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博 时 裕祥分 级 债券型 证 券投资 基 金
2012 年半年 度 报告摘要
2012 年 6 月 30 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 招 商 银行 股 份有 限 公司
报 告 送出 日 期：2012 年 8 月25 日
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§1 重要 提示
基金管 理人 的董事 会、 董事保 证本 报告所 载资 料不存 在虚 假记载 、误 导性陈 述或 重大遗
漏，并 对其内 容的 真实 性、准 确性和 完整 性承 担个别 及连带 的法 律责 任。本 半年度 报告 已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定 ，于 2012 年 8 月 24 日复核了本
报告中 的财务 指标 、净 值表现 、利润 分配 情况 、财务 会计报 告、 投资 组合报 告等内 容， 保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管 理人 承诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责的 原则 管理和 运用 基金资 产， 但不保 证基 金一定
盈利。
基金的 过往 业绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险， 投资 者在作 出投 资决策 前应 仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本半年 度报 告摘要 摘自 半年度 报告 正文， 投资 者欲了 解详 细内容 ，应 阅读半 年度 报告正
文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年1 月1 日起至6 月30 日止。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
2 2
§2 基金 简 介
2.1 基金基 本情 况
基金简 称
博时裕 祥分 级债 券
场内简 称 博时裕 祥
基金主 代码
160513
基金运 作方 式
契约型 基金 。 本 基金 《 基 金合同 》 生 效后， 在最 初 的3年 内裕 祥A
每6个 月开 放一 次申 购 、 赎 回业务 ， 裕祥B封 闭运 作。3年届 满后，
本基金 转换 为上 市开 放式 基金（LOF ）。
基金合 同生 效日
2011年6 月10 日
基金管 理人
博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 3,998,123,841.65 份
基金合 同存 续期
不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所
深圳证 券交 易所
上市日 期
2011年9 月2 日
下属两 级基 金的 基金 简称
博时裕 祥分 级债 券A 博时裕 祥分 级债 券封 闭B
下属两 级基 金的 场内 简称 裕祥A
裕祥B
下属两 级基 金的 交易 代码 160514 150043
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额
3,198,499,064.73 份 799,624,776.92 份
2.2 基金产 品说 明
投资目 标
在谨慎 投资 的前 提下 ， 本 基金力 争获 取高 于业 绩比 较基准 的投 资
收益。
投资策 略
通过宏 观方 面自 上而 下的 分析及 债券 市场 方面 自下 而上的 判断 ，
把握市 场利 率水 平的 运 行 态势， 根据 债券 市场 收益 率曲线 的整 体
运动方 向进 行久 期选 择 。 在微观 方面 ， 基于 债券 市 场的状 况 ，主
要采用 骑乘 、 息差 及利 差 策略等 投资 策略 。 同时 积 极参与 一级 市
场新股 、债 券申 购， 提高 组合预 期收 益水 平。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率
风险收 益特 征
从基金 整体 运作 来看， 本 基金属 于中 低风 险品 种， 预期收 益和 风
险高于 货币 市场 基金 ，低 于混合 型基 金和 股票 型基 金。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 博时基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 孙麒清 张燕
联系电 话 0755-83169999 0755-83199084
电子邮 箱 service@bosera.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话 95105568 95555
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传真 0755-83195140 0755-83195201
2.4 信息披 露方 式
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 http://www.bosera.com
基金 半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
§3 主要 财务指标和 基金 净值表现
3.1 主要 会 计数 据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期 （2012 年 1 月 1 日至 2012 年6 月30 日 ）
本期已 实现 收益 119,769,870.92
本期利 润 239,416,371.78
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0918
本期基 金份 额净 值增 长率 8.76%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末（2012 年6 月 30 日 ）
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0569
期末基 金资 产净 值 4,223,296,741.60
期末基 金份 额净 值 1.056
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动 收 益） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去一 个月 2.00% 1.12% 0.45% 0.08% 1.55% 1.04%
过去三 个月 7.07% 1.02% 2.42% 0.10% 4.65% 0.92%
过去六 个月 8.76% 0.85% 3.10% 0.09% 5.66% 0.76%
过去一 年 12.15% 0.70% 7.73% 0.11% 4.42% 0.59%
自 基 金 成 立 起 至
今
12.04% 0.68% 7.40% 0.11% 4.64% 0.57%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为中 证全 债指 数收 益率 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金 份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率变
动 的比 较
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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注：本 基金 合同 于 2011 年 6 月 10 日 生效 。按 照 本基金 的基 金合 同规 定, 自 基金合 同生 效之 日起 6 个
月 内使基金 的投资组 合比例 符合本基 金合同第 十四条 （二）投 资范围 、 （七 ）投 资限制的 有关约定 。本基
金建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同约 定。
3.3 其他 指标
金额单位：人民币元
其他指 标 报告期 末
2012 年6 月30 日
博时裕 祥分 级债 券A 与 博 时裕祥 分级 债券 封闭B 份
额配比
3.99999995:1
博时裕 祥分 级债 券 A 累计 折算份 额 116,756,251.62
期末博 时裕 祥分 级债 券 A 份额参 考净 值 1.003
期末博 时裕 祥分 级债 券 A 份额累 计参 考净 值 1.052
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额参 考净 值 1.270
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额累 计参 考净 值 1.270
博时裕 祥分 级债 券 A 的预 计年收 益率 4.75%
§4 管理 人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基 金的经 验
博时基 金管 理有 限公 司 （以下 简称 “公 司” ） 经中国 证监 会证 监基 字[1998]26 号文 批准
设立。 注册资 本为 一亿 元人民 币，总 部设 在深 圳，在 北京、 上海 、郑 州、沈 阳、成 都设 有分
公司， 此外， 还设 有海 外子公 司：博 时基 金（ 国际） 有限公 司。 目前 公司股 东为招 商证 券股
份有限公司， 持有股份 49% ； 中国长城资产管理公司， 持有股份 25%； 天津港 （集团） 有限 公
司， 持有股份 6％； 璟安实业有限公司， 持有股份 6％； 上海盛业资产管理有限公司， 持有股
份 6％； 丰益实业发展有限公司， 持有股份 6％； 广厦建设集团有限责任公司， 持有股份 2%。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 是 中 国 内 地 首 批 成 立 的 五 家 基 金 管 理 公 司 之 一 。 “ 为 国 民 创 造 财
富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “做投资价值的发现者” 。 截至 2012 年6 月30 日， 博
时基金 公司共 管理 三十 只开放 式基金 和二 只封 闭式基 金，并 且受 全国 社会保 障基金 理事 会委
托管理部分社保基金， 以及多个企业年金账户， 公募基金 资产规模逾1194 亿元人民币， 累计
分红 570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规
模在同业中名列前茅。
1 、基 金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，截至 2012 年 6 月 29 日，开放式 基金中，博时超大盘
ETF 及超大盘 ETF 联接 基金上半年收益率在同类型 115 只基金中分列第二和第四；另外，博
时主题行业基金、博时创业成长基金、博时裕祥分级债 A 类、博时信用债 A/B/C 类的上半年
收益率都进入了同类型基金的前 30%。 封闭式基金中， 基金裕隆上半年收益率在同类的 25 只
基金中排名第三。
2 、客 户服务
2012 年1 月至6 月， 博时基金共举办各类渠道培训活动共计 83 场； “博时e 视界”共
举办视频直播活动 23 场，在线人数累计 2164 人次；1 月 5 日举办“2012 博时基金投资策略
媒体交流会 ”，到会 50 多家媒体。1 月 6 日在中华世纪坛举办“博时基金投资论坛暨 2012
投资策略交流会” ， 到会约 220 名机构和零售高端客户， 通过这些活动， 博时与投资者充分沟
通了当前市场的热点问题，受到了投资者的广泛欢迎。
3 、品 牌获奖
1) 6 月28 日， 世界品牌实验室(WBL) 在京发布 2012 年 （第九届） 《中国 500 最具价值品
牌》排行榜，博 时基金以 61.92 亿元的品牌价值位列第 220 名，成为入选该榜单四家基金公
司中的第一名。
2) 2012 年 5 月 25 日，在由 21 世纪经济报道主办的 “2011 年度赢基金奖 ”评选中，博
时基金荣获 “2011 年度中国最佳基金公司 ”奖项。
3) 2012 年4 月20 日， 由上海证券报社主办的第九届中国 “金基金” 奖 评选揭晓， 博时
基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金 ?TOP 公司奖” ，博时主 题行业股票基金获得 2011
年度“五年期金基金·股票型基金奖” ，博时价值增长混合基金获得 2011 年度“一年期金基
金?偏股混合型基金奖” 。
4) 3 月 28 日，由理财周报主办的“2012 中国金融品牌管理者年会暨 2011 中国金融品
牌「金象奖」颁奖典礼”在京举行。 “博时抗通胀增强回报基金”营销事件荣获 2011 中国金
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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融品牌「金象奖」之“2011 中国金融品牌年度十大营销事件” 。
5) 3 月 28 日，中证报“2012 年金牛基金论坛暨第九届中国基金业金牛奖颁奖盛典”在
京举行。 博时基金荣膺六项大奖， 分别是： 博时基金管理有限公司荣获 “金牛基金管理公司” 、
博时裕隆封闭荣获 “五年期封闭式金牛基金” 、 博时主题行业荣获 “ 五年期股票型金牛基金” 、
博时第三产业荣获“2011 年度股票型金牛基金” 、博 时特许价值荣获“2011 年度股票型金牛
基金” 、博时价值增长荣获“2011 年度混合型金牛基金” 。
6) 3 月26 日， 在 “晨星 2012 年度基金奖” 中， 我司旗下两只产品获得提名： 博时主题
行业股票基金获得 “晨 星 2012 年度股票型基金奖” 提名、 博时价值 增长混合基金获得 “晨 星
2012 年度混合型基金奖”提名。
7) 3 月26 日，在“证券时报 2011 年度中国基金业明星奖”中，我司共获得七项大奖：
博时基 金管 理有限 公司 获得“2011 年 度十大 明星基 金公 司奖” 、博 时特许 价值 股票基 金获 得
“ 三 年 持 续 回 报 股 票 型 明 星 基 金 奖 ” 、 博 时 主 题 行 业 股 票 基 金 和 博 时 特 许 价 值 股 票 基 金 获 得
“2011 年度股票型明星基金奖” 、博时价值增长基金和博时价值增长贰号基金获得“2011 年
度平衡混合型明星基金奖” 、博时裕隆封闭获得“2011 年度封闭式明星基金奖” 。
4 、其 他大事 件
1) 博时标普500 指数型证券投资基金 首募顺利结束并于 6 月14 日正式成立。
2) 博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝渠道
的基金公司。
3) 博时上证自然资源 ETF 于5 月11 日起在上证所上市， 交易代码为 510410 ， 日常申购、
赎回业务也同步开放。
4) 博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于 2 月29 日正式成立。
5) 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 及联接基金于 2012 年 3 月 5 日至 3 月
30 日完成了首次募集 。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈芳菲
基金
经理
2011-6-10 - 6
1999 年至2003 年在 山东 财政学 院金 融学 专业
学习， 获经 济学 学士 学位 。2003 年至 2006 年
在上海 财经 大学 金融 学专 业学习 ， 获经 济学 硕
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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士学位 。 2006 年3 月6 日 加入博 时基 金管 理有
限公司 ， 历 任固 定收 益部 债券分 析员 、 社 保组
合投资 经理 。 现任 博时 裕 祥分级 债券 型证 券投
资基金 基金 经理 。
注： 上 述人 员的 任职 日期 和离任 日期 均指 公司 作出 决定之 日， 证券 从业 年限 计算的 起始 时间 按照 从事
证券行 业开 始时 间计 算 。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内，本 基金 管理人 严格 遵循了 《中 华人民 共和 国证券 投资 基金法 》及 其各项
实施细则、 《 博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同 》 和其他相关法律法规的规定， 并本
着诚实 信用、 勤勉 尽责 、取信 于市场 、取 信于 社会的 原则管 理和 运用 基金资 产，为 基金 持有
人谋求 最大利 益。 本报 告期 内 ，基金 投资 管理 符合有 关法规 和基 金合 同的规 定，没 有损 害基
金持有人利益的行为 。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司制定的公平交易相关制度 。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现 的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略 和运作 分析
上半年 外部 需求 疲软， 欧债危 机重 重， 内部经 济快速 下滑 ，CPI 增速 低于预 期， 基本面
有利于 债市。 从政 策面 来看， 降息、 降准 并用 说明货 币政策 开始 放松 ，但由 于货币 乘数 和基
础货币 双降， 资金 面偏 紧，货 币政策 放松 力度 略低于 预期。 从债 市表 现来看 ，整体 收益 率曲
线陡峭下移，且伴随信用利差缩小，信用债表现好于利率债。
具体操作上，基金保持了信用债的高比例配置，坚持分散投资理念，更多的增持久期较
短的信用债；有计划的减持短期国债；不持有股票，转债投资比例长期维持低位 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表 现
截至2012 年6 月30 日，本基金份额净值为 1.056 元，累计份额净值为 1.096 元，报告
期内净值增长率为 8.76%，同期业绩基准涨幅为 3.10%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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若预计中国长期经济增速将下一台阶，那么中国未来的国债收益率可能较历史平均水平
下一台阶，也就是说未来将面临一个难以用历史眼光评定的，充满机会，品种不断丰富的债
券市场，这种进程随时可能加快。但另一方面又不能低估短期的扰动，这主要来自两方面，
一是财政政策对经济的大力刺激；一是信用事件的出现。而资金面的因素可能将在较长时间
对债市不利，这对高杠杆投资利率债形成不利影响。因此我们对债市的态度是长期乐观，小
心谨慎，分散投资，尽 量规避风险较大的信用债 。
4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金 管理 人为确 保基 金估值 工作 符合相 关法 律法规 和基 金合同 的规 定，确 保基 金资产
估值的 公平、 合理 ，有 效维护 投资人 的利 益， 设立了 博时基 金管 理有 限公司 估值委 员会 （以
下简称 “估值 委员 会” ），制 定了估 值政 策和 估值程 序。估 值委 员会 成员由 主管运 营的 副总
经理、 督察长 、投 资总 监、研 究部负 责人 、运 作部负 责人等 成员 组成 ，基金 经理原 则上 不参
与估值 委员会 的工 作， 其估值 建议经 估值 委员 会成员 评估后 审慎 采用 。估值 委员会 成员 均具
有 5 年以上专业工作经历，具备良好的专业经验 和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值
委员会的职责主要包括有： 保证基金估 值的公 平、 合理； 制订健全、 有效的估值政策和程序；
确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估 值流 程的各 方还 包括本 基金 托管银 行和 会计师 事务 所。托 管人 根据法 律法 规要求
对基金 估值及 净值 计算 履行复 核责任 ，当 存有 异议时 ，托管 银行 有责 任要求 基金管 理公 司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、
假设及 参数的 适当 性发 表审核 意见并 出具 报告 。上述 参与估 值流 程各 方之间 不存在 任何 重大
利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.7 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金报告期内未进行利润分配 。
§5 托管 人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人 —— 招商银行股份有限公司不存在任何损害基
金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
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5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告 期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎
回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格
遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照
基金合同的规定进行。
5.3 托管人 对本 半年度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见
本半 年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容
真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 。
§6 半年 度财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产负 债表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
报告截止日：2012 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2012 年6 月30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资产：
银行存 款 440,997,362.66 4,269,074.34
结算备 付金 619,746,547.02 681,677,558.29
存出保 证金 250,000.00 250,000.00
交易性 金融 资产 8,352,643,213.12 8,395,213,014.87
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债 券投 资 8,352,643,213.12 8,395,213,014.87
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 510,001,445.00 -
应收证 券清 算款 12,057,751.11 46,418,229.07
应收利 息 92,422,305.02 163,807,441.37
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 10,028,118,623.93 9,291,635,317.94
负债和所有者权 益
本期末
2012 年6 月30 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
负债：
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 5,349,495,600.00 6,829,318,512.33
应付证 券清 算款 448,197,522.30 6,172,945.03
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 2,367,306.07 2,080,724.25
应付托 管费 591,826.55 520,181.06
应付销 售服 务费 757,115.72 673,511.59
应付交 易费 用 -45,910.99 -26,459.07
应交税 费 2,357,576.43 1,820,497.40
应付利 息 622,106.83 474,788.91
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 478,739.42 450,000.00
负债合 计 5,804,821,882.33 6,841,484,701.50
所有者权益：
实收基 金 3,772,104,012.46 2,381,157,214.30
未分配 利润 451,192,729.14 68,993,402.14
所有者 权益 合计 4,223,296,741.60 2,450,150,616.44
负债和 所有 者权 益总 计 10,028,118,623.93 9,291,635,317.94
注： 报告 截止 日2012 年6 月 30 日， 基 金份 额总 额3,998,123,841.65 份。 其 中 A 类 基金 份额(以下
简称 “ 裕祥A”) 参考 净值1.003 元， 基金 份额 总额3,198,499,064.73 份；B 类 基金份 额( 以下 简称 “裕 祥
B”)参考 净值 1.270 元， 基金份 额总 额 799,624,776.92 份 。
6.2 利润表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年1 月 1 日至
2012 年 6 月30 日
上年度可比期间
2011 年 6 月 10 日 （基金
合同生效日） 至 2011 年
6 月 30 日
一、收入 346,595,144.54 7,234,755.90
1.利息 收入 161,462,723.71 14,928,286.62
其中： 存款 利息 收入 5,429,169.76 1,233,787.69
债券利 息收 入 154,097,631.76 11,481,665.37
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 1,935,922.19 2,212,833.56
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “ － ”填列 ） 65,435,502.34 -170,235.66
其中： 股票 投资 收益 - -
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
11 11
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 65,435,502.34 -170,235.66
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“ －” 号填 列） 119,646,500.86 -7,523,468.04
4.汇兑 收益 （损 失以 “－ ”号填 列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “ － ”号填 列） 50,417.63 172.98
减：二、费用 107,178,772.76 12,325,534.30
1.管理 人报 酬 10,609,222.03 1,753,902.55
2.托管 费 2,652,305.54 438,475.64
3.销售 服务 费 3,149,613.18 614,949.88
4.交易 费用 22,162.50 12,725.00
5.利息 支出 90,473,205.70 9,479,871.73
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 90,473,205.70 9,479,871.73
6.其他 费用 272,263.81 25,609.50
三、利润总额（亏损 总额 以“ －”号填列） 239,416,371.78 -5,090,778.40
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“ － ”号填列） 239,416,371.78 -5,090,778.40
6.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
2,381,157,214.30 68,993,402.14 2,450,150,616.44
二 、 本期 经 营活 动 产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 239,416,371.78 239,416,371.78
三 、 本期 基 金份 额 交易 产生 的
基 金 净值 变 动数 （ 净值 减少 以
“ －” 号填 列）
1,390,946,798.16
142,782,955.22
1,533,729,753.38
其中：1. 基 金申 购款 1,824,484,745.83 187,286,331.95
2,011,771,077.78
2. 基金 赎回 款 -433,537,947.67 -44,503,376.73
-478,041,324.40
四 、 本期 向 基金 份 额持 有人 分
配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“ －” 号填 列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
3,772,104,012.46 451,192,729.14 4,223,296,741.60
项目
上年度可比期间
2011 年 6 月 10 日（基金合同生效日） 至 2011 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
12 12
一 、 期初 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
4,001,826,380.28 - 4,001,826,380.28
二 、 本期 经 营活 动 产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- -5,090,778.40 -5,090,778.40
三 、 本期 基 金份 额 交易 产生 的
基 金 净值 变 动数 （ 净值 减少 以
“ －” 号填 列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、 本期 向 基金 份 额持 有人 分
配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“ －” 号填 列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
4,001,826,380.28 -5,090,778.40 3,996,735,601.88
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1 至6.4 财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人： 何宝
主管会计工作负责人：王德英
会计机构负责人： 成江
6.4 报表附 注
6.4.1 本报告 期所 采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本报告期所采用的会计政策、会 计估计与最近一期年 度报告相一致。
6.4.2 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号《 关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于股
息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《关于股息红利有关个人所得税政策
的补充通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关 财税 法规
和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴 20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市
公司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
13 13
6.4.3 关 联方 关系
6.4.3.1 本 报告 期存在控 制关 系或其 他 重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.3.2 本 报告期 与基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
博时基 金管 理有 限公 司（ “ 博时 基金 ”） 基金管 理人 、 基 金销 售机 构
招商银 行股 份有 限公 司(“ 招商银 行”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
招商证 券股 份有 限公 司（ “ 招商证 券” ） 基金管 理人 的股 东 、 基金 代销机 构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.4 本 报告 期及上 年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.4.1 通 过关联 方交易 单元 进行的 交易
无。
6.4.4.2 关 联方报 酬
6.4.4.2.1 基金 管理 费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2011 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 10,609,222.03 1,753,902.55
其中 ： 支 付销 售机 构的 客户 维护 费 2,850,393.99
557,629.55
注： 支付 基金 管理 人博 时 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值0.8%的 年 费率计 提， 逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为： 日管 理人 报酬 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.8% / 当 年天 数。
6.4.4.2.2 基金 托管 费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2011 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 2,652,305.54 438,475.64
注： 支付 基金 托管 人招 商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.2% 的 年费 率 计提， 逐 日累 计至 每月 月
底，按 月支 付。 其计 算公 式为： 日托 管费 ＝前 一日 基金资 产净 值 X 0.2% / 当年天 数。
6.4.4.2.3 销售 服务 费
单位：人 民币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2012 年 1 月1 日至2012 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
裕祥 A 裕祥 B 合计
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
14 14
博时基 金 129,406.82 - 129,406.82
招商银 行 3,734,082.27 - 3,734,082.27
招商证 券 2,158.71 - 2,158.71
合计 3,865,647.80 - 3,865,647.80
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2011 年 6 月 10 日( 基金 合 同生效 日) 至 2011 年 6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
裕祥 A 裕祥 B 合计
博时基 金 6,081.50 - 6,081.50
合计 6,081.50 - 6,081.50
注：支 付基 金销 售机 构的 裕祥 A 销售 服务 费按 前一 日裕 祥 A 基 金资 产净 值0.35% 的 年费 率计 提， 逐日
累计至 每月 月底 ， 按 月支 付给博 时基 金 ， 再由 博时 基金计 算并 支付 给各 基金 销售机 构 。 裕 祥 B 不 收取 销 售
服务费 。其 计算 公式 为： 日销售 服务 费＝ 前一 日裕 祥 A 基 金资 产净 值 X 0.35 % / 当年 天数 。
6.4.4.3 与 关联方 进行银 行间 同业市 场的 债券（ 含回 购）交 易
单位：人民币元
本期
2012年1月1 日至2012 年6 月30日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
招商银行 - 41,554,575.64 - - - -
上年度 可比 期间
2011 年6月10 日( 基金 合同 生效日)至2011 年6月30日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
6.4.4.4 各 关联方 投资本 基金 的情况
6.4.4.4.1 报告 期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
无。
6.4.4.4.2 报告 期末 除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
无。
6.4.4.5 由 关联方 保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年1月1 日至2012 年6 月30日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日( 基金 合同 生效日) 至
2011 年6 月30 日
期 末余 额 当期利 息收 入 期 末余 额 当期利 息收 入
招商银行 440,997,362.66 219,736.87 9,882,165.58 398,171.29
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
15 15
注： 本 基金 的活期 银 行存 款由基 金托 管人 招商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.4.6 本 基金在 承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本报告期内，本基金在承销期内未买入关联方所承销的证券（2011 年可比期间：同） 。
6.4.5 期 末（2012 年 6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.5.1 因 认购新 发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单位：人民币元
6.4.8.1.2 受限证券类别：债 券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
( 单位： 张)
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
122672 12 西宁城投债 2012-5-4 2012-7-12 新债申购 100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00
合计
10,000,000.00 10,000,000.00
6.4.5.2 期 末持有 的暂时 停牌 等流通 受限 股票
无。
6.4.5.3 期 末债券 正回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.5.3.1 银行 间市 场债 券正 回购
截至本报告期末2012 年 6 月30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额 399,999,600.00 元，是以如下债券作为抵押：
金额单位：人民币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
110007 11附息 国债07
2012-7-2 101.42 100,000
10,142,000.00
110013 11附息 国债13
2012-7-2
101.69 1,400,000 142,366,000.00
110025 11附息 国债25
2012-7-2 100.93 200,000
20,186,000.00
120003 12附息 国债03
2012-7-2
101.37 500,000
50,685,000.00
110212 11国开12
2012-7-2 99.77 600,000
59,862,000.00
110221 11国开21
2012-7-2
99.71 1,100,000 109,681,000.00
100006 10附息 国债06
2012-7-2 99.94 100,000
9,994,000.00
合计
4,000,000 402,916,000.00
6.4.5.3.2 交易 所市 场债 券正 回购
截至 本报告期末2012 年6 月30 日止，本基金 从事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额 4,949,496,000.00 元，于2012 年7 月2 日到期。该类交易要求本基金转
入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
16 16
§7 投资 组合报告
7.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 8,352,643,213.12 83.29
其中： 债券 8,352,643,213.12 83.29
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 510,001,445.00 5.09
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,060,743,909.68 10.58
6 其他各 项资 产 104,730,056.13 1.04
7 合计 10,028,118,623.93 100.00
7.2 期末 按 行业 分类的股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
7.4.1 累 计买 入金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
本基金本报告期 内未持有股票。
7.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
本基金本报告期 内未持有股票。
7.4.3 买 入股 票的成 本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
本基金本报告期 内未持有股票 。
7.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 3,629,691,205.90 85.94
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 269,453,000.00 6.38
其中： 政策 性金 融债 269,453,000.00 6.38
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
17 17
4 企业债 券 3,468,539,761.52 82.13
5 企业短 期融 资券 258,416,000.00 6.12
6 中期票 据 522,089,000.00 12.36
7 可 转债 204,454,245.70 4.84
8 其他 - -
9 合计 8,352,643,213.12 197.78
7.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（%）
1 019113 11 国债 13 31,002,410 3,192,938,205.90 75.60
2 110013 11 附 息国 债 13 3,400,000 345,746,000.00 8.19
3 126011 08 石 化债 3,167,880 301,613,854.80 7.14
4 122092 11 大秦 01 1,453,110 148,217,220.00 3.51
5 110018 国电转 债 986,970 111,004,515.90 2.63
7.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组 合报 告附注
7.9.1 报告 期内基 金投 资 的前 十名证 券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查 ，或在 报告 编制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚
7.9.2 基 金投 资的前 十名 股票 中，没 有投 资超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股 票
7.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 12,057,751.11
3 应收股 利 -
4 应收利 息 92,422,305.02
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 104,730,056.13
7.9.4 期 末持 有的处 于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
18 18
1 110018 国电转 债 111,004,515.90 2.63
2 110015 石化转 债 34,916,546.80 0.83
3 113002 工行转 债 32,588,010.00 0.77
4 110013 国投转 债 18,393,928.20 0.44
5 110016 川投转 债 7,551,244.80 0.18
7.9.5 期 末前 十名股 票中 存在 流通受 限 情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金 份额持有人信息
8.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
博时裕 祥分 级
债券A
9,856
324,523.04 156,943,567.84 4.91% 3,041,555,496.89 95.09%
博时裕 祥分 级
债券封 闭B
1,774
450,746.77 593,548,256.04 74.23% 206,076,520.88 25.77%
合计 11,630
343,776.77 750,491,823.88
18.77% 3,247,632,017.77 81.23%
8.2 期末上 市基 金前十名 持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 合众人 寿保 险股 份有 限公 司－分 红－ 个险 分红 50,270,286.00 11.52%
2 中 国对 外经 济贸 易信 托有 限公司 －同 赢五 号二 信托
计划
45,547,690.00 10.44%
3 山西晋 城无 烟煤 矿业 集团 有限责 任公 司企 业年 金计
划－中 国工 商银
39,570,394.00 9.07%
4 海通证 券股 份有 限公 司 26,000,000.00 5.96%
5 新华人 寿保 险股 份有 限公 司 21,913,850.00 5.02%
6 上海昊 元( 集团) 有限 公司 21,873,241.00 5.01%
7 光大证 券－ 光大 －光 大阳 光避险 增值 集合 资产 管理
计划
17,688,193.00 4.05%
8 刘 健生 16,668,376.00 3.82%
9 光大证 券－ 光大 －光 大阳 光 5 号 集合 资产 管理 计划 16,419,152.00 3.76%
10 招商证 券股 份有 限公 司企 业年金 计划 －招 商银 行 12,174,612.00 2.79%
注： 上 述持 有人 为 博 时裕 祥分级 债券 封 闭 B 场 内持 有人 。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
19 19
8.3 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本基 金的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持
有本基 金
博时裕 祥分 级债 券A 295,388.14 0.01%
博时裕 祥分 级债 券封 闭 B - -
合计 295,388.14 0.01%
注：1 、本 公司 高级 管理 人 员、基 金投 资和 研究 部门 负责人 未持 有本 基金 ；
2、本 基金 的基 金经 理 未 持 有本基金 。
§9 基金 份额变动
单位： 份
项目 博时裕 祥分 级债 券 A 博时裕 祥分 级债 券封 闭 B
基金合 同生 效日(2011 年6 月 10 日) 基金 份额 总额 3,202,201,603.36 799,624,776.92
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,624,273,711.26 799,624,776.92
本报告 期基 金总 申购 份额 2,011,771,077.78 -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 478,041,320.59 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 40,495,596.28 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,198,499,064.73 799,624,776.92
§10 重大事 件揭示
10.1 基金 份额 持有人大 会决 议
本报告期内未召开持有人大会。
10.2 基金 管理 人、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
本报告期内，本基金管理人、基金托管人的专门托管部门未发生重大人事变动 。
10.3 涉及 基金 管理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、 基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金 投资 策略的改 变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基 金进 行审计的 会计 师事务 所情 况
本基金 自基 金合同 生效 日起聘 请普 华永道 中天 会计师 事务 所有限 公司 为本基 金提 供审计
服务。
10.6 管理 人、 托管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚 等情况
本报告 期内 ，基金 管理 人、基 金托 管人涉 及托 管业务 的部 门及其 高级 管理人 员没 有受到
监管部门稽查或处罚等情况。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年半年度报告（摘要 ）
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10.7 基金 租用 证券公司 交易 单元的 有关 情况
10.7.1 基金 租用证 券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期 佣金总
量的比例
国泰君安 1 - - -54,029.77 67.74% -
中信建投 1 - - -25,728.95 32.26% -
注： 本 基金 根据 中国 证券 监督管 理委 员会 《关 于完 善证券 投资 基金 交易 席位 制度有 关问 题的 通知 》 （证
监基字[2007]48 号） 的有 关规定 要求 ， 我 公司 在比 较了多 家证 券经 营机 构的 财务状 况、 经营 状况、 研 究水
平后， 向多 家券 商租 用了 基金专 用交 易席 位。
1、基 金专 用交 易席 位 的 选 择标准 如下 ：
(1)经 营行 为稳 健规 范， 内 控制度 健全 ，在 业内 有良 好的声 誉；
(2)具 备基 金运 作所 需的 高 效、安 全的 通讯 条件 ，交 易设施 满足 基金 进行 证券 交易的 需要 ；
(3)具 有较 强的 全方 位金 融 服务能 力和 水平 ，包 括但 不限于 ：有 较好 的研 究能 力和行 业分 析能 力， 能
及时 、 全面 地向 公司 提供 高质量 的关 于宏 观、 行业 及市场 走向 、个 股分 析的 报告及 丰富 全面 的信 息服 务 ；
能根据 公司 所管 理基 金的 特定要 求 ， 提 供专门 研究 报告 ， 具 有开 发量化 投资 组合模 型的 能力 ； 能 积极 为 公
司投资 业务 的开 展， 投资 信息的 交流 以及 其他 方面 业务的 开展 提供 良好 的服 务和支 持 。
2、基 金专 用交 易席 位的 选 择程序 如下 ：
(1)本 基金 管理 人根 据上 述 标准考 察后 确定 选用 交易 席位的 证券 经营 机构 ；
(2)基 金管 理人 和被 选中 的 证券经 营机 构签 订席 位租 用协议 。
10.7.2 基金 租用证 券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期回购成
交总额的比例
成交金额
占当期权证 成交
总额的比例
国泰君安 4,989,897,003.71 95.30% 702,872,600,000.00 97.85% - -
中信建投 246,023,099.84 4.70% 15,429,622,000.00 2.15% - -
博 时基 金管理 有限 公司
2012 年 8 月 25 日
