银华内需精选股 票 （LOF ） 2012 年第 2 季度报 告
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银 华 内 需 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华内 需精 选股 票（LOF ）
交易代 码 161810
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2009 年 7 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,931,304,650.98 份
投资目 标
本基金 通过 重点 投资 于内 需增长 背景 下具 有持 续竞
争力的 优势 企业 ， 在 控制 投资组 合风 险的 前提 下， 追
求基金 资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略
本基金 将采 取积 极、 主动 的资产 配置 策略 ， 重 点投 资
内需增 长背 景下 具有 持续 竞争力 的优 势企 业， 力求 实
现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
本基金 的投 资组 合比 例范 围为： 股票 投资 占基 金资 产
的比例 为 60%-95% ， 现金 、债券 资产 、权 证以 及中 国
证监会 允许 基金 投资 的其 他证券 品种 占基 金资 产的
5%-40% ， 其 中， 基金 持有 全部权 证的 市值 不得 超过 基
金资产 净值 的 3% ， 基 金应 当保 持 不低 于基 金资 产净 值
百分之 五的 现金 或者 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率
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×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 预期 风险 与收 益水 平
高于混 合型 基金 、 债 券基 金与货 币市 场基 金， 在证 券
投资基 金中 属于 较高 风险 、较高 预期 收益 的基 金品
种。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -11,172,156.48
2.本期 利润
63,642,986.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0317
4.期末 基金 资产 净值 1,313,119,687.61
5.期末 基金 份额 净值 0.680
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本报 告所 列示 的基 金业绩 指标 不包 括持 有人 交易基 金的 各项 费用 ， 例 如： 基金 的申 购 、 赎
回费等 ，计 入费 用后 实际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.45% 1.05% 0.47% 0.90% 3.98% 0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到基 金合 同第 十二 条：基 金的 投资 （三 ）投 资范围 规定 的各 种比 例， 股票投 资占 基金 资产
的比例 为60%-95% ， 现金 、债券 资产 、权 证以 及中 国证监 会允 许基 金投 资的 其他证 券品 种占 基金
资产 的5%-40% ， 其 中 ， 基 金持有 全部 权证 的市 值不 得超过 基金 资产 净值 的 3% ， 基 金应 当保 持不 低
于基金 资产 净值 百分 之五 的现金 或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
徐子涵
先生
本基金
的基金
经理
2010 年6 月21
日
- 10 年
金 融 学硕 士 。曾 就职 于英国 保
诚集团 M&G 基 金管 理（ 国 际）
公 司 ，任 商 业拓 展分 析师； 曾
就 职 于海 富 通基 金管 理有限 公
司 ， 历任 交 易员 、股 票分析 师
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及基金 经理 助理 职务 。2010 年
1 月 加盟 银 华基 金管 理有限 公
司 。 具有 从 业资 格。 国籍： 中
国。
邹积建
先生
本基金
的基金
经理
2011 年11 月
30 日
- 11 年
硕士学 位。1999 年至 2010 年
先 后 在中 信 证券 、富 国基金 、
民 生 证券 、 益民 基金 、华夏 基
金从事 研究 、 投 资等 相关 工 作。
2010 年6 月加 盟银 华基 金 管理
有 限 公司 ， 曾任 基金 经理助 理
职 务 。具 有 从业 资格 。国籍 ：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各 项实 施准 则、 《银 华内 需精选 股票 型证 券投
资基金 （LOF ） 基金 合同 》 和其他 有关 法律 法规 的规 定,本 着诚 实信 用、 勤勉 尽 责的原 则管 理和 运
用基金 资产,在 严格 控制 风 险的基 础上,为 基金 份额 持 有人谋 求最 大利 益, 无损 害 基金份 额持 有人
利益的 行为 。本 基金 无违 法、违 规行 为。 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗 下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守 和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
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综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报 告期
内，本 公司 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有7 次， 原因 是指 数型 投资 组 合投资 策略 需要 ， 未 导致 不公平 交易 和利 益
输送。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年一 季度 ， 由 于 CPI 显著下 行， 以存 准率 下调 为标志 的货 币政 策也 开始 转向； 同时 ， 经
济形势 稳中 求进 的基 调和 政策适 度微 调也 为市 场上 涨奠定 了基 础，3 月份 1 万亿的 信贷 规模 也实
际证明 了信 贷向 实体 投放 的力度 和决 心， 整体 流动 性转向 宽松 的格 局日 渐清 晰，所 以本 基金 在二
季度开 始提 高了 权益 资产 的配置 比例 来应 对。 而确 实也如 我们 所料 ，4 月份 在管理 层释 放诸 如降
低交易 费用 、推 动养 老金 入市的 利好 推动 下， 市 场4 月初 开始 了一 轮反 弹， 进入 5 月份 之后 ，我
们判断 货币 宽松 的节 奏和 力度越 来越 低于 预期 ，将 给行情 向上 演绎 造成 很大 制约， 所以 进行 了适
当减仓 ，将 地产 、机 械及 水泥等 行业 进行 了获 利了 结。随 着经 济数 据的 持续 下滑， 以降 息为 标志
的货币 政策 再次 出手 ，我 们判断 托底 政策 将密 集出 台，经 济在 二季 度探 底成 功是较 大概 率事 件，
因此再 次提 高权 益类 资产 的配置 比例 ，重 点增 持了 地产、 券商 等周 期性 行业 ，同时 保持 了符 合经
济转型 方向 的信 息服 务及 传媒等 新兴 产业 的较 高配 置比例 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.680 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为4.45% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为0.47% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望下 半年 ，我 们认 为随 着中报 风险 的陆 续释 放， 全市场 的系 统性 风险 和非 系统性 风险 都得
到了充 分消 化和 释放 ，市 场将先 于宏 观经 济启 稳， 而经济 基本 面拐 头向 上时 ，资本 市场 将迎 来源
自于基 本面 和流 动性 共同 支撑的 上涨 行情 。本 基金 将继续 以一 个积 极和 理智 的心态 来观 察市 场和
构建组 合， 为持 有人 奉献 回报。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,198,005,024.11 90.26
其中： 股票
1,198,005,024.11 90.26
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
128,754,126.06 9.70
6 其他资 产
494,231.07 0.04
7 合计
1,327,253,381.24
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 61,586,474.95 4.69
B 采掘业 20,834,755.20 1.59
C 制造业 351,231,897.44 26.75
C0 食品、 饮料 49,152,514.32 3.74
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 4,650,000.00 0.35
C5 电子 48,690,000.00 3.71
C6 金属、 非金 属 81,768,135.75 6.23
C7 机械、 设备 、仪 表 125,657,968.45 9.57
C8 医药、 生物 制品 41,313,278.92 3.15
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 9,674,638.80 0.74
E 建筑业 38,018,248.36 2.90
F 交通运 输、 仓储 业 68,089,592.29 5.19
G 信息技 术业 232,323,404.27 17.69
H 批发和 零售 贸易 45,060,274.12 3.43
I 金融、 保险 业 88,188,075.27 6.72
J 房地产 业 132,702,141.50 10.11
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K 社会服 务业 49,581,864.59 3.78
L 传播与 文化 产业 100,713,657.32 7.67
M 综合类 - -
合计 1,198,005,024.11 91.23
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600570 恒生电 子 7,321,538 100,451,501.36 7.65
2 300027 华谊兄 弟 5,846,584 92,551,424.72 7.05
3 300024 机器人 3,392,912 74,881,567.84 5.70
4 000002 万
科Ａ 7,426,142 66,166,925.22 5.04
5 002477 雏鹰农 牧 3,267,187 61,586,474.95 4.69
6 000858 五 粮 液 1,500,382 49,152,514.32 3.74
7 600406 国电南 瑞 2,245,588 41,970,039.72 3.20
8 601669 中国水 电 8,699,828 38,018,248.36 2.90
9 000783 长江证 券 3,894,607 35,440,923.70 2.70
10 600383 金地集 团 4,989,054 32,329,069.92 2.46
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2
本基金 投资 的前十 名股 票没 有超出 基金 合同规 定的 备选 股 票库 之外的 情形 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 389,937.85
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 67,497.48
4 应收利 息 25,228.75
5 应收申 购款 11,566.99
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 494,231.07
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在 流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,103,850,836.80
本报告 期基 金总 申购 份额 7,087,233.82
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 179,633,419.64
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,931,304,650.98
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华内需 精 选 股票 型证 券投 资基金 （LOF ） 设立 的文 件
8.1.2 《银 华内 需精 选股 票型证 券投 资基 金（LOF ） 招募说 明书 》
8.1.3 《银 华内 需精 选股 票 型证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》
8.1.4 《银 华内 需精 选股 票 型证券 投资 基金 （LOF ） 托 管协议 》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银华 基金 管理 有限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 和营 业执 照
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公 众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2012 年7 月19 日
