博时策略灵 活配置混 合型证券投 资基金
2012 年第 2 季 度报告
2012 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2012 年 7 月 20 日
博时 策略 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012 年7 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金简称 博时策略混 合
基金主代码 050012
交易代码 050012
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2009 年 8 月11 日
报告期末基 金份额总 额 2,219,296,837.16 份
投资目标 通过运用多 种投资策 略，在股 票和债券 之间灵活 配置 资产，并
对成长、价 值风格突 出的股票 进行均衡 配置，以 追求 基金资产
的长期稳健 增值。
投资策略 本基金通过 自上而下 和自下而 上相结合 、定性分 析和 定量分析
互相补充的 方法，在 股票、债 券和现金 等资产类 之间 进行相对
稳定的适度 配置，强 调通过自 上而下的 宏观分析 与自 下而上的
市场趋势分 析有机结 合进行前 瞻性的决 策。
业绩比较基 准 沪深300 指 数收益率×60%＋中 国债券总 指数收 益率×40%。
风险收益特 征 本基金为混 合型基金 ，混合型 基金的风 险高于货 币市 场基金和
债券型基金 ，低于股 票型基金 ，属于较 高风险、 较高 收益的品
种。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主要 财务 指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2012 年 4 月1 日-2012 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -47,011,479.29
2.本期利润 85,569,901.99
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0382
4.期末基金 资产净值 1,826,191,839.17
5.期末基金 份额净值 0.823
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.84% 0.91% 1.02% 0.66% 3.82% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注： 本基金合 同于2009 年8 月11 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十 二部分“（三）投资策略”、“（六）投资限
制”的有关 约定。本 基金建仓 期结束时 各项资产 配置 比例符合基 金合同约 定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
张勇
固定收益部
副总经理/
基金经理
2009-8-11 - 8
2001 年起先 后在南京 市
商业银行北 清支行、 南京
市商业银行 资金营运 中
心工作。2003 年加入 博
时公司，历 任债券交 易
员、 现金收 益基金经 理助
理兼任债券 交易员。 现任
固定收益部 副总经理 、 现
金收益基金 、 博时稳 定价
值基金、 博 时策略混 合基
金经理。
王燕 基金经理 2011-2-28 - 8
2004 年 3 月 加入博时 基
金管理有限 公司， 历 任数
量化投资部 金融工程 师、
研究部研究 员、 消费 品研
究组主管兼 研究员、 研究
部副总经理 兼任消费 品
研究组主管 、 研究员 、 投
资经理。 现 任博时策略 灵
活配置混合 型证券投 资
基金、 裕阳 证券投资 基金
基金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时策 略灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
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4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度股票市场先扬后抑， 上证指数下跌1.65% ， 中小板指数上涨1.46%， 创业板指
数上涨 7.10%，中小市值股票跑赢大市值股票。从分行业指数看，2 季度表现最好的板
块为医药生物、食品饮料、公用事业，表现最差的为钢铁、煤炭、化工等。
在反映了流动性边际改善的利好之后， 市场面 临着经济恶化情况超过预期的现实考
验。 尽管6 月 8 日央行出台降息政策， 但截至目前政府对于经济的结构性调整政策尚并
未有实质性举措。
本基金在整个季度仓 位上基本稳定 ，本季度对 组合内消费股进行了 一定的品种调
整，对个别中报业绩恐不达预期的个股进行了一定的减持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年 6 月30 日，本基金份额净值为0.823 元，累计份额净值为0.847 元，
报告期内净值增长率为4.84%，同期业绩基准涨幅为1.02%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
经济基本面的恶化情况超出预期。 本轮经济的下滑与调整从持续的时间上看， 已经
不是简单的周期性库存调整， 更多的是结构性的问题。 整个经济增长速度中枢下移是一
个确定的事件。 由于人民币升值的过程已经基本完成， 贸易顺差带来的基础货币难以再
提供大规模的信用扩张。 同时， 政府部门与私 营经济部门的资产负债表仍需要较长时间
才能得以修复。可能在相当长一段时间内，经济将维持低速增长的态势。
但经济状态不佳对股市而言并非完全是坏消息。 一方面， 只有旧有的以政府投资为
主导的模式逐渐失效， 更加有效率的、 更加集 约的、 更加精细化的生产模式和企业组织
形式才可能出现， 更多真正能够提供符合消费者需求产品的企业才能发展壮大； 另一方
面，经 济增速 真正下 去之 后，主 要的生 产要 素 才能够 重构， 劳动- 资本-土地-技术 等要
素之间的重新组合才成为可能。
在经济结构调整的过程之中， 市场整体的估值水平将呈现系统性回落的特征。 股市
中的 “二八” 法则将开始发挥效力， 企业间的 分化将达到前所未有的程度， 对具体标的
的判断， 其重要性远超对指数的判断。 从中期 的角度看， 根本的选股出发点应该是找到
那些回报率高且可持续的好企业， 逐步降低对股票成长速度的要求。 目前我们选择的标
的主要集中在消费服务、 装备制造以及部分挤掉估值泡沫、 分红收益率有吸引力的蓝筹
股上。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 1,314,621,817.27 71.71
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其中：股票 1,314,621,817.27 71.71
2 固定收益投 资 393,701,102.36 21.48
其中：债券 393,701,102.36 21.48
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 111,582,592.20 6.09
6 其他各项资 产 13,252,614.47 0.72
7 合计 1,833,158,126.30 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 46,365,872.52 2.54
B 采掘业 55,177,965.00 3.02
C 制造业 651,180,794.32 35.66
C0
食品 、饮料 113,281,507.17 6.20
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 35,102,093.25 1.92
C5
电子 9,643,456.80 0.53
C6
金属 、非金属 95,430,630.52 5.23
C7
机械 、设备、 仪表 293,529,458.24 16.07
C8
医药 、生物制 品 104,193,648.34 5.71
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 29,774,331.64 1.63
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 22,632,877.54 1.24
G 信息技术业 - -
H 批发和零售 贸易 185,767,104.96 10.17
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 185,905,208.09 10.18
K 社会服务业 97,956,417.90 5.36
L 传播与文化 产业 15,111,366.30 0.83
M 综合类 24,749,879.00 1.36
合计 1,314,621,817.27 71.99
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值比例（%）
1 000002 万 科Ａ 12,999,919 115,829,278.29 6.34
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2 600694 大商股份 3,381,436 113,109,034.20 6.19
3 600535 天士力 1,482,724 64,824,693.28 3.55
4 000527 美的电器 4,999,929 55,249,215.45 3.03
5 002353 杰瑞股份 1,137,690 55,177,965.00 3.02
6 002051 中工国际 2,016,850 53,567,536.00 2.93
7 000338 潍柴动力 1,775,630 52,718,454.70 2.89
8 000858 五 粮 液 1,599,758 52,408,072.08 2.87
9 600031 三一重工 3,611,147 50,267,166.24 2.75
10 002299 圣农发展 3,210,933 46,365,872.52 2.54
5.4 报告 期末按债券 品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 81,000,000.00 4.44
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 312,701,102.36 17.12
8 其他 - -
9 合计 393,701,102.36 21.56
5.5 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 113001 中行转债 807,340 78,408,860.80 4.29
2 110016 川投转债 752,770 78,167,636.80 4.28
3 0980163 09 益阳城投 债 500,000 51,000,000.00 2.79
4 113002 工行转债 450,000 49,045,500.00 2.69
5 110018 国电转债 330,000 37,115,100.00 2.03
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
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5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 439,531.18
2 应收证券清 算款 8,612,922.91
3 应收股利 -
4 应收利息 4,076,061.87
5 应收申购款 124,098.51
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,252,614.47
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 113001 中行转债 78,408,860.80 4.29
2 110016 川投转债 78,167,636.80 4.28
3 113002 工行转债 49,045,500.00 2.69
4 110018 国电转债 37,115,100.00 2.03
5 110011 歌华转债 32,577,205.40 1.78
6 110015 石化转债 19,532,405.00 1.07
7 125731 美丰转债 8,614,635.26 0.47
8 110012 海运转债 7,367,805.90 0.40
9 110013 国投转债 1,871,953.20 0.10
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金份 额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 2,262,559,040.63
本报告期基 金总申购 份额 8,401,366.13
减：本报告 期基金总 赎回份额 51,663,569.60
本报告期基 金拆分变 动份额 -
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本报告期期 末基金份 额总额 2,219,296,837.16
§7 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2012 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个 企业年金账户， 公募基金资产规模逾1194
亿元人民币，累计分红 570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司
之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至2012 年6 月29 日， 开放式基金中， 博时超
大盘ETF 及超大盘ETF 联接基金上半年收益率 在同类型115 只基金中分列第二和第四；
另外， 博时主题行业基金、 博时创业成长基金、 博时裕祥分级债A 类、 博时信用债A/B/C
类的上半年收益率都进入了同类型基金的前 30% 。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益
率在同类的25 只基金中排名第三。
2、客户服务
2012 年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾 18 场；“博时 e 视界”
共举办视频直播活动11 场，在线人数累计1102 人次；
3、品牌获奖
1)6 月 28 日，世界品牌实验室(WBL)在京发布2012 年（第九届） 《中国 500 最具价
值品牌》 排行榜， 博时基金以61.92 亿元的品牌价值位列第220 名， 成为入选该榜单四
家基金公司中的第一名。
2)2012 年5 月25 日， 在由21 世纪经济报道主 办的“2011 年度赢基金奖”评选中，
博时基金荣获“2011 年度中国最佳基金公司”奖项。
3)2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办的 第九届中国“金基金”奖评选揭晓，
博时基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金?TOP 公司奖”，博时主题行业股票基金
获得 2011 年度“五年期金基金?股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得 2011 年
度“一年期金基金?偏股混合型基金奖” 。
4、其他大事件
1)博时标普500 指数型证券投资基金首募顺利 结束并于6 月14 日正式成立。
2)博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝
渠道的基金公司。
3)博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上 证所上市，交易代码为 510410，日常
申购、赎回业务也同步开放。
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§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时策略灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时策略灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博 时策略灵 活配置混合 型证券 投资基金在指 定报刊上 各项公告的
原稿
8.2 存放 地点：
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 7 月 20 日
