银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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银 河 通 利 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 2 季 度 报告
2012 年6 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 7 月19 日
银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人北京 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 7 月 17 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记 载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 4 月 25 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 银河通利 分级债 券
交易代码 161505
前端交易 代码 -
后端交易 代码 -
基金运作 方式
契约型基 金。本 基金《 基金 合同》生 效之日 起 2 年内， 银河
通利 A 自 《基 金合同 》 生 效 之日起每 满 6 个月开放一 次， 银
河通利 B 封闭运 作并上 市交 易； 本 基金 《基金 合同 》 生 效后 2
年期届满 ，本基 金转换 为上 市开放式 基金（LOF）。
基金合同 生效日 2012 年4 月25 日
报告期末 基金份 额总额 2,537,743,563.14 份
投资目标
在合理控 制风险 的前提 下， 力求为基 金份额 持有人 创造 高于
业绩比较 基准的 投资收 益。
投资策略
本基金以 自上而 下的分 析方 法为基础 ，根据 国内外 宏观 经济
形势、市 场利率 、汇率 变化 趋势、债 券市场 资金供 求等 因素
分析研判 债券市 场利率 走势 ，并对各 固定收 益品种 收益 率、
流动性、 信用风 险、久 期和 利率 敏感 性进行 综合分 析， 在严
格控制风 险的前 提下， 通过 积极主动 的管理 构建及 调整 固定
收益投资 组合。
业绩比较 基准
本基金的 业绩比 较基准 为中 央国债登 记结算 有限责 任公 司编
制并发布 的中债 综合全 价指 数。 银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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风险收益 特征
从基金资 产整体 运作来 看， 本基金为 债券型 基金， 属于 证券
投资基金 中的较 低风险 品种 ，其预期 风险与 预期收 益高 于货
币市场基 金，低 于混合 型基 金和股票 型基金 。
基金管理 人 银河基金 管理有 限公司
基金托管 人 北京银行 股份有 限公司
下属两级 基金的 基金简 称 通利债 A 通利债 B
下属两级 基金的 交易代 码 161506 150079
下属两级 基金的 前端交 易代 码 - -
下属两级 基金的 后端交 易代 码 - -
报告期末 下属两 级基金 的份 额总额 1,776,642,729.85 份 761,100,833.29 份
下属两级 基金的 风险收 益特 征
银河通利 A 份额 将表现 出低
风险、收 益相对 稳定的 特征
银河通利 B 份额 则表现 出较
高风险、 收益相 对较高 的特
征。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 4 月25 日 － 2012 年 6 月 30 日 ）
1.本期已实现收 益 9,767,806.55
2.本期利润
48,805,446.59
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0192
4.期末基金资产 净值 2,586,549,009.73
5.期末基金份额 净值 1.019
注：本期 已实现 收益指 基金 本期利息 收入、 投资收 益、 其他收入 （不含 公允价 值变 动收益） 扣除相 关
费用后的 余额， 本期利 润为 本期已实 现收益 加上本 期公 允价值变 动收益 。
上述基金 业绩指 标不包 括持 有人认购 或交易 基金的 各项 费用，计 入费用 后实际 收益 水平要低 于所列 数
字。
本基金合 同于 2012 年 4 月 25 日生效，成 立尚未满 3 个 月。
3.2 基金 净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 1.90% 0.09% 1.34% 0.09% 0.56% 0.00%
注：本基 金的业 绩比较 基准 为中央国 债登记 结算有 限责 任公司编 制并发 布的中 债综 合全价指 数，每 日银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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进行再平 衡过程 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本基 金合同 生效日 为 2012 年 4 月 25 日，根据《银 河通利分 级债券 型证券 投资 基金基金 合同》 规
定， 本 基金应 自基金 合同生 效日起六 个月内 使基金 的投 资组合比 例符合 基金合 同的 有关规定 。 截止 本
报告期末 ，本基 金成立 尚未 满三个月 。
3.3 其 他指 标
单位：人 民币元
其他指标
报告期 （ 2012 年4 月25 日 － 2012 年6 月30 日 ）
通利 债A 与 通利 债B 基金 份额配 比 7 ∶3
通利 债A 份 额参 考净 值 1.008
通利 债A 累 计份 额参 考净 值 1.008
通利 债B 份 额参 考净 值 1.045
通利 债B 累 计份 额参 考净 值 1.045
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
索峰
银河通利
分级债券
型证券投
资基金基
金经理、
银河保本
混合型证
券投资基
金基金经
理、总经
理助理、
固定收益
部总监
2012 年4
月25 日
- 17
本 科 学 历 。 曾 就 职 于 润 庆 期 货 公
司 、 申 银 万 国 证 券 公 司 、 原 君 安
证 券 和 中 国 银 河 证 券 有 限 责 任 公
司 ， 期 间 主 要 从 事 国 际 商 品 期 货
交 易 ， 营 业 部 债 券 自 营 业 务 和 证
券投资咨 询工作 。2004 年 6 月加
入 银 河 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 从 事
固 定 收 益 类 产 品 的 投 资 工 作 ， 历
任 银 河 银 富 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理 、 银 河 收 益 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2011 年 5 月起兼 任 银河保
本混合型证券投资基金基金经
理 ， 现 任 总 经 理 助 理 、 固 定 收 益
部总监。
张矛
银河通利
分级债券
型证券投
资基金、
银河银富
货币市场
基金基金
经理、银
河收益证
券投资基
金基金经
理
2012 年4
月25 日
- 6
中 共 党 员 ， 硕 士 研 究 生 。 曾 就 职
于 浙 商 证 券 有 限 责 任 公 司 、 浙商
银 行 股 份 有 限 公 司 ， 主 要 从 事 策
略分析 、 债券 投资及 交易等 工作。
2008 年 10 月加入银河基 金管理
有 限 公 司 ， 担 任 债 券 交 易 员 ， 并
从事债券 研究分 析工作 。2010 年
1 月 起 担 任 银 河 银 富 货 币 市 场 基
金基金经 理。
注：1 、上表 中任职 、离职 日期均为 我公司 做出决 定之 日；
2 、证券从业 年限按 其从事 证券相关 行业的 从业经 历累 计年限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 《证券 法》、 《证 券投资基 金法》 及其各 项管 理办法、 《基
金合同》 和其他 有关法 律法 规的规定 ，本着 “诚实 信用 、勤奋律 己、创 新图强 ”的 原则管理 和运用 基
金资产， 在合法 合规的 前提 下谋求基 金资产 的保值 和增 值，努力 实现基 金持有 人的 利益，无 损害基 金
持有人利 益的行 为，基 金投 资范围、 投资比 例及投 资组 合符合有 关法规 及基金 合同 的规定。
随业务的 发展和 规模的 扩大 ，本基金 管理人 将继续 秉承 “诚信稳 健、勤 奋律己 、创 新图强” 的理银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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念，严格 遵守《 证券法 》、 《证券投 资基金 法》等 法律 法规的规 定，进 一步加 强风 险管理和 完善内 部
控制体系 ，为基 金份额 持有 人谋求长 期稳健 的风险 回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，公 司旗下 管理 的所有投 资组合 严格执 行相 关法律 法 规及公 司制度 ，在 授权管理 、研
究分析、 投资决 策、交 易执 行、行为 监控等 方面对 公平 交易制度 予以落 实，确 保公 平对待不 同投资 组
合。同时 ，公司 针对不 同投 资组合的 整体收 益率差 异以 及分投资 类别（ 股票、 债券 ）的收益 率差异 进
行了分析 。
针对同向 交易部 分， 本报告 期内， 公司对 旗下管 理的所 有投资组 合 （ 完全复 制的指 数基金除 外） ，
连续四个 季度期 间内、 不同 时间窗下 （日内 、3 日内、5 日内）公开 竞价交 易的证 券进行了 价差分 析，
并针对溢 价金额 、占优 比情 况及显著 性检验 结果进 行了 梳理和分 析，未 发现重 大异 常情况。
针对反向 交易部 分， 公司对 旗下不同 投资组 合临近 日的 反向交易 （包 括股票 和债券 ） 的交 易时间 、
交易价格 进行了 梳理和 分析 ，未发现 重大异 常情况 。本 报告期内 ，不存 在所有 投资 组合参与 的交易 所
公开竞价 同日反 向交易 成交 较少的单 边成交 量超过 该证 券当日成 交量的 5% 的情 况 （ 完全复制 的指数 基
金除外） 。
对于以公 司名义 进行的 一级 市场申购 等交易 ，各投 资组 合经理均 严格按 照制度 规定 ，事前确 定好
申购价格 和数量 ，按照 价格 优先、比 例分配 的原则 对获 配额度进 行分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，未 发现本 基金 与其它投 资组合 之间有 可能 导致不公 平交 易 和利益 输送 的异常交 易。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
二季度欧 债危机 再度发 酵， 风险资产 价格大 幅下跌 ，美 国就业市 场出现 反复， 市场 对再次推 行量
化宽松政 策的预 期有所 加强 。国内经 济表现 继 4 月份超 预期下滑 之后， 在出台 一系 列稳增长 政策刺 激
下，5 月份经 济数据 初步显 示出企稳 迹象。
CPI 下行趋势明朗， 为央行 的货币政 策调整 拓宽了 空间 ，银行间 市场资 金面宽 裕， 票据贴现 利率
继续下行 ，实体 企业的 融资 成本得到 改善， 但信贷 增速 和结构仍 不足以 强化经 济见 底的信号 。
报告期内 ，债券 市场表 现良 好，其 中 信用债 强于利 率债 ，短期品 种收益 率回落 幅度 超过中长 期，银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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可转债除 电力转 债外表 现平 淡。本基 金成立 后，恰 逢债 券市场快 速上涨 阶段， 一级 市场的收 益率和 二
级市场存 在明显 价差， 二级 市场的真 实交易 价格高 于估 值价格， 基金在 配置策 略上 主要立足 一级市 场
投标，将 中低评 级信用 债为 主要配置 品种， 利率产 品和 高评级信 用债为 辅助配 置， 旨在提高 闲置现 金
的短期收 益。至 6 月底 ，基 金已完成 建仓任 务。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
基金成立 年初以 来至 2012 年 6 月 30 日，净值增长 1.90%，同期比较基 准为 1.34% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股 票
- -
2 固定收益 投资
2,480,922,340.90 91.91
其中：债 券
2,480,922,340.90 91.91
资产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
161,731,200.51 5.99
其中：买 断式回 购的买 入返
售金融资 产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
32,495,481.96 1.20
6 其他资产
24,151,940.77 0.89
7 合计
2,699,300,964.14
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本基 金本报 告期末 未持 有股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 301,818,000.00 11.67
其中：政 策性金 融债 222,202,000.00 8.59 银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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4 企业债券 1,529,880,132.90 59.15
5 企业短期 融资券 181,528,000.00 7.02
6 中期票据 455,709,000.00 17.62
7 可转债 11,987,208.00 0.46
8 其他 - -
9 合计 2,480,922,340.90 95.92
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 1280059 12 泉矿债 1,000,000 104,460,000.00 4.04
2 1282115
12 青国投
MTN1
1,000,000 102,290,000.00 3.95
3 112069 12 明牌债 899,310 94,823,246.40 3.67
4 1280088 12 海安债 800,000 85,008,000.00 3.29
5 092103
09 重庆农商
债
800,000 79,616,000.00 3.08
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本基 金本报 告期末 未持 有资产支 持证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报 告期 内 本 基 金投 资 的 前十 名 证券 的 发 行 主体 没 有 被监 管 部门 立 案 调 查， 或 在 本报 告 编制 日 前一
年内受到 公开谴 责、处 罚的 情况。
5.8.2
报告期内 本基金 投资的 前十 名股票中 没有在 基金合 同规 定备选股 票库之 外的股 票。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 24,094,988.55 银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 56,952.22
8 其他 -
9 合计 24,151,940.77
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本基 金本报 告期末 未持 有处于转 股期的 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本基 金本报 告期末 未持 有流通受 限的股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
项目 通利债 A 通利债 B
基金合 同生 效日 （ 2012 年 4 月 25
日 ） 基金 份额 总额
1,776,642,729.85 761,100,833.29
本报告 期期 初基 金份 额总 额 - -
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,776,642,729.85 761,100,833.29
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会批准 设立银 河通利分 级债券 型证券 投资 基金的文 件
2 、《银河通 利分级 债券型 证券投资 基金基 金合同 》
3 、《银河通 利分级 债券型 证券投资 基金托 管协议 》
4 、中国证监 会批准 设立银 河基金管 理有限 公司的 文件
5 、银河通利 分级债 券型证 券投资基 金财务 报表及 报表 附注
6 、报告期内 在指定 报刊上 披露的各 项公告
银河通利分级债券 2012 年第 2 季度报告
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7.2 存 放地 点
上海市浦 东新区 世纪大 道 1568 号中建大厦15 楼
北京市西 城区闹 市口大 街 1 号院 1 号楼
7.3 查 阅方 式
投资者对 本报告 书如有 疑问 ，可咨询 本基金 管理人 银河 基金管理 有限公 司。
咨询电话 ：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址 ：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2012 年7 月19 日
