万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
万 家 双引 擎灵 活配 置 混合 型证 券投 资基金 2012 年第 一 季度 报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 万家 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 兴业 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2012 年 4 月 24 日
万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,并 对其内
容的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连带责 任。
基金托管人 兴业银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定,于 2012 年 4 月 20 复核了本 报告中的 财务指
标、净值表 现和投资 组合报告 等内容,保 证复核 内容 不存在虚假 记载、误 导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产,但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险, 投资者在做 出投资决 策前应仔 细阅读本 基金的招
募说明书。
本报告中的 财务数据 未经审计 。
本报告期自 2012 年 1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 万家双引擎 灵活配置 混合
基金主代码 519183
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2008 年6 月27 日
报告期末基 金份额总 额 66,577,162.89 份
投资目标 本基金通过 股票、 债券的有 效配置, 把握价值 、 成长 风 格特征,精选 个股,
构造风格类资产组合。在有效 控制风险的前提下,谋 求基金资产的持续
稳健增值。
投资策略 本基金根据 对宏观经 济环境、 经 济增长前 景及证券 市 场发展状况 的综合
分析,确定大类资产的动态 配置。本基金股票投 资组 合采取自下而上的
策略,以量化指标分析为基础,结合定性分析, 精选具 有明显价值、成长
风格特征且具备估值 优势的股票, 构建 投 资 组 合, 在有 效 控 制 风 险 的 前
提下,谋求基 金资产的 持续稳健 增值。
业绩比较基 准 60%× 沪深300 指数收 益率 +40% × 上证国 债指数 收益 率
风险收益特 征 本基金是混合型基金,风 险 高 于 货 币市 场 基 金 和 债券型 基 金, 属于中高
风险、中高 预期收益 的证券投 资基金。
基金管理人 万家基金管 理有限公 司
基金托管人 兴业银行股 份有限公 司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单 位：人 民币元
主要财务指 标 报告期（2012 年 1 月1 日至 2012 年 3 月 31 日 ）
1. 本期 已 实 现收益 -889,261.10
2. 本期利润 -2,687,092.23
3. 加权平均 基金份额 本期利润 -0.0390
4. 期末基金 资产净值 53,756,654.03
5. 期末基金 份额净值 0.8074
注:1 、上述 基金业绩 指标不包 括持有人 交易基金 的各 项费用,计入 费用后实 际收益水 平要低于 所列数
字。 万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
2、上表中本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入 、投 资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收 益)扣除
相关费用后 的余额, 本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长率及其与同期业 绩 比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 -4.79% 1.38% 3.27% 0.91% -8.06% 0.47%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变 动 及其与同期业绩比较基准收益率变动的 比较
注:本基金于2008 年6 月27 日 成立,建 仓期为六 个月,建仓期结束 时各项资 产配置比 例符合基 金合同
要求, 报告期 末各项资 产配置比 例符合基 金合同 要求 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经
理期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
吴印
本基金基金 经理,
万家公用事 业行
业股票型基 金基
金经理,万家 精选
股票型基金 基金
经理
2010 年 7
月 3 日
- 5
硕 士学位,2006 年加 入万家 基金, 曾担 任
研究发展部 行业分析 师、基金 经理助理。
朱颖
本基金基金 经理,
万家公用事 业行
业股票型基 金基
2012 年 2
月 4 日
- 5
硕士学位, 2006 年 10 月加入万 家基金管
理 有 限 公 司, 曾 担 任 行 业 分 析 师,基金经
理助理。 万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
金经理,万家 中证
红利指数型 基金
基金经理
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情 况的说 明
本报告期内, 本基金管 理人严格 遵守基金 合同、 《证券 投资基金法》 、 《证券投资 基金运作 管理办法》 等
法律、 法规和监 管部门的 相关规定,依照诚 实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原 则管理和 运用基金 资产,在认
真控制投资 风险的基 础上,为基 金持有人 谋取最 大利 益,没有损害 基金持有 人利益的 行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制度 的执行情 况
根据中国证 监会颁布 的《证券 投资基金 管理公司 公平 交易制度指 导意见》, 公司制定 了《公平 交易管
理办法》和 《异常交 易监控及 报告管理 办法》等 规章 制度,涵盖了 研究、授 权、投资 决策和交 易执行 等投
资管理活动 的各个环 节,确保公 平对待不 同投资 组合, 防范导致不 公平交易 以及利益 输送的异 常交易发 生。
公司制订了 明确的投 资授权制 度,并建立 了统一 的投 资管理平台, 确保不同 投资组合 获得公平 的投资
决策机会。 实行集中 交易制度, 对于交易 所公开 竞价 交易,执行交 易系统中 的公平交 易程序; 对于债券 一级
市场申购 、 非公开 发行股票 申购等非 集中竞价 交易, 按照价格优 先、 比 例分配的 原则对交 易结果进 行分配;
对于银行间 交易,按照 时间优 先 、价格优 先的原 则公 平公正的进 行询价并 完成交易 。为保证 公平交易 原则
的实现,通过 制度规范 、 流 程审批 、 系统风 控参数设 置 等进行事前 控制,通过 对投资交 易系统的 实时监 控进
行事中控制, 通过对异 常交易的 监控和分 析实现 事后 控制。
4.3.2 异常交 易行为 的专项说 明
本报告期内 未发现本 基金有可 能导致不 公平交易 和利 益输送的异 常交易。
本报告期内 无下列情 况:所有投 资组合参 与的交 易所 公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量超
过该证券当 日成交量 的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期 内基金 的投资策 略和运作 分析
一季度市场先涨后跌, 在年度之交完成 估值筑底,年 初 在流动性改善预期下周期 股领涨, 其后 中小盘风
格占优,但进 入三月份 以后基本 面风险逐 渐兑现, 市场 剧烈调整。 管理 人在年初 未能有效 应对市场 的风格变
化,导致业绩 大幅低于 基准,其 后重新拟 定投资策 略, 进行了配置 和个股上 的调整,2-3 月业绩改 善战胜基 准,
但全季度仍 然较大幅 度低于基 准。未能 为持有人 创造 好的收益,在 此对持有 人诚挚致 歉。
4.4.2 报告期 内基金 的业绩表 现
截至报告期 末, 本基金 份额净值 为0.8074 元,本报告 期 份额净值增 长率为-4.79%, 业绩 比较基准 收益率
为3.27% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势 的简要 展望
我们仍然维 持在年报 中对于 2012 年二季 度走出 自 2010 年以来季度 同比增 速下降趋 势的基本 判断。 在
二季度市场 仍然有企 业利润同 比下降的 风险， 但从库 存周期上 ， 我们判 断目前大 概率已经 从主动去 库存阶
段进入被动 去库存阶 段， 随着进入 传统的需 求旺季， 订单和生产 均会环比 改善， 而由于1 季度的 寒冷和阴
雨天气影响 ，部分 3 月份的数 据会在 4-5 月集中 体现 ，整体环境 有利于周 期型行业 。
外部经济环 境危机有 所缓解， 但复 苏步伐仍 然艰难， 外需会有改 善但整体 幅度我们 判断不会 很大， 属
于阶段性的 机会。
二季度的风 险一方面 在于通胀 预期的反 复，另一 方面 在于 1 季报 的预期差 程度。
指数区间波 动的可能 性较大。 我们 认为二季 度周期风 格有相对收 益， 纵观全年， 消 费类企业 和部分真 正的
成长股仍然 具备超额 收益。 在市场的 调整阶段 ， 我们 会积极投资 经过团队 深入研究 的成长股 和优选增 长可
靠的消费类 股票， 以此为 基金的核 心资产构 成， 而对 周期股适度 择时配置。 新 股定价机 制改革会 抑制新股
的投机氛围 ，定价趋 于合理给 优秀企业 带来投资 机会 ，管理人将 立足于团 队力量做 好新股的 研究和投 资。 万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例(%)
1 权益 投资 36,219,597.07 66.41
其中：股票 36,219,597.07 66.41
2 固定收益投资 12,842,300.00 23.55
其中：债券 12,842,300.00 23.55
资产支持证 券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算 备付 金合计 3,068,927.63 5.63
6 其他资产 2,405,265.67 4.41
7 合计 54,536,090.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 0.00 0.00
B 采掘业 3,451,000.00 6.42
C 制造业 14,673,500.00 27.30
C0 食品、饮料
2,359,000.00 4.39
C1
纺织 、服装、 皮毛 2,455,200.00 4.57
C2
木材 、家具 0.00 0.00
C3
造纸 、印刷 0.00 0.00
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 3,931,600.00 7.31
C5
电子 2,488,000.00 4.63
C6
金属 、非金属 2,157,700.00 4.01
C7
机械 、设备、 仪表 0.00 0.00
C8
医药 、生物制 品 1,282,000.00 2.38
C99
其他 制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 840,600.00 1.56
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、 仓储业 0.00 0.00
G 信息技术业 6,182,532.80 11.50
H 批发和零售 贸易 4,058,267.79 7.55
I 金融、保险 业 1,696,100.00 3.16
J 房地产业 3,467,396.48 6.45
K 社会服务业 766,200.00 1.43
L 传播与文化 产业 1,084,000.00 2.02
M 综合类 0.00 0.00
合计 36,219,597.07 67.38 万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例(%)
1 000718 苏宁环球 299,908 1,967,396.48 3.66
2 002063 远光软件 120,000 1,818,000.00 3.38
3 600971 恒源煤电 120,000 1,734,000.00 3.23
4 000937 冀中能源 100,000 1,717,000.00 3.19
5 600511 国药股份 149,999 1,687,488.75 3.14
6 002054 德美化工 200,000 1,662,000.00 3.09
7 600096 云天化 100,000 1,604,000.00 2.98
8 600403 大有能源 60,000 1,525,800.00 2.84
9 300253 卫宁软件 45,000 1,503,000.00 2.80
10 600208 新湖中宝 400,000 1,500,000.00 2.79
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
1 国家债券 3,000,300.00 5.58
2 央行票据 0.00 0.00
3 金融债券 0.00 0.00
其中:政策性 金融债 0.00 0.00
4 企业债券 9,842,000.00 18.31
5 企业短期融 资券 0.00 0.00
6 中期票据 0.00 0.00
7 可转债 0.00 0.00
8 其他 0.00 0.00
9 合计 12,842,300.00 23.89
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 1180105 11 蒙奈伦债 100,000 9,842,000.00 18.31
2 010203 02 国债(3) 30,000 3,000,300.00 5.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例 大小排 名的前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基 金投资的 苏宁环球 股份有限 公司（下 称： 苏宁环球， 股票代码 ：000718 ）于 2011 年 12 月 28
日公告其收 到中国证 监会 《调 查通知书》 ， 《调查通 知 书》 主要内容 为因公司 涉嫌信 息披露违 规， 根据 《 证
券法》有关 规定，中 国证监会 决定对公 司立案调 查。 随后，苏宁 环球于 2011 年 12 月 29 日又对 被中国证
监会立案调 查的情况 进行公告 说明： 公司因为 广州荔 湾区白鹅潭 合作开发 项目信息 未及时公 告， 涉 嫌信息万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
披露违规。
对该股 票投资决 策程序的 说明：本 基金管理 人在 投资苏宁环 球前严格 执行了公 司相关 投 资决策流 程，
该股票根据 审批流程 进入本基 金备选库 ，由研究 员跟 踪并分析。 该公司被 证监会调 查发生 于 2011 年底，
本基金投资 该股票发 生于2012 年3 月29 日。 管理人 对上市公司 进行了进 一步了解 和分析 ， 认为上 述事项
对上市公司 财务状况 、 经营 成果和现 金流量未 产生重 大的实质性 影响， 且已经不 构成影响 投资风险 的主要
因素， 因此 ， 没有 改变本基 金管理人 对该上市 公司的 投资判断。 除此之外 ， 本基 金投资的 前十名证 券的发
行主体不存 在被监管 部门立案 调查的， 在报告编 制日 前一年内也 不存在受 到公开谴 责、处罚 的情况。
5.8.2 基金 投资的前 十名股票 中,不存在 投资于 超出 基金合同规 定备选股 票库之外 的股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清 算款 1,279,183.82
3 应收股利 0.00
4 应收利息 622,036.84
5 应收申购款 4,045.01
6 其他应收款 0.00
7 待摊费用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 2,405,265.67
5.8.4 报告 期末持有 的处于转 股期的可 转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.8.5 报告 期末前十 名股票中 存在流通 受限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公允
价值(元)
占基金资产 净
值比例(%)
流通受限情 况说明
1 600096 云天化 1,604,000.00 2.98 拟披露重大 事项
§6
开放式基金份额变动
单 位：份
报告期期初 基金份额 总额 81,781,863.68
报告期 期间 基金总申 购份额 1,333,797.76
减:报告期期间 基金总 赎回份额 16,538,498.55
报告期 期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以“- ”填 列） 0.00
报告期 期末 基金份额 总额 66,577,162.89
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准本 基金发行 及募集的 文件。
2 、 《万家双 引擎灵活 配置混合 型证券投 资基金基 金合 同》 。
3 、万家基金 管理有限 公司批准 成立文件 、营业 执照 、公司章程 。
4 、本报告期 内在中国 证监会指 定报纸上 公开披 露的 基金净值、 更新招募 说明书及 其他临时 公告。 万家 双引 擎灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 2012 年第 一季 度报 告
5 、万家双引 擎灵活配 置 混合型 证券投资 基金 2012 年 第一季度报 告原文。
6 、万家基金 管理有限 公司董事 会决议。
7.2 存放地点
基金管理人 和基金托 管人的办 公场所， 并登载于 基金 管理人网站 ：
7.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 至基金管 理人办公 场所免费 查阅 或登录基金 管理人网 站查阅。
万家基金管 理有限公 司
2012 年 4 月24 日
