中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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中银稳健双利债券型证券投资基金
2012年半年度报告
2012 年 6 月 30 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年八月二十四日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 8 月 23 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录.........................................................................................................................2
1.1 重要提示.....................................................................................................................................2
2 基金简介.....................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.............................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.............................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.........................................................................................................5
2.4 信息披露方式.............................................................................................................................6
2.5 其他相关资料.............................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现.................................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标.........................................................................................................6
3.2 基金净值表现.............................................................................................................................7
4 管理人报告.................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...........................................................10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.......................................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ...........................................................12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .......................................................13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................................................15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.......................................................................15
5 托管人报告...............................................................................................................................16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...........................................................................16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......16
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .......................16
6 半年度财务会计报告（未经审计）.......................................................................................16
6.1 资产负债表...............................................................................................................................16
6.2 利润表.......................................................................................................................................18
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...........................................................................................19
6.4 报表附注...................................................................................................................................20
7 投资组合报告...........................................................................................................................40
7.1 期末基金资产组合情况...........................................................................................................40
7.2 期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................40
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...............................41
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.......................................................................................42
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...................................................................................43
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...........................44
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ...............44
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...........................44
7.9 投资组合报告附注...................................................................................................................44
8 基金份额持有人信息...............................................................................................................45
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...............................................................................45
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................................................46
9 开放式基金份额变动...............................................................................................................46
10 重大事件揭示...........................................................................................................................47
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................47
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................47
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...........................................................47
10.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................47
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况...........................................................................................47
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况 ...................................47
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................47
10.8 其他重大事件...........................................................................................................................50
11 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................51
12 备查文件目录...........................................................................................................................51
12.1 备查文件目录...........................................................................................................................51
12.2 存放地点...................................................................................................................................52
12.3 查阅方式...................................................................................................................................52
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银稳健双利债券型证券投资基金
基金简称 中银双利债券
基金主代码
163811
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年11月24日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,614,353,978.42份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中银双利债券A类 中银双利债券B类
下属分级基金的交易代码 163811 163812
报告期末下属分级基金的份额
总额
1,368,429,404.77份 1,245,924,573.65份
2.2 基金产品说明
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下，对核心固定收益类资
产辅以权益类资产增强性配置，优化资产结构，追求基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、久期配置、
期限结构配置、类属配置，结合“自下而上”的个券、个股选
择，积极运用多种资产管理增值策略，努力实现投资目标。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金，其预期风险收益低于股票型基金和混
合型基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
中银基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 程明 张燕
联系电话
021-38834999 0755-83199084
信息披露负责人
电子邮箱
clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
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客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
注册地址
上海市银城中路 200 号中银
大厦 45 层
深圳市深南大道 7088 号招
商银行大厦
办公地址
上海市银城中路 200 号中银
大厦 26 层、45 层
深圳市深南大道7088号招商
银行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 谭炯 傅育宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报
登载基金半年度报告正文的管理人
互联网网址
http://www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市银城中路 200 号中银大厦 26 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2012 年 1 月 1 日至 2012年 6月 30日）
3.1.1 期间数据和指标
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
本期已实现收益 39,334,715.50 31,416,399.08
本期利润 79,985,433.9959,140,775.69
加权平均基金份额本期利润 0.0697 0.0611
本期加权平均净值利润率 6.56% 5.76%
本期基金份额净值增长率 7.33% 7.17%
报告期末(2012 年 6 月 30 日)
3.1.2 期末数据和指标
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
期末可供分配利润 100,154,149.30 82,750,168.82
期末可供分配基金份额利润 0.0732 0.0664
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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期末基金资产净值 1,502,839,443.73 1,359,644,677.10
期末基金份额净值 1.098 1.091
报告期末(2012 年 6 月 30 日)
3.1.3 累计期末指标
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
基金份额累计净值增长率 9.80% 9.10%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，采用
期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额），即如果期末未
分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的
已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配
利润（已实现部分扣除未实现部分）。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银双利债券A类
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－ ③ ②－ ④
过去一个月 -0.18% 0.18% 0.03% 0.08% -0.21% 0.10%
过去三个月 5.58% 0.18% 1.30% 0.08% 4.28% 0.10%
过去六个月 7.33% 0.19% 1.52% 0.07% 5.81% 0.12%
过去一年 8.82% 0.30% 4.05% 0.09% 4.77% 0.21%
自基金合同
生效起至今
9.80% 0.25% 4.12% 0.08% 5.68% 0.17%
中银双利债券B类
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－ ③ ②－ ④
过去一个月 -0.18% 0.17% 0.03% 0.08% -0.21% 0.09%
过去三个月 5.51% 0.17% 1.30% 0.08% 4.21% 0.09%
过去六个月 7.17% 0.18% 1.52% 0.07% 5.65% 0.11%
过去一年 8.34% 0.29% 4.05% 0.09% 4.29% 0.20%
自基金合同9.10% 0.24% 4.12% 0.08% 4.98% 0.16%
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银稳健双利债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 11 月 24 日至 2012 年 6月 30 日）
中银双利债券 A类
中银双利债券 B 类
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投
资比例已达到基金合同第十二条（二）的规定，即本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低
于基金资产的80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；本基金还可
投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证等中国证监会允许基
金投资的非固定收益类金融品种，上述非固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的
20%。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004 年 8 月 12 日正式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”）。2007 年 12月 25 日，经中国证
券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市，
注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5％的股权。
截至 2012 年 6 月 30 日，本管理人共管理十七只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式
证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型
证券投资基金、中银动态策略股票型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业
优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配
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置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投
资基金、中银全球策略证券投资基金（FOF）、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、
中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券型证
券投资基金及中银沪深 300 等权重指数证券投资基金(LOF)， 同时管理着多个特定客户资产管理投资
组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李建
中银增利基
金经理、中
银转债基金
经理
2010-11-24 2012-06-27 14
中银基金管理有限公司副总
裁 （VP） ， 经济学硕士研究生。
曾任联合证券有限责任公司
固定收益研究员， 恒泰证券有
限责任公司固定收益研究员，
上海远东证券有限公司投资
经理。2005 年加入中银基金
管理有限公司，2007 年 8 月
至 2011 年 3 月任中银货币基
金经理，2008 年 11 月至今任
中银增利基金经理，2010 年
11 月至 2012年 6月任中银双
利基金经理，2011 年 6 月至
今任中银转债基金经理。 具有
14 年证券从业年限。具备基
金、证券、期货和银行间债券
交易员从业资格。
奚鹏洲
本基金的基
金经理、中
银增利基金
经理、中银
信用增利基
金经理、公
司固定收益
投资总监
2010-11-24 - 12
中银基金管理有限公司固定
收益投资总监、副总裁(VP)，
理学硕士。 曾任中国银行总行
全球金融市场部债券高级交
易员。2009 年加入中银基金
管理有限公司， 现任固定收益
投资总监， 2010年 5月至 2011
年 9 月任中银货币基金经理，
2010 年 6 月至今任中银增利
基金经理，2010 年 11 月至今
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任中银双利基金经理，2012
年 3 月至今任中银信用增利
基金经理。具有 12 年证券从
业年限。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公
司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关
法律法规的规定，严格遵循本基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制订了《中银
基金管理有限公司公平交易管理制度》，建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购
管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资
管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会
领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节
的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司
证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各
投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
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本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面， 2012 年上半年美国经济持续缓慢复苏， 欧元区依然笼罩于债务危机的阴影之中。
具体来看，美国经济领先指标 ISM 制造业 PMI指数在 1-5 月份保持在 53-54 附近水平，但在 6 月份
大幅下滑至 49.7，预示三季度美国经济继续复苏存在隐忧。上半年美国新增非农就业人数逐级回落，
从 1 月份的 27.5 万人降至 6 月份的 8.0 万人，失业率也停止改善趋势，8.2%的失业率水平维持了数
月。密歇根消费者信心指数由去年 12 月的 69.9 一路上升至 3 月份的 76.2，但 6 月份该指数又回落
至 74.1。相对表现较好的是房地产市场，上半年美国房地产市场稳步回暖，新屋开工折年数同比增
速稳定于 30%左右，新建住房销售与成屋销售同比增速持续上升至 5 月份的 19.8%和 9.64%。欧元
区方面，债务危机问题依然未能根本性解决，担忧情绪从未消散，从领先指标来看，欧元区制造业
PMI 指数在上半年持续回落，6 月份创下三年来最低水平 44.8，欧元区经济陷入衰退的迹象已较为
明显。
国内经济方面，上半年经济依然延续寻底回落的态势，内生动力不足的问题始终没有明显改善，
但随着政策放松进一步推进，以地产、汽车销量、基建投资增速回升为代表的积极信号开始出现。
具体来看，领先指标 PMI 指数一季度曾在季节性因素的支撑下持续回升，但 5-6 月份连续回落至年
内低点 50.2水平， 同步指标工业增加值同比增速在 4月份大幅回落至 9.3%， 5-6月份小幅回升至 9.5%
附近水平。 6月份固定资产投资累计同比增速结束此前连续 11 个月下滑的趋势，小幅反弹至 20.4%，
其中基建投资增速在政策支持下明显回升，房地产投资增速回落压力依然较大，但在房地产下游需
求改善的推动下，新开工面积连续两个月环比回升。 6 月份社会消费品零售总额同比增长 13.7%，延
续逐月下滑的趋势；6 月份出口、进口额累计同比增速分别为 9.2%与 6.7%，较年初回落明显。通胀
方面，近期通胀压力明显减轻，6 月 CPI 明显回落至 2.2%，食品价格回落趋势依然较为确定，加之
翘尾与季节性因素影响，预计三季度通胀压力将进一步减小。
2. 市场回顾
上半年国内货币政策实行数量型和价格型工具相结合的调控方式，央行两次下调存款准备金率
0.5 个百分点，6、7 月又连续下调存、贷款基准利率，资金面保持宽松。一季度宏观经济表现略好
于预期，再加上通胀数据略超预期，债市中长端收益率存在一定幅度的调整，短端收益率受到资金
面支撑呈回落态势。二季度宏观经济出现快速下滑，通胀数据也处于下降通道中，债市收益率曲线
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在四月份经济数据公布后出现较大幅度的陡峭化下行。整体来看，上半年中债总全价指数上涨
0.79%，中债银行间国债全价指数上涨 0.83%，中债企业债总全价指数大幅上涨 4.07%，反映在收益
率曲线上，国债、金融债收益率曲线一季度小幅上行，二季度呈现陡峭化下行态势；信用债收益率
下行幅度较大：高等级信用债收益率追随利率债走势，中低等级信用债收益率整体大幅下行，市场
结构化特征明显。具体来看，上半年一年期央票一级市场持续停发，其二级市场收益率从 3.47%下
行 82BP 至 2.65%；三年央票继续停发，其二级市场收益率从 3.45%下行 66BP 至 2.79%。长端收益
率整体下行，其中 10 年期国债收益率从 3.42%调整至 3.56%后下行至 3.33%，10 年期金融债收益率
从 3.99%升至 4.46%， 后降低至 3.98%。 货币市场方面， 央行分别两次下调存款准备金率和基准利率，
市场资金面逐渐宽松。总体来看，银行间 7 天加权回购利率均值在 3.63%， 1 天加权回购利率均值在
3.01%。
可转债方面，上半年天相可转债指数涨幅 2.49%，整体表现好于上证综指，转债的平均转股溢
价率出现一定幅度上行，二级市场表现较好的为电力转债和可质押的转债，大盘转债表现较为平淡。
上半年可转债一级市场发行了一只小盘转债和一只中盘转债，市场规模增加 109.9 亿元。股票市场
方面，上半年上证综指上涨 1.18%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨 4.94%，中小盘综合指数上
涨 4.97%，创业板综合指数上涨 0.71%。
3. 运行分析
上半年通胀回落，经济仍处于下行通道，货币政策进一步放松，债券市场整体走出一波牛市行
情，一季度利率产品和高等级信用债表现一般，而中高等级信用债表现较高，二季度，随着 5 月份
出台的宏观数据远低于预期，利率产品、各等级信用债表现都较佳。策略上，一季度，我们保持原
有的仓位和杠杆，对配置结构进行优化，减持中长期利率债，增持中低等级信用债，增持可转债，
精选个股；二季度，我们采取较为积极的操作思路，拉长组合久期，优化结构配置，增持信用债、
精选新股进行申购。这使得基金的业绩表现优于基金业绩比较基准。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
中银双利 A：截至 2012 年 6 月 30 日为止，本基金的单位净值为 1.098 元，本基金的累计单位
净值为 1.098元。2012 年上半年本基金净值增长率为 7.33%，同期业绩基准增长率为 1.52%。
中银双利 B：截至 2012 年 6 月 30 日为止，本基金的单位净值为 1.091 元，本基金的累计单位净
值为 1.091 元。2012 年上半年本基金净值增长率为 7.17%，同期业绩基准增长率为 1.52%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，美联储延续扭转操作与低利率政策，并且准备了进一步宽松计划，以应对欧元区意
外事件、年底财政“悬崖”及就业市场进一步恶化的冲击，预计美国经济在三季度将延续缓慢复苏
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
14
的趋势，年底则有可能受到财政“悬崖”的冲击。欧元区方面，主要债务危机国的燃眉之急虽正逐
步缓解，但欧元区劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等欧债危机根源的结构性问题仍无彻底解
决方案，因此欧债危机的风险依然存在。当前美欧通胀压力较为缓和，随着美国经济复苏步伐愈发
艰难、欧元区经济衰退迹象愈发明显，预计全球各国家和地区货币当局可能继续加大放松的力度和
节奏。
国内方面，鉴于对当前通胀和经济增速的判断，货币政策放松有望进一步推进，存贷款基准利
率在一个月内两次下调，意味着货币政策进入降息周期的通道，货币政策放松的累计效应将逐渐得
到显效，预计下半年宏观经济可能在政策托底下低位弱势企稳。下一阶段，从近期管理层在公开场
合的表述和央行货币政策委员会例会会议纪要来看，在经济出现明确的企稳信号之前，货币政策和
财政政策将加大预调微调的力度，预计管理层可能将继续下调存款准备金率，并可能再次下调存贷
款利率，继续扩大基建投资力度，保持合理的投资增速。公开市场方面，考虑到下半年公开市场到
期资金量较上半年明显减少，预计央行公开市场操作提供市场流动性的作用将大幅减小，央行将通
过更为灵活的操作方式，综合运用正回购与逆回购操作，平滑资金面的短期波动。信贷方面，降准、
降息周期的延续以及政策放松的态度引导新增信贷总量保持较为理想的水平，同时信贷投放的节奏
和新增信贷的结构也已初现改善，预计央行将继续贯彻适时适度预调微调思路，引导货币信贷适度
增长，同时继续着力引导和促进信贷结构优化，加大对社会经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
股市方面，自上而下看，由于国内经济增速仍然处于放缓过程中，央行降息、降准后经济增速
还无明显改善，再加上海外市场不确定性较大，市场对管理层加大政策放松力度的预期可能会增强，
因此，股指可能在三季度有所反弹，但因宏观经济基本面能否持续改善仍是影响走势的最主要因素，
因此，预计股指向上反弹空间也较有限。可转债市场方面，目前影响可转债市场的因素主要还是股
市走势，一级市场供给的不确定性也还可能会对转债市场造成负面影响，因此，转债市场大幅上涨
的可能性不大，但行业的结构性机会依然存在。债券市场方面，下半年我们预计保持中性行情，三
季度债券市场可能表现为收益率小幅震荡，存在一定的结构性行情，信用债方面，信用利差处于相
对历史低位，继续大幅下行的空间有限。
综合上述分析，我们对三季度债券市场的走势判断谨慎乐观，在经济尚未触底回升，通胀回落，
政策适度放松，资金面宽裕的背景下，债券市场仍存在一定的配置价值。我们将适当降低基金组合
久期和杠杆比例，合理分配类属资产，审慎精选信用债，降低组合信用风险暴露，适当参与利率债
的波段机会，积极抓住转债回调的机会，布局有较强安全垫且弹性强的品种，权益类资产方面，精
选新股进行申购，二级市场适当配置先导行业，以把握绝对收益为主，借此提升基金的业绩表现。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风险管理部、基
金运营部、法律合规与稽核部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员会委员具备应有的专
业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金投资、投资品种所属行业的专业研
究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、会计政策与基金核算以及相关事项
的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实
守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于估值的约定执行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值
工作，按照以下工作流程进行：由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与
当时市场经济环境相适应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由中央交易室做出
提示，风险管理部相关人员负责估值相关数值的处理和计算，待运营部人员复核后，将估值结果反
馈基金经理，并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传
至托管银行，并提示托管银行认真核查。当存有异议时，公司应做出合理解释，并与托管银行积极
商讨达成一致意见。公司按上述规定原则进行估值时，导致基金资产净值的变化在 0.25％以上的，
将聘请会计师事务所进行审核。基金运营部负责联系会计师事务所，会计师事务所应对公司所采用
的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。各方确认无误后，基金运营部可
使用上述公允价值进行日常的证券投资基金净值计算处理，将具体品种公允价值手工维护入估值系
统，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将结果反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公
布。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，与估值委员会共同商定估值原则
和政策。
4.6.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.6.4 本公司现没有签订任何与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 12 次，每次基
金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 50%。本报告期期末，A 类基金可供分配利
润为 100,154,149.30 元，B 类基金可供分配利润为 82,750,168.82 元，未进行收益分配。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
16
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合
同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华
人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、
准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
报告截止日：2012年 6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 14,435,243.30 31,520,991.38
结算备付金
105,626,261.69 61,695,732.92
存出保证金
- 44,981.58
交易性金融资产 6.4.7.2 5,325,968,355.64 3,477,548,127.25
其中：股票投资
335,208,283.34 82,320,585.36
基金投资
--
债券投资
4,990,760,072.30 3,395,227,541.89
资产支持证券投资
--
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
17
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
51,752,134.09 1,357,226.29
应收利息 6.4.7.5 67,880,753.04 49,679,500.35
应收股利
--
应收申购款
8,255,358.12 1,207,182.02
递延所得税资产
--
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
5,573,918,105.88 3,623,053,741.79
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
上年度末
2011 年 12 月 31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
2,701,606,437.93 1,531,725,345.20
应付证券清算款
--
应付赎回款
5,068,602.23 3,194,686.29
应付管理人报酬
2,173,637.30 1,229,875.05
应付托管费
621,039.25 351,392.84
应付销售服务费
584,580.29 256,859.09
应付交易费用 6.4.7.7 359,223.91 233,223.87
应交税费
--
应付利息
878,650.64 256,573.94
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.7.8 141,813.50 103,442.89
负债合计
2,711,433,985.05 1,537,351,399.17
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 2,614,353,978.422,042,793,844.80
未分配利润 6.4.7.10 248,130,142.41 42,908,497.82
所有者权益合计
2,862,484,120.83 2,085,702,342.62
负债和所有者权益总计
5,573,918,105.88 3,623,053,741.79
注：报告截止日2012年06月30日，A类基金份额净值1.098元，B类基金份额净值1.091元，A类基金份
额1,368,429,404.77份,B类基金份额1,245,924,573.65份,基金份额总额2,614,353,978.42份。
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18
6.2 利润表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2012 年 1 月 1日至 2012 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2012年 1月 1日至
2012 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 6 月 30日
一、收入
178,483,156.01 58,939,937.44
1.利息收入
79,876,460.3781,442,360.57
其中：存款利息收入 6.4.7.11 970,211.00 840,558.55
债券利息收入
78,906,249.37 77,057,808.79
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
- 3,543,993.23
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”填列）
29,898,785.05 -8,432,598.46
其中：股票投资收益 6.4.7.12 9,957,154.87 -29,144,506.91
基金投资收益
--
债券投资收益 6.4.7.13 19,478,742.57 19,003,621.39
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 462,887.61 1,708,287.06
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
6.4.7.16 68,375,095.10 -14,787,056.68
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.17 332,815.49 717,232.01
减：二、费用
39,356,946.33 36,373,387.41
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 7,738,653.36 14,475,417.81
2．托管费 6.4.10.2.2 2,211,043.81 4,135,833.59
3．销售服务费 6.4.10.2.3 1,763,236.98 3,123,678.51
4．交易费用 6.4.7.18 649,302.61 2,867,232.73
5．利息支出
26,804,049.9611,569,063.28
其中：卖出回购金融资产支出
26,804,049.96 11,569,063.28
6．其他费用 6.4.7.19 190,659.61 202,161.49
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
139,126,209.68 22,566,550.03
减：所得税费用
--
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
19
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
139,126,209.68 22,566,550.03
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2012 年 1 月 1日至 2012 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012年 6 月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
2,042,793,844.80 42,908,497.82 2,085,702,342.62
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 139,126,209.68 139,126,209.68
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
571,560,133.62 66,095,434.91 637,655,568.53
其中：1.基金申购款 4,420,206,516.34 360,675,134.92 4,780,881,651.26
2.基金赎回款 -3,848,646,382.72 -294,579,700.01 -4,143,226,082.73
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动 （净值减少以“-”
号填列）
---
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,614,353,978.42 248,130,142.41 2,862,484,120.83
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011年 6 月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
5,530,475,652.07 18,869,828.89 5,549,345,480.96
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 22,566,550.03 22,566,550.03
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-2,683,736,190.60 -17,599,727.65 -2,701,335,918.25
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
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其中：1.基金申购款 3,280,304,440.17 29,944,783.92 3,310,249,224.09
2.基金赎回款 -5,964,040,630.77 -47,544,511.57 -6,011,585,142.34
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动 （净值减少以“-”
号填列）
---
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,846,739,461.47 23,836,651.27 2,870,576,112.74
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：谭炯，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银稳健双利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称
“中国证监会” )证监许可[2010]1204 号文 《关于核准中银稳健双利债券型证券投资基金募集的批复》
核准，由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健双利债券型
证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募
集不包括认购资金利息共募集人民币 5,527,353,857.19 元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司
普华永道中天验字 (2010)第 324 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《中银稳健双利债券型
证券投资基金基金合同》于 2010 年 11 月 24 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
5,530,475,652.07 份，其中认购资金利息折合 3,121,794.88 份基金份额。本基金的基金管理人为中银
基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
根据《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》和《中银稳健双利债券型证券投资基金招
募说明书》规定并报中国证监会备案，本基金自募集期起根据申购费用、赎回费用及销售服务费用
收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。其中，A类在投资者认购/申购时收取认购/申购费，
不收取销售服务费；B 类不收取认购/申购费，销售服务费年费率为 0.35%。本基金 A 类、B 类基金
份额分别设置代码，分别计算和公告基金份额净值和基金份额累计净值。本基金 A 类、B 类两种收
费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A类基金份额和 B 类基金份额分别计算基金份额净值，
计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。投资人可自由
选择申购某一类别的基金份额。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》的
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
21
有关规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、地方政
府债、央行票据、金融债、企业（公司）债、短期融资券、可转换债券、资产支持证券、次级债、
债券回购、银行存款等，以及股票、权证等权益类品种和法律法规或监管机构允许基金投资的其它
金融工具。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金资产的 80%，现金
或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；本基金还可投资于一级市场新股申
购、持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的非固定收益类
金融品种，上述非固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2012 年 8月 23 日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38 项
具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称
“企业会计准则” )、 中国证监会公告[2010]5 号关于发布 《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号
<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算
业务指引》 、 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》 和中国证监会允许的如财务报表附注 6.4.4
所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2012 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2012
年 6 月 30 日的财务状况以及 2012 年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税 [2002]128 号 《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得
税有关政策的通知》 、财税[2005]103 号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》及其他
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
22
相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(c) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的个
人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发
股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣代缴个人所得税，
暂不征收企业所得税。
(d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、 现金等对价暂
免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2012年 6月 30 日
活期存款 14,435,243.30
定期存款 -
其他存款 -
合计 14,435,243.30
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2012年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 354,337,095.72335,208,283.34 -19,128,812.38
交易所市场 2,536,582,426.42 2,554,778,072.30 18,195,645.88
银行间市场 2,394,433,640.54 2,435,982,000.00 41,548,359.46 债券
合计 4,931,016,066.96 4,990,760,072.30 59,744,005.34
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 5,285,353,162.685,325,968,355.64 40,615,192.96
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
23
6.4.7.3衍生金融资产/负债
无余额。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
无余额。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
6.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2012年 6月 30 日
应收活期存款利息 80,280.55
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 43,450.46
应收债券利息 67,757,014.52
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 7.51
其他 -
合计 67,880,753.04
6.4.7.6其他资产
无余额。
6.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2012年 6月 30 日
交易所市场应付交易费用 292,288.13
银行间市场应付交易费用 66,935.78
合计 359,223.91
6.4.7.8其他负债
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
24
单位：人民币元
项目
本期末
2012年 6月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 1,087.46
预提费用 140,726.04
合计 141,813.50
6.4.7.9实收基金
中银双利债券 A类
金额单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年6月30日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 1,151,747,895.571,151,747,895.57
本期申购 1,587,645,563.191,587,645,563.19
本期赎回（以“-”号填列） -1,370,964,053.99 -1,370,964,053.99
本期末 1,368,429,404.771,368,429,404.77
中银双利债券 B 类
金额单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年6月30日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 891,045,949.23891,045,949.23
本期申购 2,832,560,953.152,832,560,953.15
本期赎回（以“-”号填列） -2,477,682,328.73 -2,477,682,328.73
本期末 1,245,924,573.651,245,924,573.65
注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10未分配利润
中银双利债券 A类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 46,187,101.67-19,752,066.37 26,435,035.30
本期利润 39,334,715.50 40,650,718.49 79,985,433.99
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
25
本期基金份额交易
产生的变动数
14,632,332.13 13,357,237.54 27,989,569.67
其中：基金申购款 95,638,326.57 29,478,096.12 125,116,422.69
基金赎回款 -81,005,994.44 -16,120,858.58 -97,126,853.02
本期已分配利润 ---
本期末 100,154,149.3034,255,889.66134,410,038.96
中银双利债券 B 类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 31,713,778.82-15,240,316.30 16,473,462.52
本期利润 31,416,399.08 27,724,376.61 59,140,775.69
本期基金份额交易
产生的变动数
19,619,990.92 18,485,874.32 38,105,865.24
其中：基金申购款 164,143,072.05 71,415,640.18 235,558,712.23
基金赎回款 -144,523,081.13 -52,929,765.86 -197,452,846.99
本期已分配利润 ---
本期末 82,750,168.8230,969,934.63113,720,103.45
6.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年 1月 1 日至 2012年 6 月 30 日
活期存款利息收入 322,461.01
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 618,139.94
其他 29,610.05
合计 970,211.00
6.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年 1月 1 日至 2012年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 136,755,923.52
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
26
减：卖出股票成本总额 126,798,768.65
买卖股票差价收入 9,957,154.87
6.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 4,673,381,634.18
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 4,557,591,334.19
减：应收利息总额 96,311,557.42
债券投资收益 19,478,742.57
6.4.7.14 衍生工具收益
6.4.7.14.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
无。
6.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
股票投资产生的股利收益 462,887.61
基金投资产生的股利收益 -
合计 462,887.61
6.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
1.交易性金融资产 68,375,095.10
——股票投资 -11,929,616.71
——债券投资 80,304,711.81
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
27
合计 68,375,095.10
6.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
基金赎回费收入 266,094.06
转换费收入 66,721.43
合计 332,815.49
注：1、A类基金场内的赎回费率为0.5%，场外的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入
A类基金资产。
2、A类基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转出基金的基
金资产。
6.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
交易所市场交易费用 605,152.61
银行间市场交易费用 44,150.00
合计 649,302.61
6.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
审计费用 51,218.44
信息披露费 89,507.60
银行汇划费 34,533.57
银行间账户维护费 15,000.00
其他 400.00
合计 190,659.61
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
28
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金代销机构
中国银行股份有限公司 ( “中国银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) 受中国银行重大影响、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
无。
6.4.10.1.2 应支付关联方的佣金
无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月
30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月
30日
当期发生的基金应支付的管理费 7,738,653.36 14,475,417.81
其中：支付销售机构的客户维护费 1,400,901.72 3,527,699.21
注：支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值0.70%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.70% / 当年天数。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
29
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年6月
30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月
30日
当期发生的基金应支付的托管费 2,211,043.81 4,135,833.59
注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月
月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×0.20% / 当年天数。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联方名称
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类 合计
中银基金管理有限公司 -578,885.88 578,885.88
招商银行 -105,538.50 105,538.50
中国银行 -900,772.37 900,772.37
中银证券 -60.77 60.77
合计 -1,585,257.52 1,585,257.52
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联方名称
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类 合计
中银基金管理有限公司 -129,382.20 129,382.20
招商银行 -248,638.15 248,638.15
中国银行 -2,693,954.42 2,693,954.42
中银证券 -530.40 530.40
合计 -3,072,505.17 3,072,505.17
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，B 类基金份额的销售服务费年费率为0.35%，逐日累
计至每月月底，按月支付给中银基金管理有限公司，再由中银基金管理有限公司计算并支付给各基
金销售机构。其计算公式为：日销售服务费＝前一日B类基金资产净值×0.35% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
30
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场
交易的各关
联方名称
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金额 利息支出
招商银行
- 20,251,312.46 - - 871,000,000.00 76,672.20
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场
交易的各关
联方名称
基金买入 基金卖出
交易金
额
利息收
入
交易金额 利息支出
招商银行 - - - -560,000,000.00 61,696.44
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
中银双利债券 A类
无。
中银双利债券 B 类
无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年6月30日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 14,435,243.30 322,461.01 19,151,029.75 490,242.23
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
报告期内本基金未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.7其他关联交易事项的说明
无。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
31
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（2012年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名
称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量（单
位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
603000 人民网 2012-04-20 2012-07-27
新股网
下申购
20.00 41.03 213,192 4,263,840.00 8,747,267.76 -
603002
宏昌电
子
2012-05-08 2012-08-20
新股网
下申购
3.60 6.75 337,752 1,215,907.20 2,279,826.00 -
603123
翠微股
份
2012-04-23 2012-08-03
新股网
下申购
9.00 10.01 845,791 7,612,119.00 8,466,367.91 -
603333
明星电
缆
2012-04-27 2012-08-07
新股网
下申购
9.30 9.04 1,796,062 16,703,376.60 16,236,400.48 -
6.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券名
称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量（单
位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
112090
12中兴
01
2012-06-15 2012-07-16
分销债
券
99.97 99.97 2,000,000 199,944,767.12 199,944,767.12 -
122156
12厦工
债
2012-06-20 2012-07-19
分销债
券
99.97 99.97 500,000 49,985,041.09 49,985,041.09 -
122640
12仪征
债
2012-06-15 2012-07-10
分销债
券
99.97 99.97 100,000 9,996,589.59 9,996,589.59 -
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金
作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市
后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新
股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
32
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2012 年 06月 30 日止， 本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 1,115,106,582.33 元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值
单价
数量（张）
期末估值
总额
1280146 12徐州新盛债 2012-07-06 103.36 300,000 31,008,000.00
1280111 12营口债 2012-07-06 104.75 200,000 20,950,000.00
1280180 12嘉兴经投债 2012-07-06 100.61 500,000 50,305,000.00
1282064
12深航技
MTN1
2012-07-02 103.71 150,000 15,556,500.00
1282070
12渝建工
MTN1
2012-07-02 104.03 100,000 10,403,000.00
1282088 12太重MTN2 2012-07-02 104.61 600,000 62,766,000.00
1282095
12杭工投
MTN1
2012-07-02 103.00 300,000 30,900,000.00
1282146
12中东电
MTN1
2012-07-02 102.60 100,000 10,260,000.00
1282168
12九龙江
MTN1
2012-07-02 102.95 400,000 41,180,000.00
1182401 11梅花MTN1 2012-07-02 105.03 100,000 10,503,000.00
080216 08国开16 2012-07-04 105.15 800,000 84,120,000.00
110209 11国开09 2012-07-04 99.58 700,000 69,706,000.00
080216 08国开16 2012-07-02 105.15 300,000 31,545,000.00
1080181 10南宁城投债 2012-07-03 99.53 500,000 49,765,000.00
1280029 12鞍山城投债 2012-07-03 105.88 120,000 12,705,600.00
1280152 12湖北联投债 2012-07-03 101.79 700,000 71,253,000.00
1280083 12马城投债 2012-07-02 105.57 400,000 42,228,000.00
1280094 12白药债 2012-07-02 103.27 650,000 67,125,500.00
1280158 12晋国电债 2012-07-03 101.33 200,000 20,266,000.00
1282064
12深航技
MTN1
2012-07-03 103.71 150,000 15,556,500.00
1282182
12渝能源
MTN1
2012-07-03 101.74 300,000 30,522,000.00
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
33
1182318 11广百MTN1 2012-07-03 105.94 300,000 31,782,000.00
1182321 11东软MTN1 2012-07-03 105.94 200,000 21,188,000.00
110258 11国开58 2012-07-02 101.66 1,000,000 101,660,000.00
1282170 12中集MTN1 2012-07-02 101.27 300,000 30,381,000.00
100236 10国开36 2012-07-05 101.09 1,300,000 131,417,000.00
120218 12国开18 2012-07-05 100.44 700,000 70,308,000.00
合计
- -11,370,000 1,165,360,100.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2012 年 06月 30 日止， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证
券款余额 1,586,499,855.60 元，于 2012 年 7 月 2 日（先后）到期。该类交易要求本基金在回购期内
持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例
折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要为债券投资及股票投资等。本
基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本
基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市场基金而低于股票型基金和
混合型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险控制委
员会、督察长、风险管理部、法律合规与稽核部和相关业务部门构成的多级风险管理架构体系。本
基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险
控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范
和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作
风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理部对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
34
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管行 招商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易
均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的
信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2012 年 6 月 30 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产
净值的比例为 149.93%(2011年 12 月 31 日：105.88%)。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及
汇总。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2012年 6月 30 日
上年末
2011 年 12月 31 日
A-1 141,202,000.00 -
A-1 以下 --
未评级 180,066,760.00 111,514,816.90
合计 321,268,760.00 111,514,816.90
注：未评级部分为国债和政策性金融债。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2012年 6月 30 日
上年末
2011 年 12月 31 日
AAA 899,457,807.92 845,099,810.68
AAA 以下 3,251,135,504.38 1,363,142,914.31
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
35
未评级 518,898,000.00 1,075,470,000.00
合计 4,669,491,312.30 3,283,712,724.99
注：未评级部分为政策性金融债。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带
来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券交
易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受
限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资
产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额中有 2701606437.93 元将在一个月以内且计息外，本基金所持有的
其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定
到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
36
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2012 年 6
月 30日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 14,435,243.30 - - - 14,435,243.30
结算备付
金
105,626,261.69 - - - 105,626,261.69
存出保证
金
- - - - -
交易性金
融资产
321,268,760.00 1,782,650,925.71 2,886,840,386.59 335,208,283.34 5,325,968,355.64
买入返售
金融资产
- - - - -
应收证券
清算款
- - - 51,752,134.09 51,752,134.09
应收利息 - - - 67,880,753.04 67,880,753.04
应收股利 - - - - -
应收申购
款
2,500.00 - - 8,252,858.12 8,255,358.12
资产总计 441,332,764.99 1,782,650,925.71 2,886,840,386.59 463,094,028.59 5,573,918,105.88
负债
卖出回购
金融资产
款
2,701,606,437.93 - - - 2,701,606,437.93
应付证券
清算款
- - - - -
应付赎回
款
- - - 5,068,602.23 5,068,602.23
应付管理 - - - 2,173,637.30 2,173,637.30
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
37
人报酬
应付托管
费
- - - 621,039.25 621,039.25
应付销售
服务费
- - - 584,580.29 584,580.29
应付交易
费用
- - - 359,223.91 359,223.91
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - 878,650.64 878,650.64
应付利润 - - - - -
其他负债 - - - 141,813.50 141,813.50
负债总计 2,701,606,437.93 - - 9,827,547.12 2,711,433,985.05
利率敏感
度缺口
-2,260,273,672.94 1,782,650,925.71 2,886,840,386.59 453,266,481.47 2,862,484,120.83
上年度末
2011年12
月31日
1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 31,520,991.38 - - - 31,520,991.38
结算备付
金
61,695,732.92 - - - 61,695,732.92
存出保证
金
- - - 44,981.58 44,981.58
交易性金
融资产
443,124,816.90 781,883,286.23 2,170,219,438.76 82,320,585.36 3,477,548,127.25
应收证券
清算款
- - - 1,357,226.29 1,357,226.29
应收利息 - - - 49,679,500.35 49,679,500.35
应收申购
款
- - - 1,207,182.02 1,207,182.02
资产总计 536,341,541.20 781,883,286.23 2,170,219,438.76 134,609,475.60 3,623,053,741.79
负债
卖出回购
金融资产
款
1,531,725,345.20 - - - 1,531,725,345.20
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
38
应付赎回
款
- - - 3,194,686.29 3,194,686.29
应付管理
人报酬
- - - 1,229,875.05 1,229,875.05
应付托管
费
- - - 351,392.84 351,392.84
应付销售
服务费
- - - 256,859.09 256,859.09
应付交易
费用
- - - 233,223.87 233,223.87
应付利息 - - - 256,573.94 256,573.94
其他负债 - - - 103,442.89 103,442.89
负债总计 1,531,725,345.20 - - 5,626,053.97 1,537,351,399.17
利率敏感
度缺口
-995,383,804.00 781,883,286.23 2,170,219,438.76 128,983,421.63 2,085,702,342.62
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2012年 6月 30 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
市场利率上升25个基点 下降约5,313 下降约4,466
分析
市场利率下降25个基点 增加约5,405 增加约4,570
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
39
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取自上而下的宏观基本面分析与自下而上的微观层面分析相结合的投资决策，采取久
期管理、类属配置和现金管理策略等积极投资策略。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境
的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金对债券等固定收益类品种的投资比例
不低于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，非 固 定
收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金
所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括特定指标等来测试
本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2012年 6月 30 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股
票投资
335,208,283.34 11.71 82,320,585.36 3.95
衍生金融资产-权证
投资
-- - -
其他 --- -
合计 335,208,283.3411.7182,320,585.36 3.95
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于 2012 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例为
11.71%(2011 年 12 月 31 日： 3.95%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于本
基金资产净值无重大影响(2011 年 12 月 31 日：同)。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本报告期内没有有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
40
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 335,208,283.34 6.01
其中：股票 335,208,283.34 6.01
2 固定收益投资 4,990,760,072.30 89.54
其中：债券 4,990,760,072.30 89.54
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 120,061,504.99 2.15
6 其他各项资产 127,888,245.25 2.29
7 合计 5,573,918,105.88100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 15,860,819.14 0.55
B 采掘业 37,620,291.00 1.31
C 制造业 170,583,441.80 5.96
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 24,403,596.21 0.85
C5
电子 13,609,727.80 0.48
C6
金属、非金属 69,423,883.71 2.43
C7
机械、设备、仪表 63,146,234.08 2.21
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
41
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 13,954,203.20 0.49
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 3,969,900.00 0.14
H 批发和零售贸易 8,466,367.91 0.30
I 金融、保险业 14,428,452.00 0.50
J 房地产业 24,298,047.90 0.85
K 社会服务业 37,279,492.63 1.30
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 8,747,267.76 0.31
合计 335,208,283.34 11.71
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 600028 中国石化 4,499,930 28,349,559.00 0.99
2 000625 长安汽车 5,699,806 27,815,053.28 0.97
3 600048 保利地产 2,142,685 24,298,047.90 0.85
4 600720 祁连山 2,077,115 21,747,394.05 0.76
5 002662 京威股份 1,000,000 21,390,000.00 0.75
6 601965 中国汽研 2,717,349 18,668,187.63 0.65
7 000630 铜陵有色 958,855 18,505,901.50 0.65
8 603333 明星电缆 1,796,062 16,236,400.48 0.57
9 000998 隆平高科 889,558 15,860,819.14 0.55
10 601628 中国人寿 788,440 14,428,452.00 0.50
11 000961 中南建设 1,119,920 13,954,203.20 0.49
12 600686 金龙汽车 2,125,180 13,941,180.80 0.49
13 600703 三安光电 999,980 13,609,727.80 0.48
14 000401 冀东水泥 919,928 12,934,187.68 0.45
15 000069 华侨城Ａ 2,009,300 12,819,334.00 0.45
16 600143 金发科技 1,994,809 11,909,009.73 0.42
17 000887 中鼎股份 1,203,152 10,214,760.48 0.36
18 600547 山东黄金 282,300 9,270,732.00 0.32
19 603000 人民网 213,192 8,747,267.76 0.31
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
42
20 603123 翠微股份 845,791 8,466,367.91 0.30
21 002306 湘鄂情 538,788 5,791,971.00 0.20
22 002065 东华软件 120,000 2,664,000.00 0.09
23 603002 宏昌电子 337,752 2,279,826.00 0.08
24 002063 远光软件 90,000 1,305,900.00 0.05
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600028 中国石化 39,136,025.83 1.88
2 000625 长安汽车 31,458,322.19 1.51
3 600720 祁连山 26,446,405.95 1.27
4 600048 保利地产 24,841,416.56 1.19
5 601965 中国汽研 24,151,861.80 1.16
6 000630 铜陵有色 20,352,841.44 0.98
7 002662 京威股份 20,000,000.00 0.96
8 002683 宏大爆破 17,352,000.00 0.83
9 603333 明星电缆 16,703,376.60 0.80
10 300320 海达股份 16,503,300.00 0.79
11 000887 中鼎股份 16,087,653.51 0.77
12 000401 冀东水泥 15,100,302.73 0.72
13 000961 中南建设 14,691,931.69 0.70
14 600686 金龙汽车 14,560,992.73 0.70
15 601628 中国人寿 14,109,977.82 0.68
16 600703 三安光电 13,850,508.07 0.66
17 000069 华侨城Ａ 12,573,315.52 0.60
18 600143 金发科技 11,972,608.60 0.57
19 600547 山东黄金 10,325,592.17 0.50
20 603123 翠微股份 7,612,119.00 0.36
注：“买入金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
43
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 601928 凤凰传媒 42,703,801.85 2.05
2 601555 东吴证券 31,777,493.20 1.52
3 002683 宏大爆破 18,968,103.08 0.91
4 300320 海达股份 16,747,604.96 0.80
5 600028 中国石化 9,630,000.00 0.46
6 002482 广田股份 4,682,665.83 0.22
7 300034 钢研高纳 4,433,924.11 0.21
8 000887 中鼎股份 2,946,595.00 0.14
9 600637 百视通 2,815,545.80 0.13
10 601965 中国汽研 1,733,028.00 0.08
11 000630 铜陵有色 192,406.69 0.01
12 601886 江河幕墙 97,740.00 0.00
13 300291 华录百纳 27,015.00 0.00
14
- -
15
- -
16
- -
17
- -
18
- -
19
- -
20
- -
注：“卖出金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 391,616,083.34
卖出股票的收入（成交）总额 136,755,923.52
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
44
1 国家债券 109,758,760.003.83
2 央行票据 --
3 金融债券 589,206,000.0020.58
其中：政策性金融债 589,206,000.00 20.58
4 企业债券 3,267,291,230.00114.14
5 企业短期融资券 141,202,000.00 4.93
6 中期票据 394,042,000.0013.77
7 可转债 489,260,082.3017.09
8 其他 --
9 合计 4,990,760,072.30174.35
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 110015 石化转债 2,141,960 214,003,223.60 7.48
2 112090 12 中兴01 2,000,000 199,944,767.12 6.99
3 113002 工行转债 1,504,640 163,990,713.60 5.73
4 1280161 12 首开债 1,500,000 153,075,000.00 5.35
5 100236 10 国开36 1,300,000 131,417,000.00 4.59
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
45
2 应收证券清算款 51,752,134.09
3 应收股利 -
4 应收利息 67,880,753.04
5 应收申购款 8,255,358.12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 127,888,245.25
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 110015 石化转债 214,003,223.60 7.48
2 113002 工行转债 163,990,713.60 5.73
3 110016 川投转债 17,389,046.40 0.61
4 125887 中鼎转债 16,659,750.00 0.58
5 110012 海运转债 14,485,369.50 0.51
6 110003 新钢转债 1,791,611.20 0.06
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资
产净值比
例(%)
流通受限情况说明
1 603333 明星电缆 16,236,400.48 0.57 网下配售股份需锁定三
个月
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别 持有人户 户均持有 持有人结构
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
46
机构投资者 个人投资者
数(户) 的基金份
额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
中银双利债券A类 7,374 185,574.91 808,488,893.4559.08% 559,940,511.3240.92%
中银双利债券B类 8,872 140,433.34 493,672,918.6339.62% 752,251,655.0260.38%
合计 16,246 160,922.931,302,161,812.0849.81%1,312,192,166.3450.19%
注：分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用
各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
中银双利债券 A类 54,221.39 0.0040%
中银双利债券 B 类 1,215,207.67 0.0975%
基金管理公司所有从业
人员持有本基金
合计 1,269,429.06 0.0486%
注：1、分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份
额总额）。
2、截至本报告期末，基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的
数量区间均为0；本基金基金经理持有本基金份额总量的数量区间为50万-100万份（含）。
9
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
基金合同生效日(2010年 11月 24日)
基金份额总额
2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
本报告期期初基金份额总额 1,151,747,895.57 891,045,949.23
本报告期基金总申购份额 1,587,645,563.19 2,832,560,953.15
减：本报告期基金总赎回份额 1,370,964,053.99 2,477,682,328.73
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 1,368,429,404.77 1,245,924,573.65
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
47
10 重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，聘任宁敏女士担任本基金管理人副执行总裁。
宁敏女士的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会核准，详情参见 2012年 2
月 1 日刊登的《中银基金管理有限公司关于副总经理变更事宜的公告》 。
本报告期内，经本基金管理人股东会审议通过，选举李道滨先生为本基金管理人第三届董事会
董事，陈儒先生不再担任本基金管理人第三届董事会董事职务，相关事项已按规定向监管机构报告。
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，陈儒先生不再担任本基金管理人执行总裁职务，
相关事项已按规定向监管机构报告，详情参见 2012 年 4 月 28 日刊登的《中银基金管理有限公司关
于高级管理人员变更的公告》 。
此外，经本基金管理人董事会审议通过，聘任李道滨先生担任本基金管理人执行总裁。李道滨
先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会核准，详情参见 2012 年 8 月
10 日刊登的《中银基金管理有限公司关于总经理任职事宜的公告》 。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4
基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内没有改聘会计师事务所。
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
佣金
占当期佣
金总量的
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
48
交总额
的比例
比例
齐鲁证券 1 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
长江证券 1 166,797,054.73 39.66% 144,825.18 40.45% -
红塔证券 1 - - - - -
申银万国 1 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
民生证券 1 44,010,308.43 10.47% 35,758.80 9.99% -
方正证券 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
安信证券 1 52,884,253.65 12.58% 44,951.97 12.56% -
天风证券 1 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
国泰君安证
券
2 24,412,587.20 5.80% 20,750.15 5.80%
-
国信证券 1 - - - - -
华泰联合证
券
1 27,015.00 0.01% 21.95 0.01%
仅一
季度
兴业证券 1 26,139,277.12 6.22% 22,153.12 6.19% -
光大证券 1 - - - - -
中金公司 1 106,276,606.13 25.27% 89,551.03 25.01% -
中信证券 1 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
华泰证券 2 - - - - -
注：1、专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的
通知》（证监基字<1998>29号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》有关规
定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状
况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和
券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的选择程序：首先根据租用证券公司
专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分表》，然后根据评分高低进行选择基金专
用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：2012年2月，增加与中银蓝筹精选灵活配置混合型
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
49
证券投资基金、中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银沪
深300等权重指数证券投资基金(LOF)共用交易单元如下：兴业证券、方正证券、民生证券、宏源证
券以及国泰君安证券的深圳交易所单元。因华泰联合证券不再具有证券经纪业务资格， 2012年4月起
我司与华泰联合证券签署的交易单元租用以及证券综合服务相关协议项下华泰联合证券的权利义务
由华泰证券继续履行。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
齐鲁证券 - - - - - -
首创证券 - - - - - -
长江证券 513,756,986.83 18.27% 35,206,800,000.00 37.30% - -
红塔证券 - - - - - -
申银万国 1,498,418,038.85 53.29% - - - -
瑞银证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
民生证券 110,692,330.59 3.94% 4,201,123,000.00 4.45% - -
方正证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
安信证券 215,011,884.54 7.65% 21,923,200,000.00 23.23% - -
天风证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
国泰君安证
券
311,557,777.61 11.08% 21,052,600,000.00 22.31% - -
国信证券 - - - - - -
华泰联合证
券
12,872,398.10 0.46% 2,337,820,000.00 2.48% - -
兴业证券 22,738,317.25 0.81% 371,219,000.00 0.39% - -
光大证券 - - - - - -
中金公司 45,852,725.52 1.63% 2,227,504,000.00 2.36% - -
中信证券 - - - - - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
50
东方证券 - - - - - -
东兴证券 81,139,479.03 2.89% 7,058,500,000.00 7.48% - -
华泰证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书（2012年第1号）
www.bocim.com 2012-1-6
2
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2012年第1号）
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-1-6
3
中银稳健双利债券型证券投资基金2011年
第4季度报告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-1-19
4
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在申银万国证券开通定期定额投资业务并
参加相关费率优惠活动的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-19
5
中银稳健双利债券型证券投资基金2011年
年度报告
www.bocim.com 2012-3-26
6
中银稳健双利债券型证券投资基金2012年
年度报告摘要
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-26
7
中银基金管理有限公司关于旗下十二只基
金继续参加工商银行网银申购业务费率优
惠活动的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-31
8
中银基金管理有限公司关于新增旗下部分
基金参加国泰君安证券开放式基金申购费
率优惠活动的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-4-6
9
中银稳健双利债券型证券投资基金2012年
第1季度报告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-4-24
10
中银基金管理有限公司关于通过申银万国
证券开通旗下开放式基金转换业务的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-4
11
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
估值调整的提示性公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-5
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
51
12
中银基金管理有限公司关于网上直销通联
支付通道新增支持银行卡并实施费率优惠
的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-7
13
中银基金管理有限公司关于提请投资者及
时更新已过期身份证件或身份证明文件的
公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-10
14
中银基金关于旗下基金持有的长期停牌股
票估值方法变更的提示性公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-22
15
关于中银稳健双利债券型证券投资基金暂
停大额申购、定期定额投资及转换转入业务
的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-6
16
中银基金管理有限公司关于新增上海银联
部分银行卡网上直销业务功能并实施费率
优惠的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-7
17
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加交通银行网上银行、手机银行基金申购
费率优惠活动的公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-29
18
中银稳健双利债券型证券投资基金基金经
理变更公告
《上海证券报》、
《中国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-30
11 影响投资者决策的其他重要信息
根据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （[2008]38 号文）以及中
国证券业协会《关于发布中证协（SAC）基金行业股票估值指数的通知》 （中证协发[2009]97 号）的
有关规定，自 2012 年 5 月 4 日起，基金管理人已对本基金持有的长期停牌股票隆平高科（证券代
码：000998）按照“指数收益法”进行估值，并对相关的基金资产净值进行了调整。
2012 年 5 月 21 日，根据隆平高科（证券代码：000998）复牌后的市场交易情况，经与基金托
管人协商一致，基金管理人自 2012 年 5 月 21 日起对本基金所持有的隆平高科采用交易当天收盘
价进行估值。
上述调整已按要求进行公告。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中银稳健双利债券型证券投资基金募集的文件；
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年半年度报告
52
2、 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《中银稳健双利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、 《中银稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
8、中国证监会要求的其他文件。
12.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
12.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所
免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一二年八月二十四日
