益 民 红 利 成长 混 合 型 证券 投 资 基金2012 年
第 2 季 度 报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 7 月19 日
益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
益民基金 管理有 限公司 的董 事会及董 事保证 本报告 所载 资料不存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 重大
遗漏，并 对其内 容的真 实性 、准确性 和完整 性承担 个别 及连带责 任。
基金托管 人华夏 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 7 月 16 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不 存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
益民基金 管理有 限公司 承诺 以诚实信 用、勤 勉尽责 的原 则管理和 运用基 金资产 ，但 不保证基 金一
定盈利。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 益民红利 成长混 合
交易代码 560002
前端交易 代码 -
后端交易 代码 -
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2006 年11 月 21 日
报告期末 基金 份 额总额 2,062,460,714.20 份
投资目标
本基金侧 重投资 于具有 持续 高成长能 力和持 续高分 红能 力的
两类公司 ，并且 通过适 度的 动态资产 配置和 全程风 险控 制，
为基金份 额持有 人实现 中等 风险水平 下的资 本利得 收益 和现
金分红收 益的最 大化。
投资策略
通过对宏 观经济 、政策 环境 、资金供 求和估 值水平 的研 究，
综合判断 股市和 债市中 长期 运行趋势 ，确立 基金的 资产 配置
策略，决 定股票 、债券 、现 金和权证 的比例 ；在此 基础 上，
基金管理 人采用 系统化 、专 业化的选 股流程 和方法 ，利 用益
民红利股 优选系 统和益 民成 长股优选 系统， 精选出 具有 持续
高分红能 力和持 续高成 长能 力的股票 进行投 资。
业绩比较 基准 沪深 300 指数收益率 ×6 5 ％+ 中证全债指数 收益率 ×3 5 ％
风险收益 特征
本基金产 品定位 于偏股 型的 混合型基 金。风 险和收 益水 平高
于货币市 场基金 和债券 型基 金，低于 股票型 基金， 属于 风险
和收益中 等的证 券投资 基金 品种。 益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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基金管理 人 益民基金 管理有 限公司
基金托管 人 华夏银行 股份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收 益 -48,611,703.82
2.本期利润
-18,295,702.19
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0088
4.期末基金资产 净值 931,115,710.09
5.期末基金份额 净值 0.4515
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣 除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、 上述基 金业绩 指标不 包 括持有人 交易基 金的各 项费 用， 计 入费用 后实际 收益水 平要低于 所列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 -1.95% 0.99% 1.11% 0.72% -3.06% 0.27%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、根据 本基金 的基金 合同第十 一部分 “基金 投资 ” 中 “八 、投资 组合限 制 ” 的规定， 本基金 自
2006 年11 月 21 日合同生效 之日起六 个月内 为建仓 期 ， 建仓期结 束时各 项资产 配置 比例符合 基金合 同
约定。
2 、自2009 年5 月 1 日起益民红利成 长混合 型证券 投资 基金的业 绩比较 基准， 由原 来的 “新 华富
时 A600 指数收益率×6 5 % + 新华巴克 莱指数 收益率 ×3 5 % ” 变更为“ 沪深300 指数收益率 ×6 5 % + 中证全
债指数收 益率 ×3 5 % ” 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
蒋俊国
益 民 红 利
成 长 混 合
2011 年8 月
31 日
- 12
中 国 人 民 大 学 硕 士 、
MBA 。曾任天弘基金管益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
理 有 限 公 司 投 资 部 研
究员、 泰达荷 银基金 管
理 有 限 公 司 专 户 投 资
部投资经 理、 长盛基 金
管 理 有 限 公 司 专 户 理
财部执行 总监 。 自 2011
年 8 月 31 日起任益民
红 利 成 长 混 合 型 证 券
投资基金 基金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 ， 益 民基金 管理有 限公司作 为益民 红利成 长混 合型证券 投资基 金的管 理人 ， 严格 按照 《基
金法》 、 《证券 法》 、 《益 民红利成 长混合 型证券 投资 基金基金 合同》 以 及其它 有 关法律法 规的规 定，
本着诚实 信用、 勤勉尽 责的 原则管理 和运用 基金资 产， 以尽可能 减少和 分散投 资风 险，力保 基金资 产
的安全并 谋求基 金资产 长期 稳定的增 长为目 标， 管理和 运用基金 资产 ， 无损 害基金 持有人利 益的行 为，
基金投资 组合符 合有关 法规 及基金合 同的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保证 公司管 理的不 同投 资组合得 到公平 对待 ， 保护 投资者的 合法权 益， 避免出 现不公平 交易 、
利益输送 等违法 违规行 为， 公司根据 《证券 投资基 金法 》、《证 券投资 基金管 理公 司公平交 易制度 指
导意见》 的要求 ，制定 了《 益民基金 管理有 限公司 公平 交易管理 制度》 、《益 民基 金管理有 限公司 异
常交易监 控与报 告制度 》， 并建立了 有效的 异常交 易行 为日常监 控和分 析评估 体系 ，确保各 投资组 合
在获得投 资信息 、投资 建议 和实施投 资决策 方面享 有公 平的机会 。
本报告期 内，公 司严格 遵守 公平交易 管理制 度的相 关规 定，投资 决策和 交易执 行环 节的内部 控制
有效，在 投资管 理活动 中公 平对待不 同投资 组合。 对于 交易所公 开竞价 交易， 公司 均执行交 易系统 中
的公平交 易程序 ，即按 照时 间优先、 价格优 先的原 则执 行所有指 令；因 特殊原 因不 能参与公 平交易 程
序的交易 指令， 需履行 事先 审批流程 ；对不 同投资 组合 均进行债 券一级 市场申 购、 非公开发 行股票 申
购等非集 中竞价 交易的 投资 对象，各 投资组 合经理 应在 交易前独 立地确 定各投 资组 合的交易 价格和 交
易数量， 公司在 获配额 度确 定后按照 价格优 先、比 例分 配的原则 对交易 结果进 行分 配；公司 根据市 场
公认的第 三方信 息，对 投资 组合与交 易对手 之间议 价交 易的交易 价格公 允性进 行审 查，相关 投资组 合
经理应对 交易价 格异常 情况 进行合理 性解释 。 益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金未 发生 可能导致 不公平 交易及 利益 输送的异 常交易 行为， 不同 投资组合 之间
不存在交 易所公 开竞价 同日 反向交易 ，不存 在报告 期内 所有投资 组合参 与的交 易所 公开竞价 同日反 向
交易成交 较少的 单边交 易量 超过该证 券当日 成交量 的 5% 的情形。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年2 季度， 经济快速 下 滑引发市 场对政 策放松 的预 期， 此后对 企业盈 利的担 忧 逐步主导 市场
情绪。海 外市场 ，美国 经济 阶段性回 落，希 腊退出 欧元 区的隐忧 导致风 险偏好 较低 。从脉络 看，2 季
度经历了 国内经 济失速 －政 策预期乐 观推动 市场上 涨－ 美元上涨 风险偏 好降低 －国 内经济刺 激昙花 一
现－担忧 企业盈 利的过 程。 政策放松 的声势 虽大， 但未 能 有效转 化为实 际需求 。
2 季度，本基 金主要 增加了 对地产、 证券、 环保以 及受 益于政策 刺激的 周期性 行业 的配置， 超配
地产、证 券和环 保行业 收到 了一定效 果，但 由于周 期性 行业表现 短暂， 未能给 组合 带来积极 的影响 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期末 ， 本 基金份 额净值 为 0.4515 元。 本报告期 份 额净值增 长率为-1.95%， 同期业绩比 较基准
收益率为1.11%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
3 季度，经济 见底的 概率增 加，货币 政策累 加效应 逐步 显现，通 胀仍将 趋势性 回落 ，库存压 力随
企业投资 恢复将 逐步回 落。 预计市场 会在 3 季度中 后期 确认经济 的底部 。本基 金对 3 季度持谨慎 乐观
的态度。
从国内经 济看， 经济最 差的 时期已经 或正在 过去； 海外 发达经济 体在 3 季度将 逐步 向好，有 利于
外需。从 政策看 ，货币 宽松 的趋势不 变，结 构调整 的措 施在未来 会继续 加码。 从估 值角度， 当前整 体
估值处于 历史底 部区域 。短 期风险主 要体现 在市场 情绪 层面，对 于中期 业绩的 反应 是否过度 是关键 所
在。
行业上， 本基金 看好未 来与 结构调整 相关的 新兴产 业， 尤其是能 够带动 投资 的 信息 、高端装 备等
行业。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 746,614,261.47 79.83
其中：股 票
746,614,261.47 79.83
2 固定收益 投资
51,525,000.00 5.51
其中：债 券
51,525,000.00 5.51
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
49,000,273.50 5.24
其中：买 断式回 购 的买 入返 售金融资 产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
85,667,118.34 9.16
6 其他资产
2,451,491.57 0.26
7 合计
935,258,144.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 25,298,839.92 2.72
C 制造业 354,260,577.96 38.05
C0 食品、饮 料 72,793,090.60 7.82
C1 纺织、服 装、皮 毛 14,997,798.20 1.61
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 35,161,883.28 3.78
C5 电子 23,258,331.91 2.50
C6 金属、非 金属 30,732,785.30 3.30
C7 机械、设 备、仪 表 142,462,867.46 15.30
C8 医药、生 物制品 34,853,821.21 3.74
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 23,446,588.92 2.52
E 建筑业 18,791,000.00 2.02
F 交通运输 、仓储 业 52,926,183.17 5.68
G 信息技术 业 96,543,155.29 10.37
H 批发和零 售贸易 3,132,277.00 0.34
I 金融、保 险业 43,892,181.21 4.71
J 房地产业 128,323,458.00 13.78
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - - 益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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M 综合类 - -
合计 746,614,261.47 80.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 600406 国电南瑞 2,124,439 39,705,764.91 4.26
2 600383 金地集团 5,349,963 34,667,760.24 3.72
3 600498 烽火通信 1,099,829 29,156,466.79 3.13
4 000024 招商地产 1,149,914 28,207,390.42 3.03
5 600104 上汽集团 1,972,359 28,185,010.11 3.03
6 600030 中信证券 2,049,987 25,891,335.81 2.78
7 600787 中储股份 2,653,892 23,566,560.96 2.53
8 600048 保利地产 2,039,916 23,132,647.44 2.48
9 000811 烟台冰轮 2,529,887 21,934,120.29 2.36
10 000869 张
裕Ａ 301,374 20,270,415.24 2.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 48,480,000.00 5.21
3 金融债券 3,045,000.00 0.33
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 51,525,000.00 5.53
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 1101094 11 央行票据94 500,000 48,480,000.00 5.21
2 091001 09 兴业01 30,000 3,045,000.00 0.33
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本报告期末 未持 有资产支 持证券 。 益民红利成长混合 2012 年第 2 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末 未持 有权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内本基金投资 的前十名证券的发行主体， 没有被监管部门立案调查或在
本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,000,000.00
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 226,753.02
4 应收利息 1,109,467.54
5 应收申购 款 14,723.09
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 100,547.92
8 其他 -
9 合计 2,451,491.57
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末 未持 有处于转 股期的 可转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本报告 期末前 十名 股票中不 存在流 通受限 情况 。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,089,242,091.97
本报告 期基 金总 申购 份额 2,076,695.89
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 28,858,073.66
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,062,460,714.20
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会批准 设立益 民红利成 长混合 型证券 投资 基金的文 件；
2 、益民红利 成长混 合型证 券投资基 金基金 合同；
3 、益民红利 成长混 合型证 券投资基 金托管 协议；
4 、中国证监 会批准 设立益 民基金管 理有限 公司的 文件 ；
5 、报告期内 在指定 报刊上 披露的各 项公告 。
7.2 存 放地 点
北京市西 城区宣 武门外 大街 10 号庄胜广场中 央办公 楼南 翼 13A。
7.3 查 阅方 式
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨 询 本基金 管理人 益民 基金管理 有限公 司。
咨询电话 ：（86 ）010-63105559
4006508808
传真：（86）010-63100608
公司网址 ：http://www.ymfund.com
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