万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
万 家 添利 分级 债券 型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 万家 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 邮 政储 蓄银 行股 份有限 公 司
报 告 送出 日期 ：2012 年 4 月 24 日
万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及 董事保证本报告 所载资料不存 在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 中国邮政 储蓄银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定, 于 2012 年 4 月 20 日 复核了本 报告
中的财务指标、 净值表现 和投资组合报告等 内容, 保 证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或 者重大遗
漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往业绩并不代 表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本 基金的招
募说明书 。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2012 年 1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 万家添利
基金主 代码 161908
基金运作方 式 创新型封闭 式
基金合同生 效日 2011 年 6 月2 日
报告期末基 金份额总 额
1,608,305,096.65 份
投资目标 在 严格 控制 投资风 险的 基础 上,追 求当 期较 高收入 和投 资总 回
报。
投资策略 本 基金 在充 分研究 宏观 市场 形势以 及微 观市场 主体 的基 础上,
采 取 积 极 主 动 地 投 资 管 理 策 略, 通 过 定 性 与 定 量 分 析, 对 利 率
变化趋势、 债券收益 率曲线移 动方向 、 信用利 差等影 响债券价
格 的 因 素 进 行 评 估, 对 不 同 投 资 品 种 运 用 不 同 的 投 资 策 略, 并
充 分利 用市 场的非 有效 性, 把握各 类套 利的 机会。 在风 险可 控
的 前 提 下, 充 分 发 挥 在 封 闭 期 内 基 金 规 模 稳 定 的 优 势, 寻 求 组
合流动性与 收益的最 佳配比,实 现基金收 益的最 大化 。 此外,本
基 金通 过对 首次 发 行(IPO) 股票 和增 发新 股的 上市 公司 内在 价
值 和一 级市 场申购 收益 率的 全面分 析, 制定 相应的 新股 申购 策
略,以获得较 为安全 的 新股申购 收益。
业绩比较基 准 中国债券总 指数
风险收益特 征 本 基金 是债 券型证 券投 资基 金,属 于具 有中 低风险 收益 特征 的
基 金品 种, 其长 期平均 风险 和预期 收益 率低 于股票 基金 、混 合
基金,高于货 币市场基 金。
基金管理人 万家基金管 理有限公 司
基金托管人 中国邮政储 蓄银行股 份有限公 司
下属两级基 金的基金 简称 万家利 A 万家利 B
下属两级基 金的交易 代码 161909 150038
报告期末下 属两级 基 金的份额 总额 835,033,685.28 份 773,271,411.37 份
下属两级基 金的风险 收益特征 封 闭期 内,A 级份 额将 表现 出
低 风险 、低 收益的 明显 特征,
其 预 期 收 益 和 预 期 风 险 要 低
于普通的债 券型基金 份额
封闭期内,B 级份 额则表现 出高
风险、 高收益的 显著特征, 其预
期 收益 和预 期风 险要高 于普 通
的债券型基 金份额
万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期（2012 年 1 月1 日至 2012 年 3 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收益
4,521,550.92
2. 本期利润
102,381,224.52
3. 加权平均 基金份额 本期利润
0.0637
4. 期末基金 资产净值
1,681,989,356.84
5. 期末基金 份额净值
1.046
注:1 、上述基金业绩指 标不包括持有人 交易基金的各 项费用,计入费用后 实际收益水平要 低于所列数
字。
2 、上表中本期已实现收益指 基金本期利息收入 、投资收益、其他收入(不含公允价值 变动收益)扣除
相关费用后 的余额, 本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长率及其 与同期业 绩 比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 6.52% 0.24% -0.25% 0.06% 6.77% 0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变 动 及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较
注:本基金于2011 年6 月2 日 成立,根据 基金合 同规 定,基金合同 生效后六 个月内为 建仓期。 建 仓期结束 时
各项资产配 置比例符 合基金合 同要求,报 告期末 各项 资产配置比 例符合基 金合同要 求。
3.3 其他指标 万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
其他指标 报告期末（2012 年 3 月 31 日 ）
万家利A 与 万家利 B 基金份额 配比 1.07987140:1
期末万家利A 参考净 值 1.037
期末万家利B 参考净 值 1.055
万家利A 年 收益率 4.60%
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邹昱
本基金基
金经理； 万
家稳健增
利基金基
金经理； 固
定收益部
总监
2011 年6 月2
日
- 5 年
硕士学位,曾 就职于南 京银行股份 有 限公
司 ， 从 事 固 定 收 益 投 资 研 究 工 作 。2008
年 4 月 加 入 本 公 司, 曾 担任 基 金 经 理 助
理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情 况的说 明
本报告期内, 本基金管 理人严格 遵守基金 合同、 《证券 投资基金法》 、 《证券投资 基金运作 管理办法》 等
法律、 法规和监 管部门的 相关规定,依照诚 实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原 则管理和 运用基金 资产,在认
真控制投资 风险的基 础上,为基 金持有人 谋取最 大利 益,没有损害 基金持有 人利益的 行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制度 的执行情 况
根据中国证监会颁布的 《证券投资基金 管理公司公平 交 易制度指导意见》 ，公司制定了《 公平交易管
理办法》 和 《 异 常交易监 控及报告 管理办法 》 等规章 制度， 涵盖了 研究、 授权、 投资决策 和交易执 行等投
资管理活动 的各个环 节， 确 保公平对 待不同投 资组合 ， 防范导致不 公平交易 以及利益 输送的异 常交易发 生。
公司制 订了明确 的投资授 权制度 ， 并建立 了统一 的投资 管理 平台， 确保不同 投资组合 获得公平 的投资
决策机会。 实行集中 交易制度 ， 对于 交易所公 开竞价 交易， 执行 交易系统 中的公平 交易程 序； 对于 债券一
级市场申购、 非 公开发行 股票申购 等非集中 竞价交易 ， 按照价格优先、 比 例分配的 原则对交 易结果进 行分
配； 对于银 行间交易 ， 按照 时间优先 、 价格 优先的原 则公平公正 的进行询 价并完成 交易。 为保证公 平交易
原则的实现 ， 通过制 度规范 、 流程审 批、 系 统风控参 数设置等进 行事前控 制， 通过 对投资 交易系统 的实时
监控进行事 中控制， 通过对异 常交易的 监控和分 析实 现事后控制 。
4.3.2 异常交 易行为 的专项说 明
本报告期内 未发现本 基金有可 能导致不 公平交易 和利 益输送的异 常交易。
本报告期内 无下列情 况： 所有投资 组合参与 的交易所 公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量超
过该证券当 日成交量 的 5% 。
4.4 报告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期 内基金 投资策略 和运作分 析
2012 一 季度年债 券市场结 构性行情 非常明显 。中 长期利率债 和高评级 信用债先 涨后跌, 而 中短久 期、
中低评级 、 高收益 的信用债 则持续上 涨。 出 现这种行 情的主要原 因在于基 本面预期 在政策小 幅放松下 已经万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
改善, 因此中 长期债券 收益率开 始出现风 险;但资 金面 在政策放松 下趋于宽 松,债券市 场行情已 经进入 到资
金面推动的 阶段,因此 中短期限 、高收益 的债券 具备 较好的相对 价值。
本基金 在期初正 确判断了 中长期债 券的行情,增 持了较高比 例的中长 期债券,获 得了较好 的收益, 并在
价格调整之 前减持了 较多仓位, 提前锁定 了收益。 期 间 一直判断中 低评级高 收益信用 债相对价 值较好, 因此
一直维持了 很高的配 置比例,随 后市场的 上涨也 导致 基金净值出 现较大幅 度上涨。 期间还适 度参与了 新股
申购, 也为基 金贡献了 一定收益 。
4.4.2 报告期 内基金 的业绩表 现
截至报告期 末, 本基金 份额净值为 1.046 元,本 报告 期份额净值 增长率为 6.52%, 业绩 比较基准 收益率
-0.25%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势 的简要 展望
债券市 场的结构 性行情在 二季度可 能仍会延 续。 从基本面上 来， 受 制于房地 产和基础 设施建设 投资继
续回落的影 响， 国内经济 趋势上继 续往下。 但政 策的 预调微调将 对经济基 本面构成 支撑， 因此经 济增长预
期很难差与 之前， 这 就意味着 中长期 利率很难 进一步 下降。 其次 ， 政策 的放松会 导致资金 面持续宽 松， 在
二季度将对 债券市场 构成最大 支持， 中短期 限、 高收 益的债券仍 然具备很 好相对价 值和配置 价值， 未来可
能会有更好 的表现 。 市场最 大的风险 点在于在 政策边 际放松和外 部环境改 善的前提 下， 未 来市场的 风险偏
好可能提升 ，因此对 债券市场 需要在乐 观中保持 一份 警惕。
股市 方面 ， 经济基 本面的不 确定性在 短期内仍 可能抑 制其走势 ， 但估值 上已经反 映了较多 的悲观预 期，
并且随着资 金面宽松 和市场利 率的逐步 下降， 未来股 市的相对吸 引力可能 逐渐上升。 因 此和债市 相反， 对
于股市需要 在谨慎中 保持关注 。
基 于以 上 判断, 本 基金 在二季度 将 维 持较 高 的中低 评 级 高收 益 信用 类 债券 的配 置 比例, 适 时进 行 波段
操作；适度 参与可转 债波段操 作 ；并保 守的参与 新股 询价 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例(%)
1 权益 投资 68,790,098.35 2.71
其中：股票 68,790,098.35 2.71
2 固定收益投资 2,203,918,557.30 86.93
其中：债券 2,203,918,557.30 86.93
资产支持证 券 0.00 0.00
3 金融衍生品 投资 0.00 0.00
4 买入返售金 融资产 0.00 0.00
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 0.00 0.00
5 银行存款和 结算 备付 金合计 229,351,535.78 9.05
6 其他资产 33,114,127.85 1.31
7 合计 2,535,174,319.28 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 47,060,098.35 2.80
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装 、皮毛 - - 万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 28,100,098.35 1.67
C4 石油、化学 、塑胶、 塑料 - -
C5 电子 18,960,000.00 1.13
C6 金属、非金 属 - -
C7 机械、设备 、仪表 - -
C8 医药、生物 制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 21,730,000.00 1.29
H 批发和零售 贸易 - -
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 68,790,098.35 4.09
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例 大小排 序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例(%)
1 601515 东风股份 2,000,007 28,100,098.35 1.67
2 300295 三六五网 530,000 21,730,000.00 1.29
3 300303 聚飞光电 800,000 18,960,000.00 1.13
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例(%)
1 国家债券 0.00 0.00
2 央行票据 0.00 0.00
3 金融债券 0.00 0.00
其中：政策 性金融债 0.00 0.00
4 企业债券 2,111,303,217.30 125.52
5 企业短期融 资券 0.00 0.00
6 中期票据 20,294,000.00 1.21
7 可转债 72,321,340.00 4.30
8 其他 0.00 0.00
9 合计 2,203,918,557.30 131.03
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产 净万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
值比例(%)
1 122928 09 铁岭债 1,500,000 147,660,000.00 8.78
2 122893 10 丹东债 1,300,000 128,570,000.00 7.64
3 122830 11 沈国资 1,299,990 128,049,015.00 7.61
4 1280084 12 黔铁投债 1,000,000 100,000,000.00 5.95
5 122834 11 牡国投 1,003,750 98,006,150.00 5.83
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报 告 期内, 本 基金 投资 的 前十 名 证券 的 发行主 体 不 存在 被 监管 部 门立 案调 查 的,在 报 告编 制 日前
一年内也不 存在受到 公开谴责 、处罚的 情况。
5.8.2 基金 投资的前 十名股票 中,不存在 投资于 超出 基金合同规 定备选股 票库之外 的股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清 算款 0.00
3 应收股利 0.00
4 应收利息 32,614,127.85
5 应收申购款 0.00
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 33,114,127.85
5.8.4 报告 期末持有 的处于转 股期的可 转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(%)
1 113001 中行转债 47,360,000.00 2.82
2 125731 美丰转债 24,023,340.00 1.43
5.8.5 报告 期末前十 名股票中 存在流通 受限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公
允价值(元)
占基金资产 净值比
例(%)
流通受限情 况
说明
1 601515 东风股份 28,100,098.35 1.67 网下新股锁 定
2 300295 三六五网 21,730,000.00 1.29 网下新股锁 定
3 300303 聚飞光电 18,960,000.00 1.13 网下新股锁 定
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
项目 万家利 A 万家利 B 万家 添利 分级 债券 型证 券投 资基金 2012 年 第一 季度 报告
报告期期初 基金份额 总额 835,033,685.28 773,271,411.37
报告期 期间 基金总申 购份额 0.00 0.00
减:报告期期间 基金总 赎回份额 0.00 0.00
报告期 期间 基金拆分 变动份额 （份
额减少以“- ”填列）
- -
报告期 期末 基金份额 总额 835,033,685.28 773,271,411.37
§7
备查文件目录
7.1 备查文件 目录
1、中国证监 会批准万 家添利分 级债券型 证券投 资基 金发行及募 集的文件 。
2、 《万家 添 利分级债 券型证券 投资基金 基金合同 》 。
3、万家基金 管理有限 公司批准 成立文件 、营业 执照 、公司章程 。
4、本报告期 内在中国 证监会指 定报纸上 公开披 露的 基金净值及 其他临时 公告。
5、万家添利 分级债券 型证券投 资基金 2012 年第 一季 度报告原文 。
6、万家基金 管理有限 公司董事 会决议。
7.2 存放地点
基金管理人 和基金托 管人的办 公场所， 并登载于 基金 管理人网站 ：www.wjasset.com
7.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 至基金管 理人办公 场所免费 查阅 或登录基金 管理人网 站查阅。
万家基金管 理有限公 司
2012 年 4 月24 日
