泰 达 宏 利 品质 生 活 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2012 年第 1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2012 年 4 月24 日
泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 4 月 20 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容 ， 保证 复核内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书及 其更新 。
本报告财 务资料 未经审 计。
本报告期 间为 2012 年 1 月1 日至 2012 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简称 泰达宏利 品质生 活混合
交易代码 162211
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2009 年4 月 9 日
报告期末 基金份 额总额 512,686,135.64 份
投资目标
随着中国 经济增 长迈上 新的 台阶，广 大人民 群众必 然更
加注重生 活品质 。本基 金将 重点把握 生活品 质提高 的这
一趋势， 通过投 资相关 的受 益行业和 上市公 司，充 分分
享中国国 民经济 实力的 全面 提升，力 争为投 资者带 来长
期稳定的 投资回 报。
投资策略
1.使用 MVPS 模型进行战略 性资产配 置策略 ，确定 股票
债券比例 。主要 考虑 M （宏 观经济环 境） 、V （价值 ） 、P
（政策 ） 、S （市场 气氛 ） 四 方面因素 。 2.股票投资 策略 。
本基金采 用双主 线策略 ，对 横纵交点 进行重 点的定 性分
析和定量 分析， 构建实 际股 票投资组 合。横 向上， 利用
“行业文 档 ” 分 析方法 ，确 定国内行 业与提 高生活 品质
有关行业 中具有 竞争优 势和 比较优势 的行业 ；纵向 上，
努力挖掘 市场上 与本基 金投 资理念相 一致的 投资主 题。
3.债券投资策略 。本基 金将 结合宏观 经济变 化趋势 、货
币政策及 不同债 券品种 的收 益率水平 、流动 性和信 用风
险等因素 ，运用 利率预 期、 久期管理 、收益 率曲线 等投
资管理策 略。
业绩比较 基准 60%× 沪深300 指数收益率+40%× 上证国债指数 收益率 。 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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风险收益 特征 本基金属 于中高 风险、 中高 收益的混 合型证 券投资 基金 。
基金管理 人 泰达宏利 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国建设 银 行股 份有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收 益 -14,076,075.91
2.本期利润
-1,475,333.15
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0027
4.期末基金资产 净值 510,881,890.49
5.期末基金份额 净值 0.996
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本 期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2.所述基金业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用， 计入费 用后实 际 收益水平 要低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 -0.99% 0.95% 3.27% 0.91% -4.26% 0.04%
注：本基 金的业 绩比较 基准 ： 60%× 沪深300 指数收益率+40%× 上证国债指数 收益 率。沪深 300 指数
是由上海 和深圳 证券市 场中 选取 300 只A 股作为样本编制而成 的成份 股指数， 该 指数的指 数样本 覆盖
了沪深两 地市场 七成左 右的 市值，具 有良好 的市场 代表 性。上证 国债指 数是以 上海 证券交易 所上市 的
所有固定 利率国 债为样 本, 按照国债 发行量 加权而 成， 具有良好 的市场 代表性 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金于 2009 年 4 月9 日成立， 建 仓期 6 个月 ， 在建仓期 结束时 及本报 告期 末本基金 的投资 比例
已达到基 金合同 规定的 各项 投资比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
投 资 部 总
经理
2009 年9 月3
日
- 10
硕士。 2002 年 3 月起任
职 于 泰 达 宏 利 基 金 管
理有限公 司， 曾担任 公
司研究部 行业研 究员 、
基金经理 助理 、 研究 部
总监、 金融工 程 部总 经
理， 现 担任基 金投资 部
总经理 。 10 年基金从 业泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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经验， 具有证 券从业 资
格、基金 从业资 格。
注：证券 从业的 含义遵 从行 业协会《 证券业 从业人 员资 格管理办 法》的 相关规 定。 表中的任 职日期 和
离任日期 均指公 司做出 决定 的公告日 期。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 相关法 律法规 以及 基金合同 的约定 ，本基 金运 作整体合 法合
规。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金管 理人建 立了公 平交 易制度和 流程， 并严格 执行 制度的规 定。在 投资管 理活 动中，本 基金
管理人公 平对待 不同投 资组 合，确保 各投资 组合在 获得 投资信息 、投资 建议和 投资 决策方面 享有平 等
机会；严 格执行 投资管 理职 能和交易 执行职 能的隔 离； 在交易环 节实行 集中交 易制 度，并确 保公平 交
易可操作 、可评 估、可 稽核 、可持续 ；交易 部运用 交易 系统中设 置的公 平交易 功能 并按照时 间优先 、
价格优先 的原则 严格执 行所 有指令； 对于部 分债券 一级 市场申购 、非公 开发行 股票 申购等以 公司名 义
进行的交 易，交 易部按 照价 格优先、 比例分 配的原 则对 交易结果 进行分 配，确 保各 投资组合 享有公 平
的投资机 会。
风险管理 部事后 对本报 告期 的公平交 易执行 情况进 行数 量统计、 分析。 在本报 告期 内，没有 发生
利益输 送 、不公 平对待 不同 投资组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金管 理人建 立了异 常交 易的监控 与报告 制度 ， 对异 常交易行 为进行 事前 、 事中 和事后的 监控 ，
风险管理 部定期 对各投 资组 合的交易 行为进 行分析 评估 ，向公司 风险控 制委员 会提 交公募基 金和特 定
客户资产 组合的 交易行 为分 析报告。 在本报 告期内 ，本 基金管理 人旗下 所有投 资组 合的同日 反向交 易
成交较少 的单边 交易量 均不 超过该证 券当日 成交量 的 5% ， 在 本报告 期内也 未发生 因 异常交易 而受到 监
管机构的 处罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致 力于在 实现正 收益 的前提下 战胜比 较基准 ，为 持有人带 来超额 的回报 。从 本基金成 立两
年来，本 基金实 现了同 类型 基金中相 对业绩 前 5% 的成绩 ，总体来 讲还是 令人满 意的 。
今年一季 度， 市场出 现了反 弹。 主 要原因 如下 ：1. 流动性逐步 改善 ， 各类 利率水 平不断下 移；2. 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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经济有企 稳迹象 ， 地 产、 汽 车销量基 本见底 ， 经 济硬着 陆的担心 减弱 ；3. 海外形 势超预期 ： 美 国经济
好转，且 流动性 持续宽 松。 欧洲债务 违约风 险降低 ，国 债利率有 所下降 。
这些正面 因素使 得市场 的悲 观情绪得 以缓解 。从板 块上 看，主要 是普涨 和轮涨 的行 情，其中 上游
的煤炭、 有色， 中游的 汽 车 、家电反 弹较为 明显， 而基 金重仓股 、高估 值的概 念股 跌幅较大 。
本基金适 度参与 了这波 市场 反弹，但 是仍然 将其定 义为 熊市反弹 ，原因 是对经 济周 期的判断 。今
年上半年 经济将 会进入 经济 增长和通 货膨胀 双下降 的衰 退时期， 政策会 略偏正 面， 尤其是在 存款准 备
金率方面 ，可能 会有数 次下 调，这会 改善银 行间市 场的 利率环境 ，但是 贷款仍 然保 持中性。 这不会 从
根本上改 变经济 下行的 运行 轨迹，因 而企业 盈利仍 然处 于下行区 间。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报告 期末， 本基金 份额 净值为 0.996 元，本报告期 份额净值 增长率 为-0.99% ， 同期业绩 比较
基准增长 率为3.27%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我 们虽然 对中国 经济和 市场 的长期前 景相对 乐观， 主要 基于自然 禀赋、 发展阶 段、 增长模式 等因
素，十到 二十年 的黄金 发展 期还在中 国的面 前。但 是， 对中国的 短期（ 一到三 年） 略显谨慎 。中国 在
过去十年 赖以发 展的模 式可 能已经遇 到了相 当的瓶 颈： 首先，投 资、出 口两个 拉动 经济多年 的动力 已
经导致全 球大宗 商品的 价格 有了相当 的上升 ， 这 制约了 中国相关 部门的 再投资 回报 ； 其次 ， 从 2009 年
以来的刺 激经济 的货币 政策 的副作用 越来越 显著， 资产 （房地产 ）泡沫 和地方 平台 公司的风 险已经 累
积的比较 严重。 这损坏 了经 济整体的 资产负 债表， 并成 为经济发 展的重 要制约 因素 。
上述背景 条件将 会制约 资本 市场中长 期的收 益表现 。对 于今年， 我们认 为经济 将会 经历一个 经济
增长和通 货膨胀 双下降 的衰 退时期， 并在底 部维持 一段 时间，政 策会略 偏正面 。在 这种背景 下，我 们
认为市场 将会维 持震荡 ，分 化会较为 严重： 一方面 ，与 宏观经济 密切相 关的行 业会 受到不断 恶化的 基
本面和不 时的政 策放松 的双 重影响， 方向并 不确定 ；另 一方面， 增长比 较稳定 的消 费、医药 、科技 等
行业，其 估值和 近一年 的表 现已经基 本反映 了其相 对低 下行风险 ，行业 优势在 逐步 减弱，重 点在于 个
股挖掘。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 340,274,779.87 66.42 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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其中：股 票
340,274,779.87 66.42
2 固定收益 投资
96,805,386.30 18.90
其中：债 券
96,805,386.30 18.90
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
56,423,166.55 11.01
6 其他资产
18,814,286.54 3.67
7 合计
512,317,619.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 10,574,501.16 2.07
B 采掘业 7,054,898.40 1.38
C 制造业 132,338,276.37 25.90
C0 食品、饮 料 78,264,136.42 15.32
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 4,469,385.00 0.87
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 5,969,055.00 1.17
C5 电子 2,549,013.60 0.50
C6 金属、非 金属 4,985,639.73 0.98
C7 机械、设 备、仪 表 36,101,046.62 7.07
C8 医药、生 物制品 - -
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 17,909,558.16 3.51
F 交通运输 、仓储 业 7,818,183.72 1.53
G 信息技术 业 75,281,875.53 14.74
H 批发和零 售贸易 14,327,040.00 2.80
I 金融、保 险业 18,906,280.30 3.70
J 房地产业 15,016,862.70 2.94
K 社会服务 业 26,736,254.23 5.23
L 传播与文 化产业 14,311,049.30 2.80
M 综合类 - -
合计 340,274,779.87 66.61
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5.3 报 告期 末 按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 002065 东华软件 1,861,120 38,487,961.60 7.53
2 600887 伊利股份 1,715,443 37,808,363.72 7.40
3 600066 宇通客车 787,338 19,124,440.02 3.74
4 002375 亚厦股份 617,784 17,909,558.16 3.51
5 000063 中兴通讯 1,063,300 17,470,019.00 3.42
6 000402 金 融 街 2,383,629 15,016,862.70 2.94
7 300058 蓝色光标 528,083 14,311,049.30 2.80
8 000895 双汇发展 179,566 12,372,097.40 2.42
9 002304 洋河股份 81,854 12,044,816.10 2.36
10 002024 苏宁电器 1,212,400 11,820,900.00 2.31
5.4 报 告期 末按 债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 23,126,600.00 4.53
2 央行票据 48,405,000.00 9.47
3 金融债券 20,602,000.00 4.03
其中：政 策性金 融债 20,602,000.00 4.03
4 企业债券 1,998,600.00 0.39
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,673,186.30 0.52
8 其他 - -
9 合计 96,805,386.30 18.95
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 1101022
11 央行票
据 22
500,000 48,405,000.00 9.47
2 110238 11 国开 38 200,000 20,602,000.00 4.03
3 110024
11 附息国
债 24
200,000 20,114,000.00 3.94
4 010308 03 国债⑻ 30,000 3,012,600.00 0.59
5 113002 工行转债 24,690 2,673,186.30 0.52
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内基 金投资 的前十 名证券的 发行主 体未出 现被 监管部门 立案调 查的情 况， 在报告编 制前
一年内未 受到公 开谴责 、处 罚。
5.8.2 基金投资 的前十 名股票 均未 超出基金 合同规 定的备 选股 票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 500,000.00
2 应收证券 清算款 15,617,072.97
3 应收股利 -
4 应收利息 2,647,630.22
5 应收申购 款 49,583.35
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,814,286.54
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113002 工行转债 2,673,186.30 0.52
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的
公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说 明
1 000895 双汇发展 12,372,097.40 2.42 重大资产 重组
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 592,415,548.03
本报告 期基 金总 申购 份额 65,153,030.12
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 144,882,442.51
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 512,686,135.64
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会批准 泰达宏 利品质生 活灵活 配置混 合型 证券投资 基金设 立的文 件；
2 、《泰达宏利 品质生 活灵 活配置混 合型证 券投资 基金 基金合同 》；
3 、《泰达宏利 品质生 活灵 活配置混 合型证 券投资 基金 招募说明 书》；
4 、《泰达宏利 品质生 活灵 活配置混 合型证 券投资 基金 托管协议 》。
7.2 存 放地 点
基金管理 人和基 金托管 人的 住所。
7.3 查 阅方 式
投资人可 通过指 定信息 披露 报纸（《 中国证 券报 》 、《 证券时报 》、《 上海证 券报 》）或登 录基
金管理人 互联网 网址（http://www.mfcteda.com ）查阅。
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