天弘丰 利 分 级 债券 型 证 券 投 资 基金 2012 年第2 季度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 天弘 基 金 管 理 有 限公 司
基 金托 管 人 ：中 国 邮 政 储 蓄 银行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期： 二〇一二 年 七 月十九 日
1
§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公司 根 据本 基金合 同规 定， 于 2012 年 7 月 17
日 复核 了本 报告 中的 财务 指标、 净值 表现 和投 资组 合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假
记载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至2012 年6 月30 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 天弘丰 利分 级债 券 ， 场内 简称天 弘丰 利
基金主 代码 164208
基金运 作方 式
契 约型 证券 投资 基金， 本基 金《 基金 合同 》生 效
之日 起 3 年 内， 丰利 A 自 《基金 合同 》生 效之 日
起每 满 6 个 月开 放一 次， 丰利 B 封闭 运作 并上 市
交易； 本基 金《 基金 合同 》生效 后 3 年 期届 满，
本基金 转换 为上 市开 放式 基金（LOF ） 。
基金合 同生 效日 2011 年 11 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,867,067,190.28 份
投资目 标
本 基金 在追 求基 金资产 稳定 增值 的基 础上 ，力 求
获得高 于业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本 基金 通过 对 宏 观经济 、利 率走 势、 资金 供求 、
信 用风 险状 况、 证券市 场走 势等 方面 的分 析和 预
测， 采 取自 上而 下和 自下 而上相 结合 的投 资策 略，
构 建和 调整 固定 收益证 券投 资组 合并 适度 参与 新
股投资 ，力 求实 现风 险与 收益的 优化 平衡 。
业绩比 较基 准 中债综 合指数
风险收 益特 征
本 基金 为债 券型 基金， 属于 证券 投资 基金 中较 低
风险 的 基金 品种 ， 其风 险 收 益预 期高 于货 币市 场
基金， 低于 混合 型基 金和 股票型 基金 。
本 基金 在分 级基 金运作 期内 ，经 过基 金份 额分 级
后， 丰 利A 为 低风 险、 收 益相对 稳定 的基 金份 额；
丰利 B 为较 高风 险、 较高 收益的 基金 份额 。
基金管 理人 天弘基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限 公司
下属两 级基 金的 基金 简称 丰利 A 丰利B
下属两 级基 金的 交易 代码 164209 150046
2
报告期 末 下 属两 级基 金的 份额总 额
A 类 B 类
1,383,423,651.79 份 483,643,538.49 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 风险较 低 、 收 益相 对稳 定 风险较 高、 收益 较高
注： 《基金合同》生效之日起 3 年内，在深圳证券交易所上市交易并封闭运作的基金份额简称为丰利 B 。
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2012 年 4 月 1 日-2012 年 6 月30 日）
本期已 实现 收益 32,084,538.46
本期利 润 123,835,742.09
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0704
期末基 金资 产净 值 2,027,308,795.56
期末基 金份 额净 值 1.0858
注：1 、 本期已实现收益指基金 本期利息收入、 投资收益、 其 他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除相关费
用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比 较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 6.19% 0.18% 1.30% 0.08% 4.89% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累 计净 值 增 长率 变 动 及 其 与 同期 业 绩 比较 基 准 收 益 率
变动的比较
天弘丰 利分 级债 券基金 份额 累计 净值 增长 率与 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2011 年11 月23 日至2012 年6月30 日）
3
注：1 、本基金合同于2011 年11 月23 日生效 ，本基金合同生效 起至披露 时点不满1 年。
2 、基金管理人 应当自基 金合同 生效之日起6 个 月内使基 金的投 资组合比例 符合基金 合同的有 关约定。
本基金的建仓期为2011 年11 月23 日—2012 年5 月22 日， 建仓期 结束时， 各项资产配置比例均符合基金合同的
约定。
3 、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3.3 其他指标
金额单 位： 人民 币元
其他指 标 报告期 末
丰 利A 与丰 利B基 金份 额配 比 2.86042000 ：1
丰 利A 累计 折算 份额 27,931,110.31
期末 丰 利A 参考 净值 1.0050
期末 丰 利A 累计 参考 净值 1.0287
期末 丰 利B 参考 净值 1.3169
期末 丰 利B 累计 参考 净值 1.3169
丰 利A 年收 益率 （单 利） 4.73%
注： 根据 《基金合同》 的规定 ， 丰利A 的年收益率将在每次开 放日设定一次并公告。 截至本报告期期末， 丰
利A 年收益率为4.73% 。 本报告期 内 （2012 年4 月1 日至2012 年6 月30 日期间） ， 丰利A 的年化收益率为4.73% 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
4
陈钢
本 基 金 基 金 经
理； 天弘 永利 债
券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理；
天 弘 添 利 分 级
债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
理； 固定 收益 总
监 兼 固 定 收 益
部总经 理。
2011年11
月
— 10年
男， 工 商管 理硕 士。 历
任华龙 证券 公司 固定 收
益部高 级经 理； 北京 宸
星投资 管理 公司 投资 经
理；兴 业证 券公 司债 券
总部研 究部 经理 ；银 华
基金管 理有 限公 司机 构
理财部 高级 经理 ；中 国
人寿资 产管 理有 限公 司
固定收 益部 高级 投资 经
理。 2011 年 加盟 本公 司。
刘冬
本 基 金 基 金 经
理； 天弘 永利 债
券 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理
助理； 股 票投 资
部总经 理助 理。
2011年11
月
— 6年
男，经 济学 硕士 。历 任
长江证 券股 份有 限公司
宏观策 略研 究分 析师 。
2008 年 加盟 本公 司。
注：1 、上述任职日期为本基金管理人对外披露的 任职日期。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本基金 按照 国家 法律 法规 及基金 合同 的相 关约 定进 行操作 ， 不存 在违 法违 规及 未履行 基
金合同 承诺 的情 况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
基金管 理人 一直 坚持 公平 对待旗 下所 有基 金的 原则 ， 在投资 决策 和交 易执 行等 各个环 节
保证公 平交 易原 则的 严格 执行 。 根据 最 新的 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
的要求 ， 公司 修订了 公平 交易 制 度 、 制 定并执 行了 异常交 易监 控与 报告 制度 。 公 平交 易制度
的范围 包括 各类 投资 组合 、 所 有投 资交 易品种 、 以 及一级 市场 申购 、 二 级市 场交易 等所 有投
资交易 管理 活动 及授 权、 研究分 析、 投资 决策 、 交 易执行 、 业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的
各个环 节 。
公平交 易的 执行 情况 包括 ： 公平 对待 不同 投资 组合， 严禁进 行以 各投 资组 合之 间利益 输
送为目 的的 投资 交易 活动 ； 在保 证各 投资 组合 投资 决策相 对独 立性 的同 时， 严格执 行授 权审
批程序 ； 建立 统一的 研究 平台和 公共 信息 平台 ， 保 证各组 合得 到公 平的 投资 资讯 ； 实 行集 中
交易制 度和 公平 的交 易分 配制度 ； 建 立不 同投 资组 合投资 信息 的管 理及 保密 制度， 保证 不同
投资组 合经 理之 间的 重大 非公开 投资 信息 的相 互隔 离； 加 强对 投资 交易 行为 的监察 稽核 力
度 ，建 立有 效的 异常 交易 行为日 常监 控和 分析 评估 体系等。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格执 行投 资决 策、 交易 行为的 事前 与内 部控 制； 行为监 控 、
分析评 估的 事中 与内 部监 控； 信 息披 露的 事后 与外 部监督 ， 公 平交 易制 度的 整体执 行情 况良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
针对交 易所 市场的股票及债 券交易、银行 间市场的债 券交易，本公 司严格控制 同一基
金 或不 同基 金组 合之 间的 同日反 向交 易 ， 严 格禁 止可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 同日 反
5
向交易 ； 针 对非 公开 发行 股票申 购、 以公 司名 义进 行的债 券一 级市 场申 购的 申购方 案和 分配
过程进 行审 核和 监控 ， 保 证分配 结果 符合 公平 交易 的原则 。 本 基金 本报 告期 内未发 生同 一基
金 或 不 同 基 金组 合 之 间 在同 一 交 易 日 内进 行 反 向 交易 及 其 他 可 能导 致 不 公 平交 易 和 利 益输
送的异 常交 易。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期 内基金的投 资策略 和运作分析
2 季度 ，4 月 份宏 观经 济数 据超预 期， 利率 产品 及中 高等级 信用 债收 益率 上行 ，央行 于
5 月份 再次 下 调 存款 准备 金率， 市场 资金 利率 走低 ， 收益 率曲 线陡 峭化 下行 ，6 月 进行 2012
年第一 次降 息 ， 利率 产品 和中高 等级 信用 债自 降准 以来 ， 整 体迎 来一波 不错 的行情 ， 本基 金
在此阶 段适 当减 持了 利率 产品和 高等 级信 用产 品。 对于中 低评 级信 用产 品， 受市场 资金 利率
水平维 持低 位影 响， 收益 率整体 走低 ， 本 基金 在此 期间减 持了 部分 存在 盈利 下滑可 能导 致信
用风险 上移 的信 用债 券， 减持了 部分 收益 率到 位的 低评级 城投 债券 ， 提 高基 金整体 抗信 用风
险能力 。
5 月本基 金进 行了 一次 打 开申购 赎回 ，实 现了 净申 购约 1.7 亿 ，本 基金 适当 增加了 部分
收益率 较好 的信 用债 ，但 基金总 体上 降低 了杠 杠水 平、降 低了 组合 久期 。
2 季度 ，本 基金 关注 了转 债市场 的投 资机 会， 参与 了转债 的一 级市 场申 购。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至2012 年 6 月 30 日 ， 本基金 的基 金 份 额净 值为1.0858 元， 本报告 期份额 净值增 长
率为 6.19% ，同 期业 绩比较 基准 增长 率 为 1.30% 。
4.4.3 管理人对宏观经济 、证券市场及行业走 势的 简要展望
我们预 计 2012 年 下半 年 国内经 济仍 然处 于一 个比 较低的 位置 ，3 季度 有望 减低； 物价
方面 ，3 季度 将处 于持 续 下降的 通道 ， 通货 膨 胀 压 力大大 降低 。 货币 政策 方 面， 主体 基调 偏
宽松， 由于 经济 增长 处在 低位，CPI 中枢 下移 为货 币 政策的 放松 提供 了空 间， 预计下 半年 有
1-2 次 法定 准备 金率 的下 调， 同 时基 准利 率 有 至少 一次下 调 的 可能 。 资 金面 相对平 稳， 在宽
松货币 政策 环境 下， 资金 利率将 处在 较低 位置 。
债券市 场 在3 季 度整 体风 险不大 。 从 品种 结构 来看 ，3 季度 利 率品 种空 间有 限 ， 整体 性
机会将 较难 把握 ； 信 用品 种估值 优势 逐步 消失 ， 利 差收窄 的空 间在 缩小 ， 获 取资本 利得 的 机
会将越 来越 小， 获取 票息 收入将 是主 要的 投资 手段 。 受经 济增 速下 降， 内需 不足， 企业 资金
成本较 高影 响 ， 企业 的盈 利能力 下滑 ， 警惕部 分行 业可能 出现 全年 亏损 的局 面， 抬升 信用 风
险和流 动性 风险 补偿 。
下半年 ， 我们 将择 机逐 步减 持获利 丰厚 的债 券品 种 ， 降 低杠杆 水平 并继 续缩 短组 合久期 ，
持有与 组合 期限 匹配 的信 用债以 获取 稳定 的票 息收 益； 持 续关 注可 转债 市场 的投资 机会 ， 在
充分考 虑基 金净 值波 动性 、获取 收益 的确 定性 情况 下，积 极为 投资 人争 取更 高的收 益。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
6
2 固定收 益投资 2,924,991,972.23 93.45
其中： 债券 2,924,991,972.23 93.45
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
其中： 权证 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金融
资产
-
-
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 113,452,700.06 3.62
6 其他各项 资产 91,562,000.97 2.93
7 合
计 3,130,006,673.26 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组 合
本基金 本报 告期 末 未 持有 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末 未 持有 股票 。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 152,060,000.00 7.50
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,450,634,052.23 120.88
5 企业短 期融 资券 199,581,000.00 9.84
6 中期票 据 104,520,000.00 5.16
7 可转债 18,196,920.00 0.90
8 合
计 2,924,991,972.23 144.28
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 122115 11 华锐 01 1,950,000 204,750,000.00 10.10
2 1180171 11 东 方财 信债 1,300,000 138,671,000.00 6.84
3 122126 11 庞大 02 1,200,000 128,136,000.00 6.32
4 122780 11 长 高新 1,200,000 121,800,000.00 6.01
5 122776 11 新 光债 1,000,000 106,500,000.00 5.25
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报 告期 内基金 投资 的前十 名证券 的发 行主 体 没有被 监管部 门立 案调 查 ， 没有 在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 。
5.8.2 基 金投 资的 前十 名 股票， 均为 基金 合同 规定 备选股 票库 之内 的股 票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名
称 金
额 （元 ）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 15,674,756.31
3 应收股 利 -
4 应收利 息 75,588,370.34
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 48,874.32
8 合计 91,562,000.97
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6
开放式基金份额变动
（一） 丰 利A
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,184,263,775.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额
890,869,419.31
减： 报 告期 期间 基金 总赎 回份额
719,640,653.02
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） 27,931,110.31
报告期 期末 基金 份额 总额
1,383,423,651.79
（二） 丰 利B
单位 ：份
报告期 期初 基金 份额 总额
483,643,538.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减： 报 告期 期间 基金 总赎 回份额
-
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额
483,643,538.49
注：1 、本基金合同生效日为 2011 年 11 月23 日。
2 、丰利 B 在《基金合同》生效 后封闭运作 封闭期为 3 年，封 闭期内不接受申购与赎回。
8
§7
基金管理人运用固有 资金投资丰利 B 份额的情况
单 位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 30,831,600.00
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期 末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 30,831,600.00
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 1.65%
注：本基金丰利 B 份额在《基 金合同》生效后 3 年内封闭运 作并上市交易。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 天弘 丰 利分级 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件
2、天 弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 基金 合同
3、天 弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4、天 弘 丰 利分 级债 券 型 证 券投资 基金 托管 协议
5、天 弘基 金管 理有 限公 司 批准成 立批 件、 营业 执照 及公司 章程
6、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存放地点
天津市 河西 区马 场 道 59 号 天津国 际经 济贸 易中 心 A 座16 层
8.3 查阅方式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 或基 金托 管人 的住所 免费 查阅 备查 文件 ， 在支 付 工
本费后 ，可 在合 理时 间内 取得上 述文 件的 复制 件或 复印件 。
公司网 站：www.thfund.com.cn
天弘基 金管 理有限 公司
二〇一 二 年 七月十九 日
