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天治稳债(350009)

天治稳债:2012年第一季度报告

 
天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 
第 1 页 共 11 页 
 
 
 
 
天治稳定收益债券型证券投资基金 
2012 年第1 季 度报告 
2012 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人: 天治基金管 理有限公司 
基金托管人: 中信银行股 份有限公司 
报告送出日期 : 二〇一 二年四月二 十四日 
天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 
 2 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2012 年 4 月 23 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2


基金产品概况 基金简称


天治稳定收益债券 基金主代码


350009 交易代码


350009 基金运作方式


契约型开放式 基金合同生效日


2011年12月28日 报告期末基金份额总额


220,605,000.90份 投资目标


在注重资产安全性和流动性的前提下, 追求长 期的稳 定收益。 投资策略


本基金根据宏观经济运行状况、 货 币政策及利率走势 的综合判断,运用自上而下的资产配置与自下而上的 品种选择策略, 通过目 标久期管理合理控制组合久期 的波动范围, 在全面评估利率风险、 信用风险以及流 动性风险等基础上, 充 分运用各种套利策略提升组合 天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 3 的持有期收益率, 实现基金的保值增值。 同时, 本基 金将在保证基金资产流动性和安全性的前提下, 积极 参与新股申购,有效提高基金资产的收益性。 业绩比较基准


中债综合(全价)指数。 风险收益特征


本基金属于主动管理的债券型基金, 为证券投 资基金 中的较低风险较低收益品种, 其预 期风险收益水平低 于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。


基金管理人


天治基金管理有限公司 基金托管人


中信银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基 金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日) 1.本期已实现收益 4,593,657.74 2.本期利润 5,553,972.42 3.加权平均基金份额本期利润 0.0252 4.期末基金资产净值 226,376,154.03 5.期末基金份额净值 1.026 注:1 、上述 基金业绩指 标不包括持 有人认购或 交易基金的 各项费用, 计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 2 、本期已实 现收益指基 金本期利息 收入、投资 收益、其他 收入(不含 公允价值 变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 4 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 2.50% 0.13% 0.22% 0.05% 2.28% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动及 其与同期业 绩比较基 准收益率变动 的比较 天治稳定收益债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2011 年 12 月 28 日至 2012 年 3 月 31 日) 注:1 、按照 本基金合同 规定,本基 金投资比例 为:本基金 固定收益类 资产的投 资比例不 低 于基金资 产 的 80%,本 基金投资 于 权益类资 产 的比例不 超 过基金资 产 的 20%,其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3% 。 本基金封闭 期届满转为开放运作后, 现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于 基金资产净值的 5% 。 本基金应自 2011 年 12 月 28 日基金合同生效日起六个月内, 达到本基金合同第 12 条第六款(二)规定的投资比例限制。截至本报告期末, 天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 5 本基金运作时间尚未满六个月,本基金尚处于封闭期。 2、自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。


§4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经 理小组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 秦娟 固定 收益 部总 监、 本 基金 的基 金经 理、 天 治天 得利 货币 市场 基金 的基 金经 理、 天 治稳 健双 盈债 券型 证券 投资 基金 的基 金经 理。 2011-12-28 - 7 经济学硕士研究生, 证 券从业 经验7 年,历任广东证券股份 有限公司债券分析师、 东莞银 行股份有限公司债券分析师、 长信基金管理有限责任公司 债券研究员, 现任本公 司固定 收益部总监、 本基金的 基金经 理、 天治天 得利货币市场基金 的基金经理、 天治稳健 双盈债 券型证券投资基金的基金经 理。


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 6 注:1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵 规守信情况 的说明 本报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基金法》 和其他相关法律法 规的规定以及 《天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同》 、 《天治稳定收益债 券型证券投资基金招募说明书》 的约定, 本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和 运用基金财产, 为基金份额持有人谋求利益。 本基金管理人通过不断完善法人治 理结构和内部控制制度, 加强内部管理, 规范基金运作。 本报告期内, 基金运作 合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指 导意见》和公 司《公平交 易制度》 、 《异常交易监 控与报告制 度》 。本基 金管理人 公平交易体系涵盖授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理 活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、 分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、 应用 投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、 成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内,本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好, 未发现有违背公 平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反 向交易的情形。


报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩 表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 7 2012 年1 季度在相对中性货币政策的强烈预期下, 债市趋势性的机会显现, 尤其是信用债, 上半季度中高评级信用债 (包括 AAA 和AA+短融) 和中票的反弹, 下半季度低评级信用债(包括 AA 和 AA-短融)和中票的反弹。进入 3 月底 4 月 初, 大家将需求的重点放到了城投债方面。 所以本基金1 季度主要关注城投债和 中低评级信用债的投资机会, 并择机投资了资质较好的中等评级城投债。2 季度 预测城投债和低评级信用债的上涨机会仍然很大。 另外由于1 季度股市展开了一波较为强势的反弹,指数反弹幅度超过15%, 在股市和债市同步强力反弹的情况下, 可转债涨幅较大, 尤其是银行和石化转债, 最高涨幅达5%以上,本基金在1 季度初积极参与了转债投资。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止报告期末, 本基金份额净值为1.026 元, 本报告期基金份额净值增长率 为2.50%,同期业绩比较基准收益率为0.22%,超越同期业绩比较基准收益率。 4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及 行业走势的 简要展望 第 2 季度来 看, CPI 涨幅料会出现明显下降,至季度末预计会低于 3%。虽 然 3 月份 CPI 数据 3.6%略超预期,这主要是由于气候寒冷造成的蔬菜价格上涨 及最近非食品价格提价较为明显。在趋势下降的情况下,中间的反复是正常的, 但是确定的是货币政策不可能大幅放松。 另外PMI 佐证了经济的基本面继续在下 滑, 为债市的走强创造了较为有利的条件, 信用债尤其是中低等级信用债仍然值 得投资; 另外可转债相对于历史估值来说, 依然相当具有投资价值。 所以2 季度, 本基金将继续关注银行间城投债及银行转债和石化转债的投资机会。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组 合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 322,458,911.50 95.39 其中:债券 322,458,911.50 95.39


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 8








资产支持证券 - - 3 金融衍生品投资 - - 4 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - - 5 银行存款和结算备付金合计 11,130,154.00 3.29 6 其他各项资产 4,441,912.37 1.31 7 合计 338,030,977.87 100.00 5.2 报告期末按行业分类 的股票投资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名股票投 资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种 分类的债券 投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 1,000,100.00 0.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 84,814,311.83 37.47 5 企业短期融资券 110,866,000.00 48.97 6 中期票据 102,504,000.00 45.28 7 可转债 23,274,499.67 10.28 8 其他 - -


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 9 9 合计 322,458,911.50 142.44 5.5 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 五名债券投 资明细 序号 债券代码 债券名称 数量 (张) 公允价值( 元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 122096 11健康元 200,000 20,780,000.00 9.18 2 1182366 11潞煤化MTN1 200,000 20,770,000.00 9.17 3 1182235 11凌工业MTN1 200,000 20,484,000.00 9.05 4 1182407 11华鲁控MTN1 200,000 20,346,000.00 8.99 5 1182378 11宁熊猫MTN1 200,000 20,314,000.00 8.97 5.6 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 十名资产支 持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 五名权证投 资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 -


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 10 4 应收利息 4,441,912.37 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,441,912.37 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 125089 深机转债 11,222,040.00 4.96 2 125887 中鼎转债 9,100,759.67 4.02 3 110013 国投转债 2,951,700.00 1.30 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 220,605,000.90 本报告期基金总申购份额 - 减:本报告期基金总赎回份额 - 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 220,605,000.90 §7


备查文件目录 7.1 备查文件目录


天治稳定收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告 11 1、天治稳定收益债券型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治稳定收益债券型证券投资基金基金合同 3、天治稳定收益债券型证券投资基金招募说明书 4、天治稳定收益债券型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 7.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路 159 号。 7.3 查阅方式 网址:www.chinanature.com.cn








天治基金管理有 限公司








二〇一二年四月 二十四日