博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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博 时 抗 通 胀增 强 回 报证 券 投 资 基金
2012 年 半 年度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 银行股份 有限 公司
报 告送出日 期：2012 年 8 月 25 日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资基金 2012 年 半年 度报 告
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1 重要 提示 及目 录
1.1 重要 提示
基金管理人的董 事会、董 事保证本报 告所载资 料不存在虚假记 载、误导 性陈述或重 大遗
漏，并对其内容 的真实性、 准确性和完 整性承 担个别及连带的 法律责任。 本半年度报 告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同 规定，于 2012 年 8 月 24 日复核了本
报告中的财务指 标、净值表 现、利润分 配情况 、财务会计报告 、投资组合 报告等内容 ，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺 以诚实信 用、勤勉尽 责的原则 管理和运用基金 资产，但 不保证基金 一定
盈利。
基金的过往业绩 并不代表 其未来表现 。投资有 风险，投资者在 作出投资 决策前应仔 细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 1 月 1 日起至 6 月30 日止 。
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1.2 目录
1 重要提示及 目录 .............................................................................................................................................1
1.1 重要提示 .............................................................................................................................................1
1.2 目录 .....................................................................................................................................................2
2 基金简介 .........................................................................................................................................................4
2.1 基金基本 情况 .....................................................................................................................................4
2.2 基金产品 说明 .....................................................................................................................................4
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .................................................................................................................4
2.4 境外投资 顾问和 境外资产 托管人......................................................................................................5
2.5 信息披露 方式 .....................................................................................................................................5
2.6 其他相关 资料 .....................................................................................................................................5
3 主要财务指 标和基 金净值表 现 .....................................................................................................................5
3.1 主要会计 数据和 财务指标 .................................................................................................................5
3.2 基金净值 表现 .....................................................................................................................................5
4 管理人报告 .....................................................................................................................................................6
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况..............................................................................................................6
4.2 境外投资 顾问为 本基金提 供投资建 议的主要 成员 简介 ..................................................................8
4.3 管理人对 报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ......................................................................9
4.4 管理人对 报告期 内公平交 易情况的 专项说明 ..................................................................................9
4.5 管理人对 报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ..................................................................9
4.6 管理人对 宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ................................................................10
4.7 管理人对 报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 ............................................................................10
4.8 管理人对 报告期 内基金利 润分配情 况的说明 ................................................................................10
5 托管人报告 ................................................................................................................................................... 11
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明 .................................................................................... 11
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ................ 11
5.3 托管人对 本半年 度报告中 财务信息 等内容的 真实 、准确和完 整发表意 见 ................................ 11
6 半年度财务 会计报 告（未经 审计） ........................................................................................................... 11
6.1 资产负债 表 ....................................................................................................................................... 11
6.2 利润表 ...............................................................................................................................................13
6.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表....................................................................................................13
6.4 报表附注 ...........................................................................................................................................14
7 投资组合报 告 ...............................................................................................................................................27
7.1 期末基金 资产组 合情况 ...................................................................................................................27
7.2 期末在各 个国家 （地区） 证券市场 的权益投 资分 布 ....................................................................28
7.3 期末按行 业分类 的权益投 资组合....................................................................................................28
7.4 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有权益投 资明细 ........................................28
7.5 报告期内 股票投 资组合的 重大变动................................................................................................29
7.6 期末按债 券信用 等级分类 的债券投 资组合 ....................................................................................29
7.7 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 前五名债券 投资明细 ....................................29
7.8 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 所有资产支 持证券投 资明细 ........................30
7.9 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 前五名金融 衍生品投 资明细 ........................30
7.10 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前十名基金 投资明细 ..................................30
7.11 投资组 合报告附 注 .........................................................................................................................31
8 基金份额持 有人信 息 ...................................................................................................................................31
8.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构 ........................................................................................31
8.2 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 开放式基 金的 情况 ................................................................32
9 开放式基金 份额变 动 ...................................................................................................................................32
10 重大事件 揭示 .............................................................................................................................................32
10.1 基金份 额持有人 大会决议 .............................................................................................................32
10.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管部 门的 重大人事变 动 ..............................................32
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10.3 涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管业务 的诉 讼 ..................................................................32
10.4 基金投 资策略的 改变 .....................................................................................................................32
10.5 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况 ..........................................................................................32
10.6 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查或 处罚 等情况 ..........................................................32
10.7 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况 ......................................................................................32
10.8 其他重 大事件 .................................................................................................................................33
11 备查文件 目录 .............................................................................................................................................34
11.1 备查文 件目录 .................................................................................................................................34
11.2 存放地 点 .........................................................................................................................................34
11.3 查阅方 式 .........................................................................................................................................35
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2 基金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 博时抗通胀 增强回报 证券投资 基金
基金简称 博时抗 通胀 增强回报 （QDII－FOF ）
基金主代码 050020
交易代码
050020
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011年4月25 日
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
报告期末基 金份额总 额 821,669,826.76 份
基金合同存 续期 不定期
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金通过进行全球大类资 产配置，投资于通 胀（通 缩）相关
的各类资产，在有效控制风 险的前提下，力争 为投资 者资产提
供通胀（通 缩）保护 ，同时力 争获取较 高的超额 收益 。
投资策 略
本基金采用将自上而下的资 产配置与自下而上 的个券 选择相结
合、构造被动的通胀跟踪组 合与适度的主动投 资以获 取超额收
益相结合的 策略。
业绩比较基 准
标普高盛贵 金属类总 收益指数 （S&P GSCI Precious Metal Total
Return Index ） 收益率 × 20%+ 标普 高盛农 产品总收 益 指数 （S&P
GSCI Agricultural Total Return Index ）收益率 × 30%+ 标普
高盛能源类 总收益指 数 （S&P GSCI Energy Total Return Index ）
收益率 ×20%+ 巴 克 莱 美 国 通 胀 保 护 债 券 指 数 （Barclays
Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities
（TIPS ） Index （Series-L） ）收益率 ×30% 。
风险收益特 征
本基金为基 金中基金 ， 主要 投资范围 为抗通胀 相关主 题的资产。
本基金所指的抗通胀相关主 题的资产包括抗通 胀主题 相关的基
金和其他资产。抗通胀相关 主题的其他资产主 要指通 胀挂钩债
券和通胀相关的权益类资产 等。本基金的收益 和风险 低于股票
型基金， 高 于债券型 基金和 货币市场 基金， 属 于中高 风险/ 收益
特征的开放 式基金。
2.3 基金 管理人和基 金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 博时基金管 理有限公 司 中国银行股 份有限公 司
信息披露负 责人
姓名 孙麒清 唐州徽
联系电话 0755-83169999 010-66594855
电子邮箱 service@bosera.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电 话 95105568 95566
传真 0755-83195140 010-66594942
注册地址
广东省深圳市福田区深南大道
7088 号招商 银行大厦29 层
北京市西城区复兴门内大街 1
号
办公地址
广东省深圳市福田区深南大道
7088 号招商 银行大厦29 层
北京市西城区复兴门内大街 1
号
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邮政编码 518040 100818
法定代表人 杨鶤 肖钢
2.4 境外 投资顾问和 境外资产托 管人
项目 境外投资顾 问 境外资产托 管人
名称
英文 -
Bank of China (Hong Kong)
Limited
中文 - 中国银行(香港) 有限 公司
注册地址 - 香港中环花 园道 1 号 中银大厦
办公地址 - 香港中环花 园道 1 号 中银大厦
邮政编码 - -
2.5 信息 披露方式
本基金选定 的信息披 露报纸名 称 中国证券报 、证券时 报、上海 证券报
登载基金 半 年度报告 正文的管 理人互联 网网址 http://www.bosera.com
基金 半 年度 报告备置 地点 基金管理人 、基金托 管人处
2.6 其他 相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机 构 博时基金管 理有限公 司 北京市建国 门内大街18 号恒基 中心1座23 层
3 主要 财务 指标 和 基 金 净值 表现
3.1 主要 会计数据和 财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数 据和指 标 报告期(2012 年1 月1 日至 2012 年 6 月30 日)
本期 已实现 收益 -45,234,145.86
本期利润 -28,029,125.99
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0306
本期加权平 均净值利 润率 -3.75%
本期基金份 额净值增 长率 -4.18%
3.1.2 期末数 据和指 标 报告 期末(2012 年 6 月 30 日)
期末可供分 配利润 -180,754,061.40
期末可供分 配基金份 额利润 -0.2200
期末基金资 产净值 640,915,765.36
期末基金份 额净值 0.780
3.1.3 累计期 末指标 报告 期末(2012 年 6 月 30 日)
基金份额累 计净值增 长率 -22.00%
注： 本期已实 现收益指 基金本 期利息收 入、 投资收 益 、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣 除相关
费用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益加上 本期 公允价值变 动收益。
上述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各 项费用， 计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数
字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金份额净 值 增长率及 其与同期业 绩比较基 准收益率的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增 长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
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过去一个月 -0.13% 0.81% 4.34% 1.09% -4.47% -0.28%
过去三个月 -4.65% 0.63% -2.16% 0.81% -2.49% -0.18%
过去六个月 -4.18% 0.51% 1.65% 0.74% -5.83% -0.23%
过去一年 -21.37% 0.64% -0.95% 0.86% -20.42% -0.22%
自 基 金 合 同 生 效 起
至今 -22.00% 0.58% -8.03% 0.88% -13.97% -0.30%
注： 本基 金的业 绩比较基 准为 ： 标普高 盛贵金属 类 总 收益指数 （S&P GSCI Precious Metal Total Return
Index）收益 率 ×20%+ 标普高盛 农产品总 收益指 数（S&P GSCI Agricultural Total Return Index ） 收益
率×30%+ 标 普高盛能 源类总收 益指数（S&P GSCI Energy Total Return Index ）收益 率 ×20%+ 巴克莱美 国
通胀保护债 券指数（Barclays Capital U.S. Treasury Inflation Protected Securities （TIPS） Index
（Series-L ））收益 率 ×30% 。
3.2.2 自基金合同 生效以来基 金 份额 累计 净值增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准收益
率变 动的比较
注：本基金 的基金合 同于 2011 年 04 月 25 日生效， 按照本基金 的基金合 同规定， 自基金合 同生效之
日起六个月 内使基金 的投资组 合比例符 合本基金 合同 第 14 条“二、 投资范围 ” 、 “八、 投资限制 ”的有关
约定。本基 金建仓期 结束时各 项资产配 置比例符 合基 金合同约定 。
4 管理 人报 告
4.1 基金 管理人及基 金经理情况
4.1.1 基金管理人 及其管理基 金的经验
博时基金管理 有限公司（ 以下 简称 “公司” ） 经中国证监会 证监基字[1998]26 号文批准
设立。注册资本 为一亿元人 民币，总部 设在深 圳，在北京、上 海、郑州、 沈阳、成都 设有分
公司，此外，还 设有海外子 公司：博时 基金（ 国际）有限公司 。目前公司 股东为招商 证券股
份有限公司， 持有股份49%； 中国长城资产管 理公司， 持有股份25% ； 天津港 （集团） 有限 公
司， 持有股份6％； 璟安实业有限公司， 持有 股份6％； 上海盛业资产管理有限公司， 持有股
份6％； 丰益实业发展有限公司， 持有股份6％ ； 广厦建设集团有限责任公司， 持有股份2%。
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博时基金管理有限公司是中 国内地首批成立的 五家基金管理公司之一。 “ 为国民创造财
富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “做投 资价值的发现者” 。 截至 2012 年6 月30 日， 博
时基金公司共管 理 三十 只开 放式基金和 二只封 闭式基金，并且 受全国社会 保障基金理 事会委
托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 公募基金资产规模逾 1194 亿元人民币， 累计
分红570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理 规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规
模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至 2012 年 6 月 29 日，开放式基金中，博时超大盘
ETF 及超大盘 ETF 联接 基金上半年收益率在同 类型 115 只基金中分列第二和第四；另外，博
时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债 A 类、博时信用债 A/B/C 类的上半年
收益率都进入了同类型基金的前30%。 封闭式基金中， 基金裕隆上半年收益率在同类的25 只
基金中排名第三。
2、客户服务
2012 年1 月至6 月， 博时基金共举办各类渠道 培训活动共计83 场； “博时 e 视界” 共
举办视频直播活动 23 场，在线人数累计 2164 人次；1 月 5 日举办“2012 博时基金投资策略
媒体交流会 ”，到会 50 多家媒体。1 月 6 日在中华世纪坛举办“博时基金投资论坛暨 2012
投资策略交流会” ， 到会约220 名机构和零售高 端客户， 通过这些活动， 博时与投资者充分沟
通了当前市场的热点问题，受到了投资者的广泛欢迎。
3、品牌获奖
6 月28 日 ， 世界品牌实验室(WBL)在京发布2012 年 （第九届） 《中 国500 最具价值品牌》
排行榜，博时基金以 61.92 亿元的品牌价值位 列第 220 名，成为入选该榜单四家基金公司中
的第一名。
2012 年5 月25 日 ， 在由21 世纪经济报道主办 的 “2011 年度赢基金奖 ”评选中， 博时基
金荣获 “2011 年度中国最佳基金公司 ”奖项。
2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办 的第 九届中国“金基金”奖评选揭晓，博时基
金管理有限公司获得 2011 年度“金基金?TOP 公司奖” ，博时主题行业股票基金获得 2011 年
度 “五年期金基金· 股票型基金奖” ， 博时价值 增长混合基金获得 2011 年度 “一年期金基金?
偏股混合型基金奖” 。
3 月28 日， 由理财周报主办的 “2012 中国金融 品牌管理者年会暨 2011 中国金融品牌 「金
象奖」颁奖典礼”在京举行。 “博时抗通胀增强回报基金”营销事件荣获 2011 中国金融品 牌
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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「金象奖」之“2011 中国金融品牌年度十大营销事件” 。
3 月28 日 ， 中证报 “2012 年金牛基金论坛暨 第九届中国基金业金牛奖颁奖盛典” 在京举
行。 博时基金荣膺六项大奖， 分别是： 博时基 金管理有限公司荣获 “金牛基金管理公司” 、 博
时裕隆封闭荣获 “五年期封闭 式金牛基金 ” 、 博时主题行业荣 获“五年期股 票型金牛基 金” 、
博时第三产业荣获“2011 年度股票型金牛基金” 、博时特许价值荣获“2011 年度股票型金牛
基金” 、博时价值增长荣获“2011 年度混合型金牛基金” 。
3 月 26 日，在“晨 星 2012 年度基金奖”中， 我司旗下两只产品获得提名：博时主题行
业股票基金获得 “晨星 2012 年 度股票型基 金 奖”提名、博时 价值增长混 合基金获得 “晨星
2012 年度混合型基金奖”提名。
3 月 26 日，在“证券时 报 2011 年度中国基金 业明星奖”中，我司共获得七项大奖：博
时基金管理有限公司获得 “2011 年度十大明星基金公司奖” 、 博时特许价值股票基金获得 “三
年持续回报股票型明星基金奖” 、 博时主题行业股票基金和博时特许价值股票基金获得 “2011
年度股票型明星 基金奖” 、 博时价值增 长基金 和博时价值增长 贰号基金获 得“2011 年度 平 衡
混合型明星基金奖” 、博时裕隆封闭获得“2011 年度封闭式明星基金奖” 。
4、其他大事件
博时标普500 指数型证券投资基金 首募顺利结 束并于6 月14 日正式成立。
博时于5 月15 日开通支付宝支付渠道， 成为首 家在直销网上交易中引入支付宝渠道的基
金公司。
博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上证 所上市，交易代码为 510410 ，日常申购、
赎回业务也同步开放。
博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于2 月29 日正式成立。
上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 及联接基金于 2012 年 3 月 5 日至 3 月 30
日完成了首次募集。
4.1.2 基金经理（ 或基金经理 小组）及基 金经理助 理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离 任日期
章强
国际投
资部副
总经理/
基金经
理
2011-4-25 - 10
2002 年起先后在太平洋投资 管理公司、花旗 集团
另类投资部、德意志银 行资产管理部 工作。2009
年6 月加入博 时公司 ， 现任国 际投资部 副总经理 兼
博时抗通胀增强 回报证券投 资基金（QDII-FOF）
基金经理。
注： 上述 人员的任 职日期和 离任日期 均指公司 作出决 定之日， 证券从业 年限计算 的起始时 间按照从 事证券
行业开始时 间计算。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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4.2 境外 投资顾问为 本基金提供 投资建议的主要成 员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 管理 人对报告期 内本基金运 作遵规守 信情况的 说明
在本报告期内， 本基金管理 人严格遵 循了《中 华人民共和国证 券投资基金 法》及其各项
实施细则、 《 博时抗通胀增强回报证券投资基金 基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 并本
着诚实信用、勤 勉尽责、取 信于市场、 取信于 社会的原则管理 和运用基金 资产，为基 金持有
人谋求最大利益 。本报告期 内，基金投 资管 理 符合有关法规和 基金合同的 规定，没有 损害基
金持有人利益的行为。
4.4 管理 人对报告期 内公平交易 情况的专项说明
4.4.1 公平 交易制度的 执行情况
报告期内，本基 金管理人严 格执行了 《证券投 资基金管理公司 公平交易制 度指导意见》
和公司制定的公平交易相关制度。
4.4.2 异常 交易行为的 专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.5 管理 人对报告期 内基金的投 资策略和业绩表现 的说明
4.5.1 报告期内基 金投资策略 和运作分析
今年一季度， 美国经济数据好于预期， 加上欧 央行LTRO 操作， 暂时缓解了欧洲问题， 各
类市场 出现反弹 。但是二季 度以来，宏 观面上 增长放缓，货币 政策预期和 欧洲问题的 反复仍
然是影响资产价 格的三个主 要因素。经 济数据 上，美国的制造 业，零售， 就业数据都 有明显
放缓，欧洲国家经济数据延续恶化势头，西班牙等国 GDP 继续负增长，德国受影响也未能独
善其身。一季度 时市场部分 认为美国经 济不受 欧洲影响的观点 被证伪，不 仅如此，新 兴市场
国家这次未能像2008 年成为替代欧美的龙头。 在这种环境下， 各国央行分别开始了新的宽松
性货币政策，多 国降息，但 是降息对市 场推动 不如印钱来得快 ，联储只是 延长了扭转 操作，
欧洲央行也为推出新的三年期回购。 市场在二季度QE 预期落空的情况下， 把目光转向了三季
度。欧债问题上 ，希腊和法 国的大选给 市场增 加了不少波动， 市场已经开 始把关注点 从希腊
转向了西班牙和 意大利。六 月底的欧盟 峰会画 饼充饥，我们不 认为会对解 决欧债问题 有实质
帮助。
随着经济数据低 于预期， 原油等周期 型大宗商 品价格有所调整 。WTI 原油 期货一度跌破
80 美元一桶，和三月初的峰值相比，最大时下跌高达 30%。原油暴跌除了经济放缓的需求方
原因外，也受到了美国原油库存不断上升的影响。由于 QE3 二季度没有出台，黄金在二季度
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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初从 1660 美元的价位跌下来后，后两个月目 前在 1600 美元价位大幅震荡。随着对下半年 各
国货币政策放松预期的提高， 黄金在1530 美元 附近价格得到一点的支持。 农产品在6 月份出
现大幅反弹， 主要是美国出现近10 年来比较严 重的炎热干燥天气， 玉米， 大豆， 小麦等谷物
类出现大幅反弹 。操作上一 季度我们重 仓贵金 属，低配了能源 和农产品， 在原油炒作 上涨时
逐渐减仓，二季 度我们开始 对能源类配 置很低 ，随着价格下跌 ，逐渐加仓 。贵金属类 则采取
了波段操作， 在市场对QE 预期过度时减仓， 过 于悲观时加仓。 农产品类采取了逢低加仓的策
略， 但是随着市场反弹我们也部分获利了结。 从业绩归因来看， 我们在能源 上和农产品类上
基本持平，贵金属方面因市场下跌有些损失，债券方面和回购提供了些稳定收益。
4.5.2 报告期内基 金的业绩表 现
截至 2012 年 6 月30 日，本基金份额净值为 0.780 元，累计份额净值为 0.780 元，报告
期内净值增长率为-4.18%，同期业绩基准涨幅为1.65% 。
4.6 管理 人对宏观经 济、证券市 场及行业走势的简 要展望
展望下半年，我 们认为货币 政策是市 场拐点的 重要信号。一方 面，欧洲问 题有在三季度
继续恶化的可能 ，另一方面 ，中国或美 联储有 在三季度继续放 松的可能。 权益类市场 虽然在
二季度下跌后有 所反弹，但 是目前 美股 估值没 有充分反映经济 放缓的影响 ，对货币政 策预期
比较乐观。 目前来说能源类大宗商品价格上对负面消息的反映比股市更充分， 相对风险小些。
黄金等贵金属需 要有明确量 化宽松政策 信号才 能有趋势性行情 ，我们在等 待之时还会 采取波
段操作控制风险。
4.7 管理 人对报告期 内基金估值 程序等事项的说明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产
估值的公平、合理，有效维护投资人的利益，设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以
下简称“估值委员会” ） ，制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副 总经
理、督察长、投资总监、研究部负责人、运作部负责人等成员组成，基金经理原则上不参与
估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员均具有
5 年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值委
员会的职责主要包括有：保证基金估 值的公平、合理；制订健全、有效的估值政策和程序；
确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求
对基金估值及净值计算履行复核责 任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会 计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
11
假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大
利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.8 管理 人对报告期 内基金利润 分配情况的说明
本基金报告期内未进行利润分配。
5 托管 人报 告
5.1 报告 期内本基金 托管人遵规 守信情况声明
本报告期内，中 国银行股份 有限公司 （以下称 “本托管人 ”） 在对 博时抗 通胀增强回报
证券投资基金 （ 以下称 “本 基金 ”）的 托管过 程中，严格遵守 《证券投资 基金法》及 其他有
关法律法规、基 金合同和托 管协议的有 关规定 ，不存在损害基 金份额持有 人利益的行 为，完
全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管 人对报告期 内本基金投资 运作遵规守信、 净值计算、利 润分配等情 况的说明
本报告期内，本 托管人根据 《证券投 资基金法 》及其他有关法 律法规、基 金合同和托管
协议的规定，对 本基金管理 人的投资运 作进行 了必要的监督， 对基金资产 净值的计算 、基金
份额申购赎回价 格的计算以 及基金费用 开支等 方面进行了认真 地复核，未 发现本基金 管理人
存在损害基金份额持 有人利益的行为 。
5.3 托管 人对本 半年 度报告中财 务信息等内容的真 实、准确和完 整发表意见
本报告中的财务 指标、净值 表现、收 益分配情 况、财务会计报 告、投资组 合报告等 数据
真实、准确和完整。
6 半年 度财 务会 计报 告 （未 经审 计）
6.1 资产 负债表
会计主体： 博时抗通胀增强回报证券投资基金
报告截止日：2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
资产 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年12 月31 日
资产：
银行存款 6.4.3.1 139,534,278.97 211,590,328.83
结算备付金
11,894,160.54 16,044,205.18
存出保证金
10,115,597.59 1,102,657.50
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
12
交易性金融 资产 6.4.3.2 472,723,688.38 560,919,123.09
其中：股票 投资
13,198,159.85 1,420,346.40
基金投资
451,202,298.53 559,498,776.69
债券投资
8,323,230.00 -
资产支持证 券投资
- -
衍生金融资 产 6.4.3.3 4,159,507.24 6,857,326.18
买入返售金 融资产 6.4.3.4 8,000,000.00 -
应收证券清 算款
17,416.91 84,057,400.05
应收利息 6.4.3.5 290,095.84 9,290.60
应收股利
307,802.87 106,996.78
应收申购款
23,775.81 19,738.81
递延所得税 资产
- -
其他资产 6.4.3.6 - -
资产总计
647,066,324.15 880,707,067.02
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年12 月31 日
负债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 6.4.3.3 - -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
- 62,517,506.42
应付赎回款
4,931,433.84 2,484,371.90
应付管理人 报酬
851,049.39 1,159,623.14
应付托管费
159,571.74 217,429.33
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用 6.4.3.7 200.00 -
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 6.4.3.8 208,303.82 229,363.05
负债合计
6,150,558.79 66,608,293.84
所有者权益：
实收基金 6.4.3.9 821,669,826.76 1,000,293,996.34
未分配利润 6.4.3.10 -180,754,061.40 -186,195,223.16
所有者权益 合计
640,915,765.36 814,098,773.18
负债和所有 者权益总 计
647,066,324.15 880,707,067.02
注：1. 报告 截止日2012年6 月30日，基 金份额净 值0.780 元，基金 份额总额821,669,826.76份。
2. 金融衍生 品投资项 下的期货 投资在当 日无负债 结算 制度下， 结算备 付金已包 括所持期 货合约产 生的
持仓损益， 则金 融衍生品 投资项下 的期货投 资与相关 的期货结算 暂收款 （结算 所得的持 仓损益） 相抵 销后
的净额为0 。 具体投资 情况为：
期货类型
期货代
码
期货名称 持仓量
( 买/ 卖)
合约价值
（人民币 元）
公允价值 变动（ 人民
币元）
外汇期货 RFU2
EURO/CHF FUTURE
Sep12
-100.00 100,144,266.86 -25,059.03
股指期货
XUN2
FTSE CHINA A50
Jul12
850.00 41,638,397.93 392,143.80
股指期货 HIN2
HANG SENG IDX FUT Jul12
30.00 23,782,820.67
306,563.48
外汇期货 ADU2
A$ CURRENCY FUT
Sep12
10.00 6,431,790.81
147,370.17
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
13
指数期货 UXV2
CBOE VIX FUTURE
Oct12
20.00 3,111,850.80
-234,021.30
指数期货 UXQ2
CBOE VIX FUTURE
Aug12
20.00 2,776,631.10
-417,443.40
总额合计
169,553.72
减： 可抵消 期货
暂收款
169,553.72
期货投资 净额
0.00
6.2 利润 表
会计主体： 博时抗通胀增强回报 证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目 附注号
本期
2012 年 1 月 1 日至2012
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2011 年 4 月 25 日 （基金
合同生效日）至 2011 年
6 月30 日
一、收入
-18,043,648.62
-5,087,731.42
1.利息收入
1,392,817.44
8,897,092.88
其中：存款 利息收入 6.4.3.11 135,667.87
483,235.55
债券利息收 入
592,206.69 332,307.69
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
664,942.88 8,081,549.64
其他利息收 入
- -
2.投资收益 （损失以 “-”填列 ）
-37,187,323.87 -8,654,572.48
其中：股票 投资收益 6.4.3.12 -1,452,964.61 -1,025,831.63
基金投资收 益 6.4.3.13 -30,906,882.12 -6,243,268.04
债券投资收 益 6.4.3.14 82,570.00 -
资产支持证 券投资收 益
- -
衍生工具收 益 6.4.3.15 -6,531,714.76 -1,477,793.56
股利收益 6.4.3.16 1,621,667.62 92,320.75
3.公允价值 变动收益 （ 损失以 “-” 号 填
列）
6.4.3.17 17,205,019.87 -5,456,878.53
4.汇兑收益 （损失以 “－”号 填列）
398,202.50 -637,135.36
5.其他收入 （损失以 “-”号填 列） 6.4.3.18 147,635.44 763,762.07
减：二、费用
9,985,477.37 7,137,334.39
1.管理人报 酬
5,961,225.75 5,311,153.16
2.托管费
1,117,729.75 995,841.19
3.销售服务 费
-
4.交易费用 6.4.3.19 2,688,449.57 743,699.90
5.利息支出
2,512.20 -
其中：卖出 回购金融 资产支出
- -
保证金占用 利息支出
2,512.20 -
6.其他费用 6.4.3.20 215,560.10 86,640.14
三 、 利 润 总 额 （ 亏 损 总 额 以 “- ”号填
列）
-28,029,125.99 -12,225,065.81
减：所得税 费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-28,029,125.99 -12,225,065.81
6.3 所有 者权益（基 金净值）变 动表
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
14
会计主体： 博时抗通胀增强回报证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至2012 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有者权 益 （基 金净值） 1,000,293,996.34 -186,195,223.16 814,098,773.18
二、 本期经营 活动产生 的基金净
值变动数（ 本期利润 ）
- -28,029,125.99 -28,029,125.99
三、 本期基金 份额交易 产生的基
金净值变动 数 （净 值减少以 “-”
号填列）
-178,624,169.58 33,470,287.75 -145,153,881.83
其中：1. 基 金申购款 2,778,132.08 -519,590.16 2,258,541.92
2. 基金赎回 款 -181,402,301.66 33,989,877.91 -147,412,423.75
四、 本期向基 金份额持 有人分配
利润产生的 基金净值 变动 （净值
减少以“- ” 号填列）
- - -
五、 期末 所有者权 益 （基 金净值） 821,669,826.76 -180,754,061.40 640,915,765.36
项目
上年度可比期间
2011 年 4 月 25 日（基金合同生效日）至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有者权 益 （基 金净值）
1,940,917,350.76
-
1,940,917,350.76
二、 本期经营 活动产生 的基金净
值变动数（ 本期利润 ）
-
-12,225,065.81
-12,225,065.81
三、 本期基金 份额交易 产生的基
金净值变动 数 （净 值减少以 “-”
号填列）
-612,219,356.95
2,198,475.31
-610,020,881.64
其中：1. 基 金申购款
995,015.53
-4,216.27
990,799.26
2. 基金赎回 款
-613,214,372.48
2,202,691.58
-611,011,680.90
四、 本期向基 金份额持 有人分配
利润产生的 基金净值 变动 （净值
减少以“- ” 号填列）
五、 期末 所有者权 益 （基 金净值）
1,328,697,993.81
-10,026,590.50
1,318,671,403.31
报表附注为财务报表的组成部分 。
本报告6.1 至6.4，财务报表由下列负责人签 署：
基金管理公司负 责人：何宝 ，主管会计工作负责人： 王德英，会计机构负责人： 成江
6.4 报表 附注
6.4.1 本报 告期所采用 的会计政策、 会计估计与最 近一期年度报 告相一致的 说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.2 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2008]1 号《关于企
业所得税若干优惠政策的通知》 及其他境内外相关财税法规和实务操作， 主要税项列示如下：
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
15
(1) 以发行 基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入， 其涉及的境外所得税税收政策， 按照相关
国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂免征营业税和企业所得税。
(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益， 其涉及的境外所得税税收政策， 按照相关
国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
(4) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。
6.4.3 重要财务报 表项目的说 明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月30 日
活期存款 139,534,278.97
定期存款 -
其他存款 -
合计 139,534,278.97
注：于 2012 年 6 月 30 日，银行存款中包含的外币余额为：美元 19,900,983.85 元( 折合人民币
125,871,732.75 元) 和港元 62,062.5 元(折合人 民币50,594.59 元)。
6.4.3.2 交易性 金融资产
单位：人民 币元
项目
本期末
2012 年6月30 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 15,550,540.41 13,198,159.85 -2,352,380.56
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 8,256,000.00 8,323,230.00 67,230.00
债券合计 8,256,000.00 8,323,230.00 67,230.00
资产支持证 券 - - -
基金 465,296,394.13 451,202,298.53 -14,094,095.60
其他 - - -
合计 489,102,934.54 472,723,688.38 -16,379,246.16
6.4.3.3 衍生金融资 产/负债
单位：人民币元
项目
本期末
2012 年 6 月30 日
合同/名义
金额
公允价值
备注
(投资成本) 资产 负债
利率衍生工 具
－无 - - -
货币衍生工 具 -
－ 外汇期货 106,453,746.53 - -
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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权益衍生工 具 -
－ 期货 投资 71,262,457.92 - -
－ 指数期权 - -
－ 股票期权 - 4,159,507.24 - 7,628,486.13
其他衍生工 具 - - -
合计 177,716,204.45
4,159,507.24 -
注：关于期 货衍生品 公允价值 的说明请 见资产负 债表 项下备注.
6.4.3.4 买入返售金 融资产
6.4.3.4.1 各项买入返售 金融资产期 末余额
单位：人民 币元
项目
本期末
2012 年6 月30 日
账面余额 其中：买断 式逆回购
交易所市场 买入返售 金融资产 8,000,000.00 -
银行间市场 买入返售 金融资产 - -
合计 8,000,000.00 -
6.4.3.4.2 期末买断式逆 回购交易中 取得的债券
无余额。
6.4.3.5 应收利 息
单位：人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月30 日
应收活期存 款利息 2,277.10
应收定期存 款利息 -
应收其他存 款利息 -
应收结算备 付金利息 816.10
应收债券利 息 286,376.71
应收买入返 售证券利 息 625.93
应收申购款 利息 -
其他 -
合计 290,095.84
6.4.3.6 其他资产
无余额。
6.4.3.7 应付交易费 用
单位：人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月30 日
交易所市场 应付交易 费用 -
银行间市场 应付交易 费用 200.00
合计 200.00
6.4.3.8 其他负 债
单位：人民 币元
项目 本期末
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
17
2012 年 6 月30 日
应付券商交 易单元保 证金 -
应付赎回费 9,399.66
预提费用 198,904.16
其他应付款 -
合计 208,303.82
6.4.3.9 实收基 金
金额单位： 人民币元
项目
本期
2012 年 1 月1 日至2012 年6 月30 日
基金份额（ 份） 账面金额
上年度末 1,000,293,996.34 1,000,293,996.34
本期申购 2,778,132.08 2,778,132.08
本期赎回 （ 以“-”号 填列） -181,402,301.66 -181,402,301.66
本期末 821,669,826.76 821,669,826.76
注： 申购含 转换入及 红利再投 资份额； 赎回含转 换出 份额。
6.4.3.10 未分 配利润
单位：人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润 合计
上年度末 -150,813,838.06 -35,381,385.10 -186,195,223.16
本期利润 -45,234,145.86 17,205,019.87 -28,029,125.99
本期基金份 额交易产 生的变动 数 30,389,687.22 3,080,600.53 33,470,287.75
其中：基金 申购款 -474,931.57 -44,658.59 -519,590.16
基金赎回款 30,864,618.79 3,125,259.12 33,989,877.91
本期已分配 利润 - - -
本期末 -165,658,296.70 -15,095,764.70 -180,754,061.40
6.4.3.11 存款 利息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年1 月1 日至2012 年 6 月30 日
活期存款利 息收入 100,420.52
定期存款利 息收入 -
其他存款利 息收入 -
结算备付金 利息收入 35,244.50
其他 2.85
合计 135,667.87
6.4.3.12 股票投资 收益 ——买卖 股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2012 年1 月1 日至 2012 年 6 月 30 日
卖出股票成 交总额 23,980,411.79
减：卖出股 票成本总 额 25,433,376.40
买卖股票差 价收入 -1,452,964.61
6.4.3.13 基金 投资收益
单位：人民币元
项目 本期
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
18
2012 年 1 月1 日至 2012 年 6 月 30 日
卖出基金 成 交总额 1,247,811,805.23
减：卖出基金 成本总 额 1,278,718,687.35
基金投资收 益 -30,906,882.12
6.4.3.14 债券投资 收益
项目
本期
2012 年 1 月1 日至 2012 年 6 月 30 日
卖出债券 （ 、 债 转股及债 券到期兑 付）
成交总额
52,082,713.99
减：卖出债券（ 、 债转股及债券到期
兑付）成本 总额
49,968,450.00
减：应收利 息总额 2,031,693.99
债券投资收 益 82,570.00
6.4.3.15 衍生工具 收益
单位：人民币元
项目
本期
2012 年 1 月1 日至 2012 年 6 月 30 日
期货投资收 益 5,131,253.63
期权投资收 益 -11,662,968.39
合计 -6,531,714.76
6.4.3.11 股利 收益
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
股票投资产 生的股利 收益 210,989.16
基金投资产 生的股利 收益 1,410,678.46
合计 1,621,667.62
6.4.3.12 公允 价值变动收 益
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
1.交易性金 融资产 17,151,737.96
—— 股票投 资 -2,037,389.83
—— 债券投 资 67,230.00
—— 资产支 持证券投 资 -
—— 基金投 资 19,121,897.79
2.衍生工具 53,281.91
—— 期权投 资 -281,670.44
—— 期货投 资 334,952.35
3.其他 -
合计 17,205,019.87
6.4.3.13 其他 收入
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
19
基金赎回费 收入 147,635.44
合计 147,635.44
注：1. 本基 金的赎回 费率按持 有期间递 减，赎 回费 的 25%归基金 资产 ；
2. 本基金的 转换费由 申购费补 差和赎回 费两部 分构 成，其中归 入基金资 产的比例 不低于赎 回费部分
的25% 。
6.4.3.14 交易 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
交易所市场 交易费用 2,687,624.57
银行间市场 交易费用 825.00
合计 2,688,449.57
6.4.3.14 其他 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
审计费用 49,726.04
信息披露费 149,178.12
银行划款手 续费 4,887.06
债券托管账 户维护费 7,500.00
其他 4,268.88
合计 215,560.10
6.4.4 或有事项、 资产负债表 日后事项的 说明
6.4.4.1 或有事项
无。
6.4.4.2 资产负 债表日后事 项
无。
6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告 期存在控制 关系或其他 重大利害关 系的关联方 发 生变化的情 况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.5.2 本报告 期与基金发 生关联交易 的各关联方
关联方名称 与本基金的 关系
博时基金管 理有限公 司 (“博时 基金 ”) 基金管理人 、注册登 记机构、 基金销售 机构
中国银行股 份有限公 司 (“中国 银行 ”) 基金托管人 、基金代 销机构
中国银行(香港)有限 公司 (“中 银香港”) 基金境外资 产托管人
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
6.4.6 本报告期及 上年度可比 期间的关联 方交易
6.4.6.1 通过关 联方交易单 元进行的交 易
无。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
20
6.4.6.2 关联方 报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度可比 期间
2011 年4月25 日 （基金合 同生效日 ）
至2011 年6月30日
当期发生的 基金应支 付的管理 费 5,961,225.75 5,311,153.16
其中： 支付 销售机构 的客户维 护费 2,151,848.26 1,607,111.03
注： 支付基金 管理人博 时基金的 管理人报 酬按前一 日 基金资产净 值 1.6% 的 年费率计 提， 逐日累 计至每
月月底，按 月支付。 其计算公 式为：
日管理人报 酬＝前一 日基金资 产净值 X 1.6% / 当年 天数。
6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度可比 期间
2011 年4月25 日 （基金合 同生效日 ）
至2011 年6月30日
当期发生的 基金应支 付的托管 费 1,117,729.75 995,841.19
注：支付基 金托管人 中国银行 的托管费 按前一日 基金 资产净值 0.30% 的年 费率计提 ，逐日累 计至每月
月底，按月 支付。其 计算公式 为：
日托管费＝ 前一日基 金资产净 值 X 0.30% / 当 年天 数。
6.4.6.3 与关联 方进行银行 间同业市场 的债券(含回 购)交易
无。
6.4.6.4 各关联 方投资本基 金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金 管理人运用 固有资金投资 本基金的情况
无。
6.4.6.4.2 报告期末除基 金管理人之 外的其他关联 方投资本基金 的情况
无。
6.4.6.5 由关联 方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民 币元
关联方名称
本期
2012年1 月1 日至2012 年6月30日
上年度可比 期间
2011年4月25 日（基金 合同生效 日）至
2011年6月30 日
期末余额 当期 利息收 入 期末余额 当期 利息收 入
中国银行 10,266,372.93 100,420.52 41,423,181.51 407,460.54
中银香港 129,267,906.04 - 106,194,889.07 -
注： 本基 金的银行 存款分别 由基金托 管人中国 银行和 境外资产托 管人中银 香港保管 ， 按适 用利率或 约
定利率计息 。
6.4.6.6 本基金 在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
6.4.6.7 其他关联交 易事项的说明
无 。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
21
6.4.7 利润分配情 况
本基金于本会计期间无利润分配。
6.4.8 期末（2012 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流 通受限证券
6.4.8.1 因认购 新发/增发 证券而于期 末持有的流通 受限证券
无。
6.4.8.2 期末持 有的暂时停 牌等流通受 限股票
无。
6.4.8.3 期末债 券正回购交 易中作为抵 押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债 券正回购
无余额。
6.4.8.3.2 交易所市场债 券正回购
无余额。
6.4.9 金融工具风险 及管理
6.4.9.1 风险管 理政策和组 织架构
本基金为基金中基金，主要投资范围为抗通胀相关主题的资产。本基金所指的抗通胀相
关主题的资产包括抗通胀主题相关的基金和其他资产。 本基金的收益和风险低于股 票型基金，
高于债券型基金和货币市场基金， 属于中高风险/收益特征的开放式基金。 本基金通过进行全
球大类资产配置，投资于通胀（通缩）相关的各类资产，在有效控制风险的前提下，力争为
投资者资产提供通胀（通缩）保护，同时力争获取较高的超额收益。
本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性
风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限
定的范围之内，以实现为基金持有人获取“超越业绩比较基准的投资回报”的投资目标。
本基金的基金管理人建立了以风险管理委员会为 核心的、 由执行总裁和风险控制委员会、
督察长、监察法律部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金管理人奉行全
面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，
审议通过风险控制的总体措施等；督察长独立行使权利，直接对董事会负责，向风险管理委
员会提交独立的风险管理报告和风险管理建议；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和
制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察法
律部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。 监察
法律部对公司执行总裁负责。
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
22
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方
法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出
现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产
所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限
度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风
险控制在可承受的范围内。
6.4.9.2 信用风 险
信用风险是指基金在交易过程中因交易 对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行
存款存放在本基金的托管行中国银行及境外资产托管人中银香港，与该银行存款相关的信用
风险不重大。本基金在境外交易所进行的交易均通过有资格的经纪商进行证券交收和款项清
算，在境内交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收
和款项清算，违约风险不重大。在 场外市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券
交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金投资于远期合约时，任一交易对手方的市
值计价敞口不得超过基金资产净值的20%。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于2012 年 6 月30 日，本基金持
有的信用类债券占基金资产净值的比例为1.30% (2011 年12 月31 日未持有债券)。
6.4.9.3 流动性 风险
本基金面临的证券市场流动性风险主要表现在几个方面： 基金资产不能迅速转变成现金，
或变现成本很高；不能应付可能出现的投资 人大额赎回的风险；证券投资中个券和个股的流
动性风险等。这些风险的主要形成原因是：
市场整体流动性相对不足。证券市场的流动性受到市场行情、投资群体等诸多因素的影
响，在某些时期成交活跃，流动性非常好；而在另一些时期，则可能成交稀少，流动性差。
在市场流动性相对不足时，交易变现都有可能因流动性问题而增加变现成本，对本基金的资
产净值造成不利影响。这种风险在发生大额赎回时表现尤为突出。
证券市场中流动性不均匀，存在个股和个券流动性风险。由于流动性存在差异，即使在
市场流动性比较好的情况下，一些个股的流动性可能仍然比较差， 这种情况的存在使得本基
金在进行个股和个券操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入卖出行为对个
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
23
股和个券价格产生比较大的影响，增加个股和个券的建仓成本或变现成本。这种风险在出现
个股和个券停牌和涨跌停板等情况时表现得尤为突出。
于2012 年 6 月30 日，本基金所持有的全部金 融负债的合约约定到期日均为 3 个月以内
且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未
折现的合约到期现金流量。
6.4.9.4 市场风 险
境外市场风险是指本基金主要投资于具有良好流动性的境外相关金融工具，证 券价格可
能会因为国际政治环境、宏观与微观经济因素、国家政策、投资人风险收益偏好和市场流动
程度等各种因素的变化而波动，从而产生市场风险。
此外，境外证券市场可能由于对于负面的特定事件、该国或地区特有的政治因素、法律
法规、 市场状况、 经济发展趋势的反应较境内 证券市场有诸多不同。 并且投资市场如： 美国、
香港、欧洲的证券交易市场对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此这些国家或
地区证券的每日涨跌幅空间相对较大。以上所述因素可能会带来市场的急剧下跌，从而带来
投资风险的增加。
6.4.9.4.1 利率风险
利率风险是指 金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结
算备付金及债券投资等 。
6.4.9.4.1.1 利率风险 敞口
本期末
2012 年 6 月 30 日 1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 10,266,372.93 - - 129,267,906.04 139,534,278.97
结算备付金 1,813,636.36 - - 10,080,524.18 11,894,160.54
存出保证金 - - - 10,115,597.59 10,115,597.59
交易性金融 资产
8,323,230.00
464,400,458.38 472,723,688.38
衍生金融资 产 - - - 4,159,507.24 4,159,507.24
买入返售资 产 8,000,000.00 - - - 8,000,000.00
应收证券清 算款 - - - 17,416.91 17,416.91
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
24
应收利息 - - - 290,095.84 290,095.84
应收股利 - - - 307,802.87 307,802.87
应收申购款 - - - 23,775.81 23,775.81
资产总计 20,080,009.29 8,323,230.00 - 618,663,084.86 647,066,324.15
负债
应付证券清 算款 - - - -
应付赎回款 - - - 4,931,433.84 4,931,433.84
应付管理人 报酬 - - - 851,049.39 851,049.39
应付托管费 - - - 159,571.74 159,571.74
其他负债 - - - 208,503.82 208,503.82
负债总计 - - - 6,150,558.79 6,150,558.79
利率 敏感度缺口 20,080,009.29 8,323,230.00 - 612,512,526.07 640,915,765.36
上年度末
2011 年 12 月 31 日 1 年 以内 1 至5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 15,564,943.93 - - 196,025,384.90 211,590,328.83
结算备付金 10,136,363.64 - - 5,907,841.54 16,044,205.18
存出保证金 - - - 1,102,657.50 1,102,657.50
交易性金融 资产 - - - 560,919,123.09 560,919,123.09
衍生金融资 产 - - - 6,857,326.18 6,857,326.18
应收证券清 算款 - - - 84,057,400.05 84,057,400.05
应收利息 - - - 9,290.60 9,290.60
应收股利 - - - 106,996.78 106,996.78
应收申购款 - - - 19,738.81 19,738.81
资产总计 25,701,307.57 - - 855,005,759.45 880,707,067.02
负债
应付证券清 算款 - - - 62,517,506.42 62,517,506.42
应付赎回款 - - - 2,484,371.90 2,484,371.90
应付管理人 报酬 - - - 1,159,623.14 1,159,623.14
应付托管费 - - - 217,429.33 217,429.33
其他负债 - - - 229,363.05 229,363.05
负债总计 - - - 66,608,293.84 66,608,293.84
利率敏感度缺口 25,701,307.57 - - 788,397,465.61 814,098,773.18
注： 表中所示 为本基金资产 及负债的公 允价值， 并 按照合约规定的利 率重新定价日 或到期日孰早 予以
分类。
6.4.9.4.1.2 利率风险 的敏感性分 析
于2012 年 6 月30 日，本基金持有1-5 年期的 交易性债券投资 金额为8,323,230.00 元 ，
占净值占 比例约为1.30%，占比较小， 市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.9.4.2 外汇 风险
外汇风险是指金融工具的公允 价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。本基金的
基金管理人每日对本基金的外汇风险进行监控。
6.4.9.4.2.1 外汇 风险 敞口
项目
本期末
2012 年6 月30 日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
25
港币
折合人民币
美元
折合人民币
其他币种折合
人民币 合计
以外币计价的资产
银行存款 50,594.59 125,871,732.75
125,922,327.34
结算备付金 - 10,080,524.18 - 10,080,524.18
存出保证金
- 10,115,597.59 - 10,115,597.59
交易性金融 资产 62,951,288.40 401,449,169.98 - 464,400,458.38
衍生金融资 产
4,159,507.24 - 4,159,507.24
应收股利 211,031.90 96,770.97 - 307,802.87
应收证券清 算款 - 14,669.97 - 14,669.97
资产合计 63,212,914.89 551,787,972.68
615,000,887.57
以外币计价的负债
应付证券清 算款 - - - -
负债合计 - - - -
资产负债表
外汇风险敞口净额 63,212,914.89 551,787,972.68 - 615,000,887.57
项目
上年度末
2011 年 12 月 31 日
港币
折合人民币
美元
折合人民币
其他币种折合
人民币 合计
以外币计价的资产
银行存款 54,570.24 195,972,836.30 - 196,027,406.54
结算备付金 - 5,907,841.54 - 5,907,841.54
存出保证金 - 1,102,657.50 - 1,102,657.50
交易性金融 资产 37,285,714.40 523,633,408.69 - 560,919,123.09
衍生金融资 产 - 6,857,326.18 - 6,857,326.18
应收股利 - 106,996.78 - 106,996.78
应收证券清 算款 4,012,218.12 - - 4,012,218.12
资产合计 41,352,502.76 733,581,066.99 - 774,933,569.75
以外币计价的负债
-
应付证券清 算款 - 62,517,506.42 - 62,517,506.42
负债合计 - 62,517,506.42 - 62,517,506.42
资产负债表
外汇风险敞口净额 41,352,502.76 671,063,560.57 - 712,416,063.33
6.4.9.4.2.2 外汇风险 的敏感性分 析
假设 除汇率以外 的其他市 场变量保 持不变
分析
相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币 万元 ）
本期末
（2012年6月30 日）
上年度末
（2011 年12 月31日）
所 有 外 币 均 相 对 人 民 币 升 值
5%
增加约3,075
增加约3,562
所 有 外 币 均 相 对 人 民 币 贬 值
5%
减少约3,075
减少约3,562
6.4.9.4.3 其他 价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇
率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于抗通胀主题相关的基金和
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
26
其他资产，所面临的其他价格风险来源于单个基金运作影响，也可能来源于证券市场整体波
动的影响。
本基金的基金管理 人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；
通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的基金投资（含 ETF）比例不
低于基金资产的60% ， 其中不低于80%投资于抗 通胀相关主题的基金。 除基金投资外的其他投
资比例合计不高于基金资产的40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金
资产净值的5%。 此外， 本基金的基金管理人每 日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期
运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临
的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.9.4.3.1 其 他价格风险 敞口
金额单位：人民币 元
项目
本期末
2012 年06 月 30 日
公允价值 占基金资产 净值比例(%)
交易性金融 资产－基金 投资 451,202,298.53 70.40
交易性金融 资产－股 票投资 （含
存托） 13,198,159.85 2.06
衍生金融资 产－ 期权 投资 4,159,507.24 0.65
其他 - -
合计 468,559,965.62 73.11
项目
上年度末
2011 年12 月 31 日
公允价值 占基金资产 净值比例(%)
交易性金融 资产－基金 投资 559,498,776.69 68.73
衍生金融资 产－ 期权 投资 6,857,326.18 0.84
交易性金融 资产－股 票投资 1,420,346.40 0.17
其他 - -
合计 567,776,449.27 69.74
6.4.9.4.3.2 其 他价格风险 的敏感性分析
假设 除本基金业 绩基准 以 外的其他 市场变量 保持不变
分析 相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币 万元 ）
本期末
2012 年 6 月30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
27
业绩基准下降5% 减少约1,319.12 -
业绩基准上 升5% 增加约1,319.12
-
6.4.10 有 助于理解和 分析会计报表 需要说明的其 他事项
(1) 公允价值
不以公允价值计量的金融工具
不 以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与
公允价值相差很小。
以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观
察输入值)。
(ii) 各层次金融 工具公允价值
于2012 年 6 月30 日，本基金持有的以公允价 值计量的金融工具中属于第一层级的余额
为468,559,965.62 元(2011 年12 月31 日：567,776,449.27 元)， 无属于第二层级 和第三层
级的余额。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票 和基金， 若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况， 本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间不将相关
股票的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影
响程度，确定相关股票和 债券公允价值应属第二层级或第三层级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7 投资 组合 报告
7.1 期末 基金资产组 合情况
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
28
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 13,198,159.85 2.04
其中：普通 股 7,907,634.00 1.22
存托 凭证 5,290,525.85 0.82
优先 股 - -
房地 产信托 - -
2 基金投资 451,202,298.53 69.73
3 固定收益投 资 8,323,230.00 1.29
其中：债券 8,323,230.00 1.29
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 4,159,507.24 0.64
其中：远期 - -
期货 - -
期权 4,159,507.24 0.64
权证 - -
5 买入返售金 融资产 8,000,000.00 1.24
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 151,428,439.51 23.40
8 其他各项资 产 10,754,689.02 1.66
9 合计 647,066,324.15 100.00
注：金融衍 生品投资 项下的期 货投资详 细说明请 见资 产负债表备 注。
7.2 期末 在各个国家 （地区）证 券市场的权益投资 分布
金额单位： 人民币元
国家（地区 ） 公允价值 占基金资产 净值 比例 （% ）
中国香港 7,907,634.00 1.23
美国 5,290,525.85 0.83
合计 13,198,159.85 2.06
7.3 期末 按行业分类 的权益投资 组合
行业类别 公允价值（ 人民币元 ） 占基金资产 净值比例 （％）
信息技术 11,926,416.65 1.86
原材料 1,271,743.20 0.20
合计 13,198,159.85 2.06
注：以上分 类采用全 球行业分 类标准（GICS）。
7.4 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排序 的所有权益投 资明细
序
号
证券代
码
公司名称
（英文）
公司名
称
（中文）
所在证
券市场
所属国
家
（地区)
数量
（股）
公允价值（ 人民
币元）
占基金资
产净值比
例（％）
1
3800
HK
GCL-POLY
ENERGY
HOLDINGS LTD
保利协
鑫能源
香港证
券交易
所
中国香
港
3,500,000 4,793,493.60 0.75
2
YOKU
US
YOUKU INC - ADR 优酷网
美国证
券交易
所
美国 20,000 2,742,476.64 0.43
3 700 HK
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯控
股
香港证
券交易
所
中国香
港
10,000 1,842,397.20 0.29
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
29
4
BIDU
US
BAIDU INC -
SPON ADR
百度
美国证
券交易
所
美国 2,000 1,454,474.00 0.23
5
2899
HK
ZIJIN MINING
GROUP CO LTD-H
紫金矿
业
香港证
券交易
所
中国香
港
600,000 1,271,743.20 0.20
6
QIHU
US
QIHOO 360
TECHNOLOGY
CO-ADR
奇虎
美国证
券交易
所
美国 10,000 1,093,575.21 0.17
注：所用证 券代码采 用当地市 场代码。
7.5 报告 期内股票投 资组合的重 大变动
7.5.1 累计买入 金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的权 益投资明细
序
号 公司名称（ 英文) 证券代码
本期累计买 入金
额
占期 初基金 资产净值
的比例(%)
1 ZOOMLION HEAVY INDUSTRY - H 1157 HK 9,331,149.89
1.15
2 WAL-MART STORES INC WMT US 7,390,970.22
0.91
3 GCL-POLY ENERGY HOLDINGS LTD 3800 HK 6,166,016.72
0.76
4 CHINA HIGH SPEED TRANSMISSIO 658 HK 4,411,554.18
0.54
5 YOUKU INC - ADR YOKU US 2,896,178.15
0.36
6 YANZHOU COAL MINING CO-H 1171 HK 2,193,613.74
0.27
7 NINE DRAGONS PAPER HOLDINGS 2689 HK 2,106,088.39
0.26
8 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK 1,749,547.96
0.21
9 QIHOO 360 TECHNOLOGY CO-ADR QIHU US 1,503,818.89
0.18
10 BAIDU INC - SPON ADR BIDU US 1,499,641.56
0.18
注：本项的 “买入金 额”均按 买入成交 金额（成 交单 价乘以成交 数量）填 列，不考 虑相关交 易费用。
7.5.2 累计卖出金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的权 益投资明细
序号 股票代码 股票名称
本期累计卖出
金额
占期初基金资产净值的比
例(%)
1 ZOOMLION HEAVY INDUSTRY - H 1157 HK 8,505,896.17
1.04
2 WAL-MART STORES INC WMT US 7,466,397.99
0.92
3 CHINA HIGH SPEED TRANSMISSIO 658 HK 3,850,650.78
0.47
4 NINE DRAGONS PAPER HOLDINGS 2689 HK 2,109,120.00
0.26
5 YANZHOU COAL MINING CO-H 1171 HK 2,048,346.85
0.25
注：本项 “ 卖出金额 ”均按卖 出成交金 额（成 交单 价乘以成交 数量）填 列，不考 虑相关交 易费用。
7.5.3 权益投资的 买入成本总 额及卖出收 入总额
单位：人民 币元
买入成本（ 成交）总 额 39,248,579.70
卖出收入（ 成交）总 额 23,980,411.79
注： 本项 “买 入股票成 本 ”、 “卖 出股票收 入 ”均 按买卖成交 金额 （成交单 价乘以成 交数量） 填 列，
不考虑相关 交易费用 。
7.6 期末 按债券信用 等级分类的 债券投资组合
债券信用等 级 公允价值 占基金资产 净值比例 （% ）
BB- 8,323,230.00 1.30%
注： 评级机 构为标准 普尔 。
7.7 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名债券 投资明细
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
30
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值 占基金资产 净值比例 （% ）
1
EVERRE 7 1/2
01/19/14
EVERRE 7 1/2
01/19/14
60,000 5,415,360.00 0.84
2
SHASHU 6 1/2
07/22/14
SHASHU 6 1/2
07/22/14
30,000 2,907,870.00 0.45
7.8 期末 按公允价值 占基金资 产 净值比例大小排名 的所有资产支 持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.9 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名金融 衍生品投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值 占基金资产 净值比例(%)
1 July 12 Calls on GLD US 期权投资 1,678,881.46 0.26
2 July 12 Calls on GLD US
期权投资
1,221,970.68 0.19
3 July 12 Calls on GLD US 期权投资 844,374.15 0.13
4 July 12 Puts on GLD US 期权投资 414,280.95 0.06
注：期货投 资采用当 日无负债 结算制度 ，相关价 值已 包含在结算 备付金中 。
7.10 期末按 公允价 值 占基金资 产净值比例大 小排序 的前十名 基金 投资 明细
序
号
基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值
（人民币元 ）
占基金
资产净
值比例
(％)
1 SPDR GOLD TRUST ETF 开放式
World Gold
Trust Services
LLC/USA
103,359,251.65
16.13
2
UNITED STATES
OIL FUND LP
ETF
开放式 United States
Commodities
Fund LLC
71,245,444.57
11.12
3
ISHARES
BARCLAYS 1-3
YEAR TR
ETF
开放式
BlackRock Fund
Advisors
64,035,817.56
9.99
4
ISHARES SILVER
TRUST
ETF
开放式 BlackRock Fund
Advisors
55,287,215.88
8.63
5
PIMCO 1-5 YEAR
US TIPS IN FD
ETF
开放式 Pacific
Investment
Management Co
LLC
33,743,341.50
5.26
6
ETFS PLATINUM
TRUST
ETF
开放式 ETF Securities
USA LLC
18,948,514.91
2.96
7
MARKET VECTORS
GOLD MINERS
ETF
开放式 Van Eck
Associates
Corp
18,405,775.25
2.87
8
ISHARES FTSE
A50 CHINA INDEX
ETF
开放式 BlackRock
Asset Mgt N
Asia Ltd
16,467,444.00
2.57
9
ISHARES
BARCLAYS TIPS
BOND
ETF
开放式
BlackRock Fund
Advisors
15,141,810.60
2.36
10
IPATH DJ-UBS
AGR SUBINDX TOT
ETN
开放式 Barclays
Capital Inc
14,937,528.98
2.33
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
31
7.11 投资组合报告 附注
本报告期内，本 基金投资的 前十名证 券的发行 主体没有被监管 部门立案调 查的情况。本
基金投资的前十名证券的发行主体除紫金矿业 （2899 HK ） 外， 没有在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情况。
紫金矿业（2899 HK ）2012 年 5 月 11 日发布公 告称，该公司于 2012 年 5 月 9 日收到中
国证监会 《行政处罚通知书》 （[2012]10 号） ， 公司因信息披露违规受到中国证监会行政处罚。
对该股票投资决策程序的说明：
根据我司的基金 投资管理相 关制度， 以相应的 研究报告为基础 ，结合其未 来增长前景，
由基金经 理决定具体投资行为。
7.11.2 基金投资 的前十名股 票中，没有 投资超出基 金合同规定备 选股票库之 外的股票。
7.11.3 其他资产 构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 10,115,597.59
2 应收证券清 算款 17,416.91
3 应收股利 307,802.87
4 应收利息 290,095.84
5 应收申购款 23,775.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,754,689.02
7.11.4 期末持有 的处于转股 期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有 处于转股期的 可转换债券。
7.11.5 期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
7.11.6 投资组合 报告附注的 其他文字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8 基金 份额 持有 人信 息
8.1 期末 基金份额持 有人户数及 持有人结构
份额单位： 份
持有人
户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比 例 持有份额 占总份额比 例
13892 59,146.98 27,957,894.61 3.40% 793,711,932.15 96.60%
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
32
8.2 期末 基金管理人 的从业人员 持有本基金的情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理公 司所有从 业人员持 有本基金 89,479.81 0.01%
注：1 、 本公 司高级管 理人员、 基金投资 和研究 部门 负责人未持 有本基金 ；
2 、本基金的 基金经理 未持有本 基金。
9 开放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日（2011 年4 月25 日） 基金份额 总额 1,940,917,350.76
本报告期期 初基金份 额总额 1,000,293,996.34
本报告期基 金总申购 份额 2,778,132.08
减：本报告 期基金总 赎回份额 181,402,301.66
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 821,669,826.76
10 重 大事 件揭 示
10.1 基金份额持有 人大会决议
本报告期内未召开持有人大会。
10.2 基金管理人、 基金托管人 的专门基金托 管部门 的重大人事变 动
本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内 托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉及基金管理 人、基金财 产、基金 托管 业务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略 的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审 计的会计师 事务所情况
本基金自基金合 同生效日起 聘请普华 永道中天 会计师事务所有 限公司为本 基金提供审计
服务。
10.6 管理人、托管 人及其高级 管理人员受稽 查或处 罚 等情况
本报告期内，基 金管理人、 基金托管 人涉及托 管业务的部门及 其高级管理 人员没有受到
监管部门稽查或处罚等情况。
10.7 基金租用证券 公司交易单 元的有关情况
10.7.1 基金租用 证券公司交 易单元进 行 股票投资及 佣金支付情况
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
33
金额单位： 人民币元
券商名称
交
易
单
元
数
量
股票投资 基金投资 应支付该券 商的佣金
备
注 成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金额
占当期
基金成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金
Knight Capital
Americas, L.P. -
6,251,889.73
9.89%
547,975,152.04
22.86%
418,156
31.99 %
UBS Securities Asia
Limited -
14,857,368.21
23.50%
569,870,711.74
23.77%
307,947
23.56%
Citigroup Global
Markets Asia
Limited -
7,868,357.33
12.44%
350,396,525.32
14.62%
224,678
17.19%
Morgan Stanley Asia
Limited -
24,380,658.29
38.56%
412,320,860.71
17.20%
183,283
14.02%
Merrill Lynch (Asia
Pacific) Limited -
-
-
278,323,693.63
11.61%
101,355
7.75%
Goldman Sachs
(Asia) Securities
Ltd. -
9,870,717.93
15.61%
238,286,833.77
9.94%
71,866
5.50%
Credit Suisse (Hong
Kong) Limited
- - - - - -
注： 本基金根 据中国证 券监督管 理委员会 《关于完 善 证券投资基 金交易席 位制度有 关问题的 通知》 （证
监基字[2007]48 号） 的有关规 定要求， 我 公司在比 较 了多家证券 经营机构 的财务状 况、 经营 状况、 研究 水
平后，向多 家券商租 用了基金 专用交易 席位。
1 、基金专用 交易席位 的选择标 准如下：
(1) 经营行为 稳健规范 ，内控制 度健全， 在业内 有良 好的声誉；
(2) 具备基金 运作所需 的高效、 安全的通 讯条件 ，交 易设施满足 基金进行 证券交易 的需要；
(3) 具有较强 的全方位 金融服务 能力和水 平，包 括但 不限于：有 较好的研 究能力和 行业分析 能力，能
及时 、全面 地向公司 提供高质 量的关于 宏观、行 业及 市场 走向、 个股分析 的报告及 丰富全面 的信息服 务；
能根据公司 所管理基 金的特定 要求， 提供专 门研究报 告， 具有开发量 化投资组 合模型的 能力； 能积极 为公
司投资业务 的开展， 投资信息 的交流以 及其他方 面业 务的开展提 供良好的 服务和支 持。
2 、基金专用 交易席位 的选择程 序如下：
(1) 本基金管 理人根据 上述标准 考察后确 定选用 交易 席位的证券 经营机构 ；
(2) 基金管理 人和被选 中的证券 经营机构 签订席 位租 用协议。
10.8 其他重大事件
序
号
公告事项 法定披露方 式
法定披露
日期
1
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金继续参 加交 通银
行股份有限 公 司网上 及手机银 行申购业 务费率优 惠活 动的
公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-29
2
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金参加江 苏银 行股
份有限公司 网上银行 申购费率 优惠活动 的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-29
3 关于开通机 构直销网 上交易业 务和费率 优惠的公 告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-25
4
博时基金管 理有限公 司关于开 通中国银 行借记卡 直销 网上
交易和费率 优惠的公 告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-11
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
34
5
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 新增 诺亚
正行（上海 ）基金销 售投资顾 问有限公 司为代销 机构 的公
告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-8
6
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 增加 金华
银行股份有 限公司为 代销机构 的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-6-5
7 博时基金管 理有限公 司成都分 公司成立 的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-5-25
8
博时基金管 理有限公 司关于开 通支付宝 基金专户 直销 网上
交易和费率 优惠的公 告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-5-15
9
博时基金管 理有限公 司关于与 通联支付 网络服务 股份 有限
公司合作开 通中国邮 政储蓄银 行借记卡 直销网上 交易 和费
率优惠的公 告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-5-2
10
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金参加中 国工 商银
行股份有限 公司个人 电子银行 基金申购 费率优惠 活动 的公
告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-3-30
11
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金参加江 苏银 行股
份有限公司 网上银行 申购费率 优惠活动 的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-3-30
12
博时基金管 理有限公 司关于与 通联支付 网络服务 股份 有限
公司合作开 通中国建 设银行借 记卡直销 网上交易 和费 率优
惠的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-3-12
13
关于博时大 中华亚太 精选股票 证券投资 基金新增 中信 证券
（浙江）有 限责任公 司为代销 机构的公 告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-2-13
14
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 参加 汉口
银行股份有 限公司电 子渠道申 购费率与 定期定额 申购 费率
优惠活动的 公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-1-16
15
博时基金管 理有限公 司关 于与 通联支付 网络服务 股份 有限
公司合作开 通中国农 业银行借 记卡直销 网上交易 和费 率优
惠的公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-1-9
16
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 东莞
银行股份有 限公司网 上银行申 购费率和 定期定额 申购 费率
优惠活动的 公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-1-4
17
博时基金管 理有限公 司关于直 销投资者 汇款交易 业务 规则
变更的提示 性公告
中国证券报 、 上海 证券报 、 证券
时报
2012-1-4
11 备 查文 件目 录
11.1 备查文件目录
11.1.1 中国证监会批 准博时抗通胀增强回报证券投资基金设立的文件
11.1.2 《博时抗通胀增强回报证券投资基金基金合同》
11.1.3 《博时抗通胀增强回报证券投资基金托管协议》
11.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
11.1.5 博时博时抗通胀增强回报证券投资基金各年度审计报告正本
11.1.6 报告期内博时抗通胀增强回报证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
11.2 存放地点
博时 抗通 胀增 强回 报证 券投 资 基金 2012 年 半年 度 报 告
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基金管理人、基金托管人处
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理 人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 8 月 25 日
