中银中证 100 指数增强型证券投资基金 2012年第 1季度报告
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中银中证100 指数增强型证券投资基金
2012年第1季度报告
2012年3月31日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年四月二十四日
中银中证 100 指数增强型证券投资基金 2012年第 1季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银中证100指数增强
基金主代码 163808
交易代码 163808
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年9月4日
报告期末基金份额总额 2,243,625,060.18份
投资目标
本基金为股票指数增强型基金， 在被动跟踪标的指数
的基础上，加入增强型的积极手段，力求控制本基金
净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差
不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，以实现对
中证100指数的有效跟踪并力争实现超越，谋求基金
资产的长期增值。
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投资策略
本基金采用指数化投资作为主要投资策略， 在此基础
上进行适度的主动调整， 在数量化投资技术与基本面
深入研究的结合中谋求基金投资组合在严控偏离风
险及力争适度超额收益间的最佳匹配。 为控制基金偏
离业绩比较基准的风险， 本基金力求控制基金份额净
值增长率与业绩比较基准间的日跟踪误差不超过
0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。
业绩比较基准 中证100指数收益率×90% +银行同业存款利率×10%
风险收益特征
本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基
金、债券型基金及货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)
1.本期已实现收益 -42,572,541.43
2.本期利润 67,981,803.07
3.加权平均基金份额本期利润 0.0305
4.期末基金资产净值 1,609,003,446.31
5.期末基金份额净值 0.717
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 4.67% 1.31% 4.76% 1.25% -0.09% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
中银中证 100指数增强型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009年 9月 4日至 2012年 3月 31日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（二）本基金投资于股票资
产占基金资产的比例为 90-95%，投资于标的指数－中证 100 成分股、备选成分
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股的资产占基金资产的比例不低于 80%， 现金或者到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的 5%，其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构
的规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
陈军
本基金的
基金经理、
中银收益
基金经理、
公司投资
管理部总
经理
2009-9-4 - 14
中银基金管理有限公司投资管
理部总经理，副总裁(VP)，金
融学硕士。曾任中信证券股份
有限责任公司资产管理部项目
经理。2004年加入中银基金管
理有限公司，2006年10月至今
任中银收益基金经理， 2009年9
月至今任中银中证100指数基
金经理。特许金融分析师
（CFA），香港财经分析师学
会会员。具有14年证券从业年
限。具备基金从业资格。
周小丹
本基金的
基金经理、
国企ETF基
金经理
2010-11-5 - 5
中银基金管理有限公司助理副
总裁（AVP），香港城市大学
金融数学硕士。2007年加入中
银基金管理有限公司，先后担
任数量研究员、中银中证100指
数基金经理助理、中银蓝筹基
金经理助理等职。2010年11月
至今任中银中证100指数基金
经理，2011年6月至今任国企
ETF基金经理。具有5年证券从
业年限。具备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
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职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，
公司制订了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管
理制度》及细则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管理制度》等公平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易
执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对
异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公
司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度
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执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，一季度美国经济延续缓慢复苏势头，而欧元区仍受到债务危
机与经济衰退的双重影响，维持美强欧弱的格局。具体来看，四季度美国就业市
场持续改善，失业率则继续回落，到 3 月份已回落至 8.2%的水平。与此同时，
由于通胀水平的回落，实际工资率稳步上涨，使得消费信心持续改善，密歇根消
费者信心指数由去年 12 月的 69.9 一路上升至今年 3 月份 76.2 的水平。从领先
指标来看，美国ISM制造业PMI在1至3月份保持在52.4到54.1之间的水平，
预计二季度美国经济将延续复苏势头，美国将维持扭转操作不变，考虑到美国经
济当前较为稳定的复苏势头和美联储议息会议声明的措辞，6月份之后美国又将
面临通胀上行的压力，消费可能将受负面影响。欧元区方面，希腊的有序违约和
欧洲央行第二轮 LTRO 操作使欧债危机的风险得以暂时缓解，但欧元区经济基本
面仍未改善，从领先指标来看，欧元区制造业PMI在1-3月份均位于50以下，3
月份更是回落至 47.7，欧元区经济显现出陷入衰退的迹象。欧元区救助资金扩
大至 8000 亿欧元对进一步缓解欧债危机风险有一定作用，但与此同时，各债务
危机国将在4-7月间陆续迎来债务到期高峰，且欧元区劳动力市场、社会保障制
度和财政紧缩等欧债危机根源的结构性问题仍无彻底解决方案， 因此欧债危机的
风险依然存在。鉴于美国经济有所改善以及油价高企的背景，与过去一段时间各
国央行货币政策纷纷转向宽松相比，预计二季度各国货币当局的态度将趋于谨
慎，放松的力度与节奏将有所减缓。
国内经济方面，预计二季度的经济增长将继续回落寻底。具体来看，工业增
加值同比增速在 2 月份大幅回落至 11.4%，3 月份工业增速也难见明显改善。从
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领先指标来看，PMI指数在3月份继续回升至53.1，但同历史可比月份相比，反
弹幅度依然较弱，随着季节性因素的消退，PMI指数在二季度或将再次回落。从
经济增长动力来看，三驾马车增速延续稳中回落态势：1-2月固定资产投资同比
增速下滑至 21.5%，其中基建与制造业投资同比增速分别下滑至-2.36%和
24.66%；2月份社会消费品零售总额同比增长16.4%，较去年12月份的18.1%明
显下滑；1-2 月份进、出口额累计同比增速分别回落至 7.70%和 6.88%，同去年
12 月份 24.87%和 20.33%的水平相比，回落幅度明显。通胀方面，3 月 CPI 回升
至3.6%，略超市场预期，主要由食品价格涨幅超预期所致，而从食品价格周期、
母猪存栏量以及大宗商品价格走势来看， 预计通胀水平将在二季度呈现继续回落
态势。
2. 行情回顾
虽然一季度的经济基本面仍在下滑，但由于通涨水平的下降的趋势已经形
成，给政策预调微调带来空间。同时，外围市场在欧债危机得以缓解的情况下大
幅上涨，投资者避险情绪有所回落，风险溢价水平开始回升，市场探底回升。从
风格指数来看，仍是盈利确定的大盘蓝筹指数表现较好，中证100上涨5.22%，
中证500上涨4.59%。在行业层面，有色金属、家用电器、房地产行业表现较好，
而信息服务、医药、农业和机械表现较差。
3. 运行分析
本报告期本基金为正常运作期，在操作中，我们严格遵守基金合同，被动投
资为主，主动投资为辅，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申
赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2012年3月31日， 本基金的单位净值为0.717元，本基金的累计单位
净值为 0.727 元。季度内本基金净值增长率为 4.67%，同期业绩基准增长率为
4.76%。报告期内，本基金日跟踪误差为0.06%，年化跟踪误差为0.98%，在合同
规定的目标控制范围之内。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观经济仍处于寻底过程中，准备金率连续两次下调宣告货币紧缩周期结
束，并将逐步转为中性偏宽松的货币政策。下一阶段，预计央行将继续贯彻适时
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适度预调微调的思路，综合运用多种货币工具，保持货币信贷总量合理增长。二
季度货币政策较一季度会更加积极，无论从信贷供给还是信贷需求来看，都需要
继续下调法定存款准备金率。
市场方面，当前的市场情绪已经过度悲观，投资者对大部分的利空因素有了
足够的预期，市场的总体估值达到历史最低水平区域，在潜在的利空因素得到释
放后，长期来看，持有股票有望获取较好的投资收益。
本基金将严格按照契约规定，被动投资为主，主动投资为辅，保持跟踪误差
在较小范围内；同时，本基金的主动投资部分将严控仓位，采取自下而上策略，
力求超额收益。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 1,484,654,006.99 92.11
其中：股票 1,484,654,006.99 92.11
2 固定收益投资 58,038,000.00 3.60
其中：债券 58,038,000.00 3.60
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 67,625,417.69 4.20
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6 其他各项资产 1,499,056.29 0.09
7 合计 1,611,816,480.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 531,321.00 0.03
B 采掘业 --
C 制造业 6,015,026.00 0.37
C0
食品、饮料 265,147.00 0.02
C1
纺织、服装、皮
毛
791,137.00 0.05
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 528,562.00 0.03
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
735,569.00 0.05
C5
电子 890,528.00 0.06
C6
金属、非金属 1,255,689.00 0.08
C7
机械、设备、仪
表
746,544.00 0.05
C8
医药、生物制品 530,110.00 0.03
C99
其他制造业 271,740.00 0.02
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
538,929.00 0.03
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 833,172.00 0.05
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G 信息技术业 1,066,284.00 0.07
H 批发和零售贸易 519,112.00 0.03
I 金融、保险业 279,363.00 0.02
J 房地产业 782,266.00 0.05
K 社会服务业 280,140.00 0.02
L 传播与文化产业 --
M 综合类 589,841.00 0.04
合计 11,435,454.00 0.71
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,466,596.00 0.15
B 采掘业 180,649,279.58 11.23
C 制造业 391,445,188.46 24.33
C0
食品、饮料 108,231,093.95 6.73
C1
纺织、服装、皮
毛
--
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
16,063,047.97 1.00
C5
电子 3,972,492.60 0.25
C6
金属、非金属 90,037,907.29 5.60
C7
机械、设备、仪
表
161,029,566.69 10.01
C8
医药、生物制品 12,111,079.96 0.75
C99
其他制造业 --
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D
电力、煤气及水的生产
和供应业
31,579,412.86 1.96
E 建筑业 38,698,210.70 2.41
F 交通运输、仓储业 44,961,211.97 2.79
G 信息技术业 31,813,338.36 1.98
H 批发和零售贸易 19,091,241.00 1.19
I 金融、保险业 654,327,370.78 40.67
J 房地产业 69,040,819.37 4.29
K 社会服务业 9,145,883.91 0.57
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 1,473,218,552.99 91.56
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 5,770,93268,674,090.80 4.27
2 600016 民生银行 10,540,74766,090,483.69 4.11
3 601318 中国平安 1,563,39957,189,135.42 3.55
4 601328 交通银行 10,683,46950,319,138.99 3.13
5 601166 兴业银行 3,522,75946,923,149.88 2.92
6 600000 浦发银行 5,221,65446,629,370.22 2.90
7 601088 中国神华 1,539,05139,415,096.11 2.45
8 600519 贵州茅台 193,75738,162,378.72 2.37
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9 000002 万 科Ａ 4,516,31637,395,096.48 2.32
10 600030 中信证券 3,213,96837,249,889.12 2.32
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票
投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002129 中环股份 31,200394,992.00 0.02
2 600872 中炬高新 73,900331,811.00 0.02
3 002023 海特高新 31,000310,310.00 0.02
4 002086 东方海洋 23,300284,493.00 0.02
5 600966 博汇纸业 46,700283,469.00 0.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 58,038,000.00 3.61
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 --
8 其他 --
9 合计 58,038,000.00 3.61
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 1101088
11央行票据
88
600,00058,038,000.00 3.61
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 772,404.93
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5 应收申购款 226,651.36
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,499,056.29
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,232,082,269.75
本报告期基金总申购份额 237,659,489.70
减：本报告期基金总赎回份额 226,116,699.27
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,243,625,060.18
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金基金合同》
2、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金招募说明书》
中银中证 100 指数增强型证券投资基金 2012年第 1季度报告
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3、 《中银中证 100 指数增强型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所， 并登载于基金管理人网站
www.bocim.com。
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
录基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一二年四月二十四日
