易方达消费行业股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
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易 方 达消 费 行业 股 票型 证 券投 资 基金
2012 年第 2 季度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 七月十 九日
易方达消费行业股票型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 7
月 13 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告 等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 易方达消费行业股票
基金主代码 110022
交易代码 110022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年8月20日
报告期末 基金份额总额 3,970,552,227.88 份
投资目标
主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提下，
追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金将根据对消费行业各子行业的综合分析， 从中
选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公
司进行投资，在努力控制风险的前提下追求更高回
报。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×85%+中债总指数收
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益率×15%
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中预期风险与预期收益较
高的投资品种， 理论上其风险收益水平高于混合基金
和债券基金。 同时， 本 基金作为行业基 金， 在享受消
费行业收益的同时，也必须承担单一行业带来的风
险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年4月1日-2012 年6月30日)
1. 本期已实现收益 -153,941,648.71
2. 本期利润 193,075,235.61
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0469
4. 期末基金资产净值 3,466,110,474.48
5. 期末基金份额净值 0.873
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 5.43% 0.98% 1.33% 0.96% 4.10% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
易方达消费行业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 8 月 20 日至 2012 年 6 月 30 日）
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
(1) 股票资产占基金资产 的 80% —95% ；
(2) 本 基 金 投 资 于 中 证 指 数 公 司 界 定 的 主 要 消 费 行 业 和 可 选 消 费 行 业 股 票 的 比 例
不低于股票资产的 95% ；
(3) 本基金持有一家上市 公司的股票，其市值不 超过基金资产净值的 10% ；
(4) 本 基 金 与 由 本 基 金 管 理 人 管 理 的 其 他 基 金 持 有 一 家 公 司 发 行 的 证 券 ， 不 超 过
该证券的 10% ；
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(5) 进 入 全 国 银 行 间 同 业 市 场 的 债 券 回 购 融 入 的 资 金 余 额 不 得 超 过 基 金 资 产 净 值
的 40% ；
(6) 本 基 金 参 与 股 票 发 行 申 购 ， 本 基 金 所 申 报 的 金 额 不 超 过 本 基 金 的 总 资 产 ， 本
基金所 申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
(7) 保持不低于基金资产 净值 5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券；
(8) 本 基 金 投 资 权 证 ， 在 任 何 交 易 日 买 入 的 总 金 额 ， 不 超 过 上 一 交 易 日 基 金 资 产
净值的 0.5% ，基金 持 有的全部权 证的市值 不 超过基金资产净值的 3 ％，本基 金
管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10％；
(9) 本 基 金 持 有 的 同 一 （ 指 同 一 信 用 级 别 ） 资 产 支 持 证 券 的 比 例 ， 不 得 超 过 该 资
产支持 证券规 模的 10％；本 基金投 资于 同一 原始权 益人的 各类 资产 支持证 券的
比例， 不得超过该基金资产净值的 10% ； 基金管理人管理的全部证券投资基金投
资于同一原始权益人的各类资产支持证券， 不得超过其各类资产支持证券合计规
模的 10% ； 本基金持有的全部资产支持证券， 其市值不得超过该基金资产净值的
20 ％；
(10) 法律法规或监管部 门对上述比例限制另 有规定的，从其规定。
在符合相关法律法规规定的前提下， 因证券市场波动、 上市公司合并、 基金规模
变动等非本基金管理人的因素致使基金的投资组合不符合上述规定的投资比例
的，基金管理人应当在 10 个交易日内进行 调整。法律法规或监管部门另有规定
的，从其规定。
若法律法规或监管部门取消上述限制， 履行适当程序后， 本基金投资可不受上述
规定限制。
2. 本 基 金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
3. 本 基 金 自 基 金 合 同 生 效 至 报 告 期 末 的 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-12.70% ， 同 期 业
绩比较基准收益率为-7.75% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
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姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘芳洁
本基金的基金
经理
2010-8-20 - 8年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司行
业研究员、基金经理助
理、易方达科翔股票型
基金（原科翔证券投资
基金）的基金经理。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估 监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。 对于一级市场申购等场外交易， 按照公平交易原则完
善了相关分配机制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
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本报告期内， 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日
反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 3 次，
均为 ETF 基金因被动 跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度股票市场先扬后抑，沪深 300 指数小幅 上涨了 0.27%。但由于国内经
济数据显著低于预期以及欧债危机不断深化， 市场在 5、6 月份出现了大幅下跌，
煤炭、 水泥、 工程机械等周期性行业成为重灾区， 而房地产和盈利增长确定性较
强的消费类板块成为资金的避风港 ，表现相对突出。
从宏观分析， 经济数据和信贷投放在 2 季度均显著低于预期， 表明国内经济
依然处于调整筑底的过程中， 经济增速环比放缓的压力未减。 此前预期的 1 季度
为经济底部看来无法实现， 预计工业企业盈利增速可能继续下滑， 投资者只能寄
希望于更加强烈的经济刺激政策； 海外市场在 2 季度亦表现惨淡， 欧洲债务危机
继续恶化， 而此前投资者寄予较高预期的 QE3 未能推出， 以原油为代表的大宗商
品价格大幅下挫，市场情绪一度趋于恐慌。
消费行业在2 季度表现相对较好。 虽然白酒行业受经济下行和限制三公支出
影响， 终端消费出现下滑， 但部分企业业绩依 然远超市场预期， 强烈的对比效应
使得相关股票受到投资者热烈追捧， 股价表现独树一帜。 而家纺、 大众消费品等
行业在2 季度亦出现了温和复苏的趋势， 此前由于 1 季度数据快速下滑造成的恐
慌情绪明显缓解，估值水平有所提升。
本基金 在 2 季度 对组 合进行 了较 大调 整，大 幅度降 低了 商业零 售的 配置比
重， 在该行业的资产配置给本基金带来了较大损失。 另外本基金增加了大众消费
品的配置比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.873 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
5.43% ，同期业绩比较基准收益率为 1.33% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望3 季度， 经济能否早日企稳以及是否持续出台刺激政策将成为市场关注
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焦点， 而宏观环境的不明朗和长期经济增速的下行将显著抑制周期性行业估值的
提升。 对于消费行业而言， 仍将显著受益于中国经济的结构转型， 我们努力以中
长期的视角审视企业， 继续将主要精力放在对企业的深入研究和精挑细选上， 着
眼于找出那些能持续成长或者成长超出预期的优质企业， 力争为投资者带来良好
的回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 3,008,205,805.16 85.29
其中：股票 3,008,205,805.16 85.29
2 固定收益投资 249,838,000.00 7.08
其中：债券 249,838,000.00 7.08
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 180,000,390.00 5.10
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 82,629,905.11 2.34
6 其他各项资产 6,220,116.48 0.18
7 合计 3,526,894,216.75 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 7,952,000.00 0.23
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B 采掘业 - -
C 制造业 2,353,149,794.16 67.89
C0
食品、饮料 1,476,607,316.91 42.60
C1
纺织、 服装、 皮
毛
378,638,042.40 10.92
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
- -
C5
电子 25,215,000.00 0.73
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪
表
467,641,017.65 13.49
C8
医药、 生物制品 4,283,147.20 0.12
C99
其他制造业 765,270.00 0.02
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 590,166,093.10 17.03
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 12,277,917.90 0.35
K 社会服务业 44,660,000.00 1.29
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,008,205,805.16 86.79
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5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000568 泸州老窖 7,450,000 315,209,500.00 9.09
2 600887 伊利股份 11,179,936 230,083,082.88 6.64
3 600694 大商股份 6,523,300 218,204,385.00 6.30
4 600600 青岛啤酒 5,601,827 213,933,773.13 6.17
5 002157 正邦科技 19,442,437 204,923,285.98 5.91
6 000651 格力电器 8,900,000 185,565,000.00 5.35
7 000963 华东医药 6,015,139 181,657,197.80 5.24
8 600519 贵州茅台 709,874 169,766,367.10 4.90
9 600280 南京中商 5,342,410 168,232,490.90 4.85
10 002397 梦洁家纺 6,880,000 143,792,000.00 4.15
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比 例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 29,094,000.00 0.84
3 金融债券 190,798,000.00 5.50
其中：政策性金融债 190,798,000.00 5.50
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 29,946,000.00 0.86
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
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8 其他 - -
9 合计 249,838,000.00 7.21
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 070419 07农发19 1,200,000 120,672,000.00 3.48
2 110414 11农发14 700,000 70,126,000.00 2.02
3 041253027 12澜沧江CP001 300,000 29,946,000.00 0.86
4 1101096 11央行票据96 300,000 29,094,000.00 0.84
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期未出现被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,094,069.71
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 472,500.00
4 应收利息 4,212,302.85
5 应收申购款 441,243.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,220,116.48
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总 额 4,289,015,210.65
本报告期基金总申购份额 47,445,676.67
减：本报告期基金总赎回份额 365,908,659.44
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,970,552,227.88
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达消费行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达消费行业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达消费行业股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
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7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 〇 一 二年 七月 十九 日
