摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度 报 告
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摩 根 士丹 利 华鑫 强 收益 债 券型 证 券投 资 基金
2012 年第 2 季度 报 告
2012 年 6 月 30 日
基 金管 理人: 摩根 士丹利 华鑫 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 : 二 〇一 二年 七月十 八日
摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度 报 告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2012 年 7 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容, 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 大摩强收益债券
基金主代码 233005
交易代码 233005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年12月29日
报告 期末基金份额总额 163,851,223.01 份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制风险的前提下审慎
投资、 主动管理, 寻求 最大化的总回报, 包括当期收
益和资本增值。
投资策略
本基金的资产配置以投资债券等固定收益类资产为
主, 并着重投资于信用类固定收益证券和适当投资低
风险非固定收益证券, 在综合考虑基金组合的流动性
需求、 本金安全和投资风险控制的基础上, 根据市场
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中投资机会的相对价值和风险决定现金类资产、 非现
金类固定收益资产和低风险非固定收益类资产的具
体比例。
对于固定收益投资, 本基金通过分析经济增长、 通货
膨胀、 收益率曲线、 信 用利差、 提前偿付率等指标来
发现固定收益市场中存在的各种投资机会, 并根据这
些投资机会的相对投资价值构建投资组合。 本基金着
重投资于承载一定信用风险、 收益率相对较高的投资
级信用类固定收益证券,以增强基金的收益。此外,
本基金还可以利用回购进行无风险套利和在严格控
制风险的前提下适当使用杠杆以获取增强收益。
对于非固定收益投资, 本基金根据对股票市场趋势的
判断, 积极寻找和仔细评估可转换债券和一级市场股
票的投资机会, 在严格控制投资风险的基础上审慎投
资,通过权益类投资获取额外的增强收益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金属债券型证券投资基金, 属于证券投资基金中
的较低风险品种。 本基金长期平均风险和预期收益低
于股票和混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年4月1日-2012 年6月30日)
1. 本期已实现收益 3,176,586.68
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2. 本期利润 8,575,063.48
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0441
4. 期末基金资产净值 182,895,175.79
5. 期末基金份额净值 1.1162
注:1、 以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 (例如,
开放式基金的申购赎回费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本 期已实 现收 益指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 (不 含公允 价值
变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 4.03% 0.18% 2.12% 0.08% 1.91% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2009 年 12 月 29 日至 2012 年 6 月 30 日)
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注:本基金基金合同于 2009 年 12 月 29 日 正式生效。按照本基金基金合同的规
定,基金管理人自基 金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金
合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
汝平
本基
金基
金经
理、 固
定收
益投
资部
总监
2011-6-3 - 16
美国卡内基梅隆大学信息网
络 (金融类) 硕士, 美 国德雷
塞尔大学物理博士。 自1996 年
起在美国摩根士丹利投资管
理公司先后担任副总裁、 投资
分析师、 基金经理、 执行董事
与资深投资 基金经理。2011 年
1 月加入本公司,历任固定收
益投资部副总监。
注:1、任职日期为本公司作出决定之日;
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册;
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3、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内, 基金管 理人 严格按 照《 中华人 民共 和国证 券投 资基金 法》 、基金
合同及其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产, 在认真控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益, 没有损害
基金份 额持有人利益的行为 。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管 理人 严格执 行《 证券投 资基 金管理 公司 公平交 易制 度指导 意见 》 ,完
善相应制度及流程, 通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求, 并通
过对投资交易行为的监控和分析, 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、
交易执行等各方面均得到公平对待。 本报告期, 基金管理人严格执行各项公平交
易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内,基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2 季度伴随经济见底预期落空, 通胀下行趋势确立, 加上降准带来资金面的
改善及降息带来的收益率曲线的重估, 债市延续了一季度以来的牛市, 各品种均
取得正 收益。 其中 ,信 用等级 较低的 高票 息债 、AA 等 级中票 持有 期 收益显 著领
先利率债和高等级债。 从估值上看, 债市各品种收益率基本都处于均值以下。 受
大盘转债的拖累,转债市场收益平平。
2 季度本基金适度拉长组合久期, 组合中仍以持有信用债为主以获得稳定的
利息收入, 同时运用杠杆增持中低平级信用债以提高组合收益。 但组合中的转债
资产及小比例的股票配置部 分拖累了投资业绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2012 年 6 月 30 日,本基金份 额净值为 1.1162 元, 累计份额
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净值为 1.1512 元,报告期内基金份额净值增长率为 4.03%,同期业绩比较基准
收益率为2.12%,基金表现超越业绩比较基准 1.91 个百分点。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
目前,出口增长因外围经济走弱受到拖累,实体经济因投资下滑持续走软。
此外, 海外经济复苏前景黯淡, 不确定性和事件风险因素大增。 在此背景下, 国
内将进一步采取逆周期调控措施以刺激经济复苏, 但 政策刺激对经济增长只有短
期的效果, 长期难敌经济周期自身调整的力量。 经济寻底的过程将使债券市场仍
然面临一个较为有利的基本面环境:CPI 通胀处于快速回落的通道, 并触及年内
低点; 货币政策空间被打开, 疲弱的经济增长可能促使央行进一步采取放松货币
政策的举措; 银行体系的流动性在三季度或将保持宽松, 因为自政府宏观政策基
调转向 “稳增长” 以来, 央行的货币政策实际已经变得更加宽松。 通胀的快速下
行也给央行放松货币政策提供了更大的操作空间。 疲弱的经济增长和海外市场事
件风险可能继续压制风险资产的表现,从而有利于利率市场维持相对强势。
未来, 本基金的投资策略仍以维持较低组合久期, 重点增持信用债、 尤其是
中低级信用债为主,直至投资时钟从衰退迈向复苏确认后,再将重点转向股票、
转债的配置。
本基金将在稳健操作的原则下,将高度重视组合的流动性管理和安全性管
理, 继续保持投资组合的高流动性, 严格控制信用风险和流动性风险, 同时继续
充分利用市场机会进行利差套利,为投资人争取长期稳定的投资回报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(% )
1 权益投资 12,027,846.04 5.40
其中:股票 12,027,846.04 5.40
2 固定收益投资 203,114,486.28 91.22
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其中:债券 203,114,486.28 91.22
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 1,415,109.90 0.64
6 其他各项资产 6,112,670.97 2.75
7 合计 222,670,113.19 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 5,268,456.90 2.88
C 制造业 4,435,386.97 2.43
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
6,910.00 0.00
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪
表
4,428,476.97 2.42
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C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 2,324,002.17 1.27
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 12,027,846.04 6.58
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 600028 中国石化 836,263 5,268,456.90 2.88
2 002560 通达股份 244,065 3,556,027.05 1.94
3 601886 江河幕墙 129,183 2,324,002.17 1.27
4 601908 京运通 111,424 872,449.92 0.48
5 002641 永高股份 500 6,910.00 0.00
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
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9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,043,000.00 5.49
其中:政策性金融债 10,043,000.00 5.49
4 企业债券 165,314,154.93 90.39
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 27,757,331.35 15.18
8 其他 - -
9 合计 203,114,486.28 111.06
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
(张)
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例(%)
1 122020 09复地债 300,000 31,335,000.00 17.13
2 098062 09昆明滇投债 300,000 30,030,000.00 16.42
3 122927 09海航债 267,510 27,483,977.40 15.03
4 122021 09广汇债 219,000 23,411,100.00 12.80
5 1080039 10临沂城投债 100,000 10,184,000.00 5.57
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告 期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体未 出现本报告期 内被监管 部门立案调
查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 440,075.16
3 应收股利 -
4 应收利息 4,984,068.19
5 应收申购款 188,527.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,112,670.97
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113002 工行转债 9,839,617.20 5.38
2 110018 国电转债 6,725,706.00 3.68
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3 110015 石化转债 5,980,612.60 3.27
4 125887 中鼎转债 2,979,762.89 1.63
5 129031 巨轮转2 1,033,120.66 0.56
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金投资的前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 266,469,605.17
本报告期基金总申购份额 11,050,654.52
减:本报告期基金总赎回份额 113,669,036.68
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 163,851,223.01
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
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7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅, 也可按工本费购买复印件, 还可以通过基金
管理人网站查阅或下载。
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二 〇 一 二年 七月 十八 日