鹏华丰泽分级债券 2012 年第 2 季度报告
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鹏 华 丰 泽 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 2 季 度 报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 邮政储 蓄银 行股份有 限公司 根据本 基金 合同规定 ，于 2012 年 7 月 17 日复核了本
报告中的 财务指 标、净 值表 现和投资 组合报 告等内 容， 保证复 核 内容不 存在虚 假记 载、误导 性陈述 或
者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华丰泽 分级债 券 ，场 内简 称： “ 鹏华丰 泽”
基金主代 码 160618
基金运作 方式
契约型基 金， 本 基金合 同生 效后三年 内（含 三年） 为基 金分
级运作期 ，丰泽 A 自基 金合 同生效日 起于丰 泽 A 的开放 日接
受申购赎 回， 丰泽 B 封 闭运 作并在深 圳证券 交易所 上市 交易。
基金分级 运作期 届满， 本基 金转为上 市开放 式基金 （LOF） 。
基金合同 生效日 2011 年12 月 8 日
报告期末 基金份 额总额 3,000,307,630.10 份
投资目标
在适度控 制风险 的基础 上， 通过严格 的信用 分析和 对信 用利
差变动趋 势的判 断，力 争获 取信用溢 价，以 最大程 度上 取得
超越基金 业绩比 较基准 的收 益。
投资策略
本基金债 券投资 将主要 采取 信用策略 ， 同时 辅之以 久期 策略、
收益率曲 线策略 、收益 率利 差策略、 息差策 略、债 券选 择策
略等积极 投资策 略，在 适度 控制风险 的基础 上，通 过严 格的
信用分析 和对信 用利差 变动 趋势的判 断， 力 争获取 信用 溢价，
以最大程 度上取 得超越 基金 业绩比较 基准的 收益。
业绩比较 基准 中债总指 数收益 率
风险收益 特征
本基金是 债券型 证券投 资基 金，属于 具有中 低风险 收益 特征
的基金品 种，其 长期平 均风 险和预期 收益率 低于股 票基 金、
混合基金 ，高于 货币市 场基 金。 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 2 季度报告
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基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国邮政 储蓄银 行股份 有限 公司
下属两级 基金的 基金简 称 丰泽 A 丰泽 B
下属两级 基金的 交易代 码 160619 150061
报告期末 下属两 级基金 的 份 额总额 2,100,215,333.74 份 900,092,296.36 份
下属两级 基金的 风险收 益特 征
丰泽 A 份额表现 出低风 险、 低
收益的明 显特征 ， 其 预期收 益
和预期风 险要低 于普通 的债
券型基金 份额 。
丰泽 B 份额表现 出高风 险、 高
收益的显 著特征 ， 其 预期收 益
和预期风 险要高 于普通 的债
券型基金 份额。
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值提 示等其 他信息 披露 场合下， 上市交 易并封 闭运 作的基金 份额 可简
称为“丰 泽 B”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期已实现收 益 58,715,547.28
2.本期利润
156,183,007.66
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0534
4.期末基金资产 净值 3,210,191,330.84
5.期末基金份额 净值 1.070
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2.所述基金业绩 指标不 包括 持有人认 购或交 易基金 的各 项费用， 计入费 用后实 际收 益水平要 低于所 列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 5.15% 0.11% 1.90% 0.10% 3.25% 0.01%
注：业绩 比较基 准= 中债总 指数收益 率。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 鹏 华丰泽 分级 债券 型证券投 资基金 基金合 同于 2011 年12 月 8 日生效， 截至报告日 本基金 基金
合同生效 未满一 年。
2 、截至建仓 期结束 ，本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
3.3 其 他指 标
单位：人 民币元
其他指标
报告期 末 （2012 年 6 月 30 日）
丰泽A 与丰 泽B 基 金份
额配比
2.333333306:1
期末丰 泽A 参考 净值 1.003
期末丰 泽A 累 计参 考净
值
1.027
丰泽A 累计 折算 份额 47,389,493.95
期末丰 泽B 参考 净值 1.226
期末丰 泽B 累 计参 考净
值
1.226 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 2 季度报告
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丰泽A 年 收益 率 （ 单利） 4.73%
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
戴钢
本基金基
金经理
2011 年12
月 8 日
- 10
戴钢先生 ， 厦 门大学 经济学 硕士，
10 年证券从业经 验。曾 就 职于广
东 民 安 证 券 研 究 发 展 部 ， 担 任 研
究员；2005 年 9 月加盟 鹏 华基金
管 理 有 限 公 司 ， 从 事 研 究 分 析 工
作 ， 历 任 债 券 研 究 员 、 专 户 投 资
经理等职 ； 2011 年 12 月起至今担
任 鹏 华 丰 泽 分 级 债 券 型 证 券 投 资
基金基金 经理，2012 年 6 月起至
今 兼 任 鹏 华 金 刚 保 本 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 。 戴 钢 先 生 具
备 基 金 从 业 资 格 。 本 报 告 期 内 本
基金基金 经理未 发生变 动。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义 遵从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内 ，本基 金管理 人严 格遵守《 证券投 资基金 法》 等法律 法 规、中 国证监 会的 有关规定 以及
基金合同 的约定 ，本着 诚实 守信、勤 勉尽责 的原则 管理 和运作基 金资产 ，在严 格控 制风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大 利益。本 报告期 内，本 基金 运作合规 ，不存 在违反 基金 合同和损 害基金 份
额持有 人 利益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为，未 存在 同日反向 交易鹏华丰泽分级债券 2012 年第 2 季度报告
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成交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5%的异 常交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年二季度债券市场 上涨 明显，中 债总财 富指数 上涨 1.90% 。各类债券的 波动性 差异明显 ，利
率以及高 评级信 用债波 动较 大，中低 评级债 券走势 总体 较为平稳 。季度 前期利 率以 及高评级 信用债 上
涨明显。6 月 初央行 的降息 政策出台 后，利 率及高 评级 信用债表 现较为 一般， 收益 率有所上 升，中 长
期限的品 种尤为 明显。 中低 评级债券 整体表 现较好 ，只 是在 6 月末受资 金面紧 张的 影响，收 益率出 现
了小幅反 弹。
由于对债 市总体 较为乐 观， 因此本组 合在投 资方面 较为 积极， 维持了 较高的 杠杆水 平。 临 近年中 ，
随着短端 收益率 上升， 组合 进一步提 高了杠 杆，加 大了 对短期限 债券的 投资力 度， 品种上以 高评级 的
交易所可 回购信 用债为 主。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2012 年二季度本基金的 净值 增长率为 5.15% 。其中分级 A 类净值增长 率为 1.19% ， 分级 B 类的净
值增长率 为 13.62% ，同期业绩基准增 长率为 1.90%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望三季 度，我 们认为 中国 经济增速 仍将处 于下行 通道 中，CPI 仍将继续下 行。一 方面受欧 债危
机反复和 美国经 济增速 回落 的影响， 我国出 口增速 仍将 维持低位 ；另一 方面， 目前 国内的政 策放松 程
度明显低 于预期 ，房地 产限 购仍将持 续，导 致投资 增速 难以出现 明显反 弹。在 需求 不足以及 翘尾因 素
的影响下 ，CPI 仍将继续下 行。
由于经济 增速下 滑趋势 并未 改变，同 时 CPI 的下行也为 货币政策 的进一 步放松 打开 了空间， 因此
我们认为 在目前 稳增长 为首 要目标的 前提下 ，央行 的货 币政策将 进一步 放松， 债券 市场的收 益率仍 有
进一步的 下降空 间。
我们维持 对债券 市场较 为乐 观的判断 。操作 上，将 保持 较高的杠 杆水平 ，重点 关注 中等评级 的信
用债，尤 其是新 发债券 的投 资 机会。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股 票
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2 固定收益 投资
5,285,613,722.08 88.96
其中：债 券
5,285,613,722.08 88.96
资产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
20,000,000.00 0.34
其中：买 断式回 购的买 入返
售金融资 产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
410,058,438.29 6.90
6 其他资产
225,717,152.63 3.80
7 合计
5,941,389,313.00
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 99,735,000.00 3.11
其中：政 策性金 融债 99,735,000.00 3.11
4 企业债券 4,103,214,238.08 127.82
5 企业短期 融资券 340,494,000.00 10.61
6 中期票据 727,282,000.00 22.66
7 可转债 14,888,484.00 0.46
8 其他 - -
9 合计 5,285,613,722.08 164.65
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 122115 11 华锐 01 2,266,620 237,995,100.00 7.41
2 122780 11 长高新 2,100,000 213,150,000.00 6.64
3 1182340 11 华强MTN1 2,000,000 209,480,000.00 6.53
4 112060 12 金风 01 2,000,000 206,000,000.00 6.42
5 122102 11 广汇 01 1,700,000 180,200,000.00 5.61
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本 基金 投 资 的 前十 名 证 券中 本 期没 有 发 行 主体 被 监 管部 门 立案 调 查 的 、或 在 报 告编 制 日前 一 年内
受到公开 谴责、 处罚的 证券 。
5.8.2
本基金投 资的前 十名股 票没 有超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 107,489,769.18
3 应收股利 -
4 应收利息 117,977,383.45
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 225,717,152.63
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 2 季度报告
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项目 丰泽 A 丰泽 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,998,319,294.54 900,092,296.36
本报告 期基 金总 申购 份额 1,042,351,197.86 -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 987,844,652.61 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 47,389,493.95 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,100,215,333.74 900,092,296.36
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
( 一) 《鹏华丰泽 分级债 券型 证券投资 基金基 金合同 》；
( 二) 《鹏华丰泽 分级债 券型 证券投资 基金托 管协议 》；
( 三) 《鹏华丰泽 分级债 券型 证券投资 基金 2012 年第 2 季度报告 》（原 文）。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心 43 层鹏华基金 管理有 限公司 。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 本基金 管理人 鹏华 基金管理 有限公 司，本 公司 已开通客 户服
务系统， 咨询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年7 月19 日
