广发货币市场基金 2012年第 2季度报告
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广发货币市场基金 2012 年第 2季度报告
2012 年 6月 30 日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年七月二十日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担
个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7 月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年 4月 1日起至 6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发货币
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年5月20日
报告期末基金份额总额 33,155,653,107.05份
投资目标 在保持低风险与资产流动性的基础上， 追求稳定的当期收
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益。
投资策略
决策依据： 以 《基金法》 、 《货币市场基金管理暂行规定》 、
本基金合同等有关法律法规为决策依据， 并以维护基金份
额持有人利益作为最高准则。
投资管理的方法和标准： 稳健的主动投资是本基金投资策
略的总体特征。主动是相对被动投资而言，强调通过基金
管理人主动管理为投资人控制风险和创造稳定收益。 稳健
是强调主动投资必须重视控制风险， 要兼顾基金资产的流
动性、安全性和收益性的目标。
具体而言，投资策略以自上而下为主，兼顾自下而上的方
式。其中，自上而下是指基金管理人通过定量与定性相结
合的综合分析， 对利率尤其是短期利率的变化趋势进行预
测，在科学、合理的短期利率预测的基础上决定本基金组
合的期限结构和品种结构，构建稳健的投资组合。自下而
上是指要重视具体投资对象的价值分析， 同时针对市场分
割及定价机制暂时失灵带来的投资机会， 进行相应的套利
操作，增加投资收益。具体策略如下：
（1）利率预测
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（2）期限配置策略
（3）品种配置策略
（4）挖掘套利投资机会
投资禁止：本基金不投资于以下金融工具：
（1）股票；
（2）可转换债券；
（3）剩余期限超过三百九十七天的债券；
（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；
（5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工
具。
业绩比较基准
根据本基金的投资对象和投资目标， 业绩比较基准为税后
活期存款利率：即（1－利息税率）×活期存款利率。
风险收益特征
本基金具有高安全性、高流动性和稳定的收益，力争获取
稳定的超过同期银行活期存款利率（税后）的收益率。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 广发货币 A 广发货币 B
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下属两级基金的交易代码 270004 270014
报告期末下属两级基金的
份额总额
14,467,427,014.57份 18,688,226,092.48份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
主要财务指标
广发货币 A 广发货币 B
1．本期已实现收益 174,606,463.66
255,725,940.78
2．本期利润 174,606,463.66
255,725,940.78
3． 期末基金资产净值 14,467,427,014.57
18,688,226,092.48
注：(1)自 2009 年 4 月 20 日起，本基金实行销售服务费分级收费方式，分设两级基金份额：A 级基金份额和 B 级基金份额。详情请参阅相
关公告。
(2)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(3)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现
收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金
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额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．广发货币 A
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.0934% 0.0020% 0.1200% 0.0001% 0.9734% 0.0019%
注：本基金收益分配按月结转份额。
2．广发货币 B
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个月 1.1535% 0.0020% 0.1200% 0.0001% 1.0335% 0.0019%
注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年5 月20日至2012 年6 月30日）
1、广发货币 A
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2、广发货币 B
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注：1、本基金建仓期为基金合同生效后3个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
2、自 2010 年 10 月 28 日起，本基金的业绩比较基准由 “一年期银行定期存款的税后利率： （1－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利
率”变更为“税后活期存款利率：即（1－利息税率）×活期存款利率”。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
温秀
娟
本基
金的
基金
经理
2010-4-29 - 12
女，中国籍，经济学学士，持
有证券业执业证书，2000年7
月至2004年10月任职于广发
证券股份有限公司江门营业
部，2004年10月至2008年8月
在广发证券股份有限公司固
定收益部工作，2008年8月11
日至今在广发基金管理有限
公司固定收益部工作，2010
年4月29日起任广发货币基金
的基金经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、 《广发货币市场基金基金合同》和其他有关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原
则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司
建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中
央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资
交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的
事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进
行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第二季度央行加大宽松货币政策力度，分别于 6 月 8 日、7 月 6 日下调存贷款基准利率，5 月 18 日下调存款准备金率 50 个基点。资金
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价格持续下滑，3Mshibor从4.8%回落到4.1%，AAA短融收益率也从4.3%下降到3.5%。
报告期内我们拉长久期，高配高收益的银行定期存款，提高组合收益率。债券组合以高等级短期融资券为主，保持组合流动性和规避信
用风险。下季度我们投资策略不变，仍然维持组合长久期，银行存款比例维持在60%以上，并配置高等级短期融资券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内广发货币A收益率为1.0934%，广发货币B收益率为1.1535%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2012年6月份CPI同比上涨2.2%，创下29个月新低，显示通胀势头已经得到缓解。如果大宗商品价格，特别是原油价格能够稳中有降，
那下半年的CPI数据有望持续走低。在通胀走低的背景下，当局通过放松货币政策来刺激经济的余地增加。虽然上半年已经两次下调存款准
备金率和两次下调存贷款利率，但对实体经济而言货币环境仍然偏紧，衡量货币总量的数据 M2低位徘徊在13%左右。而且政府对上次09 年
大规模货币政策放松带来的后果仍心有余悸，更愿意选择走一步看一步放一步的逐步渐进方式。1年期存款利率回到3%基本已经到位，预计
下半年不会进一步下调。下半年的主要放松方式应该是存款准备金率和信贷，目前大行的存款准备金率在20%的高位，下调空间较大，而且
下调存款准备金率能改善M2的增速和增加银行放贷能力，下调的时点和频率是随国内和外围经济状况而定。
二季度信用债市场持续火热，低评级和高评级债券的信用利差已经回到历史低位，但与之相反的是企业频频发出盈利预警的公告，市场
价格和企业基本面背离的现象反映了市场对后期货币政策大幅放松的预期。我们认为这种预期过于乐观，且企业盈利能力的恶化并不是通过
货币政策放松就能全部解决的，这涉及到疲弱的需求或者企业自身的经营状况等复杂因素，因此低评级债券的价格已经偏离实际价值，我们
坚持高配高等级信用产品，规避信用风险。
具体而言，我们将坚持货币市场基金流动性管理工具的投资目标，保持合理的组合平均剩余到期期限，在合规基础上进行组合管理，根
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据对利率和信用市场变化的规律的深入研究来提高组合收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 10,306,542,921.12 27.05
其中：债券 10,306,542,921.12 27.05
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 1,770,002,305.00 4.64
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 25,178,770,333.88 66.07
4 其他各项资产 853,427,628.59 2.24
5 合计 38,108,743,188.59 100.00
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5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
报告期内债券回购融资余额 8.18
1
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 4,858,642,718.58 14.65
2
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额很占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
165
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 173
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 140
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报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 3.04 14.65
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
0.06 -
2 30天(含)—60天 22.41 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
1.20 -
3 60天(含)—90天 17.17 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
4 90天(含)—180天 20.44 -
其中：剩余存续期超过397天 - -
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的浮动利率债
5 180天(含)—397天（含） 49.31 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 112.37 14.65
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 148,586,819.16 0.45
3 金融债券 1,999,129,295.09 6.03
其中：政策性金融债 1,999,129,295.09 6.03
4 企业债券 20,000,000.00 0.06
5 企业短期融资券 8,138,826,806.87 24.55
6 中期票据 - -
7 其他 - -
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8 合计 10,306,542,921.12 31.09
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
418,057,784.22 1.26
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 110414 11农发14 9,500,000 950,659,169.41 2.87
2 041253004 12武钢CP001 4,000,000 400,715,732.80 1.21
3 071201001 12招商CP001 4,000,000 399,947,846.62 1.21
4 110206 11国开06 4,000,000 398,057,784.22 1.20
5 011205001 12联通SCP001 3,900,000 390,002,263.49 1.18
6 041152001
11 国 电 集
CP004
3,300,000 332,985,277.70 1.00
7 041254022
12 港 中 旅
CP001
3,100,000 311,627,796.81 0.94
8 041251009 12三峡CP001 2,500,000 249,942,702.40 0.75
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9 041261009
12 中 南 方
CP001
2,200,000 220,291,703.30 0.66
10 041261008
12 中 电 投
CP001
2,200,000 220,263,515.08 0.66
5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 8次
报告期内偏离度的最高值
0.2654%
报告期内偏离度的最低值
0.1175%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.1762%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日
计提收益。
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5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当
日基金资产净值 20%的情况。
5.8.3 根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到公开谴
责或处罚。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 417,491,737.39
4 应收申购款 435,935,891.20
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 853,427,628.59
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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项目 广发货币 A 广发货币 B
本报告期期初基金份额总额 13,132,767,774.06 14,705,977,881.40
本报告期基金总申购份额 24,572,417,339.84 33,791,324,103.74
减：本报告期基金总赎回份额 23,237,758,099.33 29,809,075,892.66
本报告期期末基金份额总额 14,467,427,014.57 18,688,226,092.48
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发货币市场基金募集的文件；
2.《广发货币市场基金基金合同》 ；
3.《广发货币市场基金基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发货币市场基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
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7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：
services@gf-funds.com.cn。
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