大成优选股票 型证券投资基金 2012 年第 2 季 度报告
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大成优选股票型证券投资基金
2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2012 年 7 月 20 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 7 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成优 选封 闭 （ 场内 基金 简称： 大成 优选 ）
交易代 码 150002
基金运 作方 式
契约型 封闭 式。 基金 合同 生效 满12 个月 后， 若 基金 折价
率连 续50 个交 易日 超过20% ，则 基金 管理 人将 在 30 个
工作日 内召 集基 金 份 额持 有人大 会， 审议 有关 基金 转换
运作方 式为 上市 开放 式基 金(LOF) 的 事项 。
基金合 同生 效日 2007 年8 月 1 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,674,305,067.90 份
投资目 标 追求基 金资 产长 期增 值。
投资策 略
本基金 将在 全球 视野 下， 基于宏 观经 济研 究， 确定 大类
资产配 置比 例； 通过 上市 公司基 本面 分析 ，主 要采 用优
选个股 的主 动投 资策 略， 获取超 额收 益。 优选 个股 是指
积极、 深入 、全 面地 了解 上市公 司基 本面 ，动 态评 估公
司价值 ，当 股价 低于 合理 价值区 域时 ，买 入并 持有 ；在
股价回 复到 合理 价值 的过 程中， 分享 股价 提升 带来 的超
额收益 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ，风 险高于 货币 市场 基金 、债 券型
基金和 混合 型基 金， 属于 较高风 险收 益特 征的 证券 投资
基金品 种。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 大成优 选” 。
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -89,535,997.91
2. 本期 利润
81,101,977.07
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0174
4. 期末 基金 资产 净值 3,788,829,539.91
5. 期末 基金 份额 净值 0.811
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与 同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.27% 2.20% 0.67% 1.93% 1.60% 0.27%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
07-8-1 08-10-1 09-12-1 11-2-1 12-4-1
大成优选股票封闭 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 3 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金合
同的约 定， 截至 报告 日本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
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§4 管理人报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
刘明先 生
本基金基
金经理 、 助
理总经 理、
首席投资
官
2007 年8 月1
日
- 19 年
硕士。 曾 任厦 门证 券公 司
鷺江营 业部 总经 理、 厦 门
产权交易中心副总经理
及香港时富金融服务集
团投资 经理 ， 2004 年 3 月
加盟大成基金管理有限
公司 ， 2004 年 10 月 22 日
-2008 年1 月12 日 曾任 景
宏证券投资基金基金经
理， 2007 年 8 月 1 日起 担
任大成优选股票型证券
投资基 金基 金经 理， 现 同
时 任大成基金管理有限
公司助 理总 经理、 首席 投
资官、 投 资决 策委 员会 主
席。具 有基 金从 业资 格。
国籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成优 选股 票型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成优 选股 票型 证券
投资基 金的 投资 范围 、投 资比例 、投 资组 合、 证券 交易行 为、 信息 披 露 等符 合有关 法律 法规 、行
业监管 规则 和基 金合 同等 规定， 本基 金没 有发 生重 大违法 违规 行为 ，没 有运 用基金 财产 进行 内幕
交易和 操纵 市场 行为 以及 进行有 损基 金投 资人 利益 的关联 交易 ，整 体运 作合 法、合 规。 本基 金将
继续以 取信 于市 场、 取信 于社会 投资 公众 为宗 旨， 承诺将 一如 既往 地本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 财产 ，在规 范基 金运 作和 严格 控制投 资风 险的 前提 下， 努力为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平 交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
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组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年二 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在两 笔同 日反向 交易 ， 与 市 场
成交情 况比 较， 两笔 交易 成交均 价与 市场 均价 不存 在明显 差异 ，且 同日 反向 交易成 交较 少的 单边
交易量 占该 股当 日市 场成 交量比 例均 低 于1% 。 主动 型投资 组合 与指 数型 投资 组合之 间或 指数 型 投
资组合 之间 存在 股票 同日 反向交 易， 经查 ，不 存在 参与交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该股 当日 成交 量 5% 的情 况； 投 资组 合间不 存在 债券 同日 反向 交易； 投资 组合 间 相
邻交易 日反 向交 易的 市场 成交比 例、 成交 均价 等交 易结果 数据 表明 该类 交易 不对市 场产 生重 大影
响，无 异常 ；投 资组 合间 虽然存 在同 向交 易行 为， 但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送
金额统 计结 果表 明投 资组 合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
二季度 宏观 经济 呈现 增长 和通胀 双回 落、 调控 政策 由放松 转为 刺激 的态 势：
拉动经 济的 三驾 马车 方面 ， 全社会 固定 资产 投资 增速 和房地 产投 资增 速均 出现 逐月缓 步回 落 ；
进出口 增速 （当 月同 比） 经过 4 月的 低点 后出 现回 升；社 会消 费品 零售 总额 仍然持 续下 滑， 不过
汽车销 售增 速出 现见 底态 势，地 产销 售则 出现 持续 热销态 势。
领先指 标方 面，PMI 指数 走势反 复，5 月 份读 数只 有 50.4 ， 打破 了今 年1 月 以来持 续上 升的
趋势， 不过 其仍 然停 留 在50 这 一荣 枯分 界水 平之 上 。
信贷方 面，M1、M2 增 速和 新增信 贷在 度 过 4 月 份低 点后出 现明 显回 升。 资金 供求关 系自 本 季
度初以 来逐 步缓 和， 但季 末效应 尚难 避免 。
物价方 面 ，CPI 同 比增 速持 续回落 ，5 月 份降 到3%；而 PPI 同比 负增 长态 势持 续扩大 ，5 月份
达到-1.4% ， 二季 度国 际油 价和国 内煤 价均 出现 明显 下滑， 价格 水平的 下降 给政 策调整 腾挪 了 空 间 。
宏观政 策方 面， 政策 由放 松 转向 刺激 的趋 势逐 步明 朗：央 行 自6 月 8 日 起降 息 0.25% ， 同时
放宽利 率管 制水 平； 而财 政政策 刺激 的力 度也 在加 快：项 目审 批速 度加 快， 节能家 电和 新能 源汽
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车补贴 措施 陆续 出台 ，同 时政策 刺激 呈现 结构 性特 征：市 场一 度预 期政 府放 松地产 调控 等信 息，
随即遭 到相 关部 委澄 清和 否认。
海外经 济方 面， 二季 度的 焦点在 于欧 债危 机，6 月 底欧盟 峰会 同意 允许 欧元 区救助 工具 直接
注资银 行业 并可 以购 买努 力削减 赤字 和债 务的 国家 的国债 ； 欧 盟27 国领 导人 还通过 了 “ 增长 与 就
业契约 ” ， 核 心内 容是 一 个价 值 1200 亿 欧元 的 “一 揽子” 刺激 经济 增长 计划 ， 使得 投资 者对 欧债
危机的 担忧 暂时 减弱 。美 国方面 ，经 济复 苏仍 然疲 软，高 频数 据时 好时 坏。
从资本 市场 实际 表现 来看 ，二季 度 A 股市 场呈 现冲 高回落 的 倒 V 型 走势 ：股 指在 4 月震 荡走
高，并 持续 到5 月上 旬， 随后则 出现 震荡 走低 的态 势。各 行业 板块 （SAC 分 类标准 ）走 势的 防御
特征明 显， 医药、 食品 饮 料和公 用事 业 （ 电力） 涨 幅居于 前三 ， 造纸 、 采 掘 和信息 位列 跌幅 前三 。
报告期 内本 基金 基于 对宏 观经济 和市 场大 势的 判断 ，即在 前期 判断 的“ 结构 性行情 ”中 ，坚
持自下 而上 、精 选个 股、 注重安 全边 际的 投资 思路 ，坚定 持有 估值 较低 且成 长确定 的食 品饮 料、
家电、 银行 、保 险、 医药 、客车 等板 块； 同时 在报 告期内 的投 研工 作中 ，基 金管理 人更 加关 注上
市公司 治理 结构 等因 素， 进一步 平衡 超额 收益 与组 合净值 波动 的关 系， 致力 于更好 维护 基金 持有
人的稳 健回 报。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.811 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 2.27% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.67%， 高于 业绩 比较 基 准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望下 半年 ，随 着政 策刺 激效果 的逐 步显 现， 国内 增长将 呈现 筑底 回升 态势 ，通胀 水平 预计
也将在 三季 度出 现低 点。 企业盈 利三 季度 后逐 步回 升的概 率较 大。 总体 来看 ，投资 增速 仍将 逐步
回落、 出口 疲软 、消 费偏 弱的格 局仍 将持 续， 经济 见底更 多来 自于 基数 原因 和季节 性因 素， 经济
回升的 动力 仍将 相对 较弱 。
海外方 面， 欧债 危机 高峰 已过、 但可 能仍有 余 波不 断。6 月底 的欧 盟峰 会大 幅降低 了投 资者
对欧债 危机 短期 再度 恶化 的忧虑 ，不 过由 于欧 债危 机的问 题仍 然未 能根 本解 决，我 们认 为其 仍将
不时困 扰资 本市 场， 下一 个欧债 危机 爆发 的时 间点 最有可 能发 生 在 10 月份， 需要密 切关 注意 大 利
的偿债 情况 。
综合以 上国 内外 经济 和政 策走势 ， 从大 类资 产配 置 角度 ， 我 们认 为短 期经 济 下行 ， 政 策放 松，
小幅上 涨概 率大 ；中 期由 于经济 转型 之路 艰难 ，估 值低位 徘徊 ；长 期则 要等 待经济 转型 成功 的曙
光；从 行业 配置 角度 ，继 续关注 消费 、内 需、 成长 以及经 济转 型期 行业 利润 的稳定 性； 重点 配置
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保险、 家电 、食 品、 客车 、医药 、通 信设 备等 行业 ；同时 继续 坚持 本基 金自 下而上 、精 选个 股、
长期持 有的 投资 风格 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,211,171,907.10 84.61
其中： 股票 3,211,171,907.10 84.61
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
553,099,995.43 14.57
6 其他资 产 30,836,195.06 0.81
7 合计 3,795,108,097.59 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,723,815,929.68 45.50
C0 食品、 饮料 237,606,764.57 6.27
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 1,189,173,127.33 31.39
C8 医药、 生物 制品 297,036,037.78 7.84
C99 其他制 造业 - -
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 208,108,163.34 5.49
H 批发和 零售 贸易 152,607,916.57 4.03
I 金融、 保险 业 1,026,419,201.88 27.09
J 房地产 业 - -
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K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 100,220,695.63 2.65
M 综合类 - -
合计 3,211,171,907.10 84.75
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 601318 中国平 安 6,512,951 297,902,378.74 7.86
2 600690 青岛海 尔 23,303,682 273,119,153.04 7.21
3 000651 格力电 器 12,156,764 253,468,529.40 6.69
4 600036 招商银 行 21,700,000 236,964,000.00 6.25
5 002142 宁波银 行 22,904,271 228,584,624.58 6.03
6 600066 宇通客 车 9,542,080 214,315,116.80 5.66
7 000527 美的电 器 18,921,625 209,083,956.25 5.52
8 600519 贵州茅 台 865,609 207,010,392.35 5.46
9 000001 深发展 Ａ 13,270,526 201,181,174.16 5.31
10 000063 中兴通 讯 12,199,904 170,310,659.84 4.50
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查的， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情行 。
5.8.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外股 票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 835,903.48
2 应收证 券清 算款 29,848,212.95
3 应收股 利 -
4 应收利 息 152,078.63
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5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,836,195.06
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的 可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 基金管理人运用固有 资金 投资本封闭式基金情 况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 35,672,293.00
报告期 期间 买入 总份 额 0.00
报告期 期间 卖出 总份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 35,672,293.00
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 （% ） 0.76
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 管理 人设 立专 门的 业绩风 险准 备金 ，每 月从 已提取 的基 金管 理费 中计 提 10% 作为 业绩
风险准 备金 ， 用 于在 净值 增长率 低于 业绩 比较 基准 增长率 超 过5% 时弥 补持 有 人损失 。 本 期期 初业
绩风险 准备 金人 民 币1,164,443.94 元,本 期划 入人 民币 1,193,368.64 元 ， 期 末业绩 风险 准备 金账
户结余 人民 币2,357,812.58 元。
报告期 间， 按照 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》和《 大成 优选 股票 型证 券投资 基金 基金
合同》 的有 关规 定 ， 本基 金于 2012 年6 月21 日在 北京召 开 基 金份 额持 有人 大会， 会议 审议 并通
过了《 关于 大成 优选 股票 型证券 投资 基金 转型 有关 事项的 议案 》，并 已 将该 会议结果 报 送中 国证
券监督 管理 委员 会 审 批。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成优选 股票 型证 券投 资基 金的文 件；
2 、《 大成 优选 股票 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
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3 、《 大成 优选 股票 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年7 月20 日
