中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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中银信用增利债券型证券投资基金
2012 年 半 年度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基金管理人： 中银基金管理有限公司
基金托管人： 中信银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年八月二十四日
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规 定， 于 2012 年 8 月 22 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2012 年 3 月 12 日起 至 6 月 30 日 止。
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1.2 目录
1 重要提 示及 目录 ........................................................................................................................ 2
1.1 重要提 示 ............................................................................................................................. 2
2 基金简 介 .................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况 ..................................................................................................................... 5
2.2 基金产 品说 明 ..................................................................................................................... 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人 ................................................................................................. 5
2.4 信息披 露方 式 ..................................................................................................................... 6
2.5 其他相 关资 料 ..................................................................................................................... 6
3 主要财 务指 标和 基金 净值 表现 ................................................................................................ 6
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标 ................................................................................................. 6
3.2 基金净 值表 现 ..................................................................................................................... 7
4 管理人 报告 ................................................................................................................................ 8
4.1 基金管 理人 及基 金经 理情 况 ............................................................................................. 8
4.2 管理人 对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情 况的 说明 ..................................................... 9
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说 明 ................................................................. 9
4.4 管理人 对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩 表现 说明 ................................................... 10
4.5 管理人 对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势 的简 要展 望 ............................................... 12
4.6 管理人 对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的 说明 ........................................................... 13
4.7 管理人 对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说 明 ............................................................... 14
5 托管人 报告 .............................................................................................................................. 14
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明 ................................................................... 14
5.2 托管人 对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守 信、 净值 计算、 利润 分配 等情 况的 说明 14
5.3 托管人 对本 半年 度报 告中 财务信 息等 内容 的真 实、 准确和 完整 发表 意见 ............... 14
6 半年度 财务 会计 报告 （未 经审计 ） ...................................................................................... 14
6.1 资产负 债表 ....................................................................................................................... 14
6.2 利润表 ............................................................................................................................... 16
6.3 所有者 权益 （基 金净 值） 变动表 ................................................................................... 17
6.4 报表附 注 ........................................................................................................................... 18
7 投资组 合报 告 .......................................................................................................................... 36
7.1 期末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................... 36
7.2 期末按 行业 分类 的股 票投 资组合 ................................................................................... 36
7.3 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的所 有股票 投资 明细 ....................... 37
7.4 报告期 内股 票投 资组 合的 重大变 动 ............................................................................... 37
7.5 期末按 债券 品种 分类 的债 券投资 组合 ........................................................................... 37
7.6 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名债 券投 资明 细 ................... 37
7.7 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的所 有资产 支持 证券 投资 明细 ....... 38
7.8 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名权 证投 资明 细 ................... 38
7.9 投资组 合报 告附 注 ........................................................................................................... 38
8 基金份 额持 有人 信息 .............................................................................................................. 39
8.1 期末基 金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构 ....................................................................... 39
8.2 期末上 市基 金前 十名 持有 人 ........................................................................................... 39
9 重大事 件揭 示 .......................................................................................................................... 39
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9.1 基金份 额持 有人 大会 决议 ............................................................................................... 39
9.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动 ............................... 39
9.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ................................................... 40
9.4 基金投 资策 略的 改变 ....................................................................................................... 40
9.5 报告期 内改 聘会 计师 事务 所情况 ................................................................................... 40
9.6 管理人 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 监管 部门 稽查 或处罚 的情 况 ........................... 40
9.7 基金租 用证 券公 司交 易单 元的有 关情 况 ....................................................................... 40
9.8 其他重 大事 件 ................................................................................................................... 41
10 备查文 件目 录 ................................................................................................................... 41
10.1 备查文 件目 录 ................................................................................................................... 41
10.2 存放地 点 ........................................................................................................................... 42
10.3 查阅方 式 ........................................................................................................................... 42
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2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金名 称 中银信 用增 利债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 中银信 用增 利债 券
基金主 代码 163819
交易代 码
163819
基金运 作方 式
契约型 ，本 基金 合同 生效 后三年 内（ 含三 年） 封闭 运作， 在深
圳证券 交易 所上 市交 易， 基金合 同生 效满 三年 后转 为上市 开放
式基金 （LOF ）
基金合 同生 效日 2012年3月12 日
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,207,757,193.03 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2012年7月18 日
2.2 基金产品说明
投资目 标
在保持 基金 资产 流动 性和 严格控 制基 金资 产风 险的 前提下 ， 通 过
积极主 动的 管理 ，追 求基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
通过 “自 上而 下” 的方 法 进行资 产配 置 、 久 期配 置 、 期 限结 构配
置、 类属 配置 ， 结 合 “ 自 下而上 ” 的个 券、 个股 选 择， 在严 格控
制风险 的前 提下 ，实 现风 险和收 益的 最佳 配比 。
业绩比 较基 准
中债企 业债总全价指 数收益率×80%+ 中债国债 总全价指数 收益
率×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种 ， 本
基金的 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ， 低 于 混合型 基金
和股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目
基金管 理人 基金托 管人
名称
中银基 金管 理有 限公 司 中信银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 程明 朱义明
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联系电 话
021-38834999 010-65556899
电子邮 箱
clientservice@bocim.com zhuyiming@citicbank.com
客户服 务电 话 021-38834788 400-888-5566 95558
传真 021-68873488 010-65550832
注册地 址
上海市 银城 中 路 200 号中 银
大厦 45 层
北京市 东城 区朝 阳门 北大 街
8 号富 华大 厦 C 座
办公地 址
上海市 银城 中 路 200 号中 银
大厦 26 层、45 层
北京市 东城 区朝 阳门 北大 街
8 号富 华大 厦 C 座
邮政编 码 200120 100027
法定代 表人 谭炯 田国立
2.4 信息披露方式
本 基 金 选 定 的 信 息 披 露 报
纸名称
上海证 券报 、中 国证 券报 、证券 时报
登 载 基 金 半 年 度 报 告 正 文
的管理 人互 联网 网址
http://www.bocim.com
基金 半 年度 报告 备置 地点 上海市 银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街 17 号
3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期 （2012 年 3 月 12 日 （基金合同生效日 ） 至 2012 年 6
月 30 日）
本期已 实现 收益 78,598,697.50
本期利 润 179,580,750.27
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0813
本期加 权平 均净 值利 润率 7.83%
本期基 金份 额净 值增 长率 8.10%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2012 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配利 润 78,598,697.50
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0356
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期末基 金资 产净 值 2,387,337,943.30
期末基 金份 额净 值 1.081
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2012 年 6 月 30 日)
基金份 额累 计净 值增 长率 8.10%
注：1 、上 表各 财务 指标 统 计的实 际期 间为2012 年3 月12 日( 基 金合 同生 效日) 至2012 年6 月30 日。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计入 费用 后 实际收 益 水 平要 低于 所
列数字 。
3、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。期 末可供 分配 收益 ，采 用
期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （为 期末 余额） ，即 如果 期末 未
分配利 润（ 报表 数， 下同 ）的未 实现 部分 为正 数， 则期末 可供 分配 利润 的金 额为期 末未 分配 利润 的
已实现 部分 ，如 果期 末未 分配利 润的 未实 现部 分为 负数， 则期 末可 供分 配利 润的金 额为 期末 未分 配
利润（ 已实 现部 分扣 除未 实现部 分） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差 ④
① －③ ②－④
过去一 个月 1.89% 0.16% 0.39% 0.11% 1.50% 0.05%
过去三 个月 7.24% 0.12% 2.64% 0.09% 4.60% 0.03%
自 基 金 合 同
生效起 至今
8.10% 0.12% 2.65% 0.08% 5.45% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银信 用增 利债 券型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2012 年 3 月 12 日至 2012 年 6 月 30 日）
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注： 截 至报 告期 末， 本 基 金成立 未满 一年 。 按 基金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起6个 月内 为建
仓期， 目前 ，本 基金 尚在 建仓期 内。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管 理 基金的经验
中银基 金管 理有 限公 司前 身为中 银国 际基 金管 理有 限公司 ， 于 2004 年 8 月 12 日 正式 成立 ，由
中银国 际和 美林 投资 管理 合资组 建（2006 年 9 月 29 日 美林 投资 管理 有限 公 司与贝 莱德 投资 管理 有
限公司 合并 ， 合 并后 新公 司名称 为 “ 贝莱 德投 资管 理有限 公司 ” ） 。2007 年 12 月 25 日 ， 经 中国 证
券监督 管理 委员 会批 复， 同意中 国银 行股 份有 限公 司直接 控股 中银 基金。 公 司注册 地为 中国 上海 市，
注册资 本为 一亿 元人 民币 ，其中 中国 银行 拥有 83.5 ％的股 权， 贝莱 德投 资管 理拥有 16.5 ％的 股权 。
截至 2012 年 6 月 30 日 ， 本管理 人共 管理 十七 只开 放式证 券投 资基 金： 中银 中国精 选混 合型 开放 式
证券投资基金、中银货币 市场证券投资基金、中银 持续增长股票型证券投资 基金、中银收益混合型
证券投资基金、中银动态 策略股票型证券投资基金 、中银稳健增利债券型证 券投资基金、中银行业
优选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 中银 中证 100 指数增 强型 证券 投资 基金 、 中银 蓝筹 精选 灵活 配
置混合型证券投资基金、 中银价值精选灵活配置混 合型证券投资基金、中银 稳健双利债券型证券投
资基金 、 中银 全球 策略 证 券投资 基金 （FOF ） 、 上证国有 企 业 100 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金、
中银转债增强债券型证券 投资基金 、中银中小盘成 长股票型证券投资基金、 中银信用增利债券型证
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券投资 基金 及中 银沪 深 300 等权 重指 数证 券投 资基 金(LOF) ， 同时 管理 着多 个 特定客 户资 产管 理投 资
组合。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
奚鹏洲
本 基 金 的 基 金
经 理 、 中 银 增
利 基 金 经 理 、
中 银 双 利 基 金
经 理 、 公 司 固
定 收 益 投 资 总
监
2012-03-12 - 12
中 银 基金 管 理有 限 公司
固 定 收益 投 资总 监 、副
总裁(VP) ， 理 学 硕 士 。
曾 任 中国 银 行总 行 全球
金融市场 部 债券 高 级交
易员。 2009 年加 入中 银
基 金 管理 有 限公 司 ，现
任 固 定收 益 投资 总 监，
2010 年 5 月至 2011 年 9
月 任 中 银 货 币 基 金 经
理， 2010 年 6 月 至今 任
中 银 增 利 基 金 经 理 ，
2010 年 11 月至 今任 中
银 双 利 基 金 经理 ，2012
年 3 月 至今 任中 银信 用
增利基 金经 理。 具有 12
年 证 券从 业 年限 。 具备
基金从 业资 格。
注：1、 首任 基金 经理 的 “ 任职日 期” 为基 金合 同生 效日， 非首 任基 金经 理的 “任职 日期 ” 为 根据 公
司决定 确定 的聘 任日 期， 基金经 理的 “离 任日 期” 均为根 据公 司决 定确 定的 解聘日 期；
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准及含 义遵 从《 证券 业从 业人 员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》、中国证监会的有 关规则和其他有关
法律法 规的 规定 ， 严 格遵 循本基 金基 金合 同， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产 ，
在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 管理人对报告期内公 平交 易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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根据中国证监会颁布的《 证券投资基金管理公司公 平交易制度指导意见》 ， 公司制订了《中银
基金管理有限公司公平交 易管理制度》，建立了《 投资研究管理制度》及细 则、《新股询价和申购
管理制度》、《集中交易 管理制度》等公平交易相 关制度体系，通过制度确 保不同投资组合在投资
管理活动中得到公平对待 ，严格防范不同投资组合 之间进行利益输送。公司 建立了投资决策委员会
领导下的投资决策及授权 制度，以科学规范的投资 决策体系，采用集中交易 管理加强交易执行环节
的内部控制，通过工作制 度、流程和技术手段保证 公平交易原则的实现；通 过建立层级完备的公司
证券池及组合风格库，完 善各类具体资产管理业务 组织结构，规范各项业 务 之间的关系，在保证各
投资组合既具有相对独立 性的同时，确保其在获得 投资信息、投资建议和实 施投资决策方面享有公
平的机会；通过对异常交 易行为的实时监控、分析 评估、监察稽核和信息披 露确保公平交易过程和
结果的 有效 监督 。
本报告期内，本公司严格 遵守法律法规关于公平交 易的相关规定，确保本公 司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业 绩评估等投资管理活动和 环节得到公平对待。各
投资组 合均 严格 按照 法律 、法规 和公 司制 度执 行投 资交易 ，本 报告 期内 未发 生异常 交易 行为 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告期内，基金管理人 未发生所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的 情况 。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 2012 年上 半年美 国经 济持 续缓 慢复 苏， 欧元 区依 然笼 罩于 债 务危机 的阴 影之 中。
具体来 看 ， 美 国经 济领 先 指标 ISM 制 造业 PMI 指数 在 1-5 月份 保持 在 53-54 附 近水平 ， 但在 6 月份
大幅下 滑 至 49.7， 预示 三 季度美 国经 济继 续复 苏存 在隐忧 。 上 半 年美 国新 增 非农就 业人 数逐 级回 落，
从 1 月 份的 27.5 万 人降 至 6 月份 的 8.0 万人 ，失 业率 也停止 改善 趋势 ，8.2% 的 失业率 水平 维持 了数
月。密 歇根 消费 者信 心指 数由去 年 12 月的 69.9 一 路上升 至 3 月 份的 76.2 ，但 6 月份 该指 数又 回落
至 74.1 。 相对 表现 较好 的 是房地 产市 场， 上半 年美 国房地 产市 场稳 步回 暖， 新屋开 工折 年数 同比 增
速稳定 于 30% 左 右， 新建 住房销 售与 成屋 销售 同比 增速持 续上 升 至 5 月份 的 19.8% 和 9.64%。欧元
区方面，债务危机问题依 然未能根本性解决，担忧 情绪从未消散，从领先指 标来看，欧元区制造业
PMI 指数在上 半年 持续 回 落，6 月份 创下 三年 来最 低水 平 44.8 ，欧 元区 经济 陷入衰 退的 迹象 已较 为
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明显。
国内经 济方 面， 上 半年 经 济依然 延续 寻底 回落 的态 势， 内 生动 力不足 的问 题 始终没 有明 显改 善，
但随着政策放松进一步推 进，以地产、汽车销量、 基建投资增速回升为代表 的积极信号开始出现。
具体来 看， 领先 指 标 PMI 指数一 季度 曾在 季节 性因 素的支 撑下 持续 回升 ， 但 5-6 月份连 续回 落至 年
内低点 50.2 水平 ， 同 步指 标 工业增 加值 同比 增速 在 4 月份大 幅回 落至 9.3% ， 5-6 月份小 幅回 升至 9.5%
附近水 平 。 6 月份固 定资 产 投资累 计同 比增 速结 束此 前连 续 11 个月 下滑 的趋 势 ， 小 幅反 弹至 20.4% ，
其中基建投资增速在政策 支持下明显回升，房地产 投资增速回落压力依然较 大，但在房地产下游需
求改善 的推 动下 ， 新开 工 面积连 续两 个月 环比 回升 。 6 月份 社会 消费 品零 售总 额同比 增 长 13.7%，延
续逐月 下滑 的趋 势；6 月 份 出口、 进口 额累 计同 比增 速分别 为 9.2% 与 6.7% ， 较 年初回 落明 显。 通胀
方面， 近期 通胀 压力 明显 减轻，6 月 CPI 明显 回落 至 2.2% ，食 品价 格回 落趋 势依然 较为 确定 ，加 之
翘尾与 季节 性因 素影 响， 预计三 季度 通胀 压力 将进 一步减 小。
2. 市 场回 顾
上半年国内货币政策实行 数量型和价格型工具相结 合的调 控方式，央行两次 下调存款准备金率
0.5 个百 分点 ，6 、7 月 又 连续下 调存 、贷 款基 准利 率，资 金面 保持 宽松 。一 季度宏 观经 济表 现略 好
于预期，再加上通胀数据 略超预期，债市中长端收 益率存在一定幅度的调整 ，短端收益率受到资金
面支撑呈回落态势。二季 度宏观经济出现快速下滑 ，通胀数据也处于下降通 道中，债市收益率曲线
在 四 月 份 经 济 数 据 公 布 后 出 现 较 大 幅 度 的 陡 峭 化 下 行 。 整 体 来 看 ， 上 半 年 中 债 总 全 价 指 数 上 涨
0.79% ， 中债 银行 间国 债全 价指数 上 涨 0.83% ， 中 债 企业债 总全 价指 数大 幅上 涨 4.07% ， 反 映在 收益
率曲线上，国债、金融债 收益率曲线一季 度小幅上 行，二季度呈现陡峭化下 行态势；信用债收益率
下行幅度较大：高等级信 用债收益率追随利率债走 势，中低等级信用债收益 率整体大幅下行，市场
结构化特征 明显。具 体来 看，上半年 一年期央 票一 级市场持续 停发，其 二级 市场收益率 从 3.47% 下
行 82BP 至 2.65% ； 三年 央 票继续 停发 ，其 二级 市场 收益率 从 3.45%下行 66BP 至 2.79% 。 长端收 益
率整体 下行 ， 其 中 10 年期 国债收 益率 从 3.42% 调整 至 3.56% 后 下行 至 3.33% ，10 年 期金 融债 收益 率
从 3.99%升至 4.46% ， 后 降 低至 3.98% 。 货币 市场 方面 ， 央行 分别 两次 下调 存 款 准备金 率和 基准 利率 ，
市场资 金面 逐渐 宽松 。 总 体来看 ， 银行 间 7 天加 权 回购利 率均 值 在 3.63% ， 1 天加权 回购 利率 均值 在
3.01% 。
可转债方面， 上半年天 相 可转债指数涨 幅 2.49% ， 整体表现好于 上证综指 ， 转债的平均转 股溢
价率出 现一 定幅 度上 行， 二级市 场表 现较 好的 为电 力转债 和可 质押 的转 债， 大盘转 债表 现较 为平 淡。
上半年 可转 债一 级市 场发 行了一 只小 盘转 债和 一只 中盘转 债， 市场 规模 增加 109.9 亿 元。 股票 市 场
方面， 上半 年上 证综 指上 涨 1.18% ， 代 表大 盘股 表现 的沪 深 300 指数 上 涨 4.94% ， 中小 盘综 合指 数 上
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
12
涨 4.97% ， 创业 板综 合指 数上 涨 0.71% 。
3. 运 行分 析
上半年债券市场整体表现 较好，信用债收益率下行 幅度大于利率产品，结构 化行情明显，本基
金业绩表现优于比较基准 。事实上，本基金成立以 来，我们采取了较为积极 的操作思路，拉长组合
久期， 优化 结构 配置 ，重 配信用 债， 这使 得基 金的 业绩表 现优 于基 金业 绩比 较基准 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至 2012 年 6 月 30 日为 止， 本基 金的 单位 净值 为 1.081 元 ， 本基 金的 累计 单位 净值 为 1.081 元。
自基金 合同 生效 起至 今， 本基金 净值 增长 率 为 8.10% ，同 期业 绩基 准增 长率 为 2.65% 。
4.5 管理 人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望未来，美联储延续扭 转操作与低利率政策，并 且准备了进一步宽松计划 ，以应对欧元区意
外事件、年底财政“悬崖 ”及就业市场进一步恶化 的冲击，预计美国经济在 三季度将延续缓慢复苏
的趋势，年底则有可能受 到财政“悬崖”的冲击。 欧元区方面，主要债务危 机国的燃眉之急虽正逐
步缓解，但欧元区劳动力 市场、社会保障制度、财 政紧缩等欧债危机根源的 结构性问题仍无彻底解
决方案，因此欧债危机的 风险依然存在。当前美欧 通胀压力较为缓和，随着 美国经济复苏步伐愈发
艰难、欧元区经济衰退迹 象愈发明显，预计全球 各 国家和地区货币当局可能 继续加大放松的力度和
节奏。
国内方面，鉴于对当前通 胀和经济增速的判断，货 币政策放松有望进一步推 进，存贷款基准利
率在一个月内两次下调， 意味着货币政策进入降息 周期的通道，货币政策放 松的累计效应将逐渐得
到显效，预计下半年宏观 经济可能在政策托底下低 位弱势企稳。下一阶段， 从近期管理层在公开场
合的表述和央行货币政策 委员会例会会议纪要来看 ，在经济出现明确的企稳 信号之前，货币政策和
财政政策将加大预调微调 的力度，预计管理层可能 将继续下调存款准备金率 ，并可能再次下调存贷
款利率，继续扩大基建投 资力度，保持 合理的投资 增速。公开市场方面，考 虑到下半年公开市场到
期资金量较上半年明显减 少，预计央行公开市场操 作提供市场流动性的作用 将大幅减小，央行将通
过更为 灵活 的操 作方 式， 综合运 用正 回购 与逆 回购 操作， 平滑 资金 面的 短期 波动。 信贷 方面， 降准 、
降息周期的延续以及政策 放松的态度引导新增信贷 总量保持较为理想的水平 ，同时信贷投放的节奏
和新增信贷的结构也已初 现改善，预计央行将继续 贯彻适时适度预调微调思 路，引导货币信贷适度
增长， 同时 继续 着力 引导 和促进 信贷 结构 优化 ，加 大对社 会经 济重 点领 域和 薄弱环 节的 支持 力度 。
综合上述分析，我们对下 半年 债券市场的走势判断 谨慎乐观，基本面和政策 面仍将支持债券市
场，考虑目前债市的估值 水平，三季度的债市存在 一定的结构性行情。目前 ，信用债的信用利差均
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
13
处于历史相对低位，继续 大幅下行的空间有限，但 在经济尚未触底回升，通 胀压力减轻，政策适度
放松，资金面宽裕的背景 下，债券市场仍存在一定 的配置价值。我们将灵活 调整本基金组合久期，
合理分配类属资产比例， 审慎精选信用债，降低组 合信用风险暴露，适当参 与利率债的波段机会，
积极抓住转债回调的机会 ，布局有较强安全垫且弹 性强的品种，以把握绝对 收益为主，借此提升基
金的业 绩表 现。
作为基 金管 理者 ，我 们将 一如既 往地 依靠 团队 的努 力和智 慧， 为投 资人 创造 应有的 回报 。
4.6 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
4.6.1 有关参与估值流程各 方及人员的职责分工 、专 业胜任能力和相关工 作经 历的描述
根据证监会的相关规定， 本公司为建立健全有效的 估值政策和程序，经公司 执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明 确参与估值流程各方的人 员分工和职责，由投资管 理部、风险管理部、基
金运营部、法律合规与稽 核部和信息披露相关人员 担任委员会委员。估值委 员会委员具备应有的专
业胜任能力和独立性，分 工明确，在上市公司研究 和估值、基金投资 、投资 品种所属行业的专业研
究、估值政策、估值流程 和程序、基金的风险控制 与绩效评估、会计政策与 基金核算以及相关事项
的合法合规性审核和监督 等各个方面具备专业能力 和丰富经验。估值委员会 严格按照工作流程诚实
守信、勤勉尽责地讨论和 决策估值事项。日常估值 项目由基金运营部严格按 照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于 估值的约定执行。当经济 环境和证券市场发生重大 变化时，针对特殊估值
工作，按照以下工作流程 进行：由公司估值委员会 依据行业协会提供的估值 模型和行业做法选定与
当时市场经济环境相适应 的估值模型并征求托管行 、会计师事务 所的相关意 见，由中央交易室做出
提示，风险管理部相关人 员负责估值相关数值的处 理和计算，待运营部人员 复核后，将估值结果反
馈基金经理，并提交公司 估值委员会。基金运营部 将收到的公司估值委员会 确认的公允价值数据传
至托管银行，并提示托管 银行认真核查。当存有异 议时，公司应做出合理解 释，并与托管银行积极
商讨达 成一 致意 见。 公司 按上述 规定 原则 进行 估值 时，导 致基 金资 产净 值的 变化 在 0.25 ％ 以上 的 ，
将聘请会计师事务所进行 审核。基金运营部负责联 系会计师事务所，会计师 事务所应对公司所采用
的相关估值模型、假设及 参数的适当性发表审核意 见并 出具报告。各方确认 无误后，基金运营部可
使用上述公允价值进行日 常的证券投资基金净值计 算处理，将具体品种公允 价值手工维护入估值系
统，与托管行核对无误后 产生当日估值结果，并将 结果反馈至公司估值委员 会，同时按流程对外公
布。
4.6.2 基金经理参与或决定 估值的程度
基金经理参与对估值问题 的讨论，对估值结果提出 反馈意见，与估值委员会 共同商定估值原则
和政策 。
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
14
4.6.3 本公司参与估值流程 各方之间没有存在任 何重 大利益冲突。
4.6.4 本公司现没有签订任 何与估值相关的定价 服务 。
4.7 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
根据相关法律法规和基金 合同的要求，在符合有关 基金分红条件的前提下， 基金收益分配每年
至多 6 次 ，至 少 1 次； 年 度收益 分配 比例 不得 低于 基金年 度已 实现 收益 的 90% ；基 金收 益分 配基 准
日的基 金份 额净 值减 去每 单位基 金份 额收 益分 配金 额后不 能低 于面 值 ； 本 报告 期没有 进行 收益 分 配 。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
自 2012 年 3 月 12 日中 银 信用增 利债 券型 证券 投资 基金（ 以下 简称 “ 本 基金 ” ）成立 以来 ，作 为
本基金的托管人，中信银 行严格遵守了《证券投资 基金法》及其他有关法律 法规、基金合同和托管
协议的 规定 ，尽 职尽 责地 履行了 托管 人应 尽的 义务 ，不存 在任 何损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信、 净值 计算、利润分配等情 况的 说明
报告期内，本托管人按照 国家有关法律法规、基金 合同和托管协议要求，对 基金管理人中银基
金管理有限公司在本基金 投资运作方面进行了监督 ，对基金资产净值计算、 基金份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等 方面进行了认真的复核， 未发现基金管理人有损害 基金份额持有人利益的
行为。
5.3 托管人对本 半年度报 告中 财务信息等内容的真 实、 准确和完整发表意见
由中银信用增利债券型证 券投资基金管理人中银基 金管 理有限公司编制，并 经本托管人复核审
查的本 半年 度报 告中 的财 务指标 、 净 值表 现、 收 益 分配、 财务 会计 报告、 投 资组合 报告 等内 容真 实、
准确和 完整 。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 中银 信用 增利 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2012 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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资 产：
银行存 款 6.4.7.1 505,668,595.39
结算备 付金
69,411,002.38
存出保 证金
250,000.00
交易性 金融 资产 6.4.7.2 3,839,466,220.46
其中： 股票 投资
-
基金投 资
-
债券投 资
3,839,466,220.46
资产支 持证 券投 资
-
衍生金 融资 产 6.4.7.3 -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 -
应收证 券清 算款
-
应收利 息 6.4.7.5 58,362,194.00
应收股 利
-
应收申 购款
-
递延所 得税 资产
-
其他资 产 6.4.7.6 -
资产总计
4,473,158,012.23
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012 年 6 月 30 日
负 债：
短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债 6.4.7.3 -
卖出回 购金 融资 产款
2,082,369,246.12
应付证 券清 算款
796,369.61
应付赎 回款
-
应付管 理人 报酬
1,363,714.67
应付托 管费
389,632.75
应付销 售服 务费
-
应付交 易费 用 6.4.7.7 60,680.30
应交税 费
-
应付利 息
443,681.26
应付利 润
-
递延所 得税 负债
-
其他负 债 6.4.7.8 396,744.22
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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负债合计
2,085,820,068.93
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 2,207,757,193.03
未分配 利润 6.4.7.10 179,580,750.27
所有者权益合计
2,387,337,943.30
负债和所有者权益总 计
4,473,158,012.23
注：1. 本 财务 报表 的实 际 编制期 间为2012 年3 月12 日( 基金合 同生 效日) 至2012 年6月30 日。
2. 截止2012 年6 月30 日， 基金份 额净 值1.081 元， 基 金份额 总额2,207,757,193.03份。
6.2 利润表
会计主 体： 中银 信用 增利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2012 年 3 月 12 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2012 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2012 年 3 月 12 日（基金 合同
生效日）至 2012 年 6 月 30 日
一、收入
198,215,383.05
1.利息 收入
55,770,435.27
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 8,116,005.01
债券利 息收 入
47,412,803.41
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
241,626.85
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
41,331,373.53
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益 6.4.7.13 41,331,373.53
资产支 持证 券投 资收 益
-
衍生工 具收 益 6.4.7.14 -
股利收 益 6.4.7.15 -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号填
列）
6.4.7.16 100,982,052.77
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 6.4.7.17 131,521.48
减：二、费用
18,634,632.78
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 4,820,163.64
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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2．托 管费 6.4.10.2.2 1,377,189.58
3．销 售服 务费
-
4．交 易费 用 6.4.7.18 35,331.11
5．利 息支 出
12,237,032.30
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
12,237,032.30
6．其 他费 用 6.4.7.19 164,916.15
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列）
179,580,750.27
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
179,580,750.27
注： 本 财务 报表 的实 际编 制期间 为2012 年3月12 日( 基金合 同生 效日) 至2012 年6月30 日， 无上 年度可 比
期间数 据。
6.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 中银 信用 增利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2012 年 3 月 12 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2012 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 3 月 12 日（基金 合同生效日）至 2012 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,207,757,193.03 - 2,207,757,193.03
二、 本期 经营 活动 产生 的
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
- 179,580,750.27 179,580,750.27
三、 本期 基金 份额 交易 产
生的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以 “- ” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四、 本期 向基 金份 额持 有
人分配利润产生的基金
净值变 动 （ 净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,207,757,193.03 179,580,750.27 2,387,337,943.30
注： 本 财务 报表 的实 际编 制期间 为2012 年3月12 日( 基金合 同生 效日) 至2012 年6月30 日， 无上 年度可 比
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
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期间数 据。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：谭 炯，主 管会 计工 作负 责人 ：乔炳 亚， 会计 机构 负责 人：乐 妮
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银信用增利债券型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会( 以下简称
“中国 证监 会” ) 证监 许可[2011]1747 号文 《 关于 核准 中银信 用增 利债 券型 证券 投资基 金募 集的 批复 》
核准，由中银基金管理有 限公司依照《中华人民共 和国证券投资基金法》和 《中银信用增利债券型
证券投资基金基金合同》 负责公开募集。本基金为 契约型基金，基金合同生 效后三年内（含三年）
封闭运 作 ， 在 深圳 证券 交 易所上 市交 易 ， 基 金合 同 生效满 三年 后转 为上 市开 放式基 金 （LOF ） ， 存 续
期限不 定， 首次设 立募 集 不包括 认购 资金 利息 共募 集人民 币 2,207,202,469.33 元， 业 经普 华永道 中天
会计师 事务 所有 限公 司普 华永道 中天 验字 (2012) 第 042 号 验资 报告 予以 验证。 经向中 国证 监会 备案 ，
《中银 信用 增利 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》 于 2012 年 3 月 12 日正 式生 效，基 金合 同生 效日 的
基金份 额总 额 为 2,207,757,193.03 份， 其中认 购资 金 利息折 合 554,723.70 份基 金份额 。 本 基金的 基金
管理人 为中 银基 金管 理有 限公司 ，基 金托 管人 为中 信银行 股份 有限 公司 。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银信用增利债券型证券投资基金基金合同》的
有关规定，本基金的投资 范围为具有良好流动性的 金融工具，包括国内依法 发行的股票（包括中小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证、 资产 支持 证券 及法
律法规或中国证监会允许 基金投资的其它金融工具 。如法律法规或监管机构 以后允许基金投资的其
他品种，本基金管理人在 履行适当程序后，可以将 其纳入投资范围。本基金 投资组合中，对固定收
益类资 产的 投资 比例 不低 于基金 资产 净值 的 80% ， 其中对 信用 债券 的投 资比 例不低 于固 定收 益类 资
产的 80% ， 对股 票、 权证 等权益 类资 产的 投资 比例 不高于 基金 资产 净值 的 20% ，其 中权 证的 投资 比
例不高 于基 金资 产净 值 的 3% 。 基金转 入开 放期 后 ， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 投资 比
例合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本基 金的 业绩 比 较基准 为： 中 债企 业债 总全 价指数 收益 率×80%+
中债国 债总 全价 指数 收益 率×20% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人中 银基 金管 理有 限公司 于 2012 年 8 月 23 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的 《企 业会 计准 则 －基本 准则 》 和 38
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项具体 会计 准则 、 其后 颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企业 会计 准则 解释 以 及其他 相关 规定( 以下 合
称 “ 企业 会计 准则 ”) 、 中 国证监 会公 告[2010]5 号关 于发布 《 证券 投资 基金 信 息披 露 XBRL 模板第
3 号< 年 度报 告和 半年 度报 告> 》 、 中国 证券 业协 会于 2007 年 5 月 15 日 颁布 的 《证 券投 资基 金会 计
核算业务指引》 、 《 中银信 用增利债券型证券投资基 金基金合同》和中国证监 会发布的有关规定及允
许的基 金行 业实 务操 作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2012 年 3 月 12 日( 基金合 同生 效日) 至 2012 年 6 月 30 日期 间财 务报 表 符合企 业会 计准 则
的要求 ， 真实 、 完 整地 反 映了本 基 金 2012 年 6 月 30 日的 财务 状况 以及 2012 年 3 月 12 日( 基 金合 同
生效日) 至 2012 年 6 月 30 日期间 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
6.4.4 重要 会计 政策和会计 估计
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 本期 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2012 年 3
月 12 日( 基 金合 同生 效日) 至 2012 年 6 月 30 日。
6.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应收 款项、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产。 以公 允价 值计 量且 其公 允价值 变动 计入 损益 的金 融资产 在资 产负 债表 中以 交易性 金融 资产 列 示 。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款
项等。 应收 款项 是指 在活 跃市场 中没 有报 价、 回收 金额固 定或 可确 定的 非衍 生金融 资产 。
(2) 金融负 债的 分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
20
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和各 类应付 款项 等。
6.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表
内确认。以公允价值计量 且其变动计入当期损益的 金融资产， 取得时发生的 相关交易费用计入当期
损益；对于支付的价款中 包含已宣告但尚未发放的 现金股利或债券起息日或 上次除息日至购买日止
的利息 ，单 独确 认为 应收 项目。 应收 款项 和其 他金 融负债 的相 关交 易费 用计 入初始 确认 金额 。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
已转移 时， 终止 确认 该金 融资产 。终 止确 认的 金融 资产的 成本 按移 动加 权平 均法于 交易 日结 转。
6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存在活跃 市场的 金融 工 具按其 估值日 的市场 交易 价格确 定公允 价值； 估值 日无交 易，但 最近
交易日后经济环境未发生 重大变化且证券发行机构 未发生影响证券价格的重 大事件的，按最近交易
日的市 场交 易价 格确 定公 允价值 。
(2) 存在活跃 市场的 金融 工 具，如 估值日 无交易 且最 近交易 日后经 济环境 发生 了重大 变化， 参考
类似投 资品 种的 现行 市价 及重大 变化 等因 素， 调整 最近交 易市 价以 确定 公允 价值。
(3) 当金融工 具不存 在活 跃 市场， 采用市 场参与 者普 遍认同 且被以 往市场 实际 交易价 格验证 具有
可靠性的估值技术确定公 允价值。估值技术包括参 考熟悉情况并自愿交易的 各方最近进行的市场交
易中使用的价格、参照实 质上相同的其他金融工具 的当前公允价值、现金流 量折现法和期权定价模
型等。 采用 估值 技术 时， 尽可能 最大 程度 使用 市场 参数， 减少 使用 与本 基金 特定相 关的 参数 。
6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务
且交易 双方 准备 按净 额结 算时， 金融 资产 与金 融负 债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
21
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 公允 价值与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法 计算 。
6.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确 认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
6.4.4.11 基金的收益分配 政策
本基金同一基金份额类别内的每一基金份额享有同等 分配权。本基金收益以现金形式分配，但
基金份额持有人可选择现 金红利或将现金红利按分 红除权日的基金份额净值 自动转为基金份额进行
再投资 。 若期 末未 分配 利 润中的 未实 现部 分( 包 括基 金经营 活动 产生 的未 实现 损益以 及基 金份 额交 易
产生的 未实 现平 准金 等) 为 正数 ， 则 期末 可供 分配 利 润的金 额为 期末 未分 配利 润中的 已实 现部 分 ； 若
期末未 分配 利润 的未 实现 部分为 负数 ， 则期 末可 供 分配利 润的 金额 为期 末未 分配利 润( 已 实现 部分 相
抵未实 现部 分后 的余 额) 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
22
6.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织 结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产生 收 入、发 生费 用；(2) 本 基金 的基金 管理 人能 够定期 评 价该组 成部 分的 经营成
果，以 决定 向其 配置资 源 、评价 其业 绩；(3) 本 基金 能够取 得该 组成 部分的 财 务状况 、经 营成 果和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则
合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
6.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别债券
投资的 公允 价值 时采 用的 估值方 法及 其关 键假 设如 下：
在银行间 同业 市场交 易的 债券品种 ，根 据中国 证监 会证监会 计字[2007]21 号 《关于证 券投 资基
金执行< 企业 会计准 则> 估 值业务及 份额 净值计 价有 关事项的 通知 》采用 估值 技术确定 公允 价值。 本
基金持有的银行间同业市 场债券按现金流量折现法 估值，具体估值模型、参 数及结果由中央国债登
记结算 有限 责任 公司 独立 提供。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以 及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 没有 需 说明 的会 计差 错更 正。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号 《关 于证 券投资 基金 税收 政策 的通 知》 、 财税[2005]102 号《 关于股 息红 利个 人所 得
税有关 政策 的通 知》 、 财税[2005]107 号 《 关于 股息 红利 有关个 人所 得税 政策 的补 充通知 》 、 财 税[2008]1
号《关 于企 业所 得税 若干 优惠政 策的 通知 》及 其他 相关财 税法 规和 实务 操作 ，主要 税项 列示 如下 ：
(1) 以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
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23
(2) 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 暂免 征营 业税 和企 业所得 税。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券利 息收入 ，由 发行 债券 的企 业在向 基金 派发 利息 时代 扣代缴 20% 的
个人所得税，暂不征收企 业所得税。对基金取得的 股票的股息、红利收入， 由上市公司在向基金派
发股息 、 红 利时 暂减 按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额， 依照现 行税 法规定即 20% 代扣代 缴个 人所 得税 ，
暂不征 收企 业所 得税 。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的税 率缴纳 股票 交易 印花 税， 买入股 票不 征收 股票 交易 印花税 。
6.4.7 重要财务报表项目的 说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
活期存 款 5,668,595.39
定期存 款 500,000,000.00
其中： 存款 期 限 1-3 个月 -
其他存 款 -
合计 505,668,595.39
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2012年6月30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 1,830,136,733.16 1,894,351,220.46 64,214,487.30
银行间 市场 1,908,347,434.53 1,945,115,000.00 36,767,565.47
合计 3,738,484,167.69 3,839,466,220.46 100,982,052.77
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,738,484,167.69 3,839,466,220.46 100,982,052.77
6.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
无余额 。
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6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
无余额 。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
无余额 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 7,025.98
应收定 期存 款利 息 7,720,834.06
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 28,111.50
应收债 券利 息 50,606,222.46
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
其他 -
合计 58,362,194.00
6.4.7.6 其他资产
无余额 。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 -
银行间 市场 应付 交易 费用 60,680.30
合计 60,680.30
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
25
应付券 商交 易单 元保 证金 250,000.00
应付赎 回费 -
预提费 用 146,744.22
合计 396,744.22
6.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 3 月 12 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2012 年 6 月 30 日
基金份 额（ 份） 账面金额
基金合 同生 效日 2,207,757,193.03 2,207,757,193.03
本期申 购 - -
本期赎 回（以 “- ” 号填 列） - -
本期末 2,207,757,193.03 2,207,757,193.03
注： 本 基金 于2012 年3 月12 日基金 合同 生效 后三 年内 （含三 年） 封闭运 作， 在 深圳证 券交 易所 上市 交
易，基 金合 同生 效满 三年 后转为 上市 开放 式基 金（LOF ），存续 期限 不定 。
6.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 - - -
本期利 润 78,598,697.50 100,982,052.77 179,580,750.27
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 - - -
本期末 78,598,697.50 100,982,052.77 179,580,750.27
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 3 月 12 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2012 年 6 月 30
日
活期存 款利 息收 入 232,017.89
定期存 款利 息收 入 7,720,834.06
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其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 163,153.06
其他 -
合计 8,116,005.01
6.4.7.12 股票投资收益
无。
6.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ） 至
2012 年6 月30 日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期兑 付） 成交 总额 1,667,340,283.58
减：卖 出债 券（ 债转 股及 债券到 期兑 付） 成本 总额 1,602,770,208.03
减：应 收利 息总 额 23,238,702.02
债券投 资收 益 41,331,373.53
6.4.7.14 衍生工具收益
无。
6.4.7.15 股利收益
无。
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）至2012 年6 月30 日
1. 交易 性金 融资 产 100,982,052.77
—— 股 票投 资 -
—— 债 券投 资 100,982,052.77
—— 资 产支 持证 券投 资 -
—— 基 金投 资 -
2. 衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3. 其他 -
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合计 100,982,052.77
6.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）至2012 年6 月30 日
基金赎 回费 收入 -
其他 131,521.48
合计 131,521.48
6.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）至2012 年6 月30 日
交易所 市场 交易 费用 12,806.11
银行间 市场 交易 费用 22,525.00
合计 35,331.11
6.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）至2012 年6 月30 日
审计费 用 33,863.88
信息披 露费 112,880.34
银行汇 划费 18,171.93
合计 164,916.15
6.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后 事 项
本基金 的基 金管 理人 于 2012 年 8 月 8 日 宣告 分红， 向截 至 2012 年 8 月 15 日 止在本 基金 注册 登
记人中国证券登记结算有 限责任公司登记在册的全 体基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利
0.30 元。
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6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本基金 本报 告期 存在 控制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中银基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中信银 行股 份有 限公 司( “中 信银 行”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
无。
6.4.10.1.2 权证交易
无。
6.4.10.1.3 应支付关联方的 佣金
无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2012 年6 月30
日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 4,820,163.64
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 844,560.62
注：支 付基 金管 理人 中银 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值0.70% 的 年费 率计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 × 0.70% / 当年 天数 。
6.4.10.2.2 基金托管费
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29
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2012 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,377,189.58
注： 支付 基金 托管 人中 信 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净值0.20% 的年 费率 计提 ， 逐 日累 计至 每月
月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：日 托管 费＝ 前一 日基金 资产 净值 × 0.20% / 当年 天数 。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
无。
6.4.10.4 各关联方投资本基 金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
无。
6.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
无。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关 联方 名称
本期
2012 年3 月12 日 （基 金合 同 生效日 ）至2012 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入
中信银 行 5,668,595.39 232,017.89
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中信 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6
本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
报告期 内本 基金 未发 生在 承销期 内参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.10.7 其他关联交易事项 的说明
本基金 本报 告期 没有 需作 说明的 其他 关联 交易 事项 。
6.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
6.4.12 期末（2012 年 6 月 30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
30
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量（单
位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
112088 12 富春01 2012-06-07 -
网下认
购交易
所债券
99.96 99.956 400,000 39,982,378.08 39,982,378.08 -
112092 12 海药债 2012-06-18 -
网下认
购交易
所债券
99.94 99.943 300,000 29,982,904.11 29,982,904.11 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停 牌等流通受限股票
无。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2012 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回 购
证券款 余 额 795,757,910.92 元， 是以 如下 债券 作为 质押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张）
期末估 值
总额
098023 09哈城 投债 2012-07-03 102.39 1,500,000 153,585,000.00
1280144 12平发 投债 2012-07-03 104.74 300,000 31,422,000.00
100236 10国开36 2012-07-04 101.09 1,100,000 111,199,000.00
090205 09国开05 2012-07-04 101.23 1,500,000 151,845,000.00
1282169
12现代 威
MTN1
2012-07-05 101.21 600,000 60,726,000.00
100236 10国开36 2012-07-02 101.09 500,000 50,545,000.00
1280151 12沪地 产债 2012-07-02 103.02 500,000 51,510,000.00
1182165 11三一MTN1 2012-07-02 102.39 500,000 51,195,000.00
1182362 11宇通MTN1 2012-07-02 105.16 500,000 52,580,000.00
1280094 12白药 债 2012-07-02 103.27 300,000 30,981,000.00
1282085
12鲁临 工
MTN1
2012-07-02 103.02 200,000 20,604,000.00
1282095 12杭工 投 2012-07-02 103.00 200,000 20,600,000.00
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
31
MTN1
1282096 12梅花MTN1 2012-07-02 102.82 200,000 20,564,000.00
1282151 12通程MTN1 2012-07-02 101.77 200,000 20,354,000.00
合计
- - 8,100,000 827,710,000.00
6.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2012 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回 购
证券款 余 额 1,286,611,335.20 元 ， 于 2012 年 7 月 2 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金转入 质押 库的 债券 ，
按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ，不 低于 债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金融工具风险及 管 理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要为债 券投资 及股票投资等。本
基金在日常经营活动中面 临的与这些金融工具相关 的风险主要包括信用风险 、流动性风险及市场风
险。本基金的基金管理人 从事风险管理的主要目标 是争取将以上风险控制在 限定的范围之内，使本
基金在风险和收益之间取 得最佳的平衡以实现“风 险和收益高于货币市场基 金而低于股票型基金和
混合型 基金 ，谋 求稳 定和 可持续 的绝 对收 益” 的风 险收益 目标 。
本基金的基金管 理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险 管理委 员会、风险控制委
员会、督察长、风险管理 部、法律合规与稽核部和 相关业务部门构成的多级 风险管理架构体系。本
基金的基金管理人在董事 会下设立风险管理委员会 ，负责制定风险管理的宏 观政策，审议通过风险
控制的总体措施等；在管 理层层面设立风险控制委 员会，讨论和制定公司日 常经营过程中风险防范
和控制措施；在业务操作 层面风险管理职责主要由 风险管理部负责，协调并 与各部门合作完成运作
风险管 理以 及进 行投 资风 险分析 与绩 效评 估。 风险 管理部 对公 司执 行总 裁负 责，并 由督 察长 分管 。
本基金的基金 管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分 析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基 金所投 资证券 之发行人出
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
32
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评 估。本 基金的银行存款存
放在本基金的托管行中信 银行，与该银行存款相关 的信用风险不重大。本基 金在交易所进行的交易
均以中国证券登记结算有 限责任公司为交易对手完 成证券交收和款项清算， 违约风险可能性很小；
在银行间同业市场进行交 易前均对交易对手进行信 用评估并对证券交割方式 进行限制以控制相应的
信用风 险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用 等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
于 2012 年 6 月 30 日 ，本 基金持 有的 除国 债、 央行 票据和 政策 性金 融债 以外 的债券 占基 金 资 产
净值的 比例 为 143.45% 。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导 意见》 设定的标准统计及
汇总。
6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2012 年 6 月 30 日
AAA 87,676,516.00
AAA 以下 3,336,970,704.46
未评级 414,819,000.00
合计 3,839,466,220.46
注：未 评级 部分 为政 策性 金融债 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性 风险一 方面来自于基金份
额持有人可随时要求赎回 其持有的基金份额，另一 方面来自于投资品种所处 的交易市场不活跃而带
来的变 现困 难或 因投 资集 中而无 法在 市场 出现 剧烈 波动的 情况 下以 合理 的价 格变现 。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金 的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设 计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风 险管理 部门设定流动性比
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
33
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金投
资于一 家公 司发 行的 股票 市值不 超过 基金 资产 净值 的 10% ， 且本 基金 与由 本 基金的 基金 管理 人管 理
的其他 基金 共同 持有 一家 公司发 行的 证券 不得 超过 该证券 的 10% 。本 基金 所 持大部 分证 券在 证券 交
易所上市，其余亦可在银 行间同业市场交易，因此 金融资产均能以合理价格 适时变现。此外，本基
金可通过卖出回购金融资 产方式借入短期资金应对 流动性需求，其上限一般 不超过基金持有的债券
投资的 公允 价值 。
除卖出 回购 金融 资产 款余 额中 有 2082369246.12 元 将在一 个月 以内 且计 息外 ，本基 金所 持 有 的
其他金 融负 债的 合约 约定 到期日 均为 一个 月以 内且 不计息 ， 可 赎回 基金 份额 净 值( 所有 者权 益) 无 固定
到期日 且不 计息 ，因 此账 面余额 即为 未折 现的 合约 到期现 金流 量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是 指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市 场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生 波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过 调整投资组合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
本基 金 主要 投资 于交 易所 及银行 间市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风险 。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2012 年 6 月
30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 505,668,595.39 - - - 505,668,595.39
结算备 付金 69,411,002.38 - - - 69,411,002.38
存出保 证金 - - - 250,000.00 250,000.00
交易性 金融
资产
- 1,984,162,297.19 1,855,303,923.27 - 3,839,466,220.46
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
34
买入返 售金
融资产
- - - - -
应收证 券清
算款
- - - - -
应收利 息 - - - 58,362,194.00 58,362,194.00
应收股 利 - - - - -
应收申 购款 - - - - -
资产总 计 575,079,597.77 1,984,162,297.19 1,855,303,923.27 58,612,194.00 4,473,158,012.23
负债
卖 出回 购金
融资产 款
2,082,369,246.12 - - - 2,082,369,246.12
应付证 券清
算款
- - - 796,369.61 796,369.61
应付赎 回款 - - - - -
应付管 理人
报酬
- - - 1,363,714.67 1,363,714.67
应付托 管费 - - - 389,632.75 389,632.75
应付销 售服
务费
- - - - -
应付交 易费
用
- - - 60,680.30 60,680.30
应交税 费 - - - - -
应付利 息 - - - 443,681.26 443,681.26
应付利 润 - - - - -
其他负 债 - - - 396,744.22 396,744.22
负债总 计 2,082,369,246.12 - - 3,450,822.81 2,085,820,068.93
利率敏 感度
缺口
-1,507,289,648.35 1,984,162,297.19 1,855,303,923.27 55,161,371.19 2,387,337,943.30
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利 率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析 相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元 ）
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
35
本期末
2012 年 6 月 30 日
市场利 率上 升25 个基 点 下降约3,724
-
市场利 率下 降25 个基 点 增加约3,775
-
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而 发生波 动的风险。本基金
的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ，因 此无 重 大 外汇 风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除 市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而 下”的 策略，通过对宏观
经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建 的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析 ，选择符合基金合同约定 范围的投资品种进行投资 。本基金的基金管理人
定期结合宏观及微观环境 的变化，对投资策略、资 产配置、投资组合进行修 正，来主动应对可能发
生的市 场价 格风 险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金对固定收益 类资产 的投资比例不低于
基金资 产净 值 的 80% ，其 中对信 用债 券的 投资 比例 不低于 固定 收益 类资 产的 80% ， 对股 票、 权证 等
权 益 类 资 产 的 投 资 比 例 不 高 于 基 金 资 产 净 值 的 20% ， 其 中 权 证 的 投 资 比 例 不 高 于 基 金 资 产 净 值 的
3% 。 基金 转入 开放 期后 ， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 投 资 比例 合计不 低于 基金 资产 净
值的 5% 。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2012 年 6 月 30 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
36
交易性 金融 资产- 股
票投资
0.00 0.00
衍生金 融资 产- 权证
投资
- -
其他 - -
合计 0.00 0.00
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
于 2012 年 6 月 30 日 ， 本 基金未 持有 交易 性权 益类 投资, 因此 除市 场利 率和 外 汇汇率 以外 的市 场
价格因 素的 变动 对于 本基 金资产 净值 无重 大影 响。
6.4.14 有助于 理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
本报告 期内 没有 有助 于理 解和分 析会 计报 表需 要说 明的其 他事 项 。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额 单位 ：人 民币 元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（％）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 3,839,466,220.46 85.83
其中： 债券 3,839,466,220.46 85.83
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金融
资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 575,079,597.77 12.86
6 其他各 项资 产 58,612,194.00 1.31
7 合计 4,473,158,012.23 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
37
7.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的所 有股票投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期 末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 未买 入股 票。
7.4.2 累计 卖出金额超出期 末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 未卖 出股 票。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单位 ：人 民币 元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 -
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 -
注：本 基金 本报 告期 未买 入和卖 出股 票。
7.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 414,819,000.00 17.38
其中： 政策 性金 融债 414,819,000.00 17.38
4 企业债 券 2,915,483,104.46 122.12
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 501,972,000.00 21.03
7 可转债 7,192,116.00 0.30
8 其他 - -
9 合计 3,839,466,220.46 160.83
7.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
38
1 090205 09 国开 05 2,500,000 253,075,000.00 10.60
2 1280151 12 沪 地产 债 2,000,000 206,040,000.00 8.63
3 100236 10 国开 36 1,600,000 161,744,000.00 6.78
4 112060 12 金风 01 1,500,000 154,500,000.00 6.47
5 098023 09 哈 城投 债 1,500,000 153,585,000.00 6.43
7.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的所 有资产支持证券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基 金投 资的 前十 名 证券的 发行 主体 本期 没有 出现被 监管 部门 立案 调查 ， 或在报 告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
7.9.2 本基 金投 资的 前十 名 股票没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
7.9.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 58,362,194.00
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,612,194.00
7.9.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.9.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
7.9.6 投资组合报告附注的 其他文字描述部分
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
39
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有 人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份 额
比例
14,425 153,050.76 1,300,421,713.43 58.90% 907,335,479.60 41.10%
8.2 期末上市基金前十名 持有 人
截止本 报告 期末 本基 金尚 未上市 。
8.3 期末基金管理人的从 业人 员持有本基金的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持有 本
开放式 基金
1,595,960.20
0.0723%
注：截 止本 报告 期末 ，基 金管理 人高 级管 理人 员、 基金投 资和 研究 部门 负责 人持有 本基 金份 额总 量
的数量 区间 为0 ；本 基金 基 金经理 持有 本基 金份 额总 量的数 量区 间为100 万份 以 上。
9
重大事件揭示
9.1
基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
9.2
基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
本报告期内，经本基金管 理人董事会审议通过，聘 任宁敏女士担任本基金管 理人副执行总裁。
宁敏女 士的 基金 行业 高级 管理人 员任 职资 格已 经中 国证券 监督 管理 委员 会核 准， 详情 参见2012 年2
月1 日 刊登 的《 中银 基金 管理有 限公 司关 于副 总经 理变更 事宜 的公 告》 。
本报告期内，经本基金管 理人股东会审议通过，选 举李道滨先生为本基金管 理人第三届董事会
董事， 陈儒 先生不 再担 任 本基金 管理 人第 三届 董事 会董事 职务 ， 相关 事项 已 按规定 向监 管机 构报 告 。
本报告 期内 ， 经本 基金 管 理人董 事会 审议 通过， 陈 儒先生 不再 担任 本基 金管 理人执 行总 裁职 务，
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
40
相关事 项已 按规 定向 监管 机构报 告， 详情 参 见 2012 年 4 月 28 日刊 登的 《中 银 基金管 理有 限公 司关
于高级 管理 人员 变更 的公 告》 。
此外，经本基金管理人董 事会审议通过，聘任李道 滨先生担任本基金管 理人 执行总裁。李道滨
先生的 基金 行业 高级 管理 人员任 职资 格已 经中 国证 券监督 管理 委员 会核 准， 详情参 见 2012 年 8 月
10 日 刊登 的《 中银 基金 管 理有限 公司 关于 总经 理任 职事宜 的公 告》 。
本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 没有 发生重 大人 事变 动。 。
9.3
涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
9.4
基金投资策略的改变
本报告 期内 基金 投资 策略 未发生 改变 。
9.5 报告期内改聘会计师 事务 所情况
本基金 于2012 年3 月 12 日成立 ， 聘任 的会 计师 事务 所为普 华永 道中 天会 计师 事 务所 有限 公司 。
本报告 期内 未改 聘会 计师 事务所 。
9.6
管理人、托管人及其 高级 管理人员受监管部门 稽查 或处罚的情况
本报告 期内 管理 人、 托管 人及其 高级 管理 人员 未受 到监管 部门 稽查 或处 罚。
9.7 基金租用证券公司交 易单 元的有关情况
9.7.1 基金租用证券公司交 易单元进行股票投资 及佣 金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
长江证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
注：1、 专用 交 易 单元 的选 择标准 和程 序： 根据 中国 证监会 《关 于加 强证 券投 资基金 监管 有关 问题 的
通知》 （证 监基 字<1998>29 号） 及《 关于 完善 证券 投 资基金 交易 席位 制度 有关 问题的 通知 》有 关规
定，本 公司 租用 证券 公司 专用交 易单 元的 选择 标准 主要包 括： 券商 基本 面评 价（财 务状 况、 经营 状
况）、 券商 研究 机构 评价 （报告 质量 、及 时性 和数 量）、 券商 每日 信息 评价 （及时 性和 有效 性） 和
券商协 作表 现评 价等 方面 。本公 司租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择程 序： 首先根 据租 用证 券公 司
专用交 易单 元的 选择 标准 形成《 券商 研究 所服 务质 量评分 表》 ，然 后根 据评 分高低 进行 选择 基金 专
用交易 单元 并与 其签 订交 易单元 租用 协议 。
2、报 告期 内租 用证 券公 司 交易单 元的 变更 情况 ：2012 年2月 ，租 用长 江证 券股 份有限 公司 的上 海交
易所交 易单 元；2012 年2 月 ，租用 中国 国际 金融 有限 公司的 深圳 交易 所交 易单 元。
9.7.2 基金租用证券公司交 易单元进行其他证券 投资 的情况
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
41
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
长江证 券 749,849,647.39 65.49% 25,039,100,000.00 58.80% - -
中金公 司 395,055,875.98 34.51% 17,541,375,000.00 41.20% - -
9.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
中 银 信 用 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合
同生效 公告
《上 海证券报 》、
《中 国证券报 》、
《证券时报》、
www.bocim.com
2012-3-13
2
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 网 上 直 销 通 联
支 付 通 道 新 增 支 持 银 行 卡 并 实 施 费 率 优 惠
的公告
《上 海证券报 》、
《中 国证券报 》、
《证券时报》、
www.bocim.com
2012-5-7
3
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 提 请 投 资 者 及
时 更 新 已 过 期 身 份 证 件 或 身 份 证 明 文 件 的
公告
《上 海证券报 》、
《中 国证券报 》、
《证券时报》、
www.bocim.com
2012-5-10
4
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 新 增 上 海 银 联
部 分 银 行 卡 网 上 直 销 业 务 功 能 并 实 施 费 率
优惠的 公告
《上 海证券报 》、
《中 国证券报 》、
《证券时报》、
www.bocim.com
2012-6-7
5
关 于 中 银 信 用 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 开
通跨系 统转 托管 业务 的公 告
《上 海证券报 》、
《中 国证券报 》、
《证券时报》、
www.bocim.com
2012-6-15
10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 中银 信 用增利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
中银信用增利债券型证券投资基金 2012 年半年度报告
42
2、 《中 银信 用增 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《中 银信 用增 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、 《中 银信 用增 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程 ；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
8、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
10.2 存放地点
基金管 理人 和基 金托 管 人 的办公 场所 ，部 分文 件同 时登载 于基 金管 理人 互联 网站。
10.3 查阅方式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站查 阅 ， 或 在营 业时 间内至 基金 管理 人或 基金 托管人 的办 公场 所
免费查 阅。
中银基金管理有限公 司
二〇一二年八月二十 四日
