富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2012年第 2季度报告
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富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金
2012 年第 2 季度报告
2012 年 6 月 30 日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年七月二十日
富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 2012年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7 月17日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年 4月 1日起至 6月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国富强化收益债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年10月24日
报告期末基金份额总额 109,868,372.16份
投资目标
通过主动的资产管理，在严格控制风险、保证资产充分
流动性的基础上， 力求为投资者创造持续稳定的投资回
报。
投资策略
固定收益类品种投资策略：
本基金将采取积极主动的投资策略， 以中长期利率趋势
分析为主， 结合经济周期、 宏观经济运行中的价格指数、
资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲线
分析，在保证流动性和风险可控的前提下，实施积极的
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债券投资组合管理。
动态收益增强策略：
本基金根据债券市场的动态变化，采取多种灵活的策
略，获取超额收益。
股票投资策略：
本基金主要采用“自下而上”的投资策略，将定量的股
票筛选和定性的公司深度研究相结合， 精选具有稳定的
现金分红能力和持续的盈利增长预期， 且估值合理的优
质上市公司股票。
可转债投资策略：
可转换债券（含可交易分离可转债）兼具权益类证券与
固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票
价格上涨收益的特点。 可转债的选择结合其债性和股性
特征， 在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进
行估值分析， 投资具有较高安全边际和良好流动性的可
转换债券，获取稳健的投资回报。
业绩比较基准 中债总指数（全价）
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种。 本基金长期平均的风险和预期收益低于混
合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 国富强化收益债券 A 国富强化收益债券 C
下属两级基金的交易代码 450005 450006
报告期末下属两级基金的
份额总额
103,445,617.01份 6,422,755.15份
§3
主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
主要财务指标
国富强化收益债券 A 国富强化收益债券 C
1.本期已实现收益
3,847,730.58 358,051.12
2.本期利润
4,808,624.99 440,345.64
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0399 0.0424
4.期末基金资产净值
109,205,480.39 6,728,159.23
5.期末基金份额净值
1.0557 1.0476
注：1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式
基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国富强化收益债券 A：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
最近3个月 4.06% 0.16% 1.05% 0.11% 3.01% 0.05%
2、国富强化收益债券 C：
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①－③ ②－④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
最近3个月 3.97% 0.16% 1.05% 0.11% 2.92% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年10 月24日至2012 年6 月30日）
1．国富强化收益债券 A：
2．国富强化收益债券 C：
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注：1、本基金的基金合同生效日为 2008 年 10 月 24 日，并于 2008 年 12 月 18 日推
出C类收费模式。本基金在 3个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。
2、截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。基金合同中关
于基金投资比例的约定如下：本基金对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的
80%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；本基金投
资于固定收益类资产以外的其它资产（包括股票、权证等）的比例不超过基金资产的
20%。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致
投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在 10 个交易日内进行调整，以达到
标准。法律法规另有规定的除外。
3、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
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刘怡
敏
本基
金基
金经
理和
富兰
克林
国海
中国
收益
证券
投资
基金
的基
金经
理
2008-10-24 - 8年
刘怡敏女士，CFA，四川大
学金融学硕士。曾任西南证
券研究发展中心债券研究
员，并曾在富国基金管理有
限公司从事债券投资及研
究工作。现任本基金和富兰
克林国海中国收益证券投
资基金的基金经理。
注：表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投
资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有
关法律、法规和《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合
有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息
隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》 ，严格按照制度要求对异常交易进行
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控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常
交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生的同日反向交易，其成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2012年二季度，中国经济增速加速回落，工业增加值、进出口、消费及地产投
资增速大幅下降，研究机构争相调低对经济增速的预期，悲观氛围笼罩市场。中国人
民银行分别于5月、6月下调存款准备金率50 个基点、下调存贷款基准利率25个基
点，并扩大存贷款利率浮动的区间，加速利率市场化进程。这种环境下，债券市场再
下一城，中长期利率产品如 10 年国债、金融债收益率回到前期低点，低评级信用债
收益率创下新低。二季度，中债总指数全价指数上涨1.05％，中债企业债总指数上涨
3.01％。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
报告期内，强债基金A类净值增长率为4.06%，同期比较基准收益率为1.05%，
战胜比较基准301个基点。强债基金 C类报告期内净值增长率为3.97%，同期比较基
准1.05%，战胜比较基准292个基点。本季度基金相对于比较基准超配了低评级信用
债以及可转债，在报告期内有显著的超额回报。权益投资方面，本基金择时、选股，
一部分成长类个股在报告期内收益颇丰。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度经济如预期出现放缓，但是经济减速的速度却大大快于预期。工业增加值
从3月的11.9％回落到5月的9.6％，固定资产投资大幅削减，房地产新开工面积断
崖式下跌。伴随着经济增长的减速，通货膨胀压力也大为减轻。二季度，中央银行下
调了基准存贷款利率各25个基点，政府出台了对环保、水利建设等产业的支持政策。
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但是经济加速下滑，政策难以独立支撑，A股市场在二季度惨淡收官。另一方面，受
到外汇占款大幅缩减的影响，市场流动性始终波动性大。因此，并没有出现广谱利率
下降对实体经济的有效支撑。我们预期第三季度，流动性的注入将更坚决，使得从货
币市场利率到广谱利率的下行更为显著。债券市场今年以来为投资者提供了丰厚的回
报，未来一个季度，投资者的收益空间可能缩窄但是风险仍旧不大。本基金将保持超
配于信用类债券及可转换转债，致力于挖掘仍有收益空间的个券。我们认为政府通过
连续降息，以及“稳增长”的财政政策，经济增长并不会出现市场所担忧的继续式断
崖下滑。相反，随着经济触底，流动性改善，权益资产将会出现投资机会。本基金将
配置于具有估值优势和成长潜力的个股。本基金将继续按照基金合同及相关法律法规
要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 14,751,885.12 12.57
其中：股票 14,751,885.12 12.57
2 固定收益投资 97,002,034.60 82.67
其中：债券 97,002,034.60 82.67
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 4,009,518.85 3.42
6 其他各项资产 1,568,162.75 1.34
7 合计 117,331,601.32 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 3,177,720.00 2.74
C0
食品、饮料 3,177,720.00 2.74
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 4,628,785.12 3.99
I 金融、保险业 6,945,380.00 5.99
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
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合计 14,751,885.12 12.72
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600000 浦发银行 396,000 3,219,480.00 2.78
2 002385 大北农 163,800 3,177,720.00 2.74
3 000501 鄂武商Ａ 159,999 2,380,785.12 2.05
4 600778 友好集团 200,000 2,248,000.00 1.94
5 600015 华夏银行 218,000 2,064,460.00 1.78
6 601166 兴业银行 128,000 1,661,440.00 1.43
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 4,989,000.00 4.30
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 56,120,538.50 48.41
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 35,892,496.10 30.96
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8 其他 - -
9 合计 97,002,034.60 83.67
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 110015 石化转债 108,500 10,840,235.00 9.35
2 110003 新钢转债 102,450 10,524,688.50 9.08
3 1280180 12嘉兴经投债 100,000 10,061,000.00 8.68
4 122127 11欧亚债 96,000 9,984,000.00 8.61
5 122086 11正泰债 90,000 9,180,000.00 7.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本期投资的前十名证券中， 无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
5.8.2
本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.8.3 其他资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,086.20
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 9,000.00
4 应收利息 1,439,823.38
5 应收申购款 117,253.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,568,162.75
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110015 石化转债 10,840,235.00 9.35
2 110003 新钢转债 10,524,688.50 9.08
3 110011 歌华转债 3,848,800.00 3.32
4 110013 国投转债 3,652,565.40 3.15
5 125709 唐钢转债 3,270,900.00 2.82
6 110012 海运转债 1,839,726.00 1.59
7 110016 川投转债 1,290,731.20 1.11
8 110017 中海转债 97,630.00 0.08
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国富强化收益债券
A
国富强化收益债
券 C
本报告期期初基金份额总额 107,913,421.67 9,032,718.67
本报告期基金总申购份额 242,447,391.47 7,927,701.64
减：本报告期基金总赎回份额 246,915,196.13 10,537,665.16
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 103,445,617.01 6,422,755.15
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金设立的文件
2、 《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金基金合同》
3、 《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金招募说明书》
4、 《富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金托管协议》
5、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
7.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工
本费购买复印件。
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
二〇一二年七月二十日
