国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 2012年第 2季度报告
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国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金
2012年第 2季度报告
2012年 6月 30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年七月二十日
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 7月 17
日复核 了 本报告中的 财务指标 、 净 值 表现 和投资 组 合报告 等 内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或 者 重大遗漏。
基金管理人承 诺以诚 实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金资 产 ， 但 不保 证基金 一 定 盈利 。
基金的 过往业绩 并不 代表 其 未来表现 。投资有 风险 ，投资 者 在 作出 投资 决策 前应仔细阅读 本基金的 招募说明书 。
本报告中 财务 资料 未经审计 。
本报告 期自 2012年 4月 1日 起至 6月 30日 止 。
§ 2
基金产品概况
基金 简称 国泰金鹏蓝筹混合
基金 主代码 020009
交易代码 020009
基金 运作方式 契约 型 开放式
基金合同 生效 日 2006年 9月 29日
报告 期末 基金份 额总额 1,686,932,208.18份
投资 目标
本基金 将坚持 并 深化 价值投资理 念 。在有 效控制风险 的 前提下 ， 谋求 基金资 产 的 稳 定 增 值， 力争获取更 高 的 超 额 市场收益 。
投资 策 略
（ 1） 大 类 资 产 配置 策 略
本基金的大 类 资 产 配置 主 要通 过 对 宏观 经 济环境 、证
券 市场走势 的 分析 ， 预测 未来一 段时间 内 固 定 收益市 场 、股 票市场 的 风险 与收益水平 ， 结 合基金合同的资 产 配置范围 组 合投资 止 损点 ， 借助 风险 收益 规 划模
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型， 得到 一 定 阶段 股 票 、 债 券和 现 金资 产 的 配置比例 。
（ 2） 股 票 资 产 投资 策 略
本基金的股 票 资 产 投资 采 取 核 心 -卫星 投资 策 略 (Core-Satellite strategy)，核 心 投资 主 要 以 富时 中国 A股蓝筹价值 100指 数 所 包含 的 成分 股 以 及 备选 成分 股 为 标 的， 构建 核 心 股 票 投资 组 合， 以期获 得市 场 的 平均收益（ benchmark performance） ， 这部分 投资 至 少占 基金股 票 资 产 的 80%； 同 时 ， 把握 行 业 周 期 轮动 、 市场时机 等 机 会， 通 过自下 而上 、 精选 个股、 积极 主 动 的 卫星 投资 策 略 ， 力争获 得 更 高 的 超 额 市场 收益 (outperformance)。
（ 3）债 券资 产 投资 策 略
本基金的 债 券资 产 投资 主 要 以 长 期利 率趋势分析为 基 础 ， 结 合中 短 期 的 经 济周 期 、 宏观政 策方 向 及 收益 率曲线分析 ， 通 过 债 券 置换 和 收益率曲线配置 等方 法 ，实 施积极 的 债 券投资管理。
业绩 比较 基准
业绩 比较 基准 =60%×富时 中国 A股蓝筹价值 100指 数 +40%×新华巴 克莱 资本中国 债 券 指 数
本基金的股 票 业绩 比较 基准 为富时 中国 A股蓝筹价值 100指 数 ， 债 券 业绩 比较 基准 为新华巴 克莱 资本中国 债 券 指 数 。
风险 收益 特征
本基金 属 于中 等风险 的证券投资基金 品种 ，基金在 获 取 市场平均收益 的同 时 ， 力争获 得 更 高 的 超 额 收益 。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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单位： 人 民币元
主 要 财务指标 报告 期 (2012年 4月 1日 -2012年 6月 30日 )
1.本 期 已 实 现 收益 -19,624,742.86
2.本 期利 润 11,984,908.23
3.加权 平均 基金份 额 本 期利 润 0.0071
4.期末 基金资 产净 值 1,400,890,194.64
5.期末 基金份 额净 值 0.830
注： （ 1） 本 期 已 实 现 收益 指 基金本 期利 息 收 入 、投资 收益 、其 他 收 入 （ 不 含 公 允
价值 变 动收益） 扣除相关费 用 后 的 余 额 ，本 期利 润 为 本 期 已 实 现 收益 加 上 本 期 公 允 价值 变 动收益；
（ 2） 所述基金 业绩指标 不 包 括 持 有人 认购 或 交易 基金的 各项费 用 ， 计 入费 用 后 实 际 收益水平要 低 于所 列 数 字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净 值 增 长率 ①
净 值 增 长率 标 准 差②
业绩 比 较 基准 收益率 ③
业绩 比 较 基准 收益率 标 准 差 ④
① -③ ② -④
过 去三 个月 0.73% 1.02% 1.27% 0.64% -0.54% 0.38%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较
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累 计净 值 增 长率与 业绩 比较 基准 收益率 的 历史 走势 对 比 图
（ 2006年 9月 29日 至 2012年 6月 30日 ）
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注： 本基金的合同 生效 日 为 2006年 9月 29日。本基金在 六 个月 建 仓 期 结 束 时 ， 各项 资 产 配置比例 符 合合同 约 定。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组） 简介
任本基金的基金 经 理 期 限 姓名 职 务
任 职 日 期 离 任日 期
证券 从 业 年限
说明
黄焱
本基金 的基金 经 理、国
泰价值 经 典 股 票 的基 金 经 理、 公司投 资 总 监 兼 基金 管理 部 总 监
2008-5-17 - 18
硕士研究 生 。 曾 任 职 于中 期 国 际 期 货 公 司、和 利 投资 发展 公司、 平 安 保 险 公司 投资管理中 心 。 2003年 1月 加盟 国泰基
金管理有限公司， 曾 任国泰金泰 封闭 基
金 经 理、金 鹿 保本 增 值基金和金 象 保本 增 值基金的共同基金 经 理， 2006年 7月 至 2008年 5月担任金 龙 行 业 混合的基金
经 理， 2007年 4月 至 2010年 10月任国泰
金 鑫封闭 的基金 经 理。 2008年 5月 起 任 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基
金的基金 经 理 ； 2010年 8月 起 兼 任国泰
价值 经 典 股 票 型证券投资基金 （ LOF）
的基金 经 理。 2009年 5月 至 2011年 1月任 基金管理 部 副 总 监 ， 2011年 1月 起 任基
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金管理 部 总 监 ， 2011年 1月 至 2012年 2月 任公司投资 副 总 监 ， 2012年 2月 起 任公
司投资 总 监 。
注： 1、 此处 的任 职 日 期 和 离 任日 期 均 指 公司 决 定 生效 之 日， 首 任基金 经 理，任 职 日 期 为 基金合同 生效 日。
2、证券 从 业 的 含 义遵从 行 业 协 会 《 证券 业 从 业 人 员 资 格 管理 办 法 》 的 相关 规定。
4.2 管理人 对 报告期 内 本基金 运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期 内，本基金管理人 严格遵守《 证券 法 》 、《 证券投资基金 法 》、《 基金 管理公司公 平 交易制 度 指 导 意 见 》 等 有 关 法 律 法 规的规定， 严格遵守 基金合同和 招募说明书约 定，本 着 诚 实 信用 、 勤勉尽 责、 最 大限度保 护 投资人合 法 权 益 等原 则 管理和 运用 基金资 产 ，在 控制风险 的基 础上为 持 有人 谋求 最 大 利 益 。
本报告 期 内，本基金 未 发 生 损 害 基金份 额持 有人 利 益 的行 为 ，投资 运作 符 合 法 律 法 规和基金合同的规定， 未 发 生 内 幕 交易 、 操纵 市场 和不 当 关 联 交易 及其 他 违 规行 为 ， 信 息 披露 及 时 、准确、完整，本基金 与 本基金管理人所管理的其 他 基 金资 产 、投资 组 合 与 公司资 产 之 间 严格 分 开 、公 平 对 待 ，基金管理 小 组 保 持 独立 运作 ，并 通 过 科学 决策 、规 范 运作 、 精心 管理和 健全 内 控 体系 ，有 效 保 障 投资人 的合 法 权 益 。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公 平 交易制 度的 执 行 情况
本报告 期 内，本基金管理人 严格遵守《 证券投资基金管理公司公 平 交易制 度 指 导 意 见 》 的 相关 规定， 通 过 严格 的内 部 风险控制制 度和 流程 ，对 各 环 节 的投资 风险 和管理 风险 进 行有 效控制 ， 严格 控制 不同投资 组 合 之 间 的同日 反 向 交易 ， 严 格 禁 止 可能 导 致 不公 平 交易 和 利 益 输送 的同日 反 向 交易 ，确保公 平 对 待 所管理的 所有基金和投资 组 合， 切 实 防 范 利 益 输送 行 为 。
4.3.2 异常 交易 行 为 的 专 项 说明
本报告 期 内，本基金 与 本基金管理人所管理的其 他 投资 组 合 未 发 生 大 额 同日 反 向 交易 。本报告 期 内， 未 发 现 本基金有 可能 导 致 不公 平 交易 和 利 益 输送 的 异常 交易 。
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4.4 报告期 内 基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告 期 内基金投资 策 略 和 运作 分析
二 季度， 市场 又 一 次 经 历 了 大 起 大 落 的行 情 ， 4月股价 经 历 了一 段上 升 后 ， 5、 6月 指 数 经 历 了持 续 的 下 跌 行 情 。 市场 风 格特征 也 在 5、 6月份 发 生了 很 大的 转 变 ， 以 周 期 类 股 票为 主 的大 盘 蓝筹股 出现了持 续 的 下 跌 ，同 时部分 消 费 类 股 票 及 小盘 成长 股 却 有 很好 的 表现 ，个别股 票 甚 至 不 断创 出 历史 新高 ， 市场分 化 严 重。 我们判断造 成市场 持 续 下 跌 的 主 要 原 因是 宏观政 策 不 如 预 期 ， 因 此 投资 者开 始 担 心 经 济 下 滑无 法 阻 止 。
操 作 上 本基金 二 季度 主 要 减 持了 部分短 期 涨幅 大的 品种 ， 适当 增 加 了 部分超 跌 的 周 期 股，同 时 加 大 了 对 环 保 类 股 票 的 配置 ， 以期 在 未来 全 民 和 政 府 环 保 意 识 提 升 的 过 程 中 受 益 。
4.4.2 报告 期 内基金的 业绩表现
本基金在 2012年 二 季度的 净 值 增 长率为 0.73%，同 期业绩 比较 基准 收益率 为 1.27%。
4.5 管理人 对宏观 经 济、 证券 市场 及行业 走势 的 简 要 展望
展 望 三 季度， 美 国 经 济 依然延续着 复 苏 的 进程 ，并 且还 保有 QE3的 选 项 ，重
陷萧条 的 可能 性不大 ； 欧洲 的 债 务 危 机 逐渐 开 始 有 了 新 的 解 决方 案 ， 欧洲 各 国对 经 济 刺激 的 认 同度在 提 高 ， 虽 然 经 济短 期 难 以 走 出 衰退 ， 但 继 续 恶 化 的 空 间 已 不 大。 海外 股 市 也 开 始 企 稳 ，整 体 不会对 A股 形 成 拖 累 。
国内 市场 经 历 了 对 政 策 的 期 望 到 失 望 的 过 程 ， 目前 又 回 复 到 了等 待 观 望 的 状 态 ， 但 区 别的 是 对 政 策 的 预 期 已 显著 减 弱 。 央 行 一 个月内的 两 次 降 息 超 出 预 期 ， 同 时 显示 出 政 策方 向 和 决 心 的 逐 步统 一 。 近 期 CPI的 快速 下 降打 开了 宏观政 策 的 调 整 空 间 。 经 济短 期 进 一 步回 落 的 趋势 仍 可能延续 ， 但 在 后 续 政 策 的 持 续 推 动 下 ， 三 季度 经 济 逐 步企 稳 并 回 升 的 概 率较 大。
随 着 十八 大会 议 日 期 的 临近 ， 政 府 会 发 出 越 来 越统 一 的 声音 。 市场 经 历 了 蓝 筹股的 进 一 步调 整 后 ， 估 值 吸引 力更 为 凸显 ， 下 行 空 间较为 有限，本基金对 下 半 年的 市场 行 情 偏 向 乐 观 ，并 将 保 持 较高 的股 票 仓位 。
从 结构上 看 ，中 小 市 值公司的 估 值 依然 较高 ， 随 着 证 监 部 门 对 新 股 发 行 办 法 的 调 整， 以 及 长 期 投资 者 入 市 的 系 列安 排 ， 我们 仍 然 相 信 市场 大 小盘 估 值 差 异 将
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会有所 改 变 ， 未来 中 小 市 值公司的整 体 估 值 回 落 空 间较 大。 而 蓝筹股 短 期 受 基本 面 、资金和 市场 信 心 的 影响估 值 也 难 出现 大 幅 回 升 ， 未来 股 市 投资 收益 可能 更 多 来 源 于个 体 公司 业绩 的 超预 期增 长 和 时间 因 素 换 来 的 企 业盈利 的 累 积 。 依 旧看 好 未来 受 益 于 宏观政 策 刺激 的 相关 行 业 ， 如 水 利 、 环 保、 非 银金 融 和 煤炭 等 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期 末 基金资产组合 情 况
序号 项 目 金 额 （ 元 ）
占 基金 总 资 产 的 比例（ %）
1 权 益 投资 1,209,765,521.11 86.01
其中 ： 股 票 1,209,765,521.11 86.01
2 固 定 收益 投资 63,398,000.00 4.51
其中 ： 债 券 63,398,000.00 4.51
资 产 支 持 证券 - -
3 金 融衍 生 品 投资 - -
4 买 入 返售 金 融 资 产 - -
其中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返售 金 融 资 产
- -
5 银行存 款 和 结 算 备 付 金合 计 129,769,004.65 9.23
6 其 他各项 资 产 3,611,376.96 0.26
7 合 计 1,406,543,902.72 100.00
5.2 报告期 末按 行业 分类 的股 票 投资组合
代码 行 业 类 别 公 允 价值 （ 元 ）
占 基金资 产净 值 比例（ ％ ）
A 农 、 林 、 牧 、 渔 业 - -
B 采 掘 业 173,643,287.81 12.40
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C 制 造 业 398,705,174.48 28.46
C0
食 品 、 饮 料 67,817,086.35 4.84
C1
纺织 、 服装 、 皮毛 21,949,591.80 1.57
C2
木材 、 家具 - -
C3
造 纸 、 印刷 - -
C4
石油 、 化 学 、 塑胶 、 塑 料 23,809,421.25 1.70
C5
电子 - -
C6
金 属 、 非 金 属 38,721,441.40 2.76
C7
机 械 、 设 备 、 仪 表 186,410,331.96 13.31
C8
医药 、 生 物 制 品 59,997,301.72 4.28
C99
其 他 制 造 业 - -
D 电 力 、 煤 气 及 水 的 生产 和 供 应业 63,239,898.76 4.51
E 建 筑 业 54,288,115.25 3.88
F 交 通 运 输 、 仓 储 业 - -
G 信 息 技术 业 18,421,185.44 1.31
H 批 发 和 零 售 贸 易 89,437,032.20 6.38
I 金 融 、保 险业 339,592,835.17 24.24
J 房地 产业 42,827,705.40 3.06
K 社 会 服 务业 29,610,286.60 2.11
L 传播 与 文 化产业 - -
M 综 合 类 - -
合 计 1,209,765,521.11 86.36
5.3 报告期 末按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例大 小 排序 的 前 十 名 股 票 投资 明细
序号 股 票 代码 股 票 名 称 数 量 （ 股 ） 公 允 价值 (元 )
占 基金资 产净 值 比例（ ％ ）
1 601166 兴 业 银行 6,645,840 86,263,003.20 6.16
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2 601318 中国 平 安 1,683,108 76,985,359.92 5.50
3 600036 招 商 银行 5,667,381 61,887,800.52 4.42
4 000001 深 发展 Ａ 2,940,000 44,570,400.00 3.18
5 600292 九 龙 电 力 3,258,736 43,210,839.36 3.08
6 600089 特变 电工 6,381,101 43,200,053.77 3.08
7 601628 中国人 寿 2,274,507 41,623,478.10 2.97
8 000983 西山 煤 电 2,506,428 39,100,276.80 2.79
9 000639 西王 食 品 2,777,849 37,834,303.38 2.70
10 600997 开 滦 股份 3,467,616 36,305,939.52 2.59
5.4 报告期 末按债 券品 种分类 的 债 券投资组合
序号 债 券 品种 公 允 价值 （ 元 ）
占 基金资 产净 值 比例（ ％ ）
1 国 家 债 券 44,034,000.00 3.14
2 央 行 票 据 19,364,000.00 1.38
3 金 融 债 券 - -
其中 ： 政 策 性金 融 债 - -
4 企 业 债 券 - -
5 企 业 短 期 融 资券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可转 债 - -
8 其 他 - -
9 合 计 63,398,000.00 4.53
5.5 报告期 末按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名债 券投资 明细
序号 债 券 代码 债 券 名 称 数 量 （ 张 ） 公 允 价值 (元 )
占 基金资 产净 值 比例（ ％ ）
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1 010513 05国 债 ⒀ 250,000 25,005,000.00 1.78
2 1101084 11央 行 票 据 84 200,000 19,364,000.00 1.38
3 019016 10国 债 16 100,000 9,939,000.00 0.71
4 019202 12国 债 02 90,000 9,090,000.00 0.65
5.6 报告期 末按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前 十 名 资产 支持 证券
投资 明细
本基金本报告 期末未持 有资 产 支 持 证券。
5.7 报告期 末按 公 允 价值 占 基金资产净值比 例大 小 排名 的 前五名权 证投资 明细
本基金本报告 期末未持 有 权 证。
5.8 投资组合报告 附注
5.8.1 本报告 期 内基金投资的 前 十 名 证券的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案调 查 或 在报告 编 制 日 前一 年 受 到 公 开 谴 责、 处 罚 的 情况 。
5.8.2 基金投资的 前 十 名 股 票 中， 没 有投资于 超 出 基金合同规定 备选 股 票 库 之 外 的 情况 。
5.8.3 其 他各项 资 产 构成
序号 名 称 金 额 （ 元 ）
1 存 出 保证金 1,000,000.00
2 应 收 证券 清 算款 1,487,795.83
3 应 收 股 利 26,197.38
4 应 收 利 息 1,047,461.11
5 应 收 申 购 款 49,922.64
6 其 他 应 收 款 -
7 待 摊 费 用 -
8 其 他 -
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9 合 计 3,611,376.96
5.8.4 报告 期末持 有的 处 于 转 股 期 的 可转 换债 券 明细
本基金本报告 期末未持 有 处 于 转 股 期 的 可转 换债 券。
5.8.5 报告 期末前 十 名 股 票 中存在 流 通 受 限 情况 的 说明
本基金本报告 期末前 十 名 股 票 中不存在 流 通 受 限 情况 。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初 基金份 额总额 1,705,727,474.94
本报告 期 基金 总 申 购 份 额 30,525,012.09
减 ： 本报告 期 基金 总 赎 回 份 额 49,320,278.85
本报告 期 基金 拆 分 变 动 份 额 -
本报告 期期末 基金份 额总额 1,686,932,208.18
§ 7
备查文件目录
7.1 备 查文件 目 录
1、 关 于同 意 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 募 集 的 批 复
2、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金合同
3、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金托管 协 议
4、报告 期 内 披露 的 各项 公告
5、 法 律 法 规 要 求 备 查 的其 他 文件
7.2 存 放 地 点
本基金管理人国泰基金管理有限公司 办 公 地 点 —— 上 海 市 世纪 大 道 100号 上 海 环 球 金 融 中 心 39楼 。
7.3 查 阅方式
可 咨询 本基金管理人 ；部分备 查文件 可 在本基金管理人公司 网站 上 查 阅 。
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客户 服 务 中 心 电话 ：（ 021） 38569000， 400-888-8688
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