鹏华 上证民 营 企业50 交易型 开 放式指 数证
券投 资基金 联 接基金2012 年第2 季度报告
2012 年 6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国工商 银行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年7 月17 日复核了本 报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年4 月1 日起至6 月30 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金 产品 情况
基金简称 鹏华上证民企50ETF 联接
基金主代码 206005
交易代码 206005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年8 月5 日
报告期末基金份额总额 322,489,756.34 份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 以上证民营企业 50ETF 作为其
主要投资标的，方便特定客户群通过本基金投资上证民营
企业50ETF 。本基金不参与上证民营企业50ETF 的管理。
业绩比较基准
上证民营企业50 指数收益率 ×9 5 % ＋银行活期存款利率
（税后） ×5 %
风险收益特征
本基金属ETF 联接基金，预期风险与收益水平高于混合基
金、债券基金与货币市场基金，为证券投资基金中较高预
期风险、 较高预期收益的品种。 同时本基金为指数型基金，
具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的
风险收益特征。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
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2.2 目标基金 基本情况
基金名称 上证民营企业50 交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 510070
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2010 年8 月5 日
基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所
上市日期 2010 年10 月29 日
基金管理人名称 鹏华基金管理有限公司
基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司
目标基金投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
目标基金投资策略 本基金采用被动式指数投资方法，原则上按照成份股在上
证民营企业50 指数中的基准权重构建指数化投资组合，并
根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等
行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数
的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不
足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，
基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，并
辅之以金融衍生产品投资管理等，力求降低跟踪误差。
目标基金业绩比较基准 上证民营企业50 指数
目标基金风险收益特征 本基金属股票型基金， 其预期的风险与收益高于混合基金、
债券基金与货币市场基金，为证券投资基金中较高预期风
险、较高预期收益的品种。本基金为指数型基金，主要采
用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以
及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
§3 主要财 务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012 年4 月1 日 － 2012 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收益 -2,445,289.46
2.本期利润
6,945,583.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.0213
4.期末基金资产净值 270,792,340.98
5.期末基金份额净值 0.840
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益 ）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.56% 1.12% 1.60% 1.11% 0.96% 0.01%
注：业绩比较基准= 上证民营企业50 指数收益率 ×9 5 % ＋银行活期存款利率（税后） × 5 % 。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金份 额累计净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收
益率变动 的比较
注：1 、本基金合同于2010 年8 月5 日起正式生效。
2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
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§4 管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
方南
本基金基金
经理
2010 年8 月
5 日
- 10
方南先生 ，国 籍中国 ，工
商管理硕士，10 年证券从
业经验。 曾任 职于杭 州恒
生电子股 份有 限公司 ，上
海新利多 数字 技术有 限公
司。2001 年 11 月加盟鹏
华基金管 理有 限公司 ，历
任金融工 程部 （原） 研究
员、金融 工程 部（原 ）总
经理助 理、鹏 华沪深 300
指数证券投资基金（LOF ）
基金经理助理。 2010 年2
月至今 担任鹏 华中证 500
指数证券投资基金（LOF ）
基金经理，2010 年8 月至
今 兼 任 鹏 华 上 证 民 企
50ETF 基金及其 联接 基金
基金经理，2011 年9 月起
兼任鹏华深证民营 ETF 基
金及其联接基金基金经
理。方南 先生 具备基 金从
业资格。 本报 告 期内 本基
金基金经理未发生变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经 理的， 任
职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基 金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份
额持有 人利益的行为。 鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环
节得到公平对待。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
随着经济数据的不断确认，经济增速的回落已成事实，与此对应的是，A 股市场估值中枢下移。
前期我们关注的需求能否逐步启动并带动新的库存周期和增长动能在二季度仍未得到明显确认。市场
预期相对于股市的提前量及博弈氛围有所降低，结构性机会在进行较长时间的市场抉择和参与后并未
有实质性中枢行业支撑，市场整体缺乏上涨动力、回调压力逐步增大。
在此期间，市场箱体震荡，单日波动仍然保持较高程度，对基金的管理运作带来一定影响，面临
这种情况，我们进行了精心的管理，较好的实现了跟踪误差控制目标。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
报告期末， 本基 金份额净值为0.840 元， 累计净 值0.840 元； 本报告期基金份额净值增长率 为2.56% ，
同期业绩比较基准收益率为1.60% 。
报告期内，本基金日均跟踪偏离度的绝对值 0.016% ，年化跟踪误差1.804% ，完成了跟踪目标 。
对本基金而言，本期间跟踪误差的主要来源主要有三方面：一是本季度末期大权重样本股集中分
红导致主要投资标的ETF 的TE 增大； 二是基金必要现金留存导致实际持仓与基金比较基准之间 的差异；
三是目前的份额净值计算精度 （基金份额净值的计算保留到小数点后3 位， 小数点后第4 位四 舍五入）
所带来的跟踪误差。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望
经济增速下降得到市场确认后，虽然央行在二季度启动降息，但带有一点利率市场化的意味，存
贷款利率实际波动的不对称结果， 导致 “降息” 对于股市的短期效用较以往有所折扣， 但从长 远来看，
有利于市场的资源优化。从近大半年来的政策基调和措施观察来看，所谓的经济刺激政策不太可能再鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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次形成市场的拐点主因，以转型为主线、以微调为短期手段将成为常态，其整体力度从短期来看要低
于资本市场投资者普遍习惯的“救市”预期程度，这将造成投资者预期的波动，在反复确认经济层面
没有明显转机后，自然加 剧悲观的反馈。另外，我们也看到，海外市场仍然存在波动风险，无论结局
如何，经济和货币本身都会受到影响。
目前是经济寻底的过程， 有几个方面值得关注， 首先， 通过对近期经济数据的分析我们可以发 现，
虽然PMI 数据整体不尽如人意，但从分项可以看到，国内需求有所回升，这也在一定程度上 稳定了制
造业景气波动，其次，展望后期，市场资金面有望进一步改善，假如后期货币政策有助于进一步降低
市场真实利率的话，这将很大程度上缓解目前的企业经营及盈利状况，有助于经济的逐步回暖。除市
场整体方向外，把握经济及产业政策方面作出的结构性的调整及方 向将是投资者获取超额收益的主要
来源之一。
同时我们仍然强调前期的观点： 反复的经济形势势必带来资产之间轮动演绎的复杂化和高频率化，
资产配置犯错的概率和机会成本相对较高，建议投资者从中长期投资的角度来考虑战略资产配置，避
免短期频繁操作带来的风险。
本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的
范围内，力争为投资者带来较好的投资回报。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 296,939.80 0.11
其中：股票
296,939.80 0.11
2 基金投资 256,970,330.99 94.79
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
13,767,757.14 5.08
7 其他资产
53,058.23 0.02
8 合计
271,088,086.16
100.00
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5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 212,791.00 0.08
C0 食品、饮料 18,987.00 0.01
C1 纺织、服装、皮毛 56,720.00 0.02
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 11,389.00 0.00
C5 电子 14,328.00 0.01
C6 金属、非金属 36,146.00 0.01
C7 机械、设备、仪表 35,535.00 0.01
C8 医药、生物制品 37,358.00 0.01
C99 其他制造业 2,328.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 11,506.80 0.00
H 批发和零售贸易 7,438.00 0.00
I 金融、保险业 39,059.00 0.01
J 房地产业 18,947.00 0.01
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 7,198.00 0.00
合计 296,939.80 0.11
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 600177 雅戈尔 4,900 41,601.00 0.02
2 600016 民生银行 5,800 34,742.00 0.01
3 600331 宏达股份 2,900 23,316.00 0.01
4 600031 三一重工 1,600 22,272.00 0.01
5 600256 广汇能源 1,100 14,817.00 0.01
6 600779 水井坊 600 14,562.00 0.01
7 600518 康美药业 800 12,336.00 0.00
8 600884 杉杉股份 800 9,512.00 0.00
9 600089 特变电工 1,400 9,478.00 0.00 鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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10 600276 恒瑞医药 300 8,613.00 0.00
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名权证投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名基金投 资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （ 人民
币元）
占 基金资产
净值比例(%)
1
上证民营企业
50 交易型开放
式指数证券投
资基金
股票型基金
交易型开放
式
鹏华基金管
理有限公司
256,970,330.99 94.90
注：上述基金明细为本基金本报告期末持有的全部基金。
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日 前一年
内受到公开谴责、处罚的证券。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 288.00
4 应收利息 2,538.66
5 应收申购款 50,231.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 53,058.23 鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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5.9.1 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.2 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.9.3 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 330,371,430.24
本报告期基 金总申购 份额 4,298,809.49
减: 本报告期 基金总赎 回份额 12,180,483.39
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 322,489,756.34
-
§7 备查文 件目录
7.1 备查文件 目录
（一）《鹏华上证民营企业50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；
（二）《鹏华上证民营企业50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；
（三）《鹏华上证民营企业50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012 年第2 季度报 告》
（原文）。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心第43 层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服鹏华上 证民 企 50ETF 联接 2012 年第 2 季度 报告
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务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年 7 月 19 日
