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华安信用(040026)

华安信用:2012年第二季度报告查看PDF公告

 
华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 
第 1 页 共 12 页 
 
 
 
 
华安信用四季红债券型证券投资基金 
2012年第2季度报告 
2012年6月30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:华安基金管理有限公司 
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 
报告送出日期: 二〇一二年七月十八日 
华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 
 2
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2012 年 7 月 13 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012年 4月 1日起至 6月 30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 华安信用四季红债券 基金主代码 040026 交易代码 040026 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011年12月8日 报告期末基金份额总额 3,096,658,415.88份 投资目标 本基金以信用债券为主要投资对象, 在合理控制信用 风险的基础上谨慎投资, 力争实现基金资产的长期稳 定增值。 投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势, 将规范化的 基本面研究、 严谨的信用分析与积极主动的投资风格 相结合, 在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场 运行趋势的基础上,动态调整大类金融资产比例,自 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 3 上而下决定债券组合久期及债券类属配置; 在严谨深 入的信用分析基础上,综合考量信用债券的信用评 级,以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平 等,自下而上地精选个券。 业绩比较基准 中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总指数收 益率×35% 风险收益特征 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中较低风险 的品种, 其预期的风险收益水平低于股票基金和混合 基金,高于货币市场基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2012年4月1日-2012年6月30日) 1.本期已实现收益 44,163,611.45 2.本期利润 135,293,531.12 3.加权平均基金份额本期利润 0.0447 4.期末基金资产净值 3,302,570,599.85 5.期末基金份额净值 1.066 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封 闭式基金交易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等) , 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值 变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。


华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 4 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 4.30% 0.10% 2.36% 0.10% 1.94% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 华安信用四季红债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011年 12月 8日至 2012年 6月 30日)


§4


管理人报告


华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 5 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 黄勤 本基 金的 基金 经理, 固定 收益 部总 监 2011-12-8 - 10年 经济学硕士,持有基金从业人 员资格证书,16年银行、基金 从业经历。曾在上海银行资金 部从事债券投资、交易工作。 2004年8月加入华安基金管理 公司,曾任固定收益部债券投 资经理, 2007年5月起担任华 安现金富利投资基金的基金 经理,2009年4月起同时担任 华安强化收益债券型基金的 基金经理。2011年12月起同时 担任本基金的基金经理。 苏玉 平 本基 金的 基金 经理 2011-12-8 - 15年 货币银行硕士,15年证券、基 金行业从业经历。曾任海通证 券有限责任公司投资银行部 项目经理;交通银行托管部内 控监察和市场拓展部经理;中 德安联保险有限公司投资部 部门经理;国联安基金管理有 限公司基金经理。2011年2月 加入华安基金管理有限公司。 2011年7月起担任华安强化收 益债券基金的基金经理。2011 年12月起同时担任本基金的 基金经理。 注: 1.此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安信用四季红债券 型证券投资基金基金合同》 、 《华安信用四季红债券型证券投资基金基金招募说明 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 6 书》等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违 规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ,公司制 定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ,将封闭式基金、开放式基金、 特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括: 在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议 过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各 类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节,公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略,制定并 严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严 格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制, 投资组合经理在授权范围内自主决策, 超过投资权限的操作需要经过严格的审批 程序。


在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。 (1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合 平衡的控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。 (2) 交易所一级市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集 中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签, 则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理 进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合规监察员监督参与下,进行 公平协商分配。 (3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则,先到先询价的控制原则。 通过内部共同的 MSN群,发布询价需求和结果,做到信息公开。若是多个投资 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 7 组合进行一级市场投标, 则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下 达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对 应。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合 规监察员监督参与下,进行公平协商分配。 交易监控、分析与评估环节,公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合 投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公 司名义进行的债券一级市场申购、 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以 及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控; 风险管理部根据市 场公认的第三方信息(如:中债登的债券估值) ,定期对各投资组合与交易对手 之间议价交易的交易价格公允性进行审查, 对不同投资组合临近交易日的同向交 易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ,公司合 规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债 券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统 中进行了设置,实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向 交易的监控与隔日反向交易的检查;风险管理部开发了同向交易分析系统,对相 关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分 析。除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出现同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。本报告期 内,未出现异常交易。


4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度债券市场在资金面和政策面的配合下,收益率继续全线下行,信用产 品下行幅度超过利率品种, 信用债中去年调整幅度较大的城投债和地产债表现尤 其抢眼。4 月份,3 月信贷数据反弹和政策放松预期提升了市场风险偏好,受制 于资金价格较高,仅高收益信用债表现突出;5月份公布的宏观数据打破经济见 底预期, 另央行5月18日下调存款准备金率50个基点, 信用债收益率显著下行; 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 8 6 月 8 日央行下调人民币存贷款利率 25 个基点,带动信用债收益率下行 10-25 个基点,但随着6月中旬资金趋近,信用债收益率有所上行。 本报告期内四季红基金适度拉长债券组合久期,一级市场增持交易所公司 债、银行间增持中高评级企业债,减持部分获利较高的品种:如短融、公司债等, 继续采取杠杆操作。 经过半年收益率大幅下行, 目前高收益债和高评级债的信用利差都已经比较 低了,未来高收益债的收益更多将来自票息,而非资本利得;目前收益率曲线比 较陡峭,我们将采取哑铃式的投资策略;控制城投债和短融之外其他高收益债的 仓位和信用风险,根据货币市场资金情况和通胀预判来调整杠杆操作。 我们将秉承稳健、专业的投资理念,优化组合结构,控制风险,勤勉尽责地 维护持有人的利益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2012年6月30日, 本基金份额净值为1.066元,本报告期份额净值增 长率为 4.30%,同期业绩比较基准增长率为2.36%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 新一轮欧盟峰会给欧洲乃至全球带来了一些惊喜, 芬兰和荷兰的否决行动证 明欧盟峰会决议的落实正遭遇阻力。事实上,由于导致危机的体制性缺陷短期内 不可能消除,欧债危机存在长期化倾向。后期欧美经济形势都不妙,虽然二季度 美国经济增速已经被普遍下调,但美国中期走势也将显著低于目前市场预期。佐 证之一:美国6月份主要制造业调查指数均五大指数中有四个大幅下跌,一个基 本持平,美国6月份ISM制造业指数由上月的53.5大跌至49.7,为过去3年来 首次跌破 50。从资产配置角度看三季度看不到股市反转的动力。欧美和发展中 国家的经济仍处于筑底过程中,短期反转的可能性较低,三季度CPI有望继续在 低位运行,货币政策也有进一步宽松的预期。以上几个因素都将继续有利于债券 市场。我们认为信用市场没有悲观理由,整个3季度收益率下行概率大于调整概 率。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 9 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 -- 其中:股票 -- 2 固定收益投资 4,716,629,702.69 92.43 其中:债券 4,716,629,702.69 92.43








资产支持证券 -- 3 金融衍生品投资 -- 4 买入返售金融资产 -- 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 -- 5 银行存款和结算备付金合计 298,465,190.97 5.85 6 其他各项资产 88,045,910.77 1.73 7 合计 5,103,140,804.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 160,234,480.00 4.85 2 央行票据 -- 3 金融债券 -- 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 10 其中:政策性金融债 -- 4 企业债券 2,029,808,222.69 61.46 5 企业短期融资券 923,338,000.00 27.96 6 中期票据 1,603,249,000.00 48.55 7 可转债 -- 8 其他 -- 9 合计 4,716,629,702.69 142.82 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 019202 12国债02 1,586,480160,234,480.00 4.85 2 1082217 10云冶MTN1 1,000,000103,060,000.00 3.12 3 1182098 11金光MTN1 1,000,000102,240,000.00 3.10 4 112060 12金风01 820,00084,460,000.00 2.56 5 1280145 12镇江交投债 800,00082,472,000.00 2.50 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案 调查,在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。


华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 11 5.8.2 本基金投资前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 229,231.54 2 应收证券清算款 8,067,561.10 3 应收股利 - 4 应收利息 78,963,217.41 5 应收申购款 785,900.72 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 88,045,910.77 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 2,900,797,075.85 本报告期基金总申购份额 262,033,058.65 减:本报告期基金总赎回份额 66,171,718.62 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 3,096,658,415.88 华安信用四季红债券型证券投资基金 2012 年第 2季度报告 12 §7


备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、 《华安信用四季红债券型证券投资基金基金合同》 2、 《华安信用四季红债券型证券投资基金招募说明书》 3、 《华安信用四季红债券型证券投资基金托管协议》 7.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 7.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅, 或在营业时间内至基金管理人或基 金托管人的办公场所免费查阅。








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二〇一二年七月十八日