泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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泰 达 宏 利 聚利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 7 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2012 年 4 月1 日至 2012 年6 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利聚 利分 级债 券（ 场内简 称： 泰达 聚利 ）
交易代 码 162215
基金运 作方 式
契约型 。本 基金 在基 金合 同生效 后五 年内 封闭 运作 ，不开
放申购 、赎 回， 在深 圳证 券交易 所上 市 交 易； 封闭 期结束
后转为 上市 开放 式基 金（LOF）。
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,582,104,870.50 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于固 定收 益证券 ，在 合理 控制 信用 风险的
基础上 ，通 过积 极主 动的 管理， 力求 基金 资产 的长 期稳定
增值。
投资策 略
从利率 、信 用等 角度 深入 挖掘信 用债 市场 投资 机会 ，在有
效控制 流动 性风 险及 信用 风险等 风险 的前 提下 ，力 争创造
稳健收 益。
业绩比 较基 准
中债企 业债 总全 价指 数收 益率×90%+ 中债 国债 总全 价指数
收益率 ×10 %
风险收 益特 征
本基金 为较 低风 险 品 种， 预期收 益和 预期 风险 高于 货币市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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下属两 级基 金的 基金 简称
泰达宏 利聚 利 A （场 内简 称 ：
聚利 A ）
泰达宏 利聚 利 B （ 场内 简称 ：
聚利 B ）
下属两 级 基 金的 交易 代码 150034 150035
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,107,473,410.47 份 474,631,460.03 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
聚利 A 份 额将 表现 出低 风
险、收 益相 对稳 定的 特征
聚利B 份 额则 表现 出较 高 风
险、收 益 相 对较 高的 特征
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 50,305,264.96
2.本期 利润
125,068,825.63
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0791
4.期末 基金 资产 净值 1,773,938,088.22
5.期末 基金 份额 净值 1.121
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为 本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
7.58% 0.14% 2.83% 0.09% 4.75% 0.05%
注： 本 基金 业绩 比较 基准： 9 0%× 中 债企 业债 总全 价指 数收益 率 +1 0%× 中债 国债 总全价 值数 收益 率。
本基金 集中 投资 于高 收益 信用债 及国 债， 因此 选取 了中债 企业 债总 全价 指数 和中债 国债 总全 价指
数作为 基准 。上 述两 个指 数分别 反映 我国 企业 债市 场和国 债市 场整 体价 格和 投资回 报情 况， 其样
本与本 基金 的投 资范 围具 有较高 一致 性， 能够 比较 贴 切的体 现本 基金 的投 资目 标和风 险收 益特 征。
本基金 根据 在信 用市 场处 于中性 情况 下的 资产 配置 比例， 赋予 复合 基准 中两 个指数 以 90% 和10%
的权重 ，可 以较 为公 允的 衡量基 金管 理人 的投 资管 理能力 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 合同 生效 日期 为 2011 年5 月13 日， 在 建仓期 结束 时及 本报 告期 末本基 金的 投资 比例
已达到 基金 合同 规定 的各 项投资 比例 。
3.3 其 他指 标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月
30 日 ）
聚利A 与聚 利B 基金 份额 配比 7:3
期末聚 利A 参考 净值 1.050
期末聚 利A 累计 参考 净值 1.050
期末聚 利B 参考 净值 1.287
期末聚 利B 累计 参考 净值 1.287
聚利 A 年收 益率 （单 利） 4.09955%
注：1 、 根据 《基 金合 同》 的规定 ， 聚 利 A 年收 益率 （单利 ） 是 基金 管理 人根 据中央 国债 登记 结算
有限责 任公 司编 制的 中国 固定利 率国 债收 益率 曲线 上对应 的上 一季 度末 最 后5 个交 易日 的 5 年期
国债到 期收 益率 的算 术平 均值乘 以 1.3 进 行计 算， 于每季 度初 进行 调整 并公 告。 泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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2、本 报告 期内 聚利A 年 收 益率（ 单利 ） 为 4.09955% 。是根 据中 央国 债登 记结 算有限 责任 公司 编
制的中 国固 定利 率国 债收 益率曲 线上 对应 的2012 年 第一季 度末 最后5 个交 易 日的5 年 期国 债到 期
收益率 的算 术平 均值 乘 以1.3 进 行计 算。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
沈毅
本基金基
金经理，
固定收益
部 总 经
理。
2011 年5
月13 日
- 10
工商管 理硕 士、 计量 金融 硕士。
2002 年9 月至2004 年2 月 任职
嘉实基 金投 资部， 担任 固定 收益
投 资 经 理 及 社 保 基 金 投 资 组 合
经理。2004 年 4 月至 2007 年 9
月 任 职 光 大 保 德 信 基 金 管 理 公
司， 先后 担任 高级 组合 经理 及资
产 配 置 经 理 、 货 币 市 场 基 金 经
理、 投 资副 总监、 代理 投资 总监、
固 定 收 益 投 资 总 监 等 职 务 。 自
2006 年1 月至2007 年9 月 担任
光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金 基 金
经理。 2007 年10 月至2008 年1
月 任 职 长 江 养 老 保 险 股 份 有 限
公司， 担任 投资 部总 经理 职务。
2008 年 2 月 起任 职于 泰达 宏利
基金管 理公 司， 担 任固 定收 益部
总经理。10 年基 金 投资 从业 经
验，具 有基 金从 业资 格。
胡振仓
本基金基
金经理
2011 年5
月13 日
- 6
硕士学 位。2003 年 7 月至 2005
年 4 月 就 职 于 乌 鲁 木齐 市商 业
银 行 ， 从 事 债 券 交 易 与 研 究 工
作，2006 年3 月至 2006 年 6 月
就职于 国联 证券 公司， 从事 债券
交易工 作；2006 年 7 月至 2008
年 3 月 就 职 于 益 民 基金 管理 有
限公司 ， 其 中2006 年7 月至2006
年 11 月 任益 民货 币市 场基 金基
金 经 理 助 理 ，2006 年 12 月至
2008 年 3 月 任益 民货 币市 场基
金基金 经理 。2008 年 4 月 加盟
泰 达 宏 利 基 金管 理 有 限公司 。6
年证券 从业 经验 ，6 年 基金 从业泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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经验， 具有 基金 从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发 行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。
风险管 理部 事后 对本 报告 期的公 平交 易执 行情 况进 行数量 统计 、分 析。 在本 报告期 内， 没有
发生利 益输 送、 不公 平对 待不同 投资 组合 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2 季度 ， 中 国经 济并 没有 像 市场预 期的 那样 在1 季度 环比见 底，4 月 份以 来 中 国 经济超 预期 的
差， 最 近的 数据 显示 经济 还处于 探底 的过 程之 中。 国际上 ，2 季度 以来 ， 希 腊 债务危 机再 度爆 发，
欧债危 机不 仅对 金融 市场 造成了 巨大 的冲 击， 而且 持续的 欧债 危机 已经 对欧 洲核心 国家 的经 济产
生了不 利影 响。 美国 经济 处在艰 难复 苏之 中，QE3 的预期 依然 较大 ，世 界各 国央行 都严 阵以 待，
准备新 一轮 的政 策放 松。 国内， 与一 季度 政策 放松 低于预 期有 所不 同， 政策 基调上 强调 把稳 增长泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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放在更 加重 要的 位置 ，同 时政策 力度 也有 所加 大， 政府投 资有 所加 速，6 月8 日央 行降 息 25bp ，
也略超 市场 预期 。
策略上 ，2 季度 本基 金以 继续买 入中 低等 级信 用债 为主， 基金 杠杆 比1 季度 末有较 大幅 度上
升。2 季度 发改 委严 控城 投债审 批节 奏， 提高 发行 门槛， 同时 银监 会适 度放 宽了融 资平 台贷 款，
加上 11 海龙 cp 的顺 利兑 付，使 得市 场的 风险 偏好 有所上 升。2 季 度中 低等 级信用 债表 现非 常出
色。另 外， 我们 增持 了部 分长久 期政 策性 金融 债，2 季度 收益 率降 幅也 在40bp 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.121 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为7.58% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为2.83% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望3 季度 ，中 国经 济仍 将处于 探底 过程 之中 ，货 币政策 将延 续较 为宽 松的 基调， 预 计 3 季
度依然 会 有1－2 次 的降 准 ， 不 排除 降息 的可 能， 银 行体系 资金 将维 持较 为宽 裕的局 面 ， 债 券市 场
依然存 在较 大的 机会 。投 资上， 我们 将继 续以 中低 等级信 用债 为主 ，通 过严 格的内 部信 用评 级控
制好信 用风 险。 另外 ，考 虑到杠 杆过 高， 会适 度降 低组合 的放 大比 例。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
3,163,551,584.26 94.25
其中： 债券
3,163,551,584.26 94.25
资产支 持证 券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
89,000,333.50 2.65
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
22,993,074.34 0.68
6 其他资 产
81,167,038.52 2.42
7 合计
3,356,712,030.62
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 442,050,000.00 24.92
其中： 政策 性金 融债 412,230,000.00 23.24
4 企业债 券 2,587,213,963.76 145.85
5 企业短 期融 资券 10,200,500.00 0.58
6 中期票 据 - -
7 可转债 124,087,120.50 7.00
8 其他 - -
9 合计 3,163,551,584.26 178.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120222 12 国开 22 2,000,000 205,700,000.00 11.60
2 122707 12 泰 兴债 800,000 85,344,000.00 4.81
3 1280052
12 伊旗 城投
债
800,000 84,672,000.00 4.77
4 1280098 长建投 债 800,000 84,568,000.00 4.77
5 122747 12 晋 煤运 800,000 84,000,000.00 4.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一 年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.8.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11.26
2 应收证 券清 算款 21,009,554.84
3 应收股 利 -
4 应收利 息 60,157,472.42
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 81,167,038.52
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110015 石化转 债 53,951,400.00 3.04
2 113002 工行转 债 44,365,469.40 2.50
3 110018 国电转 债 25,770,251.10 1.45
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 基金份 额变动
单位： 份
项目
泰达宏 利聚 利 A （场 内简
称：聚 利 A ）
泰达宏 利聚 利 B （ 场内 简称 ：
聚利 B ）
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,107,473,410.47 474,631,460.03 泰达宏利聚利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,107,473,410.47 474,631,460.03
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本封闭式基金 情况
报告期 间未 发生 本基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 ；截 止本 报告 期末， 本基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利聚利 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 聚利 分级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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