银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
银华- 道琼 斯 88 指数 2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯 88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,481,819,230.18 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中 国 88 指数 为 基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高 于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日在一 年 以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国 88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -132,356,077.87
2.本期 利润
189,677,247.50
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0195
4.期末 基金 资产 净值 7,182,103,830.83
5.期末 基金 份额 净值 0.7575
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.63% 1.04% 0.08% 1.08% 2.55% -0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 根据 《 银华- 道琼 斯 88 精选 证券 投资 基金 基 金合同 》 的规 定 ： 本 基金 将不高 于 75% 的 资产
投资于 股票 ，将 不低 于 20% 的资 产投 资于 国债 ，且 保 持不低 于基 金资 产 5% 的 现 金或到 期日 在一 年
以内的 政府 债券 。鉴 于现 行法规 已经 没有 对基 金投 资于债 券的 限制 性规 定， 本基金 股票 资产 投资
比例上 限调 整 为95% 。
2、本 基金 按合 同规 定在 合 同生效 后3 个月 内已 达到 上述规 定的 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈秀峰
先生
本基金
的基金
经理
2010 年9 月
8 日
- 10 年
硕士学位。曾先后任职于 中国民族
国际信托投资公司、中国 信息信托
投资公 司。2002 年8 月加 盟银华 基
金管理有限公司，历任基 金经理助
理、投资部总监助理、投 资部执行
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总监、机构理财部负责人 、企业年
金与机构理财部总监、特 定资产管
理部总监。具有从业资格 。国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司作 出决 定之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报 告期
内，本 公司 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有7 次， 原因 是指 数型 投资 组 合投资 策略 需要 ， 未 导致 不公平 交易 和利 益
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输送。
4.4 报告 期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从二季 度的 经济 运行 情况 来看， 多重 经济 数据 已经 验证了 经济 仍在 探底 进程 中：经 济缺 乏内
生性动 力， 整体 仍处 于去 库存状 态中 ；企 业经 营情 况恶化 、工 业回 升乏 力、 三驾马 车同 时减 速，
进出口 间或 走强 ， 但 并不 持续， 与周 边经 济体 的数 据亦不 匹配 。5 月份 的经 济数据 扭转 了 4 月加
速下滑 的趋 势， 但尚 未显 示出经 济触 底的 信号 。我 们认为 未来 数月 ，经 济还 将处于 低位 ，但 在政
策的不 断维 护下 ， 出现 经 济硬着 陆风 险的 概率 也是 很低的 。 从投 资策 略上 看 ， 资 金回 流防 御板 块
的热度 将继 续升 温, 选股 逻 辑亦从 博弈 货币 政策 宽松 、 紧缩 预期 改善 转向 寻求 业绩有 效支 撑、 进一
步享受 制度 红利 等。 从行 业配置 上， 我们 侧重 在非 银行金 融、 地产 、食 品饮 料、医 药等 行业 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.7575 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 2.63% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为0.08% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
美国经 济复 苏趋 势不 变， 但力度 偏弱 ，欧 洲经 济下 半年难 见明 显转 机。 大概 率的情 景是 三季
度欧债 危机 缓和 ，美 元高 位震荡 ，大 宗商 品底 部徘 徊，外 需难 有起 色， 通胀 压力持 续缓 解。 从国
内情况 来 看 ：投 资增 速回 落趋势 将放 缓， 消费 名义 增速下 滑、 实际 增速 企稳 ，而贸 易增 速也 将逐
步企稳 回升 ，综 合来 看2012 年 下半 年下 游需 求仍 将 成为拉 动经 济回 升的 主要 动力。 纵观 下半 年 ，
我们 对A 股市 场持 中性 态 度。 在 当前 的政 策条 件之 下， 我 们静 观经 济和 企业 盈利的 自然 触底 、 缓
慢复苏 。具 体到 配置 上， 我们将 注重 均衡 ，偏 向防 御。一 方面 ，我 们认 为下 半年市 场的 机会 仅为
波动性 的， 而并 非是 趋势 性的； 另一 方面 ，我 们判 断新周 期来 临之 前， 市场 还需时 间整 固， 因此
对于周 期性 行业 不敢 过于 青睐。 我们 的看 法是 避开 部分受 经济 转型 影响 过大 的周期 品种 ，重 点关
注享受 政策 红利 以及 有持 续成长 潜力 的行 业。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 6,688,881,700.51 90.12
其中： 股票 6,688,881,700.51 90.12
2 固定收 益投 资 387,760,000.00 5.22
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其中： 债券 387,760,000.00 5.22
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款 和 结算 备付 金合 计 299,669,861.43 4.04
6 其他资 产 46,061,364.19 0.62
7 合计 7,422,372,926.13 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 215,203,774.78 3.00
C 制造业 1,245,595,022.48 17.34
C0 食品、 饮料 391,893,624.75 5.46
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 471,200.00 0.01
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 214,692,187.70 2.99
C7 机械、 设备 、仪 表 474,886,662.07 6.61
C8 医药、 生物 制品 163,651,347.96 2.28
C99 其他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供应
业
95,000.00 0.00
E 建筑业 195,981,575.82 2.73
F 交通运 输、 仓储 业 70,477,665.72 0.98
G 信息技 术业 176,800.00 0.00
H 批发和 零售 贸易 158,109,357.20 2.20
I 金融、 保险 业 1,491,997,409.90 20.77
J 房地产 业 791,642,114.88 11.02
K 社会服 务业 92,212,334.72 1.28
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,261,491,055.50 59.33
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5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股 票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 71,284,177.98 0.99
B 采掘业 - -
C 制造业 1,423,149,867.15 19.82
C0
食 品、 饮料 463,988,778.64 6.46
C1
纺 织、 服装 、皮 毛 - -
C2
木 材、 家具 - -
C3
造 纸、 印刷 - -
C4
石 油、 化学 、塑 胶、
塑料
- -
C5
电子 81,206,691.73 1.13
C6
金 属、 非金 属 - -
C7
机 械、 设备 、仪 表 44,920,000.00 0.63
C8
医 药、 生物 制品 833,034,396.78 11.60
C99
其 他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
186,544,100.70 2.60
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 25,480,000.00 0.35
G 信息技 术业 101,574,711.23 1.41
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 248,475,621.00 3.46
J 房地产 业 296,805,322.11 4.13
K 社会服 务业 74,076,844.84 1.03
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,427,390,645.01 33.80
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600030 中信证 券 38,299,763 483,726,006.69 6.74
2 600048 保利地 产 38,610,702 437,845,360.68 6.10
3 601318 中国平 安 9,309,914 425,835,466.36 5.93
4 600837 海通证 券 31,909,858 307,291,932.54 4.28
5 600519 贵州茅 台 867,589 207,483,909.35 2.89
6 000651 格力电 器 9,677,522 201,776,333.70 2.81
7 601668 中国建筑 58,649,873 195,890,575.82 2.73
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8 000002 万
科Ａ 21,503,732 191,598,252.12 2.67
9 000858 五 粮 液 5,609,915 183,780,815.40 2.56
10 000623 吉林敖 东 9,437,794 163,651,347.96 2.28
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000024 招商地 产 12,099,687 296,805,322.11 4.13
2 600079 人福医 药 8,274,504 191,885,747.76 2.67
3 600011 华能国 际 28,921,566 186,544,100.70 2.60
4 600809 山西汾 酒 4,899,721 184,670,484.49 2.57
5 000999 华润三 九 7,799,511 170,419,315.35 2.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 387,760,000.00 5.40
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 387,760,000.00 5.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1101088 11 央 行票 据88 2,000,000 193,820,000.00 2.70
2 1101096 11 央 行票 据96 1,000,000 96,980,000.00 1.35
3 1101094 11 央 行票 据94 1,000,000 96,960,000.00 1.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证 。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,158,761.05
2 应收证 券清 算款 32,750,128.40
3 应收股 利 1,898,515.97
4 应收利 息 8,001,480.07
5 应收申 购款 1,252,478.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其 他 -
9 合计 46,061,364.19
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.8.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.8.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 9,801,300,823.08
本报告 期基 金总 申购 份额 79,271,527.68
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 398,753,120.58
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本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,481,819,230.18
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 设立 的文 件
8.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
8.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
8.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银华 基金 管理 有限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 和营 业执 照
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2012 年7 月19 日
