鹏华 环球发 现 证券投 资 基金
2012 年第2 季度 报告
2012 年 6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国建设 银行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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§1 重要提 示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或重大 遗 漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合同规 定，于 2012 年 7 月 16 日复核 了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容，保 证复核内 容不存在 虚假记载 、 误导性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和运用 基金资产 ， 但不保 证基金一 定盈 利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险，投资 者在作出 投资决策 前应仔细 阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金基本 情况
基金简称 鹏华环球发 现(QDII-FOF)
基金主代码 206006
交易代码 206006
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2010 年 10 月 12 日
报告期末基 金份额总额 124,076,865.08 份
投资目标
积极地环球 寻找并发 现投资机 会， 通过积极 的战略战 术资产配 置来进
行资产在基 金、 股票、 货币市场 工具及现 金中的分 配， 在分散 风险的
前提下，最 大化地实 现资本的 长期增值 。
投资策略
本基金采用 多重投资 策略， 包括自 上而下和 自下而上 方法来增 强基金
选择流程并提升其效率 。衍生品策略 将不作为本基金 的主要投资策
略，且仅用 于在适当 时候力争 规避外汇 风险及其 他相关风 险之目的。
1. 战略资产 配置
战略资产配 置的目标 在于通过 资产的灵 活配置获 得最佳的 风险回报。
首先通过深 入研究 ， 建立基 于全球主 要 市场增 长、 通 货膨胀及 货币政
策的分析框 架，再以 宏观经济 分析及对 全球经济 趋势的研 究为基础，
来决定重点 投资区域 （ 地域选择 ） 及资产 类别和权 重， 其后定 期进行
审核调整。 资产 类别和地 区的适度 分散可以 有效降低 组合的相 关性及
由此可能产 生的单一 市场的系 统性风险 和其他相 关风险。 此外 本基金
还将使用适当的风险控 制措施来监控 管理与战略资产 配置相关的风
险。
2. 战术资产 配置
本基金在战略资产配置 的基础上将根 据短期内资本市 场对不同区域鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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内的不同资 产类别的 定价判断 其与内涵 价值的关 系， 同时考虑 投资环
境、 资金 流动、 市场预期 等因素的 变化情况 进行适当 的战术资 产配置
及调整。 同时 ， 在对微 观及宏观 经济判断 的基础上， 本基金还 将使用
适当的风险 控制措施 来监控管 理与战术 资产配置 相关的风 险。
业绩比较基 准
摩根斯 坦利 世界指 数（MSCI World Index RMB ）×50 % ＋ 摩根斯 坦利
新兴市场指 数（MSCI Emerging Markets Index RMB ）×50 %
风险收益特 征
本基金属于 投资全球 市场的基 金中基金 （主 要投资股 票型公募 基金） ，
为证券投资 基金中的 中高风险 品种。 长期平 均的风险 和预期收 益高于
货币型基金、 债券基金 、 混合型 基金， 长期 平均的风 险低于投 资单 一
市场的股票 型基金。
基金管理人 鹏华基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
境外投资顾 问
英文名称：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名称： 意大利欧 利盛资本 资产管理 股份公司
境外资产托 管人
英文名称：State Street Bank and Trust Company
中文名称： 道富银行
§3 主要财 务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2012 年4 月 1 日 － 2012 年 6 月30 日 ）
1.本期已实 现收益 47,586.25
2.本期利润 -1,366,870.34
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0106
4.期末基金 资产净值 106,783,495.11
5.期末基金 份额净值 0.861
注：1. 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、投 资收益、 其他收入 （不含公 允价值变 动 收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加上本 期公允价 值变动收 益。
2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的各项 费用 （例 如， 开放 式基金的 申购 赎回费、
基金转换费 等） ，计入 费用后实 际收益水 平要低于 所列数字 。
3.2 基金净值 表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
阶段 净值增长率 ①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.03% 0.44% -6.14% 0.99% 5.11% -0.55%
注：业绩比 较基准=摩 根斯坦利 世界指数 （MSCI World Index RMB ） ×50% ＋ 摩根斯坦 利 新兴市场
指数（MSCI Emerging Markets Index RMB ） ×50 % 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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3.2.2 自基金合 同生效以来基金累 计净值增长率变动及 其与同期业绩比较 基准收益率
变动的比 较
注：1 、本基 金合同于 2010 年 10 月 12 日生效。
2 、截至建仓 期结束， 本基金的 各项投资 比例已达 到基金合 同中规定 的各项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓
名
职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
裘
韬
本基金
基金经
理
2010 年 10 月 12 日 - 8
裘韬先生，CFA ， 科学硕 士，8 年证券
从业经验。历任美国运通公司研究
员，美国哥伦比亚管理公司( 原美国
河源投资有限公司) 基金经理；2010
年 2 月加盟鹏华基金 管理有限 公司，
任职于国际 业务部，2010 年 10 月至
今担任鹏华环球发现证券投资基金
基金经理，2011 年 11 月起兼 任鹏华
美国房地产 证券投资 基金基金 经理，
现同时担任 国际业务 部副总经 理。 裘鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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韬先生具备 基金从业 资格。 本 报告期
内本基金有 增加聘任 基金经理 。
张
钶
本基基
金经理
2012 年 4 月 7 日 - 6
张钶先生，CFA ， 北 京大学工 学硕士、
哥伦比亚大 学科学硕 士，6 年 金融证
券从业经验 。 历任美 国莱曼兄 弟投资
银行高级分 析师， 日 本瑞穗银 行资产
管理部交易 员、 数量分析 师， 中国投
资有限责任公司股权策略投资部二
级经理； 2011 年 8 月加盟鹏华 基金管
理有限公司， 任 职于国际 业务部， 历
任基金经理 助理、 高级研 究员，2012
年4 月起至 今担任鹏 华环球发 现证券
投资基金基 金经理。 本报告期 内本基
金增加新聘 任基金经 理。
注： 1. 任职日期 和离任日 期均指公 司作出决 定后正式 对外公告 之日 ； 担任新 成立基金 基金 经理的，
任职日期为 基金合同 生效日。
2. 证券从业 的含 义遵 从行业协 会关于从 业人员资 格管理办 法的相关 规定。
4.2 境外投资 顾问为本基金提供 投资建议的主要成员 简介
姓名 在境外投资 顾问所任 职务 证券从业年 限 说明
Alessandro Solina
首席投资官 20 -
Oreste Auleta
基金甄选部 负责人 12 -
Andrea Conti
策略负责人 9 -
Domenico Mignacca
风险管理负 责人 15 -
4.3 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法》等 法律法规 、中国证 监会的有 关 规定
以及基金合 同的约定 ，本着诚 实守信、 勤勉尽责 的原则管 理和运作 基金资产 ，在严格 控 制风险的
基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。本报 告期内， 本基金运 作合规， 不存在违 反 基金合同
和损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管 理人严格 执行公平 交易制度 ，确保不 同投资组 合在研究 、交易、 分 配等
各环节得到 公平对待 。
4.4.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金未 发生违法 违规且对 基金财产 造成损失 的异常交 易行为， 未存在同 日 反向
交易成交较 少的单边 交易量超 过该证券 当日成交 量的 5% 的异常 交易行为 。 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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4.5 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.5.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
二季度的宏 观风险明 显大于一 季度，全 球市场在 4 月份和 5 月份也 有了一波 大幅下调 。 欧洲
经济持续衰 退，受低 增长及高 失业率影 响，欧洲 民众对各 政府采取 的财政紧 缩政策产 生 强烈抵触
情绪。法国 5 月份举 行的总统 选举中， 社会党候 选人奥朗 德击败萨 科齐成为 法兰西共 和 国第七任
总统。奥朗 德向来反 对德国提 出的财政 紧缩政策 ，这给欧 洲原有的 一体化进 程和欧债 危 机解决方
案增加了不 确定性， 股市在其 当选后迅 速下跌。 希腊政局 也出现动 荡，经过 一番周折 ， 在第二次
全国选举中 ，支持国 际援 助方 案的第一 大政党新 民主党终 于击败较 为激进且 反对财政 紧 缩和国际
援助协议的 左翼激进 联盟党， 并成功组 阁。
以中国为代 表的新兴 经济体经 济进一步 下滑，中 国的制造业 PMI 指 数在第二 季度连续 下 跌，
再次接近 50 的枯荣线 ；5 月份工业 利润同比 增长为-2.4% 。美国 的经济数 据也开始 低于预 期，就
业增长放缓 ，6 月份制造业 PMI 仅为 49.7 ，远低 于预期。
尽管二季度 的经济数 据并不乐 观，欧债 危机还在 持续影响 市场，但 全球通胀 率进一步 下 降，
各国政府都 开始转向 促进增长 的经济政 策。 欧盟 6 月 29 日提出新的 经济增长 计划， 同 时 同意直接
用欧洲金融 稳定基金 为欧洲银 行注资， 甚至购买 欧洲国家 国债。该 计划就是 欧洲版的 ”TARP ”,
对市场和欧 洲的稳定 直接利好 。中国在 二季度也 连续两次 降低银行 准备金率 ，并降低 基 本利率
0.25% ， 有效地 释放了流 动性。 美 国也有可 能在经济 进一步下 滑的情况 下推出 QE3。 我 们 认为温和
的财政和货 币刺激政 策对金融 市场是利 好的，并 能在中短 期阻止经 济的进一 步下滑。
全球金融 市 场在第二 季度大都 有一定下 跌，MSCI 明 晟世界指 数下跌 5.07% ，MSCI 明晟 新 兴市
场指数下跌 8.89% ，美国标普 500 指数下跌 2.75% ，上证综 指上涨 0.10% 。
一季度末， 考虑到宏 观风险正 在积聚， 同时市场 一季度上 涨过快， 我们保持 仓位在较 低 水平
80.0% 。 在二季度， 我 们利用市 场下跌的 机会， 增加了 一些权益 类品种， 同时 在二季度 末 把仓位增
加到 84.1%。在区 域配置方 面，我们 逐步加大 发展中国 家的投资 比例。在 投资品种 方面， 对目前
存在长期投 资价值的 行业和地 区增加了 投资。
4.5.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期间 ， 各主 要指数 原 币表现 （含分红 收益 ） 如下 ：MSCI 明晟 世界指数 下跌 5.07% ，MSCI
明晟新兴市 场指数下跌 8.89% ， 美国 标普 500 指数下跌 2.75% ， 上证综 指上涨 0.10%。美 元兑人民
币上涨了 0.49% ， 欧元对人 民币下跌了 6.24% 。本 基金期末 份额净值为 0.861 ，较 一季度 末下跌
1.03% 。 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望
2012 年的全球市 场和过去 两年类似 ， 继续 高开低走 。 欧债 危机仍然 是全球市 场的最主 要 风险
因素。我们 仍然坚持 以前的判 断：欧洲 危机正在 从短期的 债务危机 转变成长 期的经济 和 金融结构
问题。对于 该问 题， 我们需要 积极关注 ，但不用 过于悲观 。在二季 度，法国 和希腊的 大 选都已经
尘埃落定， 欧洲的政 治领袖们 也开始从 简单的财 政紧缩方 案转变成 促增长与 减开支双 管 齐下的方
案。 6 月 29 日的欧盟峰会同 意直接用 欧洲金融 稳定基金 为欧洲银 行注资， 甚 至购买欧 洲国 家国债，
极大的减少 了欧洲危 机短期爆 发的风险 ，缓解了 市场风险 。现在我 们需要观 察欧洲经 济 是否能够
真的开始增 长。
尽管经济增 长短期仍 不乐观， 但考虑到 各国政府 已经开始 了温和的 经济增长 政策，我 们 对市
场保持谨慎 乐观。 从估值 上看， 大部 分市场的 估值都低 于历史的 平均水平， 在低利率 市场 环境下，
股票 仍具有 长期投资 。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民 币元 ） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托 凭证 - -
2 基金投资 94,054,144.65 82.41
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买 断式回购 的买入
返售金融资 产
- -
6 货币市场工 具 - -
7
银行存款和 结算备付 金
合计
17,236,759.56 15.10
8 其他资产 2,841,851.71 2.49
9 合计 114,132,755.92 100.00 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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5.2 报告期末 在各个国家（地区 ）证券市场的股票及 存托凭证投资分布
本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。
5.3 报告期末 按行业分类的股票 及存托凭证投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。
5.4 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票及 存托凭证投 资
明细
本基金本报 告期末未 持有股票 及存托凭 证。
5.5 报告期末 按债券信用等级分 类的债券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名金融衍 生品投资明细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
5.9 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名基金投 资明细
序
号
基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （ 人
民币 元）
占 基金资产
净值比例(%)
1
ABERDEEN
GL-EMMKT
EQTY-I2
股票型 开放式
Aberdeen Globa
l Services SA
9,978,357.24 9.34
2
MFS MER-EMERG
MARK DEBT-I1$
债券型 开放式
Massachusetts
Financial Serv
ices Co
7,572,129.29 7.09
3
FRANK TEMP INV
ASIA GR-I ACC
股票 型 开放式
Templeton Asse
t Management L
td
6,751,776.80 6.32
4
ISHARES JP
MORGAN EM BOND
FD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fund
Advisors
6,338,776.32 5.94
5
SPDR S&P
REGIONAL
BANKING
股票型 ETF 基金
State Street G
loabl Markets
LL
6,199,345.93 5.81 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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6
ING (L)
INV-GLOB HIGH
DV-IC
股票型 开放式
ING Investment
Management Lu
xembourg
5,480,481.75 5.13
7
ISHARES IBOXX
INV GR CORP BD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fund
Advisors
5,150,434.06 4.82
8
ISHARES S&P
PREF STK INDX
FN
指数型 ETF 基金
BlackRock Fund
Advisors
4,705,661.47 4.41
9
SPDR EURO
STOXX 50 ETF
股票型 ETF 基金
State Street G
loabl Markets
LL
4,468,642.54 4.18
10
AB JAPAN
STRATEGIC VL
PT-I$
股票型 开放式
AllianceBernst
ein L.P.
4,199,759.60 3.93
5.10 投资组合 报告附注
5.10.1 本基金投资 的前十名 证券中本 期没有发 行主体被 监管部门 立案调查 的、 或在报告 编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 证券。
5.10.2 本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备选股 票库。
5.10.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（人民 币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 2,811,544.67
3 应收股利 27,035.14
4 应收利息 505.12
5 应收申购款 2,766.78
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,841,851.71
5.10.4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.10.5 报告期末 前十名股票中存在 流通受限情况的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.10.6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五 入的原因 ，投资组 合报 告中 数字分项 之和与合 计项之间 可能存在 尾差。 鹏华 环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 2 季 度报 告
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§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 135,908,581.00
本报告期基 金总申购 份额 278,103.10
减: 本报告期 基金总赎 回份额 12,109,819.02
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 124,076,865.08
§7 备查文 件目录
7.1 备查文件 目录
（一）《鹏 华环球发 现证券投 资基金基 金合同》 ；
（二）《鹏 华环球发 现证券投 资基金托 管协议》 ；
（三）《鹏 华环球发 现证券投 资基金 2012 年第 2 季度报告 》（原 文 ）。
7.2 存放地点
深圳市福田 区福华三路 168 号 深圳国际 商会中心 43 层鹏华 基金管理 有限公司 。
北京市西城 区闹市口 大街 1 号院 1 号楼中国建设 银行股份 有限公司 。
7.3 查阅方式
投资者可在 基金管理 人营业时 间内免费 查阅，也 可按工本 费购买复 印件，或 通过本基 金 管理
人网站（http ：//www.phfund.com.cn ） 查阅。
投资者对本 报告书如 有疑问， 可咨询本 基金管理 人鹏华基 金管理有 限公司， 本公司已 开 通客
户服务系统 ，咨询电 话：4006788999 。
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