博时特许价 值股票型 证券投资基 金
2012 年第 2 季 度报告
2012 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2012 年 7 月 20 日
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012 年7 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金简称 博时特许价 值股票
基金主代码 050010
交易代码 050010(前端) 051010(后端)
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2008 年 5 月28 日
报告期末基 金份额总 额 937,267,907.14 份
投资目标 本基金的投 资目标在 于分享中 国经济高 速发展过 程中 那些具有
政府壁垒优 势、技术 壁垒优势 、市场与 品牌壁垒 优势 的企业所
带来的持续 投资收益， 为 基金持有 人获取长 期稳定的 投资回报。
投资策略 本基金实行 风险管理 下的主动 型价值投 资策略， 即采 用以精选
个股为核心 的多层次 复合投资 策略。在 战略上， 强调 自上而下
的组合管理 ；在战术 上，强调 自下而上 的精选个 股。 具体投资
策略为：在 资产配置 和组合管 理方面， 利用金融 工程 手段和投
资组合管理 技术，保 持组合流 动性；在 选股层面 ，按 照价值投
资原则，利 用研究人 员的专业 研究能力 和金融工 程的 财务数据
处理能力， 从品质过 滤和价值 精选两个 阶段来精 选个 股，选择
价值被低估 且具有政 府壁垒优 势、技术 壁垒优势 、市 场壁垒优
势或者品牌 壁垒优势 等持续增 长潜力的 股票，作 为构 建股票组
合的基础。 本基金的 投资策略 具有三层 结构，即 自上 而下的资
产配置、自 上而下的 行业选择 和自下而 上的选股 或选 债策略。
业绩比较基 准 本基金的业 绩比较基 准为：80%×沪深 300 指数 收益 率＋20%×
中国债券总 指数收益 率。
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风险收益特 征 本基金为股 票型基金 ，属于预 期风险收 益较高的 基金 品种，其
预期风险和 预期收益 高于债券 型基金和 混合型基 金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
§3 主要 财务 指标 和基金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期(2012 年 4 月1 日-2012 年 6 月 30 日)
1.本期已实 现收益 -32,319,081.12
2.本期利润 -5,072,680.58
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0042
4.期末基金 资产净值 944,529,465.20
5.期末基金 份额净值 1.008
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.47% 0.95% 0.66% 0.89% -2.13% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注： 本基金合 同于2008 年5 月28 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合本 基金合同 第十 二条 （二） 投资范 围、 （六） 投资 限制的有 关约
定。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例符合 基金 合同约定。
§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
汤义峰 基金经理 2010-3-12 2012-6-11 6
2006 年毕业 于中国科 学
院数学与系 统科学研 究
院， 获得博 士学位。2006
年 6 月加入 博时基金 管
理有限公司 ， 历任金 融工
程师、 股票 投资部数 量化
研究员、 数 量化研究 员兼
任博时特许 价值股票 基
金、 基金裕 泽的基金 经理
助理、 投资 经理兼数 量化
研究员、 博 时沪深 300 指
数基金、 博 时特许价 值基
金基金经理 。
胡俊敏 基金经理 2012-6-11 - 6
胡俊敏女士 ， 博士。1996
年起先后在 哈佛大学 、 惠
普安捷伦科 技、 汤姆 森金
融公司、 贝 莱德全球 金融
公司工作， 2011 年2 月
加入博时基 金管理有 限
公司， 现任 博时特许 价值
基金、 博时 上证自然 资源
ETF 及联接基 金基金 经
理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时特 许价值 股票 型证券 投 资基金 基金合 同》和 其他 相关法 律法 规的
规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 ， 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
受欧债危机及国内经济增速放缓等因素的影响， 投资者情绪悲观， 市场估值水平较
低。我们适当降低了家电和商业贸易等行业的超配，而增加了银行、证券、有色金属、
房地产等行业的配置， 使得行业配置方面能更好地发掘市场提供的投资机会。 在各行业
内， 我们以多方位的估值和基本面为主， 结合 个股短期表现， 精选估值水平低、 公司盈
利持续性好、成长性好的个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年 6 月30 日， 本基金份额净值为1.008 元， 累计净值为1.353 元。 报告
期内，本基金份额净值增长率为-1.47%，同期业绩基准增长率为0.66%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
2012 年二季度， 市场先扬后抑。 国内外宏观流动性的宽松驱动市场在前半段的上涨，
但随后欧债危机的恶化及疲软的经济 数据使得 市场几乎返还了前期的涨幅。展望三季
度， 欧债危机的演绎及对经济是否见底的不确定性仍是导致市场动荡的主要因素。 目前
市场估值处于五年来的低点， 甚至低于美国市场估值， 反映了投资者对未来上市公司盈
利的悲观预期。超预期的宏观宽松政 策和经济 基本面的好转迹象会是市场上涨的催化
剂。
在各行业内精选个股将成为我们下一阶段投资的主要思路。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 834,055,392.96 87.24
其中：股票 834,055,392.96 87.24
2 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 110,887,647.52 11.60
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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6 其他各项资 产 11,060,748.95 1.16
7 合计 956,003,789.43 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 61,768,809.63 6.54
C 制造业 285,199,254.42 30.19
C0
食品 、饮料 71,881,746.75 7.61
C1
纺织 、服装、 皮毛 5,857,540.80 0.62
C2
木材 、家具 637,828.64 0.07
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 30,279,519.46 3.21
C5
电子 4,988,055.34 0.53
C6
金属 、非金属 53,185,578.71 5.63
C7
机械 、设备、 仪表 78,889,642.02 8.35
C8
医药 、生物制 品 39,479,342.70 4.18
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 3,312,746.00 0.35
E 建筑业 50,791,668.07 5.38
F 交通运输、 仓储业 3,773,797.68 0.40
G 信息技术业 9,603,649.92 1.02
H 批发和零售 贸易 62,819,531.52 6.65
I 金融、保 险业 272,768,088.05 28.88
J 房地产业 40,862,548.98 4.33
K 社会服务业 34,181,721.34 3.62
L 传播与文化 产业 2,599,935.35 0.28
M 综合类 6,373,642.00 0.67
合计 834,055,392.96 88.30
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值比例（%）
1 601318 中国平安 1,287,364 58,884,029.36 6.23
2 600016 民生银行 6,749,406 40,428,941.94 4.28
3 600000 浦发银行 4,588,513 37,304,610.69 3.95
4 601166 兴业银行 2,566,000 33,306,680.00 3.53
5 000895 双汇发展 426,987 26,421,955.56 2.80
6 000876 新 希 望 1,745,646 26,149,777.08 2.77
7 000651 格力电器 1,190,846 24,829,139.10 2.63
8 600104 上汽集团 1,643,946 23,491,988.34 2.49
9 601998 中信银行 5,642,446 22,569,784.00 2.39
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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10 000069 华侨城Ａ 3,142,652 20,050,119.76 2.12
5.4 报告 期末按债券 品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没 有投资超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 480,043.16
2 应收证券清 算款 10,140,680.87
3 应收股利 30,591.00
4 应收利息 16,788.68
5 应收申购款 392,645.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,060,748.95
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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§6 开放 式基 金份 额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 1,344,968,894.97
本报告期基 金总申购 份额 38,756,879.21
减：本报告 期基金总 赎回份额 446,457,867.04
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 937,267,907.14
§7 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2012 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个 企业年金账户， 公募基金资产规模逾1194
亿元人民币，累计分红 570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司
之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至2012 年6 月29 日， 开放式基金中， 博时超
大盘ETF 及超大盘ETF 联接基金上半年收益率 在同类型115 只基金中分列第二和第四；
另外， 博时主题行业基金、 博时创业成长基金、 博时裕祥分级债A 类、 博时信用债A/B/C
类的上半年收益率都进入了同类型基金的前 30% 。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益
率在同类的25 只基金中排名第三。
2、客户服务
2012 年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾 18 场；“博时 e 视界”
共举办视频直播活动11 场，在线人数累计1102 人次；
3、品牌获奖
1)6 月 28 日，世界品牌实验室(WBL)在京发布2012 年（第九届） 《中国 500 最具价
值品牌》 排行榜， 博时基金以61.92 亿元的品牌价值位列第220 名， 成为入选该榜单四
家基金公司中的第一名。
2)2012 年5 月25 日， 在由21 世纪经济报道主 办的“2011 年度赢基金奖”评选中，
博时基金荣获“2011 年度中国最佳基金公司”奖项。
3)2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办的 第九届中国“金基金”奖评选揭晓，
博时基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金?TOP 公司奖”，博时主题行业股票基金
获得 2011 年度“五年期金基金?股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得 2011 年
度“一年期金基金?偏股混合型基金奖” 。
4、其他大事件
博时 特许 价值 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
8
1)博时标普500 指数型证券投资基金首募顺利 结束并于6 月14 日正式成立。
2)博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝
渠道的基金公司。
3)博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上 证所上市，交易代码为 510410，日常
申购、赎回业务也同步开放。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时特许价值股票型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时特许价值股票型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时特许价值股票型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时特许价值股票型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时特许价值股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放 地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 7 月 20 日
