诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
诺 德 双 翼 分 级 债券 型 证 券 投 资 基金
2012 年第 2 季 度报 告
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 7 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止
§2
基金产 品概 况
基金简称 诺德双翼分级债券
基金主代码 165705
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 2 月 16 日
报告期末基金份额总额 403,706,862.48 份
投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上， 力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金将通过研究分析国内外宏观经济发展形势、 政
府的政策导向和市场资金供求 关系， 形成对利率和债
券类产品风险溢价走势的合理预期， 并在此基础上通诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
过对各种债券品种进行相对价值分析， 综合考虑收益
率、 流动性、 信用风险 和对利率变化的敏感性等因素，
主动构建和调整投资组合， 在获得稳定的息票收益的
基础上， 争取获得资本利得收益， 同时使债券组合保
持 对 利 率 波 动 的 适 度 敏 感 性 ， 从 而 达 到 控 制 投 资 风
险，长期稳健地获得债券投资收益的目的。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征 本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险
的基金品种， 其风险收益预期高于货币市场基金， 低
于混合型基金和股票型基金。
基金管 理人 诺德基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属两级基金的基金简
称
诺德双翼分级债券 A 诺德双翼分级债券 B
下属两级基金的交易代
码
165706 150068
报告期末下属两级基金
的份额总额
269,131,056.07 份 134,575,806.41 份
下属两级基金的风险收
益特征
本基金成立后的 3 年内，
本基金经过基金份额分级
后， 双翼 A 为低风险、 预
期收益相对稳定的基金份
额。
本基金成立后的 3 年内，
本基金经过基金份额分级
后，双翼 B 为较高风 险、
预期收益较高的基金份
额。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财务指标 报告期(2012 年 4 月 1 日-2012 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 5,177,392.72
2.本期利润 14,248,298.42 诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
3. 加 权 平 均基 金 份
额本期利润
0.0353
4. 期 末 基 金资 产 净
值
421,675,752.42
5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.045
注：1.所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收
益水平 要低 于所 列数 字。
2. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资 收 益 、 其他收 入 （不 含公 允价 值 变动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比
较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
2012 年 4 月
1 日至 2012
年 6 月 30 日
3.57% 0.08% 1.05% 0.11% 2.52% -0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩
比 较基 准收 益 率变 动的比 较
诺德双 翼分 级债 券型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2012 年 2 月 16 日至 2012 年 6 月 30 日） 诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
注：诺 德双 翼分 级债 券型 证券投 资基 金成 立 于 2012 年 2 月 16 日， 图示 时间 段 为 2012 年 2
月 16 日至 2012 年 6 月 30 日。本 基金 自基 金合 同生 效日至 本报 告期 末不 满一 年。
本基金 建仓 期 为 2012 年 2 月 16 日至 2012 年 8 月 15 日。 截 至本 报告 期末， 本基 金尚处 于建
仓期。
§4
管 理人 报 告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵滔滔
本基金基
金经理、
诺德增强
收益债券
型证券投
资基金基
金经理
2012-2-16 - 5
上海财经大学金融学
硕士。 2006 年11 月至
2008 年 10 月， 任职于
平安资产管理有限责
任公司。 2008 年10 月
加入诺德基金管理有
限公司， 担任债券交易
员， 固定收益研究员等
职务。 赵滔滔先生具有
基金从业资格。
注： 任职 日期 是指 本公 司总 经理办 公会 作出 决定 并履 行 必要 备案 程序 后对 外公 告的任 职
日期； 证券 从业 的含 义遵 守行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期 内，本 基金管 理人严格 遵守基 金合同 、 《证券 投资基 金法》 、 《证券
投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上，
为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司已经建立了投资决策及交易内控 制度， 确保在投资管理活动中公平对
待不同投资组合， 维护投资者的利益。 此外， 本基金管理人还建立了公平交易制
度， 确保不同基金在买卖同一证券时， 按照比例分配的原则在各基金间公平分配
交易量。公司交易系统 中使用公平交易模块, 一旦出现不同基金同时 买卖同一证
券时， 系统自动切换至公平交易模块进行委托。 本报告期内， 公平交易制度总体
执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 制定了 《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》 ， 明确公司
对投资组合 的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控， 并对发现的异常交
易行为进行报告。 该办法覆盖异常交易的类型、 界定标准、 监控方法 与识别程序、
对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。 本季度本报告期内， 本基金未有
参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交
量 5% 的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度债市投资环境良好，表现在宽松资金面、较差的经济基本面和降准、
降息等政策面利好。 这些因素促使本季度债券市场继续大幅上涨。 其中， 利率和
信用品种全面上涨，信用债涨幅更大。
本季度本基金仍处于建仓期。 基于对债券市场乐观的预期， 基金成立后按照
纯债基金的操作思路， 采取了快速建仓策略， 配置的重点品种是久期与基金封闭
期限相匹配的， 收益率较高、 资质较好的中等评级公司债、 企业债品种。 并且利
用资金面宽松的有利条件， 逐步提高了投资杠杆。 目前建仓基本完毕。 在二季度
债券市场大幅上涨的背景下， 得益于快速建仓策略， 本基金净值上涨较快 ； 同时，诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
B 端份额受益于基金内在杠杆机制的作用， 净值上涨更多。 报告期内本基金跑赢
业绩比较基准主要是因为在债券类别上超配了中、 低评级信用债品种并且适当进
行了投资杠杆放大操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年06 月30 日， 本基金份额净值为 1.045 元， 累计净值为 1.045
元。本报告期份额净值增长率为 3.57％，同期业绩比较基准增长率为 1.05％。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年第 3 季度 ，预计债市投资环境向好的格局仍将延续，但从各品
种的估值方面看， 目 前的绝对收益率水平和信用利差均已降至较低水平， 债券投
资的估值优势 已较上半年大幅弱化。 因此预计 3 季度债市在投资环境向好的大背
景下仍能表现较好，但收益幅度可能不如上半年。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 452,549,540.26 71.77
其中：债券 452,549,540.26 71.77
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 40,000,000.00 6.34
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金
合计
112,433,554.20 17.83
6 其他各项资产 25,606,573.86 4.06
7 合计 630,589,668.32 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期 末 按公 允 价值 占 基 金 资 产净 值 比 例大 小 排 序 的 前十 名 股 票投 资 明
细
本基金本报告期末未持有股票。 诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 19,652,990.00 4.66
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 431,457,918.26 102.32
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 1,438,632.00 0.34
8 其他 - -
9 合计 452,549,540.26 107.32
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 126011 08 石化债 268,680 25,581,022.80 6.07
2 126019 09 长虹债 260,000 22,869,600.00 5.42
3
122122 11 精工债 200,000 20,360,000.00 4.83
122130 11 航民01 200,000 20,360,000.00 4.83
5 020051 12 贴债01 200,000 19,648,000.00 4.66
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持
证 券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门
立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金本报告期内投资的前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同
规定备选股票库之外的股票。 （本基金本报告期末 未持有股票。 ）
5.8.3 其他各项 资产构成 诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 14,999,975.10
3 应收股利 -
4 应收利息 10,302,053.12
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 54,545.64
8 其他 -
9 合计 25,606,573.86
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有转股期可转债。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
基金份 额变 动
单位 ：份
诺德双翼分级债券 A 诺德双翼分级债券 B
本报告期期初基金份额总额
269,131,056.07 134,575,806.41
本报告期期间总申购份额
- -
减： 本报告期期间总赎回份额
- -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份额减少以＂-＂填列） - -
本报告期期末基金份额总额
269,131,056.07 134,575,806.41
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会关于同意诺德双翼分级债券型证券投资基金募集的批复。
2、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《诺德双翼分级债券型证券投资基金招募说明书》 。
4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
5、诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告原文。 诺德双翼分级债券型证券投资基金 2012 年第 2 季度报告
6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
8.2 存放地点
基金管理人和/ 或 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 网 站 ：
http://www.nuodefund.com 。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网
站查阅。
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司， 咨
询电话 400-888-0009 ， 或发电子邮件，E-mail: service@lordabbettchina.com 。
诺德基金管理有限公司
二〇一二年七月十八日
