嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年 7 月18 日
嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2012 年 7 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期自 2012 年4 月1 日起 至 2012 年6 月30 日止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实稳 固收 益债 券
基金主 代码 070020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年9 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,020,051,542.30 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 有效控 制风 险的 前提 下， 力争持 续稳 定地
获得高 于存 款利 率的 收益 。
投资策 略
运用本 金保 护机 制 （ 包括 嘉实护 本目 标抬 升机 制、 嘉实固 定比 例投
资组合 保险 机制 、嘉 实债 券组合 风险 控制 措施 ） ， 谋 求有效 控制 投
资风险 。以 “3 年运 作周 期滚动”的 方式 ，实 施开 放式运 作。
优先配 置债 券类 资产 ： 投 资于剩 余期 限匹 配组 合当 期运作 期剩 余期
限、 具有 较高 信用 等级 的中短期 债券 ，以持 有到 期策略为 主；择 机
少量投 资权 益类 资产 ：采 用收益 增强 型权 益类 投资 策略。
业绩比 较基 准 本基金 当期 运作 期平 均年 化收益 率 = 三年期 定期 存款利率 + 1.6%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其预期风 险和 预期 收益 低于 股票型 基金 、混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,290,464.13
2.本期 利润
31,083,258.96
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0284
4.期末 基金 资产 净值 1,069,270,515.37
5.期末 基金 份额 净值 1.048
注： （ 1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.75% 0.18% 1.21% 0.01% 1.54% 0.17%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
图：嘉实稳固收益债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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（2010 年9 月1 日至 2012 年 6 月 30 日）
注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投
资组合比例符合基金合同 “十一、基金的投资（二）投资范围和（六）2.投资组合限制”的有关
约定。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬 本基金基 金
经理，嘉 实
债券基金 经
理
2011 年 11
月18 日
- 7 年 曾任中信基金任债券研究员和债
券交易 员、 光大 银行 债券 自 营投资
业务副 主管 ，2010 年 6 月 加入嘉
实基金管理有限公司任基金经理
助理。 硕士 研究 生， 具有 基 金从业
资格， 中国 国籍 。
陈绪新 本基金基 金
经理
2012 年3 月
8 日
- 9 年 曾任北京银行资金交易部自营投
资业务 主管 、 信 达澳 银基 金 管理有
限公司固定收益部总经理。2011
年 9 月加 盟嘉 实基 金管 理 有限公
司。 硕士研 究生 ， 具有基 金从业资
格，中 国国 籍。
注： （ 1）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日； （2）证券从业的含义遵从行业协会《证
券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳固 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公平交易 专项 说明
4.3.1 公平交易制 度的执 行情 况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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严格的 流程 控制 、 持续 的技术改 进， 确保公 平交 易原则的 实现 ； 通过 IT 系统和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异常交易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内， 整体 经 济4 月 显著下 滑，5 月略有 改善 底部徘 徊 ：4 月工业 增加 值较 3 月 11.9% 剧
降2.6 个百 分点,5 月回 升至 9.6%， 但仍 低于 市场 预 期；固 定资 产投 资今 年以 来低位 增长,1-5 月
增长20.1%,低于去 年近 5 个百分 点； 社会 消费 品零 售总额 从去 年 底18.1%的 水平持 续下 降，5 月
13.8%, 显著 低于 预期 。 通胀继续 下行 ，5 月CPI
3%，PPI-1.4% ， 通胀压 力缓 解。5 月货币 供应 量
M1、M2 增速较 上月 回升 0.4 个百 分点 至 3.5% 和 13.2% ，新 增人 民币 贷款6818 亿元 和 7932 亿元，
其中中 长期 贷款 略有 增加 。经济 数据 显示 ，国 内处 于经济 与通 胀双 下的 态势 ，但政 策出 台的 频率
和力度 相对 经济 的下 滑显 得相对 温和 ：二 季度 下调 一次准 备金 率， 一次 存贷 款基准 利率 ，存 款利
率上 浮 10% 。
4 月超 预期 差的 经济 数据 和强烈 的降 息预 期带 来一 波债券 行情 ，但 随政 策兑 现，收 益率 有所
回调, 进入6 月 紧张 的资 金 面推动 短端 收益 率显 著上 行。 二 季度， 整体 收益 率曲 线呈现 陡峭 化下 行，
分类属 来看 ，中 债财 富总 指数上 涨1.9% ，中 债信 用债总财 富指 数则 大幅 上涨3.1%。
报告期 内， 债券方 面， 考虑到经 济底 部震 荡、 通胀的缓慢 回落 和政 策的 相对 稳定, 我们 保持 组
合久期 中性 ， 增加 票面 相对较高 的信 用债 券； 按照 CPPI 策略， 在精选 个股 基础 上 ， 逐步 增加 了股
票仓位 。
4.4.2 报告期内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为1.048 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为2.75%，业绩
比较基 准收 益率 为1.21% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
国际方 面， 欧洲问 题没 有解决 ， 风险将 不断 出现 ； 美国经 济虽 然回 升, 但仍 在底部徘 徊。 国内
经济， 短期 内经 济数 据仍 将呈现 增长 和通 胀双 双回 落的特 征， 稳增 长、 调结 构的政 策使 得经 济企
稳回升 需要 更长 的时 间， 基准利 率和 存款 准备 金率 存在下 调空 间。
预计流 动性 将逐 渐宽 松， 政策的 微调 使得 债券 市场 走势将 保持 平稳 ，更 多表 现为区 间波 动，
债券投 资收 益更 多来 自于 票息收 入， 利率 品种 吸引 力相对 下降 。 嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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本基金 将按 照灵 活的 久期 策略投 资于 债券 市场 ， 追求稳定 的利 息收 入； 按照 CPPI 策略， 密切
跟踪国 内外 经济 形势 变化 ，适当 投资 权益 类工 具， 在控制 风险 的基 础上 ，努 力追求 基金 净值 的稳
定增长 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 153,451,346.23 8.99
其中： 股票
153,451,346.23 8.99
2 固定收 益投 资
1,176,060,314.30 68.87
其中： 债券
1,176,060,314.30 68.87
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
27,983,890.22 1.64
6 其他资 产
350,110,630.58 20.50
合计
1,707,606,181.33
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 21,991,656.90 2.06
C 制造业 83,733,251.91 7.83
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 11,488,736.70 1.07
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 6,281,235.69 0.59
C7 机械、 设备 、仪 表 54,369,067.98 5.08
C8 医药、 生物 制品 11,594,211.54 1.08
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - - 嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 26,553,179.05 2.48
J 房地产 业 21,173,258.37 1.98
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 153,451,346.23 14.35
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601633 长城汽 车 1,271,501 22,632,717.80 2.12
2 600030 中信证 券 1,399,935 17,681,179.05 1.65
3 601918 国投新 集 1,299,890 15,871,656.90 1.48
4 000651 格力电 器 625,388 13,039,339.80 1.22
5 000024 招商地 产 499,929 12,263,258.37 1.15
6 600079 人福医 药 499,966 11,594,211.54 1.08
7 000157 中联重 科 999,931 10,029,307.93 0.94
8 600486 扬农化 工 507,378 9,208,910.70 0.86
9 000002 万
科Ａ 1,000,000 8,910,000.00 0.83
10 601601 中国太 保 400,000 8,872,000.00 0.83
5.4 报告期末 按 债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 20,032,940.00 1.87
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 234,155,000.00 21.90
其中： 政策 性金 融债 234,155,000.00 21.90
4 企业债 券 698,321,374.30 65.31
5 企业短 期融 资券 193,108,000.00 18.06
6 中期票 据 10,461,000.00 0.98
7 可转债 19,982,000.00 1.87
8 其他 - -
合计 1,176,060,314.30 109.99
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 100236 10 国开 36 1,100,000 111,199,000.00 10.40
2 112006 08 万科 G2 1,016,978 105,552,146.62 9.87
3 1180007 11 渝城投 债 800,000 82,920,000.00 7.75
4 122013 08 北辰债 600,710 62,533,911.00 5.85
5 080205 08 国开 05 500,000 52,705,000.00 4.93 嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投资组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体未 被监 管部 门立 案调 查，在 本报 告编 制日
前一年 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其他资产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 184,060.31
2 应收证 券清 算款 321,232,705.01
3 应收股 利 -
4 应收利 息 28,664,144.53
5 应收申 购款 29,720.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 350,110,630.58
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 19,982,000.00 1.87
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,193,277,984.89
本报告 期基 金总 申购 份额 50,392,572.01
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 223,619,014.60
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 嘉实稳固收益债券 2012年第二季度报告
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,020,051,542.30
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目 录
7.1 备查文件 目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2）《嘉 实稳 固收 益债 券型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4）《嘉 实稳 固收 益债 券型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 稳固 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存放地点
北京市 建国 门北 大街 8 号华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查阅方式
（1）书面 查询 ：查 阅时 间为每工 作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2）网站 查询 ：基 金管 理人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2012年 7月 18日
