大成强化收益债券型证券投资基金
2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 7 月 20 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成强 化收 益债 券
交易代 码 090008
前端交 易代 码 090008
后端交 易代 码 091008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 8 月 6 日
报告期 末基 金 份 额总 额 102,204,979.91 份
投资目 标
在保持 资产 流动 性基 础上 通过积 极主 动的 投资 管理 ，
追求基 金资 产的 长期 稳定 增值， 力争 获取 超过 业绩 比
较基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 将在 严格 控制 组合 风险的 前提 下， 基于 收益 的
要求， 在资 产配 置、 个券 选择和 交易 策略 层面 上实 施
积极管 理策 略， 以期 在承 担有限 风险 的前 提下 获得 较
高投资 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 定位 于满 足追 求较 高稳定 回报 的基 金持 有人
的投资 需求 ， 风 险收 益水 平高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合基 金和 股票 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
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主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,082,568.61
2.本期 利润
1,759,234.39
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0165
4.期末 基金 资产 净值 99,735,436.84
5.期末 基金 份额 净值 0.9758
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.60% 0.22% 2.12% 0.08% -0.52% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动 的比较
-8.00%
0.00%
8.00%
16.00%
24.00%
32.00%
08-8-6 09-5-17 10-2-25 10-12-6 11-9-16 12-6-26
大成强化收益债券 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。在 建仓 期结束 时及 本报 告期
末本基 金的 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 说明
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任职日 期 离任日 期 业年限
陈尚前 先生
本 基 金 基
金 经 理 、
固 定 收 益
部总监
2008 年8 月
6 日
- 13 年
南开大 学经 济学 博士 。 曾 任
中国平安保险公司投资管
理中心债券投资室主任和
招商证券股份有限公司研
究 发展中心策略部经理。
2002 年加 盟大 成基 金管 理
有限公 司，2003 年 6 月至
2009 年 5 月曾 任大 成债 券
基金基 金经 理。2008 年 8
月 6 日开 始担 任大 成强 化
收益债 券型 基金 基金 经理 ，
2010 年 10 月 15 日 开始 兼
任大成景丰分级债券型证
券投资 基金 基金 经理 ， 2011
年4 月20 日起 同时 兼任 大
成保本混合型证券投资基
金基金 经理 ， 现 同时 担任 公
司固定 收益 部总 监， 负责 公
司固定 收益 证券 投资 业务 ，
并兼任大成国际资产管理
有限公 司董 事。 具有 基金 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业 年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成强 化收 益债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成强 化收 益债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
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有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在两 笔同 日反向 交易 ， 与 市 场
成交情 况比 较 ， 两笔 交易 成交均 价与 市场 均价 不存 在明显 差异 ，且 同日 反向 交易成 交较 少的 单边
交易量 占该 股当 日市 场成 交量比 例均 低 于1%。 主动 型投资 组合 与指 数型 投资 组合之 间或 指数 型 投
资组合 之间 存在 股票 同日 反向交 易， 经查 ，不 存在 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量 5% 的情 况； 投资组 合间不 存在 债券 同日 反向 交易； 投资 组合 间 相
邻交易 日反 向交 易的 市场 成交比 例、 成交 均价 等交 易结果 数据 表明 该类 交易 不对市 场产 生重 大影
响，无 异常 ；投 资组 合间 虽然存 在同 向交 易行 为， 但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送
金额统 计结 果表 明 投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2012 年2 季度 ， 欧 债危 机 进一步 恶化 ， 美 国经 济增 速也出 现放 缓， 失业 率反 弹。 而 6 月 份的
美联储 议息 会议 也没 有如 期推出 第三 轮量 化宽 松， 仅仅延 长了 扭曲 操作 。在 欧债危 机加 剧、 全球
经济放 缓的 背景 下， 国际 全球市 场的 风险 偏好 明显 下降， 美国 、德 国长 期国 债收益 率再 创历 史新
低，全 球股 市、 原油 、铜 、动力 煤等 大宗 商品 价格 大幅下 跌。
国内经 济增 长也 大幅 低于 预期， 工业 增加 值同 比跌 破 10% ，预 计2 季度GDP 低于 8% 的 可能 性
很大。 经济 下 滑 的背 景下 ，CPI 再度 快速 回落 ，6 月 份同比 有望 跌 破 2.5%，预计 3 季 度同 比将 在
2%附近 。央 行继 续放 松货 币政策 ，分 别下 调了 一次 存款准 备金 率和 一次 基准 利率， 同时 扩大 了存
贷款上 下浮 动区 间。
市场方 面， 在全球 风险 偏 好下降 及国 内增 长疲 软的 背景下 ， 国 内权益 资产 表 现较差 ， 沪 深 300
指数2 季度 仅上 涨0.27% 。债券 市场 再度 迎来 牛市 行情， 收益 率曲 线陡 峭化 下行， 金融 债各 期限
收益率 降幅 普遍 在 20-50 个基点 。海 龙事 件解 决后 ，市场 信用 风险 偏好 明显 提高， 以城 投为 主的
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中低信 用等 级债 券收 益率 大幅下 降， 回报 普遍 超过5% ，AA 与AAA 之 间的 信用 利 差达到 历史 较低 水
平。可 转债 市场 在可 回购 质押利 好兑 现后 ，估 值普 遍提升 ，中 信标 普可 转债 指数上 涨 2.11% ，电
力转债 表现 抢眼 ，涨 幅达 到 5%-8%， 但三 大转 债表 现一般 。
在本季 度， 本基 金基 本维 持了原 有各 类资 产的 配 置 比例， 同时 根据 对各 类资 产风险 收益 特征
的变化 进行 了微 调。 债券 类资产 方面 ，本 基金 维持 利率和 信用 比例 基本 稳定 ，适当 增持 了部 分信
用风险 可控 、收 益率 较高 的品种 。可 转债 方面 ，本 基金继 续较 高的 比例 ，以 大盘可 转债 为主 ，同
时增持 了部 分债 性较 强的 转债。 权益 类资 产方 面， 本基金 保持 了较 低的 股票 配置比 例， 同时 根据
对个券 风险 收益 特征 的判 断进行 了适 度调 整, 在新 股 投资方 面， 结合 新股 市场 情 况和本 基金 风险 收
益特征 ，本 基金 适当 参与 了部分 新股 的网 上申 购。
在2 季 度， 由于 大盘 可转 债的表 现一 般， 本基 金净 值增长 了 1.60%, 低 于业 绩 比较基 准中 债综
合2.12%的 涨幅 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为0.9758 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 1.60%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.12%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望3 季度 ，经 济面 临的 主要问 题仍 是有 效信 贷需 求不足 ，短 期内 难以 明显 改善。 工业 品价
格的持 续下 跌使 得企 业面 临的实 际利 率更 高， 央行 进一步 降息 的必 要性 仍然 存在， 预 计 3 季 度有
望看到 央行 再次 降息 。2 季度末 银行 间市 场资 金面 的紧张 显示 银行 体系 超储 率并不 高， 存在 再次
降准的 必要 性。 基于 以 上 判断，3 季 度债 券市 场的 利率风 险仍 然不 大， 利率 品种收 益率 存在 下行
空间。 经济 持续 疲软 背景 下，信 用基 本面 实则 有所 恶化， 目前 信用 利差 保护 不足， 随着 银行 不良
率的反 弹及 信用 事件 的发 酵，信 用债 有一 定的 调整 压力。 权益 类资 产难 以出 现趋势 性上 涨， 最大
的不确 定性 来源 于政 策。
在3 季度, 本基 金将 在已 有 大类资 产配 置的 基础 上， 根 据市场 环境 变化 适当 动态 管理各 类资 产
的比例 ，灵 活调 整组 合久 期，努 力把 握利 率品 种、 信用债 以及 可转 换债 券、 新股在 不同 市场 环境
下的阶 段性 机会 ，力 争以 理想的 投资 业绩 回报 基金 持有人 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,332,900.00 5.28
其中： 股票
5,332,900.00 5.28
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2 固定收 益投 资
91,517,659.30 90.57
其中： 债券
91,517,659.30 90.57
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,138,492.47 3.11
6 其他资 产
1,062,053.15 1.05
7 合计 101,051,104.92
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 5,332,900.00 5.35
C0 食品、 饮料 2,961,700.00 2.97
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 2,371,200.00 2.38
C7 机械、 设备 、仪 表 - 0.00
C8 医药、 生物 制品 - 0.00
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 - 0.00
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 5,332,900.00 5.35
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5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 000568 泸州老 窖 70,000 2,961,700.00 2.97
2 600585 海螺水 泥 160,000 2,371,200.00 2.38
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 9,691,000.00 9.72
3 金融债 券 10,387,000.00 10.41
其中： 政策 性金 融债 10,387,000.00 10.41
4 企业债 券 13,552,374.90 13.59
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 57,887,284.40 58.04
8 其他 - 0.00
9 合计 91,517,659.30 91.76
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 110015 石化转 债 180,000 17,983,800.00 18.03
2 113001 中行转 债 180,000 17,481,600.00 17.53
3 113002 工行转 债 115,000 12,533,850.00 12.57
4 110315 11 进出 15 100,000 10,387,000.00 10.41
5 122068 11 海螺 01 99,990 10,249,974.90 10.28
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查的， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 792,229.33
5 应收申 购款 19,823.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,062,053.15
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （%）
1 110015 石化转 债 17,983,800.00 18.03
2 113001 中行转 债 17,481,600.00 17.53
3 113002 工行转 债 12,533,850.00 12.57
4 110016 川投转 债 5,192,000.00 5.21
5 110018 国电转 债 4,264,862.40 4.28
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 115,401,445.89
本报告 期基 金总 申购 份额 6,546,105.94
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 19,742,571.92
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 102,204,979.91
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 内无 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成强化 收益 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年 7 月20 日
