裕 阳 证 券 投资 基 金
2012 年 半 年度 报 告 摘要
2012 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 农业银行 股份 有限公司
报 告送出日 期：2012 年 8 月 25 日
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 8 月24 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正
文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 1 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基 金简 介
2.1 基金 基本情况
基金简称 博时裕阳封 闭
基金主代码 500006
交易代码
500006
基金运作方 式 契约型封闭 式
基金合同生 效日 1998年7月25 日
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国农业银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 2,000,000,000 份
基金合同存 续期 15年
基金份额上 市的证券 交易所 上海证券交 易所
上市日期 1998年7月30 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金的投资目标是 为投资者减少 和分散投资风 险， 确保基金资产
的安全并谋 求基金长 期稳定 的 投资收益 。
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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投资策略
本基金的投资组合应 本着分散性、 安全性、收益 性的 原则，综合宏
观经济、行业企业和 证券市场的因 素，确定投资 组合 ，达到分散和
降低投资风 险， 确保 基金资产 安全， 谋求基金 长期稳 定收益的目 的。
风险收益特 征 本基金是一 只偏股型 的证券投 资基金， 属于中等 风险 品种。
2.3 基金 管理人和基 金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 博时基金管 理有限公 司 中国农业银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 孙麒清 李芳菲
联系电话 0755-83169999 010-66060069
电子邮箱 service@bosera.com lifangfei@abchina.com
客户服务电 话 95105568 95599
传真 0755-83195140 010-63201816
2.4 信息 披露方式
登载基金半 年度报告 正文的管 理人互联 网网址 http://www.bosera.com
基金半年度 报告备置 地点 基金管理人 、基金托 管人处
§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 会计数据和 财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2012 年 1 月1 日至 2012 年 6 月30 日）
本期已实现 收益 -66,320,040.46
本期利润 18,551,512.97
加权平均基 金份额本 期利润 0.0093
本期基金份 额净值增 长率 1.11%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末 （2012 年6 月30 日）
期末可供分 配基金份 额利润 -0.1495
期末基金资 产净值 1,700,900,362.96
期末基金份 额净值 0.8505
注： 本期已实 现收益指 基金本 期利息收 入、 投资收 益 、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣 除相关
费用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益加上 本期 公允价值变 动 收益。
上述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各 项费用， 计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数
字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金份额净 值 增长率及 其与同期业 绩比较基 准收益率的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增 长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去一个月 -1.73% 1.92% - - - -
过去三个月 3.57% 1.78% - - - -
过去六个月 1.11% 1.94% - - - -
过去一年 -14.09% 1.90% - - - -
过去三年 -5.22% 2.33% - - - -
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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自基金成立起至
今 579.89% 2.71%
- - - -
3.2.2 自基金合同 生效以来基 金 份额累计 净值增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准收益 率变
动的 比较
§4
管理人报 告
4.1 基金管理 人及基金经 理情况
4.1.1 基金 管理人及其 管理基金的经 验
博时基金管理 有限公司（ 以下简称 “公司” ） 经中国证监会 证监基字[1998]26 号文批准
设立。注册资本 为一亿元人 民币，总部 设在深 圳，在北京、上 海、郑州、 沈阳、成都 设有分
公司，此外，还 设有海外子 公 司：博时 基金（ 国际）有限公司 。目前公司 股东为招商 证券股
份有限公司， 持有股份49%； 中国长城资产管 理公司， 持有股份25% ； 天津港 （集团） 有限 公
司， 持有股份6％； 璟安实业有限公司， 持有 股份6％； 上海盛业资产管理有限公司， 持有股
份6％； 丰益实业发展有限公司， 持有股份6％ ； 广厦建设集团有限责任公司， 持有股份2%。
博时基金管理有限公司是中 国内地首批成立的 五家基金管理公司之一。 “ 为国民创造财
富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “做投 资价值的发现者” 。 截至 2012 年6 月30 日， 博
时基金公司共管 理 三十 只开 放式基金和 二只封 闭 式基金，并且 受全国社会 保障基金理 事会委
托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 公募基金资产规模逾 1194 亿元人民币， 累计
分红570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理 规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规
模在同业中名列前茅。
1 、 基金 业绩
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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根据银河证券基金研究中心统计，截至 2012 年 6 月 29 日，开放式基金中， 博时超大盘
ETF 及超大盘 ETF 联接基金上半年收益率 在同 类型 115 只基金中分列第二和第四；另外，博
时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债 A 类、博时信用债 A/B/C 类的上半年
收益率都进入了同类 型基金的前30%。 封闭式基金中， 基金裕隆上半年收益率在同类的25 只
基金中排名第三。
2、 客户服务
2012 年 1 月至 6 月，博时基金共举办 各类 渠道 培训活动共计 83 场； “博时e 视界”共
举办视频直播活动 23 场，在线人数累计 2164 人次；1 月 5 日举办“2012 博时基金投资策略
媒体交流会 ”，到会 50 多家媒体。1 月 6 日在中华世纪坛举办“博时基金投资论坛暨 2012
投资策略交流会” ， 到会约220 名机构和零售高 端客户 ， 通过这些活动， 博时与投资者充分沟
通了当前市场的热点问题，受到了投资者的广泛欢迎。
3、 品牌获奖
1) 6 月28 日， 世界品牌实验室(WBL)在京发布2012 年 （第九届） 《中 国500 最具价值品
牌》排行榜，博时基金以 61.92 亿元的品牌价 值位列第 220 名，成为入选该榜单四家基金公
司中的第一名。
2) 2012 年 5 月 25 日，在 由 21 世纪经济报道主办 的 “2011 年度赢基金奖 ”评选中，博
时基金荣获 “2011 年度中国最佳基金公司 ”奖项。
3) 2012 年4 月20 日， 由上海证券报社主办的第 九届中国 “金基金” 奖评选揭晓， 博时
基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金?TOP 公司奖” ，博时主题行业股票基金获得 2011
年度“五年期金基金·股票型基金奖” ， 博时价值增长混合基金获得 2011 年度“一年期金 基
金?偏股混合型基金奖” 。
4) 3 月 28 日，由理财周报主办的“2012 中国金 融品牌管理者年会暨 2011 中国金融品
牌「金象奖」颁奖典礼”在京举行。 “博时抗通胀增强回报基金”营销事件荣获 2011 中国 金
融品牌「金象奖」之“2011 中国金融品牌年度十大营销事件” 。
5) 3 月 28 日，中证报“2012 年金牛基金论坛暨 第九届中国基金业金牛奖颁奖盛典”在
京举行。 博时基金荣膺六项大奖， 分别是： 博时 基金管理有限公司荣获 “金牛基金管理公司” 、
博时裕隆封闭荣获 “五年期封闭式金牛基金” 、 博时 主题行业荣获 “五年期股票型金牛基金” 、
博时第三产业荣获“2011 年度股票型金牛基金” 、博时特许价值荣获“2011 年度股票型金牛
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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基金” 、博时价值增长荣获“2011 年度混合型金牛基金” 。
6) 3 月26 日 ， 在 “晨星2012 年度基金奖” 中，我司旗下两只产品获得提名： 博时主题
行业股票基金获得 “晨星2012 年度股票型基金 奖” 提名、 博时价值增长混合基金获得 “晨星
2012 年度混合型基金奖”提名。
7) 3 月26 日，在“证券时 报2011 年度中国基金 业明星奖”中，我司共获得七项大奖：
博时基金管理有 限公司获得 “2011 年度十 大 明星基金公司 奖 ” 、博时特 许价值股票 基金获 得
“三年持续回报股票 型明星基金奖 ” 、博时主 题行业股票基金和博 时特许价值股 票基金获得
“2011 年度股票型明星基金奖” 、博时价值增长基金和博时价值增长贰号基金获得“2011 年
度平衡混合型明星基金奖” 、博时裕隆封闭获得“2011 年度封闭式明星基金奖” 。
4、 其他大事件
1) 博时标普500 指数型证券投资基金 首募顺利结 束并于6 月14 日正式成立。
2) 博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为 首家在直销网上交易中引入支付宝渠道
的基金公司。
3) 博时上证自然资源ETF 于 5 月11 日起在上证 所上市， 交易代码为510410 ， 日常申购、
赎回业务也同步开放。
4) 博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于2 月29 日正式成立。
5) 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 及联接基金于 2012 年 3 月 5 日至 3 月
30 日完成了首次募集。
4.1.2 基金 经理（或基 金经理小组） 及基金经理助 理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王燕 基金经理 2011-2-28 - 8
2004 年3 月加 入博时基 金管理 有
限 公司，历 任数量 化投资部 金融
工 程师、研 究部研 究员、消 费品
研 究组主管 兼研究 员、研究 部副
总 经理兼任 消费品 研究组主 管、
研 究员、投 资经理 。现任博 时策
略灵活配置混合型证券投资基
金、 裕阳证券 投资基金 基金经理 。
注： 上述 人员的任 职日期和 离任日期 均指公司 作出决 定之日， 证券从业 年限计算 的起始时 间按照从 事
证券行业开 始时间计 算。
4.2 管理人对 报告期内本 基金运作遵规 守信情况的 说明
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、 《裕阳证券投资基金基金合同》 和其 他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤
勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基 金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行
为。
4.3 管理人对 报告期内公 平交易情况的 专项说明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行 为 的专项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基 金的投资策略 和业绩表现 的说明
4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运作 分析
上半年上证指数上涨1.18% ， 中小板指 数上涨4.24%， 创业板指数下跌0.39%。 从分行业
指数看，表现最好的板块为房地产、食品饮料、有色金属，表现最差的为信息服务、采掘、
钢铁。市场表现出来的整体特征源于对经济下行周期开始后政府政策发力的预期。在这个过
程中，利率敏感型的早周期行业表现较好，受经济下行压力影响较大、产能过剩的行业表现
较差。
本基金在上半年仓位维持在较高的水平上。在地产股上的超配给组合带来了较大的正面
业绩贡献，机械股的超配给基金业绩带来了一定负面贡献。
4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现
截至2012 年 6 月30 日，本基金份额净值为0.8505 元，累计净值为4.5285 元。报告期
内，本基金份额净值增长率为1.11%，同期上证指数增长率为1.18%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
经济基本面的恶化情况超出预期。本轮经济的下滑与调整从持续的时间上看，已经不是
简单的周期性库存调整， 更多的是结构性的问题 （发达国家去杠杆化与中国经济结构的转型） 。
无论是发达国家还是中国，经济增长速度中枢下移是一个大概率的事件。
从国内情况看，由于人民币升值的过程或已基本完成，贸易顺差带来的基础货币难以再
提供大规模的信用扩张。同时，政府部门金 融机构受制于自身资产负债表的压力，在经济下
行收缩期间反而无法提供经济扩张的动力。预计在相当长一段时间内，经济将维持低速增长
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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的态势。
在这样一个全新的时期，投资过程本身已经发生了较大的变化。通过对宏观经济的判断
来研判大市， 通过购买风险资产来获取BETA 的 想法的投资人， 不断遭受打击。 在流动性整体
受到趋势性挑战的背景下， 市场整体的估值水平将呈现系统性回落的特征。股市中的“二
八”法则将开始发挥效力，企业间的分化将达到前所未有的程度，对具体标的的判断，其重
要性远超对指数的判断。
从中期的角度看， 根本的选股出发点仍然 立足在消费品、 服务业以及具有持续创新能力、
回报率高且可持续的龙头企业。投资者将不得不逐步降低对股票成长速度的要求。目前我们
选择的标的主要集中在消费服务以及部分挤掉估值泡沫、分红收益率有吸引力的蓝筹股上。
此外，由于投资者对政策转向的预期变动，市场的波动加大，股票间的相关性不断上升，会
存在一定时间内对个别优质股票产生错误定价的情况，我们将做一定的筛选和投资。
4.6 管理人对 报告期内基 金估值程序等 事项的说明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产
估值的公平、合理，有效维护投 资人的利益，设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以
下简称“估值委员会” ） ，制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总经
理、督察长、投资总监、研究部负责人、运作部负责人等成员组成，基金经理原则上不参与
估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员均具有
5 年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值委
员会的职责主要包括有：保证基金估 值的公平、合理；制订健全、有效的估值政策和程序；
确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值 政策和程序进行评价等。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求
对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会 计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、
假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大
利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.7 管理 人对报告期 内基金利润 分配情况的说明
本基金报告期内未进行利润分配。
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§5 托 管人 报告
5.1 报告 期内本基金 托管人遵规 守信情况声明
在托管 裕阳证券投资基金的过程中，本基金托管人 —中国农业银行 股份有限公司 严格遵
守《证券投资基金法》 等相关法律法规的规定以及《 裕阳 证券投资基金基金合同》 、 《 裕阳 证
券投资基金托管协议》 的约定， 对 裕阳 证券投 资基金管理人 —博时 基金管理有限公司2012 年
1 月1 日 至2012 年6 月30 日基金的投资运作 ，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资
监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管 人对报告期 内本基金投资 运作遵规守信、 净值计算、利 润分配等情 况的说明
本托管人认为， 博时基金管理有限公司在 裕阳证券投资基金的投资运作、基金资产净值
的计算、基金份额申购赎回价格的计算 以及 基金费用开支等 事项上，不存在损害基金份额持
有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管 人对本 半年 度报告中财 务信息等内容的真 实、准确和完 整发表意见
本托管人认为， 博时基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管
理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的 裕阳证券投资基金 半 年度
报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、
准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6 半 年度 财务 会计 报 告（ 未经 审计 ）
6.1 资产 负债表
会计主体： 裕阳证券投资基金
报告截止日：2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
资产
本期末
2012 年6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资产：
银行存款 48,964,449.21 86,979,231.45
结算备付金 567,503.69 1,304,305.44
存出保证金 - 160,000.00
交易性金融 资产 1,645,643,200.20 1,404,064,860.59
其中：股票 投资 1,273,040,200.20 1,011,384,360.59
基金投资 - -
债券投资 372,603,000.00 392,680,500.00
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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资产支持证 券投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 - 199,059,953.02
应收利息 11,733,508.95 8,487,235.32
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延 所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,706,908,662.05 1,700,055,585.82
负债和所有者权益
本期末
2012 年6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 - -
应付证券清 算款 477,872.86 12,208,741.04
应付赎回款 - -
应付管理人 报酬 2,130,282.69 2,187,249.04
应付托管费 355,047.08 364,541.50
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 420,718.49 250,565.70
应交税费
167,381.60 167,381.60
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 2,456,996.37 2,528,256.95
负债合计 6,008,299.09 17,706,735.83
所有者权益：
实收基金 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00
未分配利润 -299,099,637.04 -317,651,150.01
所有者权益 合计 1,700,900,362.96 1,682,348,849.99
负债和所有 者权益总 计 1,706,908,662.05 1,700,055,585.82
注：报告截 止日 2012 年6 月 30 日，基 金份额净 值 0.8505 元，基 金份额总 额 2,000,000,000.00 份。
6.2 利润 表
会计主体： 裕阳证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至2012
年6 月 30 日
上年度可 比期间
2011 年1 月 1 日至 2011 年
6 月 30 日
一、收入 35,467,537.90 -90,383,125.80
1. 利息收入 6,705,165.71 7,472,624.09
其中：存款 利息收入 326,058.99 682,014.12
债券利息收 入 6,187,926.70 6,790,609.97
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
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资产支持证 券利息收 入 - -
买入返售金 融资产收 入 191,180.02 -
其他利息收 入 - -
2. 投资收益 （损失以 “ －”填 列） -56,109,181.24 4,573,415.96
其中：股票 投资收益 -66,427,281.24 -1,380,313.27
基金投资收 益 - -
债券投资收 益 -423,956.52 -202,400.00
资产支持证 券投资收 益 - -
衍生工具收 益 - -
股利收益 10,742,056.52 6,156,129.23
3. 公允价值 变动收益 （ 损失以 “ － ” 号填列） 84,871,553.43 -102,429,165.85
4. 汇兑收益 （损失以 “－”号 填列） - -
5. 其他收入 （损失以 “ －”号 填列） - -
减：二、费用 16,916,024.93 21,822,744.36
1.管理人报 酬 12,743,256.72 15,630,380.94
2.托管费 2,123,876.04 2,605,063.45
3.销售服务 费 - -
4.交易费用 1,809,320.84 2,722,571.95
5.利息支出 - 492,438.63
其中：卖出 回购金融 资产支出 - 492,438.63
6.其他费用 239,571.33 372,289.39
三、利润总额（亏损总额以 “ － ”号填列） 18,551,512.97 -112,205,870.16
减：所得税 费用 - -
四、净利润（净亏损以“ －”号填列） 18,551,512.97 -112,205,870.16
6.3 所有 者权益（基 金净值）变 动表
会计主体： 裕阳证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有 者权益 （基 金
净值）
2,000,000,000.00 -317,651,150.01 1,682,348,849.99
二、 本 期经营活 动产生的 基
金净值变动 数（本期 利润 ）
- 18,551,512.97 18,551,512.97
三、 本 期基金份 额交易产 生
的基金净值 变动数 （净值 减
少以“ － ” 号填列）
- - -
其中：1. 基 金申购款 - - -
2. 基金赎回 款 - - -
四、 本 期向基金 份额持有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变动 （净值减少 以 “ －”号
填列）
- - -
五、 期末所有 者权益 （基 金
净值）
2,000,000,000.00 -299,099,637.04 1,700,900,362.96
项目 上年 度可比期间
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
12
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有 者权益 （基 金
净值）
2,000,000,000.00 234,248,031.80 2,234,248,031.80
二、 本 期经营活 动产生的 基
金净值变动 数（本期 利润 ）
- -112,205,870.16 -112,205,870.16
三、 本 期基金份 额交易产 生
的基金净值 变动数 （净值 减
少以“ － ” 号填列）
- - -
其中：1. 基 金申购款 - - -
2. 基金赎回 款 - - -
四、 本 期向基金 份额持有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变动 （净值减少 以 “ －”号
填列）
- -141,999,999.92 -141,999,999.92
五、 期末所有 者权益 （基 金
净值）
2,000,000,000.00 -19,957,838.28 1,980,042,161.72
本报告6.1 至6.4，财务报表由下列负责人签 署：
————————
—————————
————————
基金管理公司负责人： 何宝
主管会计工作负责人：王德英
会计机构负责人：成江
6.4 报表 附注
6.4.1 本报告期所 采用的会计 政策、会计 估计与最 近一期年度报 告相一致的 说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.2 关联方关系
6.4.2.1 本报告 期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联方发 生变化的情 况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.2.2 本报告 期与基金发 生关联交易 的各关联方
关联方名称 与本基金的 关系
博时基金管 理有限公 司 (“博时 基金 ”) 基金发起人 、基金管 理人
中国农业银 行股份有 限公司 (“ 中国农业 银行 ”) 基金托管人
光大证券 股 份有限公 司 (“光大 证券 ”) 基金发起人
中国长城信 托投资公 司 (“长城 信托 ”) 基金发起人
金信信托投 资股份有 限公司 (“ 金信信托 ”) 基金发起人
招商证券股 份有限公 司 (“招商 证券 ”) 基金发起人 、基金管 理人的股 东
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
6.4.3 本报告期及 上年度可比 期间的关联 方交易
6.4.3.1 通过关 联方交易单 元进行的交 易
6.4.3.1.1 股票交易
金额单位： 人民币元
关联方名称 本期 上年度可比 期间
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
13
2012年1月1 日至2012 年6月30日 2011 年1月1 日至2011 年6月30日
成交金额
占当期股票 成
交总额的比 例
成交金额
占当期股票 成
交总额的比 例
招商证券 82,169,434.56
6.41% 582,366,205.42 33.77%
光大证券 - - - -
6.4.3.1.2 权证交易
无。
6.4.3.1.3 应支付关联方 的佣金
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2012年1月1 日至2012 年6月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
招商证券 69,844.36
6.65% 11,909.19 2.84%
光大证券
关联方名称
上年度可比 期间
2011年1月1 日至2011 年6月30日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
招商证券 495,014.54 34.78% - -
光大证券 - - - -
注： 上述 佣金按市 场佣金率 计算， 以扣除由 中国证券 登记结算有 限责任公 司收取的 证管费和 经手费后
的净额列示 。
该类佣金协 议的服务 范围还包 括佣金收 取方为本 基金 提供的证券 投资研究 成果和市 场信息服 务等。
6.4.3.2 关联方 报酬
6.4.3.2.1 基金管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度可比 期间
2011 年1月1 日至2011 年6月30 日
当期发生的 基金应支 付的管理 费 12,743,256.72 15,630,380.94
其中： 支付销售 机构的客 户维护 费 - -
注： 支付基金 管理人博 时基金的 管理人报 酬按前一 日 基金资产净 值 1.5% 的 年费率计 提， 逐日累 计至每
月月底，按 月支付。
其计算公式 为：日管 理人报酬 ＝前一日 基金资产 净值 X 1.5% / 当年天数 。
6.4.3.2.2 基金托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6月30
日
上年度可比 期间
2011年1月1 日至2011 年6月30日
当期发生的基 金应支付 的托管
费
2,123,876.04 2,605,063.45
注：支付基 金托管人 中国农业 银行的托 管费按前 一日 基金资产净值 0.25% 的年 费率计提 ，逐日累 计至
每月月底， 按月支付 。
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
14
其计算公式 为：日托 管费＝前 一日基金 资产净值 X 0.25% / 当年 天数。
6.4.3.3 与关联 方进行银行 间同业市场 的债券 （含 回购 ）交易
无。
6.4.3.4 各关联 方投资本基 金的情况
6.4.3.4.1 报告期内基金 管理人运用 固有资金投资 本基金的情况
份额单位： 份
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度可比 期间
2011 年1月1 日至2011 年6月30日
期初持有的 基金份额 12,000,000.00 12,000,000.00
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分 变动份额 - -
减：期间赎 回/卖出总 份额 - -
期末持有的 基金份额 12,000,000.00 12,000,000.00
期 末 持 有的 基 金份 额 占基 金 总份
额比例
0.60% 0.60%
6.4.3.4.2 报告期末除基 金管理人之 外的其他关联 方投资本基金 的情况
份额单位： 份
关联方名称
本期末
2012 年6 月30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
持有的基金 份额
持有的基金 份额占
基金总份额 的比例
持有的基金 份额
持有的基金 份额占
基金总份额 的比例
光大证券 6,000,000.00 0.30% 6,000,000.00 0.30%
长城信托 6,001,000.00 0.30% 6,001,000.00 0.30%
金信信托 8,020,000.00 0.40% 8,020,000.00 0.40%
招商证券 6,000,000.00 0.30% 6,000,000.00 0.30%
6.4.3.5 由关联 方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民 币元
关联方名称
本期
2012年1 月1 日至2012 年6月30日
上年度可比 期间
2011年1月1 日至2011 年6月30日
期末余额 当期 利息收 入 期末余额 当期 利息收 入
中国农业银 行 48,964,449.21 294,970.94 205,548,243.36 671,059.13
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人中 国农业银 行保 管，按 银行 同业利率 计息。
6.4.3.6 本基金 在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
6.4.4 期末（2012 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流 通受限证券
无。
§7 投 资组 合报 告
7.1 期末 基金资产组 合情况
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
15
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 1,273,040,200.20 74.58
其中：股票 1,273,040,200.20 74.58
2 固定收益投 资 372,603,000.00 21.83
其中：债券 372,603,000.00 21.83
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 49,531,952.90 2.90
6 其他各项资 产 11,733,508.95 0.69
7 合计 1,706,908,662.05 100.00
7.2 期末 按行业分类 的股票投资 组合
金额单位： 人民币元
代码 行业 类别 公允价值
占基金资产 净
值比例（% ）
A 农、林、牧 、渔业 31,890,046.88 1.87
B 采掘 业 50,894,833.00 2.99
C 制造业 700,775,391.23 41.20
C0
食品 、饮料 123,571,317.72 7.27
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 35,099,043.00 2.06
C5
电子 36,095,946.05 2.12
C6
金属 、非金属 113,721,401.80 6.69
C7
机械 、设备、 仪表 270,739,902.37 15.92
C8
医药 、生物制 品 121,547,780.29 7.15
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 29,774,657.14 1.75
E 建筑业 48,533,406.72 2.85
F 交通运输、 仓储业 14,400,659.00 0.85
G 信息技术业 - -
H 批发和零售 贸易 203,242,991.54 11.95
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 124,127,417.37 7.30
K 社会服务业 29,858,234.12 1.76
L 传播与文化 产业 14,793,008.70 0.87
M 综合类 24,749,554.50 1.46
合计 1,273,040,200.20 74.85
7.3 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排序 的 前十名 股票 投资明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
1 600694 大商股份 3,073,411 102,805,597.95 6.04
2 000002 万 科Ａ 10,999,834 98,008,520.94 5.76
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
16
3 600535 天士力 1,260,456 55,107,136.32 3.24
4 000338 潍柴动力 1,776,676 52,749,510.44 3.10
5 000858 五 粮 液 1,599,866 52,411,610.16 3.08
6 002353 杰瑞股份 1,049,378 50,894,833.00 2.99
7 002051 中工国际 1,827,312 48,533,406.72 2.85
8 000527 美的电器 3,999,888 44,198,762.40 2.60
9 600031 三一重工 3,143,103 43,751,993.76 2.57
10 300146 汤臣倍健 599,870 40,293,267.90 2.37
注： 投资 者欲了解 本报告期 末基金投 资的所有 股票明 细， 应阅 读登载于 博时基金 管理有限 公司网站 的
半年度报告 正文。
7.4 报 告期内股票 投资组合的重 大变动
7.4.1 累计买入金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额 占期初基金 资产净值 比例 （%）
1 600031 三一重工 53,342,064.01 3.17
2 000858 五 粮 液 52,356,514.28 3.11
3 600585 海螺水泥 43,416,986.92 2.58
4 000338 潍柴动力 42,832,134.72 2.55
5 000550 江铃汽车 41,517,922.40 2.47
6 000422 湖北宜化 39,439,310.91 2.34
7 000039 中集集团 38,088,418.98 2.26
8 000528 柳 工 35,205,963.47 2.09
9 600875 东方电气 34,818,872.19 2.07
10 600887 伊利股份 34,815,703.73 2.07
11 300146 汤臣倍健 31,154,242.61 1.85
12 600276 恒瑞医药 28,827,242.81 1.71
13 600881 亚泰集团 27,235,912.74 1.62
14 002122 天马股份 27,157,876.60 1.61
15 000157 中联重科 26,429,051.21 1.57
16 603366 日出东方 21,618,123.78 1.28
17 600642 申能股份 19,521,860.50 1.16
18 600060 海信电器 18,937,060.94 1.13
19 000401 冀东水泥 18,290,221.42 1.09
20 600886 国投电力 16,404,144.79 0.98
注：本项的 “买入金 额”均按 买入成交 金额（成 交单 价乘以成交 数量）填 列，不考 虑相关交 易费用。
7.4.2 累计卖出金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额 占期初基金 资产净值 比例 （%）
1 600266 北京城建 66,605,617.50 3.96
2 600009 上海机场 46,158,599.26 2.74
3 601808 中海油服 42,084,206.59 2.50
4 000848 承德露露 39,933,694.26 2.37
5 600642 申能股份 36,846,956.48 2.19
6 000528 柳 工 34,185,904.81 2.03
7 600875 东方电气 31,138,690.30 1.85
8 601877 正泰电器 31,066,546.94 1.85
9 000999 华润三九 30,883,209.33 1.84
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
17
10 002122 天马股份 24,600,085.61 1.46
11 600018 上港集团 22,690,312.41 1.35
12 000987 广州友谊 20,444,995.04 1.22
13 600031 三一重工 14,506,654.22 0.86
14 002299 圣农发展 10,820,188.50 0.64
15 002353 杰瑞股份 10,614,553.21 0.63
16 002051 中工国际 10,430,663.40 0.62
17 002572 索菲亚 10,017,130.26 0.60
18 002012 凯恩股份 9,202,986.32 0.55
19 601010 文峰股份 6,786,076.45 0.40
20 600674 川投能源 5,710,544.15 0.34
注：本项 “ 卖出金额 ”均按卖 出成交金 额（成 交单 价乘以成交 数量）填 列，不考 虑相关交 易费用。
7.4.3 买入股票的 成本总额及 卖出股票的 收入总额
单位：人民 币元
买入股票 成 本（成交 ）总额 762,928,415.62
卖出股票 收 入（成交 ）总额 518,609,241.68
注： 本项 “买 入股票成 本 ”、 “卖 出股票收 入 ”均 按买卖成交 金额 （成交单 价乘以成 交数量） 填 列，
不考虑相关 交易费用 。
7.5 期末 按债券品种 分类的债券 投资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产 净
值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 87,219,000.00 5.13
3 金融债券 285,384,000.00 16.78
其中：政策 性金融债 285,384,000.00 16.78
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 372,603,000.00 21.91
7.6 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名债券 投资明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产 净值比例 （% ）
1 080215 08 国开 15 2,400,000 245,208,000.00 14.42
2 1101088 11 央行票据88 900,000 87,219,000.00 5.13
3 120218 12 国开 18 400,000 40,176,000.00 2.36
7.7 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的 前十名 资产 支持证券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名权证 投资明细
本 基金本报告期末未持有权证。
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
18
7.9 投资 组合报告附 注
7.9.1 报告期内 基金投资的 前十名证券的 发行主体 没有被监管部 门立案调查 ，或在报告 编制
日前 一年内受到公 开谴责、处 罚。
7.9.2 基金投资的 前十名股票 中，没有投 资超出基 金合同规定备 选股票库之 外的股票。
7.9.3 期末其他各 项资产构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,733,508.95
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,733,508.95
7.9.4 期末持有的 处于转股期 的可转换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名 股票中存在 流通受限情 况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.9.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基 金份 额持 有人 信 息
8.1 期末 基金份额持 有人户数及 持有人结构
份额单位： 份
持有人户数
（户）
户均持有的 基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比 例 持有份额 占总份额比 例
59,980
33,344.45
977,107,746
48.86%
1,022,892,254
51.14%
8.2 期 末上市基金 前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 中国人寿保险（集 团）公司
192,756,760
9.64%
2 中国人寿保险股份 有限公司
158,683,683
7.93%
3
中国平安人寿保险 股份有限公司 －分红
－银保分红
52,499,961
2.62%
4
中国太平洋财产保 险股份有限公 司－传
统－普通保险产品 －013C －CT001 沪
47,981,693
2.40%
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
19
5 幸福人寿保险股份 有限公司－分 红
46,063,446
2.30%
6
嘉禾人寿保险股份 有限公司－传 统－普
通保险产品
32,829,984
1.64%
7 宝钢集团有限公司
30,750,000
1.54%
8 太平人寿保险有限 公司
30,000,000
1.50%
9 中国人寿资 产管理 有限公司
24,715,891
1.24%
10 阳光财产保险股份 有限公司－自 有资金
22,651,363
1.13%
§9 重 大事 件揭 示
9.1 基金 份额持有人 大会决议
本报告期内未召开持有人大会。
9.2 基金 管理人、基 金托管人的 专门基金托管部门 的重大人事变 动
本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内 托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
9.3 涉及 基金管理人 、基金财产 、基金托管业务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 。
9.4 基金 投资策略的 改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
9.5 为基 金进行审计 的会计师事 务所情况
本基金自基金合 同生效日起 聘请普华 永道中天 会计师事务所有 限公司为本 基金提供审计
服务。
9.6 管理 人、托管人 及其高级管 理人员受稽查或处 罚等情况
本报告期内，基 金管理人、 基金托管 人涉及托 管业务的部门及 其高级管理 人员没有受到
监管部门稽查或处罚等情况。
9.7 基金 租用证券公 司交易单元 的有关情况
9.7.1 基金租用证 券公司交易 单元进行股 票投资及 佣金支付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣 金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金金额
占当期佣金
总量的比例
国信证券 1 394,241,412.12 30.76% 323,553.50 30.80%
中信证券 2 284,680,162.90 22.21% 220,870.94 21.02%
国金证券 1 210,025,481.63 16.39% 170,647.88 16.24%
中银国际 1 194,540,509.48 15.18% 166,503.80 15.85%
招商证券 1 82,169,434.56 6.41% 69,844.36 6.65%
裕阳 证券 投资 基金 2012 年半 年度 报告
20
中金公司 1 65,705,484.21 5.13% 55,849.84 5.32%
高华证券 1 50,175,172.40 3.92% 43,306.34 4.12%
银河证券 1 -
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光大证券 1 -
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申银万国 1 -
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国泰君安 1 -
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华泰证券 1 -
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海通证券 1 -
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浙商证券 1 -
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注： 本基金根 据中国证 券监督管 理委员会 《关于完 善 证券投资基 金交易席 位制度有 关问题的 通知》 （证
监基字[2007]48 号） 的有关规 定要求， 我 公司在比 较 了多家证券 经营机构 的财务状 况、 经营 状况、 研究 水
平后，向多 家券商租 用了基金 专用交易 席位。
1 、基金专用 交易席位 的选择标 准如下：
（1 ）经营行 为稳健规 范，内控 制度健全 ，在业 内有 良好的声誉 ；
（2 ）具备基 金运作所 需的高效 、安全的 通讯条 件， 交易设施满 足基金进 行证券交 易的需要 ；
（3 ）具有较强的全 方位金融服务能 力和水平，包括 但不 限于：有较好的研 究能力和行业分 析能力，
能及 时、 全面 地向公司 提供高质 量的关于 宏观、 行 业 及市场走向、 个股分析 的报告及 丰富全面 的信息服 务；
能根据公司 所管理基 金的特定 要求， 提供专 门研究报 告， 具有开发量 化投资组 合模型的 能力； 能积极 为公
司投资业务 的开展， 投资信息 的交流以 及其他方 面业 务的开展提 供良好的 服务和支 持。
2 、基金专用 交易席位 的选择程 序如下：
（1 ）本基金 管理人根 据上述标 准考察后 确定选 用交 易席位的证 券经营机 构。
（2 ）基金管 理人和被 选中的证 券经营机 构签订 席位 租用协议。
博时 基金管理有限 公司
2012 年 8 月 25 日
