交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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交银施罗德增利债券证券投资基金
2012 2012 2012 2012 年第 2 2 2 2 季度报告
2012 年 6 月 30 日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年七月十八日交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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§ § § § 1 1 1 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 7 月 17 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§ § § § 2 2 2 2 基金产品概况
基金简称 交银增利债券
基金主代码 519680
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年3月31日
报告期末基金份额总额 2,261,861,083.76份
投资目标
本 基 金 根 据 宏 观 经 济 运 行 状 况 和 金 融 市 场 的 运 行 趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券， 在
控制信用风险、 利率风险、 流动性风险前提下， 主要
通 过 投 资 承 担 一 定 信 用 风 险 、 具 有 较 高 息 票 率 的 债
券，实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本 基 金 在 分 析 和 判 断 宏 观 经 济 运 行 状 况 和 金 融 市 场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例， 自
上而下决定债券组合久期、 期限结构配置及债券类别
配置，自下而上地配置债券类属和精选个券。
业绩比较基准 中债企业债总指数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金， 在证券投资基金中属于中
等风险的品种， 其长期平均风险和预期收益高于货币交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 交银增利债券 A / B 交银增利债券 C
下属两级基金的交易代码
519680 （ 前 端 ） 、 519681
（后端）
519682
报告期末下属两级基金的份额
总额
1,640,767,701.39份 621,093,382.37份
注： 本基金 A 类基金份额采用前端收费模式， B 类基金份额采用后端收费模式 ， 前端交
易代码即为 A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。
§ § § § 3 3 3 3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 3.1 3.1 3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期( 2012 年4月1日- 2012年6月30日)
交银增利债券 A / B 交银增利债券 C
1.本期已实现收益 14,146,939.49 3,500,201.74
2.本期利润 87,615,812.53 23,284,621.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.0509 0.0452
4.期末基金资产净值 1,654,827,076.80 624,407,104.67
5.期末基金份额净值 1.0086 1.0053
注 ： 1 、 本 基 金 A / B 类 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入 费 用 后
的实际收益水平要低于所列数字。
2 、 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价 值 变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 3.2 3.2 3.2 基金净值表现
3.2.1 3.2.1 3.2.1 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1 1 1 1 、交银增利债券 A / B A / B A / B A / B ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
业绩比
较基准
收益率
①－③ ②－④交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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③ 标准差
④
过去三个月 5.43% 0.19% 3.01% 0.09% 2.42% 0.10%
2 2 2 2 、交银增利债券 C C C C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.30% 0.19% 3.01% 0.09% 2.29% 0.10%
3.2.2 3.2.2 3.2.2 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
交银施罗德增利债券证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年 3 月 31 日至 2012 年 6 月 30 日）
1． 交银增利债券 A / B
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束及本报告期末， 本交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2．交银增利债券 C
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束及本报告期末， 本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ § § § 4 4 4 4 管理人报告
4.1 4.1 4.1 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李家春
本基金
的基金
经理、 交
银施罗
德双利
债券证
券投资
基金基
金经理、
2008- 313年
李家春先生，香港大学
M B A 。 历任长江证券有限
责任公司投资经理，汉唐
证券有限责任公司高级经
理、投资主管，泰信基金
管理有限公司高级研究
员。2006年加入交银施罗
德基金管理有限公司，
2006年12月27日至2011 年交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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公司固
定收益
部副总
经理
6月8日担任交银施罗德货
币市场证券投资基金基金
经理。
4.2 4.2 4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 循 了 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 、 基 金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 4.3 4.3 4.3 公平交易专项说明
4.3.1 4.3.1 4.3.1 4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司制定严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，
旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制
度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的交易分配制度。 对于交易所公开竞价交易 ， 遵循 “ 时间优先、 价格优先、 比例分
配” 的原则， 全部通过交易系统进行比例分配 ； 对于非集中竞价交易、 以公司名义进行
的场外交易， 遵循 “价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结
果进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
本报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合。 本投资组合
与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率 、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率并
未发现异常差异。
4.3.2 4.3.2 4.3.2 4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。 报告期内本投资组合未出现参与交易所公
开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情形。
4.4 4.4 4.4 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 4.4.1 4.4.1 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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自 去 年 底 下 调 存 款 准 备 金 率 以 来 ， 宏 观 调 控 的 方 向 已 经 发 生 逆 转 ， 但 2012 年 二 季
度各项同步指标显示宏观经济并没有完全遏止住下滑的势头， 4、 5 月工业增加值同比增
长 连 续 低 于 10% ， 接 近 2008 年 底 以 及 2009 年 初 全 球 金 融 危 机 时 的 水 平 。 二 季 度 G D P
相 比 一 季 度 再 下 一 个 台 阶 的 可 能 性 较 大 。 5 月 份 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 利 润 同 比 下 降
5.3% 同样反映出经济活力的下降和企业赢利能力的下降 。 5、 6 月制造业采购经理人指 数
P M I 低于历史同期的均值水平并再次临近荣枯分界线。
通胀水平伴随经济的进一步回落而大幅度下降， 6 月 C P I 仅 2.2% ，P P I 为- 2.1% ， 7
月 有 望 继 续 下 行 ， P P I 则 持 续 数 月 运 行 在 负 值 区 间 。 通 胀 水 平 的 大 幅 下 降 一 定 程 度 上 打
开 了 货 币 政 策 空 间 ， 央 行 在 5 月 份 再 次 降 低 存 款 准 备 金 率 之 后 连 续 在 6 、 7 月 降 低 法 定
存 贷款利率，并将贷款利率浮动区间下限放宽到基准利率的 0.7 倍 。不仅释放出明确的
货币放松信号，也直接改善了微观主体的财务成本。
随着货币政策预期的兑现， 债券市场持续走强， 二季度中债 （全价） 总指数上涨 了
1.05% ， 中 债 企 业 债 （ 全 价 ） 总 指 数 大 涨 3.01% 。 本 基 金 在 二 季 度 继 续 保 持 了 较 高 的 债
券投资比例， 且集中在信用债 ， 把握住了市场的主要投资机会， 净值增长超过了业绩比
较基准，实现了预期的投资目标。
4.4.2 4.4.2 4.4.2 4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 2012 年 6 月 30 日 ， 交 银 增 利 债 券 A / B 份 额 净 值 为 1.0086 元 ， 本 报 告 期 份 额
净值增长率为 5.43% ，同期业绩比较基准增长率为 3.01% ；交银增利债券 C 份额净值为
1.0053 元，本报告期份额净值增长率为 5.30% ，同期业绩比较基准增长率为 3.01% 。
4.4.3 4.4.3 4.4.3 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们相信， 二季度出台的一系列政策对宏观经济的累计效应或将在今年下半年逐步
显现。 短期内， 不排除经济仍有下探的惯性 ， 货币政策或许仍有继续调整的必要， 但是
下半年宏观经济出现企稳回升的概率正在加大。 我们预计债券市场在未来两个季度内面
临一些来自基本面变化的压力，需要关注和规避风险。
§ § § § 5 5 5 5 投资组合报告
5.1 5.1 5.1 5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 170,470,838.35 4.35
其中：股票 170,470,838.35 4.35
2 固定收益投资 3,370,720,537.17 86.02
其中：债券 3,370,720,537.17 86.02交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 82,676,127.07 2.11
6 其他各项资产 294,490,385.05 7.52
7 合计 3,918,357,887.64 100.00
5.2 5.2 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 19,512,000.00 0.86
C 制造业 100,971,401.21 4.43
C 0 食品、饮料 - -
C 1 纺织、服装、皮毛 39,158,912.36 1.72
C 2 木材、家具 - -
C 3 造纸、印刷 - -
C 4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C 5 电子 29,822,488.85 1.31
C 6 金属、非金属 - -
C 7 机械、设备、仪表 31,990,000.00 1.40
C 8 医药、生物制品 - -
C 99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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J 房地产业 - -
K 社会服务业 48,238,000.00 2.12
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 1,749,437.14 0.08
合计 170,470,838.35 7.48
5.3 5.3 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 ( 元)
占基金资产净值
比例（％）
1 601339 百隆东方 3,483,889 39,158,912.36 1.72
2 002672 东江环保 500,000 29,500,000.00 1.29
3 002664 信质电机 1,100,000 21,230,000.00 0.93
4 002683 宏大爆破 1,200,000 19,512,000.00 0.86
5 300332 天壕节能 1,800,000 18,738,000.00 0.82
6 300331 苏大维格 683,073 15,334,988.85 0.67
7 002681 奋达科技 1,250,000 14,487,500.00 0.64
8 300307 慈星股份 400,000 10,760,000.00 0.47
9 603000 人民网 42,638 1,749,437.14 0.08
5.4 5.4 5.4 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 10,696,000.00 0.47
2 央行票据 - -
3 金融债券 381,611,000.00 16.74
其中：政策性金融债 381,611,000.00 16.74
4 企业债券 2,041,172,885.40 89.56
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 41,464,000.00 1.82
7 可转债 895,776,651.77 39.30
8 其他 - -交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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9 合计 3,370,720,537.17 147.89
5.5 5.5 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 ( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 110015 石化转债 2,100,000 209,811,000.00 9.21
2 113002 工行转债 1,908,000 207,952,920.00 9.12
3 120207 12国开07 1,500,000 149,430,000.00 6.56
4 113001 中行转债 1,400,000 135,968,000.00 5.97
5 120216 12国开16 1,000,000 100,430,000.00 4.41
5.6 5.6 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 5.7 5.7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 7,701.73
2 应收证券清算款 231,228,890.60
3 应收股利 -
4 应收利息 57,767,064.64
5 应收申购款 5,486,728.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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8 其他 -
9 合计 294,490,385.05
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( % )
1 110015 石化转债 209,811,000.00 9.21
2 113002 工行转债 207,952,920.00 9.12
3 113001 中行转债 135,968,000.00 5.97
4 110018 国电转债 71,009,059.20 3.12
5 110016 川投转债 50,923,136.00 2.23
6 110007 博汇转债 35,348,844.00 1.55
7 110003 新钢转债 31,640,840.00 1.39
8 110011 歌华转债 26,658,713.20 1.17
9 110012 海运转债 17,706,868.20 0.78
10 125731 美丰转债 10,337,032.52 0.45
1 1 110013 国投转债 10,208,700.00 0.45
12 125887 中鼎转债 8,908,856.85 0.39
13 110017 中海转债 5,590,293.80 0.25
14 129031 巨轮转2 3,221,790.00 0.14
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 002672 东江环保 29,500,000.00 1.29
网下新股流通受
限
2 603000 人民网 1,749,437.14 0.08
网下新股流通受
限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ § § § 6 6 6 6 开放式基金份额变动交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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单位：份
项目 交银增利债券 A / B 交银增利债券 C
本报告期期初基金份额总额 1,636,156,211.19 409,793,681.02
本报告期基金总申购份额 1,336,644,259.65 536,792,626.01
减：本报告期基金总赎回份额 1,332,032,769.45 325,492,924.66
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,640,767,701.39 621,093,382.37
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ § § § 7 7 7 7 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内， 本基金持有的 1 1 中泰 01 债券 （代码： 1 1 2044 ） 2012 年 5 月 8 日交易不
活跃， 成交价格严重偏离 。 为使持有该债券的基金估值更加公平 、 合理， 依据中国证监
会 《 关 于 进 一 步 规 范 证 券 投 资 基 金 估 值 业 务 的 指 导 意 见 》 （ 证 监 会 公 告 [ 2008] 38 号 ） 的
有关规定及本基金管理人的估值政策和程序， 经和基金托管人协商， 本基金管理人决定
于 2012 年 5 月 8 日 对 旗 下 基 金 持 有 的 1 1 中 泰 01 债 券 的 估 值 价 按 前 一 交 易 日 的 收 盘 价
格 计 算 。 在 1 1 中 泰 01 债 券 的 交 易 体 现 了 活 跃 市 场 交 易 特 征 当 日 （ 2012 年 5 月 9 日 ） ，
本基金管理人已恢复按市场价格对其进行估值。
§ § § § 8 8 8 8 备查文件目录
8.1 8.1 8.1 8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件；
2、 《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 ；
3、 《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》 ；
5、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
8.2 8.2 8.2 8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。交银施罗德增利债券证券投资基金2 0 1 2 年第2 季度报告
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