大成内需增长股票型证券投资基金
2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2012 年 7 月 20 日
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成内 需增 长股 票
交易代 码 090015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 553,931,242.52 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于受 益于 内需增 长的 行业 中的 优质
上市公 司， 力争 充分 分享 中国经 济增 长以 及经 济结 构
转型带 来的 投资 收益 ，追 求基金 资产 的长 期稳 健增
值。
投资策 略
本基金 采用 积极 主动 的投 资策略 。 以 宏观 经济 和政 策
研究为 基础 ， 通 过影 响证 券市场 整体 运行 的内 外部 因
素分析 ， 实 施大 类资 产配 置； 分 析以 内需 增长 为重 要
推动力 的中 国经 济转 型进 程中的 政策 导向 与经 济结
构调整 的特 点， 研究 国内 消费需 求以 及与 之紧 密关 联
的投资 需求 的增 长规 律， 结合经 济周 期与 产业 变迁 路
径的分 析， 实施 行业 配置 ； 以相 关的 投资 主题 和内 需
增长受 益行 业为 线索 ， 通 过公司 基本 面的 考量 ， 精 选
优质上 市 公 司股 票， 力求 实现基 金资 产的 长期 稳健 增
值。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 中证综 合债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 基 金的风 险与 预期 收益 都要 高
于混合 型基 金、 债券 型基 金和货 币市 场基 金， 属于 证
券投资 基金 中较 高风 险、 较高预 期收 益的 品种 。
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 3 页 共 10 页
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -12,423,961.80
2.本期 利润
27,541,164.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0478
4.期末 基金 资产 净值 493,007,246.86
5.期末 基金 份额 净值 0.890
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基 准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.45% 1.04% 0.72% 0.89% 4.73% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-21%
-14%
-7%
0%
7%
11-6-14 11-8-16 11-10-18 11-12-20 12-2-21 12-4-24 12-6-26
大成内需增长股票 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 截至 建仓期 满本 基金 的各
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 4 页 共 10 页
项投资 比例 已达 到基 金合 同中规 定的 比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理 小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨丹先 生
本 基 金 基
金经理
2011 年6 月
14 日
- 11 年
理学硕 士。2001 年加
入大成基金管理有限
公司，先后任职于基
金经理部、研究部、
金融工程部、股票投
资部。2006 年5 月27
日至 2011 年 6 月 14
日 曾 任 大 成 沪 深 300
指数证券投资基金基
金经理 。2008 年 8 月
23 日开 始担 任景 福证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。 2011 年6 月14 日
开始兼任大成内需增
长股票型证券投资基
金基金经理。具有基
金从业资格。国籍：
中国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成内 需增 长股
票型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成内 需增 长股
票型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 5 页 共 10 页
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股 票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在两 笔同 日反向 交易 ， 与 市 场
成交情 况比 较， 两笔 交易 成交均 价与 市场 均价 不存 在明显 差异 ，且 同日 反向 交易成 交较 少的 单边
交易量 占该 股当 日市 场成 交量比 例均 低 于1%。 主动 型投资 组合 与指 数型 投资 组合之 间或 指数 型 投
资组合 之间 存在 股票 同日 反向交 易， 经查 ，不 存在 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量 5% 的情 况； 投资组 合间不 存在 债券 同日 反向 交易； 投资 组合 间 相
邻交易 日反 向交 易的 市场 成交比 例、 成交 均价 等交 易结果 数据 表明 该类 交易 不对市 场产 生重 大影
响，无 异常 ；投 资组 合间 虽然存 在同 向交 易行 为， 但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送
金额统 计结 果表 明投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
二季度 国内 实体 经济 持续 下行， 政策 出现 预调 微调 ，欧债 危机 没有 出现 根治 方案。 沪 深 300
指数小 幅上 涨0.27% ，指 数波动 幅度 较大 ，各 板块 走势分 化明 显。
国内经 济二 季度 并未 出现 明显见 底的 信号 ， 投 资、 消 费和出 口同 比增 速仍 处在 下行通 道， CPI、
PPI 出 现双 降 ，PMI 指 标连 续几个 月落 在荣 枯线 之下 。 而 微观 数据 也反 应经 济 较为疲 软 ， 钢 铁 、 水
泥、机 械需 求旺 季不 旺表 明 投资 乏力 ，零 售、 白酒 销售数 据开 始低 于市 场预 期。海 外市 场， 欧债
危机持 续动 荡且 升级 ，引 发市场 对全 球经 济“ 二次 衰退” 的担 忧， 国际 资本 开始寻 找相 对安 全的
资产， 纷纷 从新 兴市 场国 家和高 风险 资产 撤出 回流 美国， 美元 指数 上涨 进而 原油、 铜等 国际 大宗
商品价 格开 始暴 跌。
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 6 页 共 10 页
经济政 策方 面， 一季 度下 调存款 准备 金率 后， 二季 度存款 准备 金率 在5 月份 又下 调 0.5 个基
点，6 月份 有一 次实 质上 的非对 称降 息。 受制 于金 融机构 存贷 比限 制和 实体 需求不 足， 真实 信贷
并没有 出现 好转 ，企 业中 长期贷 款占 比也 没有 出现 趋势性 上升 。到 目前 为止 ，货币 政策 的调 整对
实体经 济的 刺激 较为 有限 。
市场方 面， 政策 和基 本面 主导了 各板 块的 走势 。保 险、证 券等 非银 行金 融受 金 融 改 革政 策的
刺激持 续上 涨， 机械 、水 泥受投 资刺 激政 策预 期的 影响， 一度 大涨 ，但 由于 政策兑 现低 于预 期很
快又跌 回原 点。 医药 、食 品饮料 、电 力等 防御 性板 块在经 济衰 退期 仍保 持相 对稳定 的业 绩增 速，
因此受 到市 场青 睐， 涨幅 居前。 煤炭 、电 力设 备、 通信等 行业 由于 基本 面持 续下行 ，股 价出 现明
显下跌 。
本基金 在二 季度 仓位 有小 幅增加 ，行 业配 置上 ，减 持了银 行板 块， 增持 了医 药生物 、稀 土、
家电和 非银 行金 融板 块。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.890 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 5.45% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.72%，高 于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
在经济 面临 转型 ，政 府对 经济增 速下 滑的 容忍 度增 加。我 们判 断， 政府 再次 出台类 似“ 四万
亿”的 大规 模经 济刺 激计 划概率 较小 。此 外， 上一 轮经济 刺激 的结 果是 企业 、政府 和居 民资 产负
债表的 杠杆 大大 增加 ，制 造业的 产能 快速 扩张 造成 产能过 剩， 如果 还采 取过 去的老 办法 ，不 仅效
果有限 ， 而且 又会 为将 来 留下更 大隐 患 。 未 来政 府 在经济 下滑 过程 中会 采 取 “有 保有 压 ” 的 策略 ，
加快产 业结 构调 整， 即一 方面利 用市 场竞 争加 速传 统落后 产业 的淘 汰， 一方 面对新 兴产 业进 行政
策扶持 ，培 育下 一轮 经济 增长的 主导 产业 。
未来股 市的 结构 还会 随经 济结构 的调 整而 调整 。过 去一年 已经 发生 的现 象是 ，过去 十年 重工
业化过 程中 成长 起来 的传 统行业 的市 值在 逐步 减小 ，而消 费和 新兴 产业 的市 值在不 断增 加。 股市
始终反 应经 济发 展规 律， 我们认 为， 由于 经济 增速 下台阶 ，以 及结 构转 型过 程中市 值比 重较 大的
传统行 业的 衰落 ，未 来半 年指数 出现 大幅 向上 的风 险较小 ，但 结构 性的 行情 仍然值 得期 待。 我们
将会轻 指数 、重 个股 ，努 力在消 费、 医 药 和新 兴产 业等内 需相 关产 业中 寻找 稳定增 长的 个股 进行
长期价 值投 资。
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 7 页 共 10 页
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 434,167,495.40 87.73
其中： 股票
434,167,495.40 87.73
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
60,590,533.30 12.24
6 其他资 产
158,926.70 0.03
7 合计
494,916,955.40
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 27,352,629.76 5.55
C 制造业 314,873,203.78 63.87
C0 食品、 饮料 86,728,041.55 17.59
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 14,836,361.34 3.01
C5 电子 38,630,346.91 7.84
C6 金属、 非金 属 31,253,770.00 6.34
C7 机械、 设备 、仪 表 88,473,272.58 17.95
C8 医药、 生物 制品 50,567,411.40 10.26
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 24,708,847.92 5.01
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 3,447,500.00 0.70
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 50,047,741.34 10.15
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 18,121,572.60 3.68
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 8 页 共 10 页
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 434,167,495.40 88.07
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 157,227 37,600,837.05 7.63
2 600518 康美药 业 2,300,000 35,466,000.00 7.19
3 002106 莱宝高 科 1,629,813 32,710,346.91 6.63
4 000858 五 粮 液 856,500 28,058,940.00 5.69
5 000651 格力电 器 1,297,104 27,044,618.40 5.49
6 600970 中材国 际 2,141,148 24,708,847.92 5.01
7 601601 中国太 保 986,513 21,880,858.34 4.44
8 000568 泸州老 窖 497,950 21,068,264.50 4.27
9 000527 美的电 器 1,799,996 19,889,955.80 4.03
10 600111 包钢稀 土 500,000 19,730,000.00 4.00
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基 金投 资 的 前十 名证 券 的发行 主体 未出 现本 期 被 监管部 门立 案调 查 ， 或在 报告 编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 ：
5.8.2 本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 9 页 共 10 页
1 存出保 证金 122,368.34
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,423.28
5 应收申 购款 26,135.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 158,926.70
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文 字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 598,670,383.12
本报告 期基 金总 申购 份额 18,127,278.38
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 62,866,418.98
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 553,931,242.52
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成内需 增长 股票 型证 券投 资基金 的 文 件；
2 、《 大成 内需 增长 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 内需 增长 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
大成内需增长股 票型 证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
第 10 页 共 10 页
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年 7 月20 日
