大成精选增值混合型证券投资基金
2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 7 月 20 日
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 2 页 共 9 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成精 选增 值混 合
交易代 码 090004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 12 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,587,323,135.55 份
投资目 标
投资于 具有 竞争 力比 较优 势和长 期增 值潜 力的 行业
和企业 ，为 投资 者寻 求持 续稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 利用 大成 基金 自行 开发的 投资 管理 流程 ， 采 用
“自上 而下 ”资 产配 置和 行业配 置， “自 下而 上” 精
选股票 的投 资策 略， 主要 投资于 具有 竞争 力比 较优 势
和长期 增值 潜力 的行 业和 企业的 股票 ， 通 过积 极主 动
的投资 策略 ，追 求基 金资 产长期 的资 本增 值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 75% ＋中 国 债券总 指数 ×25 %
风险收 益特 征
本基金 属混 合型 证券 投资 基金， 由于 本基 金采 取积 极
的投资 管理 、 主 动的 行业 配置， 使得 本基 金成 为证 券
投资基 金中 风险 程度 中等 偏高的 基金 产品 ， 其 长期 平
均的风 险和 预期 收益 低于 成长型 基金 ， 高 于价 值型 基
金、指 数型 基金 、纯 债券 基金和 国债 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 3 页 共 9 页
1.本期 已实 现收 益 -61,040,882.58
2.本期 利润
60,856,608.10
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0234
4.期末 基金 资产 净值 2,017,374,414.68
5.期末 基金 份额 净值 0.7797
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.05% 1.00% 0.75% 0.83% 2.30% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-140%
0%
140%
280%
420%
560%
04-12-15 06-06-18 07-12-20 09-06-22 10-12-24 12-06-26
大成精选增值 业绩比较基准
注：1 、 按 基金 合同 规定 ， 本基金 自基 金合 同生 效 起6 个月 内为 建仓 期 ， 截 至报 告日本 基金 的各 项
投资比 例已 达到 基金 合同 中规定 的各 项比 例。
2 、大 成基 金管 理有 限公 司 根据《 大成 精选 增值 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》的相 关约 定，
经与基 金托 管人 协商 一致 ，并报 中国 证监 会备 案， 自2011 年1 月1 日 起， 大 成精选 增值 混合 型
证券投 资基 金使 用的 业绩 比较基 准由 原 “新 华富 时 中国 A600 指数 ×75% ＋新 华富时 中国 国债 指
数×25 %” 变更 为 “ 沪深300 指数 ×7 5% ＋ 中国 债券 总指数 ×25 %” 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 4 页 共 9 页
任职日 期 离任日 期
刘安田 先生
本 基 金 基
金经理
2010 年4 月
7 日
- 8 年
金融学硕士。曾任职
于中国证券研究设计
中心、友邦华泰基金
管理公司、工银瑞信
基金管理公司。曾担
任行业研究员、宏观
经济及策略研究员、
基 金 经 理 助 理 。2008
年8 月 加入 大成 基金，
曾任大成基金管理有
限公司研究部总监助
理。2010 年 4 月 7 日
起任大成精选增值混
合型证券投资基金基
金经理 。2012 年 3 月
20 日起 任大 成新 锐产
业股票型证券投资基
金基金经理。具有基
金从业资格。国籍：
中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 精选增 值混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成精 选增 值混 合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 5 页 共 9 页
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在两 笔同 日反向 交易 ， 与 市 场
成交情 况比 较， 两笔 交易 成交均 价与 市场 均价 不存 在明显 差异 ，且 同日 反向 交易成 交较 少的 单边
交易量 占该 股当 日市 场成 交量比 例均 低 于1%。 主动 型投资 组合 与指 数型 投资 组合之 间或 指数 型 投
资组合 之间 存在 股票 同日 反向交 易， 经查 ，不 存在 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量 5% 的情 况； 投资组 合间不 存在 债券 同日 反向 交易； 投资 组合 间 相
邻交易 日反 向交 易的 市场 成交比 例、 成交 均价 等交 易结果 数据 表明 该类 交易 不对市 场产 生重 大影
响，无 异常 ；投 资组 合间 虽然存 在同 向交 易行 为， 但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送
金额统 计结 果表 明投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
美国经 济去 年下 半年 以来 的经济 复苏 势头 强劲 回升 ， 曾一度 令市 场 对2012 年 美 国经济 增长 充
满信心 。但 显然 ，美 国经 济自第 二季 度以 来的 持续 回落 速 度要 超过 市场 预期 。今年 第一 季度 ，美
国GDP 环比 折年 率 由2.2% 下 跌 至1.9% ， 不过 仍高 于 市场预 期 的1.8% 。
希腊自 去年 下半 年的 “公 投闹剧 ” ， 到今 年第 一轮 投 票的无 疾而 终， 始终 牵动 全球市 场神 经，
希腊问 题让 世界 认识 到欧 债危机 并非 如此 前预 计般 可以短 时 间 收场 。欧 债危 机愈发 演变 成一 场全
球救助 行动 。危 机从 第一 阶段已 经转 向第 二阶 段， 即从边 缘国 家蔓 延至 核心 国家， 西班 牙、 意大
利等“ 大而 不能 倒” 的国 家陷入 困境 ，由 此将 倒逼 政策和 改革 的加 速出 台。
对于中 国经 济而 言， 出口 并没有 因为 欧债 问题 而严 重恶化 。中 国经 济上 半年 给投资 者印 象最
深的是 两个 方面 ：一 是经 济的不 断下 滑， 而且 是在 没有任 何严 重冲 击的 下台 阶，二 季度 经济 增长
估计只 有7.5%, 远低 于2003 年至 今的 平均 增长 ，略 好于 2008 年全 球金 融危 机 最严重 的四 季度 ；
二是政 府政 策并 没有 出台 大规模 的刺 激计 划， 迄今 为止只 是在 “稳 增长 ”而 不是在 刺激 经济 层面
上采取 措施 。上 面两 方面 说明中 国经 济的 潜在 增速 确实在 下滑 ，而 且政 府已 经能够 容忍 目前 的低
速增长 ，并 且政 府在 经济 转型方 面采 取了 一系 列的 政策。 跟随 宏观 经济 ，煤 炭、水 泥和 工程 机械
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 6 页 共 9 页
行业都 出现 了持 续的 低迷 ， 消费 也因 此而 下滑 。 上 半 年经济 的唯 一亮 点在 于房 地产销 售好 于预 期 。
A 股市 场二 季度 呈现 冲高 回落的 态势 。在 政策 放松 预期下 ，周 期品 带动 市场 走强， 而 在 6 月
份政策 放松 低于 预期 后A 股开始 回落 ，二 季度 沪 深300 仅 上涨0.2% 。行 业层 面上， 保险 、证 券、
地产、 电力 表现 较好 ，煤 炭、建 材、 汽车 和银 行表 现较差 。本 基金 规避 了部 分的风 险， 并没 有采
取特别 激进 的操 作。 但是 也参与 了部 分周 期品 的投 资，影 响了 组合 的部 分收 益。二 季度 大成 精选
增值上 涨3.05% ，跑 赢沪 深 300 指数 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为0.7797 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 3.05%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.75%，高 于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
由于最 新的 欧盟 峰会 在欧 元区的 一体 化进 程、 欧元 区永久 性救 助基 金以 及欧 洲刺激 经济 增长
等方面 达成 了框 架性 的一 致意见 ，海 外金 融市 场对 于国内 的影 响可 能会 告一 段落。 但是 未来 在具
体实施 上述 方案 还会 存在 许多问 题， 以及 欧洲 经济 复苏乏 力等 影响 ，尚 不能 判断海 外形势 就 此好
转。海 外对 于中 国经 济和 金融市 场的 冲击 在未 来的 一个季 度内 可能 会处 于中 性状态 。
影响国 内市 场走 势最 大的 因素来 自于 国内 经济 的变 数。中 国经 济中 枢的 下滑 已经得 到确 认，
中国政 府并 没有 重走 老路 ，而是 认可 目前 的低 增长 ，并且 在 “ 稳增 长 ” 的同 时促进 经济 转型 。由
于二季 度中 国经 济已 经极 差，在 过去 的十 年中 ，仅 略好 于 2008 年 四季 度。 中 国经济 应该 于 2012
年二季 度触 底， 但是 从未 来较长 时间 的区 间来 看， 处于 L 型走 势。 对于 三季 度资本 市场 的看 法则
是不悲 观， 但是 并不 贪心 ，A 股 可能 会进 入低 回报 和低波 动时 期。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,799,971,856.85 88.99
其中： 股票
1,799,971,856.85 88.99
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
219,828,449.22 10.87
6 其他资 产
2,814,532.05 0.14
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 7 页 共 9 页
7 合计
2,022,614,838.12
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 60,876,417.57 3.02
C 制造业 1,023,746,655.26 50.75
C0 食品、 饮料 163,723,213.76 8.12
C1 纺织、 服装 、皮 毛 53,852,378.57 2.67
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 34,772,330.96 1.72
C5 电子 50,372,770.20 2.50
C6 金属、 非金 属 149,334,520.95 7.40
C7 机械、 设备 、仪 表 376,218,919.74 18.65
C8 医药、 生物 制品 195,472,521.08 9.69
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 33,214,624.18 1.65
F 交通运 输、 仓储 业 24,501,710.70 1.21
G 信息技 术业 37,427,562.40 1.86
H 批发和 零售 贸易 106,493,761.34 5.28
I 金融、 保险 业 255,936,496.28 12.69
J 房地产 业 164,427,116.42 8.15
K 社会服 务业 93,347,512.70 4.63
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 1,799,971,856.85 89.22
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600036 招商银 行 7,500,000 81,900,000.00 4.06
2 600383 金地集 团 11,499,914 74,519,442.72 3.69
3 000826 桑德环 境 3,240,000 74,196,000.00 3.68
4 600519 贵州茅 台 300,000 71,745,000.00 3.56
5 601318 中国平 安 1,499,953 68,607,850.22 3.40
6 600518 康美药 业 4,299,847 66,303,640.74 3.29
7 600690 青岛海 尔 5,200,000 60,944,000.00 3.02
8 600104 上汽集 团 3,499,914 50,013,771.06 2.48
9 600079 人福医 药 2,141,476 49,660,828.44 2.46
10 000651 格力电 器 2,377,866 49,578,506.10 2.46
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 8 页 共 9 页
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体无 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 637,595.74
2 应收证 券清 算款 2,012,828.16
3 应收股 利 -
4 应收利 息 41,208.43
5 应收申 购款 122,899.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,814,532.05
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 无流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,613,356,437.16
本报告 期基 金总 申购 份额 30,428,528.08
大成精选增值混合型证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告
第 9 页 共 9 页
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 56,461,829.69
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,587,323,135.55
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成精选 增值 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 精选 增值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年 7 月20 日
