博时天颐债 券型证券 投资基金
2012 年第 2 季 度报告
2012 年 6 月 30 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 工商银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2012 年 7 月 20 日
博时 天颐 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
1
§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2012 年7 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止 。
§2 基金 产品 概况
基金简称 博时天颐债 券
基金主代码 050023
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2012 年 2 月29 日
报告期末基 金份额总 额 1,129,099,204.14 份
投资目标
在谨慎投资的前 提下，本基金 力争获取高 于业绩比较 基准的投
资收益。
投资策略
在投资范围的约 束下，通过自 上而下和自 下而上相结 合、定性
分析和定量分析 相补充的方法 ，在固定收 益类、权益 类和流动
性资产之间进行 动态调整。固 定收益类资 产主要运用 期限结构
策略、信用策略 、互换策略、 息差策略、 期权策略等 ，在控制
组合风险的前提 下，最大化预 期收益。权 益类资产投 资主要选
择带有政府壁垒 优势、技术壁 垒优势、市 场与品牌壁 垒优势特
征，具备持续竞 争力和成长力 的企业作为 投资标的。 同时，持
有部分流动性资 产，应对流动 性需求，并 提供市场下 跌时的净
值保护。在谨慎 投资的前提下 ，本基金力 争获取高于 业绩比较
基准的投资收益 ，同时强调稳 健的投资风 格，争取实 现基金资
产长期保值增值 的目标，从而 在一定程度 上满足投资 者未来养
老费用的支 出需求。
业绩比较基 准
三年期定期 存款利率 （税后）+1% 。存续 期间内 ，3 年 期定期存
款利率随中 国人民银 行公布的 利率水平 的调整而 调整 。
风险收益特 征 本基金为债券型 基金，预期收 益和风险高 于货币市场 基金，但
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低于混合型 基金、股 票型基金 ，属于中 低风险/ 收益 的产品。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
下属两级基 金的基金 简称 博时天颐债 券
A 类 博时天颐债 券
C 类
下属两级基 金的交易 代码 050023 050123
报告期末下属两级基金的份额
总额
390,320,944.40 份 738,778,259.74 份
§3 主要 财务 指标 和基金 净值 表 现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期(2012 年 4 月1 日-2012 年 6 月 30 日)
博时天颐债 券
A 类 博时天颐债 券
C 类
1.本期已实 现收益 4,236,618.17 8,094,836.57
2.本期利润 7,604,629.37 15,853,310.91
3.加权平均 基金份额 本期利
润
0.0167 0.0161
4.期末基金 资产净值 397,127,557.76 750,573,062.61
5.期末基金 份额净值 1.017 1.016
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、博时天颐债券
A 类：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.60% 0.22% 1.47% 0.02% 0.13% 0.20%
2、博时天颐债券
C 类：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.50% 0.21% 1.47% 0.02% 0.03% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
1．博时天颐 债券
A 类
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2．博时天颐 债券
C 类
注： 本基金的 基金合同 于 2012 年2 月 29 日生效。 按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生 效
之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合 同第十四条“（二）投资范围”、“（七）投
资禁止行为 与限制” 的有关约 定。截至 本报告期 末本 基金的建仓 期尚未结 束。
§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨永光 基金经理 2012-2-29 - 10.5
1993 年至2011 年先后在 桂
林 电器 科学 研究 所、 深圳
迈 瑞医 疗仪 器公 司、 国海
证券研究所 工作。2011 年
3 月加 入博 时基 金管 理有
限 公司 ，任 固定 收益 部投
资 经理 。现 任博 时天 颐债
券 型证 券投 资基 金基 金经
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理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定，
并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取 信于社会的原则管理和运用基金资产， 为
基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，
没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年上半年， 国内经济在犹豫中下行。 受政 策刺激力度小于预期的影响， 经济见
底预期时点不断往后推迟， 至今还没能看到明显的经济复苏信号。 之所以此轮经济复苏
力度低于预期，主要有几点原因：一是 2009 年 4 万亿投资的负面影响尚未消除，再次
大规模刺激经济将会加重产能过剩的矛盾， 不利于经济结构的调整， 因此此轮基建投资
增长与信贷增长速度比较缓慢； 二是以往拉动 国内经济的两个龙头行业已接近发展的拐
点。 汽车行业发展受到需求增度下滑以及城市道路承受能力的限制， 房价高企抑制了房
地产行业投资； 三是人民币单边快速升值阶段似乎已进入尾声， 美元的强势使得热钱内
流减少， 国内货币供应量增长不断下滑。 与此同时， 物价也如期下滑。 总的来说， 今年
上半年的宏观背景比较有利于债券市 场的向上 行情，债券市场呈现供需两旺的上涨情
形。
天颐基金于今年3 月份开始投资运作。 作为以 三年定存加1%为业绩基准的新发基金
而言， 在成立之初保持净值稳定是最基本的原则。 因此在上半年建仓期基本是以一种较
为保守的策略进行， 以积累风险垫和完成建仓 任务为主， 并不追求过大的净值波动。 在
建仓前期， 主要投资于短久期的信用债、 回购 、 短融等低风险品种， 在盈利积累到一定
程度后少量参与了可转债与股票等风险资产的投资。 从运作的结果上来说， 基本接近期
初的预期目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2012 年6 月30 日， 本基金A 类基金份额净 值为1.017 元， 份额累计净值为1.017
元；C 类基金份额净值为 1.016 元，份额累计 净值为 1.016 元。报告期内，本基金 A 类
基金份额净值增长率为1.60％，C 类基金份额净值增长率为1.50％， 同期业绩基准增长
率1.47％。
4.5 管理 人对宏观经 济、证券市 场及行业走势的简 要展望
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2012 年下半年， 出于“稳增长”的要求， 刺激 经济的政策有可能会加速出台， 投资
者对经济悲观的预期也就有所减弱。 与此同时， 降息与降准也将持续给市场带来利好消
息。 总体上， 利好与利空因素交织在一起， 市 场波动将会加剧， 快进快出与波段操作是
下半年比较适宜的债券投资策略。
§5 投资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 120,029,985.00 10.31
其中：股票 120,029,985.00 10.31
2 固定收益投 资 759,809,671.06 65.28
其中：债券 759,809,671.06 65.28
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 35,000,000.00 3.01
其中：买断式回购 的买入返售金 融资
产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 213,994,840.31 18.39
6 其他各项资 产 35,114,968.01 3.02
7 合计 1,163,949,464.38 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 3,940,800.00 0.34
C 制造业 4,900,000.00 0.43
C0
食品 、饮料 - -
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 4,900,000.00 0.43
C5
电子 - -
C6
金属 、非金属 - -
C7
机械 、设备、 仪表 - -
C8
医药 、生物制 品 - -
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 - -
E 建筑业 67,195,742.00 5.85
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F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 2,785,443.00 0.24
H 批发和零售 贸易 - -
I 金融、保险 业 36,592,000.00 3.19
J 房地产业 - -
K 社会服务业 4,616,000.00 0.40
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 120,029,985.00 10.46
5.3 报告 期末按公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值
比例（%）
1 601669 中国水电 15,376,600 67,195,742.00 5.85
2 601318 中国平安 800,000 36,592,000.00 3.19
3 000422 湖北宜化 400,000 4,900,000.00 0.43
4 601117 中国化学 800,000 4,616,000.00 0.40
5 600547 山东黄金 120,000 3,940,800.00 0.34
6 600271 航天信息 147,300 2,785,443.00 0.24
5.4 报告 期末按债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元 ）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,235,000.00 4.38
其中：政策性金融债 50,235,000.00 4.38
4 企业债券 459,947,078.30 40.08
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 249,627,592.76 21.75
8 其他 - -
9 合计 759,809,671.06 66.20
5.5 报告 期末按公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排 名的前五名 债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元 ）
占基金资产 净
值比例（%）
1 122033 09 富力债 1,027,810 107,406,145.00 9.36
2 125709 唐钢转债 724,892 79,034,974.76 6.89
3 122035 09 苏高新 721,500 72,546,825.00 6.32
4 110015 石化转债 620,000 61,944,200.00 5.40
5 122060 10 银鸽债 555,950 55,650,595.00 4.85
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5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券 投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报告附 注
5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行 主体，没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.8.3 其他资产构成
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 的
净值比例(%)
1
125709 唐钢转债 79,034,974.76 6.89
2
110015 石化转债 61,944,200.00 5.40
3
110018 国电转债 44,988,000.00 3.92
4
113001 中行转债 9,712,000.00 0.85
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
序号 名称 金额（人 民币 元）
1 存出保证金 35,714.29
2 应收证券清 算款 16,456,545.76
3 应收股利 -
4 应收利息 18,559,595.68
5 应收申购款 63,112.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,114,968.01
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§6 开放 式基 金份 额变动
单位：份
§7 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至2012 年6 月
30 日， 博时基金公司共管理三十只开放式基金和二只封闭式基金， 并且受全国社会保障
基金理事会委托管理部分社保基金， 以及多个 企业年金账户， 公募基金资产规模逾1194
亿元人民币，累计分红 570.26 亿元人民币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司
之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至2012 年6 月29 日， 开放式基金中， 博时超
大盘ETF 及超大盘ETF 联接基金上半年收益率 在同类型115 只基金中分列第二和第四；
另外， 博时主题行业基金、 博时创业成长基金、 博时裕祥分级债A 类、 博时信用债A/B/C
类的上半年收益率都进入了同类型基金的前 30% 。封闭式基金中，基金裕隆上半年收益
率在同类的25 只基金中排名第三。
2、客户服务
2012 年二季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计逾 18 场；“博时 e 视界”
共举办视频直播活动11 场，在线人数累计1102 人次；
3、品牌获奖
1)6 月 28 日，世界品牌实验室(WBL)在京发布2012 年（第九届） 《中国 500 最具价
值品牌》 排行榜， 博时基金以61.92 亿元的品牌价值位列第220 名， 成为入选该榜单四
家基金公司中的第一名。
2)2012 年5 月25 日， 在由21 世纪经济报道主 办的“2011 年度赢基金奖”评选中，
博时基金荣获“2011 年度中国最佳基金公司”奖项。
3)2012 年 4 月 20 日，由上海证券报社主办的 第九届中国“金基金”奖评选揭晓，
博时基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金?TOP 公司奖”，博时主题行业股票基金
获得 2011 年度“五年期金基金?股票型基金奖”，博时价值增长混合基金获得 2011 年
项目 博时天颐债 券
A 类 博时天颐债 券
C 类
本报告期期 初基金份 额总额 520,756,144.84 1,541,276,445.19
本报告期基 金总申购 份额 11,899,523.23 45,873,832.38
减：本报告 期基金总 赎回份额 142,334,723.67 848,372,017.83
本报告期基 金拆分变 动份额 - -
本报告期期 末基金份 额总额 390,320,944.40 738,778,259.74
博时 天颐 债券 型证 券投 资基金 2012 年第 2 季度 报告
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度“一年期金基金?偏股混合型基金奖” 。
4、其他大事件
1)博时标普500 指数型证券投资基金首募顺利 结束并于6 月14 日正式成立。
2)博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝
渠道的基金公司。
3)博时上证自然资源 ETF 于 5 月 11 日起在上 证所上市，交易代码为 510410，日常
申购、赎回业务也同步开放。
§8 备查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放 地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 7 月 20 日
