定期报 告
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长信利 鑫分级债券型证券 投资基金2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 邮政储蓄银行股 份 有限公司
报告送出日期：2012 年7 月20 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012
年7月16 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年4月1日起至2012年6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
基金主 代码 163003
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011年6月24 日
报告期 末基 金份 额总额 654,010,645.68 份
投资目 标
本基金 的投 资目 标是 在严 格控制 投资 风险 与追 求基 金资
产稳定 增值 的前 提下 ，力 争为各 级投 资者 谋求 与其 风险
公正匹 配的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济、 宏观调 控政 策走 向以 及各 类资
产市场 风险 收益 特征 及其 演变趋 势的 综合 分析 、比 较，
首先采 用类 属配 置策 略进 行大类 资产 的配 置， 在此 基础
上， 再根 据对 各类 资产 风 险收益 特征 的进 一步 分析 预测，
制定各 自策 略。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风险 的证 券投 资基 金品
种，其 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ，低 于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
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基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的 份额
总额
441,912,552.49 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2012 年4月1 日-2012 年6 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 9,904,112.74
2. 本期 利润 25,733,376.90
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0447
4. 期末 基金 资产 净值 697,288,108.35
5. 期末 基金 份额 净值 1.0662
注：1、本期已实现收 益指基金本期利息收入 、投资收益、其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述基金业绩指 标 不包括持有人认购或 交 易基金的各项费用（ 例 如，封
闭式基金交易 佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金 转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 3.37% 0.19% 2.12% 0.08% 1.25% 0.11%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
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长信利鑫分级债 长信利鑫基准
2011-06-24 2011-08-12 2011-10-11 2011-11-29 2012-01-19 2012-03-15 2012-05-10 2012-06-30
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注：1、本基金基金合 同 生效日为2011年6月24 日，图示日期为2011 年6月24日至
2012 年6月30日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时， 本基金各项投资比 例已符合基金合同中关于投资范围、 资产配置 比例和投资
限制的有关规定：投 资 于固定收益类资产的 比 例不低于基金资产的80% ，投资于
非固定收益类资产的 比 例不高于基金资产的20% ，持有现金或者到 期 日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
3.3 其 他指标
单位： 人民 币元
其他指 标 报告期 （2012 年4月1 日-2012 年6 月30 日）
长信 利 鑫分 级债A与 长信 利 鑫分级 债B 基金 份
额配比
2.08352912 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 参考净 值 1.0011
期末长 信利 鑫分 级债A份 额 累计参 考净 值 1.0461
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 参考净 值 1.2018
期末长 信利 鑫分 级债B份 额 累计参 考净 值 1.2018
长信利 鑫分 级债A约 定年 收 益率（ 单利 ） 4.38%
注： 根据 《基金合同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时
中国人民银行公布并执 行的金融机构人民币1 年期银行定期存款基准 利率设定利
鑫A的首次年收益率； 在利鑫A的每个开放日 ， 基金管理人将根据该日中国人民银
行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 人 民 币1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 重 新 设 定 利 鑫A 的
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年收益率，且约定收益 率为单利。截至本报告 期期末，长信利鑫分级 债A年收益
率为4.38%，根据本合 同成立后利鑫A的第二 个开放日，即2012年6 月21日中国人
民银行公布并执行的金 融机构人民币1年期银 行定期存款基准利率3.25% 的1.1倍
+0.8% （小数点后2位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
本基金 的
基金经
理、长 信
中短债 证
券投资 基
金的基 金
经理、固
定收益 部
副总监
2011年6月24
日
－ 18年
高级工商管理硕士，上海
财经大学EMBA 毕业，具有
基金从业资格。曾任湖北
证 券 公 司 交 易 一 部 交 易
员、长江证券有限责任公
司资产管理事业部主管、
债 券 事 业 总 部 投 资 部 经
理、固定收益总部交易部
经理 。 2004 年9 月加 入长 信
基金管理有限责任公司，
历任长信利息收益开放式
证券投资基金交易员、基
金经理助理、长信利息收
益开放式证券投资基金的
基金经理职务。现任固定
收益部副总监、本基金的
基金经理和长信中短债证
券投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
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及其他有关法律法规、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，
勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行
为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会 投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手段
保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金 的 投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
二季度债 市经 历了先 扬 后抑走势 。4 月份， 受 存款准备 金例 行缴纳 以 及财 政
存款缴存等因素的影响，市场资金面较为紧张，收益率曲线呈陡峭化上行趋势。
5月份， 受经济 数据疲 软、存款 准备金 下调等 诸多因素 影响， 资金面 整体出现宽
松，债券市场走出一波牛市行情, 利 率 债 和 信 用 债 收 益 率 平 均 下 行50BP 左右。6
月， 受外汇占款继续净流出的负面影响， 以及半年末银行间的资金紧张，1天和7
天回购利率的波动中枢明显抬升， 紧张的资金状况使得短期品种的收益率下行幅
度明显趋缓，收益率曲线出现平坦化。
本季度我们考虑到市场和基金规模变化， 适度增加了中长期信用品种， 基本
保证了基金净值的平稳增长。
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4.4.2 2012 年三季度 市场展望和 投资策略
展望三季度债券市场， 经济自主增长动能短期内难以显著 改善， 宏观经济继
续向下寻底， 政策的重点已从控通胀转向保增长。 随着通胀趋势性下降， 降准和
降息等货币政策有进一步放松的可能。 从大的方向看， 债券市场依然存于较为有
利的环境。 在资产配置上， 我们将参考前期各品种涨幅和未来市场风险偏好， 作
好牛市维持阶段的资产方向选择。
我们将采取谨慎 的态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经
济局势变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在
基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策节奏，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大 利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2012 年6月30 日 ， 本基金 份额净 值为1.0662 元， 本基金 之长 信利 鑫分级
债A 份额参考净值为1.0011 元，本基金之长信利鑫分级债B 份额参考净值1.2018
元。 本报告期内本基金净值增长率为3.37%，同期业绩比较基准收益率为2.12%。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 固定收 益投 资 1,033,761,816.06 94.50
其中： 债券 1,033,761,816.06 94.50
资产 支持 证券 － －
3 金融衍 生品 投资 － －
4 买入返 售金 融资 产 － －
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
－ －
5 银行存 款和 结算 备付 金合
计
34,478,351.82 3.15
6 其他各 项资 产 25,723,719.16 2.35
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7 合计 1,093,963,887.04 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资 产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 29,073,000.00 4.17
3 金融债 券 － －
其中： 政策 性金 融债 － －
4 企业债 券 353,871,392.86 50.75
5 企业短 期融 资券 243,203,000.00 34.88
6 中期票 据 367,721,000.00 52.74
7 可转债 39,893,423.20 5.72
8 其他 － －
9 合计 1,033,761,816.06 148.25
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 1182315
11 赣煤 炭
MTN1
600,000 63,564,000.00 9.12
2 1182165
11三一
MTN1
500,000 51,195,000.00 7.34
3 112044 11 中泰01 400,000 42,920,000.00 6.16
4 122110 11 众和 债 400,000 42,000,000.00 6.02
5 1180165
11 佛山 公
控债
300,000 31,827,000.00 4.56
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券的发行主体未出现被监管部门立案调
查或在报 告编制日前一年内受到 公开谴责、处罚的情形 。
5.8.2 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中 ， 不 存 在 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 的 情
形。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额 （ 元）
1 存出保 证金 －
2 应收证 券清 算款 1,499,997.20
3 应收股 利 －
4 应收利 息 24,223,721.96
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 25,723,719.16
5.8.4 报告期末持有的处于转 股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113001 中行转 债 19,229,760.00 2.76
2 113002 工行转 债 8,828,190.00 1.27
3 110011 歌华转 债 6,789,283.20 0.97
4 110015 石化转 债 2,497,750.00 0.36
5 110013 国投转 债 1,504,440.00 0.22
5.8.5 报告期末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.8.6 由于四舍五入的原因，分 项之和与合计项可能存 在尾差。
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§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
报告期 期初 基金 份额 总额 355,963,440.28 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 256,271,749.16 －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 170,322,636.95 －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 － －
报告期 期末 基金 份额 总额 441,912,552.49 212,098,093.19
注：1、 本基金基金合同生效 之日起5年内，长信利鑫分级债A在基金合同生效后
每满6个月开放一次， 接受投资者的申购与赎回； 长信利鑫分级债B封闭运作， 封
闭期内不接受申购与赎回。
2、 本基金第二个开放日为2012年6月21 日。
3、 长信利鑫分级债A本报告期基金总申购份额含本报告期基金开放日折算份
额。
§7
备 查文件目录
7.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期 内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
7.2 存 放地点
基金管理人的住所。
7.3 查 阅方式
定期报 告
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长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
2012 年7月20日
