民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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深 证 民 营 交易 型 开 放 式指 数 证 券 投资 基 金
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 7 月 16 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容， 保证 复核 内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 民营ETF
基金主代 码 159911
交易代码 159911
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2011 年9 月 2 日
报告期末 基金份 额总额 134,272,540.00 份
投资目标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
投资策略
本基金采 用被动 式指数 投资 方法，按 照成份 股在标 的指 数
中的基准 权重构 建指数 化投 资组合， 并根据 标的指 数成 份
股及其权 重的变 化进行 相应 调整。
当预期成 份股发 生调整 或成 份股发生 配股、 增发、 分红 等
行为时， 或因基 金的申 购和 赎回等对 本基金 跟踪标 的指 数
的效果可 能带来 影响时 ，或 因某些特 殊情况 导致流 动性 不
足时，或 其他原 因导致 无法 有效复制 和跟踪 标的指 数时 ，
基金管理 人可以 对投资 组合 管理进行 适当变 通和调 整， 力
求降低跟 踪误差 。
业绩比较 基准 深证民营 价格指数
风险收益 特征
本基金属 于股票 型基金 ，其 预期的风 险与收 益高于 混合 型
基金、债 券型基 金与货 币市 场基金， 为证券 投资基 金中 较
高预期风 险、较 高预期 收益 的品种。 同时本 基金为 交易 型
开放式指 数基金 ，采用 完全 复制法跟 踪标的 指数表 现， 具
有与标的 指数以 及标的 指数 所代表的 公司相 似的风 险收 益民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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特征。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值提 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为“民 营 ETF”
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收 益 -15,227,030.21
2.本期利润
1,158,266.55
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0083
4.期末基金资产 净值 352,368,549.55
5.期末基金份额 净值 2.6243
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2.所述基金业绩 指标不 包括 持有人认 购或交 易基金 的各 项费 用， 计入费 用后实 际收 益水平要 低于所 列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增长 率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -0.19% 1.20% -0.68% 1.20% 0.49% 0.00%
注：业绩 比较基 准= 深证民 营价格指 数 民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、深证 民营交 易型开 放式指数 证券投 资基金 基金 合同于 2011 年 9 月 2 日生 效，截至 报告日 本基
金基金合 同生效 未满一 年；
2 、截至建仓 期结束 ，本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
方南
本 基 金 基
金经理
2011 年9 月
2 日
- 10
方南先生 ， 国籍 中国， 工 商 管理硕
士，10 年证 券 从 业经 验 。 曾 任职
于杭州恒 生电子 股份有 限公 司， 上
海新利多 数字技 术有限 公司 。 2001
年 11 月加盟鹏华基金管 理 有限公
司， 历任 金融工 程部 （ 原） 研 究员、
金融工程 部 （原 ） 总经 理助 理、 鹏
华沪深 300 指 数 证 券 投 资 基 金民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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（LOF） 基金经理助 理。 2010 年 2
月 至今 担 任 鹏 华中 证 500 指 数证
券投资基 金 （LOF ） 基金经 理 ， 2010
年 8 月 至 今 兼 任 鹏 华 上 证 民 企
50ETF 基 金 及 其 联 接 基 金 基 金 经
理，2011 年 9 月起兼任鹏 华深证
民营 ETF 基 金 及 其联 接 基 金 基金
经理。方南先生具备基金从业资
格。 本报告 期内本 基金基 金 经理未
发生变动 。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义 遵从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内 ，本基 金管理 人严 格遵守《 证券投 资基金 法》 等法律法 规、中 国证监 会的 有关规定 以及
基金合同 的约定 ，本着 诚实 守信、勤 勉尽责 的原则 管理 和运作基 金资产 ，在严 格控 制风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大 利益。本 报告期 内，本 基 金 运作合规 ，不存 在违反 基金 合同和损 害基金 份
额持有 人 利益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为，未 存在 同日反向 交易
成交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5%的异 常交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
随着经济 数据的 不断确 认， 经济增速 的回落 已成事 实， 与此对应 的是，A 股 市场估 值中枢下 移。
前期我们 关注的 需求能 否逐 步启动并 带动新 的库存 周期 和增长动 能在二 季度仍 未得 到明显确 认。市 场
预期相对 于股市 的提前 量及 博弈氛围 有所降 低，结 构性 机会在进 行较长 时间的 市场 抉择和参 与后并 未
有实质性 中枢行 业支撑 ，市 场整体缺 乏上涨 动力、 回调 压力逐步 增大。
在此期间 ，市场 箱体震 荡， 单日波动 仍然保 持较高 程度 ，对基金 的管理 运作带 来一 定影响， 面临民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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这种情况 ，我们 进行了 精心 的管理， 较好的 实现了 跟踪 误差控制 目标。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期末 ，本基 金份额 净值 为 2.6243 元，累计净值 0.7952 元；本报告期基 金份额 净值增长 率为
-0.19% ，同期业绩比较 基准 收益率为-0.68%。
报告期内 ， 本 基金日 均跟踪 偏离度的 绝对值 0.008% ， 年化跟踪误 差 0.373% ， 较好的完成了跟 踪目
标。
对本基金 而言， 本期间 跟踪 误差的主 要来源 是基金 必要 现金留存 导致实 际持仓 比例 与业绩比 较基
准对应比 例之间 的差异 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经济增速 下降得 到市场 确认 后，虽然 央行在 二季度 启动 降息，但 带有一 点利率 市场 化的意味 ，存
贷款利率 实际波 动的不 对称 结果， 导致 “降息 ” 对 于股 市的短期 效用较 以往有 所折 扣， 但 从长远 来看 ，
有利于市 场的资 源优化 。从 近大半年 来的政 策基调 和措 施观察来 看，所 谓的经 济刺 激政策不 太可能 再
次形成市 场的拐 点主因 ，以 转型为主 线、以 微调为 短期 手段将成 为常态 ，其整 体力 度从短期 来看要 低
于资本市 场投资 者普遍 习惯 的“救市 ”预期 程度， 这将 造成投资 者预期 的波动 ，在 反复确认 经济层 面
没有明显 转机后 ，自然 加剧 悲观的反 馈。另 外，我 们也 看到，海 外市场 仍然存 在波 动风险， 无论结 局
如何，经 济和货 币本身 都会 受到影响 。
目前是经 济寻底 的过程 ， 有 几个方面 值得关 注， 首先 ， 通过对近 期经济 数据的 分析 我们可以 发现 ，
虽然 PMI 数据整体不尽 如人 意，但从 分项可 以看到 ，国 内需求有 所回升 ，这也 在一 定程度上 稳定了 制
造业景气 波动， 其次， 展望 后期，市 场资金 面有望 进一 步改善， 假如后 期货币 政策 有助于进 一步降 低
市场真实 利率的 话，这 将很 大程度上 缓解目 前的企 业经 营及盈利 状况， 有助于 经济 的逐步回 暖。除 市
场整体方 向外， 把握经 济及 产业政策 方面作 出的结 构性 的调整及 方向将 是投资 者获 取超额收 益的主 要
来源之一 。
同时我们 仍然强 调前期 的观 点： 反复 的经济 形势势 必带 来资产之 间轮 动 演绎的 复杂 化和高频 率化 ，
资产配置 犯错的 概率和 机会 成本相对 较高， 建议投 资者 从中长期 投资的 角度来 考虑 战略资产 配置， 避
免短期频 繁操作 带来的 风险 。
本基金将 积极应 对各种 因素 对指数跟 踪效果 带来的 冲击 ，努力将 跟踪误 差控制 在基 金合同规 定的
范围内， 力争为 投资者 带来 较好的投 资回报 。 民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 349,978,641.56 99.04
其中：股 票 349,978,641.56 99.04
2 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中： 买 断式回 购的买 入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 1,991,775.92 0.56
6 其他资产 1,407,608.37 0.40
7 合计 353,378,025.85 100.00
注：上表中 的股票 投资项 含可退替 代款估 值增值 ，而 5.2.1 的合计项不含 可退替 代款估值 增值。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 14,487,481.32 4.11
B 采掘业 4,537,854.00 1.29
C 制造业 170,051,230.76 48.26
C0 食品、饮 料 25,823,327.90 7.33
C1 纺织、服 装、皮 毛 5,933,596.88 1.68
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 2,612,483.72 0.74
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 20,979,961.34 5.95
C5 电子 13,873,839.06 3.94
C6 金属、非 金属 5,318,535.32 1.51
C7 机械、设 备、仪 表 52,246,588.74 14.83
C8 医药、生 物制品 42,206,345.80 11.98
C99 其他制造 业 1,056,552.00 0.30
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 7,603,330.27 2.16
E 建筑业 9,951,712.65 2.82
F 交通运输 、仓储 业 1,771,694.60 0.50
G 信息技术 业 31,950,561.55 9.07
H 批发和零 售贸易 30,631,155.89 8.69
I 金融、保 险业 24,506,310.63 6.95 民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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J 房地产业 21,172,337.89 6.01
K 社会服务 业 15,308,894.26 4.34
L 传播与文 化产业 6,087,007.99 1.73
M 综合类 11,919,069.75 3.38
合计 349,978,641.56 99.32
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有积 极投资的 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 序的 股票投 资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元 ）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 002024 苏宁电器 2,698,753 22,642,537.67 6.43
2 000063 中兴通讯 1,168,466 16,311,785.36 4.63
3 000776 广发证券 521,891 15,568,008.53 4.42
4 000527 美的电器 1,302,433 14,391,884.65 4.08
5 000895 双汇发展 198,042 12,254,838.96 3.48
6 000783 长江证券 982,231 8,938,302.10 2.54
7 000623 吉林敖东 457,918 7,940,298.12 2.25
8 002422 科伦药业 137,330 6,407,817.80 1.82
9 002241 歌尔声学 170,600 6,225,194.00 1.77
10 002081 金 螳 螂 158,967 6,040,746.00 1.71
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
本基金本 报告期 末未持 有积 极投资的 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本基金投 资的前 十名证 券中 本期没有 发行主 体被监 管部 门立案调 查的、 或在报 告编 制日前一 年内
受到公开 谴责、 处罚的 证券 。
5.8.2
本基金投 资的前 十名股 票没 有超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 500,000.00
2 应收证券 清算款 907,308.59
3 应收股利 -
4 应收利息 299.78
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,407,608.37
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报 告期末 指数投 资前十名 股票中 不存在 流通 受限情况 。
5.8.6 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报 告期末 未持有 积极投资 的股票 。
5.8.7 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份 民营 ETF2012 年第 2 季度报告
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本报告 期期 初基 金份 额总 额 147,772,540.00
本报告 期基 金总 申购 份额 32,000,000.00
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 45,500,000.00
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 134,272,540.00
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
( 一) 《深证民营 交易型 开放 式指数证 券投资 基金基 金合 同》；
( 二) 《深证民营 交易型 开放 式指数证 券投资 基金托 管协 议》；
( 三) 《深证民营 交易型 开放 式指数证 券投资 基金 2012 年第 2 季度报告 》（原 文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心 43 层鹏华基金 管理有 限公司 。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内 免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 本基金 管理人 鹏华 基金管理 有限公 司，本 公司 已开通客 户服
务系统， 咨询电 话：4006788999 。
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