易方达策略成长证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
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易 方 达策 略 成长 证 券投 资 基金
2012 年第 2 季度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 七月十 九日
易方达策略成长证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 7 月 13
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复 核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 易方达策略成长混合
基金主代码 110002
交易代码 110002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年12月9日
报告期末基金份额总额 1,267,331,351.38 份
投资目标
本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的
股票， 积极把握股票市场波动所带来的获利机会， 努
力为基金份额持有人追求较高的中长期资本增值。
投资策略
本基金为主动型股票基金， 投资的总体原则是在价值
区域内把握波动， 在波 动中实现研究的 “溢价 ” 。 基
金采取相对稳定的资产配置策略， 避免因过于主动的
仓位调整带来额外的风险。 同时， 以雄厚的研究力量
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为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统
方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，
并通过对相关行业和上市公司成长率变化的 动态预
测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的
获利机会， 为基金份额持有人追求较高的当期收益及
长期资本增值。
业绩比较基准 上证A指收益率 ×75％+上证国债指数收益率 ×25％
风险收益特征
本基金为中等风险水平的证券投资基金， 基金力争通
过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年4月1日-2012 年6月30日)
1. 本期已实现收益 -131,445,099.07
2. 本期利润 103,665,710.62
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0806
4. 期末基金资产净值 4,187,051,859.68
5. 期末基金份额净值 3.304
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
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3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.42% 0.74% -1.02% 0.72% 3.44% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2003 年 12 月 9 日至 2012 年 6 月 30 日）
注：1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的 10% ；
（2） 基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，
不超过该证券的 10% ；
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（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80％；
（4）基金股票投资比例最高可达 95% ；
（5）法律法规规定的其他限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合
理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2. 本 基 金 的 建 仓 期 为 三 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同约
定。
3. 本基金自基金合 同 生效至报告期末的 基金 份额净值增长率为 394.14%, 同期基
金业绩比较基准收益率为 50.32% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
蔡海洪
本基金的基金
经理、易方达
策略成长二号
混合型基金的
基金经理、研
究部总经理助
理
2011-9-30 - 9年
硕士研究生，曾任招商
证券股份有限公司研究
员，易方达基金管理有
限公司研究部行业研究
员、机构理财 部 投 资 经
理。
注：1.此处的“ 任职日期”和“离任日期 ”分别为公告确定的聘任日期和解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
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基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规， 无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。 对于一级市场申购等场外交易， 按照公平交易原则 完
善了相关分配机制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 3 次，
均为 ETF 基金因被动 跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年二季度上证指数下跌 1.65%，指数走势呈现冲高 回落的特征。 二季
度经济活动中的亮点是房地产销售出现回暖， 以及医药行业收入增速在 4 月份回
归常态， 除此之外， 多数行业收入的增长依然低迷。 经济增速放缓对行业的影响
逐步从中游制造业向上游资源品传导， 其中煤炭的秦皇岛库存创新高以及价格快
速回落是个重要标志。在欧美经济复苏缓慢、国内经济增速下降的宏观背景下，
股票市场上涨缺乏基本面的动力。
本基金在二季度继续优化结构， 主要增加消费行业和医药行业的配置， 降低
金融行业的配置。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 3.304 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
2.42% ，同期业绩比较基准收益率为-1.02% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012 年三季度， 经济增速放缓和宏观政策放松有可能成为两个主基调。
首先， 国内经济依然处于转型当中， 房地产去库存将继续， 但对投资起到明显的
拉动作用需要到四季度或者明年。 前几年一些周期性行业快速扩张带来的产能过
剩需要一段时间消化， 如汽车、 钢铁和水泥等行业。 其次， 随着通胀水平和经济
增速的回落， 宏观政策放松势在必行， 预计的措施包括降低利率、 刺激消费和促
进基建等，政策放松对局部行业形成利好，但力 度将明显小于2008 年。
对于二级市场而言， 行业间分化以及行业内公司分化将继续， 总体上注重质
量管控和创新的龙头企业在这轮经济转型中将获取更大的竞争优势。 对于市场估
值的判 断，维 持二 级市 场估值 体系 “再 平衡 ”将继 续进行 的观 点， 估值体 系逐
步向海外市场靠拢。 因此， 我们将保持稳健的仓位， 重点关注大消费行业以及一
些优秀制造业。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 3,168,307,938.71 75.46
其中：股票 3,168,307,938.71 75.46
2 固定收益投资 621,946,000.00 14.81
其中：债券 621,946,000.00 14.81
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
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售金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 274,134,661.23 6.53
6 其他各项资产 134,124,923.73 3.19
7 合计 4,198,513,523.67 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 46,940,186.25 1.12
C 制造业 2,096,945,071.37 50.08
C0
食品、饮料 692,114,704.26 16.53
C1
纺织、 服装、 皮
毛
212,779,225.45 5.08
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
120,551,912.84 2.88
C5
电子 2,355,000.00 0.06
C6
金属、非金属 20,743,821.64 0.50
C7
机械、 设备、 仪
表
689,912,770.00 16.48
C8
医药、 生物制品 358,487,637.18 8.56
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 55,659,073.66 1.33
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F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零售贸易 230,356,725.14 5.50
I 金融、保险业 171,971,536.88 4.11
J 房地产业 516,515,987.71 12.34
K 社会服务业 48,519,857.70 1.16
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 1,399,500.00 0.03
合计 3,168,307,938.71 75.67
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000651 格力电器 14,155,305 295,138,109.25 7.05
2 600887 伊利股份 13,389,317 275,552,143.86 6.58
3 000002 万 科Ａ 23,824,740 212,278,433.40 5.07
4 600519 贵州茅台 869,178 207,863,918.70 4.96
5 600600 青岛啤酒 3,067,085 117,131,976.15 2.80
6 600066 宇通客车 4,506,459 101,215,069.14 2.42
7 600036 招商银行 8,734,333 95,378,916.36 2.28
8 600340 华夏幸福 4,922,403 89,046,270.27 2.13
9 000538 云南白药 1,478,268 87,631,727.04 2.09
10 601566 九牧王 3,113,321 86,705,989.85 2.07
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
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值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 78,485,000.00 1.87
3 金融债券 102,080,000.00 2.44
其中：政策性金融债 102,080,000.00 2.44
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 152,355,000.00 3.64
6 中期票据 289,026,000.00 6.90
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 621,946,000.00 14.85
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 041152001 11国电集CP004 1,500,000 152,355,000.00 3.64
2 1182226 11首钢MTN1 500,000 53,275,000.00 1.27
3 110415 11农发15 500,000 51,990,000.00 1.24
4 1182365 11潍柴集MTN2 500,000 51,950,000.00 1.24
5 110414 11农发14 500,000 50,090,000.00 1.20
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,046,187.45
2 应收证券清算款 116,443,392.94
3 应收股利 -
4 应收利息 15,011,543.81
5 应收申购款 623,799.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 134,124,923.73
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基 金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,285,316,474.05
本报告期基金总申购份额 36,486,683.29
减：本报告期基金总赎回份额 54,471,805.96
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本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,267,331,351.38
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达策略成长证券投资基金设立的文件；
2.《易方达策略成长证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达策略成长证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 二年 七月 十九 日
