民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
民生加银增强收益 债券型证券投资 基金
2012 年第 2 季度 报告
2012 年 6 月 30 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中 国 建设银行 股份有 限 公司
报告送出 日期：2012 年 7 月 18 日
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定 ，于 2012 年 7 月 16
日复核了 本报告 中的财 务 指标、 净 值表现 和投资 组 合报告等 内容， 保证复 核 内容不存 在
虚假记载 、误导 性陈述 或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2012 年 4 月 1 日起至 2012 年 6 月 30 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称: 民生加银 增强收 益债券
基金运作 方式: 契约型开 放式
基金合同 生效日: 2009 年 07 月 21 日
报告期末 基金份 额总额: 257,317,205.49 份
投资目标 ： 本基金在 控制基 金资产 风 险、 保持 资产流 动性的 基 础上，
通过积极 主动的 投资管 理 ，追求基 金资产 的长期 稳 定增
值，争取 实现超 过业绩 比 较基准的 投资业 绩。
投资策略: 本基金奉 行“ 自 上而下” 和“ 自下而上” 相结 合的主 动 式投
资管理理 念，采 用价值 分 析方法， 在分析 和判断 财 政、
货币、利 率、通 货膨胀 等 宏观经济 运行指 标的基 础 上，民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
自上而下 确定和 动态调 整 大类资产 比例和 债券的 组 合目
标久期、 期 限结构 配置及 类属配置； 同时， 采用“ 自下而
上” 的投 资理念， 在研究 分析信用 风险、 流 动性风 险、 供
求关系、 收益率 水平、 税 收水平等 因素基 础上， 自 下而
上的精选 个券， 把握固 定 收益类金 融工具 投资机 会 ；同
时，根据 股票一 级市场 资 金供求关 系、股 票二级 市 场交
易状况、 基金的 流动性 等 情况，本 基金将 积极参 与 新股
发行申购 、增发 新股申 购 等权益类 资产投 资，适 当 参与
股票二级 市场投 资，以 增 强基金资 产的获 利能力 。
业绩比较 基准: 中国债券 综合指 数收益 率
风险收益 特征: 本基金是 债券型 证券投 资 基金，通 常预期 风险收 益 水平
低于股票 型基金 和混合 型 基金，高 于货币 市场基 金 ，为
证券投资 基金中 的较低 风 险品种
基金管理 人: 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人: 中国建设 银行股 份有限 公 司
下属两级 基金简 称： 民生加银 增强收 益债券 A 民生加银 增强收 益债券 C
下属两级 交易代 码： 690002 690202
下属两级 基金报 告期末 份 额总额： 94,794,272.02 份 162,522,933.47 份
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期(2012 年 4 月 1 日-2012 年 6 月 30 日)
A 类 C 类
1 ．本期已 实现收 益 1,740,330.11 2,262,069.11
2 ．本期利 润 5,943,988.30 7,165,946.46
3 ．加权平 均基金 份额本 期利润 0.0598 0.0536
4 ．期末基 金资产 净值 107,320,710.72 181,739,499.29
5 ．期末基 金份额 净值 1.132 1.118
注： 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计 入费用 后 实际收益 水
平要低于 所列数 字。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、 其他收 入 （不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分类 A
阶段
份额净值
增长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 5.60% 0.25% 1.30% 0.08% 4.30% 0.17%
分类 C
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 5.47% 0.25% 1.30% 0.08% 4.17% 0.17%
注：业绩 比较基 准= 中 国 债券综合 指数收 益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 A ） 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2009-07-22 2009-12-17 2010-05-18 2010-10-20 2011-03-17 2011-08-10 2012-01-06 2012-6-7
A 类累计份额净值增长率 业绩比较基准增长率
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 C ）
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
2009-07-22 2009-12-17 2010-05-18 2010-10-20 2011-03-17 2011-08-10 2012-01-06 2012-6-7
C 类累计份额净值增长率 业绩比较基准增长率
注： 根据 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 的 基金合同 规定， 本基金 自 基金合同 生
效之日起 6 个月内 使基金 的投资组 合比例 符合本 基 金合同第 十二条 （二） 投 资 范围、 （八 ）
投资限制 的有关 约定。
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§4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的
基金经理 期限
证券
从业年限
说明
任职日期 离任日期
乐瑞祺 基金经理
2009 年
9 月 10 日
/ 9 年
复旦大学 经济学 硕士，9 年 证券从业
经历。 曾任衡 泰软件 定量研 究部定量
分析师 ， 从事 固定收 益产品 定价及风
险管理系 统开发 工作 。 2004 年加入博
时基金管 理有限 公司 ， 担任 固定收益
部基金经 理助理 ， 从 事固定 收益投资
及研究业 务。 2009 年进入民 生加银基
金管理有 限公司 工作 ， 负责 固定收益
投资及研究业务，现任投资部副总
监、投资决策委员会委员。自 2011
年 11 月起至 今担任 民生加 银景气行
业股票型 证券投 资基金 基金 经理。 自
2012 年 4 月 25 日起 至今 担任民生
加银信用 双利 债券型 证券投 资基金
基金经 理； 自 2009 年 9 月 起至今担
任本基金 基金经 理。
注：
①上述任 职日期 、 离任 日 期根据本 基金合 同生效 日 或本基金 管理人 对外披 露 的任免日 期
填写。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守 信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券 投资基 金管理 公 司公平交 易制度 指导意 见 》 （2011年 修订） 的要求 ， 完善了 公
司公平交 易制度 ， 制 度的 范围包 括境 内上 市股 票、 债券的 一级 市场 申购 、二 级市场 交易 等
所有投 资管 理活 动， 同时包括授 权、 研究分 析、 投资决策 、 交易 执行 、 监控 等投资 管理 活动
相关的 各个 环节 ，形成 了 有效的公 平交易 执行体 系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行 阶 段 ，
均由系 统强 制执 行公 平委 托；此 外， 公司 严格 控制 不同投 资组 合之 间的 同日 反向交 易。
对于场 外交 易 ， 公 司完 善 银行间 市场 交易 、 交易 所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分
配制度 ， 保证 各投 资组 合获得公 平的 交易 机会 。 对于部分 债券 一级 市场 申购 、 非公开 发行 股
票申购 等以 公司 名义 进行 的交易 ， 各 投资 组合 经理 在 交易前 独立 地确 定各 投资 组合的 交易 价
格和数 量， 公司 按照 价格 优先、 比例 分配 的原 则对 交易结 果进 行分 配。
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人公平 交易 制度 得到 良好 地贯彻 执行 ， 未发 现存 在 违反公 平交
易原则 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁 止可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送
的同日 反向 交易 。 本报 告期内 ， 本基金 未发 现可 能的异常 交易 情况 ， 不存 在所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2012 年 6 月 30 日 ，本基金 A 类份额 净值 为 1.132 元 ，本报 告期内 份额净值
增长率为 5.60% ， 同期 业 绩比较基 准收益 率 1.30% ； 本基金 C 类份额净 值为 1.118 元，
本报告期 内份额 净值增 长 率为 5.47% ，同 期业绩 比 较基准收益 率为 1.30% 。
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
4.4.2 行情回顾及运作分析
2 季度， 在通 货膨胀 逐步 回落， 且经 济逐步 放缓的 态势下， 央 行分别 降低了 法定存
款准备金 率和存 贷款利 率 。 债券市场 再次迎 来较好 的投资机 会。 信用 债， 中 长期利率 产
品成为此 次债市行情的 赢家。
而在欧债 危机迷 雾重重 ， 国内经济 增速及 盈利增 速 双双下滑 的背景 下， 权 益 市场维
持振荡行 情。
在具体的 操作上 ，2 季度 组合增持 了中长 期信用 债 ， 同时在 权益投 资上增 持 了盈利
增长确定 ，且因 受事件 冲 击导致估 值低估 的高端 白 酒。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望 3 季度 ，我们 认为通 胀环境、 流动性 均将继 续 对债市构 成支撑 。在刺 激 经济
增长方面， 我们认 为政府 再次采用 大规模 财政政 策 的空间不 大， 而在 货币政 策上， 央行
仍有微调 的空间 。
3 季度，我 们继续 看好债 券市场的 表现， 但上涨 的 幅度及空 间将低 于 2 季度 ，权
益市场我 们将继 续持有 食 品饮料为 主的消 费品， 以 及增长明 确的成 长股。
感谢持有 人对基 金经理 的 信任，我 们将在 严格控 制 风险的基 础上， 力争获 取 增强
型的收益 ，为您 的财富 增 值做出应 有的努 力与贡 献 。
§5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 54,032,394.63 12.36
其中：股 票
54,032,394.63 12.36
2 固定收益 投资
356,641,912.90 81.60
其中：债 券
356,641,912.90 81.60
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售 - - 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
金融资产
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
18,546,259.70 4.24
6 其他资产
7,861,763.83 1.80
7 合计
437,082,331.06
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 39,065,386.33 13.51
C0 食品、饮 料 26,128,352.45 9.04
C1 纺织、服 装、皮 毛 278,000.00 0.10
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 1,655,640.00 0.57
C5 电子 238,800.00 0.08
C6 金属、非 金属 219,550.00 0.08
C7 机械、设 备、仪 表 8,469,393.88 2.93
C8 医药、生 物制品 2,075,650.00 0.72
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 747,600.00 0.26
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 501,600.00 0.17
I 金融、保 险业 4,569,500.00 1.58
J 房地产业 1,945,068.30 0.67
K 社会服务 业 6,639,840.00 2.30
L 传播与文 化产业 233,400.00 0.08
M 综合类 330,000.00 0.11 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
合计 54,032,394.63 18.69
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 600519 贵州茅台 29,903 7,151,302.45 2.47
2 600887 伊利股份 320,000 6,585,600.00 2.28
3 002051 中工国际 234,000 6,215,040.00 2.15
4 000858 五 粮 液 170,000 5,569,200.00 1.93
5 600066 宇通客车 229,905 5,163,666.30 1.79
6 000568 泸州老窖 110,000 4,654,100.00 1.61
7 600030 中信证券 150,000 1,894,500.00 0.66
8 601336 新华保险 50,000 1,712,000.00 0.59
9 000581 威孚高科 60,000 1,644,000.00 0.57
10 300261 雅本化学 96,000 1,371,840.00 0.47
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 36,424,713.60 12.60
2 央行票据 10,006,000.00 3.46
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 291,405,131.30 100.81
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 18,806,068.00 6.51
8 其他 - -
9 合计 356,641,912.90 123.38
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 122939 09 吉安债 220,780 23,621,252.20 8.17
2 010107 21 国债⑺ 197,660 21,141,713.60 7.31
3 122952 09 赣州债 200,000 20,200,000.00 6.99
4 122023 09 万业债 185,120 18,967,395.20 6.56
5 126018 08 江铜债 208,950 18,107,607.00 6.26
5.6 报告期末按公允 价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金 本报告 期末未 持有资产 支持证 券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内 本基金 投资的 前 十名证券 中没有 发行主 体 被监管部 门立案 调查的 、 或在报
告编制日 前一年 内受到 公 开谴责、 处罚的 股票。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否 超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内 本基金 投资的 前 十名股票 没有超 出基金 合 同规定的 备选股 票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 303,421.75
2 应收证券 清算款 - 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
3 应收股利 3,588.39
4 应收利息 7,049,815.34
5 应收申购 款 504,938.35
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,861,763.83
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资 产净值 比例
（％）
1 110015 石化转债 9,991,000.00 3.46
2 113002 工行转债 4,577,580.00 1.58
3 110018 国电转债 3,374,100.00 1.17
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
A 类 C 类
本报告期 期初基 金份额 总 额 106,404,532.56 129,703,313.23
本报告期 间基金 总申购 份 额 14,234,395.60 69,969,802.63
减：本报 告期间 基金总 赎 回份额 25,844,656.14 37,150,182.39
报告期期 间基金 拆分变 动 份额 （ 份额减 少
- - 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
以"-"填列 ）
本报告期 末基金 份额总 额 94,794,272.02 162,522,933.47
§7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2012 年 4 月 10 日
民生加银中证内地资 源主题 指数型证券投资基金 开放日 常基金转
换业务的 公告
2
2012 年 4 月 12 日
民生加银基金管理有 限公司 关于旗下开放式基金 在民生 证券和中
信万通证 券开通 基金转 换业 务的公告
3 2012 年 4 月 23 日 民生加银 增强收 益债券 型证 券投资基 金 2012 年第 1 季 度报告
4
2012 年 6 月 5 日
民生加银基金管理有 限公司 关于提请投资者及时 更新过 期身份证
件或身份 证明文 件的公 告
5
2012 年 6 月 14 日
民生加银基金管理有 限公司 关于增加日信证券为 代销机 构及开通
相关业务 的公告
6
2012 年 6 月 29 日
民生加银基金关于旗 下开放 式基金参与交通银行 等银行 网银和手
机银行申 购费率 优惠活 动的 公告
7.2 其 他相关信息
无。
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件 目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 招 募说明书》 ；
8.1.3《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程；
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2012 年 7 月 18 日
