国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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国投瑞银 全球新兴市场精选股票 型证券投资基金（LOF ）
2012年第二季 度报告
2012年6 月30 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2012 年7 月20 日 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年7月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。
§2
基金 产品概 况
基金简称
国投瑞银新兴市场股票(QDII －LOF)( 场内简称: 国投
新兴)
基金主代码 161210
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010年6月10日
报告期末基金份额总额 76,761,121.83份
投资目标
本基金主要投资于全球新兴市场国家或者地区，通过
对投资对象的精选和组合投资，分散投资风险，力求
实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取积极的股票投资管理策略，充分借鉴
UBS Global AM 的全 球投资管理经验， 在辅助性地考
虑类别资产配置、国别或区 域配置等因素的基础上，
主要通过精选具有国际竞争力或高成长性的全球新兴
市场优质企业和严谨的风险控制管理下的组合构建及
调整，力求实现基金资产的中长期稳定增长。
业绩比较基准
摩根士丹利资本国际新兴市场指数（MSCI Emerging
Markets Index （Net Total Return ）） 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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风险收益特征
本基金为全球投资股票型证券投资基金，属于较高预
期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险
与收益水平高于债券型基金和混合型基金。由于投资
国家与地区市场的分散，风险低于投资单一市场的股
票型基金。但是，本基金主要投资于全球新兴市场的
证券，因此具有较大的新兴市场投资所面临的特定风
险。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名
称
UBS Global Asset Management (Singapore)
Ltd
中文名
称
瑞银环球资产管理（新加坡）有限公司
境外资产托管人
英文名
称
Standard Chartered Bank (Hong Kong)
Limited
中文名
称
渣打银行（香港）有限公司
§3
主要 财务指标和基 金净值 表现
3.1 主要财务 指标
金额单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2012年4月1日-2012年6月30日）
1.本期已实现收益 -335,071.06
2.本期利润 -5,855,994.12
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0719
4.期末基金资产净值 69,473,433.23
5.期末基金份额净值 0.905
注：1 、 本期已实现收益指基金 本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余
额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如基金申购赎回费、 基金转换费等）, 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -6.99% 1.24% -9.56% 1.09% 2.57% 0.15%
注：1 、MSCI Emerging Markets Index （Net Total Return ） ， 即摩根士丹利资本国际新兴市场指数， 是按照自由流通
市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报 （Total return ） 因素编制的跟踪全球新兴市场的全球性投资指数， 是适合
作为全球新兴市场投资业绩比较基准的指数。
2 、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银新兴市场股票(QDII －LOF)( 场内简称: 国投新兴)
基金基准
2010-06-09 2010-09-08 2010-12-16 2011-03-23 2011-06-24 2011-09-22 2011-12-27 2012-03-31
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票及存托凭证投资占基金净值比例96.18% ，权证投资占基金净值比
例0% ，债券投资占基金净值比例0% ，现金和到期日不超过1 年的政府债券占基金净值比例4.22%
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业
年限
说明
任职日期 离任日期
汤海波
本基金
基金经
理
2012 年3月
10日
13
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。美国特许金融
分析师（CFA ）。曾任 职国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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于华安基金、摩根大通证
券、美林证券、中信资本
投资研究有限公司。2010
年7月加入国投瑞银。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业
从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资 顾问为本基金提供 投资建议的主要成员简 介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Yit-Mee
Cheah
瑞银环球资产管理（新加坡）
有限公司董事总经理， 兼任新
兴市场及亚太地区组合经理
22
毕业于新加坡国立大学，
美国特许金融分析师
（CFA ）
Bin Shi
（施斌）
亚洲 （不含日本） 投资组合经
理
18
毕业于美国Tulane 大学 ，
美国特许金融分析师
（CFA ）
Geoffre
y Wong
Ee Kay
瑞银环球资产管理（新加坡）
有限公司董事总经理、 投资负
责人、 兼任全球新兴市场及亚
太地区股票投资研究主管
24
毕业于美国麻省理工学
院，美国特许金融分析师
（CFA ）
4.3 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银全球新兴市场精选股票 型证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等有关规定， 本
着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人
利益的行为。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加 强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.4.2 异常交易 行为的专项说明 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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本报告期内， 本基金未发现异常交易行为， 也未出现基金管理人管理的所有投资组
合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%
的情况。
4.5 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2012 年二季度以来， 欧债风险重新抬头， 美国经济复苏形势反复， 而以中国为代表
的新兴市场国家经济增速大幅放缓。 受以上因素影 响新兴市场股市显著回调， MSCI 新
兴市场指数（人民币计价，下同）在第二季度累计下跌9.56% 。
欧元区方面， 希腊大选的波折、 法国左翼总统的上台以及西班牙银行危机均使得欧
洲债务危机的风险在二季度大幅攀升。 同时， 欧元区的宏观经济数据持续走弱， 疲弱的
经济更增加了欧债危机解决的难度。 以上诸多问题导致欧债风险在二季度持续发酵， 受
投资者避险情绪的影响，包括新兴市场在内的各类风险资产被大幅抛售。但6月中旬以
后， 随着西班牙接受救助以及希腊支持救助计划的政党获得大选胜利， 欧债危机的风险
开始出现缓和。 美国方面， 经过一季度的强 劲表现之后， 美国经济数据在二季度明显走
弱。尽管房地产市场仍旧显示筑底企稳迹象，但非农就业以及PMI 等 关键数据总体低于
市场预期，令投资者对美国经济复苏的态势重新产生疑虑。美国联储在6月底也将2012
年的增长预期从2.4-2.9% 大幅下调到1.9-2.4% ，但在政策上保持谨慎，仅仅是延长扭曲
操作，并未推出新一轮的量化宽松。
新兴市场方面，主要国家和地区最新的工业产值以及PMI 等数据依然 疲弱，意味着
新兴市场经济增长下滑的幅度可能高于此前市场的预期，而触底回升的时点则要更晚，
投资者的信心因此再次受到打击。中国4月份宏观数据以及5月份的PMI 数据大幅低于预
期， 令投资者再次看淡中国的增长前景， 对大宗商品出口依赖较高的巴西也受到一定冲
击。 俄罗斯股市则受到油价下跌以及资本外流的负面影响而大幅下跌。 另一方面， 政策
放松的步伐更加明显， 期间中国央行降低存款准备金率0.5个百分点， 降低基准利率0.25
个百分点； 而巴西两次降息， 各0.75 和0.5个百分点； 印度也降息0.5个百分点。 这些均表
明随着通胀压力的显著缓解， 新兴市场国家已经具有更大的空间以及更强的意愿来采取
宽松的货币政策以支持经济增长。
本季度我们的投资组合继续专注于股票选择上 ， 国家和行业的组合占比主要是自下
而上选股方式的结果。 在选股上我们避免全球周期性股票， 更倾向于主营业务在新兴市
场内部的个股， 以使组合在动荡时期具有较好的防御性。 我们维持低配全球周期性行业，
如能源、原材料和制造业等，超配内需驱动的防御性行业，如电信，消费品行业等。
二季度以来欧债危机带来的抛售压力超过我们的预期， 尽管在季度末欧债危机再现
转机， 然而考虑到多边政治的复杂性， 未来仍有出现反复的可能， 市场波动也在所难免。
而美国经济虽然有所走弱， 但房地产市场初现见底迹象， 同时其经济的去杠杆化也取得
了显著进展， 因此我们预期 其经济表现仍可望保持平稳， 有助于稳定全球投资者的信心。国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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新兴市场内部， 我们相信随着政策放松效应的逐步体现， 新兴市场国家的宏观数据在未
来几个月中有望逐步改善， 从而给股市表现带来支撑。 风险因素包括： 欧债危机重新蔓
延可能性仍在；新兴市场国家经济增长下滑幅度超出预期。
4.6 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金份额净值为0.905元， 本报告期份额净值下跌6.99% ， 同期MSCI
新兴市场指数（按人民币计价）下跌9.56%,超额收益为2.57% ，主要来自于自下而上个
股选择的贡献，以及对能源、原材料以及制造业的低 配。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 66,817,559.99 95.22
其中：普通股 33,173,383.71 47.27
存托凭证 33,644,176.28 47.95
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 金融衍生品投资 － －
其中：远期 － －
期货 － －
期权 － －
权证 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 货币市场工具 － －
7 银行存款和结算备付金合计 2,934,620.50 4.18
其中：买断式回购的买入反售金融资产
－
8 其他各项资产 419,016.15 0.60 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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9 合计 70,171,196.64 100.00
5.2 报告期末 在各个国家（地区 ）证券市场的股票及存 托凭证投资分布
金额单位：人民币元
国家（地区） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
香港 12,929,587.02 18.61
美国 12,108,338.09 17.43
英国 8,617,252.79 12.40
南非 7,090,791.95 10.21
卢森堡 5,882,528.48 8.47
泰国 5,384,034.45 7.75
韩国 4,338,763.97 6.25
印度尼西亚 3,079,323.85 4.43
墨西哥 2,247,902.21 3.24
捷克 1,862,161.05 2.68
百慕大 1,652,022.47 2.38
巴西 1,624,853.66 2.34
合计 66,817,559.99 96.18
注：以上国家（地区）均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主
要经济活动所属国家 （地区） 统 计， 相关国家 （地区） 投资比例 分布如下： 中国 18.61 ％ ， 巴西 12.82 ％ ， 俄罗斯 11.01 ％，
韩国 10.27 ％，南非 10.2 ％， 泰国 7.75 ％，印度 11.27 ％， 台湾 3.90 ％，印度尼西亚4.43 ％，捷克 2.68 ％，墨西哥
3.24 ％。
5.3 报告期末 按行业 分类的股票 及存托凭证投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
基础材料 10,191,487.54 14.67
通讯 11,029,552.08 15.88
消费品，周期性 9,815,769.37 14.13
消费品，非周期性 4,095,471.23 5.90
能源 3,115,792.48 4.48
金融 17,530,343.38 25.23 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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工业 4,359,922.95 6.28
科技 4,817,059.91 6.93
公用事业 1,862,161.05 2.68
合计 66,817,559.99 96.18
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票及存托凭 证
投资明细
金额单位：人民币元
序号
公司名
称
（英文 ）
公司名
称
（中文 ）
证券
代码
所在
证
券市
场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价值
（元）
占基金
资产净
值比例
( ％)
1
GAZPR
OM
OAO
俄罗斯
天然气
OGZ
D LI
伦敦
证券
交易
所
英国 52,240 3,115,792.48 4.48
2
CHINA
RESOU
RCES
LAND
LTD
华润置
地
1109
HK
香港
联合
交易
所
中国
香港
240,000 3,091,314.24 4.45
3
TELEK
OMUNI
KASI
TBK
TLK
M IJ
雅加
达证
券交
易所
印度
尼西
亚
563,500 3,079,323.85 4.43
4
KASIKO
RNBAN
K
泰国泰
华农民
银行
KBA
NK-
R TB
泰国
证券
交易
所
泰国 93,200 3,024,892.93 4.35
5
PING
AN
INSURA
NCE
GROUP
CO
中国平
安
2318
HK
香港
联合
交易
所
中国
香港
59,000 2,967,645.36 4.27
6 NASPER NPN 约翰 南非 8,429 2,836,091.92 4.08 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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S LTD SJ
内斯
堡证
券交
易所
7
Gerdau
Sa
盖尔道
集团
GGB
US
纽约
证券
交易
所
美国 51,000 2,825,712.33 4.07
8
MOBILE
TELESY
STEMS
MBT
US
纽约
证券
交易
所
美国 25,800 2,806,737.63 4.04
9
SAMSU
NG
ELECTR
韩国三
星电子
SMS
N LI
伦敦
证券
交易
所
英国 831 2,793,559.83 4.02
10
HON
HAI
PRECISI
ON
鸿海精
密
HHP
D LI
伦敦
证券
交易
所
英国 70,883 2,707,900.48 3.90
注： 上述表格" 所属国家 （地区 ）" 均按照股票及存托凭证上市 交易地点统计。 若股票及存托凭证按照发行人注册地或
者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关股票及存托凭证所属国家（地区）如下：GAZPROM OAO 俄罗斯；
CHINA RESOURCES LAND LTD
中国；PING AN INSURANCE GROUP CO
中国；Gerdau Sa 巴西 ；MOBILE
TELESYSTEMS-SP ADR 俄罗斯；SAMSUNG ELECTR 韩国；HON HAI PRECISION 台湾 。
5.5 报告期末 按债券信用等级分 类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前五名债券投资明 细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.7
报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名金融衍生品投 资明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金投资。 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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5.10 投资组合 报告附注
5.10.1
本基金 投资的前十名证 券发行主体本期没有被 监管部门立案调查的, 在 报告编制
日前一年 内也未受到公开谴责、 处罚。
5.10.2
基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.10.3 期末其 他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 93,750.00
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 302,560.21
4 应收利息 343.20
5 应收申购款 22,362.74
6 其他应收款 －
7 其他 －
8 合计 419,016.15
5.10.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本期末未持有债券投资。
5.10.5 报告期 末前十名股票中 存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6
本基金 本期未投资托管 行股票、未投资控股股 东主承销的证券，未从 二级市场
主动投资 分离交易可转债附送的 权证， 投资流通受限证 券未违反相关法规或本 基金管理
公司的规 定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 84,790,501.88
本报告期基金总申购份额 5,084,114.56
减：本报告期基金总赎回份额 13,113,494.61
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 76,761,121.83
§7
影响 投资者决策的其他重 要信息 国投瑞 银全 球新 兴市 场精 选股票 型证 券投 资基 金（LOF ）2012 年 第二 季度 报告
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报告期内基金管理人对本基金暂停及恢复申购 （含定期定额投资） 和赎回业务进行公告，
指定媒体公告时间为2012 年4月5日。
§8
备查 文件目录
8.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金 （LOF ） 募集的批复》 （证
监许可[2009]1375 号）
《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金 （LOF ） 备案 确认的函》 （证监
基金[2010]363 号）
《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF ）托管协议 》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（LOF ）2012年第二 季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一二 年七月二十日
