泰 信天天 收益 开放式 证券 投资基 金
2012 年第 1 季 度报告
2012 年 3 月 31 日
基金管理 人： 泰信 基金管 理有 限公 司
基金托管 人： 中国 银行股 份有 限公 司
报告 送出 日期 ：2012 年 4 月 24 日
泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
本基金管 理人的 董事会 及董事 保证本 报告所 载资料 不存 在虚假记 载、误 导性陈 述或重 大遗漏 ，并
对其内容 的真实 性、准 确性和 完整性 承担个 别及连 带责 任。
本基金的 托管人 中国银 行股份 有限公 司根据 基金合 同已 于2012 年4 月20 日复核了本 报告中 的财
务指标、 净值表 现和投 资组合 报告等 内容， 保 证复核 内 容不存在 虚假记 载、 误 导性陈 述或者 重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金一 定盈利 。基
金的过往 业绩并 不代表 其未来 表现。 投资有 风险， 投资 者在作出 投资决 策前应 仔细阅 读本基 金的招 募
说明书。
本报告中 的财务 资料未 经审计 。
本报告期 为 2012 年1 月1 日起至3 月31 日止 。
§2 基金产品 概况
基金简称 泰信天天 收益货 币
交易代码 290001
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2004 年2 月10 日
报告期末 基金份 额总额 481,255,762.83 份
投资目标 确保本金 安全和 资产的 充分流 动性， 追求超 过业绩 比
较基准的 现金收 益。
投资策略 运用久期 控制、 类别配 置和无 风险套 利等投 资策略 追
求低风险 稳定收 益并保 持基金 资产的 最佳流 动性。
业绩比较 基准 半年期银 行定期 存款税 后利率 ： （1-利息 税率 ）*半年
期银行定 期存款 利率
风险收益 特征 属于风险 较低 、 预 期收益 率较低 、 流 动性较 强的证 券
投资基金 品种。
基金管理 人 泰信基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
§3 主要财务 指标 和基 金净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 6,659,104.32
2．本期 利润 6,659,104.32
泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 3 页 共 10 页
3．期末 基金资 产净值 481,255,762.83
注：1、 本期已 实现收 益指基 金本期 利息收 入、投 资收 益、其他 收入（ 不含公 允价值 变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期利润 为本期 已实现 收益加 上本 期公允价 值变动 收益， 由于货 币市场 基金采 用
摊余成本 法核算 ，因此 ，公允 价值变 动收益 为零， 本期 已实现收 益和本 期利润 的金额 相等。
2、 上述基 金业绩 指标不 包括持 有人申 购或交 易基金 的各项费 用（例 如基金 转换费 等） ， 计入费 用
后实际收 益水平 要低于 所列数 字。
3、 本基金 收益分 配是按 月结转 份额。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值 收益率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值收益 率
①
净值收益 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①-③ ②-④
过去三个 月 1.2388% 0.0086% 0.8227% 0.0000% 0.4161% 0.0086%
注：本基 金业绩 比较基 准为： 半年期 银行定 期存款 税后 利率
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值 收益率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益率
变动 的比较
泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 4 页 共 10 页
注：1、 本基金 基金合 同于2004 年2 月10 正式生 效。
2、 本 基金自 基金合 同生效 起三个 月内为 建仓期 。 建 仓期满， 本基金 的各项 投资比 例符合 基金合 同
规定的比 例。 各种 短期金 融工具 占基金 财产总 值的比 重 浮动范围 分别为 ，短 期债券20%-60% ，债 券回
购0%-80%，央行 票据0%-70% ，现金5%-80%。
§4 管理人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券
从业
年限
说明 任职日期 离任日期
刘兴旺
先生
本基金基金经理
兼泰信债券周期
回报基金基金经
理
2011 年4 月27
日
- 6
管理 学硕士。具 有基金从业 资
格。 曾任申银万 国证券股份 有
限公 司固定收益 总部研究员 ；
华宝 兴业基金固 定收益部研 究
员兼基金 经理助 理。2010 年加
入泰 信基金管理 有限公司， 于
基金投资 部任职 。自 2011 年 2
月 9 日 起担 任泰信 债券周 期回
报基金基 金经理 。
注：1、以上 日 期均是 指公司 公告的 日期。
2、 证券从 业的含 义遵从 行业协 会《证 券业从 业人 员资格管 理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
在本报告 期内， 本基金 管理人 严格遵 循《证 券投资 基金 法》、《 证券投 资基金 运作管 理办法 》、
《泰信天 天收益 开放式 证券投 资基金 基金合 同》和 其他 相关法律 法规的 规定， 本着诚 实信用 、勤勉 尽
责、取信 于市场 、取信 于社会 的原则 管理和 运用基 金资 产。本基 金管理 人在严 格控制 风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大利 益，无 损害基 金份额 持有 人利益的 行为， 本基金 的投资 运作符 合有关 法
规和基金 合同的 规定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
根据《证 券投资 基金管 理公司 公平交 易制度 指导意 见》 （中国证 券监督 管理委 员会公 告[2008] 9
号），公 司制定 了《公 平交易 制度》 ，适用 于所有 投资 品种，以 及所有 投资管 理活动 ，涵盖 授权、 研
究分析、 投资决 策、交 易执行 、业绩 评估等 投资管 理活 动相关的 各环节 ，从研 究、投 资、交 易合规 性泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 5 页 共 10 页
监控，发 现可疑 交易立 即报告 ，并由 风险管 理部负 责对 公平交易 情况进 行定期 和不定 期评估 。
公司所有 研究成 果对公 司所管 理的所 有产品 公平开 放， 基金经理 严格遵 守公平 、公正 、独立 的原
则下达投 资指令 ，所有 投资指 令在集 中交易 室集中 执行 ，投资交 易过程 公平公 正，投 资交易 监控贯 穿
于整个投 资过程 。
本报告期 内，投 资交易 监控与 价差分 析未发 现本基 金与 其他基金 之间存 在利益 输送行 为，公 平交
易制度整 体执行 情况良 好。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期 内，本 基金无 异常交 易行为 。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
一季度债 市走势 验证了 我们的 预判， 即中长 期利率 产品 小幅调整 ，10 年期 国债向 长期均 值靠近 ，
高等级信 用债表 现疲软 ，中低 评级信 用债利 差大幅 收窄 ，收益率 曲线呈 陡峭化 走势。 受资金 面改观 推
动，短 端收益 率下行 幅度大 于中长 端， 年末我 们采 取的 高剩余期 限策略 取得较 好效果 ，目 前持有的6M
存款以及 中等评 级的短 融均取 得较好 收益。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至2012 年3 月31 日，本季 度净值 收益率为1.2388% ，同期业 绩比较 基准收 益率为0.8227% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望二季 度， 我们 认为目前7 天 回购在3.5%附近 将是二 季度常态， 我们认 为回购 利率难 以进一 步
下行，加 之财政 存款的 上缴， 预计资 金面适 度偏紧 不会 改变。但 考虑到 一年期 央票仍 将停发 ，存款 准
备金率在 外汇占 款趋势 性下降 背景下 仍有下 调空间 ，预 计回购利 率将维 持在目 前位置 附近， 资金面 对
债市的助 推作用 将弱化 ；今年前2 个 月出口 、消费 以及 工业增加 值均以 较低数 据开局 ，与前2 个月 信
贷增速低 于预期 相印证 ；考虑 到近期 银监会 放宽部 分大 行存贷比 目标值 、同时 降低部 分中小 机构存 款
准备金率 ，加之 准备金 也在2 月份下 调一次 ，因此 预计 信贷将会 继续改 善，固 定资产 投资将 有起色 ，
而生产资 料价格 逐步止 跌回升 的补库 存行为 也将有 较大 积极作用 ， 我 们认 为经济 减速的 惯性已 经减弱，
短期来看 软着陆 无虞。 我们维 持年报 观点， 即通胀 仅是 回落并不 具备转 向通缩 的条件 ，未来 通胀仍 有
反复风险 ，我们 认为年 内存款 利率无 下调的 可行条 件。
目前1 年期央票 二级市 场收益 率低于 发行利 率约30BP ，3 年期央票收 益率与1 年期 央票 已贴近 ，
在难以降 息以及 资金面 难以继 续改观 的背景 下，央 票收 益率继续 下降空 间有限 ；中长 期利率 方面:10
年期国债 收益率 近期升至3.55% 附近， 稍高于1 年期 定存 利率3.50% ， 但仍 略低于 其长期 历史均 值水平 ，泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 6 页 共 10 页
因此其估 值优势 仍未显 现；信 用产品 收益率 曲线在 前期 大幅下行 后，近 期继续 压低短 端利率 及信用 利
差，目前AAA 及AA+ 级中短 期票 据相对 于同期 金融债 的 信用利差 已回到 甚至低 于其历 史均值 ，AA 级中
票相对于 同期贷 款利率 的利差 也恢复 负值并 已超出 其历 史均值水 平，我 们认为 目前信 用利差 难以继 续
大幅下行 。目前AA 、AA-级 别城 投利差 回落至2011 年7 、8 月份水平 ，理论 而言仍有30-50bp 下行空
间，但考 虑到后 续的供 给压力 ，我们 对信用 利差的 压缩 空间保持 谨慎乐 观。
综合以上 分析， 目前债 市利率 产品仍 无趋势 性机会 ，中 低评级信 用债利 差继续 压缩空 间有限 ，加
之资金面 将有所 吃紧， 结合债 市估值 状况预 计各券 种收 益率曲线 也难有 继续大 幅下移 空间， 预计近 阶
段其将保 持横盘 整理为 主，趋 势性机 会大幅 下降。
因此货币 基金将 采取流 动性优 先、 兼 顾收益 原则， 我 们 将降低组 合剩余 期限， 增加逆 回购配 置量，
保持组合 较好的 流动性 ，在保 持组合 流动性 安全的 前提 下继续为 持有人 创造价 值。
§5 投资组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（%）
1 固定收益 投资 229,606,569.18 40.00
其中：债 券 229,606,569.18 40.00
资产支持 证券 -
-
2 买入返售 金融资 产 - -
其中：买 断式回 购的买 入返售 金
融资产
- -
3 银行存款 和结算 备付金 合计 335,212,343.44 58.40
4 其他资产 9,182,937.32 1.60
5 合计 574,001,849.94 100.00
5.2 报告 期债券回购融 资情况
序号 项目 占基金资 产净值 的比例 （％）
1 报告期内 债券回 购融资 余额 5.02
其中：买 断式回 购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金资 产净值 的比例 （％ ）
2 报告期末 债券回 购融资 余额 89,999,745.00 18.70
其中：买 断式回 购融资 - -
注：1、 上 表中报 告期内 债券回 购融资 余额为 报告期 内每 个交易日 的融资 余额的 合计数 ， 报告 期内债 券
回购融资 余额占 基金资 产净值 的比例 为报告 期内每 个交 易日融资 余额占 基金资 产净值 比例的 简单平 均
值。 泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 7 页 共 10 页
2、本 报告期 内本货 币市 场基金 债券正 回购的 资金余 额 未超过资 产净值的 20% 。
5.3 基金 投资组合平均 剩余期限
5.3.1 投资 组合平均剩余 期限基本情 况
项目 天数
报告期末 投资组 合平均 剩余期 限 122
报告期内 投资组 合平均 剩余期 限最高 值 146
报告期内 投资组 合平均 剩余期 限最低 值 99
注：本报 告期内 无投资 组合平 均剩余 期限超 过 180 天的情况。
5.3.2 报告 期末投资组合 平均剩余期 限分布比例
序号 平均剩余 期限
各期限资 产占基 金资产 净值
的比例（%）
各期限负 债占基 金资产 净值
的比例（%）
1 30 天以内 7.32
18.7
其中：剩 余存续 期超过397 天
的浮动利 率债
- -
2 30 天(含)-60 天 22.86 -
其中：剩 余存续 期超过397 天
的浮动利 率债
- -
3 60 天(含)-90 天 16.5 -
其中：剩 余存续 期超过397 天
的浮动利 率债
1.96 -
4 90 天(含)-180 天 56.15 -
其中：剩 余存续 期超过397 天
的浮动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（含 ） 14.53
-
其中：剩 余存续 期超过397 天
的浮动利 率债
- -
合计 117.36 18.7
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 摊余成本 （元） 占基金资 产净值 比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 110,075,532.87 22.87
其中：政 策性金 融债 110,075,532.87 22.87
4 企业债券 9,423,239.08 1.96
5
企业短期 融资券
110,107,797.23
22.88
6 中期票据 - -
7 其他 - - 泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 8 页 共 10 页
8 合计 229,606,569.18 47.71
9 剩余存续 期超过397 天的浮动 利
率债券
- -
5.5 报告 期末按摊余成 本占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 （张） 摊余成本(元)
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 110242 11 国开42 1,100,000 110,075,532.87 22.87
2 1181336 11 赣粤CP01 200,000 20,172,336.18 4.19
3 041265005 12 沁和集CP001 200,000 20,003,129.49 4.16
4 1181271 11 大族CP01 200,000 19,997,504.50 4.16
5 041154016 11 华侨城CP003 200,000 19,931,959.29 4.14
6 041253009 12 恒逸CP001 100,000 10,008,168.58 2.08
7 041151014 11 京热电CP001 100,000 10,000,787.46 2.08
8 041158015 11 华谊兄弟CP001 100,000 9,993,911.73 2.08
9 058031 05 中信债1 100,000 9,423,239.08 1.96
5.6 “ 影子定 价” 与“ 摊余成本 法” 确定的基金 资产净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内 偏离度 的绝对 值在0.25(含)-0.5%间 的次数 32
报告期内 偏离度 的最高 值 0.3810%
报告期内 偏离度 的最低 值 0.1290%
报告期内 每个工作 日偏 离度的 绝对值 的简单 平均值 0.2504%
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名资产 支持证券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资产 支持证 券。 泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 9 页 共 10 页
5.8 投资 组合报告附注
5.8.1 （1） 本基金 所持有的 债券 （包括 票据） 采 用摊余成 本 法进行估值， 即估值对 象以买入 成本
列示，按票 面利率或 商定利率 并考虑其 买入时的 溢价 与折价，在 其剩余期 限内按实 际利率
法进行摊销 ，每日计 提收益。
（2） 本 基金持有 的回购以 成本列示 ， 按实 际利率在 回购期间内 逐日计提 应收或应 付利息；
合同利率与 实际利率 差异较小 的，也可 采用合同 利率 计算确定利 息收入。
（3）本基 金持有的 银行存款 和备付金 余额以本 金列 示，按相应 利率逐日 计提利息 。
5.8.2 本报告期内 无剩余期 限小于 397 天但剩 余存续期 超过397 天的浮动 债的摊 余成本超 过日基
金资产净值20% 的情 况。
5.8.3 本基金本期 末持有的 前十名证 券中没有 出现被监 管部 门立案调查 ，或在报 告编制日 前一年
受到公开谴 责、处罚 的情形。
5.8.4 其他 资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收利息 9,182,937.32
4 应收申购 款 -
5 其他应收 款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 9,182,937.32
§6 开放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 577,261,979.90
本报告期基 金总申购 份额 817,563,406.09
减:本报告期 基金总赎 回份额 913,569,623.16
本报告期 期末基 金份额 总额 481,255,762.83
泰信 天天 收益 货币 2012 年第 1 季度报 告
第 10 页 共 10 页
§7 备查文件 目录
7.1 备查 文件目录
1、 中国 证监会 批准泰 信天天 收益开 放式证 券投资 基金 设立的文 件
2、《 泰信天 天收益 开放式 证券投 资基金 基金合 同》
3、《 泰信天 天收益 开放式 证券投 资基金 招募说 明书》
4、《 泰信天 天收益 开放式 证券投 资基金 托管协 议》
5、 基 金管理 人业务 资格批 件、营 业执照 和公司 章程
6、 基 金托管 人业务 资格批 件和营 业执照
7.2 存放 地点
本报告分 别置备 于基金 管理人 、基金 托管人 的办公 场所 ，供投资 者免费 查阅。 在支付 必要的 工本
费后，投 资者可 在有效 的工作 时间内 取得本 报告及 上述 备查文件 的复制 件或复 印件。
7.3 查阅 方式
投资者可 直接登 录本基 金管理 人公司 网站(www.ftfund.com)查阅 上述相 关文件 ，或拨 打客户 服务
中心电话(400-888-5988，021-38784566)， 和本基 金管 理人直接 联系。
泰信基金管理有限公司
2012 年4 月24 日
