大成策略回报股票型证券投资基金
2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 7 月 20 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,158,159,633.34 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值 ，兼 顾当 期收 益； 同 时， 实施 积极 的分
红政策 ，回 报投 资者 。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下，采 取趋 势投 资策 略进 行总体 资产 配置 ；
在行业 配置 、个 股投 资上 分别实 施行 业轮 动投 资策 略、核 心- 卫星 策
略、 价值 投资 策略 、买 入 并持有 策略 ， 以期 在承 担 中高风 险的 前提 下
获取尽 可能 高的 投资 收益 ； 同时， 强调 收益 管理 ， 实 施收益 管理 策略 ，
以期在 增长 期及 时锁 定收 益， 制度 性的 减少 未来 可 能的下 跌风 险 ，增
加投资 总收 益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风 险 收益 水平的 股票 型基 金品 种 ， 其长期 平均 的预 期
收益和 风险 高于 债券 基金 和货币 市场 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,654,567.11
2.本期 利润
14,656,185.50
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3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0126
4.期末 基金 资产 净值 968,300,317.46
5.期末 基金 份额 净值 0.836
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.46% 1.10% 0.67% 0.90% 0.79% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
0%
30%
60%
90%
120%
150%
08-11-26 09-08-15 10-05-04 11-01-21 11-10-10 12-06-28
大成策略回报 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
周建春
先生
本基金
基金经 理
2008 年11 月
26 日
- 14 年
管理工 程硕士。1998 年
1 月 —1999 年 9 月， 任
职 于 湖 南 省 国 际 信 托 投
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资 公 司 基 金 管 理 部 、 证
券 管 理 总 部 ， 从 事 投 资
和研究 工作 ； 1999 年 10
月 加 入 大 成 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 高 级 研 究
员 、 景 博 证 券 投 资 基 金
经 理 助 理 、 景 博 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （2002
年1 月11 日—2004 年3
月 31 日 ） 、 景福 证券 投
资 基 金 经 理 助 理 。2008
年 11 月 26 日起 担任 大
成 策 略 回 报 股 票 型 基 金
基金经 理 。2009 年9 月
24 日起 兼任 大成 积极 成
长 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 。 具 有 基 金 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 策略回报股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成策略回 报股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益 的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
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负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2012 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在两 笔同 日反向 交易 ， 与 市 场
成交情况比较 ，两笔交 易 成交均价与市 场均价不 存 在明显差异， 且同日反 向 交易成交较 少的单边
交易量 占该 股当 日市 场成 交量比 例均 低 于1%。 主动 型投资 组合 与指 数型 投资 组合之 间或 指数 型 投
资组合之间存 在股票同 日 反向交易，经 查，不存 在 参与交易所公 开竞价同 日 反向交易成 交较少的
单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量 5% 的情 况； 投资组 合间不 存在 债券 同日 反向 交易； 投资 组合 间 相
邻交易日反向 交易的市 场 成交比例、成 交均价等 交 易结果数据表 明该类交 易 不对市场产 生重大影
响，无异常； 投资组合 间 虽然存在同向 交易行为 ， 但结合交易价 差分布统 计 分析和潜在 利益输送
金额统 计结 果表 明投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2012 年二 季度 出现 内外 经 济双双 恶化 的局 面。 一季 度稍显 缓和 的欧 洲债 务危 机再度 恶化 ， 希
腊与欧盟在财 政紧缩问 题 上难以达成一 致，被迫 通 过再次大选延 后债务重 组 ，西班牙问 题日益突
出，投资者对 于欧元区 崩 溃的担忧再次 升温；美 国 经济在一季度 超预期回 升 后，二季度 进入调整
期，经 济数 据喜 忧参 半， 失业率 居高 不下 ，住 房市 场持续 萎靡 ，而 美联 储放 弃 QE3 实行 扭曲 操 作
（OT ）的刺激 政策，低 于 全球投资者预 期，致使 全 球风险偏好显 著回落。 从 国内经济看 ，4 月份
工业增加值数 据超预期 下 跌，经济一季 度触底预 期 被证伪，经济 依然保持 快 速下行趋势 ，虽然政
府提出把“稳 增长”放 在 更加重要的位 置，但是 中 央与地方政府 受限于财 力 ，基建投资 增速处于
过去五年来的 低位，财 政 政策刺激力度 有限；另 一 方面，银行顺 周期的惜 贷 行为仍在延 续，二季
度中长 期贷 款比 重维 持低 位， 虽 然期 间降 息一 次， 但 对于扭 转经 济颓 势难 以起 到立竿 见影 的效 果 。
展望证券市场 ，A 股市 场 延续振荡走势 ，表现较 好 的有券商、保 险等具有 创 新能力的行 业，业绩
稳定增长的医 药、白酒 行 业以及出现政 策拐点的 地 产板块，周期 性行业中 的 的煤炭、水 泥等板块
跌幅较 大。 本基 金二 季度 保持较 高仓 位， 维持 行业 均衡的 配置 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.836 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 1.46% ，
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同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.67%，高 于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望国际经济 形势，希 腊 大选后新政府 的上台大 大 降低了希腊短 期内退 出 欧 元区的概率， 同
时欧盟 出组 合拳 构建 欧债 防火墙 ， 如扩 容欧 元救 助 基金 ， 出 台1300 亿 经济 刺 激计划 ， 以及 欧央 行
债券购买重启 ，都将使 三 季度欧洲金融 严峻局势 大 大缓和。扭曲 操作（OT ） 并未给美国 实体经济
和资本市场带 来良性预 期 ，但是整体资 产负债表 并 未恶 化 。整体 来看海外 经 济形势三季 度环比向
好是大概率事 件。我国 经 济中长期依然 处于下降 通 道，伴随着二 季度后期 基 建投资加速 和存货周
期波动 ，短 期有 望在 三季 度后期 触底 反弹 ，二 季度 将成为 全 年 GDP 增速 低点 ，通货 膨胀 回落 将 在
三季度 加速 ，经 济触 底回 升与通 胀回 落加 速的 搭配 ，有利 于市 场信 心改 善和 估值水 平提 升。
展望证券市场 ，经济持 续 下滑和对企业 盈利的担 心 ，预计未来一 段时间内 市 场仍处于反复 振
荡的探底过程 ，在当前 市 场环境下，我 们将保持 较 高仓位和行业 均衡配置 ， 坚持看好医 药、消费
等行业 的发 展前 景， 以及 制度改 革和 制度 创新 的行 业投资 机会 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 878,464,507.58 90.05
其中： 股票
878,464,507.58 90.05
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
96,397,649.63 9.88
6 其他资 产
661,476.13 0.07
7 合计
975,523,633.34
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,100,000.00 0.73
B 采掘业 65,514,404.76 6.77
C 制造业 456,581,735.04 47.15
C0 食品、 饮料 138,913,988.81 14.35
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
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C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 24,632,915.53 2.54
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 72,755,252.46 7.51
C7 机械、 设备 、仪 表 97,856,168.35 10.11
C8 医药、 生物 制品 122,423,409.89 12.64
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 22,845,738.00 2.36
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 32,523,449.67 3.36
H 批发和 零售 贸易 22,985,654.32 2.37
I 金融、 保险 业 156,120,954.25 16.12
J 房地产 业 100,104,808.04 10.34
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 9,890,763.50 1.02
M 综合类 4,797,000.00 0.50
合计 878,464,507.58 90.72
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600518 康美药 业 3,449,615 53,193,063.30 5.49
2 601318 中国平 安 849,926 38,875,615.24 4.01
3 600079 人福医 药 1,622,569 37,627,375.11 3.89
4 600048 保利地 产 2,999,810 34,017,845.40 3.51
5 000895 双汇发 展 500,898 30,995,568.24 3.20
6 000858 五 粮 液 895,438 29,334,548.88 3.03
7 601601 中国太 保 1,300,000 28,834,000.00 2.98
8 000002 万
科Ａ 3,216,700 28,660,797.00 2.96
9 600000 浦发银 行 3,410,111 27,724,202.43 2.86
10 000568 泸州老 窖 599,843 25,379,357.33 2.62
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基 金本 报告 期末 未 持有债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基 金本 报告 期末 未 持有债券 。
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5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资 产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 未出 现本 期被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 53,984.16
4 应收利 息 19,330.26
5 应收申 购款 338,161.71
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 661,476.13
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,169,963,703.90
本报告 期基 金总 申购 份额 25,969,558.58
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 37,773,629.14
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,158,159,633.34
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§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 策略 回报 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存 放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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2012 年 7 月20 日
