兴 全 合 润 分级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2012 年第2 季度报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人：兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 7 月19 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人招商 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 7 月 17 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚 假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 兴全合润 分级股 票
基金主代 码 163406
交易代码 163406
基金运作 方式 上市契约 型开放 式
基金合同 生效日 2010 年4 月22 日
报告期末 基金份 额总额 1,354,064,878.61 份
投资目标
本基金通 过定量 与定性 相结 合精选股 票， 以 追求当 期收 益与实现 长期资
本增值。
投资策略
本基金以 定性与 定量研 究相 结合， 在 股票与 债券等 资产 类别之间 进行资
产配置。 本基金 通过动 态跟 踪海内外 主要经 济体的 GDP 、CPI、利率等
宏观经济 指标， 以 及估值 水 平、 盈利预 期、 流动 性、 投 资者心态 等市场
指标， 确定未 来市场 变动趋 势。 本 基金通 过全面 评估上 述各种关 键指标
的变动趋 势，对 股票、 债券 等大类资 产的风 险和收 益特 征进行预 测。
业绩比较 基准 80% ×沪深300 指数＋20% × 中证国债 指数
风险收益 特征
本基金为 股票型 基金产 品， 基金资产 整体的 预期收 益和 预期风险 均较
高，属于 较高风 险、较 高收 益的基金 品种。
基金管理 人 兴业全球 基金管 理有限 公司
基金托管 人 招商银行 股份有 限公司
下属两级 基金的 基金简 称 兴全合润 分级股 票 合润 A 合润 B
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下属两级 基金的 交易代 码 163406 150016 150017
报告期末 下属两 级基金 的
份额总额
1,246,757,948.61 份 42,922,772.00 份 64,384,158.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 4 月 1 日 － 2012 年6 月30 日 ）
1.本期已实现收 益 -25,838,316.72
2.本期利润
30,802,762.34
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0219
4.期末基金资产 净值 1,185,829,587.38
5.期末基金份额 净值 0.8758
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣 除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、 所述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用 （例如 ： 申购 赎回费 、 红利 再投资
费、基金 转换费 等） ，计入 费用后实 际收益 水平要 低于 所列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增长 率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.27% 1.12% 0.71% 0.89% 1.56% 0.23%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净值 表现所 取数据 截至到 2012 年 6 月 30 日。
2 、 按照 《 兴全合 润分 级股票型 证券投 资基金 基金 合同》的规定 ， 本 基金建 仓 期为 2010 年 4 月 22
日至 2010 年 10 月21 日。 建 仓期结束 时本基 金各项 资产 配置比例 符合本 基金合 同规 定的比例 限制及 投
资组合的 比例范 围。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张惠萍
本 基 金 基
金经理
2010 年4 月
22 日
- 10 年
1976 年生，经济学 硕士。2002 年
6 月加入兴业基金管理有限公司
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（筹 ） ， 历 任兴 业 基 金管 理 有限 公
司研究策 划部行 业研究 员、 兴全趋
势投资混 合型证 券投资 基金 （LOF）
基金经理 助理、 兴 全趋势 投 资混合
型证券投 资基金 （LOF） 基金经理。
注：1 、职务 指截止 报告期 末的职务 （报告 期末仍 在任 的）或离 任前的 职务（ 报告 期内离任 的） 。
2 、 任职日期 指基金 合 同生效之 日 （ 基金成 立时即 担任基金 经理 ） 或公 司作出 聘任决定 之日 （基金
成立后担 任基金 经理 ） ；离 任日期指 公司作 出解聘 决定 之日。
3 、 “证券从 业年限 ”按 其从事证 券投资 、研究 等业 务的年限 计算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵循 了《证 券投资 基金 法》及其 各项实 施细则 、《 兴全合润 分级
股票型证 券投资 基金基 金合 同》 和 其他相 关法律 法规的 规定， 本着诚 实信用 、 勤勉 尽责、 取信于 市场 、
取信于社 会的原 则管理 和运 用基金资 产，为 基金份 额持 有人谋求 最大利 益。本 报告 期内，基 金投资 管
理符合有 关法规 和基金 合同 的规定， 无违法 违规、 未履 行基金合 同承诺 或损害 基金 份额持有 人利益 的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人 严格按照 《证券 投资基 金法 》、《证 券投资 基金管 理公 司公平交 易制
度指导意 见》及 公司相 关制 度等规定 ，从投 资授权 、研 究分析、 投资决 策、交 易执 行、业绩 评估等 环
节严格把 关，确 保各投 资组 合之间得 到公平 对待， 保护 投资者的 合法权 益。公 司监 察稽核部 对公司 管
理的不同 投资组 合的收 益率 差异进行 统计， 从不同 的角 度分析差 异的来 源、考 察是 否存在非 公平的 因
素。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，所 有投资 组合 参与的交 易所公 开竞价 同日 反向交易 成交较 少的单 边交 易量不存 在超
过该证券 当日成 交量的 5%的 情况，未 发现可 能导致 不公 平交易和 利益输 送的异 常交 易情况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年2 季度市场总体 还是 呈现震荡 盘整局 面， 但 4 月 份在众多 利好因 素的刺 激下 ， 市场还是 出
现了较为 可观的 反弹， 首先 是 3 月份信贷数 据超市 场预 期，突破 了 1 万亿元， 市场 预期政策 放松得 到
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了一定程 度的印 证； 其次房 地产销售 数据表 现良好 ， 且 地方政府 不断出 台微调 政策 与中央博 弈； 此外 ，
季报和年 报的业 绩地雷 已基 本释放完 毕， 有利于 稳定市 场信 心 ； 华泰 柏瑞和 嘉实基 金的沪深 300ETF 基
金募集超 过 500 亿元，市场 预演了蓝 筹股的 建仓行 情， 银行、保 险等低 估值蓝 筹也 有阶段性 的表现 。
期间， 表现较 为突出 的主题 投资是围 绕 “ 金改 ” 展开 的 券商、 期货 、 小贷 公司等 相 关股票的 上涨行 情。
但 5 月份之后， 由于信 贷数 据低于预 期，政 策放松 的预 期再次落 空，而 且经济 层面 下滑的趋 势日益 明
显，企业 纷纷下 调盈利 预测 ，在临近 中报公 布期间 ，业 绩地雷频 频引爆 ，结构 性风 险加大。 银行等 权
重板块在 利率市 场化政 策以 及不对称 降息等 因素影 响下 ，加速下 跌，带 动指数 逼近 年初低点 。二季 度
在行业层 面，地 产、券 商、 食 品饮料 、医药 、装饰 园林 、安防、 电子等 在二季 度有 超额收益 ，而强 周
期的有色 、煤炭 、建筑 建材 、银行等 板块下 跌幅度 较大 。
报告期内 ，本基 金延续 了一 季度重仓 持有的 地产行 业的 配置比例 ，适当 增持了 节能 环保、保 险、
医药、电 子等板 块个股 ，主 要减持了 银行股 的配置 比例 ，并在高 位减持 了券商 股。 但由于博 可能的 万
亿刺激政 策出台 ，配置 了一 部分的建 材股， 对净值 造成 了一定损 失。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期内 ，本基 金单位 净值 上涨 2.27%，同期沪深300 指数上涨 0.2%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
目 前市 场 的 持 续低 迷 是 对政 府 刺激 经 济 的 手段 和 空 间已 经 有限 ， 不 知 道经 济 自 我恢 复 的过 程 会有
多漫长，而 股票市 场的供 应 又源源不 断，新增 长期资 金 （养老金、QFII 等）的入市 又大多停 留在“雷
声 大、 雨 点 小” 的 阶 段， 临 近 中报 ， 业 绩地 雷 比 比皆 是 ， 市场 信 心 较为 脆 弱 ，市 场 需 要看 到 政 策放 松
的 累积 效 应 对实 体 经 济的 影 响 真正 显 现 ，才 能 使 市场 恢 复 信心 。 因 此市 场 在 不断 的 预 期政 策 与 经济 下
滑 带来 企 业 盈利 的 失 望之 间 不 断波 动 ， 体现 为 市 场在 反 复 震荡 过 程 中。 但 下 半年 结 构 性的 机 会 仍然 存
在，真正 能实现 业绩高 增长 的公司将 会成为 市场抱 团取 暖的对象 。比较 看好环 保、 保险、地 产、TMT 、
消费、 医药等 板块在 下半年 的机会 ， 以及 在下半 年向明 年的估值 切换过 程中有 估值 优势的个 股或板 块。
在下一季 度看经 济复苏 情况 可适当配 置一些 在上半 年被 过度杀跌 的周期 性板块 中的 个股。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 1,020,945,769.52 83.64
其中：股 票 1,020,945,769.52 83.64
2 固定收益 投资 63,149,500.00 5.17
其中：债 券 63,149,500.00 5.17
资产支持 证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 72,058,085.17 5.90
6 其他资产 64,422,395.53 5.28
7 合计 1,220,575,750.22 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 9,658,621.07 0.81
B 采掘业 73,386,663.72 6.19
C 制造业 472,435,134.69 39.84
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 25,355,197.20 2.14
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 37,260,000.00 3.14
C5 电子 135,074,293.64 11.39
C6 金属、非 金属 18,415,099.78 1.55
C7 机械、设 备、仪 表 99,393,076.35 8.38
C8 医药、生 物制品 156,937,467.72 13.23
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 18,092,336.73 1.53
E 建筑业 10,057,892.30 0.85
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 18,408,000.00 1.55
H 批发和零 售贸易 23,995,510.69 2.02
I 金融、保 险业 228,949,219.62 19.31
J 房地产业 133,371,600.00 11.25
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K 社会服务 业 32,590,790.70 2.75
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,020,945,769.52 86.10
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600208 新湖中宝 24,920,000 102,919,600.00 8.68
2 002020 京新药业 5,250,973 72,673,466.32 6.13
3 601318 中国平安 1,397,115 63,904,040.10 5.39
4 002456 欧菲光 1,399,932 41,577,980.40 3.51
5 600837 海通证券 4,183,429 40,286,421.27 3.40
6 601336 新华保险 979,517 33,538,662.08 2.83
7 300070 碧水源 1,089,993 32,590,790.70 2.75
8 002250 联化科技 1,800,000 31,050,000.00 2.62
9 601788 光大证券 2,329,901 30,684,796.17 2.59
10 600376 首开股份 2,300,000 30,452,000.00 2.57
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 48,505,000.00 4.09
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 14,644,500.00 1.23
8 其他 - -
9 合计 63,149,500.00 5.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 1101100 11 央行票据 100 500,000 48,505,000.00 4.09
2 110017 中海转债 150,000 14,644,500.00 1.23
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
新湖中宝股份 有限公 司作 为持有上 市公司 浙江金 洲管 道科技股 份有限 公司 5%以上 股份的股 东，
将所持有 的上市 公司股 票在 卖出后六 个月内 又买入 ， 构 成 《证券 法》 第四十 七条所 界定的短 线
交易，违 反了深 圳证券 交易 所有关规 定，于 2011 年11 月 30 日收到深圳证 券交易 所对该公 司
给予通报 批评的 处分的 决定 。
除上述公 司外 ， 本 基金投 资 的前十名 证券的 发行主 体本 期未出现 被监管 部门立 案调 查， 并
且未在报 告编制 日前一 年内 受到公开 谴责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基金投资的 前十名 股票 未超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,500,000.00
2 应收证券 清算款 61,420,126.65
3 应收股利 405,000.00
4 应收利息 929,931.49
5 应收申购 款 167,337.39
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 64,422,395.53
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110017 中海转债 14,644,500.00 1.23
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5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限的 情况 。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
项目 兴全合润 分级股 票 合润 A 合润 B
本报告期 期初基 金份额 总额 1,341,619,924.95 47,129,416.00 70,694,124.00
本报告 期基 金总 申购 份额 18,031,860.10 171,888.00 257,832.00
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 112,893,836.44 4,378,532.00 6,567,798.00
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 0.00 0.00 0.00
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,246,757,948.61 42,922,772.00 64,384,158.00
注：本期 申购含 转换转 入份 额、配对 转换转 入份额 ，本 期赎回含 转换转 出份额 、配 对转换转 出份额 。
其中，合润 A 、合润 B 的本 期申购（即配 对转换 入份额 ） 之和 等于兴 全合润 分级股 票配对转 换出份 额；
合润 A 、合润 B 的本 期赎回 （即配对 转换出 份额） 之和 等于兴全 合润分 级股票 配对 转换入份 额。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会核准 基金募 集的文件
2 、《兴全合 润分级 股票型 证券投资 基金基 金合同 》
3 、《兴全合 润分级 股票型 证券投资 基金托 管协议 》
4 、《兴全合 润分级 股票型 证券投资 基金招 募说明 书》
5 、基金管理 人业务 资格批 件、营业 执照和 公司章 程
6 、基金托管 人业务 资格批 件和营业 执照
7 、中国证监 会规定 的其他 文件
8.2 存 放地 点
基金管理 人、基 金托管 人的 办公场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者可 登录基 金管理 人互 联网站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查阅， 或 在营 业时间内 至基金
管理人、 基金托 管人办 公场 所免费查 阅。
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