长城中小盘：2012年第一季度报告摘要
长城中小盘股票型证券投资基金（交易代码：200012）
一、数据摘要
1、2012年3月31日本基金期末基金份额总额为4.32亿份。
2、2012年1月1日至2012年3月31日本基金份额净值增长率为-3.03%。
3、其中股票投资和债券投资比例分别为91.20%和0%。
4、本基金投资前三名的行业及比例为：制造业60.27%；批发和零售贸易12.57%；信息技术业10.58%。
5、本基金投资的前十名股票分别为：泸州老窖；五粮液；张裕Ａ；众生药业；国电南瑞；王府井；双汇发展；广电运通；伊利股份；信立泰。
二、运作回顾及市场展望摘要
本报告期本基金净值增长率为-3.03%，本基金业绩比较基准收益率为3.55%。
一季度，市场总体呈现反弹后快速回落的走势。宏观经济层面，CPI在一月份由于春节因素反弹到4.5%后，二月份如期回落到3.2%。3月份也会维持在较低水平，央行再次调低存款准备金率。前2个月新增贷款均超过7000亿规模。银行间拆借利率出现回落。部分地区首套房贷利率出现松动，商品房成交温和放大。宏观调控的预调微调措施逐步兑现。外部环境也有惊无险，希腊在最后一刻完成债务置换，欧债危机短期获得缓解，美国经济则继续温和复苏，失业率继续缓慢下降。市场层面，年初在极度悲观预期下，大盘蓝筹股和周期股率先反弹，中小盘股和消费类个股则继续调整，进入二月份后各板块都有所表现。行业轮动特征明显。两会后，关于地产调控不放松的政策表态以及随后不佳的经济数据（包括汇丰PMI数据、规模以上工业企业1~2月份利润负增长5.2%）打击了投资者信心，市场快速回落。总体上前期超跌的有色板块、预期创新业务爆发的券商股、预期政策见底的地产股，以及估值水平较低的汽车、家电等表现较好。中小盘股由于悲观的业绩预期和新三板扩容和退市政策的预期表现差强人意。本基金总体维持对内需和战略新兴产业中长期看好的观点，并适当配置了部分估值较低的金融股、煤炭股和家电行业，组合变化不大。
备注：
以上基金数据、运作回顾及市场展望均取自基金2012年第1季度报告。
详情请阅读：长城基金旗下基金2012年第1季度报告。
投资者欲了解基金投资组合等详细内容请阅读第1季度报告正文。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前请仔细阅读本基金的基金合同及招募说明书等法律文件。
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