工 银 瑞 信 货币 市 场 基 金
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一二 年七月二十日
工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚 假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银货 币
交易代 码 482002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年3 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 13,821,072,018.28 份
投资目 标 力求保 证基 金资 产安 全和 良好流 动性 的前 提下 ， 获
得超过 业绩 比较 基准 的收 益。
投资策 略 在确定 的利 率策 略和 期限 结构、 类属 配置 策略 下 ，
通过短 期货 币市 场工 具的 投资来 获取 稳定 的收 益 。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 税后 6 个月 银行 定期 储
蓄存款 利率 ，即 （1 －利 息 税率） ×6 个月 银行 定
期储蓄 存款 利率
风险收 益特 征 本基金 为货 币市 场基 金， 在所有 证券 投资 基金 中 ，
是风险 相对 较低 的基 金产 品。 在一 般情 况下 ， 其 风
险与预 期收 益均 低于 一般 债券基 金 ， 也 低于 混合 型
基金与 股票 型基 金
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1. 本期已 实现 收益 144,050,604.49
2．本 期利 润 144,050,604.49
3．期 末基 金资 产净 值 13,821,072,018.28
注： （1） 本基 金收 益分 配 是按日 结转 份额 。
（2） 所列 数据 截止 到 2012 年6 月 30 日。
（3） 上 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水 平
要低于 所列 数字 。
（4） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益， 由于 货币 市场
基金采 用摊 余成 本法 核算 ，因此 ，公 允价 值变 动收 益为零 ，本 期已 实现 收益 和本期 利润 的金 额相
等。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.1095% 0.0057% 0.8070% 0.0003% 0.3025% 0.0054%
工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于2006 年3 月 20 日 生效 ，按 基金合 同规 定， 本基 金自 基金合 同生 效起 三个
月内为 建仓 期 ， 截 至报 告 期末本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 第十 三条 （三 ） 投资 范围、 （ 八）
投资组 合限 制与 禁止 行为 中规定 的各 项比 例。 本基 金投资 组合 的平 均剩 余期 限在每 个交 易日 不得
超过180 天 ； 本 基金 投资 于同一 公司 发行 的短 期企 业债券 的比 例， 不得 超过 基金资 产净 值 的 10% ；
除发生 巨额 赎回 的情 形外 ，本基 金的 投资 组合 中， 债券正 回购 的资 金余 额在 每个交 易日 均不 得超
过基金 资产 净值 的 20 ％ ； 法律法 规及 本基 金合 同规 定的其 他投 资比 例限 制。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
魏欣
本 基 金 的 基
金经理
2011 年4 月
20 日
- 7
2005 年加 入工 银瑞 信，
曾 任 债券 交 易员 、 固定
收益研 究员 ；2011 年 4
月 20 日 起至 今 担 任工工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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银 货 币市 场 基金 基 金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了 公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《异 常交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同 交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
受欧债 危机 阴云 再起 和国 内经济 政策 放松 低于 预期 的影响 ，二 季度 内外 需均 呈疲弱 态势 ，经
济增速 较一 季度 走弱 ，全 球经济 复苏 遭遇 挫折 ；但 是在物 价水 平方 面， 二季 度CPI 延续 了去 年年
底以来 的下 行态 势， 且由 于翘尾 因素 的影 响 6 月份CPI 同 比大 幅回 落。 二 季度 货币政 策偏 于宽 松，
但是整 体而 言本 次的 调控 力度较 为克 制和 稳健 ：央 行在二 季度 仍然 暂停 央票 发行、6 月 末在 公开
操作市 场通 过逆 回购 向市 场注入 流动 性， 缓解 了半 年末因 素给 市场 带来 的暂 时的流 动性 压力 ；5工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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月中旬 央行 继续 下调 了存 款准备 金 率0.5 个百 分点 向市场 投放 流动 性， 对冲 了外汇 占款 下行 带来
的市场 资金 面的 压力 ； 而 略为超 出市 场预 期的 是央 行在 6 月初 下调 了基 准利 率0.25 个 百分 点，
具备了 浓厚 的政 策放 松的 意味。
二季度 ，市 场资 金面 较前 期略显 宽松 ：7 天回 购利 率趋势 下行 ，隔 夜回 购利 率在 5 月份 甚至
回落 到2% 以下 ， 回 到了2011 年 同期 的利 率水 平；6 月末由 于半 年末 银行 吸储 压力的 影响 ， 市场 资
金面出 现紧 张， 但是 利率 上行的 幅度 远低 于2011 年 末以来 的冲 击上 行幅 度；3Mshibor 报 价在 二
季度继 续加 速下 行： 从4.88 %回落到 4.08% ；1 年 期 央票收 益率 受到 一级 市场 继续暂 停发 行和 资
金面趋 势性 宽松 预期 的影 响，继 续大 幅下 行 近90bp 最低 至 2.4% ， 月末 由于 资 金面的 紧张 稍有 反
弹至2.7%，仍 然远 低于 基 准利率 。 在资 金面 宽松 预 期的影 响下 ， 各等 级短 融 收益率 继续 出现 下行 ：
AA 级 别以 上收 益率 下行 80-100bp ， 其 中AAA 级 别和 AA 级别 分别 回落 至 3.5% 和4%； AA-级 别短 融
收益率 继续 大幅 下 行150bp ，至4.55% ， 各等 级信 用 利差均 有不 同程 度收 窄。
本季度 ，工 银货 币基 金保 持了较 高的 组合 平均 剩余 期限和 短融 配置 比例 ，在 信用产 品投 资等
级上继 续坚 持中 高等 级品 种的配 置策 略， 保证 了组 合的流 动性 ，通 过波 段操 作和高 比例 仓位 维持
了组合 较好 的持 有期 收益 水平； 同时 我们 继续 保持 了较高 的定 存的 配置 期限 和稳定 的配 置比 例，
为组合 贡献 了较 高的 静态 收益。 这些 投资 操作 都是 我们继 续固 化本 基金 “现 金管理 工具 ”产 品定
位的体 现 ， 在 充分 保障 资 本安全 性和 流动 性的 前提 下， 把握 市场 投资 机会 为 客户提 供稳 定 、 合 理
的收益 是我 们的 投资 目标 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 收益 率为 1.1095% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.8070% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2012 年第 三季 度， 国 内经济 增速 将继 续在 底部 徘徊， 但由 于欧 债危 机的 暂时缓 解和 国 内
信贷规 模的 恢复 、结 构的 改善， 国内 经济 增速 有望 企稳， 但是 出现 大幅 上行 的可能 性极 低；CPI
在三季 度将 有可 能在 触及 本年内 同比 最低 点之 后缓 慢上行 ，整 体而 言物 价压 力的缓 解为 货币 政策
的进一 步放 松提 供了 空间 。我们 预期 三季 度国 内经 济政策 将较 上半 年更 为积 极，准 备金 率的 下调
和公开 市场 逆回 购操 作交 互进行 以支 撑市 场流 动性 ；在CPI 大 幅下 降之 后不 排除继 续下 调基 准利
率的可 能性 ；信 贷规 模特 别是中 长期 贷款 占比 有望 在市场 利率 水平 下降 后有 所增加 。
展望三 季度 ，市 场资 金面 料在进 一步 宽松 的货 币政 策的支 撑下 ，将 延续 趋势 性宽松 的态 势，
回购利 率 和Shibor 报价 水 平中枢 将继 续下 行 。 短 期利 率产品 收益 率中 枢将 跟随 货币市 场利 率的 下
行而较 二季 末有 所下 行， 但是受 制于 基准 利率 仍处 于较高 水平 ，其 继续 大幅 下行的 空间 较小 。在工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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信用产 品方 面， 目前AAA 级别短 融仍 有 80bp 左右 的 信用利 差， 我们 仍然 认为 短期融 资券 仍具 有一
定的配 置价 值， 对于 注重 流动性 管理 的货 币基 金而 言中高 等级 品种 则是 更符 合产品 定位 的较 好投
资选择 。另 外， 在利 率趋 势下行 的阶 段， 目前 收益 率水平 上的 定期 存款 可以 给组合 提供 较好 的静
态收益 水平 ，仍 然是 货币 基金较 好的 投资 对象 。
三季度 ，工 银货 币基 金将 继续坚 持“ 现金 管理 工具 ”的产 品定 位， 在货 币市 场利率 不断 下行
的过程 中逐 渐降 低组 合平 均剩余 期限 ，在 投资 策略 上维持 短融 配置 的较 高等 级水平 ，严 格控 制低
评级信 用产 品和 中长 期Shibor 浮息 债持 仓比 例以 规 避基金 面临 的信 用风 险和 利率风 险 ； 同 时继 续
重点配 置定 期存 款并 加强 流动性 配置 管理 ，以 保证 组合的 流动 性和 较好 的静 态收益 水平 。目 前全
行业的 货币 基金 规模 处于 历史较 高水 平， 在货 币市 场利率 不断 下行 、规 模不 断扩大 的过 程中 ，应
该在注 重组 合投 资收 益的 同时， 对于 货币 基金 的投 资运作 风险 予以 足够 重视 。工银 货币 基金 的定
位是: 在风 险可 控的 范围 内 ，为投 资者 带来 合理 稳定 的投资 回报 。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 7,620,039,327.55 47.05
其中： 债券 7,620,039,327.55 47.05
资产支 持证 券 -
-
2 买入返 售金 融资 产 558,501,157.75
3.45
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 7,520,052,552.73 46.44
4 其他资 产 495,939,748.42 3.06
5 合计 16,194,532,786.45 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 8.31
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 2,353,798,183.10 17.03
其中： 买断 式回 购融 资 - - 工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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注：报 告期 内债 券融 资余 额占基 金资 产净 值的 比例 为报告 期内 每个 交易 日融 资余额 占资 产余 额 比
例的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告 期内 本货 币市 场基 金债券 正回 购的 资金 余额 未超过 基金 资产 净值 的 20% 。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 174
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 178
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 152
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情 况说 明
本报告 期内 无投 资组 合平 均剩余 期限 超 过180 天情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 2.58
17.03
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 7.54 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
0.80 -
3 60 天( 含)-90 天 9.78 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
0.37 -
4 90 天( 含)-180 天 55.49 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 39.92
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 115.31 17.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 - - 工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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2 央行票 据 762,266,060.53 5.52
3 金融债 券 1,385,256,791.90 10.02
其中： 政策 性金 融债 1,335,265,180.23 9.66
4 企业债 券
5 企业短 期融 资券 5,030,270,819.12 36.40
6 中期票 据 442,245,656.00 3.20
7 其他 - -
8 合计 7,620,039,327.55 55.13
9 剩余存 续期 超 过397 天的 浮动
利率债 券
160,858,980.53 1.16
注：上 表中 ，债 券的 成本 包括债 券面 值和 折溢 价
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 041251015 12 铁道 CP001 9,500,000 950,478,868.35 6.88
2 120218 12 国开 18 4,800,000 482,359,841.04 3.49
3 1101094 11 央 行票 据94 4,500,000 445,256,094.78 3.22
4 1101088 11 央 行票 据88 3,200,000 317,009,965.75 2.29
5 041256003 12 赣 高速CP001 3,000,000 303,087,598.47 2.19
6 041251014 12 国 电集CP001 2,900,000 292,340,978.88 2.12
7 011212001 12 华能 SCP001 2,800,000 280,005,733.59 2.03
8 041151002 11 中 石油CP002 2,300,000 232,135,056.94 1.68
9 041253004 12 武钢 CP001 2,000,000 202,154,293.60 1.46
10 070419 07 农发 19 2,000,000 201,256,018.05 1.46
注：上 表中 ，债 券的 成本 包括债 券面 值和 折溢 价。
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成 本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.2350%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0745%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.1400%
注：上 表中 “偏 离情 况” 根据报 告期 内各 工作 日数 据计算 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本基金 采用 固定 份额 净值 ，基金 账面 份额 净值 始终 保持为 人民 币 1.00 元。 本基金 估值 采
用摊余 成本 法， 即估 值对 象以买 入成 本列 示， 按票 面利率 或商 定利 率并 考虑 其买入 时的 溢价 与折
价，在 其剩 余期 限内 按实 际利率 法进 行摊 销， 每日 计提收 益或 损失 。
5.8.2 本报告 期内 ，本 基金 持有 的剩余 期限 小 于397 天但 剩余存 续期 超 过 397 天的 浮动利 率债 券
的摊余 成本 总计 在每 个交 易日均 未超 过日 基金 资产 净值 20 ％。
5.8.3 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 238,143,610.77
3 应收利 息 166,447,899.32
4 应收申 购款 91,348,238.33
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 495,939,748.42
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 7,405,879,814.18
本报告 期基 金总 申购 份额 33,426,644,786.77
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 27,011,452,582.67
本报告 期期 末基 金份 额总 额 13,821,072,018.28
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 工银瑞信货币市场基金 2012 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信货币 市场 基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 货币 市场 基 金基金 合同 》；
3 、《 工银 瑞信 货币 市场 基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后，可 在合 理时 间内 取得 上 述文 件的 复印
件。
