额
占当期债 券
成 交总额 的比例
成交金额
占当期债 券
回购
成交总额 的
比例
成交金额
占当期权 证
成交总额 的
比例
华龙证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
华宝证券 163,955,557.40 100.00% - - - -
国信证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
信达证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
中航证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
10.8 其 他重 大事件
序号 公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期
1
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 开 通
网上交易 智能定 投业务 的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 1 月 4 日
2
华商动态 阿尔法 基金 2011 年第 4
季度报告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 1 月 20 日
3
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 在 网 上 直 销 系 统 开 通 “ 银
联通 ” 基 金 支 付 平 台 并 实 施 申 购 费
率优惠的 公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 2 月 6 日
4 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 开 通 中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证 2012 年 3 月 28 日 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 42 页 共 44 页
兴 业 银 行 卡 网 上 直 销 定 期 定 额 投
资、定期 不定额 投资业 务的 公告
券时报、 公司网 站
5
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 继 续 参 加 工 商 银 行 电 子
银行申购 费率优 惠活动 的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 3 月 30 日
6 华商动态 阿尔法 基金 2011 年年报
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 3 月 30 日
7
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 参 加 国 泰 君 安 自 助 式 交
易系统申 购费率 优惠活 动的 公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券 报、证
券时报、 公司网 站
2012 年 4 月 9 日
8
华商动态 阿尔法 基金 2012 年第 1
季度报告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 4 月 23 日
9
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 工 商
银 行 卡 网 上 直 销 交 易 业 务 继 续 实
施费率优 惠的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 4 月 27 日
10
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
基 金 调 整 停 牌 股 票 估 值 方 法 的 提
示性公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 5 月 8 日
11
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 参 加 广 州 证 券 网 上 交 易
系统申购 费率优 惠活动 的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 5 月 21 日
12
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
基 金 新 增 广 州 证 券 为 代 销 机 构 并
开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基 金 转
换业务的 公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 5 月 21 日
13
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
基 金 新 增 联 讯 证 券 为 代 销 机 构 并
开 通 定 期 定 额 申 购 及 基 金 转 换 业
务的公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 5 月 23 日 华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 43 页 共 44 页
14
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 参 加 深 圳 众 禄 基 金 销 售
有 限 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购 及 定
期定额申 购费率 优惠活 动的 公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 8 日
15
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
基 金 新 增 深 圳 众 禄 基 金 销 售 有 限
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购
业务及基 金转换 业务的 公告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 8 日
16
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 在 广 发 证 券 开 通 定 期 定
额申购业 务的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 11 日
17
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
基 金 新 增 国 金 证 券 为 代 销 机 构 并
开通基金 转换业 务 的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 15 日
18
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部 分 基 金 参 加 财 通 证 券 网 上 交 易
系统申购 费率优 惠活动 的公 告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 25 日
19
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部分基金 参加交 通银行 网上 银行、
手 机 银 行 申 购 费 率 优 惠 活 动 的 公
告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 29 日
20
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下
部分基金 参加中 信银行 网上 银行、
移 动 银 行 申 购 费 率 优 惠 活 动 的 公
告
中 国证 券 报 、上 海 证 券报 、 证
券时报、 公司网 站
2012 年 6 月 29 日
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
2012 年 1 月 16 日，托管人中国建设 银行股 份有限 公司 发布关于 董事长 任职的 公告 ，自 2012 年华商动态阿尔法混合 2012 年半 年度报告
第 44 页 共 44 页
1 月 16 日起，王洪章先 生就 任本行董 事长、 执行董 事。
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1. 中国证监会 批准华 商动态 阿尔法灵 活配置 混合型 证券 投资基金 设立的 文件；
2. 《华商动态 阿尔法 灵活配 置混合型 证券投 资基金 基金 合同》 ；
3. 《华商动态 阿尔法 灵活配 置混合型 证券投 资基金 托管 协议》 ；
4. 基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
5. 报告期内华 商动态 阿尔法 灵活配置 混合型 证券投 资基 金在指定 报刊上 披露的 各项 公告的原 稿。
12.2 存 放地 点
基金管理 人或基 金托管 人处 。
12.3 查 阅方 式
基金管理 人办公 地址： 北京 市西城区 平安里 西大街 28 号中海国 际中心 19 层
基金托管 人地址 ：北京 市西 城区闹市 口大街 1 号院 1 号楼
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 基金管 理人华 商基 金管理有 限公司 。
客户服务 中心电 话：4007008880 （免长途费） ，010 －58573300
基金管理 人网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金 管理有 限公司
2012 年 8 月 28 日
