银华中证等权 90指数分级 2012年第 2季度报告
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银华中证等权重90指数分级证券投资基金
2012年第2 季度报告
2012年6 月30日
基金管理人：银华基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 7 月19日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中证等权 90 指数分级
交易代码 161816
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年 3月 17日
报告期末基金份额总额 11,269,377,515.24份
投资目标
本基金力争对中证等权重90 指数进行有效跟踪， 并力争将本基金的净
值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在
0.35%以内，年跟踪误差控制在 4%以内，以分享中国经济的持续、稳
定增长成果，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金采用完全复制法， 按照成份股在中证等权重 90 指数中的组成及
其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪中证等权重 90 指数的收
益表现,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及
因基金的申购和赎回对本基金跟踪中证等权重90指数的效果可能带
来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据
市场情况，采取合理措施，在合理期限内进行适当的处理和调整，力
争使跟踪误差控制在限定的范围之内。
本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计（轧
差计算）占基金资产的比例为 85%－100%，其中投资于股票的资产不
低于基金资产的85%，投资于中证等权重 90 指数成份股和备选成份股
的资产不低于股票资产的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约
需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到
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期日在一年以内的政府债券。
业绩比较基准
95%×中证等权重90指数收益率 + 5%×商业银行人民币活期存款利率
（税后） 。
风险收益特征
本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。从本基
金所分离的两类基金份额来看，银华金利份额具有低风险、收益相对
稳定的特征；银华鑫利份额具有高风险、高预期收益的特征。
基金管理人 银华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属三级基金简称 银华金利 银华鑫利 银华 90
下属三级基金交易代码 150030 150031 161816
下属三级基金报告期末
基金份额总额
4,913,576,429.00份 4,913,576,429.00份 1,442,224,657.24份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012年 4月 1日 － 2012年6 月 30 日 ）
1.本期已实现收益 -28,414,296.04
2.本期利润
-161,592,384.15
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0223
4.期末基金资产净值 8,127,577,627.97
5.期末基金份额净值 0.721
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.14% 1.15% -0.47% 1.18% 0.61% -0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比
例已达到基金合同第十六条:基金的投资(二)投资范围规定的各种比例,本基金所持有的股票市值
和买入、卖出股指期货合约价值，合计（轧差计算）占基金资产的比例为 85%－100%，其中投资
于股票的资产不低于基金资产的 85%， 投资于中证等权重 90 指数成份股和备选成份股的资产不低
于股票资产的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低
于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王琦先
生
本基金
的基金
经理
2011年3月
17 日
- 6 年
金融学博士学位。曾任职于中国建设
银行总行，历任投资研究分析、结构
性期权产品投研分析、投资组合管理
等岗位，并担任金融工程和衍生品分
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析师。 2010年8 月加盟银华基金管理
有限公司，任职于量化投资部，自
2011 年 12 月 8 日起兼任银华中证内
地资源主题指数分级证券投资基金
基金经理，自2012年 3月27 日起兼
任银华消费主题分级股票型证券投
资基金基金经理。具有从业资格。国
籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证等权重 90 指数分级
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利
益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期
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内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的情况有7次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益
输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合
的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。尽
管报告期间本基金多次发生大额申购赎回，我们仍将跟踪误差控制在合理水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.721元，本报告期份额净值增长率为0.14%，同期业绩
比较基准收益率为-0.47%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.35%之内，年化跟踪误差控
制在 4%之内。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
近期的政策未能缓解 A股投资者对于经济预期向下修正的担心，叠加海外市场的动荡，市场
风险偏好陡降。A股作为半封闭市场，主要矛盾依然是国内经济走势和政府政策之间的博弈。目
前我们认为，与去年下半年相比，目前经济和市场都处于释放过风险的阶段了，经济再次出现加
速下跌从而市场出现剧烈下跌的概率较小。
另一方面，由于市场认为潜在增速下降、中期转型及主导产业不明，从而市场的上行动力和
弹性不足，投资拐点的右侧可能迟迟不会到来。因此，市场的机会应该说是跌出来的机会，特别
是投资者在外部冲击下对经济和政策的预期变差之后再修复，从而带来机会。
展望三季度，最好的情形是在政策的释放中，宏观与微观数据先后走好，修复投资者此前的
悲观情绪。我们认为三季度或者四季度出现这一情形的概率较大。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,328,080,285.36 90.03
其中：股票 7,328,080,285.36 90.03
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
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3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 788,987,892.68 9.69
6 其他资产 22,257,636.87 0.27
7 合计 8,139,325,814.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 82,156,248.39 1.01
B 采掘业 1,215,750,957.40 14.96
C 制造业 3,018,764,454.79 37.14
C0 食品、饮料 488,509,942.87 6.01
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 81,187,132.40 1.00
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 1,218,889,361.52 15.00
C7 机械、设备、仪表 981,044,146.60 12.07
C8 医药、生物制品 249,133,871.40 3.07
C99 其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产和供应
业
82,283,583.60 1.01
E 建筑业 162,671,637.95 2.00
F 交通运输、仓储业 80,159,666.39 0.99
G 信息技术业 156,475,685.60 1.93
H 批发和零售贸易 162,882,378.67 2.00
I 金融、保险业 1,661,619,052.33 20.44
J 房地产业 247,399,122.69 3.04
K 社会服务业 82,570,227.96 1.02
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 6,952,733,015.77 85.54
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采掘业 - -
C 制造业 149,999,807.96 1.85
C0
食品、饮料 73,602,703.02 0.91
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑
料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 76,397,104.94 0.94
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产和供
应业
- -
E 建筑业 73,922,653.43 0.91
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 75,691,619.00 0.93
J 房地产业 75,733,189.20 0.93
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 375,347,269.59 4.62
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000562 宏源证券 5,224,157 86,407,556.78 1.06
2 000776 广发证券 2,891,335 86,248,523.05 1.06
3 601318 中国平安 1,877,432 85,873,739.68 1.06
4 601601 中国太保 3,855,983 85,525,702.94 1.05
5 601628 中国人寿 4,625,002 84,637,536.60 1.04
6 600030 中信证券 6,695,308 84,561,740.04 1.04
7 600111 包钢稀土 2,139,088 84,408,412.48 1.04
8 600837 海通证券 8,745,138 84,215,678.94 1.04
9 000538 云南白药 1,419,381 84,140,905.68 1.04
10 002304 洋河股份 622,581 83,768,273.55 1.03
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5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000401 冀东水泥 5,433,649 76,397,104.94 0.94
2 600256 广汇股份 5,622,360 75,733,189.20 0.93
3 601901 方正证券 14,899,925 75,691,619.00 0.93
4 601669 中国水电 16,915,939 73,922,653.43 0.91
5 600887 伊利股份 3,576,419 73,602,703.02 0.91
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 675,512.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 6,597,372.56
4 应收利息 166,714.31
5 应收申购款 14,818,037.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,257,636.87
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银华金利 银华鑫利 银华 90
本报告期期初基金份额总额 1,972,708,915.00 1,972,708,915.00 1,328,024,784.05
本报告期基金总申购份额 - - 6,163,773,630.37
减:本报告期基金总赎回份额 - - 167,838,729.18
本报告期基金拆分变动份额 2,940,867,514.00 2,940,867,514.00 -5,881,735,028.00
本报告期期末基金份额总额 4,913,576,429.00 4,913,576,429.00 1,442,224,657.24
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会批准银华中证等权重 90 指数分级证券投资基金设立的文件
8.1.2 《银华中证等权重90指数分级证券投资基金招募说明书》
8.1.3《银华中证等权重90 指数分级证券投资基金基金合同》
8.1.4《银华中证等权重90 指数分级证券投资基金托管协议》
8.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》
8.1.6 银华基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
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8.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照
8.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
8.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
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2012 年7月19日
